Ley 26702 24-12-2013

TEXTO CONCORDADO DE LA LEY GENERAL DEL
SISTEMA FINANCIERO Y DEL SISTEMA DE

SEGUROS Y ORGANICA DE LA SUPERINTENDENCIA
DE BANCA Y SEGUROS
LEY No 26702
Incluye Mo!"c#c!one$%
& Ley No' 2700( )u*l!c## el 0+',2',--(
& Ley No' 27,02 )u*l!c## el 06'0+',---
& Ley No' 272(7 )u*l!c## el ,-'06'2000
&'Ley No' 272-- )u*l!c## el 07'07'2000
& Ley No' 27.., )u*l!c## el 2('07'2000
&'Ley No' 27+(/ )u*l!c## el 07',2'200,
&'Ley No' 2760. )u*l!c## el 2,',2'200,
&'Ley No' 276-. )u*l!c## el ,2'0/'2002
&'Ley No' 27-6/ )u*l!c## el ,('0+'200.
&'Ley No' 2(,(/ )u*l!c## el 02'0.'200/
&'Ley No' 2(.06 )u*l!c## el 2-'07'200/
&'Ley No' 2(.-. )u*l!c## el 2.',,'200/
&'Ley No' 2(+7- )u*l!c## el 0-'07'200+
&'Ley No' 2(7++ )u*l!c## el 06'0+'2006
&'Ley N0' 2(677 )u*l!c## el 0,&0.&2006
&'Ley No' 2(-7, )u*l!c## el 26'0,'2007
&'Dec1e2o Le3!$l#2!4o N0 ,02( )u*l!c#o el 22'06'200(
&'Dec1e2o Le3!$l#2!4o N0 ,0+2 )u*l!c#o el 27'06'200(
&' Ley N02-//0 )u*l!c## el ,-',,'200-
&' Ley N02-/(- )u*l!c## el 2.',2'200-
&' Ley N02-62. )u*l!c## el 07',2'20,0
&' Ley N02-6+/ )u*l!c## el ,('0,'20,,
&' Ley N02-(+0 )u*l!c## el 06'0/'20,2
&' Ley N02-(7( )u*l!c## el 0+'06'20,2
&' Ley N0 2--/6 )u*l!c## el 27',,'20,2 y 4!3en2e e$e el
26'0+'20,.
&' Ley N0 2--(+ )u*l!c## el ,7'0,'20,.
&' Ley N0 .00+2 )u*l!c## el 27'06&20,. y 4!3en2e e$e el
2/',2'20,.
2
5n!ce
TITULO PRELI MI NAR:
PRINCI PI OS GENERALES Y DEFINICIONES.................................................................................
SECCION PRIMERA:
NORMAS COMUNES AL SI STEMA FI NANCIERO Y AL SI STEMA DE SEGUROS.................
TITULO I : Consti tuci n de !s E"#$es!s de Si st e"! Fi n!nci e$o % de Si st e"!
de Se&u$os................................................................................................................
C!#' tu o I : Fo$"! de Const i t uci n % C!#i t! M'ni "o.........................................................
C!#' tu o II : Aut o$i (!ci n de O$&!ni (!ci n.............................................................................
C!#' tu o II I : Aut o$i (!ci n de Funci on!"i ento........................................................................
TITULO I I : Ot$!s Aut o$i (!ci ones..............................................................................................
C!#' tu o I : Aut o$i (!ci n #!$! ! A#e$tu$!) T$!s !do % Ci e$$e de Sucu$s! es % Ot$!s
O*i ci n!s......................................................................................................................
C!#' tu o II : Aut o$i (!ci n #!$! ! Consti tuci n de Su+si di !$i !s........................................
C!#' tu o II I : Aut o$i (!ci n #!$! ! Const i t uci n de P!t$i "oni os Autno"os de Se,
&u$o de C$-di tos.....................................................................................................
C!#' tu o I. : Aut o$i (!ci n #!$! e Est !+ eci "i ento de E"#$es!s de os Si st e"!s
Fi n!nci e$o % de Se&u$os de E/t e$i o$ ..............................................................
C!#' tu o . : Aut o$i (!ci n de Re#$esent !nt es de I nsti tuci ones E/t $!n0 e$!s no Es,
t !+ eci d!s en e P!' s.............................................................................................
TITULO I II : C!#i t ! ) Rese$1!s % Di 1i dendos..........................................................................
C!#' tu o I : Acci oni st !s % C!#i t! .............................................................................................
C!#' tu o II : A# i c!ci n de Uti i d!des.......................................................................................
C!#' tu o II I : Rese$1!s...................................................................................................................
C!#' tu o I. : Di 1i dendos................................................................................................................
TITULO I . : O$&!nos de Go+i e$no.............................................................................................
C!#' tu o I : 2unt! Gene$! de Acci oni st!s..............................................................................
C!#' tu o II : Di $ecto$i o...................................................................................................................
C!#' tu o II I : Ge$enci !....................................................................................................................
TITULO . : R-&i "en de .i &i !nci !...........................................................................................
C!#' tu o Uni co : R-&i "en de .i &i !nci !...........................................................................................
3
TITULO .I : I nte$1enci n..............................................................................................................
C!#' tu o Uni co : I nte$1enci n..............................................................................................................
TITULO .II : Di so uci n % Li 4ui d!ci n.......................................................................................
C!#' tu o I : Di s#osi ci ones Gene$! es......................................................................................
C!#' tu o II : Con1oc!to$i ! ! 2unt ! de Ac$eedo$es................................................................
SECCION SEGUNDA
SI STEMA FINANCI ERO.........................................................................................................................
TITULO I : No$"!s Gene$! es..................................................................................................
C!#' tu o I : P$i nci #i os Dec !$!t i 1os..........................................................................................
C!#' tu o II : Sec$eto 5!nc!$i o....................................................................................................
C!#' tu o II I : Fondo de Se&u$o de De#si t os...........................................................................
C!#' tu o I. : Cent$! de Ri es&os.................................................................................................
C!#' tu o . : Enc!0 es......................................................................................................................
C!#' tu o .I : G!$!nt '!s..................................................................................................................
C!#' tu o .I I : Di s#osi ci ones .!$i !s.............................................................................................
TITULO I I : L'"i tes % P$o6i +i ci ones.........................................................................................
C!#' tu o I : P!t $i "oni o E*ect i 1o................................................................................................
C!#' tu o II : Concent$!ci n de C!$te$! % L' "i tes O#e$!t i 1os............................................
C!#' tu o II I : P$o6i +i ci ones...........................................................................................................
C!#' tu o I. : S!nci ones.................................................................................................................
TITULO I II : O#e$!ci ones % Se$1i ci os.......................................................................................
C!#' tu o I : No$"!s Co"unes....................................................................................................
C!#' tu o II : Cont$!tos e I nst$u"entos.....................................................................................
Su+,C!#' tu o I : Di s#osi ci ones Gene$! es......................................................................................
Su+,C!#' tu o II : Fi dei co"i so..............................................................................................................
Su+,C!#' tu o II I : Co"i si ones de Con* i !n(!.................................................................................
TITULO I . : E"#$es!s de Si st e"! Fi n!nci e$o....................................................................
C!#' tu o II : Sucu$s! es de 5!ncos de E/t e$i o$ ...................................................................
C!#' tu o II I : 5!ncos de I n1e$si n...............................................................................................
C!#' tu o I. : E"#$es!s de C!#i t! i (!ci n I n"o+i i !$i !.........................................................
7
SECCION TERCERA
SI STEMA DE SEGUROS.......................................................................................................................
TITULO I : No$"!s Gene$! es..................................................................................................
C!#' tu o Uni co : No$"!s Gene$! es..................................................................................................
TITULO II : E"#$es!s de Se&u$os % de Re!se&u$os..........................................................
C!#' tu o I : L'"i tes % P$o6i +i ci ones.........................................................................................
Su+,C!#' tu o I : P!t $i "oni o e Inst $u"entos...................................................................................
Su+,C!#' tu o I I : Rese$1!s................................................................................................................
Su+,C!#' tu o II I : I n1e$si ones............................................................................................................
C!#' tu o II : O#e$!ci ones.............................................................................................................
Su+,C!#' tu o I : A"+i t o O#e$!ti 1o....................................................................................................
Su+,C!#' tu o II : P i (!s.......................................................................................................................
TITULO II I : P!t $i "oni os Aut no"os de Se&u$o de C$-di to...............................................
C!#' tu o Uni co : P!t $i "oni os Aut no"os de Se&u$o de C$-di to...............................................
TITULO I . : I nte$"edi !$i os de Se&u$os...................................................................................
C!#' tu o II : I nte$"edi !$i os de Se&u$os...................................................................................
Su+,C!#' tu o I : Co$$edo$es de Se&u$os.........................................................................................
Su+,C!#' tu o II : Co$$edo$es de Re!se&u$os..................................................................................
C!#' tu o II I : Au/i i !$es de Se&u$os............................................................................................
Su+,C!#' tu o I : A0 ust !do$es de Si ni est $os....................................................................................
Su+,C!#' tu o II : Pe$i t os de Se&u$os.................................................................................................
SECCION CUARTA
DEL ORGANO DE SUPER.I SION......................................................................................................
TITULO I : Deno"i n!ci n) Fi nes % Do"i ci i o.......................................................................
TITULO I I : De L!s At $i +uci ones % Funci ones.......................................................................
C!#' tu o I : De L!s At $i +uci ones...............................................................................................
C!#' tu o I I : De Cont$o % Su#e$1i si n...................................................................................
Su+,C!#' tu o I : De Cont$o ..............................................................................................................
Su+,C!#' tu o II : De L! Ins#ecci n....................................................................................................
C!#' tu o I II : De L!s S!nci ones...................................................................................................
TITULO I II : De L! O$&!ni (!ci n................................................................................................
8
TITULO I . : De R-&i "en Ad"i ni st$!t i 1o % Econ"i co......................................................
C!#' tu o I : De R-&i "en de Pe$son! .................................................................................
C!#' tu o II : De R-&i "en Econ"i co......................................................................................
SECCION QUI NTA
TRANSACCIONES FI NANCIERAS SOSPEC9OSAS.....................................................................
DI SPOSICIONES FI NALES % COMPLEMENTARI AS.....................................................................
DI SPOSICIONES TRANSITORIAS.....................................................................................................
ANE:O , GLOSARIO.............................................................................................................................
;
TEXTO CONCORDADO DE LA LEY GENERAL DEL SISTEMA
FINANCIERO Y DEL SISTEMA DE SEGUROS Y ORG6NICA DE LA
SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS & LEY N7 26702
,
T5TULO PRELIMINAR
PRINCIPIOS GENERALES Y DEFINICIONES
Artculo 1.- ALCANCES DE LA LEY GENERAL.
L! #$esente e% est!+ece e "!$co de $e&u!cin % su#e$1isin ! 4ue se so"eten !s e"#$es!s 4ue
o#e$en en e siste"! *in!ncie$o % de se&u$os) !s' co"o !4u-!s 4ue $e!i(!n !cti1id!des 1incu!d!s o
co"#e"ent!$i!s ! o+0eto soci! de dic6!s #e$son!s.
S!1o "encin e/#$es! en cont$!$io) ! #$esente e% no !c!n(! ! 5!nco Cent$!.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. 2) 7) >>) >3) >;) >=) >?) 37) 3?) 2<2) 378) 37? @3A) 3B) 8B) ;B) >>B) >3B. Dis#. F % C.
C.C. A$t. I: T'tuo P$ei"in!$.
L.G.S. A$t. 2.
L.G.S.C. A$t. 2.
Artculo 2.- O!ETO DE LA LEY.
Es o+0eto #$inci#! de est! e% #$o#ende$ ! *uncion!"iento de un siste"! *in!ncie$o % un siste"! de
se&u$os co"#etiti1os) sidos % con*i!+es) 4ue cont$i+u%!n ! des!$$oo n!cion!.
CONST. A$ts. 8<) ;>) <=.
LEY GRAL. A$ts. >3C) >32) >37) >38) 37=) 38=.
Artculo ".- DE#INICIONES.
Los 1oc!+os % si&!s 4ue se seD!!n en ! #$esente e%) tend$En e si&ni*ic!do 4ue se indic! en e &os!$io
!ne/o ! est! e%.
LEY GRAL. A$ts. 228) 23<) 27>) 2<2) 2?3) 2?8) 378) 2>B Dis#. F. % C.) Gos!$io.
L.M... A$t. <.
Artculo $.- APLICACI%N SUPLETORIA DE OTRAS NORMAS.
L!s dis#osiciones de de$ec6o "e$c!nti % de de$ec6o co"Fn) !s' co"o os usos % #$Ectic!s co"e$ci!es)
son de !#ic!cin su#eto$i! ! !s e"#$es!s.
LEY GRAL. A$ts. 2=; @>A) 37? @;A.
C.C. A$ts. I: T'tuo P$ei"in!$) >383) >38;.
L.G.S. A$t. 2.
C. DE C. A$t. 2.
L.M... A$t. 2.
L..G.S.C. A$t. 2.
Artculo &.- TRATAMIENTO DE LA IN'ERSI%N E(TRAN!ERA.
>
P$o"u&!d! e C;,>2,?; % #u+ic!d! e C?,>2,?;.
=
L! in1e$sin e/t$!n0e$! en !s e"#$es!s tiene i&u! t$!t!"iento 4ue e c!#it! n!cion! con su0ecin) en su
c!so) ! os con1enios inte$n!cion!es so+$e ! "!te$i!.
De se$ #e$tinente) ! Su#e$intendenci! to"! en cuent! c$ite$ios ins#i$!dos en e #$inci#io de $eci#$ocid!d)
cu!ndo se 1e! !*ect!do e inte$-s #F+ico) se&Fn o dis#uesto #o$ e T'tuo III de R-&i"en Econ"ico de
! Constitucin Po'tic!.
CONST. A$t. ;3.
C.C. A$t. 2C=3.
D.LEG.;;2. A$t. > @!A.
D.LEG. =8=. A$t. >2.
Artculo ).- PRO*IICI%N A TRATAMIENTOS DISCRIMINATORIOS.
L!s dis#osiciones de c!$Ecte$ &ene$! 4ue) en e0e$cicio de sus !t$i+uciones) dicten e 5!nco Cent$! o !
Su#e$intendenci!) no #ueden inco$#o$!$ t$!t!"ientos de e/ce#cin) 4ue disc$i"inen ent$e:
>. E"#$es!s de i&u! n!tu$!e(!.
2. E"#$es!s de distint! n!tu$!e(!) en o $e*e$ente ! un! "is"! o#e$!cin.
3. E"#$es!s est!+ecid!s en e #!'s $es#ecto de sus si"i!$es en e e/te$io$.
7. Pe$son!s n!tu$!es % 0u$'dic!s e/t$!n0e$!s $esidentes *$ente ! !s n!cion!es) en o $e*e$ente ! !
$ece#cin de c$-ditos.
CONST. A$t. 2 @2A.
LEY GRAL. A$ts. 2) 2>) 27) 3<) 3?) 73) >2?) >33) >37 @7A) >38) >3<) >8<) >8?) ><C) ><7) ><;) >?=)
2C2) 2C3) 22> @77A) 223) 22<) 23C) 238) 2?8) 37? @=) <) ?) >C) >2 % >3A) 3=7 @7A) 3=8)
3==) >7B Dis# F. % C.) >B) <B) >CB Dis#. T$!n.
L.O.5.C.R. A$ts. 7) 27 @c) G) A.
Artculo +.- NO PARTICIPACI%N DEL ESTADO EN EL SISTEMA #INANCIERO.
2
E Est!do no #!$tici#! en e siste"! *in!ncie$o n!cion!) s!1o !s in1e$siones 4ue #osee en COFIDE
co"o +!nco de des!$$oo de se&undo #iso) en e 5!nco de ! N!cin) en e 5!nco A&$o#ecu!$io % en e
Fondo MI.I.IENDA S.A.
CONST. A$t. ;C.
LEY GRAL. >3B Dis#. F. % C.
D.LEG. =8=. A$t. ;.
L.O.M. A$t. =>.
Artculo ,.- LIERTAD DE ASIGNACI%N DE RECURSOS Y CRITERIO DE ASIGNACION DE RIESGO.
3
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de siste"! de se&u$os &o(!n de i+e$t!d #!$! !si&n!$ os $ecu$sos
de sus c!$te$!s) con !s i"it!ciones consi&n!d!s en ! #$esente e%) de+iendo o+se$1!$ en todo "o"ento
e c$ite$io de ! di1e$si*ic!cin de $ies&o) $!(n #o$ ! cu! ! Su#e$intendenci! no !uto$i(! ! constitucin
de e"#$es!s diseD!d!s #!$! !#o%!$ ! un soo secto$ de ! !cti1id!d econ"ic!) s!1o e 5!nco
A&$o#ecu!$io.
CONST. A$ts. 8<) 8?) ;2.
LEY GRAL. A$ts. ?) 2CC ! 2>8.
C.C. A$ts. >387) >388.
2
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2<8=? de C<,C=,2CC8
3
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=;C3 de 2C,>2,2CC>
<
Artculo -.- LIERTAD PARA #I!AR INTERESES. COMISIONES Y TARI#AS.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #ueden seD!!$ i+$e"ente !s t!s!s de inte$-s) co"isiones % &!stos
#!$! sus o#e$!ciones !cti1!s % #!si1!s % se$1icios. Sin e"+!$&o) #!$! e c!so de ! *i0!cin de !s t!s!s
de inte$-s de+e$En o+se$1!$ os '"ites 4ue #!$! e e*ecto seD!e e 5!nco Cent$!) e/ce#cion!"ente)
con !$$e&o ! o #$e1isto en su Le% O$&Enic!. L! dis#osicin contenid! en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo
>273H de Cdi&o Ci1i no !c!n(! ! ! !cti1id!d de inte$"edi!cin *in!ncie$!.
L!s e"#$es!s de siste"! de se&u$os dete$"in!n i+$e"ente !s condiciones de !s #i(!s) sus t!$i*!s %
ot$!s co"isiones.
L!s t!s!s de inte$-s) co"isiones) % de"Es t!$i*!s 4ue co+$en !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de
siste"! de se&u$os) !s' co"o !s condiciones de !s #i(!s de se&u$os) de+e$En se$ #uest!s en
conoci"iento de #F+ico) de !cue$do con !s no$"!s 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
CONST. A$ts. 8<) 8?) ;2) <7.
LEY GRAL. A$t. <.
C.C. A$ts. >273) >277.
L.O.5.C.R. A$ts. 8>) 82.
D.LEG. =8=. A$t. 7.
I.G... A$t. =) A#-ndice II nu"e$! >.
I.R. A$ts. >? @c) i) A) 27 @! % +A.
D.S. CC?,?<,EF.
D.S. C37,?<,EF.
DIR. CC>,2CCC,SUNAT
Artculo 1/.- LIERTAD PARA CONTRATAR SEGUROS Y REASEGUROS EN EL E(TERIOR.
Los $esidentes en e #!'s #ueden cont$!t!$ se&u$os % $e!se&u$os en e e/te$io$.
CONST. A$ts. 2 @>7A) ;2.
Artculo 11.- ACTI'IDADES QUE REQUIEREN AUTORI0ACI%N DE LA SUPERINTENDENCIA.
Tod! #e$son! 4ue o#e$e +!0o e "!$co de ! #$esente e% $e4uie$e de !uto$i(!cin #$e1i! de !
Su#e$intendenci! de !cue$do con !s no$"!s est!+ecid!s en ! #$esente e%. En consecuenci!) !4u-!
4ue c!$e(c! de est! !uto$i(!cin) se encuent$! #$o6i+id! de:
>. Dedic!$se ! &i$o #$o#io de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) % en es#eci!) ! c!#t!$ o $eci+i$ en
*o$"! 6!+itu! dine$o de te$ce$os) en de#sito) "utuo o cu!4uie$ ot$! *o$"!) % cooc!$ 6!+itu!"ente
t!es $ecu$sos en *o$"! de c$-ditos) in1e$sin o de 6!+iit!cin de *ondos) +!0o cu!4uie$ "od!id!d
cont$!ctu!.
2. Dedic!$se ! &i$o #$o#io de !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os %) en es#eci!) oto$&!$ #o$ cuent!
#$o#i! co+e$tu$!s de se&u$o) !s' co"o inte$"edi!$ en ! cont$!t!cin de se&u$osI % ot$!s !cti1id!des
co"#e"ent!$i!s ! -st!.
7
3. E*ectu!$ !nuncios o #u+ic!ciones en os 4ue se !*i$"e o su&ie$! 4ue #$!ctic! o#e$!ciones %
se$1icios 4ue e estEn #$o6i+idos con*o$"e ! os nu"e$!es !nte$io$es.
7. Us!$ en su $!(n soci!) en *o$"u!$ios % en &ene$! en cu!4uie$ "edio) t-$"inos 4ue indu(c!n !
#ens!$ 4ue su !cti1id!d co"#$ende o#e$!ciones 4ue so #ueden $e!i(!$se con !uto$i(!cin de !
Su#e$intendenci! % +!0o su *isc!i(!cin) con*o$"e ! o #$e1isto en e !$t'cuo <=H de ! Constitucin
Po'tic!.
Se #$esu"e 4ue un! #e$son! n!tu$! o 0u$'dic! incu$$e en !s in*$!cciones $eseD!d!s cu!ndo) no
teniendo !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!) cuent! con un oc! en e 4ue) de cu!4uie$ "!ne$!:
7
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
?
!A Se in1ite ! #F+ico ! ent$e&!$ dine$o +!0o cu!4uie$ t'tuo) o ! concede$ c$-ditos o
*in!nci!"ientos dine$!$iosI o
+A Se in1ite ! #F+ico ! cont$!t!$ co+e$tu$!s de se&u$os) di$ect! o indi$ect!"ente) o se in1ite ! !s
e"#$es!s de se&u$os ! !ce#t!$ su inte$"edi!cinI %
8
cA En &ene$!) se 6!&! #u+icid!d #o$ cu!4uie$ "edio con os indic!dos #$o#sitos.
Kuienes in*$in0!n !s #$o6i+iciones !ntes seD!!d!s se$En s!ncion!d!s con !$$e&o ! os !$t'cuos
#e$tinentes de Cdi&o Pen!.
;
L! Su#e$intendenci! estE o+i&!d! ! dis#one$ ! inte$1encin de os oc!es en os 4ue #$esu"! !
$e!i(!cin de !s !cti1id!des indic!d!s en e #$esente !$t'cuo) sin ! co$$es#ondiente !uto$i(!cin.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >2) >? ! 2>) 23) 2; ! 2<) 3?) 73) 37=) 37? @> % 7A) 38>) 382) 38;.
L.G.S. A$ts. 7C= @=A) 7>C.
C.P. A$t. 27;.
LEY 2;72>. A$ts. >) 8) ;.
8
Lite$! "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
;
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>C
SECCI8N PRIMERA
NORMAS COMUNES AL SISTEMA FINANCIERO
Y AL SISTEMA DE SEGUROS
T5TULO I
CONSTITUCI8N DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y
DEL SISTEMA DE SEGUROS
CAP5TULO I
FORMA DE CONSTITUCI8N Y CAPITAL M5NIMO
Artculo 12.- CONSTITUCI%N DE EMPRESAS.
L!s e"#$es!s de+en constitui$se +!0o ! *o$"! de socied!d !nni"!) s!1o !4u-!s cu%! n!tu$!e(! no
o #e$"it!. P!$! inici!$ sus o#e$!ciones) sus o$&!ni(!do$es de+en $ec!+!$ #$e1i!"ente de !
Su#e$intendenci!) !s !uto$i(!ciones de o$&!ni(!cin % *uncion!"iento) ciD-ndose ! #$ocedi"iento 4ue
dicte ! "is"! con c!$Ecte$ &ene$!.
T$!tEndose de !s e"#$es!s 4ue soiciten su t$!ns*o$"!cin) con1e$sin) *usin o escisin) -st!s de+e$En
soicit!$ !s !uto$i(!ciones de o$&!ni(!cin % de *uncion!"iento $es#ecto de nue1o ti#o de !cti1id!d.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >>) >7) >;) >=) >? ! 2>) 23) 2; ! 2<) 38) ;>) 37? @>A) 3;> @? % >CA) >7B Dis#.
T$!n.
L.G.S. A$ts. >) 2) 3) 83) 8;) 333 ! 3?C.
D.LEG. =8=. A$t. 8.
I.R. A$t. >7.
Artculo 1".- ESTATUTO SOCIAL.
L! esc$itu$! soci! % e est!tuto 6!n de !decu!$se ! ! #$esente e% en t-$"inos 4ue o+i&uen ! !s
e"#$es!s ! cu"#i$ tod!s sus dis#osiciones) % de+en se$ insc$itos en e Re&ist$o PF+ico co$$es#ondiente.
L!s C!0!s Munici#!es de A6o$$o % C$-dito % C!0!s Munici#!es de C$-dito Po#u!$ se $e&i$En #o$ !
e&is!cin 4ue es es #$o#i! % !s no$"!s 4ue seD!! ! #$esente e%.
CONST. A$ts. <=.
LEY GRAL. A$ts. >7) 23 @2A) >B) >7B Dis#. T$!n.
L.G.S. A$ts. 8) ;) >8) >;) 87) 88.
C. DE C. A$t. >=.
Artculo 1$.- MODI#ICACIONES ESTATUTARIAS.
Tod! "odi*ic!cin est!tut!$i! se su0et! ! ! $e&! indic!d! en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo !nte$io$ % de+e
cont!$ con ! !#$o+!cin #$e1i! de ! Su#e$intendenci!) sin ! cu! no #$ocede ! insc$i#cin en os
Re&ist$os PF+icos. Se e/ce#tF!n !s "odi*ic!ciones de$i1!d!s de !u"entos de c!#it! soci!) ! 4ue se
$e*ie$e e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo ;2H) 4ue) sin e"+!$&o) de+en se$ #uest!s en conoci"iento de !
Su#e$intendenci!.
E #$onunci!"iento de+e e"iti$se en e #!(o de t$eint! @3CA d'!s 6E+ies de #$esent!d! ! $es#ecti1!
soicitudI de o cont$!$io) se tend$E #o$ !#$o+!d! ! "odi*ic!cin #$o#uest!.
>>
LEY GRAL. A$ts. >3) ;2) ;7) >B Dis#. T$!n.
L.G.S. A$ts. >;) >?<) 2C2.
Artculo 1&.- DENOMINACI%N SOCIAL.
En ! deno"in!cin soci! de !s e"#$es!s de+e incui$se es#ec'*ic! $e*e$enci! ! ! !cti1id!d #!$! 4ue se
!s constitu%e) !un cu!ndo #!$! eo se utiice !#co#es) si&!s o idio"! e/t$!n0e$o. Les es #$o6i+ido
utii(!$ ! #!!+$! Lcent$!M) !s' co"o cu!4uie$ ot$! deno"in!cin 4ue con*und! su n!tu$!e(!. En !
deno"in!cin soci! es o+i&!to$io se consi&ne e/#$es!"ente ! e/#$esin 4ue $e*e0e ! n!tu$!e(! de !
e"#$es!) se&Fn co$$es#ond!.
No es neces!$io 4ue *i&u$e e t-$"ino socied!d !nni"! o ! !+$e1i!tu$! co$$es#ondiente.
LEY GRAL. A$t. 2>.
L.G.S. A$ts. ?) 8C) 88 @>A.
Artculo 1).- CAPITAL M1NIMO.
+
P!$! e *uncion!"iento de !s e"#$es!s % sus su+sidi!$i!s) se $e4uie$e 4ue e c!#it! soci!) !#o$t!do en
e*ecti1o) !c!nce !s si&uientes c!ntid!des "'ni"!s:
A. E"#$es!s de O#e$!ciones MFti#es:
>. E"#$es! 5!nc!$i! : SN. >7 ?>7 CCC)CC
2. E"#$es! Fin!ncie$! : SN. = 8CC CCC)CC
3. C!0! Munici#! de A6o$$o % C$-dito: SN. ;=< CCC)CC
7. C!0! Munici#! de C$-dito Po#u!$: SN. 7 CCC CCC)CC
8. Entid!d de Des!$$oo ! ! Pe4ueD! % Mic$o E"#$es! , EDPYME: SN. ;=< CCC)CC
;. Coo#e$!ti1!s de A6o$$o % C$-dito !uto$i(!d!s ! c!#t!$ $ecu$sos de #F+ico: SN. ;=< CCC)CC
=. C!0! Ru$! de A6o$$o % C$-dito: SN. ;=< CCC)CC
5. E"#$es!s Es#eci!i(!d!s:
>. E"#$es!s de C!#it!i(!cin In"o+ii!$i!: SN. = 8CC CCC)CC
2. E"#$es!s de A$$end!"iento Fin!ncie$o: SN. 2 77C CCC)CC
3. E"#$es!s de F!cto$in&: SN. > 38; CCC)CC
7. E"#$es!s A*i!n(!do$! % de G!$!nt'!s: SN. > 38; CCC)CC
8. E"#$es!s de Se$1icios Fiduci!$ios: SN. > 38; CCC)CC
;. E"#$es!s Ad"inist$!do$! 9i#otec!$i! SN. 3 7CC CCC)CC
<
C. 5!ncos de In1e$sin: SN. >7 ?>7 CCC)CC
D. E"#$es!s de Se&u$os:
>. E"#$es! 4ue o#e$! en un soo $!"o @de $ies&os &ene$!es o de 1id!A: SN. 2 =>2 CCC)CC
2. E"#$es! 4ue o#e$! en !"+os $!"os @de $ies&os &ene$!es % de 1id!A: SN. 3 =2< CCC)CC
3. E"#$es! de Se&u$os % de Re!se&u$os: SN. ? 7?> CCC)CC
7. E"#$es! de Re!se&u$os: SN. 8 =;3 CCC)CC
LEY GRAL. A$ts. ><) 37) 72) ;2) ;3) ;7) =>) ?8 @>)+A) >32 @3A) 227) 38; @3A) 3;>) 3B Dis#. F. % C.
=
Ci*$!s ! dicie"+$e de >??;) 4ue se !ctu!i(!n #e$idic!"ente.
<
Nu"e$! inco$#o$!do #o$ Le% NJ 2<?=> de 2;,C>,2CC=) 4ue "odi*ic e Lite$! 5. E "onto de c!#it! soci! se
!ctu!i(!$E t$i"est$!"ente to"!ndo co"o +!se ! in*o$"!cin co$$es#ondiente ! "es en 4ue dic6! Le% ent$e
en 1i&enci!.
>2
L.G.S. A$ts. 8>) 82) 87 @3 % 7A) 88@8A.
LEY 2<?=> A$t. 2.
Artculo 1+.- CAPITAL M1NIMO DE EMPRESAS DE SER'ICIOS COMPLEMENTARIOS Y
CONE(OS.
-
P!$! e est!+eci"iento de !s e"#$es!s de se$1icios co"#e"ent!$ios % cone/os) se $e4uie$e 4ue e
c!#it! soci! !c!nce !s si&uientes c!ntid!des "'ni"!s:
>. A"!c-n Gene$! de De#sito: SN. 2 77C CCC)CC
2. E"#$es! de T$!ns#o$te) Custodi! % Ad"inist$!cin de Nu"e$!$io: SN. >C CCC CCC)CC
3. E"#$es! E"iso$! de T!$0et!s de C$-dito %No de D-+ito: SN. ;=< CCC)CC
7.
>C
8. E"#$es! de T$!ns*e$enci! de Fondos: SN. ;=< CCC)CC
;. E"#$es!s E"iso$!s de Dine$o Eect$nico: SN. 2 2;< 8>?)CC. E cit!do c!#it! co$$es#onde !
t$i"est$e octu+$e , dicie"+$e 2C>2 % #oste$io$"ente se su0et! ! ! !ctu!i(!cin t$i"est$! se&Fn e
#$ocedi"iento seD!!do en e !$t'cuo ><J de ! Le% 2;=C2.
>>
LEY GRAL. A$ts. ><) 37) ;2) ;3) ;7) =>) ?8 @>)+A) >32 @3A) 227) 38; @3A) 3;>) 3B Dis#. F. % C.) >2B
Dis#. F. % C.) >CB Dis#. T$!n.
L.G.S. A$ts. 8>) 82) 87 @3 % 7A) 88 @8A.
Artculo 1,.- ACTUALI0ACI%N DE LOS L1MITES.
L!s ci*$!s seD!!d!s en os !$t'cuos >;H % >=H son de 1!o$ const!nte % se !ctu!i(!n t$i"est$!"ente) en
*uncin ! Ondice de P$ecios ! Po$ M!%o$ 4ue) con $e*e$enci! ! todo e #!'s) #u+ic! "ensu!"ente e
Instituto N!cion! de Est!d'stic! e In*o$"Etic!. L!s ci*$!s $esut!ntes se $edonde!n ! ! centen! su#e$io$.
Se conside$! co"o 'ndice +!se e co$$es#ondiente ! octu+$e de >??;.
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) ;3) ?8 @>)+A) >32 @3A) 227) 38; @3A) 3;>.
L.G.S. A$ts. 8>) 82) 2C8.
CAP5TULO II
AUTORI9ACI8N DE ORGANI9ACI8N
Artculo 1-.- ORGANI0ADORES DE EMPRESAS.
L!s #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s 4ue se #$esenten co"o o$&!ni(!do$es de !s e"#$es!s ! 4ue se
$e*ie$en os !$t'cuos >;H % >=H) de+en se$ de $econocid! idoneid!d "o$! % so1enci! econ"ic!. No 6!%
nF"e$o "'ni"o #!$! os o$&!ni(!do$es) sin e"+!$&o) #o$ o "enos uno de+e se$ susc$i#to$ de c!#it!
soci! de ! e"#$es! $es#ecti1!.
L! Su#e$intendenci! estE *!cut!d! #!$! !uto$i(!$ ! o$&!ni(!cin % e *uncion!"iento de !s e"#$es!s
co"#$endid!s en os !$t'cuos >;J % >=J de ! #$esente Le%. En e c!so de !s e"#$es!s co"#$endid!s en
os incisos A) 5 % C de !$t'cuo >;J !s' co"o de nu"e$! ; de !$t'cuo >=J de+e cont!$ con ! o#inin
#$e1i! de 5!nco Cent$!.
>2
CONST. A$t. <=.
?
Ci*$!s ! dicie"+$e de >??;) 4ue se !ctu!i(!n #e$idic!"ente.
>C
Nu"e$! de0!do sin e*ecto #o$ Le% NJ 2?77C de ><,>>,2CC?.
>>
Nu"e$! inco$#o$!do #o$ Le% NJ 2??<8 de >;,C>,2C>3
>2
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ Le% NJ 2??<8 de >;,C>,2C>3
>3
LEY GRAL. A$ts. >2) >;) >=) ><) 2C ! 23) 28) 72) 37? @>A.
L.O.5.C.R. A$t. 27 @iA.
L.G.S. A$ts. 87 @>A) =C ! =3.
Artculo 2/.- IMPEDIMENTOS PARA SER ORGANI0ADOR.
1"
No #ueden se$ o$&!ni(!do$es de !s e"#$es!s:
>. Los conden!dos #o$ deitos de t$E*ico i'cito de d$o&!s) !1!do de !cti1os) *in!nci!"iento de
te$$o$is"o) te$$o$is"o) !tent!do cont$! ! se&u$id!d n!cion! % t$!icin ! ! #!t$i! % de"Es deitos
doosos) !Fn cu!ndo 6u+ie$!n sido $e6!+iit!dos.
2. Los 4ue) #o$ $!(n de sus *unciones) est-n #$o6i+idos de e0e$ce$ e co"e$cio) de con*o$"id!d
con !s no$"!s e&!es 1i&entes.
3. Los 4ue se encuent$en en #$oceso de inso1enci! % os 4ue+$!dos
7. Los !ccionist!s "!%o$it!$ios de un! #e$son! 0u$'dic! 4ue se encuent$e en #$oceso de inso1enci!
o 4uie+$!.
8. Los "ie"+$os de Pode$ Le&is!ti1o % de os $&!nos de &o+ie$no de os &o+ie$nos oc!es %
$e&ion!es.
;. Los di$ecto$es) t$!+!0!do$es % !seso$es de os o$&!nis"os #F+icos 4ue no$"!n o su#e$1is!n !
!cti1id!d de !s e"#$es!s.
=. Los di$ecto$es % t$!+!0!do$es de un! e"#$es! de ! "is"! n!tu$!e(! e/ce#to os de un!
e"#$es! de se&u$os #!$! o$&!ni(!$ ot$! 4ue o#e$e en $!"o distinto.
<. Los 4ue $e&ist$en #$otestos de docu"entos en os Fti"os cinco !Dos no !c!$!dos ! s!tis*!ccin
de ! Su#e$intendenci!.
?. L!s #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s ! 4uienes se es 6!%! c!nce!do su !uto$i(!cin de
o#e$!cin) o su insc$i#cin en cu!4uie$ $e&ist$o $e4ue$ido #!$! o#e$!$ o $e!i(!$ o*e$t! #F+ic! de
1!o$es) #o$ in*$!ccin e&! en e Pe$F o en e e/t$!n0e$o.
>C. Los !ccionist!s "!%o$it!$ios de un! #e$son! 0u$'dic! ! ! 4ue se e 6!%! c!nce!do su
!uto$i(!cin de o#e$!cin) o su insc$i#cin en cu!4uie$ $e&ist$o $e4ue$ido #!$! o#e$!$ o $e!i(!$
o*e$t! #F+ic! de 1!o$es) #o$ in*$!ccin e&!) en e Pe$F o en e e/t$!n0e$o.
>>. Los 4ue en os Fti"os die( !Dos) cont!dos desde ! *ec6! de ! soicitud de !uto$i(!cin 6!%!n
sido !ccionist!s "!%o$it!$ios di$ect!"ente o ! t$!1-s de te$ce$os) di$ecto$es) &e$entes o
e0ecuti1os #$inci#!es) de e"#$es!s o !d"inist$!do$!s #$i1!d!s de *ondos de #ensiones) 4ue
6!%!n sido inte$1enid!s #o$ ! Su#e$intendenci!. No se conside$!$E #!$! estos e*ectos !
#!$tici#!cin de un! #e$son! #o$ un #!(o in*e$io$ ! un !Do) !cu"u!do dent$o de #!(o de os
die( !Dos.
>2. Los 4ue) co"o di$ecto$es o &e$entes de un! #e$son! 0u$'dic!) en os Fti"os die( !Dos) cont!dos
desde ! *ec6! de ! soicitud de !uto$i(!cin 6!%!n $esut!do !d"inist$!ti1!"ente $es#ons!+es
#o$ !ctos 4ue 6!n "e$ecido s!ncin.
>3. Los 4ue incu$$!n en conduct!s #e$son!es) #$o*esion!es o co"e$ci!es 4ue #ued!n #one$ en
$ies&o ! est!+iid!d de ! e"#$es! 4ue se #$o#onen constitui$ o ! se&u$id!d de sus de#osit!ntes
o !se&u$!dos.
>7. Los 4ue #!$tici#en en !cciones) ne&oci!ciones o !ctos 0u$'dicos de cu!4uie$ c!se) 4ue
cont$!1en&!n !s e%es o !s s!n!s #$Ectic!s *in!ncie$!s o co"e$ci!es est!+ecid!s en e Pe$F o
en e e/t$!n0e$o.
>8. Los 4ue 6!n sido in6!+iit!dos #!$! e e0e$cicio de c!$&os u o*icios #F+icos) se! #o$ un!
in*$!ccin #en! o !d"inist$!ti1!.
>3
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>7
T$!tEndose de un! #e$son! 0u$'dic! os i"#edi"entos est!+ecidos en os nu"e$!es 3) 7 ) ?) >C) >>)
>3 % >7 se conside$!$En $es#ecto de sus !ccionist!s "!%o$it!$ios) de os 4ue e0e$cen su cont$o) !s'
co"o de sus di$ecto$es) &e$entes % e0ecuti1os #$inci#!es ! ! *ec6! de soicitud de !uto$i(!cin.
CONST. A$t. ?2.
LEY GRAL. A$ts. 22) 28) 82) <> @2A) ?2) 3;> @;A) 3<>.
C.C. A$ts. 72) 73) 77.
C. DE C. A$t.>7.
Artculo 21.- SOLICITUD DE ORGANI0ACI%N.
L!s soicitudes #!$! ! o$&!ni(!cin de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de siste"! de se&u$os
de+e$En contene$ ! in*o$"!cin % $e4uisitos de c!$Ecte$ *o$"! 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci! #o$
no$"! de c!$Ecte$ &ene$!) ! "is"! 4ue seD!!$E e #$ocedi"iento ! o+se$1!$se.
Se de+e$E !d0unt!$ ! ! soicitud e ce$ti*ic!do de de#sito de &!$!nt'! constituido en cu!4uie$ e"#$es!
de siste"! *in!ncie$o $e&id! #o$ ! #$esente e%) ! ! o$den de ! Su#e$intendenci! #o$ un "onto
e4ui1!ente ! cinco #o$ ciento @8PA de c!#it! "'ni"o. Dic6o ce$ti*ic!do se$E de1ueto ! os
o$&!ni(!do$es) de+id!"ente endos!do en c!so se! dene&!d! ! soicitud.
Un! 1e( $eci+id! ! docu"ent!cin co"#et!) ! Su#e$intendenci! ! #ond$E en conoci"iento de 5!nco
Cent$! cu!ndo se t$!te de e"#$es!s #$ecis!d!s en os incisos A) 5 % C de !$t'cuo >;J) !s' co"o en e
nu"e$! ; de !$t'cuo >=J. E 5!nco Cent$! de+e e"iti$ su o#inin dent$o de os t$eint! @3CA d'!s de
$eci+ido e o*icio $es#ecti1o.
>7
Dent$o de un #!(o 4ue no e/cede$E de no1ent! @?CA d'!s de $eci+id! ! o#inin de 5!nco Cent$!) !
Su#e$intendenci! e"iti$E ! $esoucin 4ue !uto$i(! o 4ue denie&! ! o$&!ni(!cin de un! e"#$es!. En
c!so se denie&ue ! o$&!ni(!cin) ! Su#e$intendenci!) en ! "edid! de o #$!ctic!+e % ! #eticin de
soicit!nte) de+e$E in*o$"!$ !s $!(ones de ! dene&!cin de dic6! soicitud.
>8
LEY GRAL. A$ts. >?) 2C) 23) 38) 72) 37? @>A) 2CB Dis#. F. % C.) Gos!$io @$esoucin e/#edid! con
c$ite$io de concienci!A.
L.O.5.C.R. A$t. 27 @iA.
Artculo 22.- REQUISITOS PARA SER ORGANI0ADOR.
1)
Los o$&!ni(!do$es de+en cu"#i$ $e4uisitos de idoneid!d t-cnic! % "o$! % no est!$ incu$sos en os
i"#edi"entos est!+ecidos en e !$t'cuo 2CJ.
LEY GRAL. A$ts. >?) 2C) 2>) >37 @2A.
Artculo 2".- CERTI#ICADO DE AUTORI0ACI%N DE ORGANI0ACI%N.
E/#edid! ! $esoucin de !uto$i(!cin de o$&!ni(!cin) ! Su#e$intendenci! oto$&! e ce$ti*ic!do
co$$es#ondiente. Con dic6o ce$ti*ic!do) os o$&!ni(!do$es de+e$En:
>. Pu+ic!$o #o$ un! so! 1e( en e Di!$io O*ici! E Pe$u!no) dent$o de os t$eint! @3CA d'!s de su
e/#edicin) +!0o s!ncin de c!ducid!d ! t-$"ino de este #!(o.
2. Oto$&!$ ! esc$itu$! #F+ic! co$$es#ondiente) en ! 4ue neces!$i!"ente se inse$t! dic6o ce$ti*ic!do)
+!0o $es#ons!+iid!d de not!$io #F+ico inte$1iniente.
3. Re!i(!$ !s de"Es !cciones conducentes ! o+tene$ ! !uto$i(!cin de *uncion!"iento.
E ce$ti*ic!do de !uto$i(!cin de o$&!ni(!cin c!duc! ! os dos @2A !Dos de oto$&!do.
LEY GRAL. A$t. >2.
>7
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ Le% NJ 2??<8 de >;,C>,2C>3
>8
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>;
>8
C.C. A$ts. ><3 @>A) ><7) 2CC3 ! 2CC=.
L.G.S. A$ts. 8) >8) >;) ><) 73) 77) 83) 87) 88.
Artculo 2$.- UTILI0ACI%N DEL CAPITAL.
De !cue$do con !s $e&u!ciones est!+ecid!s #o$ ! Su#e$intendenci!) e i"#o$te de c!#it! soci! inici!
so #od$E se$ utii(!do du$!nte ! et!#! de o$&!ni(!cin) #!$!:
>. Co+e$tu$! de os &!stos 4ue dic6o #$oceso de"!nde.
2. Co"#$! o const$uccin de in"ue+es #!$! uso de ! e"#$es!.
3. Co"#$! de "o+ii!$io) e4ui#o % "E4uin!s $e4ue$idos #!$! e *uncion!"iento de ! e"#$es!.
7. Cont$!t!cin de se$1icios neces!$ios #!$! d!$ inicio ! !s o#e$!ciones.
E $e"!nente de+e$E se$ in1e$tido en 1!o$es de Est!do o en o+i&!ciones de 5!nco Cent$!) o
de#osit!do en un! E"#$es! de #!'s.
L.G.S. A$t. 27.
L.O.5.C.R. A$t. ;2.
I.G... A$t. > @+A.
Artculo 2&.- GARANT1A DE LOS ORGANI0ADORES.
Sin #e$0uicio de de#sito de &!$!nt'! ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 2>H) os o$&!ni(!do$es &!$!nti(!n
#e$son! % soid!$i!"ente ! $e!i(!cin de os !#o$tes de c!#it!. A"+!s &!$!nt'!s su+sisten 6!st! t$eint!
@3CA d'!s des#u-s de ! !suncin de *unciones de Di$ecto$io.
LEY GRAL. A$ts. >?) 2>.
C.C. A$ts. >><3 % >><;.
L.G.S. A$ts. 22 ! 3C) 82) 8?.
CAP5TULO III
AUTORI9ACI8N DE FUNCIONAMIENTO
Artculo 2).- COMPROACIONES PARA LA RESOLUCI%N DE #UNCIONAMIENTO.
Cu!ndo os o$&!ni(!do$es co"uni4uen #o$ esc$ito 4ue 6!n cu"#ido con os $e4uisitos e/i&idos #!$! e
*uncion!"iento de ! e"#$es!) ! Su#e$intendenci! #$ocede$E ! !s co"#$o+!ciones 4ue co$$es#ond!.
LEY GRAL. A$ts. >2) >3) >;) >=) ><) 2C) 22) 28) 8C) 82) 87) 88) <>)?2) >37 @2A) 3<>.
L.G.S. A$ts. 8) ;) 8>) 82) 87) 8?.
R.M. NH C;<?,2CCC,IN,>=C>
Artculo 2+.- RESOLUCI%N DE AUTORI0ACI%N DE #UNCIONAMIENTO.
E*ectu!d!s !s co"#$o+!ciones 4ue t$!t! e !$t'cuo !nte$io$) % dent$o de un #!(o 4ue no e/cede$E de
t$eint! @3CA d'!s) ! Su#e$intendenci! e/#ide ! co$$es#ondiente $esoucin !uto$it!ti1! % oto$&! un
ce$ti*ic!do de !uto$i(!cin de *uncion!"iento. Este ce$ti*ic!do se #u+ic! #o$ dos 1eces !te$n!d!s) !
#$i"e$! en e Di!$io O*ici! % ! se&und! en uno de e/tens! ci$cu!cin n!cion!. Ade"Es) de+e
e/6i+'$see #e$"!nente"ente en ! o*icin! #$inci#! de ! e"#$es!) en u&!$ 1isi+e ! #F+ico.
>=
LEY GRAL. A$ts. >2) 2;) 2<) Gos!$io @d'!sA.
>=
Se&undo #E$$!*o de$o&!do #o$ D. Le&. NJ >C2< #u+ic!do e 22,C;,2C< % 1i&ente desde e C>,
>2,2CC<.
>;
L.G.S. A$ts. 73) 77.
C.C. A$ts. ><3 @>A) ><7.
Artculo 2,.- 'IGENCIA DE LA AUTORI0ACI%N DE #UNCIONAMIENTO.
E ce$ti*ic!do de !uto$i(!cin de *uncion!"iento es de 1i&enci! inde*inid! % so #uede se$ c!nce!do #o$
! Su#e$intendenci! co"o s!ncin ! un! *!t! &$!1e en 4ue 6u+ie$e incu$$ido ! e"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. 2;) 2=) >>7) 38;) 3;> @?A) 3;2) 3<>.
Artculo 2-.- INSCRIPCI%N DE ACCIONES DE LA EMPRESA EN LA OLSA.
Antes de 4ue !s e"#$es!s +!nc!$i!s) *in!ncie$!s % de !$$end!"iento *in!ncie$o) !s' co"o !s e"#$es!s
de siste"! de se&u$os) inicien sus o#e$!ciones con e #F+ico) de+e$En tene$ insc$it!s en +os! !s
!cciones $e#$esent!ti1!s de su c!#it! soci!.
L! Su#e$intendenci! #od$E e/i&i$ ! !4ue!s e"#$es!s no co"#$endid!s en e #E$$!*o !nte$io$) su
insc$i#cin en +os!) cu!ndo !s' o conside$e #e$tinente.
L.M... A$ts. >>) >3) >;) <8) >32 @!) &A) ><B Dis#. F. % C.
T5TULO II
OTRAS AUTORI9ACIONES
CAP5TULO I
AUTORI9ACI8N PARA LA APERTURA: TRASLADO Y CIERRE
DE SUCURSALES Y OTRAS OFICINAS
Artculo "/.- APERTURA DE SUCURSALES. AGENCIAS U O#ICINAS ESPECIALES.
L! !#e$tu$! #o$ un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o o de siste"! de se&u$os) de sucu$s!es o !&enci!s)
se! en e #!'s o en e e/te$io$) $e4uie$e de !uto$i(!cin #$e1i! de ! Su#e$intendenci!.
T$!tEndose de ! !#e$tu$! de un! sucu$s! en e e/te$io$) ! Su#e$intendenci!) !ntes de e/#edi$ !
!uto$i(!cin) de+e $ec!+!$ ! o#inin de 5!nco Cent$!.
E #$onunci!"iento de+e e/#edi$se en e #!(o de 4uince d'!s) si ! o*icin! 6! de o#e$!$ en e te$$ito$io
n!cion!) % de sesent! d'!s si se #$etende 4ue *uncione en e e/t$!n0e$o. Dic6o #!(o se co"#ut! ! #!$ti$
de ! $ece#cin de ! $es#ecti1! soicitud de+id!"ente docu"ent!d!.
L! dene&!to$i! de !&un! de !s soicitudes ! 4ue se $e*ie$e este !$t'cuo de+e contene$ e/#$esin de
*und!"entosI #e$o no es i"#u&n!+e en ! 1'! !d"inist$!ti1!) ni en ! 0udici!.
LEY GRAL. A$ts. 3>) 32) 3?) 3?,!.
L.G.S. A$ts. 2>) 3?; ! 3??.
L.O.5.C.R. A$t. 27 @iA.
Artculo "1.- OLIGACI%N DE E(*IIR RESOLUCI%N DE APERTURA.
En tod! sucu$s!) !&enci! u o*icin! es#eci! de un! e"#$es! de+e$E e/6i+i$se e
o$i&in! de ! $esoucin 4ue !uto$i(! su !#e$tu$!) !s' co"o co#i! ce$ti*ic!d! de ! Resoucin de
Auto$i(!cin de Funcion!"iento de ! E"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. 2=) 3C) 32.
L.G.S. A$t. 3?<.
Artculo "2.- TRASLADO Y CIERRE DE SUCURSALES. AGENCIAS U O#ICINAS ESPECIALES.
>=
E t$!s!do % e cie$$e de sucu$s!es) !&enci!s u o*icin!s es#eci!es de !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o o de siste"! de se&u$os) en e #!'s o en e e/te$io$) sie"#$e 4ue +$inden !tencin ! #F+ico)
$e4uie$en t!"+i-n de !uto$i(!cin #$e1i! de ! Su#e$intendenci!) #!$! cu%o e*ecto se o+se$1!$En os
#!(os seD!!dos en e !$t'cuo 3CH.
P!$! e c!so de t$!s!do o cie$$e de sucu$s!es de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o en e e/te$io$) se
#ond$E en conoci"iento de 5!nco Cent$!.
LEY GRAL. A$ts. 2=) 3C) 3>.
L.G.S. A$t. 7C2.
L.O.5.C.R. A$t. 27 @iA.
Artculo "".- ESTALECIMIENTO DE 'ENTANILLAS DE ATENCI%N.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os #od$En co"#!$ti$ oc!es
#!$! ! #$est!cin de sus se$1icios) incuso "edi!nte cont$!tos de 1ent!ni! % !$$end!"iento de es#!cios.
Estos cont$!tos se$En #uestos en conoci"iento de ! Su#e$intendenci! #!$! $es&u!$d!$ !s e/i&enci!s de
cont$o % de se&u$id!d.
LEY GRAL. A$t. 3>.
CAP5TULO II
AUTORI9ACI8N PARA LA CONSTITUCI8N DE SUBSIDIARIAS
Artculo "$.- CONSTITUCI%N DE SUSIDIARIAS.
L!s E"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #ueden constitui$ su+sidi!$i!s #!$! os e*ectos ! 4ue se $e*ie$e e
!$t'cuo 227H.
L!s e"#$es!s de se&u$os de $!"os &ene$!es #ueden constitui$ su+sidi!$i!s 4ue o#e$en en e $!"o de
1id! % 1ice1e$s! o #!$! os *ines seD!!dos en e !$t'cuo 3><H.
LEY GRAL. A$ts. >2) 38) 3;) 3=) 2>= @?A) 227) 378) 37? @>) 7A.
L.G.S. A$ts. 8) 8C ! 83.
Artculo "&.- AUTORI0ACI%N PARA CONSTITUIR SUSIDIARIAS.
P!$! e est!+eci"iento de su+sidi!$i!s 4ue 1!n ! $e!i(!$ !cti1id!des #$e1ist!s en ! #$esente e%) se
$e4uie$e cont!$ #$e1i!"ente) con !s !uto$i(!ciones de o$&!ni(!cin % de *uncion!"iento
co$$es#ondientesI e/ce#tuEndo!s de $e4uisito de #$esent!$ e ce$ti*ic!do de &!$!nt'! seD!!do en e
!$t'cuo 2>H) !s' co"o de !#o$te en e*ecti1o de c!#it! soci!) cu!ndo se t$!ten de constituciones #o$
*usin de e"#$es!s o escisiones de -st!s.
Sin e"+!$&o) t$!tEndose de !s su+sidi!$i!s ! 4ue se cont$!en os nu"e$!es 3) 7 % ; de !$t'cuo 227H
co$$es#onde ! ! CONASE. oto$&!$ ! !uto$i(!cin de *uncion!"iento.
LEY GRAL. A$ts. >2) >;) >=) ><) 2>) 37) 3;) 227) 378) 37? @>) 7A.
L.M... A$ts. >3) >8) ><8) ><;) ><<) ><?) 28?) 3C2) 3B Dis#. T$!n.) >;B) >2.
Res. CONASE.. NJ 2;,2CCC,EFN?7.>C
Res. CONASE.. NJ 72,2CC3,EFN?7.>C
Artculo ").- REGLAS PARA LA CONSTITUCI%N DE SUSIDIARIAS.
><
P!$! ! constitucin de su+sidi!$i!s #o$ #!$te de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de se&u$os) $i&en
!s si&uientes $e&!s:
>. E con0unto de !s in1e$siones en su+sidi!$i!s no #uede se$ "!%o$ ! cu!$ent! #o$ ciento de
#!t$i"onio de ! e"#$es!) s!1o e c!so de !s su+sidi!$i!s de !s e"#$es!s de se&u$os &ene$!es)
dedic!d!s ! se&u$o de 1id!.
2. L! #!$tici#!cin de un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o o de se&u$os en e c!#it! !ccion!$io de un!
su+sidi!$i! no #uede se$ in*e$io$ ! !s t$es 4uint!s #!$tes.
3. No es e/i&i+e ! #u$!id!d de !ccionist!s.
7. Los di$ecto$es % t$!+!0!do$es de ! #$inci#! #ueden se$) ! su 1e() di$ecto$es o t$!+!0!do$es de su
su+sidi!$i! % 1ice1e$s!.
8. Pod$En cee+$!$ con su #$inci#! cont$!tos 4ue es #e$"it!n cont!$ con e so#o$te de -st! en e E$e!
!d"inist$!ti1!) in*o$"Etic! % ot$os c!"#os !*ines.
LEY GRAL. A$ts. >;) 37) 38) 3=) 8C) =?) <> @;) =A) ?2) 227.
L.M... A$ts. ><=) 2;3) 3C8.
D.LEG. <;2. A$t. >;.
L.G.S. A$t. 7.
Artculo "+.- OTRAS NORMAS APLICALES A LAS SUSIDIARIAS.
L!s de"Es dis#osiciones de ! #$esente e% son de !#ic!cin ! !s su+sidi!$i!s) en o 4ue *ue$e
#e$tinente.
LEY GRAL. A$ts. 7) >;) 37) 38) 3;) =?) 227.
L.G.S. A$t. 2.
CAP5TULO III
AUTORI9ACI8N PARA LA CONSTITUCI8N DE PATRIMONIOS
AUT8NOMOS DE SEGURO DE CR;DITOS
Artculo ",.- CONSTITUCI%N DE PATRIMONIOS AUT%NOMOS DE SEGURO DE CR2DITO.
1,
L! Su#e$intendenci! !#$o+!$E ! constitucin de os #!t$i"onios !utno"os de se&u$o de c$-dito) !
4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 337H o #!$! est!+ece$ co+e$tu$!s o *ondos de contin&enci!s ! *!1o$ de os
de#osit!ntes % titu!$es o usu!$ios de t!$0et!s de c$-dito o de d-+ito u ot$os se$1icios) 4ue decid!n
constitui$ !s e"#$es!s. A e*ecto $ec!+!$E ! o#inin #$e1i! de 5!nco Cent$!.
En c!so de i4uid!cin de ! e"#$es! 4ue estu1ie$e !d"inist$!ndo un #!t$i"onio !utno"o) e
Su#e$intendente #uede desi&n!$ ! ot$! en sustitucin.
L!s $e&u!ciones de os #!t$i"onios !utno"os % de sus o#e$!ciones de co+e$tu$! % cont$!tos est!$En
contenid!s en !s no$"!s $e&u!to$i!s 4ue dicte ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 37? @>A) 337) 2CB Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$t. 27 @iA.
C.P.C. A$t. ;8.
Le% 2;<2=. A$ts. 3) 7.
CAP5TULO I<
><
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2=>C2 de C8.C8.??.
>?
AUTORI9ACI8N PARA EL ESTABLECIMIENTO DE EMPRESAS
DE LOS SISTEMAS FINANCIERO Y DE SEGUROS DEL EXTERIOR
Artculo "-.- ESTALECIMIENTO DE EMPRESAS DEL E(TERIOR.
1-
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de siste"! de se&u$os) de e/te$io$) 4ue se #$o#on&!n
est!+ece$ en e #!'s un! sucu$s! 4ue o#e$e con e #F+ico) de+en $ec!+!$ ! !uto$i(!cin #$e1i! de
! Su#e$intendenci!. Cu!ndo se t$!te de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) ! Su#e$intendenci! de+e
soicit!$ ! o#inin de 5!nco Cent$! dent$o de #!(o ! 4ue se $e*ie$e e te$ce$ #E$$!*o de !$t'cuo 2>H)
con*o$"e ! #$ocedi"iento 4ue ! Su#e$intendenci! seD!e.
L!s dis#osiciones de ! #$esente e% son !#ic!+es ! !s sucu$s!es seD!!d!s en e #E$$!*o !nte$io$.
E!s &o(!n de os "is"os de$ec6os % estEn su0et!s ! !s "is"!s o+i&!ciones 4ue !s e"#$es!s
n!cion!es de i&u! n!tu$!e(!.
L!s sucu$s!es no #ueden ent!+!$ $ec!"!ciones di#o"Etic!s $es#ecto de os ne&ocios %
o#e$!ciones 4ue e*ectF!n en e #!'s) se! 4ue in1o4uen #!$! eo de$ec6os de$i1!dos de su
n!cion!id!d o cu!4uie$ ot$! $!(n.
Los !c$eedo$es do"icii!dos en e Pe$F tienen de$ec6o #$e*e$ente so+$e os !cti1os de ! sucu$s! de
un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o o de siste"! de se&u$os) de e/te$io$) oc!i(!dos en e Pe$F) en
c!so de i4uid!cin de dic6! e"#$es! o de su sucu$s! en e Pe$F.
CONST. A$t. ;3.
LEY GRAL. A$ts. 8) >2) >?) 2>) 22) 2=) 37? @>A) 2CB Dis#. F. % C.
L.G.S. A$ts. 2>) 3?;) 7C3) 7C7) 7C;.
L.O.5.C.R. A$t. 27 @iA.
Artculo "--34.- DISPENSAS ESPECIALES A LAS SUCURSALES.
2/
L! sucu$s! est!+ecid! con*o$"e ! !$t'cuo 3?J no estE o+i&!d! ! tene$ Di$ecto$io) #e$o de+e$E
cont!$ con $e#$esent!nte in1estido de !s "Es !"#i!s *!cut!des #!$! o+i&!$! en todo o
conce$niente ! des!$$oo de sus !cti1id!des.
Dic6!s sucu$s!es estEn *!cut!d!s #!$! conduci$ sus ne&ocios si&uiendo sus #$o#i!s #$Ectic!s)
sie"#$e 4ue no cont$!1en&!n ! no$"!ti1! #e$u!n!.M
L.G.S. A$t. 3?;.
Artculo $/.- 'ERI#ICACI%N DE DOCUMENTACI%N PRESENTADA.
Reci+id! ! soicitud % e/!"in!d! ! docu"ent!cin #$esent!d!) ! Su#e$intendenci! 1e$i*ic! ! soide( %
se$ied!d de ! institucin #eticion!$i! %) de se$ e c!so) oto$&! un ce$ti*ic!do de !uto$i(!cin de
o$&!ni(!cin.
LEY GRAL. A$ts. 22) >37 @2A) 3?) 7>) 72.
Artculo $1.- AUTORI0ACI%N DE #UNCIONAMIENTO.
Cu!ndo ! Su#e$intendenci! co"#$ue+e 4ue 6! sido !si&n!do e in&$es!do e c!#it! #$esc$ito % 4ue 6!n
sido cu"#idos os $e4uisitos est!+ecidos 4ue $esuten #e$tinentes) e/#ide ! $esoucin de !uto$i(!cin
de *uncion!"iento co$$es#ondiente.
Dic6! $esoucin es su*iciente #!$! ! insc$i#cin de ! o*icin! en e Re&ist$o PF+ico co$$es#ondiente %
de+e se$ #u+ic!d! #o$ un! so! 1e( en e Di!$io O*ici!) !s' co"o e/6i+ido #e$"!nente"ente en ! sede
de ! o*icin!) en u&!$ 1isi+e ! #F+ico.
LEY GRAL. A$ts. >;) ><) 2;) 7C) 72) >37 @2A) 37? @>A.
>?
2C
A$t'cuo inco$#o$!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
2C
C.C. A$t. 2C2?.
L.G.S. A$t. 7C3.
C. DE C. A$t. >=.
Artculo $2.- CAPITAL ASIGNADO.
21
L!s sucu$s!es ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 3?H) de+e$En tene$ un c!#it! "'ni"o !si&n!do e4ui1!ente
! de !s e"#$es!s 4ue $e!i(!n !s "is"!s !cti1id!des en e #!'s) e 4ue de+e$E se$ $!dic!do en e
#!'s. L!s o#e$!ciones de est!s sucu$s!es estEn i"it!d!s #o$ e c!#it! $!dic!do en e Pe$F.
LEY GRAL. A$ts. >;) ><) 2;) 3?) 7C) 7>.
D.LEG. ;;2. A$t. >.
CAP5TULO <
AUTORI9ACI8N DE REPRESENTANTES DE INSTITUCIONES
EXTRAN=ERAS NO
ESTABLECIDAS EN EL PA5S
Artculo $".- SOLICITUD PARA E!ERCER LA REPRESENTACI%N DE UNA EMPRESA NO
ESTALECIDA EN EL PA1S.
22
E $e#$esent!nte 4ue desi&ne un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o de e/te$io$) de+e se$ !uto$i(!do
#$e1i!"ente #o$ ! Su#e$intendenci! ! 4ue e0e$ce su su#e$1isin. P!$! dic6o e*ecto) e $e#$esent!nte
#$esent! un! soicitud) !co"#!D!d! de inst$u"ento #F+ico 4ue conten&! dic6o no"+$!"iento % os
de"Es docu"entos #e$tinentes 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
Los $e#$esent!ntes de !s e"#$es!s de $e!se&u$os % de !s e"#$es!s co$$edo$!s de $e!se&u$os) de
e/te$io$) se su0et!n ! !s dis#osiciones 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci! en conco$d!nci! ! o
dis#uesto en ! #$esente e%.
L! $e#$esent!cin de !s e"#$es!s *in!ncie$!s) de $e!se&u$os de e/te$io$ % co$$edo$es de $e!se&u$os
de e/te$io$ 4ue e0e$(!n #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s do"icii!d!s en e Pe$F) % 4ue no cuenten con
!uto$i(!cin de ! S5S) #od$En se$ o+0eto de cie$$e de su est!+eci"iento % de !s s!nciones 4ue
est!+e(c! en su $e&!"ento ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 77 ! 7?) 37? @>A.
C.C. A$ts. >78) >7?) >87) >;C) >;=.
C.P.C. A$ts. ;=) =2 ! =8.
Artculo $$.- E'ALUACI%N PARA AUTORI0AR LA REPRESENTACI%N.
2"
P!$! oto$&!$ ! !uto$i(!cin ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 73J) ! Su#e$intendenci! e1!F! ! idoneid!d
t-cnic! % "o$! de ! #e$son! desi&n!d! co"o $e#$esent!nte % ! so1enci! t-cnic! % econ"ic! de !
#e$son! 4ue se$E $e#$esent!d!) $e4ui$iendo #!$! eo ! in*o$"!cin 4ue !c$edite dic6! idoneid!d %
so1enci! .
LEY GRAL. A$ts. 73) 37? @>A.
Artculo $&.- ACTI'IDADES DE LOS REPRESENTANTES.
2$
2>
22
23
27
2>
Los $e#$esent!ntes de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de e/te$io$ so #ueden $e!i(!$ !s si&uientes
!cti1id!des:
>. P$o"ocion!$ os se$1icios de su $e#$esent!d! ent$e e"#$es!s de si"i!$ n!tu$!e(! 4ue
o#e$en en e #!'s) con e #$o#sito de *!ciit!$ e co"e$cio e/te$io$ % #$o1ee$ *in!nci!cin
e/te$n!.
2. P$o"ocion!$ !s distint!s o*e$t!s de *in!nci!"iento de su $e#$esent!d! ent$e #e$son!s
n!tu$!es % 0u$'dic!s inte$es!d!s en ! co"#$! o 1ent! de +ienes % se$1icios en os "e$c!dos
de e/te$io$.
3. P$o"ocion!$ os se$1icios de su $e#$esent!d! ent$e de"!nd!ntes #otenci!es de c$-dito o
c!#it! e/te$no.
LEY GRAL. A$ts. >>) 73.
Artculo $).- ACTI'IDADES PRO*IIDAS A LOS REPRESENTANTES.
2&
Los $e#$esent!ntes de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de e/te$io$ estEn #$o6i+idos de:
>. Re!i(!$ o#e$!ciones % +$ind!$ se$1icios 4ue se!n #$o#ios de ! !cti1id!d de su $e#$esent!d!.
2. C!#t!$ *ondos o cooc!$os en *o$"! di$ect! en e #!'s.
3. O*$ece$ o cooc!$ di$ect!"ente) en e te$$ito$io n!cion!) 1!o$es % ot$os t'tuos e/t$!n0e$os.M
LEY GRAL. A$ts. >>) 73) 37=.
Artculo $+.- IDENTI#ICACI%N DE LOS REPRESENTANTES.
2)
Los $e#$esent!ntes de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o, de !s e"#$es!s de $e!se&u$os % de !s
e"#$es!s co$$edo$!s de $e!se&u$os) de e/te$io$) #ueden 6!ce$ uso de os "edios de identi*ic!cin
esc$it! 4ue os !c$editen co"o t!es) ! condicin de indic!$ 4ue su $e#$esent!d! no se encuent$!
est!+ecid! en e #!'s.
LEY GRAL. A$ts. >8) 73) 78) 7;.
Artculo $,.- SUPER'ISI%N DE LOS REPRESENTANTES.
2+
L! !ctu!cin de os $e#$esent!ntes de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) de !s e"#$es!s de
$e!se&u$os % de !s e"#$es!s co$$edo$!s de $e!se&u$os) de e/te$io$) es o+0eto de su#e$1isin #o$ !
Su#e$intendenci!) ! 4ue estE *!cut!d! #!$! $e1oc!$ ! !uto$i(!cin % dene&!$ ! !c$edit!cin de uno
nue1o.
Asi"is"o) ! Su#e$intendenci! es e/i&i$E in*o$"es #e$idicos so+$e sus !cti1id!des.
LEY GRAL. A$ts. 73) 378) 37? @2A.
Artculo $-.- RE'OCATORIA DE AUTORI0ACI%N.
2,
L! Su#e$intendenci! $e1oc!$E ! !uto$i(!cin oto$&!d! ! un $e#$esent!nte de !s e"#$es!s de
siste"! *in!ncie$o de e/te$io$) cu!ndo in*$in0! !s i"it!ciones % #$o6i+iciones seD!!d!s en os
!$t'cuos 78H % 7;H.
P!$! e c!so de os $e#$esent!ntes de !s e"#$es!s de $e!se&u$os % de !s e"#$es!s co$$edo$!s de
$e!se&u$os) de e/te$io$) 6!% u&!$ ! ! $e1oc!to$i! de ! !uto$i(!cin cu!ndo e $e#$esent!nte de
dic6!s e"#$es!s) in*$in0! !s i"it!ciones % #$o6i+iciones est!+ecid!s #o$ ! Su#e$intendenci!
con*o$"e ! !$t'cuo 73J.
LEY GRAL. A$ts. 73) 77) 7;) 37=) 38;) 3;>.
28
2;
2=
2<
22
T5TULO III
CAPITAL: RESER<AS Y DI<IDENDOS
CAP5TULO I
ACCIONISTAS Y CAPITAL
Artculo &/.- N5MERO M1NIMO DE ACCIONISTAS.
L!s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o % de se&u$os o$&!ni(!d!s co"o socied!des !nni"!s de+en
tene$ en todo "o"ento) e nF"e$o "'ni"o de !ccionist!s 4ue est!+ece ! Le% Gene$! de Socied!des.
Tod! #e$son! n!tu$! o 0u$'dic! 4ue !d4uie$! !cciones en un! e"#$es!) di$ect! o indi$ect!"ente) #o$ un
"onto de uno #o$ ciento @>PA de c!#it! soci! en e cu$so de doce "eses) o 4ue con es!s co"#$!s
!c!nce un! #!$tici#!cin de t$es #o$ ciento @3PA o "Es) tiene ! o+i&!cin de #$o#o$cion!$ ! !
Su#e$intendenci! ! in*o$"!cin 4ue este O$&!nis"o e soicite) #!$! ! identi*ic!cin de sus #$inci#!es
!cti1id!des econ"ic!s % ! est$uctu$! de sus !cti1os. Esto incu%e #$o#o$cion!$ e no"+$e de os
!ccionist!s en e c!so de socied!des 4ue e"iten !cciones ! #o$t!do$.
LEY GRAL. A$ts. >?) 8> ! ;C) >37 @2A) 37=.
L.G.S. A$ts. 7) 8>) <7) 7C= @;A) 723 @;A.
Artculo &1.- TENENCIA DE ACCIONES POR UNA SOLA PERSONA.
P!$! ! tenenci! de !cciones en un! dete$"in!d! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os #o$
un! so! #e$son!) no e/iste "Es i"it!cin 4ue ! 4ue i"#one e $e4uisito est!+ecido en e !$t'cuo
!nte$io$.
LEY GRAL. A$ts. 8C) 82 ! 88.
Artculo &2.- REQUISITOS PARA SER ACCIONISTA.
2-
Los !ccionist!s de+en cu"#i$ $e4uisitos de idoneid!d "o$! % so1enci! econ"ic!.
No #ueden se$ !ccionist!s de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) os 4ue se
encuent$en incu$sos en os i"#edi"entos seD!!dos en os nu"e$!es >)2)3)7)8) <) ?)>C)>>)>2)>3)>7 % >8
de !$t'cuo 2CH de ! #$esente e%.
Los i"#edi"entos indic!dos en os nu"e$!es 2 % 8 no se$En de !#ic!cin si e i"#edi"ento es #oste$io$
! ! condicin de !ccionist!) sie"#$e % cu!ndo ! condicin de !ccionist! no &ene$e con*icto de inte$-s
con e c!$&o % *unciones 4ue dese"#eD!.
LEY GRAL. A$ts. 2C) 22) 8>) 8<) 8?) 37=) Gos!$io @$esoucin e/#edid! con c$ite$io de concienci!A.
C.P. A$t. >C2.
Artculo &".- LIMITACI%N A LA PARTICIPACI%N EN EL CAPITAL DE UNA EMPRESA POR
PARTE DE OTRA DE LA MISMA NATURALE0A.
No #uede se$ !ccionist! de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) ot$! de ! "is"!
n!tu$!e(!. P!$! estos e*ectos no se conside$! co"o e"#$es! de ! "is"! n!tu$!e(! ! !4ueos ot$os
ti#os de e"#$es!s 4ue inte&$!n e siste"! *in!ncie$o o de se&u$os % 4ue se!n distintos ! de ! e"#$es!
in1ouc$!d!.
Se e/ce#tF! ! co"#$! de !cciones con e #$o#sito) dec!$!do 0u$!to$i!"ente !nte ! Su#e$intendenci!)
de inco$#o$!$ #o$ *usin ! ! e"#$es! e"iso$! de !s !cciones "!te$i! de ! t$!ns*e$enci!. Si
t$!nscu$$iesen seis @;A "eses desde ! e"isin de ! dec!$!cin 0u$!d! sin 4ue ! *usin se 6!%!
*o$"!i(!do) e titu!$ de !s !cciones !d4ui$id!s con t! *in 4ued! o+i&!do ! t$!ns*e$i$!s e i"#edido de
e0e$ce$ con e!s e de$ec6o de 1oto.
2?
23
LEY GRAL. A$ts. 2C) 22) 8>) 8<) 8?) 37=) >?B Dis#. F. % C.
Artculo &$.- LIMITACIONES PARA SER ACCIONISTA EN RA0%N DEL CARGO
Los *uncion!$ios % t$!+!0!do$es #F+icos ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 3?H de ! Constitucin Po'tic!) !s'
co"o sus cn%u&es) no #ueden se$ titu!$es de !cciones de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de
se&u$os) en un! #$o#o$cin 4ue e/ced! de cinco #o$ ciento de c!#it! de ! E"#$es!.
E P$esidente de ! CONASE.) e Su#e$intendente) os t$!+!0!do$es de !"+!s instituciones) !s' co"o sus
cn%u&es) no #ueden se$ titu!$es de !cciones de e"#$es! !&un! en os siste"!s *in!ncie$o o de
se&u$os.
Est! i"it!cin no $i&e $es#ecto de !s !cciones !d4ui$id!s con !nte$io$id!d ! ! !suncin de c!$&o o
*uncin % sie"#$e 4ue se!n consi&n!d!s en ! $es#ecti1! dec!$!cin 0u$!d! de +ienes % $ent!s) ni de !s
!cciones 4ue) sin 1!$i!$ e #o$cent!0e #$ee/istente) se susc$i+! en os c!sos de !u"ento de c!#it!.
CONST. A$ts. 3?) 7>) ?2.
LEY GRAL. A$ts. 8?) 3;8 @>A) >?B Dis#. F. % C.
L.G.S. A$ts. >C>.
L.G.M A$t. 2=.
Artculo &&.- LIMITACI%N A ACCIONISTAS MAYORITARIOS DE OTRA EMPRESA DE LA MISMA
NATURALE0A.
Kuienes) di$ect! o indi$ect!"ente) se!n !ccionist!s "!%o$it!$ios de un! e"#$es! de os siste"!s
*in!ncie$o o de se&u$os) no #ueden se$ titu!$es) di$ect! o indi$ect!"ente) de "Es de cinco @8PA #o$
ciento de !s !cciones de ot$! e"#$es! de ! "is"! n!tu$!e(!.
LEY GRAL. A$ts. 83) 8? Gos!$io @!ccionist!s "!%o$it!$iosA.
L.G.S. A$ts. >C>) >33.
Artculo &).- TRANS#ERENCIA DE ACCIONES.
Tod! t$!ns*e$enci! de !cciones de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os de+e se$
$e&ist$!d! en ! Su#e$intendenci!. En su c!so) !s instituciones de co"#ens!cin % i4uid!cin de 1!o$es
est!+ece$En con ! Su#e$intendenci! ! utii(!cin de os "edios de co"unic!cin in*o$"Eticos "Es
con1enientes #!$! #e$"iti$ un! in*o$"!cin ! tie"#o $e!.
T$!tEndose de e"#$es!s 4ue no ten&!n insc$it!s sus !cciones en +os! o 4ue teni-ndo!s) !s ne&ocien
*ue$! de e!s) se$E $es#ons!+iid!d de Ge$ente Gene$! de ! e"#$es!) $e"iti$ ! ! Su#e$intendenci!)
dent$o de os #$i"e$os die( @>CA d'!s 6E+ies de c!d! "es) ! $e!cin de tod!s !s t$!ns*e$enci!s
#$oducid!s du$!nte e "es !nte$io$.
LEY GRAL. A$ts. 2?) 8C) 8=) 8?) 37=) >CC ! >C2.
L.M... A$ts. 3>) 7?) >23) 223) 22=) 237.
Artculo &+.- TRANS#ERENCIA POR ENCIMA DEL DIE0 POR CIENTO 61/78 DEL CAPITAL
SOCIAL.
L! t$!ns*e$enci! de !s !cciones de un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o o de se&u$os #o$ enci"! de die(
#o$ ciento @>CPA de su c!#it! soci! en *!1o$ de un! so! #e$son!) di$ect!"ente o #o$ conducto de
te$ce$os) $e4uie$e ! #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!.
Lo dis#uesto en e #E$$!*o !nte$io$ $i&e #!$! os c!sos en 4ue) con ! !d4uisicin #$e1ist! % conside$!d!s
!s tenenci!s #$e1i!s de ! #e$son! de 4ue se t$!te) se !c!nce e "encion!do #o$cent!0e.
Si un! #e$son! 0u$'dic!) do"icii!d! en e Pe$F) *uese !ccionist! en #o$cent!0e "!%o$ ! !ntes seD!!do
en ! e"#$es!) sus socios de+en cont!$ con ! #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci! #!$! cede$
de$ec6os o !cciones de es! #e$son! 0u$'dic! en #$o#o$cin su#e$io$ ! die( #o$ ciento @>CPA. Si e
27
!ccionist! *uese #e$son! 0u$'dic! no do"icii!do 4ued! o+i&!d! ! in*o$"!$ ! ! Su#e$intendenci! en c!so
de 4ue se #$odu(c! un! "odi*ic!cin en ! co"#osicin de su !ccion!$i!do) en #$o#o$cin 4ue e/ced!
dic6o #o$cent!0e) con indic!cin de os no"+$es de os !ccionist!s de est! Fti"! socied!d.
Pes! so+$e ! e"#$es! ! o+i&!cin de in*o$"!$ ! dic6o o$&!nis"o en os c!sos en 4ue to"e
conoci"iento de 4ue un! #!$te de sus !cciones 6! sido co"#$!d! #o$ un! socied!d no do"icii!d!) con
indic!cin de os no"+$es de os !ccionist!s de est! Fti"! socied!d.
LEY GRAL. A$ts. 8;) 8<) 8?) 37=.
Artculo &,.- DENEGATORIA DE SOLICITUD DE TRANS#ERENCIA DE ACCIONES.
E Su#e$intendente dene&!$E ! !uto$i(!cin 4ue se e soicite con*o$"e ! !$t'cuo !nte$io$) si ! #e$son!
n!tu$! 4ue #$etend! !d4ui$i$ !s !cciones o os !ccionist!s) di$ecto$es o t$!+!0!do$es de ! #e$son!
0u$'dic! 4ue ten&! i&u! #$o#sito) se encont$!sen incu$sos en os si&uientes c!sos:
>. Estu1iesen !*ect!dos #o$ os i"#edi"entos seD!!dos en os !$t'cuos 2CH) 82H % 83H) o #o$ !s
$est$icciones de os !$t'cuos 87H % 88H.
2. Estu1iesen $e!i(!ndo !cti1id!des #$o6i+id!s #o$ e !$t'cuo >>H.
L! $esoucin es ini"#u&n!+e.
LEY GRAL. A$ts. >>) >?) 2C) 82 ! 88) 8=) 37=.
Artculo &-.- SANCI%N AL COMPRADOR QUE TRANSGREDE LAS NORMAS SORE
LIMITACIONES A LA PARTICIPACI%N EN EL CAPITAL SOCIAL DE UNA
EMPRESA.
En e c!so de !d4ui$i$se !s !cciones con t$!ns&$esin de o dis#uesto en os !$t'cuos 82H) 83H) 87H %
88H) e co"#$!do$ es s!ncion!do con un! "ut! de "onto e4ui1!ente ! 1!o$ de !s !cciones 4ue e
6u+iesen sido t$!ns*e$id!s. Sin #e$0uicio de eo) 4ued! o+i&!do ! ! 1ent! en e #!(o de t$eint! @3CA
d'!s %) si t! #!(o 1encie$e sin 4ue ! situ!cin 6!%! sido co$$e&id!) se du#ic! ! "ut!. Adicion!"ente)
e !d4ui$ente 4ue 6u+ie$e in*$in&ido o dis#uesto en os !$t'cuos 87H % 88H no #uede e0e$ce$ e de$ec6o de
1oto en !s sesiones de ! 2unt! Gene$! de Accionist!s.
En e c!so de 4ue e !ccionist! $e6us!$! cu"#i$ con o est!+ecido en os !$t'cuos 8CH % 8=H) !
Su#e$intendenci! #od$E sus#ende$ e e0e$cicio de sus de$ec6os co"o t!) incu%endo su de$ec6o ! 1oto %
! #e$ci+i$ #!$tici#!ciones en !s utiid!des. Asi"is"o) !s !cciones de 4ue es titu!$ e #$ecit!do
!ccionist!) no se$En co"#ut!+es #!$! dete$"in!$ e 4u$u" % "!%o$'!s neces!$i!s #!$! 2unt!s
Gene$!es de Accionist!s.
LEY GRAL. A$ts. 8C) 82 ! 88) 8=) 37=) 38; @>A) 3;>.
L.G.S. A$t. ?8 @2A.
Artculo )/.- ACCIONES PRE#ERENTES.
L!s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os #ueden e"iti$ !cciones #$e*e$entes) con o sin
de$ec6o ! 1oto. L!s !cciones #$e*e$entes #ueden se$ $edi"i+es ! #!(o *i0o) con de$ec6o ! di1idendo
!cu"u!ti1o o no !cu"u!ti1o) % ot$!s) se&Fn o !cue$de ! 2unt! Gene$! de Accionist!s.
En c!so de #-$did!s) -st!s se$En !+so$+id!s en #$i"e$ u&!$ #o$ !s !cciones co"unes % so cu!ndo se
6!%! !&ot!do e 1!o$ de est!s Fti"!s) se$En !+so$+id!s #o$ !s !cciones #$e*e$entes. En c!so 4ue !s
#-$did!s $edu(c!n e 1!o$ de #!t$i"onio cont!+e en un te$cio o "Es) !s !cciones sin de$ec6o ! 1oto
!d4ui$i$En ese de$ec6o) s!1o 4ue se !u"ente e c!#it! con susc$i#cin de nue1!s !cciones co"unes.
Asi"is"o) !s e"#$es!s #od$En e"iti$ % cooc!$ !cciones +!0o ! #!$) o+se$1!ndo e si&uiente
#$ocedi"iento:
>. C!$&!$ e "onto de descuento en su cooc!cin ! !s cuent!s de utiid!des $etenid!s %No de
$ese$1!s *!cut!ti1!sI o
28
2. C!$&!$ e &!sto *in!ncie$o ! $esut!dos) o 4ue se 6!$E en e "is"o e0e$cicio en 4ue se coo4uen
dic6os t'tuos.
LEY GRAL. A$t. ><7
L.G.S. A$ts. =2) <<) ?7) ?;) ?=) >CC @3A.
Artculo )1.- #USI%N Y ESCISI%N DE EMPRESAS - DEREC*O DE LOS DISIDENTES.
Aco$d!d! #o$ !s $es#ecti1!s 2unt!s Gene$!es ! *usin de dos o "Es e"#$es!s de os siste"!s
*in!ncie$o o de se&u$os) os !ccionist!s tienen de$ec6o ! 1ende$ sus !cciones ! ! co$$es#ondiente
e"#$es! con*o$"e ! !s no$"!s de ! Le% Gene$! de Socied!des.
E "is"o de$ec6o !siste ! os !ccionist!s #!$! e c!so de ! escisin de un! e"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. >2) 8>) 83) 8=.
L.G.S. A$ts. >>8 @=A) 2CC @7A) 377 ! 3?C.
LEY No. 2;?C>.
Artculo )2.- AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL DE LA EMPRESA.
E c!#it! soci! de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os so #uede !u"ent!$se
"edi!nte !#o$tes en e*ecti1o) c!#it!i(!cin de utiid!des) % $ee/#$esin de c!#it! co"o consecuenci! de
!0ustes inte&$!es cont!+es #o$ in*!cin.
E/ce#cion!"ente) % #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!) dic6o c!#it! soci! t!"+i-n #od$E se$
!u"ent!do "edi!nte *usin) con1e$sin de o+i&!ciones de ! e"#$es! en !cciones) % cu!4uie$ ot$!
"od!id!d 4ue !uto$ice este O$&!nis"o.
T$!tEndose de !u"ento #o$ !#o$te de in"ue+es) ! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci! #$ocede$E
Fnic!"ente cu!ndo se t$!te de !u"entos de c!#it! #o$ enci"! de c!#it! "'ni"o $e4ue$ido en e*ecti1o)
% 6!st! #o$ un '"ite e4ui1!ente ! setenticinco #o$ ciento @=8PA de #!t$i"onio e*ecti1o) ! ! *ec6! de
!#o$te.
En e c!so de e"#$es!s de se&u$os) cont!ndo con ! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!) os !u"entos
de c!#it! ! 4ue se $e*ie$e e #E$$!*o !nte$io$ #ueden t!"+i-n tene$ u&!$ "edi!nte !#o$tes e*ectu!dos en
cu!4uie$! de os ot$os !cti1os #$e1istos en e !$t'cuo 3>>H.
LEY GRAL. A$ts. >7) >;) >=) ><) =>) 37=.
L.G.S. A$ts. 28) 2;) 2=) =7) >?<) 2C>) 2C2) 2C7) 2C;) 2>3) 2>7.
Artculo )".- TRATAMIENTO DEL D2#ICIT DE CAPITAL.
E d-*icit de c!#it! 4ue $esute #o$ !#ic!cin de o dis#uesto en e !$t'cuo >;H) >=H % ><H de+e$E se$
cu+ie$to du$!nte e si&uiente t$i"est$e. E/ce#cion!"ente) ! Su#e$intendenci! #uede concede$ un!
#$$$o&! de no1ent! @?CA d'!s) #!$! o cu! e1!F! si ! e"#$es! 6! sido conducid! !decu!d!"ente % si
6! e*ectu!do es*ue$(os $!(on!+es #!$! cu"#i$ con ! o+i&!cin 4ue $ec!e so+$e e!.
Dic6! #$$$o&! no #uede se$ oto$&!d! #o$ dos 1eces consecuti1!s.
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) ><) ;2) ;;) =>) >32 @3A) 37=.
Artculo )$.- REDUCCI%N DEL CAPITAL SOCIAL.
Con e/ce#cin de o est!+ecido en e !$t'cuo ;?H) tod! $educcin de c!#it! o de ! $ese$1! e&! de+e
se$ !uto$i(!d! #o$ ! Su#e$intendenci!.
SeD!!d!"ente) % sin #e$0uicio de ! !#$eci!cin disc$ecion! de ! Su#e$intendenci!) no #$ocede !
$educcin:
>. Po$ e 1!o$ no cu+ie$to de ! $ese$1! e&!) con $e!cin ! c!#it! "'ni"o.
2. Po$ e "onto de d-*icit e/istente $es#ecto de !s #$o1isiones o$den!d!s #o$ ! Su#e$intendenci!.
2;
3. Si) co"o consecuenci! de ! $educcin) 6!n de $esut!$ e/cedidos os '"ites o#e$!cion!es de !
e"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. ;; @2A) ;?) >32 @2) 7A) ><8 @>A.
L.G.S. A$ts. 2>8 ! 2><) 22C.
CAP5TULO II
APLICACI8N DE UTILIDADES
Artculo )&.- APLICACI%N DE UTILIDADES.
L!s utiid!des de e0e$cicio se dete$"in!n ue&o de 6!+e$ e*ectu!do tod!s !s #$o1isiones dis#uest!s #o$
! e%) dete$"in!d!s #o$ ! Su#e$intendenci! o !co$d!d!s #o$ ! #$o#i! e"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. ;;) >32 @7A) ><8 @2A) ><=) 388.
L.G.S. A$ts. 22? ! 232.
Artculo )).- PRELACI%N PARA LA APLICACI%N DE LAS UTILIDADES.
E o$den de #$e!cin #!$! ! !#ic!cin de !s utiid!des de e0e$cicio de !s e"#$es!s de os siste"!s
*in!ncie$o % de se&u$os) es e si&uiente:
>. P!$! ! $eco"#osicin de c!#it! "'ni"o) se&Fn o e/i&ido #o$ os !$t'cuos >;H ) >=H % ><H.
2. P!$! ! constitucin) #o$ !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) de ! $ese$1! e&! o) en su c!so) #!$!
su $econstitucin 6!st! e '"ite ! 4ue se $e*ie$e e se&undo #E$$!*o de !$t'cuo ;?H.
3. P!$! ! constitucin) #o$ !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os) de *ondo de &!$!nt'! ! 4ue se $e*ie$e
e !$t'cuo 3C8H) o) en su c!so) #!$! su $econstitucin 6!st! e '"ite ! 4ue se $e*ie$e e se&undo
#E$$!*o de !$t'cuo ;?H.
7. P!$! ! constitucin de $ese$1!s *!cut!ti1!s o ! dist$i+ucin de di1idendos.
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) ><) ;3) ;=) ;<) 388.
L.G.S. A$ts. 22? ! 232.
CAP5TULO III
RESER<AS
Artculo )+.- RESER'A LEGAL.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de siste"! de se&u$os de+en !c!n(!$ un! $ese$1! no "eno$ !
e4ui1!ente de t$eint! % cinco #o$ ciento de su c!#it! soci!.
L! $ese$1! en "encin se constitu%e t$!s!d!ndo !nu!"ente no "enos de die( #o$ ciento de !s
utiid!des des#u-s de i"#uestos % es sustituto$i! de !4ue! ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 28<H de ! Le%
Gene$! de Socied!des.
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) ><) ;<) ;?) =C) >32 @2A) 387 @>A.
L.G.S. A$ts. 22?) 232.
I.R. A$t. 3= @6A.
Artculo ),.- RESER'AS #ACULTATI'AS.
2=
No #od$E !co$d!$se ! t$!ns*e$enci! !nu! de utiid!des ! ! cuent! de $ese$1! *!cut!ti1!) sin 4ue
#$e1i!"ente se cu"#! con ! !#ic!cin #$e*e$ente dis#uest! #o$ est! e% #!$! ! constitucin de !
$ese$1! e&! en e #o$cent!0e !nu! est!+ecido en e !$t'cuo !nte$io$ o #!$! ! $econstitucin de !
$ese$1! e&! en ! *o$"! dis#uest! #o$ e !$t'cuo si&uiente.
Lo est!+ecido #o$ e #$esente !$t'cuo no es !#ic!+e ! !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os en o 4ue
!t!De ! !s $ese$1!s t-cnic!s.
LEY GRAL. A$ts. ;=) ;?) >32 @2A) 387 @>A.
L.G.S. A$t. 22?.
I.R. A$t. 3= @6A.
Artculo )-.- APLICACI%N DE RESER'AS.
Si ! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os $e&ist$! #-$did!s) se !#ic! ! su co+e$tu$! e "onto
de !s utiid!des no dist$i+uid!s % de !s $ese$1!s *!cut!ti1!s) si !s 6u+ie$e) % #o$ ! di*e$enci! se $educe
!uto"Etic!"ente e "onto de ! $ese$1! e&! o de *ondo de &!$!nt'!) de 4ue t$!t!n os !$t'cuos ;=H %
3C8H.
En t!nto no se !c!nce nue1!"ente e "onto "'ni"o) o e "Es !to 4ue se 6u+ie$e o+tenido en e #e$'odo
de constitucin de ! $ese$1! e&! o de *ondo de &!$!nt'!) e 'nte&$o de !s utiid!des de+e se$ !#ic!do !
e!.
LEY GRAL. A$ts. ;7) ;=) =>) =3) >32 @2A.
L.G.S. A$ts. 22C) 22?.
I.R. A$t. 3= @6A.
Artculo +/.- AUMENTO DE RESER'AS LEGALES.
En cu!4uie$ "o"ento) e "onto de ! $ese$1! e&! #uede se$ inc$e"ent!do con !#o$tes 4ue os
!ccionist!s e*ectFen con ese *in.
LEY GRAL. A$ts. ;=) >32 @2A.
L.G.S. A$ts. 22?) 232.
I.R. A$t. 3= @6A.
CAP5TULO I<
DI<IDENDOS
Artculo +1.- RECOMPOSICI%N PRE#ERENTE DEL CAPITAL M1NIMO.
Dent$o de t-$"ino seD!!do en e !$t'cuo ;3H) ! utiid!d 4ue se o+ten&! de+e se$ !#ic!d!)
#$e*e$ente"ente) ! ! $eco"#osicin de c!#it! soci! "'ni"o.
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) ><) ;3) =2) =3.
L.G.S. A$t. 23C @>A.
D.LEG. No. =8=. A$t. >C.
Artculo +2.- DISTRIUCI%N DE UTILIDADES.
Sin #e$0uicio de o est!+ecido en e !$t'cuo 388H de ! #$esente e%) en t!nto ! 2unt! Gene$! de
Accionist!s no 6!%! !#$o+!do e $es#ecti1o +!!nce *in! % ! co$$es#ondiente dist$i+ucin de utiid!des)
!s e"#$es!s estEn i"#edid!s de $e#!$ti$ -st!s con c!$&o ! !s &!n!nci!s net!s de un e0e$cicio !nu!) !s'
co"o de oto$&!$ ! sus di$ecto$es #!$tici#!cin en !s utiid!des.
2<
LEY GRAL. A$ts. =3) 37=) 387 @7A) 388.
L.G.S. A$ts. 7C) >>7 @>) 2A) >==) 23C @3A.
D.LEG. No. =8=. A$t. >C.
Artculo +".- RESPONSAILIDAD POR INCUMPLIMIENTO.
Kuienes 6!%!n !do#t!do os !cue$dos #o$ os 4ue se t$!ns&$ed! o dis#uesto en os !$t'cuos ;?H) =>H %
=2H) $es#onden soid!$i!"ente #o$ e $einte&$o ! ! e"#$es! de os i"#o$tes inde+id!"ente #!&!dos) sin
#e$0uicio de ! $es#ons!+iid!d) t!"+i-n soid!$i!) 4ue es co$$es#onde con*o$"e ! ! Le% Gene$! de
Socied!des.
LEY GRAL. A$ts. ;?) =>) =2) 38; @>A) 3;>.
L.G.S. A$ts. 7C) >==.
T5TULO I<
8RGANOS DE GOBIERNO
CAP5TULO I
=UNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
Artculo +$.- QU%RUM.
P!$! ! cee+$!cin en #$i"e$! con1oc!to$i! de !s 2unt!s Gene$!es de Accionist!s de !s e"#$es!s de
os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) constituid!s co"o socied!des !nni"!s) cu!4uie$! 4ue *ue$e su
o+0eto) no #uede e/i&i$se en e est!tuto 4u$u" de !ccionist!s 4ue $e#$esenten "Es de !s dos te$ce$!s
#!$tes de c!#it! soci!.
T$!tEndose de se&und! con1oc!to$i!) de+en est!$ #$esentes !ccionist!s 4ue $e#$esenten no "enos de
un te$cio de c!#it! soci!) sie"#$e 4ue no se t$!te de os te"!s 4ue se "encion! en e !$t'cuo >37H de !
Le% Gene$! de Socied!des) su#uesto en e cu! 6! de o+se$1!$se o 4ue dic6! no$"! dis#one.
LEY GRAL. A$ts. >3) =8) =;) >C; @>A.
L.G.S. A$ts. 7C) >>> ! >2C) >27) >28) >2;.
Artculo +&.- E(IGENCIA DE MAYOR1A.
P!$! ! !do#cin de !cue$dos en !s 2unt!s Gene$!es de Accionist!s de !s e"#$es!s) no #uede
$e4ue$i$se en e est!tuto "!%o$'!s "Es !t!s 4ue !s seD!!d!s en os !$t'cuos >33H % >37H de ! Le%
Gene$! de Socied!des. E"#e$o) #!$! e c!so de se&und! con1oc!to$i! ! 4ue !ude e #$i"e$o de esos
nu"e$!es) e "'ni"o e&! es e 1oto *!1o$!+e de !ccionist!s 4ue $e#$esenten) cu!ndo "enos) ! cu!$t!
#!$te de c!#it! soci! #!&!do.
LEY GRAL. A$ts. >3) =7) =;.
L.G.S. A$t. >2=.
Artculo +).- REPRESENTANTE DE ACCIONISTAS.
E est!tuto de !s e"#$es!s no #uede e/i&i$ 4ue 4uien se! desi&n!do #o$ un !ccionist! #!$!
$e#$esent!$o en 2unt! Gene$! ten&! t!"+i-n ! c!id!d de !ccionist!.
LEY GRAL. A$ts. >3) =7.
L.G.S. A$ts. >2>) >22.
C.C. A$t. >78.
2?
Artculo ++.- #ACULTAD DEL SUPERINTENDENTE PARA ASISTIR A LAS !UNTAS
GENERALES.
E Su#e$intendente estE *!cut!do #!$! concu$$i$) #o$ s' o #o$ inte$"edio de dee&!do 4ue desi&ne) !
cu!4uie$ sesin de ! 2unt! Gene$! de Accionist!s.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >CC @3A) 37=.
Artculo +,.- #ACULTAD DEL SUPERINTENDENTE DE DECLARAR LA LEGITIMIDAD DE
SESIONES Y ACUERDOS DE !UNTAS GENERALES.
Co"#ete ! Su#e$intendente) ! #eticin de #!$te o de o*icio) $eso1e$ en ! 1'! !d"inist$!ti1! tod!s !s
cuestiones 4ue #udie$!n !*ect!$ ! e&iti"id!d de !s sesiones de ! 2unt! % de os !cue$dos 4ue en e!
se !do#ten) sin #e$0uicio de de$ec6o de i"#u&n!cin en ! 1'! 0udici! 4ue ! os !ccionist!s es concede
! e%.
LEY GRAL. A$ts. >CC @3A) 37=) 37? @;A.
L.G.S. A$ts. >3?) >7C) >73.
CAP5TULO II
DIRECTORIO
Artculo +-.- CON#ORMACI%N DEL DIRECTORIO.
E Di$ecto$io de !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o % de se&u$os se inte&$! con no "enos de cinco
@8A "ie"+$os) 4ue $eFn!n condiciones de idoneid!d t-cnic! % "o$!) ee&idos #o$ ! 2unt! Gene$! de
Accionist!s.
LEY GRAL. A$ts. 2C) <C) <>) 3?,!) 37=) 3;> @7) ;A.
L.G.S. A$ts. >83) >88) >8;) >8?) >;>) >;7.
Artculo ,/.- DIRECTORES SUPLENTES.
L!s e"#$es!s #od$En desi&n!$ di$ecto$es su#entes) de !cue$do ! o 4ue est!+e(c! su est!tuto. Su
desi&n!cin se$E co"unic!d! ! ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 2C) =?) <>)<;) <?) 3?,!.
L.G.S. A$ts. >8;) >8=) >8?) >;>) >;7.
Artculo ,1.- REQUISITOS PARA SER DIRECTOR.
"/
Los di$ecto$es de !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os de+en cu"#i$ $e4uisitos de
idoneid!d t-cnic! % "o$! % no est!$ incu$sos en os si&uientes i"#edi"entos:
>. Los i"#edidos de con*o$"id!d con ! Le% Gene$! de Socied!des.
2. Los 4ue) se&Fn os !$t'cuos 2CH) 8>H % 82H) tienen i"#edi"ento #!$! se$ o$&!ni(!do$es o
!ccionist!s.
3. Los conocid!"ente inso1entes % 4uienes ten&!n ! "!%o$ #!$te de su #!t$i"onio !*ect!do #o$
"edid!s c!ute!$es.
7. Los 4ue) siendo do"icii!dos) no *i&u$en en e Re&ist$o Qnico de Cont$i+u%entes.
8. Los t$!+!0!do$es de ! #$o#i! e"#$es!) ! e/ce#cin de Ge$ente Gene$!.
;. Los t$!+!0!do$es de un! e"#$es!) !s' co"o de sus su+sidi!$i!s) en ot$!s e"#$es!s % sus
$es#ecti1!s su+sidi!$i!s) sie"#$e 4ue se!n de ! "is"! n!tu$!e(!.
3C
3C
=. Los t$!+!0!do$es de un! e"#$es! de se&u$os) !s' co"o de sus su+sidi!$i!s) en ot$! e"#$es! de
! "is"! n!tu$!e(! o en e"#$es!s de $e!se&u$os do"icii!d!s en e #!'s con !s 4ue no e/ist!
1incu!cin !ccion!$i!) % 1ice1e$s!.
<. Los 4ue) di$ect! o indi$ect!"ente) en ! "is"! e"#$es!) o en ot$! e"#$es! de siste"!
*in!ncie$o) ten&!n c$-ditos 1encidos #o$ "Es de ciento 1einte d'!s @>2CA) o 4ue 6!%!n in&$es!do !
co+$!n(! 0udici!.
?. Los 4ue) di$ect! o indi$ect!"ente) se!n titu!$es) socios o !ccionist!s 4ue e0e$(!n in*uenci!
si&ni*ic!ti1! so+$e socied!des 4ue ten&!n c$-ditos 1encidos #o$ "Es de ciento 1einte @>2CA d'!s)
o 4ue 6!%!n in&$es!do ! co+$!n(! 0udici! en ! "is"! e"#$es! o en ot$! de siste"! *in!ncie$o.
L! $esoucin 4ue se e"it! #o$ ! e/istenci! de !&Fn i"#edi"ento #!$! se$ di$ecto$ de un! e"#$es!) en
! "edid! de o #$!ctic!+e % ! #eticin de soicit!nte) de+e$E est!$ de+id!"ente *und!"ent!d!.M
LEY GRAL. A$ts. 2C) 8>) 82) =?) <2) <<) ?2) 3<>.
C.C. A$ts. 77) 8<7) 8<8.
L.G.S. A$ts. >;>) >;2.
C. DE C. A$ts. >3) >7.
Artculo ,2.- COMUNICACI%N A LA SUPERINTENDENCIA.
Tod! eeccin de di$ecto$es de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o % de se&u$os) !s' co"o !s
1!c!nci!s) de+en se$ #uest!s en conoci"iento de ! Su#e$intendenci! en un #!(o no "!%o$ de un @>A
d'! 6E+i de #$oducid!s) "edi!nte $e"isin de co#i! ce$ti*ic!d! de !ct! de ! sesin en 4ue !4u-!
conste) e/#edid! #o$ e sec$et!$io de Di$ecto$io o 4uien 6!&! sus 1eces.
LEY GRAL. A$ts. =?) <C) <?) ?2.
L.G.S A$ts. >37)>83)>8=)>8<)>;>)>;2.
Artculo ,".- CARGO DE DIRECTOR NO DELEGALE.
E c!$&o de di$ecto$ de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os no es dee&!+e.
LEY GRAL. A$ts. =?) <C.
L.G.S. A$t. >8?.
Artculo ,$.- OPORTUNIDAD DE SESIONES DE DIRECTORIO.
E Di$ecto$io cee+$! sesiones o$din!$i!s cu!ndo "enos un! 1e( ! "es.
LEY GRAL. A$ts. >3) <8) <;) <?) >CC @3A.
L.G.S. A$t. >;=.
Artculo ,&.- QU%RUM DEL DIRECTORIO.
En nin&Fn c!so e 4u$u" seD!!do en e est!tuto de !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de
se&u$os #!$! !s sesiones de Di$ecto$io #uede se$ "!%o$ 4ue !s dos te$ce$!s #!$tes de os "ie"+$os de
-ste. T!"#oco #uede e/i&i$se en e est!tuto) #!$! ! !do#cin de !cue$dos) e 1oto con*o$"e de "Es de
!s dos te$ce$!s #!$tes de os di$ecto$es #$esentes.
LEY GRAL. A$ts. >3) =?) <7) <;.
L.G.S. A$ts. >;<) >;?) >=C.
Artculo ,).- ASISTENCIA DE DIRECTORES SUPLENTES.
L! !sistenci! ! un! sesin de uno de os di$ecto$es su#entes ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo <CH) sin 4ue se
6!%! 6ec6o #$esente e $es#ecti1o titu!$) constitu%e #o$ s' so! #$esuncin de 4ue -ste Fti"o se
encuent$! !usente o i"#edido de concu$$i$.
LEY GRAL. A$ts. <C) <3) <8.
3>
L.G.S. A$t. >8;.
Artculo ,+.- RESPONSAILIDAD DE LOS DIRECTORES.
Los di$ecto$es titu!$es % os su#entes ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo <CH) con ! soid!$id!d 4ue seD!! e
!$t'cuo >=2H de ! Le% Gene$! de Socied!des) son es#eci!"ente $es#ons!+es #o$:
>. A#$o+!$ o#e$!ciones % !do#t!$ !cue$dos con in*$!ccin de !s dis#osiciones de ! Le% %)
seD!!d!"ente) de !s #$o6i+iciones o de os '"ites est!+ecidos en e C!#'tuo II de T'tuo II de !
Seccin Se&und!.
2. O"iti$ ! !do#cin de !s "edid!s neces!$i!s #!$! co$$e&i$ !s i$$e&u!$id!des en ! &estin.
3. Incu"#i$ !s dis#osiciones e"itid!s #o$ ! Su#e$intendenci!) !s' co"o os #edidos de in*o$"!cin
4ue e"!nen de ese o$&!nis"o o de 5!nco Cent$!.
7. De0!$ de #$o#o$cion!$ in*o$"!cin ! ! Su#e$intendenci!) o su"inist$!$! *!s!) $es#ecto de 6ec6os u
o#e$!ciones 4ue #udie$!n !*ect!$ ! est!+iid!d % soide( de ! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o
de se&u$os.
8. A+stene$se de d!$ $es#uest! ! !s co"unic!ciones de ! Su#e$intendenci! o de 5!nco Cent$! 4ue
se!n #uest!s en su conoci"iento #o$ "!nd!to de ! Le% o #o$ indic!cin de dic6os o$&!nis"os.
;. O"iti$ ! !do#cin de !s "edid!s conducentes ! &!$!nti(!$ ! o#o$tun! $e!i(!cin de !s !udito$'!s
inte$n!s % e/te$n!s.
L!s in*$!cciones !not!d!s se$En s!ncion!d!s #o$ ! Su#e$intendenci!) de !cue$do ! su &$!1ed!d) sin
#e$0uicio de !s !cciones ci1ies o #en!es 4ue co$$es#ond! con*o$"e ! os !$t'cuos >=3H % >=7H de ! Le%
Gene$! de Socied!des % de !s !t$i+uciones 4ue con*o$"e ! su Le% O$&Enic! co$$es#onden ! 5!nco
Cent$!.
LEY GRAL. A$ts. =?) <C) ?2) >37 @>) 2) 3A) >;7) >;8) 38;) 3;> @7) ;A.
L.G.S. A$ts. >==) >=<) ><3) ><7.
Artculo ,,.- INCOMPATIILIDAD DEL CARGO DE DIRECTOR.
Con ! e/ce#cin 4ue $esut! de nu"e$! 8 de !$t'cuo <>H) os "ie"+$os de Di$ecto$io de un! e"#$es!)
s!1o e P$esidente de Di$ecto$io) no #ueden dese"#eD!$ c!$&o e0ecuti1o en ! #$o#i! e"#$es!.
LEY GRAL. A$t. <> @8A.
Artculo ,-.- 'ACANCIA DEL CARGO DE DIRECTOR.
Ade"Es de !s c!us!es #$e1ist!s #o$ ! e% #!$! !s socied!des !nni"!s) 1!c! e c!$&o de di$ecto$ de
un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) cu!ndo:
>. F!te ! sesiones de "!ne$! ininte$$u"#id!) sin icenci! de Di$ecto$io) #o$ un #e$'odo de t$es "eses.
2. Se incu$$! en in!sistenci!s) con icenci! o sin e!) 4ue su#e$en ! te$ce$! #!$te de tot! de sesiones
cee+$!d!s en un !#so de doce @>2A "eses 4ue cu"ine en ! *ec6! de ! Fti"! !usenci!.
L! c!us! de nu"e$! 2 no o#e$! en ! "edid! en 4ue e su#ente desi&n!do !sist! ! !s sesiones.
L! 1!c!nci! de di$ecto$ titu!$ dete$"in! !uto"Etic!"ente ! de su su#ente.
LEY GRAL. A$ts. <C) <2.
L.G.S. A$ts. >8;) >8=.
Artculo -/.- OLIGACI%N DE IN#ORMAR AL DIRECTORIO SORE LAS COMUNICACIONES
DE LA SUPERINTENDENCIA.
Tod! co"unic!cin 4ue ! Su#e$intendenci! di$i0! ! un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os)
con $e*e$enci! ! un! ins#eccin o in1esti&!cin #$!ctic!d!) o 4ue conten&! $eco"end!ciones so+$e sus
ne&ocios) de+e se$ #uest! en conoci"iento de Di$ecto$io) o de o$&!nis"o 4ue e0e$(! *uncin
32
e4ui1!ente) en ! #$i"e$! o#o$tunid!d en ! 4ue se $eFn!) +!0o $es#ons!+iid!d de P$esidente de
Di$ecto$io o *uncion!$io de $!n&o e4ui1!ente.
LEY GRAL. A$ts. <= @3) 8A) 38=) 38?.
L.G.S. A$t. >=3.
CAP5TULO III
GERENCIA
Artculo -1.- NOMRAMIENTO DE GERENTE.
E no"+$!"iento de os &e$entes de un! e"#$es! no #uede $ec!e$ en #e$son! 0u$'dic!. No #uede
!t$i+ui$se ! #otest!d de e*ectu!$ ! desi&n!cin de t!es *uncion!$ios ! entid!d !0en! ! ! e"#$es! de os
siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) u $&!no de &o+ie$no de -st!.
LEY GRAL. A$ts. <>) <2) ?2) 37=.
L.G.S. A$ts. ><8) ><;) >?3.
Artculo -2.- NORMAS APLICALES AL GERENTE Y OTROS E!ECUTI'OS PRINCIPALES
"1
Son !#ic!+es ! os &e$entes % ot$os e0ecuti1os #$inci#!es de !s e"#$es!s en cu!nto 6u+ie$e u&!$) !s
dis#osiciones de os !$t'cuos <>H) <2H % <=H.M
LEY GRAL. A$ts. <>) <2) <=) ?>) 38;) 3;>) 3<>.
L.G.S. A$ts. ><?) >?C) >?>) >?7) >?8) >?;.
Artculo -".- OLIGACI%N DEL GERENTE DE IN#ORMAR AL DIRECTORIO SORE LAS
OPERACIONES DE CR2DITO.
En !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) e Ge$ente Gene$! o 4uien 6!&! sus 1eces)
de+e in*o$"!$ ! Di$ecto$io) en c!d! sesin o$din!$i! % #o$ esc$ito) de todos os c$-ditos % &!$!nt'!s 4ue) !
#!$ti$ de ! sesin #$ecedente) se 6u+ie$e oto$&!do ! c!d! ciente) !s' co"o de !s in1e$siones % 1ent!s
e*ectu!d!s) cu!ndo en uno % ot$o c!so se e/cede e '"ite 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
Un! co#i! de !ct!) en ! 4ue se in*o$"! de os e/cesos) de+e$E se$ $e"itid! ! ! Su#e$intendenci! #!$!
os *ines co$$es#ondientes) +!0o $es#ons!+iid!d de Di$ecto$io.
LEY GRAL. A$ts. <=) ?2) ?7) 38;) 3;>) 3;= @;A.
L.G.S. A$ts. ><?) >?C.
Artculo -$.- OLIGACI%N DEL GERENTE DE IN#ORMAR AL DIRECTORIO SORE LA
MARC*A DE LA EMPRESA.
E Ge$ente Gene$! o 4uien 6!&! sus 1eces) de+e in*o$"!$ ! Di$ecto$io) cu!ndo "enos t$i"est$!"ente)
so+$e ! "!$c6! econ"ic! de ! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) cont$!st!ndo ese
in*o$"e con e co$$es#ondiente ! t$i"est$e !nte$io$ % con !s "et!s #$e1ist!s #!$! e #e$'odo. E Di$ecto$io
se$E $es#ons!+e de #untu! cu"#i"iento de est! o+i&!cin.
LEY GRAL. A$ts. <=) ?2) 3;= @;A.
L.G.S. A$t. >?C.
TITULO <
3>
33
R;GIMEN DE <IGILANCIA
CAP5TULO >NICO
R;GIMEN DE <IGILANCIA
Artculo -&.- SOMETIMIENTO A R2GIMEN DE 'IGILANCIA - CAUSALES.
"2
L! Su#e$intendenci! so"ete$E ! tod! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os ! $-&i"en de
1i&i!nci!) cu!ndo incu$$! en cu!4uie$! de os si&uientes su#uestos:
>. C!us!es !#ic!+es ! !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os:
!A Incu"#i"iento de ! o+i&!cin contenid! en e !$t'cuo ;3HI
+A Dis"inucin de #!t$i"onio e*ecti1o o de c!#it! soci! #o$ de+!0o de c!#it! "'ni"o e/i&i+eI
cA Concede$ c$-dito ! sus #$o#ios !ccionist!s) #!$! se$ destin!dos ! cu+$i$ os $e4ue$i"ientos de
c!#it! de ! e"#$es!I
dA P$o#o$cion!$ intencion!"ente in*o$"!cin *!s! ! ! Su#e$intendenci! o ! 5!nco Cent$!) o d!$
u&!$ ! 4ue se sos#ec6e de ! e/istenci! de *$!ude o de si&ni*ic!ti1!s !te$!ciones en !
#osicin *in!ncie$!I
eA Ne&!$se ! so"ete$ sus i+$os % ne&ocios ! e/!"en de ! Su#e$intendenci! o $e6ui$ ! t!
so"eti"ientoI
*A E/isti$ ne&!ti1! de sus di$ecto$es) &e$entes o de"Es *uncion!$ios) !s' co"o de os t$!+!0!do$es
! #$est!$ su dec!$!cin !nte ! Su#e$intendenci! so+$e !s o#e$!ciones % ne&ocios de !
e"#$es!I
&A 9!+e$ $esut!do i"#osi+e) #o$ *!t! de "'ni"o e&! de 1otos *!1o$!+es seD!!do en e !$t'cuo
=8H) ! !do#cin o#o$tun! #o$ ! 2unt! Gene$! de Accionist!s) de !cue$dos $e4ue$idos #!$! !
!decu!d! "!$c6! de ! e"#$es!I %)
6A Incu$$i$ en noto$i!s o $eite$!d!s 1io!ciones ! ! e%) ! su est!tuto o ! !s dis#osiciones
&ene$!es o es#ec'*ic!s dict!d!s #o$ ! Su#e$intendenci! o e 5!nco Cent$!.
2. C!us!es !#ic!+es ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o:
!A Incu"#i"iento de os $e4ue$i"ientos de enc!0e de ! tot!id!d de #e$'odos consecuti1os
co"#$endidos en un !#so de 3 @t$esA "eses) o en #e$'odos 4ue) con0unt!"ente) su#on&!n un!
du$!cin "!%o$ de 8 @cincoA "eses en un !#so de >2 @doceA) 4ue cu"ine con e "es de
Fti"o d-*icitI
+A Necesid!d de $ecu$$i$ ! *in!nci!"iento de sus o+i&!ciones 4ue) ! c$ite$io de !
Su#e$intendenci!) denote un! insu*icienci! *in!ncie$! est$uctu$! #!$! e cu"#i"iento de !s
no$"!s de enc!0e o 4ue tiend! ! se$ #e$"!nenteI
cA Necesid!d de $ecu$$i$ ! !#o%o c$editicio de 5!nco Cent$! #o$ "Es de ?C @no1ent!A d'!s en os
Fti"os ><C @ciento oc6ent!A d'!sI
dA E/ceso en os '"ites est!+ecidos en os !$t'cuos 2C;H) 2C=H) 2C<H % 2C?H du$!nte 3 @t$esA
"eses en un !#so de >2 @doceA 4ue cu"ine con e "es en e 4ue se 6!%! $e&ist$!do e Fti"o
e/cesoI
eA In*$!ccin de ot$os '"ites indi1idu!es o &o+!es con un! *$ecuenci! o "!&nitud 4ue) ! 0uicio
de Su#e$intendente) $e1ee conduccin in!decu!d! de os ne&ocios #o$ ! e"#$es!) !un!d! !
! o"isin en ! !#$o+!cin % e0ecucin de "edid!s co$$ecti1!sI
*A Incu"#i"iento $eite$!do de ! !tencin ! #F+ico ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >3?HI
32
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=>C2 de C8,C8,??
37
&A Cu!ndo e #!t$i"onio e*ecti1o se! "eno$ ! est!+ecido en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo >??J
#o$ un #e$'odo de 3 @t$esA "eses consecuti1os 8 @cincoA "eses !te$n!dos en un #e$'odo de
un !Do) cont!do desde e #$i"e$ "es en 4ue se #$esente e incu"#i"iento)
33

6A P-$did! o $educcin de "Es de 7CP @cu!$ent! #o$ cientoA de #!t$i"onio e*ecti1o.
3. C!us!es !#ic!+es ! !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os:
!A Incu"#i"iento de os $e4ue$i"ientos de in1e$sin) #!t$i"onio e*ecti1o % '"ite de
endeud!"iento) en #e$'odos consecuti1os en un !#so de 3 @t$esA "eses) o en #e$'odos 4ue)
con0unt!"ente) su#on&!n un! du$!cin "!%o$ de 8 @cincoA "eses en un !#so de >2 @doceA)
4ue cu"ine con e "es de Fti"o d-*icitI
+A Necesid!d de $ecu$$i$ ! *in!nci!"iento de sus o+i&!ciones 4ue) ! c$ite$io de !
Su#e$intendenci!) denote un! insu*icienci! *in!ncie$! est$uctu$! #!$! e cu"#i"iento de sus
o+i&!cionesI %)
cA 9!+e$ o"itido #$esent!$ e #$o&$!"! conside$!do en os !$t'cuos 3C2H % 3>;H) o 6!+e$o 6ec6o
en t-$"inos 4ue ! Su#e$intendenci! conside$e in!ce#t!+es.
7. C!us!es !#ic!+es ! !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os 4ue $e!icen o#e$!ciones !*ect!s ! $ies&o
c$editicio: incu"#i"iento de cu!4uie$! de !s c!us!es #$ecis!d!s en e nu"e$! 2) ite$!es @dA % @eA.
Adicion!"ente) ! Su#e$intendenci! #uede decidi$ e so"eti"iento de un! e"#$es! de os siste"!s
*in!ncie$o o de se&u$os ! un $-&i"en de 1i&i!nci!) si esti"! 4ue e/isten $!(ones &$!1es no
conte"#!d!s en e #$esente !$t'cuo 4ue 0usti*i4uen ! "edid!. T$!tEndose de !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o) ! Su#e$intendenci! #ond$E es! decisin en conoci"iento #$e1io de 5!nco Cent$!.
L! decisin de Su#e$intendente de so"ete$ ! un! e"#$es! ! $-&i"en de 1i&i!nci! no d! u&!$ !
$esoucin) se 6!ce conoce$ #o$ o*icio % se "!ntiene +!0o est$ict! $ese$1!. E 5!nco Cent$!) e Fondo %
sus $es#ecti1os t$!+!0!do$es) !s' co"o os !ccionist!s) di$ecto$es % t$!+!0!do$es de !s e"#$es!s
so"etid!s ! $-&i"en de 1i&i!nci! se encuent$!n o+i&!dos ! "!ntene$ dic6! $ese$1!) siendo !#ic!+e o
dis#uesto en e !$t'cuo 3=2H. Asi"is"o) dic6! $ese$1! t!"+i-n es !#ic!+e ! os te$ce$os conside$!dos
en e nu"e$! 3 de !$t'cuo ??H. L! in*$!ccin de est! o+i&!cin se conside$! *!t! &$!1e sin #e$0uicio de
! $es#ons!+iid!d 4ue dete$"in! e !$t'cuo 27?H de Cdi&o Pen!.
LEY GRAL. A$ts. >;)>=) ><) ;3) <=) ?2) ?; ! >C2) >C7 @3A) >3?) >;>) >;2) >;3) >;7) >??) 2CC) 2C3)
2C;) 2C=) 2C<) 2C?) 2>= @2A) 37? @>;A) 3;= @;A) >B Dis#. F. % C.) Gos!$io @co""oditiesA.
L.G.S. A$ts. >?C) >?>.
L.O.5.C.R. A$ts. 83) 87) 8<.
C.P. A$t. 278.
Artculo -).- DURACI%N.
"$
E $-&i"en de 1i&i!nci! tiene un! du$!cin no "!%o$ de 78 @cu!$ent! % cincoA d'!s) 4ue #uede se$
#$o$$o&!do #o$ un #e$'odo id-ntico) #o$ un! so! 1e() % so si) #ese ! os es*ue$(os des#e&!dos % ! !s
"e0o$!s o+tenid!s) su+sisten !s c!us!es seD!!d!s en e !$t'cuo !nte$io$. Est! #$$$o&! no es !#ic!+e
en os c!sos #$ecis!dos en os nu"e$!es >,c) 2,e % 2,* de dic6o !$t'cuo.
LEY GRAL. A$ts. ?8 @>c) 2c) 2*A) ?= ! >C2.
Artculo -+.- REQUERIMIENTO A EMPRESA SOMETIDA A R2GIMEN DE 'IGILANCIA.
Du$!nte e $-&i"en de 1i&i!nci! se "!ntiene ! co"#etenci! % ! !uto$id!d de os $&!nos de &o+ie$no de
! e"#$es!) sin "Es i"it!ciones 4ue !s 4ue $esut!n de #$esente T'tuo.
L! e"#$es! so"etid! ! $-&i"en de 1i&i!nci!) dent$o de os siete @=A d'!s 6E+ies si&uientes ! !
$ece#cin de o*icio 4ue co"uni4ue t! decisin) de+e$E #$o#one$ un #!n de $ecu#e$!cin *in!ncie$! !
33
Lite$! "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e
C>,C=,2CC?.
37
38
s!tis*!ccin de ! Su#e$intendenci!. Este #!n conte"#!$E !s $e&!s de #$udenci! 4ue dic6o o$&!nis"o
conside$e !decu!d!s. Dent$o de os siete @=A d'!s 6E+ies si&uientes ! ! !#$o+!cin 4ue se d- ! $e*e$ido
#!n) % sin #e$0uicio de inici!$ su e0ecucin en e inte$1!o) se de+e$E susc$i+i$ e con1enio 4ue o *o$"!ice.
Adicion!"ente) ! e"#$es! de+e$E de"ost$!$) con ! #e$iodicid!d 4ue se est!+e(c! en e $e*e$ido
con1enio) un! "e0o$! de su #osicin) ! 4ue neces!$i!"ente de+e incui$ !#o$tes nue1os de c!#it! en
e*ecti1o.
LEY GRAL. A$ts. ;2) ?8) ?;) ?< ! >C2.
L.G.S. A$t. 2C2.
Artculo -,.- CON'ENIO DE RECUPERACI%N.
E con1enio ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo !nte$io$) cee+$!do con e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) es #uesto
en conoci"iento de 5!nco Cent$! #o$ e Su#e$intendente) ! 4ue in*o$"! c!d! 4uince @>8A d'!s de su
e0ecucin) !s' co"o de su e1entu! #$$$o&!.
LEY GRAL. A$ts. ?=) 37? @>;A) 38?) >B Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$t. ?=.
Artculo --.- #ACULTAD DE LA SUPERINTENDENCIA.
"&

En cu!4uie$ "o"ento du$!nte e R-&i"en de .i&i!nci!) ! Su#e$intendenci! estE *!cut!d! #!$!:
>. E1!u!$ e #!t$i"onio $e! de ! e"#$es! % $e!i(!$ os estudios 4ue #e$"it!n est!+ece$ ! #osi+iid!d
de $e6!+iit!$!I
2. Dete$"in!$ e #!t$i"onio $e! de ! e"#$es! %) en su c!so) dis#one$ ! c!nce!cin de !s #-$did!s
con c!$&o ! !s $ese$1!s e&!es % *!cut!ti1!s) % ! c!#it! soci!I %)
3. Re4ue$i$ ! os !ccionist!s 4ue e*ectFen nue1os !#o$tes de c!#it! en e*ecti1o de *o$"! in"edi!t!. En
e c!so 4ue os !ccionist!s no o e*ectFen) #ie$den su de$ec6o #$e*e$enci! % ! Su#e$intendenci!
estE *!cut!d! #!$! o+tene$ dic6os !#o$tes de te$ce$os.
LEY GRAL. A$ts. ;2) ?8 ! ?<) >CC) >C>) >C2) >37 @>A) ><C
L.G.S. A$t. 2C2.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1//.- #ACULTADES DEL #UNCIONARIO DESIGNADO.
Sin #e$0uicio de o dis#uesto en e !$t'cuo !nte$io$) e Su#e$intendente #uede desi&n!$ ! un *uncion!$io
con !s si&uientes *!cut!des:
>. T$!tEndose de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) $e4ue$i$ tod! in*o$"!cin 4ue esti"e neces!$i!) en
es#eci! ! $e!ti1! ! os de#sitos % os c$-ditos
2. T$!tEndose de !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os) $e4ue$i$ tod! ! in*o$"!cin 4ue esti"e
neces!$i! en $e!cin con sus o#e$!ciones.
3. Asisti$ co"o o+se$1!do$ ! !s sesiones de Di$ecto$io % de ! 2unt! Gene$! de Accionist!s.
LEY GRAL. A$ts. ==) =<) 38;.
L.G.S. A$t. >2>.
C.P. A$ts. 3;8) 3;<.
Artculo 1/1.- CONSECUENCIAS DEL REGIMEN DE 'IGILANCIA
")
38
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=CC< de C7,>2,?<
3;
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=33> de 2=,C=,2CCC
3;
Son consecuenci!s indesi&!+es de so"eti"iento ! $-&i"en de 1i&i!nci!) % su+sisten en t!nto no
concu%!:
>. T$!tEndose de !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os:
!A L! ins#eccin #e$"!nente de ! e"#$es! #o$ ! Su#e$intendenci!) con !s *!cut!des 4ue e
con*ie$e ! #$esente Le%.
+A L! #$o6i+icin de constitui$ o !ce#t!$ *ideico"isos.
cA L! #$i1!cin de de$ec6o ! 1oto) 4ue #udie$! co$$es#onde$es en !s sesiones 4ue $e!ice !
2unt! Gene$! de Accionist!s u $&!no e4ui1!ente) ! os !ccionist!s 4ue se 6u+ie$en
dese"#eD!do co"o di$ecto$es o &e$entes ! "o"ento de so"eti"iento de ! e"#$es! !
$-&i"en de 1i&i!nci!.
dA L! Su#e$intendenci! con1oc!$E ! ! 2unt! Gene$! de Accionist!s) de "!ne$! in"edi!t!) #!$!
! !do#cin de os !cue$dos neces!$ios #!$! su#e$!$ !s c!us!es 4ue "oti1!$on e
so"eti"iento ! $-&i"en de 1i&i!nci! % en es#eci! #!$! ! i"#e"ent!cin de !#o$te de c!#it!
! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! 3 de !$t'cuo ??H de ! #$esente Le%) con1oc!to$i! 4ue se $e!i(!$E
sin necesid!d de *o$"!id!d !&un!. En dic6! 2unt! Gene$!) de se$ #e$tinente) se #$ocede$E !
! eeccin de nue1o Di$ecto$io de ! e"#$es!. En ! sesin $es#ecti1! no #ueden 1ot!$ 4uienes
6!%!n *o$"!do #!$te de Di$ecto$io o se 6!%!n dese"#eD!do co"o &e$entes de ! e"#$es! !
tie"#o de ! i"#osicin de R-&i"en de .i&i!nci! o en os dos @2A !Dos #$e1ios) ni 4uienes
est-n 1incu!dos ! eos con*o$"e ! o est!+ecido #o$ ! Su#e$intendenci!.
eA Ot$!s "edid!s 4ue ! Su#e$intendenci! esti"e #e$tinentes con ! *in!id!d de cu"#i$ con o
dis#uesto en e #$esente C!#'tuo.
2. T$!tEndose de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o:
!A L! $educcin de #e$'odo de enc!0e en ! *o$"! 4ue dete$"ine e 5!nco Cent$!.
+A Todo inc$e"ento en os de#sitos u ot$!s o+i&!ciones #o$ enci"! de s!do $e&ist$!do en !
*ec6! en ! 4ue e $-&i"en *ue i"#uesto) !s' co"o cu!4uie$ ute$io$ $ecu#e$!cin de c$-ditos)
de+e se$ utii(!do en #$i"e$! inst!nci! #!$! $educi$ e d-*icit de enc!0e) si es 4ue 6u+ie$e.
Cu+ie$to e d-*icit) dic6!s su"!s se$En !+on!d!s en !s cuent!s co$$ientes !+ie$t!s en e 5!nco
Cent$! % #o$ !s 4ue se !+on!$E ! t!s! de inte$-s 4ue -ste dete$"ine) ! "is"! 4ue se$E !
"enos e4ui1!ente ! ! $e"une$!cin de os *ondos de enc!0e en ! $es#ecti1! "oned!.
cA L! Su#e$intendenci! #od$E $est$in&i$ ! $e!i(!cin de dete$"in!d!s o#e$!ciones 4ue
inc$e"enten e $ies&o de ! e"#$es!. L!s e"#$es!s so #od$En 1o1e$ ! $e!i(!$ dic6!s
o#e$!ciones con ! !uto$i(!cin #$e1i! de ! Su#e$intendenci!.
3=
En e su#uesto de ite$! dA de nu"e$! > de #$esente !$t'cuo) e Su#e$intendente no"+$!$E ! un nue1o
Di$ecto$io) so si se #$esent!$! !&un! de !s si&uientes ci$cunst!nci!s:
!A L! 2unt! Gene$! de Accionist!s no se 6u+iese $eunido en !&un! de !s *ec6!s #!$! !s 4ue
*ue con1oc!d!I
+A L! 2unt! Gene$! de Accionist!s no !#$o+!se ! $e"ocin % sustitucin de Di$ecto$ioI
cA Nin&uno de os socios con de$ec6o ! 1oto $e#$esente indi1idu!"ente cu!ndo "enos 7P
@cu!t$o #o$ cientoA de c!#it! soci! % todos eos no !c!ncen un! #!$tici#!cin de >8P @4uince
#o$ cientoA en dic6o c!#it!I %)
dA E nue1o Di$ecto$io no 6u+iese cu"#ido con sustitui$ ! Ge$ente Gene$!.
A no"+$!$ ! nue1o Di$ecto$io) e Su#e$intendente d!$E #!$tici#!cin en - ! os socios 4ue se
encuent$en 6E+ies #!$! inte$1eni$ en ! 2unt! Gene$! % ! os !c$eedo$es no #$e*e$enci!es de
"!%o$ i"#o$t!nci!.
LEY GRAL. A$ts. ?8) ?;) ??) >C2) >;>) >;2) >;;) >??) 2CC) 22> @>;) >=) 2C) 22A) 27>) 272) 38=.
3=
Lite$! "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e
C>,C=,2CC?.
3=
L.O.5.C.R. A$ts. 83) 87
Artculo 1/2.- CONCLUSI%N DEL R2GIMEN DE 'IGILANCIA.
E Su#e$intendente d!$E #o$ concuido e $-&i"en de 1i&i!nci! cu!ndo conside$e 4ue 6!%!n des!#!$ecido
!s c!us!es 4ue dete$"in!$on su so"eti"iento o cu!ndo ! e"#$es! 6!%! c!'do en !&un! de !s
c!us!es de inte$1encin) #$e1ist!s en os !$t'cuos >C3H % si&uientes.
Es #otest!d de Su#e$intendente d!$ i&u!"ente #o$ concuido e $-&i"en de 1i&i!nci! !ntes de !
*in!i(!cin de t-$"ino est!+ecido) si e&! ! *o$"!$se con1iccin de 4ue du$!nte dic6o #!(o no es
#osi+e ! su#e$!cin de os #$o+e"!s detect!dos.
LEY GRAL. A$ts. ?8) ?;) ?=) >C3) >C7.
T5TULO NICO
INTER<ENCI8N
Artculo 1/".- INTER'ENCI%N.
",
Tod! e"#$es! 4ue incu$$! en !s c!us!es conside$!d!s en e !$t'cuo si&uiente) de+e se$ inte$1enid!
#o$ $esoucin de Su#e$intendente. En e c!so de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) ! inte$1encin se$E
#uest! en conoci"iento #$e1io de 5!nco Cent$!.
LEY GRAL. A$ts. >C7 ! >C=) ><7) ><8) 37? @>;A) 38?) 3;> @<A) >B Dis#. F. % C.
C.P. A$ts. 278) 27=) 3;8) 3;<.
Artculo 1/$.- CAUSALES DE INTER'ENCI%N.
"-
Son c!us!es de inte$1encin de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os:
>. L! sus#ensin de #!&o de sus o+i&!cionesI
2. Incu"#i$ du$!nte ! 1i&enci! de $-&i"en de 1i&i!nci! con os co"#$o"isos !su"idos en e #!n de
$ecu#e$!cin con1enido o con o dis#uesto #o$ ! Su#e$intendenci! de !cue$do ! o est!+ecido en e
T'tuo . de ! #$esente seccinI
3. En e c!so de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) cu!ndo e #!t$i"onio e*ecti1o se! "enos de ! "it!d
de $e4ue$ido en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo >??JI
7C
7. P-$did! o $educcin de "Es de 8CP @cincuent! #o$ cientoA de #!t$i"onio e*ecti1o en os Fti"os >2
"eses.
7>
8. T$!tEndose de e"#$es!s de siste"! de se&u$os) ! #-$did! o $educcin de #!t$i"onio e*ecti1o #o$
de+!0o de 8CP @cincuent! #o$ cientoA de #!t$i"onio de so1enci!.
3<
3?
7C
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde
e C>,C=,2CC?.
7>
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde
e C>,C=,2CC?
3<
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) ><) ;3) ;=) ?8 @>+A) ?;) ?=) ?<) ??) >C3) >C8) >C;) >C=) ><7) ><8)>??) 2?<)
2??.
L.G.S. A$t. 7C= @7A.
Artculo 1/&.- DURACI%N DE LA INTER'ENCI%N.
$2
L! inte$1encin dis#uest! con !$$e&o ! !$t'cuo !nte$io$ tend$E un! du$!cin de 78 @cu!$ent! % cincoA
d'!s) #$o$$o&!+es #o$ un! so! 1e( 6!st! #o$ un #e$'odo id-ntico
@RA
.

T$!nscu$$ido dic6o #!(o se dict!$E !
co$$es#ondiente $esoucin de disoucin de ! e"#$es!) iniciEndose e $es#ecti1o #$oceso de i4uid!cin.
E $-&i"en de inte$1encin #uede concui$ !ntes de ! *in!i(!cin de #!(o est!+ecido en e #E$$!*o
!nte$io$ cu!ndo e Su#e$intendente o conside$e con1eniente. L! $es#ecti1! $esoucin de+e$E se$ #uest!
en conoci"iento #$e1io de 5!nco Cent$!.
LEY GRAL. A$ts. >C3) >C7) >C;) >C=) >>7) >>8.
L.G.S. A$t. 7C= @7A.
Artculo 1/).- CONSECUENCIAS DE LA INTER'ENCI%N.
$"
Son consecuenci!s indesi&!+es de ! inte$1encin % su+sisten en t!nto no concu%!:
>. L! co"#etenci! de ! 2unt! Gene$! de Accionist!s se i"it! e/cusi1!"ente ! !s "!te$i!s de 4ue
t$!t! este c!#'tuoI
2. L! sus#ensin de !s o#e$!ciones de ! e"#$es!I
3. L! !#ic!cin de ! #o$cin neces!$i! de ! deud! su+o$din!d!) en su c!so) ! !+so$+e$ !s #-$did!s)
des#u-s de 6!+e$ cu"#ido con o dis#uesto en e nu"e$! > de !$t'cuo >C=HI
7. L! !#ic!cin de !s #$o6i+iciones contenid!s en e !$t'cuo >>;H) ! #!$ti$ de ! #u+ic!cin de !
$esoucin 4ue dete$"ine e so"eti"iento ! $-&i"en de inte$1encinI %)
8. Ot$!s 4ue ! Su#e$intendenci! esti"e #e$tinentes #!$! e cu"#i"iento de o dis#uesto en este
c!#'tuo.
LEY GRAL. A$ts. ;7) ;=) ;<) ;?) >C7) >C=) >>;) 233.
L.G.S. A$ts. ?8 @7A) >>7) >>8) >2>.
Artculo 1/+.- #ACULTADES DE LA SUPERINTENDENCIA.
$$
Du$!nte e $-&i"en de inte$1encin) ! Su#e$intendenci! estE *!cut!d! #!$!:
>. Dete$"in!$ e #!t$i"onio $e! % c!nce!$ !s #-$did!s con c!$&o ! !s $ese$1!s e&!es % *!cut!ti1!s
%) en su c!so) ! c!#it! soci!I
2. Dis#one$) #!$! os *ines de nu"e$! 3 si&uiente) !s e/cusiones de:
!A Todo o #!$te de os !cti1os de 5!!nce 4ue ! Su#e$intendenci! conside$e) incu%endo os
seD!!dos en e !$t'cuo >><HI
+A Los #!si1os conside$!dos en e !$t'cuo >><H) en e nu"e$! > de ite$! A de !$t'cuo >>=H % de
!s i"#osiciones seD!!d!s en e !$t'cuo >82H 6!st! #o$ e "onto est!+ecido en e !$t'cuo
>83HI
cA En c!so de 4ue e/ist!n !cti1os 4ue #e$"it!n su t$!ns*e$enci!) !s i"#osiciones seD!!d!s en e
!$t'cuo >82H #o$ "ontos su#e$io$es ! est!+ecido en e !$t'cuo>83H) !s' co"o de#sitos
!dicion!es ! os est!+ecidos en e !$t'cuo >82H) e/ce#to os conce#tos $e*e$idos en e Fti"o
#E$$!*o de -ste.
72
@ RA
Su0eto ! #$$$o&! e/ce#cion! dis#uesto #o$ e Dec$eto de U$&enci! NH C2<,2CC> de C?,C3,2CC>
73
77
3?
3. T$!ns*e$i$ tot! o #!$ci!"ente os !cti1os % #!si1os seD!!dos en e nu"e$! !nte$io$. P!$! $e!i(!$
dic6!s t$!ns*e$enci!s no se $e4uie$e de consenti"iento de deudo$ o !c$eedo$) s!1o o dis#uesto en
e !$t'cuo ;2H de ! Constitucin Po'tic!. Si co"o consecuenci! de ! t$!ns*e$enci! e/istie$! un
s!do #ositi1o) -ste se inte&$!$E ! ! "!s!) un! 1e( deducidos os costos de !s indic!d!s
t$!ns*e$enci!s.
LEY GRAL. A$ts. >CC) >C3 ! >C;) >>= @>AA) >><) >82) >83) 38;) 3;>.
CONST. A$t. ;2.
Artculo 1/,.-
$&
Artculo 1/-.-
$)
Artculo 11/.-
$+
Artculo 111.-
$,
Artculo 112.-
$-
Artculo 11".-
&/
TITULO <II
DISOLUCI8N Y LI?UIDACI8N
CAP5TULO I
DISPOSICIONES GENERALES
Artculo 11$.- DISOLUCI%N Y LIQUIDACI%N DE EMPRESAS.
L!s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os se disue1en) con $esoucin *und!"ent!d! de !
Su#e$intendenci!) #o$ !s si&uientes c!us!es:
>. En e c!so ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >C8H de ! #$esente e%I
2. Po$ !s c!us!es conte"#!d!s en os !$t'cuos #e$tinentes de ! Le% Gene$! de Socied!des.
L! $esoucin de disoucin no #one t-$"ino ! ! e/istenci! e&! de ! e"#$es!) ! 4ue su+siste 6!st! 4ue
concu%! e #$oceso i4uid!to$io %) co"o consecuenci! de eo) se insc$i+! ! e/tincin en e Re&ist$o
PF+ico co$$es#ondiente. A #!$ti$ de ! #u+ic!cin de dic6! $esoucin) ! e"#$es! de0! de se$ su0eto de
c$-dito) 4ued! in!*ect! ! todo t$i+uto 4ue se de1en&ue en e *utu$o) % no e !c!n(!n !s o+i&!ciones 4ue
est! e% i"#one ! !s e"#$es!s en !cti1id!d) incuido e #!&o de !s cuot!s de sosteni"iento ! !
Su#e$intendenci!.
L! Su#e$intendenci! est!+ece$E !s no$"!s % e #$ocedi"iento !#ic!+e #!$! ! disoucin % i4uid!cin
de !s e"#$es!s.
LEY GRAL. A$ts. 2<) >C8) >C;) >>8 ! >2?) >==) 2;? @2A) 2<>) 37? @?A) 38;) 3;> @>CA) 3=3) 3=7.
78
De$o&!do #o$ ! Le% No. 2=>C2 de C8,C8,??
7;
7=
7<
7?
8C
7C
L.G.S. A$ts. 77) 7C=) 7C?) 7>>) 7>2) 7>3) 72>) 722) 723 @;A) 727.
L.P.A.G. A$t. 3 @7A.
Artculo 11&.- PROCESO DE RE*AILITACI%N O DE LIQUIDACI%N.
&1
L! Su#e$intendenci! enco"end!$E) "edi!nte cont$!tos) ! i4uid!cin de !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o % de siste"! de se&u$os ! #e$son!s 0u$'dic!s de+id!"ente c!i*ic!d!s) co$$es#ondi-ndoe !
su#e$1isin % cont$o de dic6o #$oceso. Dic6o cont$!to de0!$E ! s!1o ! #osi+iid!d de $e6!+iit!cin de !
e"#$es!) de !cue$do ! o est!+ecido en os !$t'cuos >27H ! >2?H.
L! $e"une$!cin #o$ ! $e6!+iit!cin o i4uid!cin consisti$E en un #o$cent!0e de os nue1os !#o$tes o de
! $ecu#e$!cin. L! Su#e$intendenci! est!+ece$E !s de"Es condiciones de #$oceso) en e cont$!to
$es#ecti1o. L! $e6!+iit!cin #od$E consisti$) i&u!"ente) en ! *usin u ot$! *o$"! de $ecu#e$!cin
e"#$es!$i!.
En e $es#ecti1o cont$!to se est!+ece$E un #!(o de du$!cin co"#!ti+e con ! co"#e0id!d #$e1isi+e de
#$oceso) e 4ue no de+e e/cede$ de 2 @dosA !Dos) t-$"ino #$o$$o&!+e 6!st! #o$ uno i&u!) ! 0uicio de
Su#e$intendente) si "edi!$e c!us! 0usti*ic!d!.
L! seeccin se 6!$E "edi!nte concu$so #F+ico. En c!so de 4ue ! se&und! con1oc!to$i! ! concu$so
#F+ico 4ued!se desie$t!) ! i4uid!cin se$E 0udici! % se $e&i$E en o #e$tinente #o$ e T'tuo II de !
Seccin Te$ce$! de ! Le% Gene$! de Socied!des. L! desi&n!cin de i4uid!do$ ! $e!i(! ! Co$te
Su#$e"! % e se&ui"iento de #$oceso de i4uid!cin co$$es#ondiente es co"#etenci! e/cusi1! de Pode$
2udici!.
CONST. A$t. =;.
LEY GRAL. A$ts. >C8) >>7) >>;) >27 ! >2?) >==) 3) ! 7>;.
C.T. A$t. >= @2A.
Artculo 11).- PRO*IICIONES.
82
A #!$ti$ de ! *ec6! de #u+ic!cin de ! $esoucin de disoucin de un! e"#$es! de os siste"!s
*in!ncie$o o de se&u$os de #!'s) es #$o6i+ido:
>. Inici!$ cont$! e! #$ocesos 0udici!es o !d"inist$!ti1os #!$! e co+$o de !c$eenci!s ! su c!$&o.
2. Pe$se&ui$ ! e0ecucin de $esouciones 0udici!es dict!d!s cont$! e!.
3. Constitui$ &$!1E"enes so+$e !&uno de sus +ienes en &!$!nt'! de !s o+i&!ciones 4ue e
concie$nen.
7. .
83
9!ce$ #!&os) !de!ntos o co"#ens!ciones o !su"i$ o+i&!ciones #o$ cuent! de e!) con os
*ondos o +ienes 4ue e #e$tene(c!n % se encuent$en en #ode$ de te$ce$os) con e/ce#cin de:
i. L!s co"#ens!ciones ent$e !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os de #!'sI %)
ii.
87
L!s co"#ens!ciones de o+i&!ciones $ec'#$oc!s &ene$!d!s de o#e$!ciones de 1ent! con
co"#$o"iso de $eco"#$!) 1ent! % co"#$! si"utEne!s de 1!o$es) t$!ns*e$enci! te"#o$! de
1!o$es % o#e$!ciones con #$oductos *in!ncie$os de$i1!dos) cee+$!d!s con instituciones
*in!ncie$!s % de se&u$os de #!'s % de e/te$io$. L!s co"#ens!ciones incui$En os "E$&enes
oto$&!dos en $es#!do de dic6!s o#e$!ciones. P!$! e*ectos de o dis#uesto en est! dis#osicin
se conside$!n o+i&!ciones $ec'#$oc!s % "E$&enes !4ueos 4ue e"!nen de o#e$!ciones de
1ent! con co"#$o"iso de $eco"#$!) 1ent! % co"#$! si"utEne!s de 1!o$es) t$!ns*e$enci!
8>
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2=>C2 de C8,C8,??
82
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
83
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
87
Inciso "odi*ic!do #o$ Le% NJ 3CC82 de 2;,C;,2C>3 % 1i&ente desde e 27,>2,2C>3.
7>
te"#o$! de 1!o$es % de o#e$!ciones con #$oductos *in!ncie$os de$i1!dos) 4ue se!n susc$itos
ent$e !s "is"!s #!$tes) en un! o "Es o#o$tunid!des) +!0o ! e% #e$u!n! o e/t$!n0e$!) !
!"#!$o de un "is"o con1enio "!$co de cont$!t!cin. L! Su#e$intendenci! est!+ece$E !s
c!$!cte$'stic!s "'ni"!s 4ue de+e$En cu"#i$ os con1enios "!$co de cont$!t!cin 4ue susc$i+!n
!s e"#$es!s) conside$!ndo #!$! eo os con1enios 4ue &o(!n de !ce#t!cin &ene$! en os
"e$c!dos inte$n!cion!es.
L!s e"#$es!s de+e$En $e"iti$ ! ! Su#e$intendenci! os cont$!tos susc$itos de con*o$"id!d con
e #$esente nu"e$!. L! co"#ens!cin soo #$ocede$E si dic6os cont$!tos cu"#en con !s
c!$!cte$'stic!s 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci! % sie"#$e 4ue 6!%!n sido #uestos en
conoci"iento de est!) con !nte$io$id!d ! ! *ec6! de so"eti"iento de !s e"#$es!s ! $-&i"en
de inte$1encin o disoucin % i4uid!cin.
iii.
88
L!s co"#ens!ciones de o+i&!ciones $ec'#$oc!s &ene$!d!s de o#e$!ciones de 1ent! con
co"#$o"iso de $eco"#$!) 1ent! % co"#$! si"utEne!s de 1!o$es % t$!ns*e$enci! te"#o$! de
1!o$es) cee+$!d!s con e Ministe$io de Econo"'! % Fin!n(!s o e 5!nco Cent$! de Rese$1! de
Pe$F de !cue$do con os "odeos de cont$!to % dis#osiciones no$"!ti1!s !#$o+!dos #o$ dic6!s
instituciones #!$! sus $es#ecti1!s o#e$!ciones. L!s co"#ens!ciones incui$En os "E$&enes
oto$&!dos en $es#!do de dic6!s o#e$!ciones.
L!s e"#$es!s de+e$En $e"iti$ ! ! Su#e$intendenci! os cont$!tos "!$co susc$itos con e
Ministe$io de Econo"'! % Fin!n(!s % con e 5!nco Cent$! de Rese$1! de Pe$F. L!
co"#ens!cin soo #$ocede$E sie"#$e 4ue dic6os cont$!tos 6!%!n sido #uestos en conoci"iento
de ! Su#e$intendenci!) con !nte$io$id!d ! ! *ec6! de so"eti"iento de !s e"#$es!s ! $-&i"en
de inte$1encin o disoucin % i4uid!cin.
LEY GRAL. A$ts. >>7) >>?) >2C.
C.C. A$ts. >2<<) >2??.
C.T. A$ts. >= @2A) >>?
Artculo 11+.- MEDIDAS CAUTELARES Y PRELACI%N EN EL PAGO DE LAS OLIGACIONES DE
UNA EMPRESA EN LIQUIDACI%N.
&)
Los +ienes de un! e"#$es! en #$oceso de i4uid!cin no son susce#ti+es de "edid! c!ute!$ !&un!.
L!s "edid!s c!ute!$es dec$et!d!s en *ec6! #$e1i! ! ! $es#ecti1! $esoucin de ! Su#e$intendenci!
se$En e1!nt!d!s #o$ e soo "-$ito de -st!) +!0o $es#ons!+iid!d de ! !uto$id!d o$den!nte.
L!s o+i&!ciones ! c!$&o de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os en #$oceso de
i4uid!cin se$En #!&!d!s en e si&uiente o$den:
A. CUMPLIMIENTO DE LAS O5LIGACIONES DE CARSCTER LA5ORAL.
>. L!s $e"une$!cionesI %)
2. Los +ene*icios soci!es) !s !#o$t!ciones ! Siste"! P$i1!do de Pensiones % ! ! O*icin! de
No$"!i(!cin P$e1ision!) !s' co"o ot$os c$-ditos !+o$!es de os t$!+!0!do$es de ! e"#$es!
i4uid!d!) de1en&!dos 6!st! ! *ec6! en 4ue se dec!$! ! disoucin) % !s #ensiones de 0u+i!cin !
c!$&o de ! "is"! o e c!#it! neces!$io #!$! $edi"i$!s o #!$! !se&u$!$!s con ! !d4uisicin de
#ensiones 1it!ici!s.
5. CUMPLIMIENTO DE LA GARANTOA DEL A9ORRO.
Los $ecu$sos #$o1enientes de ! inte$"edi!cin *in!ncie$! c!#t!dos en *o$"! de de#sito u ot$!s
"od!id!des #$e1ist!s #o$ ! #$esente Le%) no !tendidos con c!$&o ! Fondo. De i&u! *o$"!) !
cont$i+ucin $e!i(!d! #o$ e Fondo % os $ecu$sos utii(!dos #!$! e*ecti1i(!$ ! co+e$tu$!. Asi"is"o) os
88
Inciso inco$#o$!do #o$ Le% NJ 3CC82 de 2;,C;,2C>3 % 1i&ente desde e 27,>2,2C>3.
8;
72
c$-ditos de os !se&u$!dos) o en su c!so de os +ene*ici!$ios. I&u!"ente) os c$-ditos de os
$e!se&u$!dos *$ente ! os $e!se&u$!do$es o de estos Fti"os *$ente ! os #$i"e$os.
C. CUMPLIMIENTO DE O5LIGACIONES DE CARSCTER TRI5UTARIO.
>. Los 4ue co$$es#ond!n ! Se&u$o Soci! de S!ud @ESSALUDA) #o$ o+i&!ciones #o$ #$est!ciones de
s!ud de c!$&o de ! e"#$es! disuet! co"o e"#e!do$!.
2. Los t$i+utos.
D. CUMPLIMIENTO DE OTRAS O5LIGACIONES.
>. L!s de"Es) se&Fn su !nti&Ted!dI % cu!ndo no #ued! dete$"in!$se) ! #$o$$!t!.
2. Los inte$eses ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >2CH) en e "is"o o$den de !s !c$eenci!s $eseD!do
#$ecedente"ente.
3. L! deud! su+o$din!d!.
E o$den indic!do es de c!$Ecte$ &ene$! % se !#ic! sin #e$0uicio de o dis#uesto en e !$t'cuo >><H. L!
#$e*e$enci! de os c$-ditos i"#ic! 4ue unos e/cu%en ! os ot$os se&Fn e o$den est!+ecido en e
#$esente !$t'cuo) 6!st! donde !c!ncen os +ienes de ! e"#$es!.
No son de !#ic!cin !s #$e*e$enci!s est!+ecid!s #o$ e%es es#eci!es.
Se e/cu%e de o$den de #$e!cin) ! co"isin #o$centu! #o$ $ecu#e$!cin #!ct!d! con os i4uid!do$es
#!$! cu+$i$ su $et$i+ucin % &!stos) !s' co"o os #!&os neces!$ios !su"idos #o$ ! e"#$es! con !$$e&o
! Con1enio de P!&os % C$-ditos Rec'#$ocos , ALADI) 4ue e 5!nco Cent$! no 6!%! #odido t$!ns*e$i$ en
co+$!n(! ! ot$! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o. Est!s o+i&!ciones se$En #!&!d!s con #$e*e$enci! ! !s
seD!!d!s en os nu"e$!es de #$esente !$t'cuo.
CONST. A$t. 27) <=.
LEY GRAL. A$ts. >>7) >>;) >><) >>?) >2C) >87 ! >8=) >==) 233) Gos!$io @Con1enio de P!&os %
C$-ditos Rec'#$ocosA.
C.P.C. A$ts. ;>2) ;>;) ;7<.
C.T. A$ts. 3) 8) ;.
D.LEG. <8;.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 11,.- CONCEPTOS E(CLUIDOS DE LA MASA.
&+
P!$! os *ines de #$oceso de i4uid!cin se e/cu%e de ! "!s! de ! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o
o de se&u$os !:
>. L!s cont$i+uciones de #$e1isin soci! % t$i+utos 4ue 6u+ie$e $etenido o $ec!ud!do co"o
consecuenci! de !&un! o+i&!cin e&! o de con1enios) % no 6u+iesen sido ent$e&!d!s ! titu!$ en
su o#o$tunid!d.
2. L!s cooc!ciones 6i#otec!$i!s) !s o+i&!ciones $e#$esent!d!s #o$ et$!s) c-du!s % de"Es
inst$u"entos 6i#otec!$ios !s' co"o os !cti1os % #!si1os 1incu!dos ! o#e$!ciones de !$$end!"iento
*in!ncie$o) os cu!es se$En t$!ns*e$idos ! ot$! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o. L! Su#e$intendenci!
#$ocu$!$E #!$! estos *ines 4ue e/ist! ent$e os !cti1os % #!si1os t$!ns*e$idos ! "eno$ di*e$enci!
!+sout! ent$e sus $es#ecti1os 1!o$es cont!+es.
3. Los "ontos 4ue se o$i&inen en os #!&os 4ue #o$ cuent! de ! e"#$es! 6!%! $e!i(!do e 5!nco
Cent$! con !$$e&o ! Con1enio de P!&os % C$-ditos Rec'#$ocos , ALADI.
7. Los "ontos 4ue se o$i&inen en os #!&os 4ue #o$ cuent! de ! e"#$es! se 6!%!n $e!i(!do #!$!
cu+$i$ e $esut!do de !s CE"!$!s de Co"#ens!cin.
8=
73
8. Los "ontos 4ue se o$i&inen co"o consecuenci! de o#e$!ciones en !s cu!es ! e"#$es! se 6!%!
i"it!do ! !ctu!$ so co"o !&ente. Est!s o#e$!ciones se$En dete$"in!d!s "edi!nte dis#osicin
e"itid! #o$ ! Su#e$intendenci!.
P!$! os e*ectos ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! 2) ! Su#e$intendenci! dis#ond$E su ent$e&! ! ot$! e"#$es! o
e"#$es!s) ! t$!1-s de concu$sos.
CONST. A$t. >2.
LEY GRAL. A$ts. 3<) >>7) >22) >23) >87 ! >8=) >==) 22> @8) 38A) 233) 238) 23;) 23<) 288) 2<>)
337) Gos!$io @Con1enio de P!&os % C$-ditos Rec'#$ocosA.
C.C. A$ts. >2C;) >2C=) >2>>) >2>8.
C.P.C. A$t. ;8.
C.T. A$t. 8.
LEY 2;<2=.
Artculo 11-.- SUSISTENCIA DE GARANT1AS REALES CONSTITUIDAS EN RESPALDO DE
CR2DITOS CONTRA LA EMPRESA.
L!s &!$!nt'!s $e!es o es#ec'*ic!s constituid!s !ntes de ! $esoucin 4ue dec!$! ! ! e"#$es! en
disoucin e inici!do e #$oceso i4uid!to$io co$$es#ondiente) su+sisten con e o+0eto de $es#!d!$ os
c$-ditos cont$! e!. L!s #e$son!s en cu%o *!1o$ -st!s 6u+iesen sido constituid!s conse$1!n su de$ec6o !
6!ce$se co+$o con e #$oducto de su 1ent!) de "!ne$! #$e*e$ente) con su0ecin ! !s $e&!s si&uientes:
>. Se *o$"! concu$so se#!$!do de c!d! +ien o con0unto de +ienes o de de$ec6os &$!1!dos con
&!$!nt'! $e! o es#ec'*ic!) #!$! !tende$ con su #$oducto os c$-ditos 4ue os !*ect!n. Se $econoce %
&$!dF! se#!$!d!"ente os c$-ditos cont$! c!d! +ien o &$u#o de +ienes en ! *o$"! 4ue e #$esente
c!#'tuo est!+ece #!$! ese *in.
2. .endido !&uno de os +ienes) o 6ec6o e*ecti1o e "onto de os c$-ditos % 1!o$es &$!1!dos) su
#$oducto se$E de#osit!do #o$ - o os i4uid!do$es en *o$"! se#!$!d! de os de"Es de ! "!s!) de
"odo t! 4ue se $es&u!$de su 1!o$ % #$odu(c! $ent!.
3. Un! 1e( *i$"e ! &$!du!cin de c$-ditos 4ue $ec!en so+$e dete$"in!do +ien o &$u#o de +ienes o
de$ec6os) se $ese$1! su #!&o con c!$&o ! #$oducto 4ue se !ude en e nu"e$! #$ecedente 6!st!
4ue) con os $ecu$sosde ! "!s! &ene$!) se!n c!nce!dos o de+id!"ente !se&u$!dos os c$-ditos
incuidos en !s #$e!ciones 4ue se conte"#! en os nu"e$!es > % 2 de !$t'cuo >>=H.
7. En e c!so de 4ue con os +ienes de ! "!s! &ene$! no se !c!n(!$e ! cu+$i$ os c$-ditos
#$e*e$enci!es de os nu"e$!es > % 2 de !$t'cuo >>=H) se !#ic! ! su #!&o e #$oducto de os +ienes
&$!1!dos con &!$!nt'!s $e!es es#ec'*ic!s) !*ectEndose todos eos ! #$o$$!t! de su 1!o$.
8. Si e #$oducto de ! 1ent! o i4uid!cin de dete$"in!do +ien o &$u#o de +ienes o de de$ec6os *ue$e
insu*iciente #!$! cu+$i$ os c$-ditos &!$!nti(!dos con os de$ec6os $e!es 4ue o &$!1!n) os s!dos
de c$-ditos no cu+ie$tos se inco$#o$!n ! ! ist! &ene$! de &$!du!cin de c$-ditos % se es cooc! en
e u&!$ 4ue co$$es#ond! con*o$"e ! su n!tu$!e(!.
LEY GRAL. A$ts. >>7 ! >>=) >2C) >=>) >=2.
C.C. A$ts. >>>2) 2C>;) 2C22.
C.P.C. A$t. =2C.
Artculo 12/.- DEUDAS DE LA EMPRESA CONTIN5AN GENERANDO INTERESES.
L!s deud!s de ! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o % de se&u$os en i4uid!cin so de1en&!n inte$eses
e&!es. Su #!&o so tiene u&!$ un! 1e( 4ue se! c!nce!do e #$inci#! de !s o+i&!ciones)
$es#etEndose ! &$!du!cin est!+ecid! en e !$t'cuo >>=H.
LEY GRAL. A$ts. >>7) >>=) >>?) >8>) >82.
C.C. A$ts. >277) >278.
77
L.O.5.C.R. A$ts. 8>) 82.
Artculo 121.- TRANS#ERENCIA DE CARTERA.
Los i4uid!do$es #od$En t$!ns*e$i$ tot! o #!$ci!"ente) ! c!$te$! de un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o
dec!$!d! en disoucin ! cu!4uie$ ot$! e"#$es!) se! o no inte&$!nte de dic6o siste"!.
En e c!so de ! c!$te$! de un! e"#$es! de se&u$os) ! t$!ns*e$enci! se e*ectu!$E neces!$i!"ente ! ot$!
e"#$es! de "is"o siste"!.
LEY GRAL. A$ts. >>8) 2C;) >2C=) >2>>) >2>8.
L.G.S. A$t. 7>;.
Artculo 122.- POSIILIDAD DE APELAR ANTE LA SUPERINTENDENCIA.
En e c!so de 4ue un! $ec!"!cin sustent!d! en o 4ue dis#one e !$t'cuo >><H no se! conside$!d!
*und!d! #o$ - o os i4uid!do$es) e inte$es!do #uede inte$#one$ $ecu$so de !#e!cin !nte !
Su#e$intendenci!) dent$o de os 4uince @>8A d'!s 6E+ies de noti*ic!d! t! decisin.
L! Su#e$intendenci! de+e$E $eso1e$ en un t-$"ino no "!%o$ de t$eint! @3CA d'!s 6E+ies.
LEY GRAL. A$ts. >><) 3;2) 3;?.
C.P.C. A$ts. 87C) 87>) 872.
L.P.A.G. A$t.. 2>>.
TUPA
Artculo 12".- #ALTA DE LIQUIDE0 DE LA EMPRESA EN LIQUIDACI%N.
Si ! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os no cont!$e con ! i4uide( su*iciente #!$! !tende$
de in"edi!to !s de1ouciones ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >><H) e o os i4uid!do$es) #$e1i! deduccin de
su co"isin) de+en destin!$ ! eo os #$i"e$os in&$esos 4ue o+ten&!n de ! co+$!n(! de c$-ditos o !
$e!i(!cin de os !cti1os) !#icEndose en todo c!so e o$den de #$e!cin est!+ecido en e !$t'cuo >><H.
LEY GRAL. A$ts. >>=) >><) >22.
CAP5TULO II
CON<OCATORIA A =UNTA DE ACREEDORES
Artculo 12$.- PROPUESTA DE PLAN DE REESTRUCTURACI%N.
Los !c$eedo$es de un! e"#$es! 4ue) !cu"u!ti1!"ente) $e#$esenten cu!ndo "enos e t$eint! #o$ ciento
@3CPA de os #!si1os de ! "is"!) #od$En #$esent!$ ! ! Su#e$intendenci! un #!n de $e6!+iit!cin de !
e"#$es!. E P!n de+e$E incui$ ! susc$i#cin de c!#it! #o$ e "onto neces!$io #!$! 4ue ! e"#$es!
!c!nce un! #osicin de #!t$i"onio 4ue e #e$"it! cu"#i$ con os '"ites o#e$!ti1os est!+ecidos en !
#$esente e%.
Dic6o P!n conside$!$E ! !#ic!cin de ! #!$te neces!$i! de ! deud! su+o$din!d! de di1e$so ti#o !
!+so$+e$ #-$did!sI % de 6!+e$ s!do) ! su con1e$sin ! c!#it!) con e"isin de nue1!s !cciones de se$ie
distint!.
L! #$o#uest! de $e6!+iit!cin ! $e!i(!$se incui$E e/cusi1!"ente !#o$tes o c!#it!i(!cin de #!si1os)
e*ectu!dos #o$ e secto$ #$i1!do.
LEY GRAL. A$ts. ?=) ?? @2A) >C; @3A) >>8) >28 ! >2?) >==) ><7) ><8) >?<) >??) 2CC) 2C3.
L.G.S. A$ts. 2C2) 2C3) 2C7) 2C<) 2>7.
Artculo 12&.- E'ALUACI%N DEL PLAN DE RE*AILITACI%N.
78
P!$! 4ue #$oced! ! $e6!+iit!cin de ! e"#$es! inte$1enid!) e P!n de+e$E se$ !#$o+!do #o$ !
Su#e$intendenci!) #$e1i! o#inin de 5!nco Cent$!. E 5!nco Cent$! e"iti$E su o#inin to"!ndo en
conside$!cin e in*o$"e e"itido #o$ ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts.>>8) >27) >2;) >2=) >==) 37? @>;A) 38?) >B Dis#. F. % C.) 2CB Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
Artculo 12).- APROACI%N DEL PLAN DE RE*AILITACI%N.
Si con*o$"e ! o seD!!do en e !$t'cuo !nte$io$) ! Su#e$intendenci! conside$! ee&i+e e P!n de
Re6!+iit!cin #$ocede$E ! #one$ dic6! #$o#uest! ! conside$!cin de os !c$eedo$es de ! e"#$es!)
4uienes #od$En !#$o+!$o con e 1oto *!1o$!+e de ! "!%o$'! !+sout! de os !c$eedo$es $e&ist$!dos.
L! !#$o+!cin de P!n de Re6!+iit!cin #o$ #!$te de os !c$eedo$es no $e4uie$e de ! $e!i(!cin de un!
$eunin *'sic! de os "is"os #!$! t! *in!id!d) sino 4ue e consenti"iento de os !c$eedo$es #od$E se$
"!ni*est!do #o$ !d6esin) con*o$"e ! #$ocedi"iento 4ue #!$! e e*ecto est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. >>8) >27) >28 >2=) >2?) >==) 37? @?A.
Artculo 12+.- RE'OCATORIA DE LA RESOLUCI%N DE DISOLUCI%N Y LIQUIDACI%N.
Los nue1os !#o$tes 4ue se !cue$den co"o $esut!do de ! $e6!+iit!cin de+e$En se$ susc$itos % #!&!dos
en e #!(o 4ue #!$! t! e*ecto est!+e(c! e #!n) cu"#ido o cu! ! Su#e$intendenci! e/#ide $esoucin
$e1oc!ndo ! $esoucin de disoucin) #oniendo t-$"ino ! #$oceso de i4uid!cin % con1oc!ndo ! !
2unt! Gene$! de Accionist!s) con e o+0eto de 4ue #$oced! ! ! eeccin de un nue1o Di$ecto$io % !
no"+$!"iento #o$ -ste de un nue1o Ge$ente.
L! eeccin no #uede $ec!e$ en os di$ecto$es ni &e$entes 4ue se 6!!+!n en e0e$cicio ! tie"#o de
dis#one$se ! inte$1encin) o en os dos @2A !Dos #$e1ios.
LEY GRAL. A$ts. =7) =8) =?) <> @2A) <2) ?>) ?2) >>7) >>8) >27) >28) >2; ! >2?) >==.
L.G.S. A$ts. >2;) >2=) >83) >;>) ><8.
Artculo 12,.- DETERMINACI%N DEL 'ALOR DE ADQUISICI%N DE LAS ACCIONES.
En e c!so 4ue se t$!te de un! socied!d !nni"!) de+e$En o+se$1!$se !s si&uientes $e&!s:
>. Inst!!do e nue1o Di$ecto$io) -ste dis#one o con1eniente #!$! 4ue un! *i$"! es#eci!i(!d!
dete$"ine) un! 1e( !+so$+id!s !s #-$did!s) e 1!o$ de !d4uisicin de !s !cciones.
2. Si se detect!$! ! e/istenci! de #-$did!s ocut!s) 4ue $e#e$cuten en un "eno$ 1!o$ de !s !cciones
de os nue1os susc$i#to$es) ! Su#e$intendenci! $e!i(! os !0ustes cont!+es 4ue co$$es#ond!.
3. Si !s #-$did!s ocut!s son de t! "!&nitud 4ue dete$"in!n un 1!o$ ne&!ti1o de #!t$i"onio soci!) !
Su#e$intendenci! dec!$! e/tin&uido e 1!o$ de !s !cciones de ! se$ie co"Fn.
7. Si ! 1!o$i(!cin ! 4ue se $e*ie$e os nu"e$!es > % 2 #$ecedentes) #one de "!ni*iesto ! e/istenci!
de &!n!nci!s ocut!s) os nue1os susc$i#to$es de c!#it! de+en o+$!$) !te$n!ti1!"ente) de ! "!ne$!
si&uiente:
!A P!&!$ ! ! e"#$es! e 1!o$ de !s !cciones $eci+id!s en e/ceso en $e!cin con ! su"!
!#o$t!d!I o)
+A De1o1e$ ! ! e"#$es! !s !cciones $eci+id!s en e/ceso) ! *in de 4ue se!n !"o$ti(!d!s o
$ecooc!d!s en +os!.
8. Si +!0o ! &estin de nue1o Di$ecto$io) se #$oducen nue1!s #-$did!s) ! 2unt! Gene$! de
Accionist!s) o#t!$E ent$e !co$d!$ susc$i#ciones !dicion!es de c!#it!) in1it!$ ! te$ce$os #!$! 4ue
6!&!n t! susc$i#cin) o soicit!$ ! ! Su#e$intendenci! 4ue dec!$e ! ! e"#$es! en disoucin %
i4uid!cin.
LEY GRAL. A$ts. >>7) >>8) >27) >37@>A) >==.
L.G.S. A$ts. =;) <8) >>8.
7;
Artculo 12-.- NORMAS ADICIONALES A LAS !UNTAS DE ACREEDORES
Todos os de"Es !s#ectos $e!cion!dos ! ! $e!i(!cin de ! 2unt! de Ac$eedo$es ! 4ue se $e*ie$e os
!$t'cuos #$ecedentes se$En $e&u!dos #o$ ! Su#e$intendenci! "edi!nte no$"!s de c!$Ecte$ &ene$!.
LEY GRAL. A$ts. >>8) >27 ! >2<) >==) 37? @?A.
7=
SECCI8N SEGUNDA
SISTEMA FINANCIERO
T5TULO PRIMERO
NORMAS GENERALES
CAP5TULO I
PRINCIPIOS DECLARATI<OS
Artculo 1"/.- ESTADO PROMUE'E EL A*ORRO.
Con !$$e&o ! ! Constitucin Po'tic!) e Est!do #$o"ue1e e !6o$$o +!0o un $-&i"en de i+$e
co"#etenci!.
CONST. A$ts. ;>) <=.
LEY GRAL. A$ts. 2) <) ?) >3>) >32) >37) ><>) ><2) 22> @2A) 22?) 378) 37=.
Artculo 1"1.- A*ORRO.
E !6o$$o estE constituido #o$ e con0unto de !s i"#osiciones de dine$o 4ue) +!0o cu!4uie$ "od!id!d)
$e!i(!n !s #e$son!s n!tu$!es % 0u$'dic!s de #!'s o de e/te$io$) en !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o.
Esto incu%e os de#sitos % ! !d4uisicin de inst$u"entos $e#$esent!ti1os de deud! e"itidos #o$ t!es
e"#$es!s. T!es i"#osiciones estEn #$ote&id!s en ! *o$"! 4ue seD!! ! #$esente e%.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. 2) >3C) >32) >37) >77) >8>) @>A) >82) 22> @2A.
Artculo 1"2.- #ORMAS DE ATENUAR LOS RIESGOS PARA EL A*ORRISTA.
En !#ic!cin de !$t'cuo <=H de ! Constitucin Po'tic!) son *o$"!s "edi!nte !s cu!es se #$ocu$!)
!dicion!"ente) ! !tenu!cin de os $ies&os #!$! e !6o$$ist!:
>. Los '"ites % #$o6i+iciones seD!!dos en e T'tuo II de ! Seccin Se&und! % en !s de"Es
dis#osiciones 4ue $e&u!n ! !s e"#$es!s. Dic6os '"ites tienen #o$ o+0eto !se&u$!$ !
di1e$si*ic!cin de $ies&o % ! i"it!cin ! c$eci"iento de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o 6!st!
un dete$"in!do nF"e$o de 1eces e i"#o$te de su #!t$i"onio e*ecti1o.
2. L! constitucin de ! $ese$1! de 4ue t$!t! e C!#'tuo III de T'tuo III de ! Seccin P$i"e$!.
3. E "!nteni"iento de "onto de c!#it! soci! "'ni"o ! 1!o$es $e!es const!ntes) se&Fn o no$"!do
en e !$t'cuo ><H.
7. L! constitucin de #$o1isiones &en-$ic!s % es#ec'*ic!s de c!$te$!) indi1idu!es o #$e1enti1!s &o+!es
#o$ &$u#os o c!te&o$'!s de c$-dito) #!$! ! e1entu!id!d de c$-ditos i"#!&os) % ! constitucin de !s
ot$!s #$o1isiones % c!$&os ! $esut!dos) t$!tEndose de !s #osiciones !*ect!s ! os di1e$sos $ies&os
de "e$c!do.
8. L! #$o"ocin de !$+it$!0e co"o un "edio de soucin de con*ictos ent$e e"#$es!s % ent$e -st!s % e
#F+ico) 6!ciendo uso #!$! t! e*ecto de !s cEusu!s &ene$!es de cont$!t!cin.
;. L! $ecu#e$!cin en *o$"! e/#editi1! de os !cti1os de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o.
=. E "-$ito e0ecuti1o de !s i4uid!ciones de s!dos deudo$es 4ue e"it!n !s e"#$es!s.
7<
<.
8<
L! e0ecucin de T'tuo de C$-dito 9i#otec!$io Ne&oci!+e % de U!$$!nt 4ue &!$!nticen
o+i&!ciones con e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #o$ su tenedo$) con e/cusin de cu!4uie$ te$ce$
!c$eedo$ de constitu%ente) concu$s!do o no. L! #$esente dis#osicin no !*ect! os de$ec6os de os
A"!cenes Gene$!es de De#sito de co+$!$ os !"!cen!0es !deud!dos % &!stos de $e"!te !
e0ecut!$ os V!$$!nts.
?. Los 1!o$es) $ecu$sos % de"Es +ienes 4ue &!$!nti(!n o+i&!ciones con e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o) cu+$en #$e*e$ente"ente ! -st!s. L!s "edid!s c!ute!$es 4ue se dis#on&!n $es#ecto de
t!es +ienes) 1!o$es o $ecu$sos) so su$ten e*ecto ue&o 4ue ! e"#$es! dis#on&! so+$e e!s os
c!$&os 4ue co$$es#ond!n #o$ !s deud!s 1encid!s de su titu!$ ! ! *ec6! de noti*ic!cin de dic6!
"edid!) % sie"#$e 4ue dic6os +ienes) 1!o$es o $ecu$sos no se encuent$en su0etos ! &$!1!"en
!&uno en *!1o$ de ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o. I&u! no$"! es !#ic!+e t$!tEndose de
1!o$es) $ecu$sos o de"Es +ienes d!dos en &!$!nt'! #!$! !*i!n(!$ o+i&!ciones de te$ce$os.
>C. Posi+iid!d de d!$ #o$ 1encidos os #!(os de !s o+i&!ciones) 1encid!s % no 1encid!s) de un deudo$
!nte un c!so de incu"#i"iento. En este su#uesto) ! e"#$es! #od$E 6!ce$ uso de de$ec6o de
co"#ens!cin $e*e$ido en e nu"e$! si&uiente.
>>. E de$ec6o de co"#ens!cin de !s e"#$es!s ent$e sus !c$eenci!s % os !cti1os de deudo$ 4ue
"!nten&! en su #ode$) 6!st! #o$ e "onto de !4ue!s) de1o1iendo ! ! "!s! de deudo$ e e/ceso
$esut!nte) si 6u+ie$e. No se$En o+0eto de co"#ens!cin os !cti1os e&! o cont$!ctu!"ente
dec!$!dos int!n&i+es o e/cuidos de este de$ec6o.
>2.
8?
>3. L! su#e$1isin consoid!d! de os con&o"e$!dos *in!ncie$os o "i/tos.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) ><) ;=) >33) >37) >38) >3=) >3<) >=8) ><7) ><8) >?<) >??) 2CC) 2C3) 2>=)
23>) 383) 387) =B Dis#. F. % C.) Gos!$io @con&o"e$!do *in!ncie$o) con&o"e$!do
"i/to) $ies&o de "e$c!doA.
C.C. A$ts.>2<<) >2<?) >2?C) >3?2.
C.P.C. A$ts. ;C<) ;>?.
Artculo 1"".- PRO'ISIONES DE EMPRESAS SU!ETAS A RIESGO CREDITICIO.
)/
L!s e"#$es!s de+e$En constitui$) con c!$&o ! $esut!dos) #$o1isiones &en-$ic!s o es#ec'*ic!s #o$ $ies&o
de c$-dito se&Fn ! c!si*ic!cin de deudo$) con*o$"e ! !s no$"!s 4ue dicte ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. >32 @7A) >38) >3;) >3=) 383) 387 @>) 8A) >;B Dis#. F. % C.) >B Dis#. T$!n.
C.P. A$t. 28C.
I.R. A$t. 3= @6A.
Artculo 1"$.- MEDIDAS PARA LA PROTECCI%N ADECUADA DEL A*ORRISTA.
A *in de +$ind!$ ! !6o$$ist! un! #$oteccin !decu!d! % sin #e$0uicio de !s de"Es !t$i+uciones 4ue e
con*ie$e ! #$esente e%) co$$es#onde ! ! Su#e$intendenci!:
>. Dis#one$ ! #$Ectic! de !udito$'!s e/te$n!s #o$ socied!des #$e1i!"ente c!i*ic!d!s e insc$it!s en e
$e&ist$o co$$es#ondiente.
2. Su#e$1is!$ 4ue !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o se encuent$en de+id!"ente o$&!ni(!d!s !s'
co"o !d"inist$!d!s #o$ #e$son! idneo.
8<
Inciso "odi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=2<= de >=.C;.2CCC
8?
Nu"e$! de$o&!do #o$ ! Se/t! Dis#osicn Fin! de ! Le% NJ 2<;== #u+ic!d! e C>,C3,2CC;
;C
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde
e C>,C=,2CC?
7?
3. Su#e$1is!$ 4ue cu"#!n !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o con !s no$"!s so+$e '"ites
indi1idu!es % &o+!es.
7. E*ectu!$ su#e$1isiones consoid!d!s de os con&o"e$!dos *in!ncie$os o "i/tos) de con*o$"id!d con
o dis#uesto en e !$ticuo >3<H.
8. Medi$ e $ies&o de !s e"#$es!s inte$"edi!$i!s) ! t$!1-s de siste"! de ! Cent$! de Ries&os)
"edi!nte e $e&ist$o de endeud!"iento &o+!) en e #!'s % en e e/te$io$) de !s #e$son!s 4ue
soiciten c$-dito ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o.
LEY GRAL. A$ts. 22) 82) =?) <= @;A) >3<) >8<) ><C) >?<) >??) 2CC) 2C3) 37=) 3<>.
Artculo 1"&.- IN#ORMACI%N AL P5LICO SORE MARC*A DE LAS EMPRESAS.
L!s e"#$es!s de Siste"! Fin!ncie$o de+en "!ntene$ in*o$"!d! ! su ciente! so+$e e des!$$oo de su
situ!cin econ"ic! % *in!ncie$!. P!$! eo) sin #e$0uicio de !s "e"o$i!s !nu!es 4ue de+en di1u&!$
!decu!d!"ente) estEn o+i&!d!s ! #u+ic!$ os est!dos *in!ncie$os en e Di!$io O*ici! % en uno de
e/tens! ci$cu!cin n!cion!) cu!ndo "enos cu!t$o 1eces ! !Do) en !s o#o$tunid!des % con e det!e
4ue est!+ece ! Su#e$intendenci!.
L! #u+ic!cin en e Di!$io O*ici! se 6!ce dent$o de os siete @=A d'!s de $eci+idos os est!dos *in!ncie$os)
+!0o $es#ons!+iid!d de su Di$ecto$.
LEY GRAL. A$ts. ?3) ?7) >37) ><C) 383.
L.G.S. A$t. 73.
Artculo 1").- CLASI#ICACI%N DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA #INANCIERO.
Tod!s !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o 4ue c!#ten *ondos de #F+ico de+en cont!$ con ! c!si*ic!cin
de #o$ o "enos dos e"#$es!s c!si*ic!do$!s de $ies&o) c!d! seis "eses. De e/isti$ dos c!si*ic!ciones
di*e$entes) #$e1!ece$E ! "Es +!0!.
Po$ su #!$te) ! Su#e$intendenci! c!si*ic!$E ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de !cue$do con
c$ite$ios t-cnicos % #onde$!ciones 4ue se$En #$e1i!"ente est!+ecidos con c!$Ecte$ &ene$! % 4ue
conside$!$En) ent$e ot$os) os siste"!s de "edicin % !d"inist$!cin de $ies&os) ! c!id!d de !s c!$te$!s
c$editici! % ne&oci!+e) ! soide( #!t$i"oni!) ! $ent!+iid!d % ! e*icienci! *in!ncie$! % de &estin) % !
i4uide(.
LEY GRAL. A$ts. >33) >38) >3=) >3<) ><7) ><8) 383) 38=) 37? @>=A) 3;= @=A) 2>B Dis#. F. % C.) >;B
Dis#. T$!n. Gos!$io @c!$te$! ne&oci!+eA.
L.M... A$ts. 2;?) 2<C) 2<;) 2<=) 2<<) 2?C.
RES. CONASE.. =7,?<,EFN?7.>C.
Artculo 1"+.- DI#USI%N DE IN#ORMACI%N SORE ESTADO DE LAS EMPRESAS.
L! Su#e$intendenci! de+e$E di*undi$) #o$ o "enos t$i"est$!"ente) ! in*o$"!cin so+$e os #$inci#!es
indic!do$es de ! situ!cin de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) 1incu!dos ! sus c!$te$!s c$editici! %
ne&oci!+eI #udiendo incui$ ! c!si*ic!cin ! 4ue se $e*ie$e e se&undo #E$$!*o de !$t'cuo #$ecedente)
!s' co"o so+$e !s cooc!ciones) in1e$siones % de"Es !cti1os de !s "is"!s) su c!si*ic!cin %
e1!u!cin con*o$"e ! su &$!do de $ecu#e$!+iid!d % su ni1e de #!t$i"onio % #$o1isiones.
I&u!"ente) #od$E o$den!$ ! !s e"#$es!s su0et!s ! su cont$o 4ue #u+i4uen cu!4uie$ ot$! in*o$"!cin
!dicion! 4ue conside$e neces!$i! #!$! e #F+ico.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. <= @3) 7A) ?2) >32) >33) >38) >3;) >3<) >83) ><7) ><8) 38;) 38=) Gos!$io @c!$te$!
ne&oci!+eA.
Artculo 1",.- SUPER'ISI%N CONSOLIDADA.
>. Su#e$1isin consoid!d! de con&o"e$!dos *in!ncie$os.
8C
L! Su#e$intendenci!) en e e0e$cicio de su#e$1isin consoid!d! so+$e os con&o"e$!dos
*in!ncie$os) $e4uie$e ! !s e"#$es!s so"etid!s ! su su#e$1isin) ! #$esent!cin de +!!nces %
de"Es in*o$"!cin *in!ncie$! #e$tinente en *o$"! consoid!d! e indi1idu! #o$ e"#$es!s) se&Fn o
conside$e !decu!do.
!. T$!tEndose de !s e"#$es!s est!+ecid!s en e Pe$F 4ue con*o$"en e con&o"e$!do
*in!ncie$o) ! Su#e$intendenci! #uede soicit!$ de !s di*e$entes e"#$es!s 4ue o inte&$!n !
in*o$"!cin co"#e"ent!$i! 4ue $e4uie$!) en *o$"! &o+! o indi1idu!) !s' co"o #$ocu$!$se
dic6! in*o$"!cin di$ect!"ente de !s e"#$es!s su#e$1is!d!s) "edi!nte 1isit!s de ins#eccin %
de"Es #$ocedi"ientos in situ 4ue 0u(&ue de c!so.
+. T$!tEndose de !s e"#$es!s no do"icii!d!s en e Pe$F 4ue con*o$"en un con&o"e$!do
*in!ncie$o cu%!s !cti1id!des #$inci#!es se des!$$oen en e Pe$F) es $es#ons!+iid!d de !s
e"#$es!s su#e$1is!d!s #$o1ee$ ! ! Su#e$intendenci! tod! ! in*o$"!cin neces!$i! #!$! e
des!$$oo de ! *uncin de 4ue t$!t! este !#!$t!do.
c. T$!tEndose de os con&o"e$!dos *in!ncie$os cu%!s !cti1id!des #$inci#!es se des!$$o!n *ue$!
de Pe$F) ! su#e$1isin consoid!d! co$$es#onde$E) #$e*e$ente"ente) ! o$&!nis"o de
su#e$1isin de #!'s "!t$i(. L! Su#e$intendenci! e0e$ce$E su#e$1isin so+$e !s o#e$!ciones en
e Pe$F. Sin #e$0uicio de o !nte$io$) ! Su#e$intendenci! est!+ece$E % !#ic!$E no$"!s
#$udenci!es de su#e$1isin consoid!d!) en ! "edid! en 4ue se!n neces!$i!s #!$! e "e0o$
des!$$oo de su *uncin.
En os c!sos #$ecis!dos en os !#!$t!dos @!A % @+A #$ecedentes) ! Su#e$intendenci! !#ic!$E os
di*e$entes coe*icientes) $e4ue$i"ientos % '"ites de 4ue t$!t! est! e%) en *o$"! &o+! o indi1idu!)
se&Fn o dete$"ine "edi!nte no$"! de c!$Ecte$ &ene$!. L! su#e$1isin consoid!d! *!cut! ! !
Su#e$intendenci! ! e1!u!$ ! c!id!d de os !cti1os de c!d! e"#$es!) % ! consoid!$ os #!t$i"onios
% os !cti1os #onde$!dos #o$ $ies&o) de "!ne$! !cu"u!ti1!.
En os c!sos #$ecis!dos en os !#!$t!dos @+A % @cA) ! Su#e$intendenci! tend$E en cuent!) ent$e ot$os
#$ocedi"ientos) os con1enios 4ue) en su c!so) 6!%! susc$ito con ot$!s !uto$id!des si"i!$es de
e/te$io$) #udiendo soicit!$ ! #!$tici#!cin de !udito$es e/te$nos inde#endientes.
2. Su#e$1isin consoid!d! de con&o"e$!dos "i/tos.
L!s *!cut!des de 4ue t$!t! e !#!$t!do !nte$io$ se e0e$ce$En en o #e$tinente ! os con&o"e$!dos
"i/tos) ! *in de dete$"in!$ os e*ectos 4ue en !s e"#$es!s +!0o su#e$1isin de ! Su#e$intendenci!)
se o$i&inen en ! situ!cin *in!ncie$! de os inte&$!ntes no *in!ncie$os de con&o"e$!do.
Se$E $es#ons!+iid!d de !s e"#$es!s su#e$1is!d!s #$o1ee$ ! ! Su#e$intendenci! tod! !
in*o$"!cin neces!$i! #!$! e des!$$oo de ! *uncin de 4ue t$!t! este #E$$!*o.
3. Dec!$!cin 0u$!d!.
L! in*o$"!cin se o*$ece de "!ne$! *idedi&n! % o#o$tun!) % tiene c!$Ecte$ de dec!$!cin 0u$!d!.
Co"o $esut!do de ! su#e$1isin consoid!d!) ! Su#e$intendenci! #od$E o$den!$ ! !s e"#$es!s
su#e$1is!d!s ! !do#cin de "edid!s #$e1ision!es o$ient!d!s ! !tenu!$ os $ies&os 4ue conside$e
incon1enientes $es#ecto ! o#e$!ciones con ot$!s entid!des con*o$"!ntes de con&o"e$!do o sus
cientes co"unes. I&u!es "edid!s #od$E dis#one$ en !4ueos c!sos en 4ue) #o$ *!t! de
in*o$"!cin) conside$e 4ue no #uede e1!u!$ !decu!d!"ente e $ies&o en 4ue incu$$e un! e"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. >32 @>3A) >37 @7A) >=?) ><C) >?<) >??) 2C3) 37? @3) >>) >7) >8A) 387) 38;) 38=) 3;=
@>CA) >B Dis#. T$!n.) Gos!$io @con&o"e$!dosA.
Artculo 1"-.- *ORARIO Y RESTRICCIONES A LA ATENCI%N AL P5LICO.
Po$ ! n!tu$!e(! de os se$1icios 4ue #$est!n) !s e"#$es!s de Siste"! Fin!ncie$o de+en +$ind!$ un!
e*ecti1! !tencin ! #F+ico) en c!d! un! de sus o*icin!s) con un "'ni"o de seis @;A 6o$!s di!$i!s du$!nte
todos os d'!s !+o$!+es de !Do. Cu!4uie$ e/ce#cin so #$ocede en c!sos de *ue$(! "!%o$) !s 4ue
de+en se$ 0usti*ic!d!s !nte ! Su#e$intendenci! de "odo #$e1io) si !s ci$cunst!nci!s o #e$"itie$en.
8>
L! !tencin ! #F+ico en d'!s no !+o$!+es es *!cut!ti1!) con ! consi&uiente i+e$t!d #!$! est!+ece$ e
6o$!$io en e 4ue es #$est!d!I in*o$"!ndo o#o$tun!"ente ! ! Su#e$intendenci!.
L! in*$!ccin de ! o+i&!cin consi&n!d! en e #$i"e$ #E$$!*o de este !$t'cuo se s!ncion! con "ut!. L!
$eite$!cin de es! inconduct! es c!us! de so"eti"iento ! $-&i"en de 1i&i!nci!.
Nin&un! !uto$id!d estE *!cut!d! #!$! dis#one$ ! #!$!i(!cin o $est$iccin de ! !tencin 4ue !s
e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en +$ind!$ ! #F+ico.
Los *e$i!dos +!nc!$ios so #ueden se$ dec!$!dos "edi!nte Dec$eto Su#$e"o en situ!ciones de e/t$e"!
&$!1ed!d 4ue !*ecten e inte$-s n!cion!. Su du$!cin se i"it! ! ! est$ict!"ente $e4ue$id! #o$ !s
ci$cunst!nci!s.
CONST. A$ts. >>< @<A) >28 @2A.
LEY GRAL. A$ts. ?8 @2*A) 38; @>A.
C.C. A$t. >3>8.
CAP5TULO II
SECRETO BANCARIO
Artculo 1$/.- ALCANCE DE LA PRO*IICI%N.
)1
EstE #$o6i+ido ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) !s' co"o ! sus di$ecto$es % t$!+!0!do$es)
su"inist$!$ cu!4uie$ in*o$"!cin so+$e !s o#e$!ciones #!si1!s con sus cientes) ! "enos 4ue "edie
!uto$i(!cin esc$it! de -stos o se t$!te de os su#uestos consi&n!dos en os !$t'cuos >72H % >73H.
T!"+i-n se encuent$!n o+i&!dos ! o+se$1!$ e sec$eto +!nc!$io:
>. E Su#e$intendente % os t$!+!0!do$es de ! Su#e$intendenci!) s!1o 4ue se t$!te de ! in*o$"!cin
$es#ecto ! os titu!$es de cuent!s co$$ientes ce$$!d!s #o$ e &i$o de c6e4ues sin #$o1isin de *ondos.
2. Los di$ecto$es % t$!+!0!do$es de 5!nco Cent$! de Rese$1! de Pe$F.
3. Los di$ecto$es % t$!+!0!do$es de !s socied!des de !udito$'! % de !s e"#$es!s c!si*ic!do$!s de
$ies&o.
No $i&e est! no$"! t$!tEndose de os "o1i"ientos sos#ec6osos de !1!do de dine$o o de !cti1os) ! 4ue
se $e*ie$e ! Seccin Kuint! de est! Le%) en cu%o c!so ! e"#$es! estE o+i&!d! ! co"unic!$ !ce$c! de
t!es "o1i"ientos ! ! Unid!d de Intei&enci! Fin!ncie$!.
No incu$$en en $es#ons!+iid!d e&!) ! e"#$es! %No sus t$!+!0!do$es 4ue) en cu"#i"iento de !
o+i&!cin contenid! en e #$esente !$t'cuo) 6!&!n de conoci"iento de ! Unid!d de Intei&enci!
Fin!ncie$!) "o1i"ientos o t$!ns!cciones sos#ec6os!s 4ue) #o$ su n!tu$!e(!) #ued!n ocut!$
o#e$!ciones de !1!do de dine$o o de !cti1os. L! !uto$id!d co$$es#ondiente inici! !s in1esti&!ciones
neces!$i!s %) en nin&Fn c!so) dic6! co"unic!cin #uede se$ *und!"ento #!$! ! inte$#osicin de
!cciones ci1ies) #en!es e inde"ni(!to$i!s cont$! ! e"#$es! %No sus *uncion!$ios.
T!"#oco incu$$en en $es#ons!+iid!d 4uienes se !+sten&!n de #$o#o$cion!$ in*o$"!cin su0et! ! sec$eto
+!nc!$io ! #e$son!s distint!s ! !s $e*e$id!s en e !$t'cuo >73H. L!s !uto$id!des 4ue #e$sist!n en
$e4ue$i$! 4ued!n incu$s!s en e deito de !+uso de !uto$id!d ti#i*ic!do en e !$t'cuo 3=;H de Cdi&o
Pen!.
CONST. A$t. 2 @8) >CA.
LEY GRAL. A$ts. <= @7A) >3;) >7>) >72) >73) >87) ><C) 228) 22<) 3;C) 3=2) 3=8) 3=;) 3=<.
C.C. A$t. >;.
C.P. A$ts. 2C @<A) 3=;.
L.O.5.C.R. A$t. 7>.
C.T. A$t. ;2 @>CA.
L. de T... A$t. >78.
;>
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=;?3 de >>,C7,2CC2
82
L.O.M.P. A$ts. >) ;; @<A.
Artculo 1$1.- #ALTA GRA'E DE QUIENES 'IOLEN EL SECRETO ANCARIO.
Sin #e$0uicio de ! $es#ons!+iid!d #en! 4ue seD!! e !$t'cuo >;8H de Cdi&o de ! "!te$i!) ! in*$!ccin
! !s dis#osiciones de este c!#'tuo se conside$! *!t! &$!1e #!$! e*ectos !+o$!es %) cu!ndo eo no *ue$e
e c!so) se s!ncion! con "ut!.
CONST. A$t. 2 @>CA.
LEY GRAL. A$ts. >7C) >72) >73) 3;C) 3;>) 3=2.
L.O.5.C.R. A$t. 7>.
C.P. A$t. >;8.
D.S. C3,?=,TR. A$ts. 27) 28) 2;.
Artculo 1$2.- IN#ORMACI%N NO COMPRENDIDA DENTRO DEL SECRETO ANCARIO.
E sec$eto +!nc!$io no i"#ide e su"inist$o de in*o$"!cin de c!$Ecte$ &o+!) #!$ticu!$"ente en os
si&uientes c!sos:
>. Cu!ndo se! #$o#o$cion!d! #o$ ! Su#e$intendenci! ! 5!nco Cent$! % ! !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o #!$!:
I. Usos est!d'sticos.
II. L! *o$"u!cin de ! #o'tic! "onet!$i! % su se&ui"iento.
2. Cu!ndo se su"inist$e ! +!ncos e instituciones *in!ncie$!s de e/te$io$ con os 4ue se "!nten&!
co$$es#ons!'! o 4ue est-n inte$es!dos en est!+ece$ un! $e!cin de es! n!tu$!e(!.
3. Cu!ndo ! soiciten !s socied!des de !udito$'! ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! > de !$t'cuo >37H o
*i$"!s es#eci!i(!d!s en ! c!si*ic!cin de $ies&o.
7. Cu!ndo o $e4uie$!n #e$son!s inte$es!d!s en ! !d4uisicin de no "enos de t$eint! #o$ ciento
@3CPA de c!#it! !ccion!$io de ! e"#$es!.
No constitu%e 1io!cin de sec$eto +!nc!$io) ! di1u&!cin de in*o$"!cin so+$e !s su"!s $eci+id!s de
os distintos cientes #!$! *ines de i4uid!cin de ! e"#$es!.
CONST. A$t. <7.
LEY GRAL. A$ts. 7>) 8=) >>=) >37 @>A) >3;) >7C) >73) ><C) 38?.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @!A) ?=.
Artculo 1$".- LE'ANTAMIENTO DEL SECRETO ANCARIO.
E sec$eto +!nc!$io no $i&e cu!ndo ! in*o$"!cin se! $e4ue$id! #o$:
>. Los 0ueces % t$i+un!es en e e0e$cicio $e&u!$ de sus *unciones % con es#ec'*ic! $e*e$enci! ! un
#$oceso dete$"in!do) en e 4ue se! #!$te e ciente de ! e"#$es! ! 4uien se cont$!e ! soicitud.
2. E Fisc! de ! N!cin) en os c!sos de #$esuncin de en$i4ueci"iento i'cito de *uncion!$ios %
se$1ido$es #F+icos o de 4uienes !d"inist$en o 6!%!n !d"inist$!do $ecu$sos de Est!do o de
o$&!nis"os ! os 4ue -ste oto$&! so#o$te econ"ico.
3. E Fisc! de ! N!cin o e &o+ie$no de un #!'s con e 4ue se ten&! cee+$!do con1enio #!$!
co"+!ti$) $e#$i"i$ % s!ncion!$ e t$E*ico i'cito de d$o&!s o e te$$o$is"o) o en &ene$!) t$!tEndose de
"o1i"ientos sos#ec6osos de !1!do de dine$o o de !cti1os) con $e*e$enci! ! t$!ns!cciones
*in!ncie$!s % o#e$!ciones +!nc!$i!s e0ecut!d!s #o$ #e$son!s #$esunt!"ente i"#ic!d!s en es!s
!cti1id!des deicti1!s o 4ue se encuent$en so"etid!s ! in1esti&!cin +!0o sos#ec6! de !c!n(!$es
$es#ons!+iid!d en e!s.
83
7. E P$esidente de un! Co"isin In1esti&!do$! de Pode$ Le&is!ti1o) con !cue$do de ! Co"isin de
4ue se t$!te % en $e!cin con 6ec6os 4ue co"#$o"et!n e inte$-s #F+ico.
8. E Su#e$intendente) en e e0e$cicio de sus *unciones de su#e$1isin.
En os c!sos de os nu"e$!es 2) 3 % 7) e #edido de in*o$"!cin se c!n!i(! ! t$!1-s de !
Su#e$intendenci!.
Kuienes !cced!n ! in*o$"!cin sec$et! en 1i$tud de o dis#uesto en e #$esente !$t'cuo) estEn o+i&!dos
! "!ntene$! con dic6o c!$Ecte$ en t!nto -st! no $esute inco"#!ti+e con e inte$-s #F+ico.
CONST. A$ts. 2 @8) >CA) ?=.
LEY GRAL. A$ts. >7C) 37? @3A) 3=; @>) 3A) 3=<.
C.P. A$ts. 2C @<A) 2?;
L.O.M.P. A$t. ;.
L.O.P.2. A$ts. >) 7.
REGL. CONGR. A$ts. 37) 38 @+A.
D.S. NJ C73,2CC3,PCM A$ts. >=@2A) ><.
CAP5TULO III
FONDO DE SEGURO DE DEP8SITOS
Artculo 1$$.- CARACTER1STICAS Y O!ETO DEL #ONDO.
)2

E Fondo de Se&u$o de De#sitos es un! #e$son! 0u$'dic! de de$ec6o #$i1!do de n!tu$!e(! es#eci!
$e&u!d! #o$ ! #$esente Le%) !s dis#osiciones $e&!"ent!$i!s e"itid!s "edi!nte Dec$eto Su#$e"o % su
est!tuto) 4ue tiene #o$ o+0eto #$ote&e$ ! 4uienes $e!icen de#sitos en !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o) con !s e/ce#ciones 4ue se indic!n en e !$t'cuo >82H % dent$o de os '"ites seD!!dos en e
#$esente c!#'tuo. Se encuent$! *!cut!do #!$!:
>. D!$ co+e$tu$! ! os de#osit!ntes de !cue$do con o dis#uesto en os !$t'cuos >82H % >83HI
2. F!ciit!$ ! !tencin ! os de#osit!ntes % ! t$!ns*e$enci! de os #!si1os %No !cti1os de e"#$es!s
so"etid!s ! $-&i"en de inte$1encin) con !$$e&o ! o dis#uesto en e !$t'cuo >8>HI %)
3. E0ecut!$) en situ!ciones e/ce#cion!es) !s "edid!s dict!d!s #o$ ! Su#e$intendenci!) o$ient!d!s !
*o$t!eci"iento #!t$i"oni! de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o cu!ndo un! e"#$es! "ie"+$o de
Fondo se encuent$e so"etid! ! $-&i"en de 1i&i!nci!) #$e1io cu"#i"iento con o dis#uesto en os
nu"e$!es 2 % 3 de !$t'cuo ??H. L! e/ce#cion!id!d se$E dete$"in!d! #o$ ! Su#e$intendenci! con
! o#inin *!1o$!+e de Ministe$io % de 5!nco Cent$!.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >3>) >32) >78) >8=) ><2) >3B Dis#. F. % C.) 27B Dis#. F. % C. @=eA) >8B Dis#. T$!n.
C.C. A$t. =;.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @tA) 3< @*A.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1$&.- MIEMROS DEL #ONDO.
Tod!s !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o !uto$i(!d!s ! c!#t!$ de#sitos de #F+ico ! 4ue se $e*ie$e e
ite$! A de !$t'cuo >;H) son "ie"+$os de Fondo.
;2
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2=33> de 2=,C=,2CCC
87
L!s e"#$es!s 4ue in&$esen ! Fondo de+e$En e*ectu!$ !#o$t!ciones ! "is"o du$!nte 1einticu!t$o "eses
#!$! 4ue sus o#e$!ciones se encuent$en $es#!d!d!s.
LEY GRAL. A$ts. >; @AA) >77) >7= @2A) >8>) >82) >87.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1$).- ADMINISTRACI%N DEL #ONDO.
)"
E Fondo cuent! con un Conse0o de Ad"inist$!cin % un! Sec$et!$'! T-cnic! con !s *unciones %
!t$i+uciones 4ue se est!+e(c!n en su est!tuto. E est!tuto de Fondo se su0et!$E ! !s dis#osiciones
$e&!"ent!$i!s e"itid!s #o$ ! Su#e$intendenci!) 4uien o !#$o+!$E "edi!nte Resoucin. Asi"is"o) tod!
"odi*ic!cin est!tut!$i! de+e$E cont!$ con ! !#$o+!cin de ! Su#e$intendenci!. Los Re&ist$os PF+icos
de+e$En insc$i+i$ ! Fondo en e Re&ist$o de Pe$son!s 2u$'dic!s #o$ e soo "-$ito de o dis#uesto en !
#$esente e%.
L! Su#e$intendenci! e su"inist$! e #e$son!) oc!) "o+ii!$io) e4ui#o % !s inst!!ciones 4ue $e4uie$!.
Asi"is"o) desi&n! ! Sec$et!$io T-cnico.
E Conse0o de Ad"inist$!cin estE inte&$!do #o$:
>. Un $e#$esent!nte de ! Su#e$intendenci!) desi&n!do #o$ e Su#e$intendente) 4uien o #$eside.
2. Un $e#$esent!nte de 5!nco Cent$!) desi&n!do #o$ su Di$ecto$io.
3. Un $e#$esent!nte de Ministe$io) desi&n!do #o$ e Minist$o.
7. 3 @T$esA $e#$esent!ntes de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) desi&n!dos en ! *o$"! 4ue se
est!+e(c! en e Re&!"ento.
Los "ie"+$os de Conse0o de Ad"inist$!cin e0e$cen e c!$&o #o$ un #e$'odo de 3 @t$esA !Dos) $eno1!+e.
Su $et$i+ucin co$$e e/cusi1!"ente #o$ cuent! de !s entid!des 4ue os no"+$!n. E Conse0o de
Ad"inist$!cin sesion! cu!ndo "enos un! 1e( ! "es) !do#t!ndo sus !cue$dos con e 1oto de ! "!%o$'!
de os !sistentes ! ! sesin. En c!so de e"#!te) e #$esidente tend$E 1oto di$i"ente.
LEY GRAL. A$ts. >77) 3;= @>2A) Gos!$io @Minist$o) Ministe$ioA
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @tA) 3< @*A.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1$+.- RECURSOS DEL #ONDO.
)$
Son $ecu$sos de Fondo:
>. E !#o$te inici! e*ectu!do #o$ e 5!nco Cent$!.
2. L!s #$i"!s 4ue !+on!n !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o.
3. Los 4ue $esuten de ! !#ic!cin de !$t'cuo ><2H.
7. E $endi"iento de sus !cti1os
8. E dine$o) os 1!o$es % os de"Es !cti1os de#osit!dos en e 5!nco de ! N!cin) en c!id!d de
$e"!nente de os #$ocesos de i4uid!cin) si t$!nscu$$en 8 @cincoA !Dos sin 4ue se os $ec!"e.
;. Los in&$esos 4ue #o$ "ut!s i"#on&!n ! Su#e$intendenci! o e 5!nco Cent$!.
=. L'ne!s de c$-dito de Teso$o PF+ico !#$o+!d!s #o$ Dec$eto de U$&enci!.
<. L'ne!s de c$-dito o+tenid!s con &!$!nt'! de Teso$o PF+ico !#$o+!d!s #o$ Dec$eto de U$&enci!.
?. Los de"Es 4ue o+ten&! con !#$o+!cin de Conse0o de Ad"inist$!cin.
;3
;7
88
L! 'ne! de c$-dito $e*e$id! en e nu"e$! = de #$esente !$t'cuo se$E #!&!d! #o$ e Fondo) en !s
condiciones 4ue se !cue$den ent$e -ste % e Teso$o PF+ico.
Estos $ecu$sos son int!n&i+es) no son susce#ti+es de "edid! c!ute!$ !&un! % so de+en utii(!$se
#!$! os *ines seD!!dos en ! #$esente Le%. A e*ectos t$i+ut!$ios) e Fondo no es su0eto #!si1o de t$i+uto
!&uno c$e!do o #o$ c$e!$se) incu%endo !4ueos 4ue $e4uie$!n de no$"! e/#$es! #!$! este e*ecto.
Los $ecu$sos #$o1enientes de !s #$i"!s ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! 2 de #$esente !$t'cuo % e
$endi"iento 4ue -st!s #$odu(c!n) no #ueden se$ !#ic!dos ! ! $e!i(!cin de !s o#e$!ciones ! 4ue se
$e*ie$e e nu"e$! > de !$t'cuo >8>H. Sin e"+!$&o) dic6!s su"!s #od$En se$ utii(!d!s #!$! e $e#!&o de
os *in!nci!"ientos o+tenidos. I&u!"ente) dic6!s su"!s #od$En se$ utii(!d!s en e su#uesto de nu"e$!
< !nte$io$) cu!ndo e Teso$o PF+ico 6!%! 6on$!do ! &!$!nt'! oto$&!d! ! !c$eedo$.
LEY GRAL. A$ts. 8?) <=) ?2) >3?) >7>) >77) >8;) >;;) ><2) 2>?) 22C) 3;> @2) 3A.
L.G.S. A$ts. >?C) >?>.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @A) 8;) 8=) =7) =;.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1$,.- MONTO Y C9LCULO DE LAS PRIMAS.
E "onto de !s #$i"!s 4ue 6!n de s!tis*!ce$ os "ie"+$os de Fondo se$E dete$"in!do en *uncin ! !
c!si*ic!cin de $ies&os ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >3;H #!$tiendo de un! +!se "'ni"! de ce$o #unto
sesenticinco #o$ ciento @C.;8PA % con un di*e$enci! ent$e c!te&o$'!s de ce$o #unto 1einte #o$ ciento
@C.2CPA. Estos coe*icientes #od$En se$ 1!$i!dos #o$ ! Su#e$intendenci! #$e1i! o#inin de 5!nco
Cent$!.
Su #!&o se 6!ce t$i"est$!"ente) dent$o de os die( @>CA d'!s 6E+ies si&uientes ! ! e/#i$!cin de os
"eses de "!$(o) 0unio) setie"+$e % dicie"+$e) so+$e ! +!se de #$o"edio de !s o+i&!ciones cu+ie$t!s
#o$ e Fondo en e t$i"est$e 4ue concu%! en esos "eses % en ! *o$"! 4ue se dete$"ine en e
Re&!"ento 4ue e/#id! e Conse0o de Ad"inist$!cin.
A *in indic!do os "ie"+$os de Fondo #$e#!$!n % #$esent!n !s $es#ecti1!s i4uid!ciones) !s 4ue son
1e$i*ic!d!s #o$ ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. >3;) >7>) >78) >7= @2A) >82) >83) 23B Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1$-.- CRITERIOS PARA LA IN'ERSI%N DE LOS RECURSOS DEL #ONDO.
L! in1e$sin de os $ecu$sos de Fondo se 6!ce #o$ e 5!nco Cent$! en !cti1os 4ue) teniendo en cuent!
c$ite$ios de se&u$id!d) i4uide() $ent!+iid!d % di1e$si*ic!cin) dete$"ine e Conse0o de Ad"inist$!cin. De
#$e*e$enci! de+e$En se$ in1e$tidos en ! co"#$! de:
>. Moned! e/t$!n0e$!.
2. O+i&!ciones de Teso$o PF+ico o de 5!nco Cent$!.
3. 5onos % 1!o$es cu%! !d4uisicin est- #e$"itid! #!$! !s Ad"inist$!do$!s de Fondos de Pensiones o
de Fondos Mutuos) e"itidos #o$ instituciones !0en!s ! siste"! *in!ncie$o.
7. Ce$ti*ic!dos de #!$tici#!cin en *ondos "utuos o de in1e$sin) sie"#$e 4ue !s in1e$siones de -stos
6!%!n sido e*ectu!d!s en 1!o$es e"itidos en e #!'s.
Los t'tuos 1!o$es en os cu!es se in1ie$t!n os $ecu$sos de Fondo de+e$En est!$ c!si*ic!dos en !s
c!te&o$'!s I II o e4ui1!entes) e!+o$!dos #o$ !s e"#$es!s c!si*ic!do$!s de $ies&os.
LEY GRAL. A$ts. >7;) >7=) >8C.
L.O.5.C.R. A$ts. ;>) ;2) ;;.
D.LEG. <;2. A$ts. >) 2) <) 2=.
8;
D.S. C<>,??,EF.
RES. CONASE.. C=<,?=,EFN?7.>C.
Artculo 1&/.- IN'ERSIONES PRO*IIDAS.
)&

Con e/ce#cin de o dis#uesto en e !$t'cuo >8>H) es #$o6i+ido in1e$ti$ os !cti1os de Fondo en:
>. De#sitos o in1e$siones en !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o n!cion!) se! cu! *ue$e su
"od!id!dI %)
2. L! co"#$! de "!4uin!$i!) e4ui#o % "o+ii!$io.
LEY GRAL. A$ts. >7=) >7?.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1&1.- OPERACIONES DEL #ONDO.
))

E Fondo #uede $e!i(!$ !s si&uientes o#e$!ciones:
>. En c!so de 4ue un! e"#$es! "ie"+$o de Fondo se! so"etid! ! $-&i"en de 1i&i!nci! % #!$tici#e
en e siste"! de c!n0e % co"#ens!cin) #$e1io cu"#i"iento de o dis#uesto en os nu"e$!es 2 % 3
de !$t'cuo ??H % so cu!ndo se t$!te de !s situ!ciones #$e1ist!s en e nu"e$! 3 de !$t'cuo >77H:
!A Re!i(!$ te"#o$!"ente !#o$tes de c!#it! sie"#$e % cu!ndo !d4uie$! e cont$o de ! e"#$es!I
%)
+A F!ciit!$ ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o ! !+so$cin o !d4uisicin de un! e"#$es!
so"etid! ! $-&i"en de 1i&i!nci!) +!0o di1e$s!s "od!id!des de *in!nci!"iento o c!#it!i(!cin)
sie"#$e % cu!ndo dic6! !+so$cin o !d4uisicin i"#i4ue e cont$o de ! e"#$es!) #o$ #!$te de
!d4ui$ente o !+so$+ente.
2. En c!so de 4ue un! e"#$es! "ie"+$o de Fondo se! so"etid! ! $-&i"en de inte$1encin:
!A Re!i(!$ un! cont$i+ucin en e*ecti1o #!$! *!ciit!$ ! t$!ns*e$enci! seD!!d! en e nu"e$! 3 de
!$t'cuo >C=H) #o$ un! c!ntid!d e4ui1!ente ! un #o$cent!0e de "onto cu+ie$to de !s
i"#osiciones $es#!d!d!s #o$ e Fondo se&Fn e !$t'cuo >83H) 4ue en nin&Fn c!so #od$E
e/cede$ de >CCP @cien #o$ cientoA de dic6o "onto. Este #o$cent!0e se$E dete$"in!do en e
est!tuto de Fondo.
+A Ad4ui$i$ todo o #!$te de !s i"#osiciones seD!!d!s en e !$t'cuo >82H 6!st! #o$ e "onto
est!+ecido en e !$t'cuo >83H) ! e*ectos de su+$o&!$se en ! #osicin 0u$'dic! de os
de#osit!ntes.
cA T$!ns*e$i$ todo o #!$te de os #!si1os seD!!dos en e ite$! !nte$io$) "edi!nte *ideico"iso u
ot$!s "od!id!des.
dA Cee+$!$ cont$!tos de o#cin de co"#$! de os #!si1os conside$!dos en e ite$! !nte$io$.
eA En situ!ciones e/ce#cion!es dete$"in!d!s #o$ ! Su#e$intendenci! con ! o#inin *!1o$!+e
de Ministe$io % de 5!nco Cent$!) #od$E constitui$ un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o #!$!
!d4ui$i$ todo o #!$te de os !cti1os %No #!si1os seD!!dos en e nu"e$! 2 de !$t'cuo >C=H de
!s e"#$es!s +!nc!$i!s % !s de"Es e"#$es!s de o#e$!ciones "Fti#es ) 4ue se encuent$en
en $-&i"en de inte$1encin. Est! e"#$es! tend$E un #!(o "E/i"o de *uncion!"iento de un @>A
!Do) #$o$$o&!+e 6!st! t$es @3A !Dos "edi!nte e/tensiones !nu!es !#$o+!d!s #o$ e Fondo
;=
.
*A Re!i(!$ cu!4uie$ ot$! o#e$!cin 4ue se! !uto$i(!d! #o$ ! Su#e$intendenci! % co"#!ti+e con
! n!tu$!e(! de Fondo.
;8
;;
;=
Lite$! "odi*ic!do #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
8=
3. En c!so de 4ue un! e"#$es! "ie"+$o de Fondo se! disuet! % se 6!%! inici!do e #$oceso de
i4uid!cin) #!&!$ os de#sitos !se&u$!dos) en os c!sos 4ue co$$es#ond! % 6!st! os '"ites
est!+ecidos en e !$t'cuo >83H.
7. P!&!$ ! os !&entes 4ue utiice #!$! $e!i(!$ !s o#e$!ciones est!+ecid!s en e #$esente !$t'cuo.
E Fondo $e!i(!$E !s o#e$!ciones de #$esente !$t'cuo cu!ndo ! Su#e$intendenci! o dete$"ine. P!$!
e*ectos de os ite$!es !A % +A de nu"e$! > % de ite$! eA de nu"e$! 2) e Fondo #od$E $e!i(!$ nue1os
!#o$tes.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >77) >82) >83) >87) >88) >8;) >8=) >8B Dis#. T$!n.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1&1-:.- E(CEPCIONES
),
L! constitucin de ! e"#$es! seD!!d! en e ite$! eA de nu"e$! 2 de !$t'cuo >8>H se e*ectu!$E #o$ e
so "-$ito de ! insc$i#cin de ! $esoucin 4ue e"it! ! Su#e$intendenci! !uto$i(!ndo ! o$&!ni(!cin %
e *uncion!"iento de dic6! e"#$es! sin necesid!d de cu"#i$ o est!+ecido en os c!#'tuos I) II % III de
T'tuo I de ! seccin #$i"e$! de ! #$esente Le% 4ue est! Su#e$intendenci! esti"e #e$tinente.
A dic6! e"#$es! e son !#ic!+es tod!s !s dis#osiciones est!+ecid!s en ! #$esente Le% % sus no$"!s
$e&!"ent!$i!s) e/ce#to !s si&uientes:
!A E i"#edi"ento #!$! se$ di$ecto$ de !cue$do con o est!+ecido en e nu"e$! ; de !$t'cuo <>HI
+A L! insc$i#cin de !s !cciones de ! e"#$es! en 5os!) se&Fn o dis#uesto en e !$t'cuo 2?HI
cA L! i"it!cin #!$! e no"+$!"iento % ! desi&n!cin de &e$entes de !cue$do con o seD!!do en e
!$t'cuo ?>HI
dA Cont!$ con ! #u$!id!d de !ccionist!s seD!!d! en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo 8CH) en
conco$d!nci! con e !$t'cuo 7H de ! Le% Gene$! de Socied!desI %)
eA Los '"ites % de"Es dis#osiciones #$udenci!es ! c$ite$io de ! Su#e$intendenci! #o$ un #!(o
"E/i"o de seis @;A "eses.
Artculo 1&2.- IMPOSICIONES RESPALDADAS POR EL #ONDO.
)-
E Fondo $es#!d! Fnic!"ente !s si&uientes i"#osiciones:
>. Los de#sitos no"in!ti1os) +!0o cu!4uie$ "od!id!d) de !s #e$son!s n!tu$!es % !s #e$son!s
0u$'dic!s #$i1!d!s sin *ines de uc$oI
2. Los inte$eses de1en&!dos #o$ os de#sitos $e*e$idos en e nu"e$! #$ecedente) ! #!$ti$ de ! *ec6!
de constitucin o de su Fti"! $eno1!cin. Estos inte$eses se de1en&!n 6!st! ! *ec6! de $ece#cin
de ! $e!cin ! 4ue se 6!ce $e*e$enci! en e !$t'cuo >87HI %)
3. Los de#sitos ! ! 1ist! de !s de"Es #e$son!s 0u$'dic!s) e/ce#tu!ndo os co$$es#ondientes ! !s
e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o.
En e c!so de e/isti$ cuent!s "!nco"un!d!s en un "is"o "ie"+$o de Fondo) su "onto se dist$i+u%e !
#$o$$!t! ent$e os titu!$es de ! cuent! de 4ue se t$!te % ! co+e$tu$! tiene u&!$) $es#ecto de c!d! uno de
eos) con !$$e&o ! os '"ites % condiciones enunci!dos en e !$t'cuo >83H % ! $est$iccin 4ue $esut! de
#E$$!*o si&uiente.
=C
E Fondo no cu+$e os de#sitos de os titu!$es 4ue du$!nte os 2 @dosA !Dos #$e1ios ! ! dec!$!cin de
disoucin % i4uid!cin) se 6u+ie$en dese"#eD!do co"o di$ecto$es o &e$entes de ! e"#$es! de 4ue se
t$!te) % de !s #e$son!s #e$tenecientes ! os &$u#os econ"icos 4ue ten&!n #!$tici#!cin "!%o$ ! 7P
;<
Inco$#o$!do #o$ ! Le% NJ 2=33> de 2=,C=,2CCC
;?
=C
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ Le% NJ2?7<? de 23.>2,2CC?
8<
@cu!t$o #o$ cientoA en ! #$o#ied!d de ! e"#$es!) sie"#$e 4ue 6!%!n #!$tici#!do di$ect! o indi$ect!"ente
en su &estin. T!"#oco estEn cu+ie$tos os de#sitos co$$es#ondientes ! #e$son!s 1incu!d!s ! !
e"#$es!) sus !ccionist!s) #e$son! de di$eccin % de con*i!n(!) os de#sitos de ot$!s e"#$es!s de
siste"! *in!ncie$o n!cion! o de e/t$!n0e$o) os de#sitos constituidos con in*$!ccin de ! e% % os
inst$u"entos) 4ue &o(!ndo *o$"!"ente de ! deno"in!cin de de#sito) se!n esenci!"ente !c$eenci!s
no de#osit!$i!s.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >2C) >8>) >83) >87) >8B Dis#. T$!n.
C.C. A$ts. <C) ??) >>>) >>=2) >>=3) >><2.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1&".- MONTO M9(IMO DE COERTURA Y SU PULICIDAD
+1

E "onto "E/i"o de co+e$tu$! es de SN. ;2 CCC)CC #o$ #e$son! en c!d! e"#$es!) co"#$endidos os
inte$eses) siendo $e!0ust!do con !$$e&o ! o est!+ecido en e A$t'cuo ><H.
A *in de dete$"in!$ ! co+e$tu$! de Fondo #!$! os !se&u$!dos de un! dete$"in!d! e"#$es! en
i4uid!cin) se to"! en cuent! e "onto "E/i"o 4ue se encuent$e 1i&ente ! "o"ento de d!$se inicio !
os #!&os ! *!1o$ de !4ueos.
Est! co+e$tu$! de+e$E se$ indic!d! #o$ os "ie"+$os de Fondo en ! #u+icid!d 4ue $e!icen de !s
o#e$!ciones 4ue o*$e(c!n ! sus cientes) con e/ce#cin de !4ue! 4ue e/cusi1!"ente #$o"ocione un!
o#e$!cin no cu+ie$t!.
LEY GRAL. A$ts. ><) >2C) >8>) >87) >8;) ><>.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1&$.- CASO DE DISOLUCI%N DE UN MIEMRO DEL #ONDO.
+2
Dec!$!d! ! disoucin de un "ie"+$o de Fondo) ! Su#e$intendenci! cuid!$E de 4ue) en un #!(o no
"!%o$ de sesent! @;CA d'!s) se #$e#!$e % $e"it! ! Fondo un! $e!cin de os !se&u$!dos cu+ie$tos) con
indic!cin de "onto ! 4ue !scienden sus de$ec6os) disc$i"in!ndo c!#it! e inte$eses. Est! $e!cin de+e
se$ e/6i+id! cu!ndo "enos en e oc! #$inci#! de ! e"#$es! de 4ue se t$!te) #o$ un #!(o no "eno$ de
ciento oc6ent! @><CA d'!s) con0unt!"ente con un !1iso en e 4ue se d- cuent! de !s *ec6!s % de os
u&!$es en os 4ue se 6! de !tende$ ! os !se&u$!dos.
Kuienes 6u+iesen sido o"itidos en ! $e!cin ! 4ue se $e*ie$e e #E$$!*o !nte$io$) #ueden *o$"u!$ !
$ec!"!cin co$$es#ondiente !nte ! Su#e$intendenci! en un #!(o de sesent! @;CA d'!s de inici!d! !
e/6i+icin de dic6o docu"ento) o cu! de+e se$ ce$ti*ic!do not!$i!"ente.
LEY GRAL. A$ts. >2C) >77) >78) >82) >83) >88) >8;) >8=.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1&&.- COMPENSACI%N DE OLIGACIONES.
Si e !se&u$!do "!ntu1iese o+i&!ciones #!$! con e "ie"+$o de Fondo en #$oceso de i4uid!cin) se
#$!ctic! ! co"#ens!cin co$$es#ondiente % se e !+on! so e s!do 4ue #ued! $esut!$ ! su *!1o$. Est!
co"#ens!cin #$ocede t!"+i-n) ii"it!d!"ente) $es#ecto de !s su"!s o$i&in!d!s en os de#sitos #o$
co"#ens!cin de tie"#o de se$1icios % de cu!4uie$ ot$! !c$eenci! !un int!n&i+e o ine"+!$&!+e de
deudo$.
LEY GRAL. A$ts. >>=) >32) @>>A) >83) >87) >8;) >8=.
C.C. A$ts. >2<<) >2?C.
C.P.C. A$t. ;7<.
=>
=2
8?
D.S. C>,?=,TR. A$t. 2.
Artculo 1&).- INICIO DE LOS PAGOS QUE CORRESPONDA REALI0AR AL #ONDO.
+"

Los #!&os 4ue co$$es#ond! e*ectu!$ ! Fondo se inici!n en un #!(o no "!%o$ de die( @>CA d'!s 6E+ies
de $eci+id! ! $e!cin de 4ue t$!t! e A$t'cuo >87H) os 4ue de+en #$ose&ui$ de "!ne$! ininte$$u"#id!.
L! Su#e$intendenci! #od$E soicit!$ ! Fondo os $ecu$sos neces!$ios #!$! !tende$ e #!&o ! os
de#osit!ntes !se&u$!dos) encont$Endose e Fondo o+i&!do ! su t$!ns*e$enci! in"edi!t!. L!
Su#e$intendenci! de+e$E $endi$ cuent! de uso de os *ondos t$!ns*e$idos.
En c!so de e/isti$ i"#osiciones ! no"+$e de "eno$es) se constitu%en) sie"#$e ! su no"+$e) un de#sito
de !6o$$os en un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o.
Los !se&u$!dos 4ue no co+$!sen ! co+e$tu$! co$$es#ondiente en un #!(o de die( @>CA !Dos) cont!do !
#!$ti$ de ! *ec6! de inici!cin de os #!&os) #ie$den su de$ec6o so+$e dic6! co+e$tu$!) #!s!ndo -st! !
*o$"!$ #!$te de os $ecu$sos de Fondo) e/ce#to os su0etos ! "edid! c!ute!$ % !s i"#osiciones !
no"+$e de "eno$es.
LEY GRAL. A$ts. >7=) >8>) >83) >87) >8=.
C.C. A$t. 78>.
D.S. C<>,??,EF.
Artculo 1&+.- MONTO NO CUIERTO DE LOS DEP%SITOS.
E "onto no cu+ie$to de os de#sitos e*ectu!dos #o$ os !se&u$!dos de un "ie"+$o de Fondo constitu%e
c$-dito ! se$ to"!do en cuent! #!$! os *ines de ! i4uid!cin) con !$$e&o ! o dis#uesto #o$ e !$t'cuo
>>=H.
L! e"#$es! en i4uid!cin 4ued! o+i&!d! con e Fondo) desde e d'! de inicio de #!&o de se&u$o) #o$ !
tot!id!d de !s su"!s en "oned! n!cion! % e/t$!n0e$! 4ue e Fondo cu+$e ! sus cientes) con*o$"e ! !
$e!cin ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >87) $e!i(Endose e #!&o co$$es#ondiente de !cue$do ! o seD!!do
en e !$t'cuo >>=H.
LEY GRAL. A$ts. >>=) >78) >83 ! >8;.
D.S. C<>,??,EF.
CAP5TULO I<
CENTRAL DE RIESGOS
Artculo 1&,.- ORGANI0ACI%N DE LA CENTRAL DE RIESGOS E IN#ORMACI%N QUE
CONTENDR9.
L! Su#e$intendenci! tend$E ! su c!$&o un siste"! inte&$!do de $e&ist$o de $ies&os *in!ncie$os) c$editicios)
co"e$ci!es % de se&u$os deno"in!do LCent$! de Ries&osM) e "is"o 4ue cont!$E con in*o$"!cin
consoid!d! % c!si*ic!d! so+$e os deudo$es de !s e"#$es!s.
Tod! institucin &$e"i! 4ue cuente con ! in*$!est$uctu$! neces!$i! co$$es#ondiente #od$E tene$ !cceso !
est! Cent$!) cee+$!ndo e co$$es#ondiente con1enio con ! Su#e$intendenci!.
Se $e&ist$!$E en ! Cent$! de Ries&os) os $ies&os #o$ endeud!"ientos *in!ncie$os % c$editicios en e #!'s
% en e e/te$io$) os $ies&os co"e$ci!es en e #!'s) os $ies&os 1incu!dos con e se&u$o de c$-dito % ot$os
$ies&os de se&u$o) dent$o de os '"ites 4ue dete$"ine ! Su#e$intendenci!.
Ade"Es) #od$E $e&ist$!$se:
=3
;C
>.
=7
2. Todo enc!$&o *iduci!$io 4ue co"#o$te ! t$!ns*e$enci! de +ienes) con ! indic!cin de estos Fti"osI
o 4ue de "is"o "odo cu"#i$E *ines de in*o$"!cinI %
3. Cu!4uie$ ot$o ti#o de endeud!"iento 4ue &ene$e $ies&os c$editicios !dicion!es #!$! cu!4uie$
!c$eedo$.
L! in*o$"!cin co$$es#ondiente est!$E ! dis#osicin de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de se&u$os)
de 5!nco Cent$!) de !s e"#$es!s co"e$ci!es % de cu!4uie$ inte$es!do en &ene$!) #$e1io #!&o de !s
t!$i*!s 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!. Dic6! in*o$"!cin de+e$E se$ #$o#o$cion!d! en *o$"!
siste"Etic!) inte&$!d! % o#o$tun!.
L! Su#e$intendenci! dict!$E !s $e&u!ciones co$$es#ondientes.
LEY GRAL. A$ts. 2) >37 @8A) >8?) >;C) 23>) 27>) 27;) 37? @=A.
LEY 2<;== A$t. 32 @+A.
Artculo 1&-.- OLIGACI%N DE SUMINISTRAR LA IN#ORMACI%N RELE'ANTE.
L!s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o % de se&u$os de+en su"inist$!$ #e$idic! % o#o$tun!"ente) !
in*o$"!cin 4ue se $e4uie$e #!$! "!ntene$ !ctu!i(!do e $e&ist$o de 4ue t$!t! e !$t'cuo !nte$io$. De
cont!$ con siste"!s co"#ut!$i(!dos #$o#o$cion!$En dic6! in*o$"!cin di!$i!"ente.
Tod! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o !ntes de oto$&!$ un c$-dito de+e$E $e4ue$i$ ! ! #e$son! n!tu$! o
0u$'dic! 4ue o soicite) ! in*o$"!cin 4ue con c!$Ecte$ &ene$! est!+e(c! ! Su#e$intendenci!. En c!so
de incu"#i"iento no #od$E oto$&!$se e c$-dito.
LEY GRAL. A$ts. >8<) >;C) >=?) 3;>.
Artculo 1)/.- CENTRALES DE RIESGOS PRI'ADAS.
Es i+$e ! constitucin de #e$son!s 0u$'dic!s 4ue ten&!n #o$ o+0eto #$o#o$cion!$ ! #F+ico in*o$"!cin
so+$e os !ntecedentes c$editicios de os deudo$es de !s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o % de
se&u$os % so+$e e uso inde+ido de c6e4ue.
L! Su#e$intendenci! #od$E t$!ns*e$i$ tot! o #!$ci!"ente ! secto$ #$i1!do) ! cent$! de $ies&os ! 4ue se
$e*ie$e e !$t'cuo >8<H.
CONST. A$t. ;>.
LEY GRAL. A$ts. 2) >37 @8A) >3=) >8<) >8?) 22<.
LEY 2=7<?
CAP5TULO <
ENCA=ES
Artculo 1)1.- ENCA!E.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o estEn su0et!s ! enc!0e de !cue$do ! ! n!tu$!e(! de !s
o+i&!ciones o ! ! n!tu$!e(! de sus o#e$!ciones) se&Fn o dete$"ine e 5!nco Cent$!.
LEY GRAL. A$ts. ?8 @2 !A) >C> @2 !A) >;2 ! >;;) 38; @8A.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @ c) A) 83 ! 8=.
Ci$cu!$ NJ CC;,2CC?,5CRP
Ci$cu!$ NJ CC=,2CC?,5CRP
Artculo 1)2.- ENCA!E M1NIMO LEGAL Y ENCA!ES ADICIONALES
=7
Nu"e$! de$o&!do #o$ ! Se/t! Dis#osicin Fin! de ! Le% NJ 2<;== #u+ic!d! e C>,C3,2CC;.
;>
E enc!0e "'ni"o e&! es no "!%o$ de nue1e #o$ ciento de tot! de o+i&!ciones su0et!s ! enc!0e.
Po$ $!(ones de #o'tic! "onet!$i!) e 5!nco Cent$! #uede est!+ece$ enc!0es !dicion!es o "!$&in!es)
est!ndo *!cut!do ! $econoce$ inte$eses #o$ os *ondos con os 4ue se es constitu%!) ! ! t!s! 4ue
dete$"ine su Di$ecto$io.
LEY GRAL. A$ts. ?8 @2 !A) >;>) >;3) >;7) >;;.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @cA) 83) 88.
Artculo 1)".- CONSTITUCI%N E INEMARGAILIDAD DE LOS ENCA!ES.
Los enc!0es so #ueden est!$ constituidos #o$:
>. Dine$o en e*ecti1o) en c!0! de ! e"#$es! de 4ue se t$!teI %)
2. De#sitos en e 5!nco Cent$!.
L! "oned! e/t$!n0e$! no #uede constitui$ enc!0e de o+i&!ciones en "oned! n!cion!) ni 1ice1e$s!.
L!s su"!s 4ue con*o$"!n e enc!0e e/i&ido ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o son ine"+!$&!+es.
P!$! e*ectos de su cEcuo) dic6!s su"!s son e4ui1!entes ! enc!0e e/i&i+e $e&ist$!do en e Fti"o
$e#o$te de enc!0e dis#oni+e.
LEY GRAL. A$ts. >;>) >;2) >;7.
L.O.5.C.R. A$ts. 83) 87) 88.
Artculo 1)$.- CORRESPONDE AL ANCO CENTRAL.
Co$$es#onde ! 5!nco Cent$!:
>. Dete$"in!$ ! t!s! de enc!0e "'ni"o e&! % !s t!s!s de os enc!0es !dicion!es o "!$&in!es ! 4ue
se $e*ie$e e !$t'cuo >;2H de ! #$esente e%.
2. Cont$o!$ e cu"#i"iento de os enc!0es e i"#one$ !s s!nciones ! 4ue 6u+ie$e u&!$) sin #e$0uicio
de ! *uncin *isc!i(!do$! 4ue co$$es#onde ! ! Su#e$intendenci!.
3. Dete$"in!$ os #e$'odos de enc!0e.
7. Dete$"in!$ !s o+i&!ciones 4ue se encuent$!n su0et!s ! enc!0e.
8. Est!+ece$ e "-todo % ! +!se de cEcuo #!$! su !#ic!cin.
;. SeD!!$ os !s#ectos 4ue 6!n de contene$ os in*o$"es 4ue se es su"inist$e so+$e es! "!te$i!.
=. E"iti$ !s no$"!s $e&!"ent!$i!s de enc!0e 4ue *ue$en neces!$i!s #!$! ! e0ecucin de sus #o'tic!s.
LEY GRAL. A$ts. >;>) >;2) >;3) >;8) >;;) 37? @7A) 38; @8A) 3;>.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @c) ") A) 83 ! 8=.
Artculo 1)&.- RE#ORMULACI%N DE IN#ORMES.
E 5!nco Cent$! #uede dis#one$ ! $e*o$"u!cin #o$ un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o de os in*o$"es
#e$idicos 4ue 6u+ie$e #$esent!do so+$e su situ!cin de enc!0e. Sin e"+!$&o) t$!nscu$$ido un @>A !Do de
! ent$e&! de un in*o$"e se tiene -ste #o$ e/!cto % de*initi1o.
LEY GRAL. A$t. >;7.
;2
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @A) 8;) 8=.
Artculo 1)).- D2#ICIT DE ENCA!E.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o 4ue incu$$en en d-*icit de enc!0e son s!ncion!d!s con un! "ut! de
"onto #$o&$esi1o) se&Fn dete$"in!cin de 5!nco Cent$!.
L! e/one$!cin o ! $educcin de ! "ut! #o$ d-*icit de enc!0e 4ue $esue1! e 5!nco Cent$!) de !cue$do
con o 4ue #$esc$i+e su Le% O$&Enic!) dete$"in! ! inte$$u#cin de ! #$o&$esin de 4ue t$!t! e #E$$!*o
!nte$io$.
LEY GRAL. A$ts. ?8 @2 !A) >;7) 38; @8A.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @A) 8;) 8=.
CAP5TULO <I
GARANT5AS
Artculo 1)+.-
+&
Artculo 1),.-
+)
Artculo 1)-.- PRESUNCI%N DE ENDOSO EN GARANT1A.
Cu!ndo un t'tuo 1!o$ u ot$o susce#ti+e de ne&oci!cin #o$ endoso) e/ce#to e c6e4ue) se encuent$e en
#ode$ de un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o) e endoso #uesto en - se #$esu"e 6ec6o en &!$!nt'!) !
"enos 4ue "edie esti#u!cin en cont$!$io.
LEY GRAL. A$t. >32 @?A.
L. de T... A$ts. >2) 33) 37) 3=) 72) >7C.
D.S. >=7,<;,EF. A$t. >.
Artculo 1+/.- PRESUNCI%N DE LA E(ISTENCIA DE PRENDA.
L! so! ent$e&! ! un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o de +onos u ot$os 1!o$es "o+ii!$ios no
co"#$endidos en e !$t'cuo #$ecedente) constitu%e #$end! so+$e t!es +ienes) en &!$!nt'! de !s
o+i&!ciones de 4uien 6icie$! ! ent$e&!) s!1o esti#u!cin en cont$!$io.
Res#ecto de ! #$end! so+$e !cciones) $i&e o est!+ecido #o$ !s dis#osiciones #e$tinentes de ! Le%
Gene$! de Socied!des o de ! Le% de Me$c!do de .!o$es) se&Fn se! e c!so.
LEY GRAL. A$ts. >32 @?A) >;?) >=> ! >=7.
L.G.S. A$ts. ?2) >CC @8A) >C?.
C. DE C. A$ts. 3>8) 3>;) 3>?.
LEY 2<;==. 3
$!
D.F.
Artculo 1+1.- CAR9CTER PRE#ERENTE DE LAS GARANT1AS REALES.
E c!$Ecte$ #$e*e$ente #$o#io de !s &!$!nt'!s $e!es insc$i+i+es o no) no se !*ect! #o$ ! e1entu!
e/istenci! de deud!s t$i+ut!$i!s ! c!$&o de constitu%ente.
LEY GRAL. A$ts. >>?) >32 @<) ?A) >=C) >=2) ;B Dis#. F. % C.
C.C. A$ts. >C?=) >>>2) 2C>;) 2C>? @>A) 2C22.
=8
A$t'cuo de$o&!do #o$ ! Le% NH 2=2<= de >=.C;.2CCC
=;
;3
C.T. A$t. ;.
LEY 2<;== A$ts. 28) 32.
Artculo 1+2.- GARANT1AS RESPALDAN TODAS LAS OLIGACIONES #RENTE A LA EMPRESA
(*)
77
L! i+e$!cin % e/tincin de tod! &!$!nt'! $e! constituid! en *!1o$ de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o
$e4uie$e se$ e/#$es!"ente dec!$!d! #o$ ! e"#$es! !c$eedo$!. L! e/tincin dis#uest! #o$ e !$t'cuo 3H
de ! Le% NH. 2;;3? no es de !#ic!cin #!$! os &$!1E"enes constituidos en *!1o$ de un! e"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. >=>) >=3) >=7) 2C7) 238 @2A) 23; @2A) 23<) 23? @3A.
C.C. A$ts. >C?=) >>CC) >>C>) >>C7.
LEY 2;;3?. A$t. 3.
Artculo 1+".- E(TENSI%N A LA INDEMNI0ACI%N DEIDA.
L!s #$end!s % !s 6i#otec!s constitu'd!s en *!1o$ de un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o se e/tienden !
! inde"ni(!cin de+id! en c!so de siniest$o) si os +ienes se encont$!sen !se&u$!dos) sin #e$0uicio de
os se&u$os 4ue #ued! 6!+e$se constitu'do e/#$es!"ente en *!1o$ de ! e"#$es!.
L!s e"#$es!s de se&u$os sin necesid!d de "!nd!to 0udici!) % en todo c!so ! si"#e $e4ue$i"iento
esc$ito de ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o) estEn o+i&!d!s ! !+on!$ ! inde"ni(!cin de+id!) +!0o
s!ncin de se&undo #!&o) en c!so 4ue 6icie$en ent$e&! de 1!o$ inde"ni(!to$io ! te$ce$os.
En e c!so de se&u$os 4ue se $e*ie$!n ! "e$c!de$'!s !"#!$!d!s #o$ V!$$!nts) e co+$o de !
inde"ni(!cin se e*ectu!$E de !cue$do con !s dis#osiciones de ! Le% NH 2=;3) so+$e V!$$!nts %
!"!cenes &ene$!es de de#sitos.
LEY GRAL. A$ts. >=>) >=2) >=7) 373 @8A.
C.C. A$ts. >C?=) >>C>) >227.
LEY 2<;==. A$t. ;) 3
$!
D.F.
Artculo 1+$.- E(TENSI%N A LA CANTIDAD QUE DEAN PAGAR LOS RESPONSALES DE LOS
IENES GRA'ADOS.
E de$ec6o 4ue #!$! un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o de$i1! de ! constitucin ! su *!1o$ de #$end!s o
6i#otec!s) se e/tiende ! !s c!ntid!des 4ue de+!n #!&!$ os $es#ons!+es de ! #-$did!) dete$io$o o
dest$uccin de os +ienes &$!1!dos.
Si e/istie$e #$oceso ci1i o #en! en t$E"ite) cu!4uie$! *ue$e su est!do) !Fn en e0ecucin de sentenci!) e
0ue() ! si"#e $e4ue$i"iento esc$ito de ! e"#$es!) de+e dis#one$ 4ue ! su"! 4ue se 6u+ie$e o$den!do
o se #udie$! o$den!$ #!&!$) se! !+on!d! di$ect!"ente ! *!1o$ de e!. L! e"#$es! se$E conside$!d!
co"o #!$te de #$oceso % #od$E sustitui$ ! de"!nd!nte o ! ! #!$te ci1i) se&Fn se! e c!so.
LEY GRAL. A$ts. >=2) >=3) 377 @3A) >C>) >>>C) >>22 @7A) >=C< @>A.
C.P.C. A$ts. =>3 @>A) =>8.
LEY 2<;==. 3
$!
D.F.
Artculo 1+&.- 'ENTA DE LOS IENES GRA'ADOS
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #ueden soicit!$ ! 1ent! de os +ienes 4ue se es 6!%! !*ect!do en
#$end! o 6i#otec! en os si&uientes c!sos:
==
E #$i"e$ % se&undo #E$$!*o inco$#o$!dos #o$ ! Le% NJ 2=<8> @4ue "odi*ic e !$t'cuo >J de ! Le% NJ 2=;<2)
no$"! "odi*ic!to$i! de #$i"e$ #E$$!*o de te/to o$i&in! de este !$t'cuoA 6!n sido de0!dos sin e*ecto en 1i$tud de
! de$o&!cin dis#uest! #o$ ! Se/t! Dis#osicin Fin! de ! Le% de ! G!$!nt'! Mo+ii!$i! !#$o+!d! #o$ ! Le%
NJ 2<;== de 27,C2,2CC;.
;7
>. Si e deudo$ de0!$! de #!&!$ un! o "Es cuot!s en os #!(os est!+ecidos.
2. Si ! &!$!nt'! se 6u+iese de#$eci!do o dete$io$!do ! #unto t! 4ue se encuent$e en #ei&$o !
$ecu#e$!cin de c$-dito) se&Fn o#inin de #e$ito t!s!do$ $e&ist$!do en ! Su#e$intendenci!.
3. Si e deudo$ o ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o) son de"!nd!dos $es#ecto de ! #$o#ied!d de os
+ienes d!dos en &!$!nt'!.
7. Si e deudo$ $e!i(! !ctos de dis#osicin o constitu%e ot$os &$!1E"enes so+$e os +ienes !*ect!dos
en &!$!nt'!) con #e$0uicio de os de$ec6os 4ue ! ! e"#$es! co$$es#onde co"o !c$eedo$!.
8. Si #o$ cu!4uie$ t'tuo e deudo$ cede ! #osesin de os +ienes d!dos en &!$!nt'! sin $ec!+!$ !
con*o$"id!d de ! e"#$es! !c$eedo$!.
LEY GRAL. A$ts. >32 @;) >CA) >=>) >=2) 377 @3A.
C.C. A$ts. <<2) >>>C) >>>>) >>>3.
C.P.C. A$ts. =2C) =23.
LEY 2<;==. A$t. 2=) 7=) 3
$!
D.F.
Artculo 1+).- LOQUEO REGISTRAL.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de se&u$os #ueden 6!ce$ uso de +o4ueo $e&ist$! #!$! !
insc$i#cin de cu!4uie$ !cto !nte os $e&ist$os 4ue inte&$!n os Re&ist$os PF+icos) siendo de !#ic!cin)
en o 4ue *ue$e #e$tinente) o dis#uesto #o$ e Dec$eto Le% NH. ><2=<) !"#i!to$i!s % "odi*ic!to$i!s.
Los cont$!tos 4ue est!s e"#$es!s cee+$en con sus cientes) #od$En e/tende$se en docu"ento #$i1!do
con *i$"! e&!i(!d! not!$i!"ente) o se$ #$otocoi(!do not!$i!"ente) os "is"os 4ue se$En insc$itos sin
necesid!d de esc$itu$! #F+ic! en e Re&ist$o PF+ico co$$es#ondiente) s!1o os cont$!tos cu%o 1!o$
e/ced! de cu!$ent! @7CA UITs) en cu%o c!so s' es neces!$i! ! esc$itu$! #F+ic!.
LEY GRAL. A$t. >=2.
C.C. A$ts. 2C>C) 2C>?) 2C2C.
LEY 2;7<>.
Artculo 1++.- NO APLICACI%N A LAS EMPRESAS DE LAS NORMAS SORE INSOL'ENCIA Y
REESTRUCTURACI%N PATRIMONIAL.
L!s situ!ciones de inso1enci! %) en su c!so) de $eest$uctu$!cin #!t$i"oni! de !s e"#$es!s $e&u!d!s
#o$ ! #$esente e%) se encuent$!n su0et!s e/cusi1!"ente ! !s no$"!s !4u' contenid!s.
L! $es#ons!+iid!d 4ue $ec!i&! so+$e os di$ecto$es % &e$entes de !s e"#$es!s de os siste"!s
*in!ncie$o o de se&u$os dec!$!d!s en disoucin % i4uid!cin) est!$E su0et! ! !s no$"!s contenid!s en
os !$t'cuos 2C?H) 2>CH) 2>>H % 2>3H de Cdi&o Pen!.
LEY GRAL. A$ts. <=) ?2) >>7) >>8) >>=) >><) >>?) >2;.
L.G.S. A$ts. >==) ><3) >?C) >?>) >?;.
C.P. A$ts. 2C?) 2>C) 2>>) 2>3.
L.G.S.C. A$t. 2
Artculo 1+,.- ADMINISTRACI%N DE ACTI'OS Y PASI'OS.
+,
L!s e"#$es!s de+en est!+ece$ un !decu!do #$oceso de !d"inist$!cin de !cti1os % #!si1os. Dic6o
#$oceso de+e incui$ ! identi*ic!cin) "edicin) cont$o % $e#o$te de os $ies&os ! os 4ue se encuent$en
e/#uest!s #o$ ! #$est!cin de se$1icios *in!ncie$os) t!es co"o $ies&o de i4uide() $ies&o de "e$c!do %
$ies&o o#e$!cion!.
=<
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
;8
LEY GRAL. A$ts. 2) <) 37=) Gos!$io @inte$"edi!cin *in!ncie$!A.
Artculo 1+-.- CAR9CTER DE DECLARACI%N !URADA DE TODA IN#ORMACI%N PRESENTADA
A UNA EMPRESA.
Tod! in*o$"!cin #$o#o$cion!d! #o$ e ciente ! un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o o de siste"! de
se&u$os tiene e c!$Ecte$ de dec!$!cin 0u$!d!.
Kuien 1!i-ndose de in*o$"!cin o docu"ent!cin *!s! so+$e su situ!cin econ"ic! % *in!ncie$!)
o+tiene de un! e"#$es! de os siste"!s *in!ncie$o o de se&u$os) un! o "Es o#e$!ciones de c$-dito)
di$ect!s o indi$ect!s) incuido e !$$end!"iento *in!ncie$o o ! #$$$o&! o $e*in!nci!cin de t!es
o#e$!ciones) 4ued! su0eto ! ! s!ncin est!+ecid! en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo 27=H de Cdi&o
Pen!.
Sin #e$0uicio de ! s!ncin #en! ! 4ue se !ude en e #E$$!*o !nte$io$) ! e"#$es! estE *!cut!d!) #!$!
$eso1e$ e $es#ecti1o cont$!to o d!$ #o$ 1encidos todos os #!(os #!ct!dos) #$ocediendo ! e/i&i$ !
e0ecucin de !s &!$!nt'!s co$$es#ondientes.
E deudo$ de un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o no #uede $e!i(!$ !cto de dis#osicin ! t'tuo &$!tuito de
sus +ienes) sin #$e1i! co"unic!cin esc$it! ! ! e"#$es! !c$eedo$!. Los !ctos ! t'tuo &$!tuito u one$oso
4ue $e1ist!n e c!$Ecte$ de si"u!dos) se$En ine*ic!ces de con*o$"id!d con o est!+ecido en os !$t'cuos
2>? inciso 8A % 22>H inciso 3A de Cdi&o Ci1i) se&Fn co$$es#ond!.
E !c$eedo$ #uede e0e$ce$ e de$ec6o ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >2>?) inciso 7 de Cdi&o Ci1i.
LEY GRAL. A$ts. >32 @>CA) >3<) >=2) >=3.
C.C. A$ts. >?C ! >?3) >?8) >?;) >??) 2>? @8A) 22C) 22> @3A) 222) >2>? @7A.
C.P. A$ts. >?;) 27=) 72=) 72< ! 73C.
Artculo 1,/.- AUDITOR1A DE LAS EMPRESAS.
Adicion!"ente ! !s no$"!s &ene$!es 4ue $e&u!n !s !udito$'!s) ! Su#e$intendenci! est!+ece$E
$e4uisitos % estEnd!$es de !udito$'! inte$n! % e/te$n! #!$! e c!so de !s e"#$es!s de os siste"!s
*in!ncie$o % de se&u$os. L!s e"#$es!s de+e$En so"ete$ ! e1!u!cin de cu"#i"iento de t!es
$e4uisitos % estEnd!$es ! os !udito$es e/te$nos) 4uienes de+e$En e"iti$ su o#inin ! $es#ecto en e
dict!"en ! os est!dos *in!ncie$os.
L! o"isin o e de*ectuoso cu"#i"iento #o$ os !udito$es e/te$nos de o dis#uesto #o$ e #E$$!*o !nte$io$)
se$E s!ncion!do #o$ ! Su#e$intendenci! con ! e/cusin de $e&ist$o co$$es#ondiente.
LEY GRAL. A$ts. >37 @>A) >72 @3A) 38=) 3;= @=A.
C.P. A$ts. 278) 72= ! 73C.
Artculo 1,1.- PULICIDAD QUE REALICEN LAS EMPRESAS.
En ! #u+icid!d 4ue e*ectFen !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o en $e!cin con os inte$eses 4ue
$econo(c!n ! os de#osit!ntes) es o+i&!to$io indic!$ e e*ecti1o $endi"iento !nu! de !s i"#osiciones. L!
Su#e$intendenci! s!ncion! ! o"isin en 4ue se incu$$!) !s' co"o os c!sos en 4ue ! in*o$"!cin se!
e4u'1oc! o indu(c! ! e$$o$.
CONST. A$t. ;>.
LEY GRAL. A$ts. ?) 38;) 3;>.
C.C. A$ts. >273) >277.
L.O.5.C.R. A$t. 82.
D.S. CC;,2CC?,PCM
D. Le& >C77
;;
Artculo 1,2.- DEP%SITOS INMO'I-LI0ADOS POR DIE0 A;OS.
Los de#sitos) t'tuos 1!o$es u ot$os +ienes de os cientes 4ue #e$"!ne(c!n en un! e"#$es! de
siste"! *in!ncie$o du$!nte die( !Dos) sin 4ue se 6!&! nue1!s i"#osiciones ni se $eti$e #!$te de eos o de
sus inte$eses % sin 4ue "edie $ec!"!cin du$!nte ese !#so) ! i&u! 4ue os $es#ecti1os $endi"ientos)
constitu%en $ecu$sos de Fondo.
LEY GRAL. A$ts. >77) >7= @3A) >8>.
D.S. C<>,??,EF.
C.C A$t. 2CC> @>A.
Artculo 1,".- PLA0O DE CONSER'ACI%N DE DOCUMENTOS.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o estEn o+i&!d!s ! conse$1!$ sus i+$os % docu"entos #o$ un #!(o
no "eno$ de die( @>CA !Dos. Si) dent$o de ese #!(o) se #$o"ue1e !ccin 0udici! cont$! e!s) !
o+i&!cin en $e*e$enci! su+siste en t!nto du$e e #$oceso) $es#ecto de todos os docu"entos 4ue
&u!$den $e!cin con ! "!te$i! cont$o1e$tid!.
P!$! os *ines de o dis#uesto en este !$t'cuo) #uede 6!ce$se uso de "ic$o*i"s u ot$os "edios !nEo&os)
con !#ic!cin de ! e% de ! "!te$i!.
LEY GRAL. A$ts. 3=8) 3=;) 3==.
L.G.S. A$t. >?C @>A.
C.C. A$t.. 2CC> @>A.
D.LEG. ;<>.
D.S. C?,?2,2US.
T5TULO II
L5MITES Y PRO@IBICIONES
CAP5TULO I
PATRIMONIO EFECTI<O
Artculo 1,$- PATRIMONIO E#ECTI'O.
+-
E #!t$i"onio e*ecti1o de !s e"#$es!s #od$E se$ destin!do ! cu+$i$ $ies&o de c$-dito) $ies&o de "e$c!do
% $ies&o o#e$!cion!. Se$E dete$"in!do su"!ndo e #!t$i"onio +Esico % e #!t$i"onio su#e"ent!$io)
se&Fn e si&uiente #$ocedi"iento:
A. E #!t$i"onio +Esico o #!t$i"onio de ni1e > est!$E constituido de ! si&uiente "!ne$!:
>. Se su"!n ! c!#it! #!&!do) !s $ese$1!s e&!es) ! #$i"! su#e"ent!$i! de c!#it! % !s
$ese$1!s *!cut!ti1!s 4ue so #ued!n se$ $educid!s #$e1i! con*o$"id!d de ! Su#e$intendenci!)
si !s 6u+ie$e. E c!#it! #!&!do incu%e !s !cciones co"unes % !s !cciones #$e*e$entes
#e$#etu!s con de$ec6o ! di1idendo no !cu"u!ti1o.
2. Se su"!n !s utiid!des de e0e$cicios !nte$io$es % de e0e$cicio en cu$so 4ue cuenten con !cue$do
de c!#it!i(!cin.
3. Se su"!n ot$os ee"entos 4ue $eFn!n c!$!cte$'stic!s de #e$"!nenci! % !+so$cin de #-$did!s
si"i!$es ! os ee"entos de nu"e$! >) de !cue$do con !s no$"!s est!+ecid!s #o$ !
Su#e$intendenci!.
=?
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,C=,2CC?
;=
7. Se $est!n !s #-$did!s de e0e$cicios !nte$io$es % de e0e$cicio en cu$so) !s' co"o e d-*icit de
#$o1isiones 4ue se 6!%! dete$"in!do.
8. Se $est! e "onto de ! #us1!'! "e$c!nti o c$-dito "e$c!nti @&oodViA #$oducto de !
$eo$&!ni(!cin de ! e"#$es!) !s' co"o de ! !d4uisicin de in1e$siones.
;. Se $est! ! "it!d de "onto ! 4ue se $e*ie$e e ite$! C de #$esente !$t'cuo. En c!so no e/ist!
#!t$i"onio de ni1e 2) e >CCP @cien #o$ cientoA de ite$! C se deduci$E de #!t$i"onio de ni1e >.
Los ee"entos conte"#!dos en e nu"e$! 3 so #od$En co"#ut!$se 6!st! un >=.;8P de "onto
co$$es#ondiente ! os co"#onentes conside$!dos en os nu"e$!es >) 2) 7 % 8.
5. E #!t$i"onio su#e"ent!$io est!$E constituido #o$ ! su"! de #!t$i"onio de ni1e 2 % de #!t$i"onio
de ni1e 3.
E #!t$i"onio de ni1e 2 se constitui$E co"o si&ue:
>. Se su"!n !s $ese$1!s *!cut!ti1!s 4ue #ued!n se$ $educid!s sin cont!$ con ! con*o$"id!d
#$e1i! de ! Su#e$intendenci!) si !s 6u+ie$e.
2. Se su"! ! #!$te co"#ut!+e de ! deud! su+o$din!d! $edi"i+e % de os inst$u"entos con
c!$!cte$'stic!s de c!#it! % de deud! 4ue indi4ue ! Su#e$intendenci!) de con*o$"id!d con e
!$t'cuo 233J.
3. Cu!ndo se e"#ee e "-todo estEnd!$ #!$! ! dete$"in!cin de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio
e*ecti1o #o$ $ies&o de c$-dito) se su"! !s #$o1isiones &en-$ic!s 6!st! e uno #unto 1einticinco
#o$ ciento @>)28PA de os !cti1os % contin&entes #onde$!dos #o$ $ies&o de c$-dito. En c!so se
e"#een "odeos inte$nos #!$! e cit!do $e4ue$i"iento #!t$i"oni!) se su"!$E 6!st! seis
d-ci"os #o$ ciento @C); PA de os !cti1os % contin&entes #onde$!dos #o$ $ies&o de c$-dito) de
con*o$"id!d con o dis#uesto en e !$t'cuo ><?J.
7. Se det$!e ! "it!d de "onto ! 4ue se $e*ie$e e ite$! C de #$esente !$t'cuo. En c!so no e/ist!
#!t$i"onio de ni1e 2) e >CCP @cien #o$ cientoA de ite$! C se deduci$E de #!t$i"onio de ni1e >.
E #!t$i"onio de ni1e 3 est!$E constituido #o$ ! deud! su+o$din!d! $edi"i+e e/cusi1! #!$! so#o$t!$
$ies&o de "e$c!do ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 233H.
C. Los conce#tos 4ue de+e$En deduci$se de #!t$i"onio de ni1e > % de #!t$i"onio de ni1e 2) de
con*o$"id!d con o seD!!do en os ite$!es !nte$io$es son os si&uientes:
>. E "onto de ! in1e$sin en !cciones % en deud! su+o$din!d! e"itid!s #o$ ot$!s e"#$es!s de
siste"! *in!ncie$o o de siste"! de se&u$os de #!'s o de e/te$io$.
2. E "onto de ! in1e$sin en !cciones % en deud! su+o$din!d! 6ec6! en e"#$es!s con !s 4ue
co$$es#onde consoid!$ os est!dos *in!ncie$os) incu%endo !s 6odin& % !s su+sidi!$i!s ! 4ue
se $e*ie$en os !$t'cuos 37H % 227H) de con*o$"id!d con o 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
3. E "onto en 4ue ! in1e$sin en !cciones en un! e"#$es! de secto$ $e! con ! 4ue no
co$$es#ond! consoid!$ no conside$!d! en ! c!$te$! de ne&oci!cin e/ced! e >8P de
#!t$i"onio e*ecti1o) % e "onto en 4ue ! in1e$sin tot! en !cciones en e"#$es!s de secto$ $e!
con !s 4ue no co$$es#ond! consoid!$ no conside$!d!s en ! c!$te$! de ne&oci!cin e/ced! e
;CP de #!t$i"onio e*ecti1o. E #!t$i"onio e*ecti1o ! 4ue se $e*ie$e este nu"e$! se c!cu!$E sin
incui$ os nu"e$!es 3 ni 7 de #$esente ite$!.
7. Si *uese e c!so) e $esut!do de ! !#ic!cin de !$t'cuo ><?J.
L! Su#e$intendenci! $e&!"ent!$E os $e4uisitos !dicion!es 4ue de+e$En cu"#i$ os co"#onentes de
#!t$i"onio e*ecti1o.
LEY GRAL. A$ts. >;) ><) 37) ;C) ;7 @2A) ;8) ;=) ;<) =C) =>) >32) >33) ><8 ! 2>>) >??) 233) 27B
Dis#. T$!n Gos!$io @#!t$i"onio e*ecti1oA.
L.G.S. A$ts. 8>) 82) <8)2C2 @3A) 2C;) 22?.
;<
I.R. A$t. 3= @6A.
D.LEG. =?=.
D.S. C;,?;,EF.
Artculo 1,&.- L1MITES EN EL C%MPUTO DEL PATRIMONIO E#ECTI'O.
,/
P!$! ! dete$"in!cin de #!t$i"onio e*ecti1o se de+e$En $es#et!$ os si&uientes '"ites ent$e os
co"#onentes:
>. E #!t$i"onio su#e"ent!$io no #od$E se$ su#e$io$ ! #!t$i"onio +Esico.
2. L! deud! su+o$din!d! $edi"i+e de #!t$i"onio de ni1e 2 no #od$E se$ su#e$io$ ! cincuent! #o$
ciento @8CPA de "onto co$$es#ondiente ! os co"#onentes de #!t$i"onio +Esico conside$!dos en
os nu"e$!es >) 2) 3) 7 % 8 de ite$! A de !$t'cuo ><7H.
3. E #!t$i"onio de ni1e 3 no #od$E se$ su#e$io$ ! doscientos cincuent! #o$ ciento @28CPA de "onto
co$$es#ondiente ! os co"#onentes de #!t$i"onio +Esico conside$!dos en os nu"e$!es >) 2) 3) 7 %
8 de ite$! A de !$t'cuo ><7H !si&n!dos ! cu+$i$ $ies&o de "e$c!do.
LEY GRAL. A$ts. ><7) 233.
Artculo 1,).- METODOLOG1AS DE MEDICI%N DE RIESGOS UTILI0ADAS PARA EL C9LCULO
DE LOS REQUERIMIENTOS DE PATRIMONIO E#ECTI'O.
,1
L! Su#e$intendenci! dete$"in!$E !s "etodoo&'!s #!$! ! "edicin de $ies&o de c$-dito) de $ies&o de
"e$c!do % de $ies&o o#e$!cion! 4ue se$En utii(!d!s #o$ !s e"#$es!s #!$! c!cu!$ os $e4ue$i"ientos
de #!t$i"onio e*ecti1o.
P!$! e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o de c$-dito) !s e"#$es!s utii(!$En e
"-todo estEnd!$ de !cue$do con o esti#u!do en e !$t'cuo ><=J) o "odeos inte$nos se&Fn o seD!!do
en e !$t'cuo ><<J.
P!$! e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o de "e$c!do) !s e"#$es!s utii(!$En e
"-todo estEnd!$ de !cue$do con o esti#u!do en e !$t'cuo >?2J) o "odeos inte$nos se&Fn o seD!!do
en e !$t'cuo >?3J.
P!$! e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o o#e$!cion!) !s e"#$es!s utii(!$En e
"-todo de indic!do$ +Esico) e "-todo estEnd!$ !te$n!ti1o) o "-todos !1!n(!dos) se&Fn o seD!!do en
e !$t'cuo >?7J.
En c!so de incu"#i"iento de !s dis#osiciones 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci! #!$! e uso de
"odeos inte$nos #!$! $ies&o de c$-dito o $ies&o de "e$c!do) !s' co"o de "-todo estEnd!$ !te$n!ti1o o
"-todos !1!n(!dos #!$! $ies&o o#e$!cion!) ! Su#e$intendenci! #od$E dete$"in!$ 4ue ! e"#$es!
c!cue su $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o de !cue$do con e "-todo 4ue utii(!+! #$e1io ! !
!uto$i(!cin co$$es#ondiente) se&Fn !s no$"!s 4ue est!+e(c! dic6o $&!no de cont$o.
T$!tEndose de e"#$es!s 4ue inicien e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o
o#e$!cion! con e "-todo estEnd!$ !te$n!ti1o) en c!so de incu"#i"iento de !s dis#osiciones 4ue
est!+e(c! ! Su#e$intendenci! #!$! e uso de dic6o "-todo) de+e$En c!cu!$ su $e4ue$i"iento de
#!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o o#e$!cion! de !cue$do con e "-todo de indic!do$ +Esico.
LEY GRAL. A$ts. >32) ><= ! >?=) >??) 2><) 38?) 27B Dis#. T$!n) Gos!$io
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
<C
<>
;?
Artculo 1,+.- REQUERIMIENTO DE PATRIMONIO E#ECTI'O POR RIESGO DE CR2DITO
MEDIANTE EL M2TODO EST9NDAR.
,2
S!1o en c!so de cont!$ con !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci! #!$! c!cu!$ e $e4ue$i"iento de
#!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o de c$-dito con*o$"e ! o dis#uesto en e !$t'cuo ><<J) !s e"#$es!s
de+e$En e"#e!$ e "-todo estEnd!$ #!$! e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o
de c$-dito % de+e$En #onde$!$ e "onto de sus e/#osiciones #o$ os *!cto$es 4ue se!n !si&n!dos en
*uncin de ! c!si*ic!cin de $ies&o de ! cont$!#!$te o) en c!so co$$es#ond!) dete$"in!dos de !cue$do
con e #o$t!*oio de !cti1os) se&Fn !s no$"!s 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
L!s #!$tid!s *ue$! de +!!nce se$En con1e$tid!s en e/#osiciones e4ui1!entes de $ies&o de c$-dito
"edi!nte ! utii(!cin de *!cto$es de con1e$sin ! $ies&o de c$-dito) de !cue$do con !s no$"!s 4ue
est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. ><7) ><8) ><;) >?C) >?>)>?;) >??) 2><) 27B Dis#. T$!n ) Gos!$io @$ies&o
c$editicioA.
Artculo 1,,.- REQUERIMIENTO DE PATRIMONIO E#ECTI'O POR RIESGO DE CR2DITO
MEDIANTE MODELOS INTERNOS.
,"
L!s e"#$es!s #od$En e"#e!$ "odeos inte$nos #!$! c!cu!$ e $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$
$ies&o de c$-dito #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!. P!$! dic6o e*ecto) ! Su#e$intendenci!
est!+ece$E os $e4uisitos % de"Es dis#osiciones 4ue de+e$En cu"#i$ !s e"#$es!s % os $e*e$idos
"odeos inte$nos.
LEY GRAL. A$ts. ><7) ><8) ><;) ><? >?C) >?>) >?;) >?= >??) 2><) 27B Dis#. T$!n. Gos!$io @$ies&o
c$editicioA
Artculo 1,-.- COMPENSACI%N DE PRO'ISIONES POR RIESGO DE CR2DITO EN LA
APLICACI%N DE MODELOS INTERNOS.
,$
L!s e"#$es!s 4ue utiicen "odeos inte$nos #!$! e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$
$ies&o de c$-dito) de+e$En co"#!$!$ @iA e 1ou"en tot! de #$o1isiones constituid!s #o$ $ies&o de c$-dito
con @iiA !s #-$did!s es#e$!d!s tot!es c!cu!d!s con os "odeos inte$nos.
Cu!ndo ! #-$did! es#e$!d! tot! se! su#e$io$ ! tot! de #$o1isiones constituid!s #o$ $ies&o de c$-dito)
!s e"#$es!s de+e$En deduci$ ! di*e$enci! utii(!ndo un 8CP de #!t$i"onio de Ni1e > % un 8CP de
#!t$i"onio de Ni1e 2. En c!so no e/ist! #!t$i"onio de Ni1e 2) e >CCP de ! di*e$enci! se deduci$E de
#!t$i"onio de Ni1e >.
Cu!ndo ! #-$did! es#e$!d! tot! se! in*e$io$ ! con0unto de !s #$o1isiones constituid!s #o$ $ies&o de
c$-dito) !s e"#$es!s #od$En $econoce$ ! di*e$enci! co"o #!t$i"onio de Ni1e 2 6!st! un "E/i"o de
C);P de os !cti1os % contin&entes #onde$!dos #o$ $ies&o de c$-dito.
LEY GRAL. A$ts. ><7) ><8) ><;) ><<.
L.O.5.C.R. A$ts. ;2) ;3.
Artculo 1-/.- CRITERIOS PARA LA PONDERACI%N DE ACTI'OS Y CONTINGENTES POR
RIESGO DE CR2DITO.
,&
P!$! e cEcuo de os !cti1os % contin&entes #onde$!dos #o$ $ies&o de c$-dito) $i&e o si&uiente:
>. No se incu%en !4ueos !cti1os 4ue 6!%!n sido deducidos de #!t$i"onio e*ecti1o de !cue$do con o
est!+ecido en e !$t'cuo ><7H.
<2
<3
<7
<8
=C
2. L!s #$o1isiones no conside$!d!s en e #!t$i"onio e*ecti1o) se deducen de !cti1o o c!te&o$'! de
!cti1o 4ue co$$es#ond! en e c!so de "-todo estEnd!$. En e c!so de uso de "odeos inte$nos) se
conside$!n os !cti1os sin deduci$ #$o1isiones.
3. L!s !"o$ti(!ciones de !cti1o int!n&i+e % !s de#$eci!ciones se $est!n de !s $es#ecti1!s cuent!s.
7. L! 1!u!cin de os !cti1os en "oned! e/t$!n0e$! se e*ectF! ! ti#o de c!"+io de ! *ec6!
4ue se utiice #!$! ! #$esent!cin ! ! Su#e$intendenci! de os in*o$"es de 4ue t$!t! e !$t'cuo >?=J.
LEY GRAL. A$ts. ><7) ><8) ><;) ><=) ><<) >?>) >?;) >?=) >??) 2><) 27B Dis#. T$!n.
Artculo 1-1.- MITIGANTES DE RIESGO DE CR2DITO.
,)
Los cEcuos de #$o1isiones % de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o de c$-dito seD!!dos en
os !$t'cuos >33J) ><=H % ><<H #od$En $esut!$ "eno$es en c!so !s e/#osiciones cuenten con "iti&!ntes
de $ies&o de c$-dito. L! Su#e$intendenci! dete$"in!$E os "iti&!ntes 4ue #od$En se$ conside$!dos #!$!
*ines de ! $educcin de !s e/#osiciones % $e&!"ent!$E os $e4uisitos 4ue de+e$En cu"#i$ t!es
"iti&!ntes) !s' co"o ! "etodoo&'! de c"#uto de dic6!s $educciones.
LEY GRAL. A$ts. >33) ><;) ><=) ><<) ><?) >?C) >?;) >?=)
Artculo 1-2.- REQUERIMIENTO DE PATRIMONIO E#ECTI'O POR RIESGO DE MERCADO
MEDIANTE EL M2TODO EST9NDAR.
,+
S!1o en c!so de cont!$ con !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci! #!$! c!cu!$ e $e4ue$i"iento de
#!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o de "e$c!do con*o$"e ! o dis#uesto en e !$t'cuo >?3H) !s e"#$es!s
de+e$En e"#e!$ e "-todo estEnd!$ #!$! e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$
$ies&o de "e$c!do) se&Fn !s no$"!s 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. ><7) ><8) ><;) >?;) >?=) >??) 2><) 27B Dis#. T$!n ) Gos!$io @$ies&o de "e$c!doA.
Artculo 1-".- REQUERIMIENTO DE PATRIMONIO E#ECTI'O POR RIESGO DE MERCADO
MEDIANTE MODELOS INTERNOS.
,,
L!s e"#$es!s #od$En e"#e!$ "odeos inte$nos #!$! c!cu!$ e $e4ue$i"iento de #!t$i"onio
e*ecti1o #o$ $ies&o de "e$c!do #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!. P!$! dic6o e*ecto) !
Su#e$intendenci! est!+ece$E os $e4uisitos % de"Es dis#osiciones 4ue de+e$En cu"#i$ !s
e"#$es!s % os $e*e$idos "odeos inte$nos
LEY GRAL. A$ts. ><7) ><8) ><;) >?;) >?=) >??) 2><) 27B Dis#. T$!n ) Gos!$io @$ies&o de "e$c!doA.
Artculo 1-$.- REQUERIMIENTO DE PATRIMONIO E#ECTI'O POR RIESGO OPERACIONAL.
,-
L!s e"#$es!s de+e$En e"#e!$ uno de os si&uientes "-todos de cEcuo #!$! dete$"in!$ e
$e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o o#e$!cion!:
>. M-todo de indic!do$ +Esico: En este "-todo) e $e4ue$i"iento se c!cu! conside$!ndo un indic!do$
de e/#osicin +!s!do en os in&$esos +$utos de ! e"#$es!) % un *!cto$ de #onde$!cin.
2. M-todo estEnd!$ !te$n!ti1o: En este "-todo) e $e4ue$i"iento se c!cu! conside$!ndo indic!do$es
de e/#osicin $e!cion!dos ! os in&$esos +$utos de !s 'ne!s de ne&ocio estEnd!$es de*inid!s #o$ !
Su#e$intendenci!) !s' co"o ! os s!dos de !s cooc!ciones. Se utii(!n *!cto$es de #onde$!cin
#!$! c!d! 'ne! de ne&ocio.
3. M-todos !1!n(!dos: En estos "-todos) e $e4ue$i"iento se c!cu! so+$e ! +!se de os "odeos
inte$nos de "edicin de $ies&o o#e$!cion! de*inidos #o$ !s e"#$es!s.
L!s e"#$es!s #od$En inici!$ e cEcuo de $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o o#e$!cion!
"edi!nte e "-todo de indic!do$ +Esico o e "-todo estEnd!$ !te$n!ti1o. No o+st!nte) e uso de "-todo
<;
<=
<<
<?
=>
estEnd!$ !te$n!ti1o $e4ue$i$E #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!) se&Fn !s no$"!s 4ue
est!+e(c! dic6o W$&!no de Cont$o.
P!$! 6!ce$ uso de os "-todos !1!n(!dos se $e4ue$i$E) t!"+i-n) !uto$i(!cin #$e1i! de !
Su#e$intendenci!) se&Fn !s no$"!s 4ue est!+e(c! dic6o W$&!no de Cont$o.
LEY GRAL. A$ts. ><7) ><8) ><;) >?;) >?=) >??) 2><) 27B Dis#. T$!n.
Artculo 1-&.-
-/
Artculo 1-). CLASI#ICACI%N DE RIESGO PARA LOS REQUERIMIENTOS DE PATRIMONIO
E#ECTI'O.
-1
L! Su#e$intendenci! est!+ece$E ! *o$"! en 4ue !s c!si*ic!ciones de $ies&o #od$En se$ e"#e!d!s #!$!
e cEcuo de os $e4ue$i"ientos de #!t$i"onio e*ecti1o.
LEY GRAL. A$ts. ><7 ! >?7) >?=) >??) 2><) 27B Dis#. T$!n.
Artculo 1-+.- IN#ORMES SORE REQUERIMIENTOS DE PATRIMONIO E#ECTI'O.
-2
L! Su#e$intendenci! est!+ece$E ! #e$iodicid!d) *o$"!to % de"Es condiciones de os in*o$"es 4ue de+!n
#$esent!$ !s e"#$es!s) e!+o$!dos de !cue$do con e #!n de cuent!s 4ue !#$ue+e dic6o o$&!nis"o.
Dic6os in*o$"es de+e$En "ost$!$: e $e4ue$i"iento #!t$i"oni!) !s #osiciones !*ect!s ! os distintos
$ies&os) est!dos *in!ncie$os % ot$os te"!s 4ue conside$e ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. >3<) ><7 ! >?;) >??) 2><) 37? @>3A) 387) 27B Dis#. T$!n.
CAP5TULO II
CONCENTRACI8N DE CARTERA Y L5MITES OPERATI<OS
Artculo 1-,.- C9LCULO DE L1MITES OPERATI'OS.
Los '"ites #!$! !s o#e$!ciones de !s e"#$es!s se dete$"in!n en *uncin de su #!t$i"onio e*ecti1o.
LEY GRAL. A$ts. <) <=) ?2) ?8) >C7) >32 @>A) >37 @3A) ><7) ><8) >?? ! 2>2) 2><) 38; @7A) 27B Dis#.
T$!n.
C.P. A$t. 277.
D.LEG. =?=.
D.S. C;,?;,EF.
Artculo 1--.- L1MITE GLOAL.
-"
E #!t$i"onio e*ecti1o de !s e"#$es!s de+e se$ i&u! o "!%o$ ! >CP de os !cti1os % contin&entes
#onde$!dos #o$ $ies&o tot!es 4ue co$$es#onden ! ! su"! de: e $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$
$ies&o de "e$c!do "uti#ic!do #o$ >C) e $e4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o o#e$!cion!
"uti#ic!do #o$ >C) % os !cti1os % contin&entes #onde$!dos #o$ $ies&o de c$-dito. Dic6o c"#uto de+e
incui$ tod! e/#osicin o !cti1o en "oned! n!cion! o e/t$!n0e$!) incuid!s sus sucu$s!es en e
e/t$!n0e$o.
L!s e"#$es!s de+e$En cont!$ con un #$oceso #!$! e1!u!$ ! su*icienci! de su #!t$i"onio e*ecti1o en
*uncin ! su #e$*i de $ies&o.
?C
A$t'cuo de$o&!do #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,C=,2CC?
?>
?2
?3
=2
Es $es#ons!+iid!d de di$ecto$io !se&u$!$se 4ue !s e"#$es!s ten&!n un #!t$i"onio e*ecti1o #o$ enci"!
de '"ite &o+! !ntes "encion!do !ntici#!ndo #osi+es *uctu!ciones ne&!ti1!s de cico econ"ico % en
*uncin ! #e$*i de $ies&o de su ne&ocio.
LEY GRAL. A$ts. ?8) >C7) >32 @>A) >37 @3A) ><7) ><8) ><; ! >?<) 2><) 38; @7A) 27B Dis#. T$!n.
C.P. A$t. 277.
Artculo 2//.- L1MITES GLOALES POR OPERACIONES.
En !s o#e$!ciones 4ue e*ectFen con !$$e&o ! !$t'cuo 22>H !s e"#$es!s ! 4ue se $e*ie$e e ite$! A de
!$t'cuo >;H estEn su0et!s ! os si&uientes '"ites &o+!es) en *uncin de #!t$i"onio e*ecti1o:
>.
?7
2. P!$! !s tenenci!s de o$o ! 4ue se cont$!e e nu"e$! 7C: e 4uince #o$ ciento @>8PA.
3. P!$! !s o#e$!ciones con #$oductos *in!ncie$os de$i1!dos) con*o$"e e nu"e$! >;: e die( #o$ ciento
@>CPA. E #$ocedi"iento #!$! e cEcuo de este '"ite se$E dete$"in!do #o$ ! Su#e$intendenci!
?8
.
7. P!$! !s tenenci!s de !cciones) con*o$"e e nu"e$! >=I !s' co"o os ce$ti*ic!dos de #!$tici#!cin
en *ondos "utuos % os ce$ti*ic!dos de #!$tici#!cin en *ondos de in1e$sin) ! 4ue se $e*ie$e e
nu"e$! >?: e cu!$ent! #o$ ciento @7CPA
?;

8.
?=
.
;. P!$! ! in1e$sin en +ienes "ue+es e in"ue+es de 4ue t$!t! e nu"e$! 2<) con e/ce#cin de os
d!dos en !$$end!"iento *in!ncie$o % de os !d0udic!dos 4ue se $i&en #o$ o dis#uesto en e !$t'cuo
2>8H: e setenticinco #o$ ciento @=8PA.
=.
?<
.
<. Ot$os '"ites &o+!es 4ue) #o$ $!(ones #$udenci!es) dete$"ine ! Su#e$intendenci!) #$e1i! o#inin
de 5!nco Cent$!.
??
LEY GRAL. A$ts. ?8) >32 @>A) >37 @3A) ><7) ><8) >?<) 2>?) 22> @>C) >;) >=) >?) 2<) 7CA) 37? @>;A)
38; @7A) 38?) >B Dis#. F. % C.) 2CB Dis#. F. % C.
C.P. A$t. 277.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) =>) =2) ?=.
L.M... A$t. >32 @dA.
D.LEG. 2??.
D.S. 88?,<7,EFC.
Artculo 2/1- CR2DITOS A DIRECTORES Y TRAA!ADORES DE LA EMPRESA.
>CC
E con0unto de os c$-ditos 4ue un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o conced! ! sus di$ecto$es %
t$!+!0!do$es) !s' co"o ! os cn%u&es % #!$ientes de -stos) no de+e e/cede$ de siete #o$ ciento @=PA de
su #!t$i"onio e*ecti1o. Nin&Fn di$ecto$ o t$!+!0!do$ #uede $eci+i$ "Es de cinco #o$ ciento @8PA de
indic!do '"ite &o+!) to"!ndo en conside$!cin #!$! t! *in ! cn%u&e % ! os #!$ientes.
?7
Nu"e$! 4ue de$o&!do #o$ ! Le% NJ 2?;23 de C;,>2,2C>C) #u+ic!d! e C=,>2,2C>C.
?8
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ D.Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
?;
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ D.Le&) >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
?=
Nu"e$! de$o&!do #o$ D.Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
?<
Nu"e$! de$o&!do #o$ D.Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
??
PE$$!*o de$o&!do #o$ D.Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
>CC
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ D.Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,C=,2CC?
=3
Nin&Fn c$-dito de os $e*e$idos en este !$t'cuo #uede se$ concedido en condiciones "Es 1ent!0os!s 4ue
!s "e0o$es !co$d!d!s ! os cientes de ! e"#$es!) con e/ce#cin de os c$-ditos 6i#otec!$ios #!$! *ines
de 1i1iend! Fnic! 4ue se conced! ! os t$!+!0!do$es.
LEY GRAL. A$ts. ?8) ><7) ><8) >?<) 2C3) 2>2) 2>?) Gos!$io @#!$ientes) t$!+!0!do$es) #!t$i"onio
e*ecti1oA.
C.C. A$ts. 23;) 23=.
Artculo 2/2.- #INANCIAMIENTOS A PERSONAS 'INCULADAS.
1/1

Sin #e$0uicio de !s i"it!ciones 4ue $esut!n de os !$t'cuos 2C;H ! 2>>H) e tot! de os c$-ditos)
!$$end!"ientos *in!ncie$os) in1e$siones % contin&entes 4ue un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o oto$&ue !
#e$son!s n!tu$!es % 0u$'dic!s 1incu!d!s de "!ne$! di$ect! o indi$ect! ! su #$o#ied!d en #$o#o$cin
"!%o$ ! 7P @cu!t$o #o$ cientoA) o con in*uenci! si&ni*ic!ti1! en su &estin) no #uede su#e$!$ un "onto
e4ui1!ente ! 3CP @t$eint! #o$ cientoA de #!t$i"onio e*ecti1o de ! e"#$es!.
L!s condiciones de dic6os c$-ditos no #od$En se$ "Es 1ent!0os!s 4ue !s "e0o$es 4ue ! e"#$es!
oto$&ue ! su ciente!) en cu!nto ! #!(os) t!s!s de inte$-s % &!$!nt'!s.
L! Su#e$intendenci! dete$"in!$E os c$ite$ios de 1incu!cin "edi!nte no$"!s de c!$Ecte$ &ene$!) con
!#ic!cin de os #$inci#ios est!+ecidos en e !$t'cuo si&uiente.
LEY GRAL. A$ts. ?8) ><7) ><8) >?<) 2C>) 2C3) 2C; ! 2>>) 2>?.) >B Dis#. T$!n.
D.LEG. 2??.
D.S. 88?,<7,EFC.
Artculo 2/".- CRITERIOS PARA DETERMINAR LOS L1MITES INDI'IDUALES.
1/2
A e*ectos de dete$"in!$ os '"ites indi1idu!es) se tend$E en cuent! o si&uiente:
>. E1it!$ ! concent$!cin de $ies&os) 4ue se #$oducen cu!ndo di1e$s!s #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s
con*o$"!n un "is"o con&o"e$!do *in!ncie$o o "i/to) % est-n !*ectos #o$ t!nto) ! un $ies&o co"Fn
o Fnico.
2. Cu!ndo se de*in! ! !s cont$!,#!$tes $e!cion!d!s) no so de+e$E conside$!$se ! os &$u#os 4ue
#$oducen cuent!s consoid!d!s) sino os c$ite$ios 4ue se est!+ecen #!$! $ies&o Fnico o co"Fn.
3. A dete$"in!$ os '"ites indi1idu!es se conside$!$E ! concent$!cin de $ies&o en un! cont$!,#!$te
Fnic! o en un &$u#o de cont$!,#!$tes $e!cion!d!s.
Se entiende #o$ $ies&o Fnico o co"Fn) cu!ndo dos o "Es #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s estEn !soci!d!s
"utu!"ente en e sentido 4ue:
!. Un! de e!s e0e$ce cont$o di$ecto o indi$ecto so+$e ! ot$!I
+. Sus c$-ditos !cu"u!dos $e#$esent!n #!$! ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o un $ies&o Fnico en !
"edid! en 4ue estEn inte$$e!cion!dos con ! #$o+!+iid!d de 4ue si un! de e!s e/#e$i"ent!
#$o+e"!s *in!ncie$os) es #$o+!+e 4ue ! ot$! o tod!s e!s ten&!n 4ue en*$ent!$ di*icut!des de
#!&o. Esto incu%e inte$$e!ciones +!s!d!s en ! #$o#ied!d co"Fn) cont$o o !d"inist$!cin co"Fn)
&!$!nt'!s $ec'#$oc!s %No inte$de#endenci! co"e$ci! di$ect! 4ue no #uede se$ sustituid! ! co$to
#!(oI
c. P$esunciones *und!d!s de 4ue os c$-ditos oto$&!dos ! un! se$En us!dos en +ene*icio de ot$!I
d. P$esunciones *und!d!s de 4ue di1e$s!s #e$son!s "!ntienen $e!ciones de t! n!tu$!e(! 4ue
con*o$"!n de 6ec6o un! unid!d de inte$eses econ"icos.
E 6ec6o de 4ue se! deudo$! de un! e"#$es!) un! socied!d constituid! en e e/t$!n0e$o) ent$e cu%os
socios o !ccionist!s *i&u$en ot$!s socied!des o cu%!s !cciones se!n ! #o$t!do$) 6!$E #$esu"i$ 4ue se
encuent$! 1incu!d! #!$! os e*ectos ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo !nte$io$.
>C>
>C2
=7
E $ies&o Fnico no se des1i$tF! cu!ndo e endeud!"iento de dic6!s #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s con
un! "is"! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o o sus su+sidi!$i!s) es en *o$"! se#!$!d!.
P!$! os *ines de ! #$esente e%) !s de*iniciones 4ue) so+$e &$u#o econ"ico) e"#$es!s 1incu!d!s o
con&o"e$!dos) se$En !s 4ue est!+e(c! "edi!nte no$"!s de c!$Ecte$ &ene$!) ! Su#e$intendenci!)
to"!ndo en cuent! os c$ite$ios es#eci*ic!dos en e #$esente !$t'cuo.
Asi"is"o) ! Su#e$intendenci! est!+ece$E os c$ite$ios 4ue se !#ic!$En #!$! dete$"in!$ e $ies&o Fnico
cu!ndo se t$!te de entid!des) o$&!nis"os) de#endenci!s % e"#$es!s) 4ue di$ect! o indi$ect!"ente se!n
conside$!dos o *o$"en #!$te de Est!do Pe$u!no.
LEY GRAL. A$ts. ?8) >32 @>A) >37) >3<) >?<) 2C> ! 2>>) 2>2) 2>?) 22B Dis#. F. % C.) >B Dis#. T$!n.
Artculo 2/$.- #INANCIAMIENTOS OTORGADOS A OTRA EMPRESA ESTALECIDA EN EL PA1S.
Los *in!nci!"ientos oto$&!dos #o$ un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o ! ot$! est!+ecid! en e #!'s % os
de#sitos constituidos en e!) su"!dos ! os !1!es) *i!n(!s % ot$!s &!$!nt'!s 4ue se 6!%! $eci+ido de
dic6! e"#$es!) no #ueden e/cede$ de t$eint! #o$ ciento @3CPA de su #!t$i"onio e*ecti1o.
Un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o no #uede $eci+i$ en &!$!nt'! V!$$!nts e"itidos #o$ un soo A"!c-n
Gene$! de De#sito #o$ enci"! de sesent! #o$ ciento @;CPA de su #!t$i"onio e*ecti1o. Se e/ce#tF! de
o dis#uesto en este !$t'cuo ! os !"!cenes &ene$!es de de#sito de os 4ue ! e"#$es! se! !ccionist!
"!%o$it!$i!.
Los '"ites indi1idu!es de !s co+e$tu$!s 4ue oto$&ue un #!t$i"onio !utno"o de se&u$o de c$-dito en
*!1o$ de un! "is"! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o) % os '"ites &o+!es de t!es co+e$tu$!s) se$En
est!+ecidos #o$ ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 3<) ?8) >32 @>A) >37 @3A ><7) ><8) >?<) 2C3) 2>2) 2>?) 22>) 227 @2A) 337) >B Dis#.
T$!n.
C.C. A$t. ><;<.
L.de T... A$ts. 8?) ;>) ;2.
Artculo 2/&.- #INANCIAMIENTOS A EMPRESAS DEL E(TERIOR.
Los *in!nci!"ientos oto$&!dos #o$ un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o ! un! institucin +!nc!$i! o
*in!ncie$! de e/te$io$ % os de#sitos constituidos en e!) su"!dos ! os !1!es) *i!n(!s % ot$!s &!$!nt'!s
4ue se 6!%! $eci+ido de t! institucin) no #ueden e/cede$ de os si&uientes '"ites) $e*e$idos ! #!t$i"onio
e*ecti1o de ! e"#$es!:
>. De cinco #o$ ciento @8PA) si se t$!t! de instituciones no su0et!s ! su#e$1isin #o$ o$&!nis"os
si"i!$es ! ! Su#e$intendenci!.
2. De die( #o$ ciento @>CPA) si se t$!t! de instituciones su0et!s ! su#e$1isin #o$ o$&!nis"os si"i!$es
! ! Su#e$intendenci! % 4ue no se 6!en co"#$endidos en e nu"e$! 3.
3. De t$eint! #o$ ciento @3CPA) si se t$!t! de +!ncos de #$i"e$! c!te&o$'!.
7. De cincuent! #o$ ciento @8CPA) si e e/ceso) en c!d! uno de os c!sos #$ecedentes) estE
$e#$esent!do #o$ ! e"isin de c!$t!s de c$-dito) con e/cusin de !4u-!s ! 4ue se $e*ie$e e
#E$$!*o si&uiente.
No se to"! en conside$!cin #!$! os e*ectos de '"ite) !s c!$t!s de c$-dito 4ue se!n #!&!de$!s con
!$$e&o ! Con1enio de P!&os % C$-ditos Rec'#$ocos , ALADI.
LEY GRAL. A$ts. ?8) ><7) ><8) >?<) 2C3) 2>2) 2>;) 2>?) 22>) >B Dis#. T$!n. Gos!$io @Con1enio de
P!&os % C$-ditos Rec'#$ocosA.
C.C. A$t. ><;<.
Artculo 2/).- #INANCIAMIENTOS A #A'OR DE UNA MISMA PERSONA - L1MITE DEL DIE0 POR
CIENTO 61/78.
=8
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o no #ueden concede$) en *!1o$ o #o$ cuent! de un! "is"! #e$son!)
n!tu$! o 0u$'dic!) di$ect! o indi$ect!"ente) c$-ditos) in1e$siones o contin&entes 4ue e/ced!n e
e4ui1!ente ! die( #o$ ciento @>CPA de su #!t$i"onio e*ecti1o.
En e '"ite indic!do en e #E$$!*o !nte$io$ estEn co"#$endid!s tod!s !s "od!id!des de *in!nci!"iento e
in1e$siones) con e/ce#cin de !s *i!n(!s 4ue &!$!nticen ! susc$i#cin de cont$!tos de$i1!dos de os
#$ocesos de icit!cin #F+ic!) !s 4ue estEn su0et!s ! un '"ite de t$eint! #o$ ciento @3CPA.
LEY GRAL. A$ts. ?8) ><7) ><8) >?<) ) 2C3) 2C= ! 2C?) 2>2) 2>?) 22>) >B Dis#. T$!n.
C.C. A$t. ><;<.
Artculo 2/+.- L1MITE DEL QUINCE POR CIENTO 61&78.
De "!ne$! e/ce#cion!) !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #ueden e/cede$ e '"ite ! 4ue se $e*ie$e e
!$t'cuo !nte$io$) 6!st! e e4ui1!ente ! 4uince #o$ ciento @>8PA de su #!t$i"onio e*ecti1o) sie"#$e 4ue)
cu!ndo "enos #o$ un! c!ntid!d e4ui1!ente ! e/ceso so+$e e '"ite) se cuente con !&un! de !s
si&uientes &!$!nt'!s) ! 1!o$ de $e!i(!cin:
>. 9i#otec!.
2. P$end! con ent$e&! 0u$'dic! o con ent$e&! *'sic!) con e/ce#cin de !s #$end!s ! 4ue se $e*ie$en os
!$t'cuos 2C<H % 2C?H.
3. U!$$!nts.
7. Conoci"ientos de e"+!$4ue % c!$t!s de #o$te 4ue 6!%!n sido o+0eto de endoso o cesin) so si !
o#e$!cin *uese de *in!nci!"iento de i"#o$t!ciones.
8. Fiduci! en &!$!nt'! constituid! so+$e os +ienes ! 4ue se $e*ie$e este !$t'cuo.
L!s &!$!nt'!s ! 4ue se cont$!e e nu"e$! 7 #ueden const!$ en docu"ento !#!$te) sie"#$e 4ue se
$e*ie$!n ! os +ienes "!te$i! de ! i"#o$t!cin % o+$en en #ode$ de ! e"#$es! os o$i&in!es de os
docu"entos co$$es#ondientes ! -st!.
LEY GRAL. A$ts. ?8) >=>) >=2) ><7) ><8) >?<) 2C3) 2C;) 2C<) 2C?) 2>2) 2>?) 22>) 2=7) >B Dis#.
T$!n.
C.C. A$t. >C?=.
L.G.M. 2 B D.F.
Artculo 2/,.- L1MITE DEL 'EINTE POR CIENTO 6 2/78.
De "!ne$! e/ce#cion! est!s e"#$es!s #ueden e/cede$ os '"ites ! 4ue se $e*ie$en os !$t'cuos
!nte$io$es) 6!st! e e4ui1!ente ! 1einte #o$ ciento @2CPA de su #!t$i"onio e*ecti1o) sie"#$e 4ue) cu!ndo
"enos #o$ un! c!ntid!d e4ui1!ente ! e/ceso so+$e dic6os '"ites) se cuente con !&un! de !s
si&uientes &!$!nt'!s) ! 1!o$ de $e!i(!cin:
>. P$i"e$! #$end! so+$e:
!A Inst$u"entos $e#$esent!ti1os de deud! no su+o$din!d!) e"itidos #o$ cu!es4uie$! un! de !s
instituciones o e"#$es!s ! 4ue se $e*ie$en) $es#ecti1!"ente) os !$t'cuos ><?H nu"e$! 8 %
>?>H nu"e$!es 3 % 7) #o$ e $e*e$ido 1!o$ de "e$c!do) !ctu!i(!do un! 1e( ! "esI
+A .!o$es "o+ii!$ios 4ue si$1en de +!se #!$! ! dete$"in!cin de 'ndice seecti1o de ! 5os! de
.!o$es de Li"!) t!"+i-n #o$ e "encion!do 1!o$ de "e$c!do) !ctu!i(!do un! 1e( ! "esI o
cA Acciones o +onos de &$!n i4uide() 4ue ten&!n coti(!cin en !&un! +os! e/t$!n0e$! de
$econocido #$esti&io) #o$ su co$$es#ondiente 1!o$ de "e$c!do) !ctu!i(!do un! 1e( ! "es.
P!$! 4ue dic6!s #$end!s se!n ee&i+es de+en est!$ insc$it!s en e $e&ist$o co$$es#ondiente.
2. L!s o#e$!ciones de $e#o$te con t$!ns*e$enci! en *!1o$ de ! e"#$es! de cu!es4uie$! de os !cti1os
#$ecis!dos en e #$esente !$t'cuo.
=;
3. Fiduci! en &!$!nt'! constituid! so+$e os +ienes ! 4ue se $e*ie$e este !$t'cuo.
LEY GRAL. A$ts. ?8) >=>) >=2) ><7) ><8) >?<) 2C3) 2C;) 2C=) 2C?) 2>2) 2>?) 22>) 232) 237) 2=7) >B
Dis#. T$!n.
L.G.S. A$ts. ?2) >CC @8A) >C?.
L.M... A$ts. <C) <>) <2) <3) <;.
L. de T... A$t. 32.
L.G.M. 2 B D.F.
Artculo 2/-.- L1MITE DEL TREINTA POR CIENTO 6"/78.
1/"
I&u!"ente) de "!ne$! e/ce#cion!) !s e"#$es!s #ueden e/cede$ os '"ites ! 4ue se $e*ie$en os
!$t'cuos !nte$io$es) 6!st! e e4ui1!ente ! t$eint! #o$ ciento @3CPA de su #!t$i"onio e*ecti1o) sie"#$e
4ue) cu!ndo "enos #o$ un! c!ntid!d e4ui1!ente ! e/ceso so+$e dic6os '"ites) se $e!icen o#e$!ciones
de !$$end!"iento *in!ncie$o o se cuente con !&un! de !s si&uientes &!$!nt'!s) ! 1!o$ de $e!i(!cin:
>. P$end! con ent$e&! *'sic! so+$e os de#sitos en e*ecti1o ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! 7 de !$t'cuo
><?H) #o$ su i"#o$te no"in! 'nte&$oI
2. P$i"e$! #$end! so+$e inst$u"entos $e#$esent!ti1os de o+i&!ciones de 5!nco Cent$!) #o$ su 1!o$
de "e$c!do !ctu!i(!do un! 1e( ! "esI
3. L!s o#e$!ciones de $e#o$te con t$!ns*e$enci! en *!1o$ de ! e"#$es! de os inst$u"entos ! 4ue se
$e*ie$e e nu"e$! 2 de #$esente !$t'cuo
>C7
.
LEY GRAL. A$ts. ?8) >=>) >=2) ><7) ><8) >?<) 2C3) 2C;) 2C=) 2C<) 2>2) 2>?) 22>) >B Dis#. T$!n.
L.O.5.C.R. A$t. ;2.
L.G.M. 2 B D.F.
Artculo 21/.-
1/&
Artculo 211.- #INANCIAMIENTO A PERSONAS RESIDENTES EN EL E(TERIOR.
Los c$-ditos) contin&entes) in1e$siones % !$$end!"ientos *in!ncie$os 4ue un! e"#$es! oto$&ue ! un!
#e$son! n!tu$! o 0u$'dic! $esidente en e e/te$io$) con e/cusin de os +!ncos % *in!ncie$!s ! 4ue se
$e*ie$e e !$t'cuo 2C8H) no #ueden e/cede$ de un! su"! e4ui1!ente ! cinco #o$ ciento @8PA de
#!t$i"onio e*ecti1o de !4u-!.
E indic!do '"ite es susce#ti+e de se$ ee1!do 6!st! e die( #o$ ciento @>CPA de #!t$i"onio e*ecti1o de
! e"#$es!) sie"#$e 4ue) cu!ndo "enos #o$ un! c!ntid!d e4ui1!ente ! e/ceso so+$e dic6o '"ite) se
cuente con !&un! de !s si&uientes &!$!nt'!s:
!A 9i#otec!I
+A Acciones o +onos e"itidos #o$ un! socied!d) 4ue ten&!n coti(!cin en +os!) % so+$e cu%! c!id!d %
#$esti&io e/ist! #$onunci!"iento e"!n!do de entid!d es#eci!i(!d! % !c$edit!d! de #!'s
co$$es#ondiente.
E/ce#cion!"ente) os indic!dos '"ites de cinco #o$ ciento @8PA % de die( #o$ ciento @>CPA #ueden se$
ee1!dos) se&Fn co$$es#ond!) 6!st! e e4ui1!ente de t$eint! #o$ ciento @3CPA de #!t$i"onio e*ecti1o de
! e"#$es!) sie"#$e 4ue) cu!ndo "enos #o$ un! c!ntid!d i&u! ! e/ceso) se cuente con !&un! de !s
si&uientes &!$!nt'!s:
>. De#sitos en e*ecti1o en ! #$o#i! e"#$es!) es#eci!"ente !*ect!dosI %
>C3
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2<><7 #u+ic!d! e C2,C3,2CC7
>C7
>C8
De$o&!do #o$ ! Le% NJ 2<><7 de C?,C2,2CC7
==
2. A1!es) *i!n(!s % ot$!s o+i&!ciones de c!$&o de un +!nco con !$$e&o ! Con1enio de P!&os %
C$-ditos Rec'#$ocos , ALADI) u oto$&!do #o$ un +!nco de e/te$io$ de #$i"e$! c!te&o$'!.
LEY GRAL. A$ts. ?8) >=>) >=2) ><7) ><8) >?<) 2C3) 2C8) 2>;) 2>?) 22>) 232) >B Dis#. T$!n.)
Gos!$io @Con1enio de P!&os % C$-ditos Rec'#$ocosA.
C.C. A$t. ><;<.
L.M... A$t. <;.
D.LEG. 2??.
D.S. 88?,<7,EFC.
Artculo 212.- SUSTITUCI%N DE LA CONTRA-PARTE CREDITICIA.
1/)
Cu!ndo un *in!nci!"iento cuente con ! $es#ons!+iid!d su+sidi!$i! de os &o+ie$nos cent$!es) +!ncos
cent$!es) o$&!nis"os "uti!te$!es de c$-dito) e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % e"#$es!s de se&u$os
de #!'s % de e/te$io$) !s' co"o de ot$!s entid!des 4ue dete$"ine ! Su#e$intendenci!I inst$u"ent!d! en
*i!n(!s soid!$i!s) !1!es) #i(!s de c!ucin) c!$t!s de c$-dito) c!$t!s de c$-dito st!nd +% u ot$!s
&!$!nt'!s si"i!$es) o 4ue cuente con co+e$tu$! de se&u$o de c$-dito e/tendid! #o$ un #!t$i"onio
!utno"o de se&u$o de c$-ditoI e $ies&o de cont$!,#!$te co$$es#onde ! #$o1eedo$ de ! &!$!nt'!) % e
'"ite indi1idu! se co"#ut!$E en *uncin de dic6o #$o1eedo$.
LEY GRAL. A$ts. 3<) ><8) 2C3 ! 2>>) 22>) 337.
C.C. A$t. ><;<.
L.de T... A$ts. 8?) ;>) ;2.
LEY 2;<2=.
Artculo 21".- NORMAS SORE GARANT1AS.
P!$! e*ectos de ! !#ic!cin de o seD!!do en os !$t'cuos 2C=H ! 2C?H) !s &!$!nt'!s de "!%o$ $!n&o
#ueden sustitui$ ! !s de "eno$) en os co$$es#ondientes #o$cent!0es.
LEY GRAL. A$t. >=>) 2C=) 2C<) 2C?.
Artculo 21$.-
1/+
Artculo 21&.- L1MITE TEMPORAL - TRATAMIENTO A IENES RECIIDOS EN PAGO DE
DEUDAS.
Cu!ndo co"o consecuenci! de #!&o de un! deud! cont$!'d! #$e1i!"ente % de +uen! *e) se $eci+! o
!d0udi4ue en #!&o tot! o #!$ci!) +ienes "ue+es o in"ue+es) de+e en!0en!$os en e #!(o de un @>A
!Do) e "is"o 4ue #od$E se$ #$o$$o&!do #o$ ! Su#e$intendenci! #o$ un! so! 1e( % #o$ un "E/i"o de
seis @;A "eses.
.encido dic6o #!(o) sin 4ue se 6!%! e*ectu!do ! 1ent! o e !$$end!"iento *in!ncie$o de +ien) !
e"#$es! de+e$E constitui$ un! #$o1isin 6!st! #o$ e "onto e4ui1!ente ! costo en i+$os de os +ienes no
1endidos.
LEY GRAL. A$ts. >33) 2CC @;A) 2>?) 387 @>A) 2;8.
C.P.C. A$t. =77.
Artculo 21).- LISTA DE ANCOS DE PRIMERA CATEGOR1A.
A os *ines de ! !#ic!cin de os '"ites ! 4ue se cont$!e este T'tuo) !s' co"o !s de"Es dis#osiciones
#e$tinentes de ! #$esente e%) e 5!nco Cent$! e!+o$! un! ist! de os +!ncos de e/te$io$ de #$i"e$!
>C;
>C=
A$t'cuo de$o&!do #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,C=,2CC?
=<
c!te&o$'! con #$escindenci! de os c$ite$ios 4ue !#i4ue #!$! ! cooc!cin de !s $ese$1!s 4ue !d"inist$e
% to"!ndo co"o $e*e$enci! !s #u+ic!ciones inte$n!cion!es es#eci!i(!d!s so+$e ! "!te$i!.
LEY GRAL. A$ts. 2C8 @3A) 2>> @2A.
CAP5TULO III
PRO@IBICIONES
Artculo 21+.- OPERACIONES Y ACTI'IDADES PRO*IIDAS.
Sin #e$0uicio de !s de"Es #$o6i+iciones contenid!s en ! #$esente Le%) !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o no #od$En:
>. Oto$&!$ c$-ditos con &!$!nt'! de sus #$o#i!s !ccionesI
2. Concede$ c$-ditos con e o+0eto de 4ue su #$oducto se destine) di$ect! o indi$ect!"ente) ! !
!d4uisicin de !cciones de ! #$o#i! e"#$es!I
3. Concede$ c$-ditos #!$! *in!nci!$ !cti1id!des #o'tic!sI
7. D!$ *i!n(!s) o de !&Fn ot$o "odo $es#!d!$ o+i&!ciones de te$ce$os) #o$ "onto o #!(o
indete$"in!doI
8. G!$!nti(!$ !s o#e$!ciones de "utuo dine$!$io 4ue se cee+$e ent$e te$ce$os) ! no se$ 4ue uno de
eos se! ot$! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o) o un +!nco o un! *in!ncie$! de e/te$io$I
;. D!$ en &!$!nt'! os +ienes de su !cti1o *i0o) con e/cusin de os 4ue se !*ecten en $es#!do de !s
o#e$!ciones de !$$end!"iento *in!ncie$o) % de !s c-du!s 6i#otec!$i!s 4ue e"it!n !s e"#$es!s de
c!#it!i(!cin in"o+ii!$i!I
=. Ace#t!$ e !1!) ! *i!n(! o ! &!$!nt'! de sus di$ecto$es % t$!+!0!do$es en $es#!do de o#e$!ciones
de c$-dito oto$&!d!s ! #e$son!s 1incu!d!s ! eosI
<. Ad4ui$i$ !cciones de socied!des !0en!s ! siste"! *in!ncie$o 4ue) di$ect! o indi$ect!"ente) se!n
!ccionist!s de ! #$o#i! e"#$es!) s!1o 4ue est-n coti(!d!s en +os!I
?. Ne&oci!$ os ce$ti*ic!dos de de#sito 4ue se "encion! en e nu"e$! ? de !$t'cuo 22>H con sus
su+sidi!$i!s % !su"i$ co"#$o"isos 4ue o$i&inen ! o+i&!cin de $eco"#$!$ t!es ce$ti*ic!dosI
>C. C!#t!$ de#sitos #o$ cuent! de instituciones *in!ncie$!s no !uto$i(!d!s ! o#e$!$ en e te$$ito$io
n!cion!I
>>. Us!$ in*o$"!cin no di1u&!d! ! "e$c!do) de #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s) se!n o no cientes) con
e o+0eto de #$o#ici!$ ne&ocios en +ene*icio #$o#io o de te$ce$os) siendo de !#ic!cin o dis#uesto
en ! Le% de Me$c!do de .!o$es.
LEY GRAL. A$ts. >>) <=) ?2) ?8) >>;) 22C) 22> @3+) ;) ?A) 23<) 38;) 3;>.
C.C. A$t. >;7<) ><;<
L.G.S. A$ts. >C7) >C;.
L.M... A$ts. >2) 37) 7C) 78) 7;.
L.DE T... A$ts. 8?) ;>) ;2.
CAP5TULO I<
SANCIONES
=?
Artculo 21,.- SANCIONES POR INCUMPLIMIENTO DE LO DISPUESTO EN EL ART1CULO 1--4.
1/,
>. L! e"#$es! 4ue incu"#! e '"ite est!+ecido en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo >??J de+e$E de#osit!$
todo inc$e"ento en e ni1e de sus o+i&!ciones su0et!s ! enc!0e 4ue !#!$e(c! en os in*o$"es de
4ue t$!t! e !$t'cuo >;8H en cuent!s en e 5!nco Cent$!) en !s $es#ecti1!s "oned!s.
Dic6os de#sitos de+e$En se$ "!ntenidos en !s cuent!s de 5!nco Cent$! 6!st! 4ue ! e"#$es! no
$e&ist$e incu"#i"iento de $e*e$ido '"ite.
2. L! e"#$es! 4ue incu"#! o dis#uesto en e !$t'cuo >??J de+e$E #$esent!$ en un #!(o no "!%o$ de
4uince @>8A d'!s c!end!$io de $e&ist$!do e incu"#i"iento) un #!n de !decu!cin !#$o+!do #o$ e
Di$ecto$io.
E "encion!do #!n de+e$E incui$) #o$ o "enos) ! identi*ic!cin de !s c!us!s de incu"#i"iento %
!s "edid!s #o$ !do#t!$se #!$! e inc$e"ento de #!t$i"onio e*ecti1o) u ot$!s !cciones) det!!ndo
os #!(os en 4ue se i"#e"ent!$En. Adicion!"ente) ! Su#e$intendenci! #od$E $est$in&i$
o#e$!ciones o sus#ende$ ! !uto$i(!cin #!$! 4ue ! e"#$es! $e!ice dete$"in!d!s o#e$!ciones.
LEY GRAL. A$ts. <=) ?2 ! ?8) >C7) >37 @3A>;>) >;2) >;3) >;8) ><7) ! >?<) >??) 38;) 3;>) 27 Dis#.
T$!n.
L.O.5.C.R. A$t. ;3.
Artculo 21-.- SANCI%N POR IN#RACCI%N DE LOS L1MITES.
Po$ ! in*$!ccin de os '"ites o#e$!ti1os *i0!dos en ! #$esente e%) con e/ce#cin de o est!+ecido en e
!$t'cuo !nte$io$) !s e"#$es!s 4ued!n su0et!s) #o$ e #$i"e$ "es o *$!ccin de "es) ! un! "ut! so+$e e
e/ceso) e4ui1!ente ! uno #unto cinco @>.8A 1eces ! t!s! #$o"edio #!$! !s o#e$!ciones !cti1!s) en !
$es#ecti1! "oned! % "e$c!do) deducid! ! t!s! "ensu! #$o"edio #!$! !s o#e$!ciones #!si1!s !
"is"o #!(o) "oned! % "e$c!do.
A #!$ti$ de se&undo "es % "ient$!s su+sist! ! in*$!ccin) est! "ut! se inc$e"ent!$E #$o&$esi1!"ente
en un cincuent! #o$ ciento @8CPA "es ! "es.
LEY GRAL. A$ts. >37 @3A) >?<) 2CC ! 2>>) 2>2) 38;) 3;>) 3;2.
Artculo 22/.- SANCI%N POR ACTOS PRO*IIDOS.
>C?
L! in*$!ccin ! cu!4uie$! de !s #$o6i+iciones seD!!d!s en e !$t'cuo 2>=H se s!ncion! con "ut!
e4ui1!ente ! >CCP @cien #o$ cientoA de "onto tot! de ! o#e$!cin. I&u! s!ncin se$E !#ic!+e cu!ndo
se e/ced! e '"ite est!+ecido en e !$t'cuo 2C>H c!cu!do so+$e e e/ceso. Est!s s!nciones se
!#ic!$En sin #e$0uicio de ot$!s 4ue #ued! est!+ece$ ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 2C>) 2>=) 38;) 3;>) 3;2.
T5TULO III
OPERACIONES Y SER<ICIOS
CAP5TULO I
NORMAS COMUNES
Artculo 221.- OPERACIONES Y SER'ICIOS.
L!s e"#$es!s #od$En $e!i(!$ !s si&uientes o#e$!ciones % se$1icios) de !cue$do ! o dis#uesto #o$ e
c!#'tuo I de t'tuo I. de est! seccin se&und!:
>C<
>C?
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=>C2 de C8,C8,??
<C
>. Reci+i$ de#sitos ! ! 1ist!I
2. Reci+i$ de#sitos ! #!(o % de !6o$$os) !s' co"o en custodi!I
3. !A Oto$&!$ so+$e&i$os o !1!nces en cuent!s co$$ientesI
+A Oto$&!$ c$-ditos di$ectos) con o sin &!$!nt'!I
7. Descont!$ % concede$ !de!ntos so+$e et$!s de c!"+io) #!&!$-s % ot$os docu"entos
co"#$o+!to$ios de deud!I
8. Concede$ #$-st!"os 6i#otec!$ios % #$end!$iosI %) en $e!cin con eos) e"iti$ t'tuos 1!o$es)
inst$u"entos 6i#otec!$ios % #$end!$ios) t!nto en "oned! n!cion! co"o e/t$!n0e$!I
;. Oto$&!$ !1!es) *i!n(!s % ot$!s &!$!nt'!s) incusi1e en *!1o$ de ot$!s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$oI
=. E"iti$) !1is!$) con*i$"!$ % ne&oci!$ c!$t!s de c$-dito) ! ! 1ist! o ! #!(o) de !cue$do con os usos
inte$n!cion!es % en &ene$! c!n!i(!$ o#e$!ciones de co"e$cio e/te$io$I
<. Actu!$ en sindic!cin con ot$!s e"#$es!s #!$! oto$&!$ c$-ditos % &!$!nt'!s) +!0o !s
$es#ons!+iid!des 4ue se conte"#en en e con1enio $es#ecti1oI
?. Ad4ui$i$ % ne&oci!$ ce$ti*ic!dos de de#sito e"itidos #o$ un! e"#$es!) inst$u"entos 6i#otec!$ios)
V!$$!nts % et$!s de c!"+io #$o1enientes de t$!ns!cciones co"e$ci!esI
>C. Re!i(!$ o#e$!ciones de *!cto$in&I
>>. Re!i(!$ o#e$!ciones de c$-dito con e"#$es!s de #!'s) !s' co"o e*ectu!$ de#sitos en e!sI
>2. Re!i(!$ o#e$!ciones de c$-dito con +!ncos % *in!ncie$!s de e/te$io$) !s' co"o e*ectu!$ de#sitos
en unos % ot$osI
>3. Co"#$!$) conse$1!$ % 1ende$ !cciones de +!ncos u ot$!s instituciones de e/te$io$ 4ue o#e$en en !
inte$"edi!cin *in!ncie$! o en e "e$c!do de 1!o$es) o se!n !u/ii!$es de un!s u ot$!s) con e *in de
oto$&!$ !c!nce inte$n!cion! ! sus !cti1id!des. T$!tEndose de ! co"#$! de est!s !cciones) en un
#o$cent!0e su#e$io$ ! t$es #o$ ciento @3PA de #!t$i"onio de $ece#to$) se $e4uie$e de !uto$i(!cin
#$e1i! de ! Su#e$intendenci!I
>7. E"iti$ % cooc!$ +onos) en "oned! n!cion! o e/t$!n0e$!) incuidos os o$din!$ios) os con1e$ti+es) os
de !$$end!"iento *in!ncie$o) % os su+o$din!dos de di1e$sos ti#os % en di1e$s!s "oned!s) !s' co"o
#!&!$-s) ce$ti*ic!dos de de#sito ne&oci!+es o no ne&oci!+es) % de"Es inst$u"entos
$e#$esent!ti1os de o+i&!ciones) sie"#$e 4ue se!n de su #$o#i! e"isinI
>8. Ace#t!$ et$!s de c!"+io ! #!(o) o$i&in!d!s en t$!ns!cciones co"e$ci!esI
>;. E*ectu!$ o#e$!ciones con co""odities % con #$oductos *in!ncie$os de$i1!dos) t!es co"o *o$V!$ds)
*utu$os) sV!#s) o#ciones) de$i1!dos c$editicios u ot$os inst$u"entos o cont$!tos de de$i1!dos)
con*o$"e ! !s no$"!s 4ue e"it! ! Su#e$intendenci!
>>C
I

>=. Ad4ui$i$) conse$1!$ % 1ende$ 1!o$es $e#$esent!ti1os de c!#it! 4ue se ne&ocien en !&Fn "ec!nis"o
cent$!i(!do de ne&oci!cin e inst$u"entos $e#$esent!ti1os de deud! #$i1!d!) con*o$"e ! !s no$"!s
4ue e"it! ! Su#e$intendenci!
>>>
I
><. Ad4ui$i$) conse$1!$ % 1ende$ !cciones de !s socied!des 4ue ten&!n #o$ o+0eto +$ind!$ se$1icios
co"#e"ent!$ios o !u/ii!$es) ! !s e"#$es!s %No ! sus su+sidi!$i!sI
>?. Ad4ui$i$) conse$1!$ % 1ende$) en condicin de #!$t'ci#es) ce$ti*ic!dos de #!$tici#!cin en os *ondos
"utuos % *ondos de in1e$sinI
>>C
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>>>
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C>,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
<>
2C. Co"#$!$) conse$1!$ % 1ende$ t'tuos $e#$esent!ti1os de ! deud! #F+ic!) inte$n! % e/te$n!) !s' co"o
o+i&!ciones de 5!nco Cent$!I
2>. Co"#$!$) conse$1!$ % 1ende$ +onos % ot$os t'tuos e"itidos #o$ o$&!nis"os "uti!te$!es de c$-dito
de os 4ue e #!'s se! "ie"+$oI
22. Co"#$!$) conse$1!$ % 1ende$ t'tuos de ! deud! de os &o+ie$nos con*o$"e ! !s no$"!s 4ue e"it!
! Su#e$intendenci!
>>2
I
23. O#e$!$ en "oned! e/t$!n0e$!I
27. E"iti$ ce$ti*ic!dos +!nc!$ios en "oned! e/t$!n0e$! % e*ectu!$ c!"+ios inte$n!cion!esI
28. Se$1i$ de !&ente *in!ncie$o #!$! ! cooc!cin % ! in1e$sin en e #!'s de $ecu$sos e/te$nosI
2;. Cee+$!$ cont$!tos de co"#$! o de 1ent! de c!$te$!I
2=. Re!i(!$ o#e$!ciones de *in!nci!"iento est$uctu$!do % #!$tici#!$ en #$ocesos de titui(!cin)
su0etEndose ! o dis#uesto en ! Le% de Me$c!do de .!o$esI
2<. Ad4ui$i$ os +ienes in"ue+es) "o+ii!$io % e4ui#oI
2?. E*ectu!$ co+$os) #!&os % t$!ns*e$enci!s de *ondos) !s' co"o e"iti$ &i$os cont$! sus #$o#i!s o*icin!s
%No +!ncos co$$es#ons!esI
3C. !A E"iti$ c6e4ues de &e$enci!I
+A E"iti$ $denes de #!&oI
3>. E"iti$ c6e4ues de 1i!0e$oI
32. Ace#t!$ % cu"#i$ !s co"isiones de con*i!n(! 4ue se det!! en e !$t'cuo 2=8HI
33. Reci+i$ 1!o$es) docu"entos % o+0etos en custodi!) !s' co"o d!$ en !4uie$ c!0!s de se&u$id!dI
37. E/#edi$ % !d"inist$!$ t!$0et!s de c$-dito % de d-+itoI
38. Re!i(!$ o#e$!ciones de !$$end!"iento *in!ncie$oI
3;. P$o"o1e$ o#e$!ciones de co"e$cio e/te$io$ !s' co"o #$est!$ !seso$'! inte&$! en es! "!te$i!I
3=. Susc$i+i$ t$!nsito$i!"ente #$i"e$!s e"isiones de 1!o$es con &!$!nt'!s #!$ci! o tot! de su
cooc!cinI
3<. P$est!$ se$1icios de !seso$'! *in!ncie$! sin 4ue eo i"#i4ue "!ne0o de dine$o de sus cientes o de
#o$t!*oios de in1e$siones #o$ cuent! de -stosI
3?. Actu!$ co"o *iduci!$ios en *ideico"isosI
7C. Co"#$!$) "!ntene$ % 1ende$ o$oI
7>. Oto$&!$ c$-ditos #i&no$!ticios con !6!0!s u ot$os o+0etos de o$o % #!t!I
72. E"iti$ dine$o eect$nico
>>3
73. Actu!$ co"o o$i&in!do$es en #$ocesos de titui(!cin "edi!nte ! t$!ns*e$enci! de +ienes "ue+es)
in"ue+es) c$-ditos %No dine$o) est!ndo *!cut!d!s ! constitui$ socied!des de #$o#sito es#eci!I
77. Tod!s !s de"Es o#e$!ciones % se$1icios) sie"#$e 4ue cu"#!n con os $e4uisitos est!+ecidos #o$ !
Su#e$intendenci! "edi!nte no$"!s de c!$Ecte$ &ene$!) con o#inin #$e1i! de 5!nco Cent$!. P!$!
e e*ecto) ! e"#$es! co"unic!$E ! ! Su#e$intendenci! !s c!$!cte$'stic!s de nue1o inst$u"ento)
#$oducto o se$1icio *in!ncie$o. L! Su#e$intendenci! e"iti$E su #$onunci!"iento dent$o de os t$eint!
@3CA d'!s de #$esent!d! ! soicitud #o$ ! e"#$es!.
>>2
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C>,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>>3
<2
LEY GRAL. A$ts. <) ?) >>) >2) >;) ><) 2>= ! 22C) 223) 227) 2<3 ! 2<?) 378) 388) 38;) 3;>) 8B Dis#
F. % C.) >B Dis#. T$!n.
I.G... A$t. 8) A#-ndice II.
Numeral 1:
LEY GRAL. A$ts. >3C) >3>) 227) 228 ! 22<
L. de T... A$ts. >37) >78) >7;.
C. DE C. A$ts. 8;3) 8;=) 8=8) 8=;) 8==) 8<8.
Numeral 2:
LEY GRAL. A$ts. >3C) >3>) >77) ><>) 227) 22?) 23C.
Numeral 3:
LEY GRAL. A$ts. >=>) >=2) 2C> ! 2C?) 2>>) 22> @8A) 222) 227) 228.
L. de T... A$t. >38.
C. DE C. A$t. 8=?.
Numeral 4:
LEY GRAL. A$ts. >;<) >;?) 227
L. de T... A$ts. ;>) ;?) >2?) >33.
Numeral 5:
LEY GRAL. A$ts. >=>) >=2) 2C>) ! 2C?) 2>>) 22> @3+A) 227) 238) 23;) 23<.
C.C. A$t. >C?=.
L.G.M. 2 B D.F.
Numeral 6:
LEY GRAL. A$ts. 2C7) 2C8) 2C;) 2>= @7) 8A) 227.
C.C. A$t. ><;<.
L. de T... A$t. <8.
Numeral 7:
LEY GRAL. A$ts. 2C8 @7A) 22> @3;A.
C. DE C. A$ts. 88=) 88<) 88?.
Numeral 8:
LEY GRAL. A$ts. 2C; ! 2>>) 22> @3+A.
Numeral 9:
LEY GRAL. A$ts. >;<) 2C7) 2>= @?A) 22> @>7A) 238.
L. de T... A$ts. 33) 37) 3=) 3<) 3?.
Numeral 10:
LEY GRAL. A$ts. 2CC @>A) 23=) 2<2 @<A)
Numeral 11:
LEY GRAL. A$ts. >?>) 2C7.
Numeral 13:
LEY GRAL. A$ts. 8) Gos!$io @inte$"edi!cin *in!ncie$!A.
Numeral 14:
LEY GRAL. A$ts. 22> @?A) 232) 233) 237) >2?) >33.
L.M... A$ts. >=) 7?) <;) <<) <?) ?8) ?<) >CC) >3) 3><) 32C) 32?.
Numeral 15:
LEY GRAL. A$t. 2>= @7) 8A.
L. de T... A$ts. ;3) =>) =2) =3.
Numeral 16:
<3
LEY GRAL. A$ts. ><;) 2<3
Numeral 17:
LEY GRAL.A$ts. 2CC @7A) 237.
L.M... A$ts. >=) ><) 7?) >22) >? @ >) 3A.
Numeral 18:
LEY GRAL. A$ts. >=) ><) 3;.
Numeral 19:
LEY GRAL.A$ts. 2CC @7A) 227 @7A.
L.M... A$ts. 23<) 23?) 27;) 27?.
I.R. A$t. >? @A.
D.LEG. <;2. A$ts. >) 2) 8.
Numeral 20:
L.O.5.C.R. A$t. ;2.
I.G... A$t. 2 @A.
Numeral 21:
LEY GRAL. A$ts. 2CC @8A.
Numeral 22:
LEY GRAL. A$ts. 37? @<A.
Numeral 23:
LEY GRAL. A$ts. <) >=<.
Numeral 24:
LEY GRAL. A$ts. 37? @<A).
Numeral 25:
LEY GRAL. A$ts. 227 @3A).
L.M... A$ts. >;=) >;<) ><8) >?7) 2C7) 2C=) >2>) 222.
C.C. A$ts. >2C;) >2C=) >2>>) >2>2) >2>3) >2>8.
Numeral 27:
LEY GRAL. A$ts. 227 @;A >) 2?3) 2?7) 2?8) 2?;) 3C>) 3C2) 3C<) 3>3) 327) 328.
I.R. A$t. >? @i) 7A.
Numeral 28:
LEY GRAL. A$ts. 2CC @;A) 2>= @;A) 387 @3A) 388 @7A.
Numeral 29:
LEY GRAL. A$ts. >= @8A) ><) >?3) 2=8 @>7A.
Numeral 30:
LEY GRAL. A$ts. 228.
L. de T... A$t. >8=.
Numeral 31:
LEY GRAL. A$ts. 228.
L. de T... A$ts. >8<) >8?) >;C.
Numeral 32:
LEY GRAL. A$ts. 2=8) 2=;.
Numeral 33:
LEY GRAL. A$ts. >= @2A) ><.
<7
Numeral 34:
LEY GRAL. A$ts. 22> @3+A) 23C.
I.G... A$t. ><.
Numeral 35:
LEY GRAL. A$ts. >; @52A) ><) 2CC @=A) 2>C) 2<2 @=A.
D.L. 2??.
D.S. 88?,<7,EFC.
Numeral 36:
LEY GRAL. A$t. 22> @=A.
Numeral 37:
L.M... A$t. 83.
Numeral 39:
LEY GRAL. A$ts. >8< @2A) 223 @;A) 227 @;A) 27>) 272) 27;) 28>) 282) 28;) 28=) 2;>.
Numeral 40:
LEY GRAL. A$ts. 2CC @2A.
L.O.5.C.R. A$ts. ;;) =2.
Numeral 41:
LEY GRAL. A$ts. 22> @8A.
Numeral 42:
LEY GRAL. A$ts. ><;) 2CC @3A) 22> @>;A) 223 @2A) 2<3.
Numeral 43:
LEY GRAL. A$ts. 37? @<A) >) 2?3) 2?7) 2?8) 2?;) 3C>) 3C2) 3C<) 3>3) 327) 328.
Numeral 44:
LEY GRAL. A$ts. 37? @<) >;A) 38?) >!. Dis#. F. % C.) 2CB Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
Artculo 222.- E'ALUACI%N DE LAS OPERACIONES QUE INTEGRAN LA CARTERA
CREDITICIA.
Con $e!cin ! !s o#e$!ciones 4ue inte&$!n ! c!$te$! c$editici!) de+e$E tene$se #$esente 4ue #!$! su
e1!u!cin se to"!$E en cuent! os *u0os de c!0! de deudo$) sus in&$esos % c!#!cid!d de se$1icio de !
deud!) situ!cin *in!ncie$!) #!t$i"onio neto) #$o%ectos *utu$os % ot$os *!cto$es $ee1!ntes #!$! dete$"in!$
! c!#!cid!d de se$1icio % #!&o de deud! de deudo$. E c$ite$io +Esico es ! c!#!cid!d de #!&o de
deudo$. L!s &!$!nt'!s tienen c!$Ecte$ su+sidi!$io.
LEY GRAL. A$ts. >32 @7A) >33) >3;) 22> @3+) 8) 2;A.
Artculo 22".-OPERACIONES REALI0ALES A TRA'2S DE DEPARTAMENTOS SEPARADOS.
11$

P!$! !ctu!$ co"o *iduci!$ios en *ideico"isos) con*o$"e e nu"e$! 3? de !$t'cuo 22>J) !s e"#$es!s
de+en constitui$ un de#!$t!"ento se#!$!do) c!$!"ente di*e$enci!do. Est! o#e$!cin se$E e1!d! en
$e&ist$os cont!+es c!$!"ente di*e$enci!dos) de !cue$do con !s no$"!s 4ue dicte ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$t. 22> @3?A.
Artculo 22$.- OPERACIONES REALI0ALES A TRA'2S DE SUSIDIARIAS.
P!$! 4ue !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o $e!icen !s si&uientes o#e$!ciones) de+en constitui$
su+sidi!$i!s:
>. Est!+ece$ e"#$es!s de c!#it!i(!cin in"o+ii!$i!I
>>7
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
<8
2. O#e$!$ co"o !"!cenes &ene$!es de de#sitoI
3. Actu!$ co"o socied!des !&entes de +os!) su0etEndose ! ! Le% de Me$c!do de .!o$esI
7. Est!+ece$ % !d"inist$!$ #$o&$!"!s de *ondos "utuos % de *ondos de in1e$sin) su0etEndose ! ! Le%
de Me$c!do de .!o$esI
8. O#e$!$ co"o E"#$es!s de Custodi!) T$!ns#o$te % Ad"inist$!cin de Nu"e$!$io % .!o$es) sie"#$e
4ue cuente con !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci! % de Ministe$io de Inte$io$I %
;. Actu!$ co"o *iduci!$ios en *ideico"isos de titui(!cin) su0etEndose ! o dis#uesto en ! Le% de
Me$c!do de .!o$es.
Un! "is"! su+sidi!$i! no #uede des!$$o!$ "Es de un! de !s o#e$!ciones o !cti1id!des $eseD!d!s en
os nu"e$!es > ! ; 4ue !nteceden.
T!"+i-n #ueden constitui$ su+sidi!$i!s #!$! $e!i(!$ !s de"Es o#e$!ciones indic!d!s en e !$t'cuo 22>)
!s' co"o constitui$ co"o su+sidi!$i!s ! !s E"#$es!s Ad"inist$!do$!s 9i#otec!$i!s) se&Fn o est!+ecido
en ! e% 4ue $i&e ! est!s Fti"!s.
>>8
LEY GRAL. A$ts. >; @5A) >= @>) 2A) ><) 37) 38) 3;) 22>) 2<2 @>CA) 2B Dis#. F. % C.3B Dis#. F. % C.
L.M... A$ts. ><8) ><;) >?7) 28?) 2;>) 3C2) >;B Dis#. Fin!) ><B Dis#. Fin!.
D.LEG. <;2.
CAP5TULO II
CONTRATOS E INSTRUMENTOS
SUB&CAP5TULO I
Artculo 22&.- CUENTA CORRIENTE.
11)
L! cuent! co$$iente $e&id! #o$ ! #$esente e% es un cont$!to en 1i$tud de cu! un! e"#$es! se o+i&! !
cu"#i$ !s $denes de #!&o de su ciente 6!st! #o$ e i"#o$te de dine$o 4ue 6u+ie$e de#osit!do en e! o
de c$-dito 4ue se 6!%! esti#u!do) esto Fti"o en e c!so de !s e"#$es!s !uto$i(!d!s #!$! concede$
so+$e&i$os de con*o$"id!d con os !$t'cuos 2<3H ! 2<?J.
LEY GRAL. A$ts. 22> @>) 3+A) 22;) 22=) 22<) 2<3
C. de C. A$ts. 8;3) 8;7) 8;=.
L. de T... A$ts. >38) >78.
C.C. A$t. >38>.
Artculo 22).- E#ECTOS DE LA CUENTA CORRIENTE.
9!% no1!cin en todo c$-dito de uno cont$! e ot$o) de cu!4uie$ n!tu$!e(! % *ec6! 4ue se!) si e c$-dito
#!s! ! un! cuent! co$$ienteI s!1o 4ue e !c$eedo$ o deudo$ !cue$den e/#$es! $ese$1! de sus de$ec6os.
Todo !+ono o c!$&o dent$o de ! cuent! co$$iente) #$oduce co"#ens!cin.
L!s "edid!s c!ute!$es 4ue se dis#on&!n $es#ecto de cuent!s co$$ientes so su$ti$En e*ecto so+$e e
s!do 4ue $esute ue&o de 4ue ! e"#$es! !#i4ue so+$e e! os c!$&os 4ue co$$es#ond! #o$ !s deud!s
>>8
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2<?=> de 2;,C>,2CC=.
>>;
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<)
<;
1encid!s 4ue "!nten&! e titu!$ de ! cuent! ! ! *ec6! de noti*ic!cin de dic6!s "edid!s % sie"#$e 4ue
no se encuent$e su0eto ! &$!1!"en !&uno.
L! e/istenci! de cont$!to de cuent! co$$iente se !c$edit! #o$ cu!4uie$! de os "edios de #$ue+!
!d"itidos #o$ ! e%) e/ce#to ! dec!$!cin testi"oni!.
No es consu+st!nci! ! ! cuent! co$$iente ! ent$e&! ! ciente de un t!on!$io de c6e4ues. L! dis#osicin
de os $ecu$sos dis#oni+es en cuent! co$$iente #uede e*ectu!$se "edi!nte ! cee+$!cin de un #!cto
!utno"o de c6e4ue o ! t$!1-s de ot$os #!ctos.
L!s e"#$es!s in*o$"!$En #e$idic!"ente ! sus cientes $es#ecto de sus est!dos de cuent!) os 4ue se
d!$En #o$ !ce#t!dos de no se$ o+se$1!dos dent$o de os t$eint! @3CA d'!s si&uientes ! su $ece#cin.
LEY GRAL. A$ts. 22> @>A) 228) 22=) 22<.
C.C. A$ts. >73) >77) >2==) >2=<) >2<<) >2?C) >382) >383) >7>>) >7>2.
C.P.C. A$ts. >?2 @2A) ;>2.
C. DE C. A$ts. 8;=) 8=>) 8=8) 8=<.
Artculo 22+.- PRESUNCI%N DEL CONSENTIMIENTO DEL C%NYUGE.
En e est!+eci"iento de cuent!s co$$ientes #o$ #e$son!s n!tu$!es % en !s o#e$!ciones 4ue se e*ectFe
con !s "is"!s) se #$esu"e de #eno de$ec6o e consenti"iento de cn%u&e de titu!$ de ! cuent!.
LEY GRAL. A$ts. 22> @>A) 228) 22;.
C.C. A$ts. 3C2) 3>C) 3>3) 3>7) 3>8.
Artculo 22,.- CIERRE DE CUENTA CORRIENTE.
L! cuent! co$$iente se cie$$! #o$ inici!ti1! de ! e"#$es! o de ciente. L! e"#$es! #uede ne&!$se ! !
soicitud 4ue e *o$"ue e ciente #!$! e cie$$e de ! cuent! en e c!so 4ue ! "is"! "!nten&! s!do
deudo$ o 4ue e ciente tu1iese o+i&!ciones #endientes de #!&o con -st!.
S!1o #!cto en cont$!$io) ! e"#$es! #od$E co"#ens!$ os s!dos de !s distint!s cuent!s 4ue e ciente
"!nten&! con e!) incusi1e cu!ndo se $e!ice e cie$$e de un! cuent! co$$iente.
L!s e"#$es!s ce$$!$En !s cuent!s co$$ientes de 4uienes $e&ist$en e $ec6!(o de c6e4ues #o$ *!t! de
*ondos) con*o$"e ! os t-$"inos 4ue dete$"ine ! Su#e$intendenci!. Dic6o o$&!nis"o s!ncion!$E !
4uienes incu"#!n con est! o+i&!cin. L! $e!cin de !s cuent!s co$$ientes ce$$!d!s #o$ est! $!(n)
se$E #u+ic!d! "ensu!"ente #o$ ! Su#e$intendenci!) en e Di!$io O*ici! LE Pe$u!noM.
L!s e"#$es!s noti*ic!$En ! ! Su#e$intendenci!) os cie$$es de cuent!s co$$ientes 4ue $e!icen #o$ *!t! de
*ondos) ! *in de 4ue -st! dis#on&! e cie$$e in"edi!to de tod!s !s de"Es cuent!s co$$ientes 4ue e
s!ncion!do ten&! en e $esto de siste"! *in!ncie$o.
L! e"#$es! #uede) en cu!4uie$ "o"ento) $e"iti$ un! co"unic!cin ! ciente) !d1i$ti-ndoe de !
e/istenci! de s!dos deudo$es en su cuent! % $e4ui$i-ndoe e #!&o. T$!nscu$$idos 4uince @>8A d'!s
6E+ies de ! $ece#cin de ! co"unic!cin sin 4ue 6u+ie$e o+se$1!ciones) ! e"#$es! estE *!cut!d!
#!$! &i$!$ cont$! e ciente #o$ e s!do "Es os inte$eses &ene$!dos en dic6o #e$'odo) un! et$! ! ! 1ist!)
con e/#$esin de "oti1o #o$ e 4ue se ! e"ite. E #$otesto #o$ *!t! de #!&o de ! indic!d! c!"+i!) en
! 4ue no se $e4uie$e ! !ce#t!cin de &i$!do) de0! e/#edit! ! !ccin e0ecuti1!.
LEY GRAL. A$ts. 22> @>A) 228) 22;) 38; @>A) 3;>.
C.C. A$ts. >2<<) >2?C.
C.P.C. A$ts. ;<<
C.P. A$t. 2>8.
C. de C. A$ts. 8=;) 8==.
L. de T... A$t. >78.
Artculo 22-.- DEP%SITO DE A*ORROS.
<=
Los de#sitos de !6o$$os tienen !s si&uientes c!$!cte$'stic!s:
>. Pueden se$ constituidos #o$ #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s) incusi1e #o$ !n!*!+etos e inc!#!ces.
Los de#sitos constituidos #o$ "eno$es de ed!d se $e&i$En #o$ o dis#uesto en e Cdi&o de NiDo %
de Adoescente.
2. Const!n de i+$et!s o de ot$os docu"entos en donde se !note !s *ec6!s % os "ontos de !s
i"#osiciones % de os $eti$os) !s' co"o os inte$eses !+on!dos #o$ e #e$'odo con1enido.
3. No son t$!ns*e$i+es.
7. Los $eti$os #$oceden ! soo $e4ue$i"iento de titu!$) su $e#$esent!nte e&! o !#ode$!do) ! "enos
4ue se 6!%! #!ct!do #!(o o i"it!do su nF"e$o en un #e$'odo d!do.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. ?) >3C) >3>) >32) >37) >7C) >8> @>A) >82) >83) ><>) ><2) 22> @2A.
C.C. A$ts. 73) 77) 78) 78>) 782.
I.R. A$t. >? @iA.
Artculo 2"/.- SISTEMAS DE COERTURAS O DE #ONDOS DE CONTINGENCIA.
L!s e"#$es!s 4ue o*$e(c!n siste"!s de co+e$tu$! o *ondos de contin&enci! ! *!1o$ de sus de#osit!ntes)
titu!$es de t!$0et!s de d-+ito) t!$0et!s de c$-dito u ot$os se$1icios) estEn o+i&!d!s ! "!ntene$ en sus
$e&ist$os dec!$!ciones de os cientes 4ue se !d6ie$!n ! t! siste"!) con os no"+$es de os +ene*ici!$ios
de dic6!s co+e$tu$!s % sus do"iciios !ctu!i(!dos.
A to"!$ conoci"iento de e1ento inde"ni(!+e) e "onto 4ue co$$es#ond! se de#osit! en un! cuent! de
!6o$$os) 4ue se !+$e ! no"+$e % dis#osicin de os +ene*ici!$ios) de !cue$do ! os #$ocedi"ientos 4ue
dete$"ine ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. >32) >37) 22> @2) 37A) 22?) 37? @<) ?A.
Artculo 2"1.-
>>=
Art<culo 2"2.- EMISI%N DE INSTRUMENTOS #INANCIEROS.
L! e"isin en se$ie de inst$u"entos *in!ncie$os de c!#t!cin de !6o$$o de #F+ico de+e$E se$ !co$d!d!
#o$ e $&!no de di$eccin de ! $es#ecti1! e"#$es!) con e/ce#cin de os +onos con1e$ti+es %
su+o$din!dos) cu%! e"isin de+e$E se$ !co$d!d! #o$ ! 2unt! Gene$! de Accionist!s) #udiendo dee&!$
est! *!cut!d en e di$ecto$io.
P!$! ! e"isin de t!es inst$u"entos se $e4ue$i$E o#inin *!1o$!+e de ! Su#e$inten,denci!. Asi"is"o)
en os c!sos en 4ue -stos ten&!n ! condicin de 1!o$es "o+ii!$ios % se e"it!n #o$ o*e$t! #F+ic!)
CONASE. #$ocede$E ! insc$i+i$os en e Re&ist$o PF+ico de Me$c!do de .!o$es) #$e1i! #$esent!cin de
! $esoucin e/#edid! #o$ ! Su#e$intendenci!) % de ! docu"ent!cin #$ecis!d! en e !$t'cuo ><H de !
Le% de Me$c!do de .!o$es.
Los inst$u"entos e"itidos en se$ie o en *o$"! indi1idu! #ueden se$ cooc!dos +!0o su 1!o$ #!$.
P!$! ! e"isin de inst$u"entos *in!ncie$os) incu%endo +onos) no es e/i&i+e ! constitucin de &!$!nt'!s
es#ec'*ic!s.
LEY GRAL. A$ts. =7) =8) 22> @>7A) 233) 237) 2<2 @<A) 2B Dis#. F. % C.) >2;) >2=) 3C7) 3C;) 3C=) 3>3) 3><) 32C) 32?.
L.M... A$ts. 3) >3) >=) ><) 7?) <;) <<) <?) ?C) ?8) ?<) >CC) >22) >>=
A$t'cuo de$o&!do #o$ ! Se/t! Dis#ocin Fin! de ! Le% NJ 2<;== #u+ic!d! e C>,C3,2CC;.
<<
Artculo 2"".- DEUDA SUORDINADA Y OTROS INSTRUMENTOS COMPUTALES PARA
PATRIMONIO E#ECTI'O.
11,
>. Tod! "od!id!d de deud! su+o$din!d! de+e tene$ !s si&uientes c!$!cte$'stic!s &ene$!es #!$!
4ue se! co"#ut!+e co"o #!$te de #!t$i"onio de ni1e 2 de ni1e 3:
!A No #uede est!$ &!$!nti(!d!.
+A No #$ocede su #!&o !ntes de su 1enci"iento) ni su $esc!te #o$ so$teo) sin !uto$i(!cin #$e1i! de
! Su#e$intendenci!.
cA Se$E 1!o$!d! ! "onto de su cooc!cin u oto$&!"iento % dic6o "onto de+e$E encont$!$se
tot!"ente c!nce!do.
dA E #$inci#! % os inte$eses 4ued!n su0etos) en su c!so) ! su !#ic!cin ! !+so$+e$ !s #-$did!s
de ! e"#$es! 4ue 4ueden ue&o de 4ue se 6!%! !#ic!do 'nte&$!"ente e #!t$i"onio cont!+e !
este o+0eto.
2. Los inst$u"entos con c!$!cte$'stic!s de c!#it! % deud!) t! co"o ! deud! su+o$din!d! no
$edi"i+e % ! deud! su+o$din!d! con1e$ti+e en !cciones) se$En ee&i+es co"o #!$te de #!t$i"onio
de ni1e 2 sie"#$e 4ue cu"#!n con !s si&uientes c!$!cte$'stic!s % $e4uisitos:
!A E #$inci#! % os inte$eses #ueden !+so$+e$ #-$did!s sin necesid!d de 4ue ! e"#$es! de0e de
o#e$!$ o se encuent$e en i4uid!cin.
+A En c!so de e/isti$ o+i&!cin de $econoce$ inte$eses) este $econoci"iento #uede se$ #os#uesto
cu!ndo ! $ent!+iid!d de ! e"#$es! no #e$"it! dic6o $econoci"iento.
P!$! e*ectos de c"#uto ! #!t$i"onio e*ecti1o) !s !cciones #$e*e$entes #e$#etu!s con de$ec6o !
di1idendo !cu"u!ti1o se$En t$!t!d!s co"o deud! su+o$din!d! con c!$!cte$'stic!s de c!#it! %
deud!.
3. L! deud! su+o$din!d! $edi"i+e se$E ee&i+e co"o #!$te de #!t$i"onio de ni1e 2 sie"#$e 4ue
cu"#! con !s si&uientes c!$!cte$'stic!s % $e4uisitos:
!A E #!(o de 1enci"iento "'ni"o o$i&in! se$E su#e$io$ ! cinco @8A !Dos.
+A Du$!nte os cinco @8A !Dos #$e1ios ! su 1enci"iento) se !#ic!$E #$o#o$cion!"ente un *!cto$ de
descuento !nu! de 1einte #o$ ciento @2CPA so+$e e "onto no"in! de ! deud! su+o$din!d!.
P!$! e*ectos de c"#uto ! #!t$i"onio e*ecti1o) !s !cciones #$e*e$entes $edi"i+es se$En t$!t!d!s
co"o ! deud! su+o$din!d! $edi"i+e $e*e$id! !nte$io$"ente.
7. Asi"is"o) ! Su#e$intendenci! #od$E !uto$i(!$ ! !s e"#$es!s e oto$&!"iento o ! e"isin de
deud! su+o$din!d! $edi"i+e ee&i+e co"o #!t$i"onio de ni1e 3. Est! deud! de+e$E cu"#i$ con !s
si&uientes c!$!cte$'stic!s % $e4uisitos:
!A Tend$E un 1enci"iento o$i&in! "'ni"o de dos @2A !Dos.
+A Est!$E su0et! ! un! condicin es#eci! se&Fn ! cu! no #$ocede$E e #!&o de #$inci#! ni e
$econoci"iento de inte$-s) !un ! su 1enci"iento) si eo i"#ic!$! e incu"#i"iento de '"ite
&o+! dis#uesto en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo >??J.
cA Du$!nte os dos @2A !Dos #$e1ios ! su 1enci"iento) se !#ic!$E #$o#o$cion!"ente un *!cto$ de
descuento !nu! de cincuent! #o$ ciento @8CPA so+$e e "onto no"in! de ! deud! su+o$din!d!.
dA Los $e4uisitos co"#e"ent!$ios 4ue se!n est!+ecidos #o$ ! Su#e$intendenci!.
L! Su#e$intendenci! dete$"in!$E os $e4uisitos es#ec'*icos 4ue de+e$En cu"#i$ os inst$u"entos !ntes
cit!dos % !uto$i(!$E su c"#uto ! #!t$i"onio e*ecti1o. Asi"is"o) est!+ece$E os $e4uisitos !dicion!es
4ue de+e$En cu"#i$ os $e*e$idos inst$u"entos #!$! c!i*ic!$ co"o co"#onentes de #!t$i"onio +Esico)
de con*o$"id!d con o dis#uesto en e nu"e$! 3 de ite$! A de !$t'cuo ><7J.
LEY GRAL. A$ts. ;C) ;8) ;;) ><7) ><8) 22> @>7A) 232) 2B % 28B Dis#. T$!n.) Gos!$io @#!t$i"onio
cont!+e) #!t$i"onio e*ecti1oA.
L.G.S. A$ts. 3C7) 3C;) 3C=) 3>3) 3><) 32C) 32?.
L.M... A$ts. 2) >=) ><) 7?) <;) <<) <?) ?C) ?8) >22) >><
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,C=,
2CC?
<?
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #od$En e"iti$ os inst$u"entos *in!ncie$os ! 4ue se $e*ie$e ! Le% de
Me$c!do de .!o$es) % !4u-os 4ue ! Su#e$intendenci! !uto$ice "edi!nte no$"! de c!$Ecte$ &ene$!.
LEY GRAL. A$ts. 22> @>7A) 232) 2<2 @<A) 37? @<) ?A.
L.M... A$ts. 3) >=) ><) 7?) ?<) >CC) >22.
Artculo 2"&.- INSTRUMENTOS *IPOTECARIOS.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #od$En e"iti$ inst$u"entos 6i#otec!$ios) con !$$e&o ! !s no$"!s
4ue e/#id! ! Su#e$intendenci!.
Dic6os inst$u"entos tend$En !s si&uientes c!$!cte$'stic!s &ene$!es:
>. E"!n!n de un cont$!to 6i#otec!$ioI
2. De+en se$ &!$!nti(!dos con #$i"e$! 6i#otec!I
3. L!s 6i#otec!s 4ue #esen so+$e os in"ue+es 4ue se!n *in!nci!dos con ! e"isin de inst$u"entos
6i#otec!$ios se$En incuid!s en un $e&ist$o se#!$!do de ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o) % no
&!$!nti(!n !s de"Es o+i&!ciones de #$o#iet!$io de in"ue+e o constitu%ente de ! 6i#otec! en
*!1o$ de est! Fti"!I
7. E con0unto de os &$!1E"enes 6i#otec!$ios ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! !nte$io$ $es#!d! #o$
"iniste$io de ! e%) ! con0unto de os inst$u"entos 6i#otec!$ios 4ue e"it! ! e"#$es! de siste"!
*in!ncie$o) sin 4ue se! neces!$io e oto$&!"iento de esc$itu$! #F+ic! #!$! !*ect!$ dic6os
&$!1E"enes en *!1o$ de t!es inst$u"entosI
8. Cu!ndo un deudo$ 6i#otec!$io #$e#!&ue su deud!) ! e"#$es! e"iso$! #od$E cooc!$ nue1os
#$-st!"os de i&u!es c!$!cte$'stic!s ! #$e#!&!do) o $esc!t!$ os inst$u"entos *in!ncie$os 4ue
$es#!d!n ! deud! #$e#!&!d!I %)
;. En c!so de inte$1encin #o$ sus#ensin de #!&os de o+i&!ciones o #o$ i4uid!cin de ! e"#$es!
e"iso$!) !s o+i&!ciones 4ue sustent!n os inst$u"entos 6i#otec!$ios) !s' co"o !s
co$$es#ondientes cooc!ciones % sus &!$!nt'!s 6i#otec!$i!s se$En t$!ns*e$id!s ! ot$! e"#$es! de
siste"! *in!ncie$o) #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!) siendo e/cuidos de ! "!s!.
=.
>>?
P!$! e*ectos de o dis#uesto en e nu"e$! !nte$io$) os #$-st!"os oto$&!dos #o$ e Fondo
MI.I.IENDA ! !s e"#$es!s de Siste"! Fin!ncie$o #!$! 4ue $e!icen cooc!ciones 6i#otec!$i!s)
$eci+i$En e "is"o t$!t!"iento 4ue os inst$u"entos 6i#otec!$ios. En este c!so) so se $e4ue$i$E !
c!i*ic!cin #$e1i! de ! Su#e$intendenci! #!$! se$ e/cuido de ! "!s!.
LEY GRAL. A$ts. >C3) >><) >2>) >=>) >=2) >=;) 22> @8A) 23;) 23<) 37? @<) ?A.
C.C. A$ts. >C?=) >C?<) >>>2) 2C>C) 2C>;) 2C22.
Artculo 2").- LETRAS *IPOTECARIAS.
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #od$En e"iti$ et$!s 6i#otec!$i!s) con !$$e&o ! !s no$"!s 4ue
e/#id! ! Su#e$intendenci!.
Dic6os inst$u"entos tend$En !s si&uientes c!$!cte$'stic!s &ene$!es:
>. E"!n!n de un cont$!to de c$-dito 6i#otec!$io.
2. Son e"itid!s #o$ un! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o 4ue tiene ! c!id!d de o+i&!do #$inci#! % es
e Fnico $es#ons!+e de su #!&o.
3. Pueden se$ e"itid!s en "oned! n!cion! o e/t$!n0e$!.
7.
>2C
>>?
Inciso inco$#o$!do #o$ Le% NJ 2=?;7 de >=,C8,2CC3
>2C
Inciso de$o&!do #o$ ! Le% NH 2=2<= de >=.C;.2CCC
?C
8. So #ueden se$ e"itid!s #o$ un i"#o$te in*e$io$ o i&u! ! "onto de !s o+i&!ciones 6i#otec!$i!s
!su"id!s #!$! con ! e"#$es! e"iso$!.
;. De+en se$ &!$!nti(!d!s con #$i"e$! 6i#otec!) ! 4ue no es *!cti+e 6!ce$ e/tensi1! ! ot$!s
o+i&!ciones ! *!1o$ de ! e"#$es!) % de+e est!$ !uto$i(!d! en *o$"! e/#$es! en e !cto de
constitucin.
=. Es *!cti+e su !"o$ti(!cin #o$ ! e"#$es! e"iso$!) en *o$"! di$ect! o "edi!nte co"#$!) $esc!te o
so$teo ! ! #!$.
<. En c!so de inte$1encin #o$ sus#ensin de #!&os % o+i&!ciones o #o$ i4uid!cin de ! e"#$es!
e"iso$!) !s et$!s 6i#otec!$i!s se$En t$!ns*e$id!s con0unt!"ente con os co$$es#ondientes c$-ditos %
sus $es#ecti1!s &!$!nt'!s 6i#otec!$i!s ! ot$! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o !uto$i(!d! #o$ !
Su#e$intendenci! #!$! o#e$!$ con e siste"! de et$!s 6i#otec!$i!s) % t!es !cti1os % #!si1os se$En
e/cuidos de ! "!s!.
LEY GRAL. A$ts. >C3) >><) >2>) >=>) >=2) >=;) 22> @8A) 238) 23<) 37? @<) ?A.
C.C. A$ts. >C?=) >C?<.
L. de T... A$ts. 2;?) 2=C.
I.R. A$t. >? @A.
Artculo 2"+.-
121
Artculo 2",.- C2DULAS *IPOTECARIAS.
L!s c-du!s 6i#otec!$i!s son inst$u"entos $e#$esent!ti1os de deud! 6i#otec!$i! de !$&o #!(o) no
$edi"i+es !ntici#!d!"ente) e"itidos #o$ !s e"#$es!s !uto$i(!d!s #o$ est! e% % 4ue se encuent$!n
$es#!d!d!s con ! 6i#otec! de con0unto de in"ue+es 4ue 4ueden !*ectos ! $-&i"en 6i#otec!$io
1incu!do ! t!es c-du!s.
Po$ su n!tu$!e(! no son susce#ti+es de $edencin !ntici#!d!) % son "!te$i! de ne&oci!cin en e
"e$c!do secund!$io.
LEY GRAL. A$ts. >=>) >=2) >=;) 22> @8A) 238) 23;) 2?8.
C.C. A$ts. >C?=) >C?<) >>C?) >>>2) 2C>;) 2C22.
L.M... A$t. ;7.
L. de T... A$ts. 2=>) 2=2.
I.R. A$t. >? @iA.
Artculo 2"-
122
Artculo 2$/.- REA!USTE AUTOM9TICO DE DEUDAS.
L! *!cut!d est!+ecid! en e !$t'cuo >238H de Cdi&o Ci1i #uede se$ e0e$cid! $es#ecto de #!si1os de !s
e"#$es!s cont$!'dos ! #!(o no "eno$ de no1ent! @?CA d'!s. E 'ndice de $e!0uste di!$io es e!+o$!do #o$
e 5!nco Cent$! con su0ecin ! Ondice de P$ecios ! Consu"ido$ #!$! Li"! Met$o#oit!n! 4ue) #!$! e
"es #$ecedente) 6!%! dete$"in!do e Instituto N!cion! de Est!d'stic! e In*o$"Etic!) % se #u+ic!
o#o$tun!"ente en e Di!$io O*ici!.
En os c!sos en 4ue !s #!$tes se !co0!n ! o dis#uesto en este !$t'cuo) de+e consi&n!$se en os
cont$!tos) t'tuos 1!o$es % de"Es docu"entos) in"edi!t!"ente des#u-s de ! ci*$! co$$es#ondiente) !
*$!se L.!o$ Ad4uisiti1o Const!nteM o !s si&!s L.ACM.
>2>
>22
?>
C.C. A$t. >238.
L.O.5.C.R. A$t. 27 @&A.
SUB CAP5TULO II
FIDEICOMISO
Artculo 2$1.- CONCEPTO DE #IDEICOMISO.
E *ideico"iso es un! $e!cin 0u$'dic! #o$ ! cu! e *ideico"itente t$!ns*ie$e +ienes en *ideico"iso ! ot$!
#e$son!) deno"in!d! *iduci!$io) #!$! ! constitucin de un #!t$i"onio *ideico"etido) su0eto ! do"inio
*iduci!$io de este Fti"o % !*ecto ! cu"#i"iento de un *in es#ec'*ico en *!1o$ de *ideico"itente o un
te$ce$o deno"in!do *ideico"is!$io.
E #!t$i"onio *ideico"etido es distinto ! #!t$i"onio de *iduci!$io) de *ideico"itente) o de *ideico"is!$io %
en su c!so) de destin!t!$io de os +ienes $e"!nentes.
Los !cti1os 4ue con*o$"!n e #!t$i"onio !utno"o *ideico"etido no &ene$!n c!$&os ! #!t$i"onio
e*ecti1o co$$es#ondiente de ! e"#$es! *iduci!$i!) s!1o e c!so 4ue #o$ $esoucin 0u$isdiccion! se e
6u+ie$! !si&n!do $es#ons!+iid!d #o$ "!! !d"inist$!cin) % #o$ e i"#o$te de os co$$es#ondientes
d!Dos % #e$0uicios.
L! #!$te '4uid! de os *ondos 4ue inte&$!n e *ideico"iso no estE !*ect! ! enc!0e.
L! Su#e$intendenci! dict! no$"!s &ene$!es so+$e os di1e$sos ti#os de ne&ocios *iduci!$ios.
LEY GRAL. A$ts. >;>) ><7) ><8) 22> @3?A) 272 ! 2=7) 37? @<A.
C.C. A$ts. >78=) >78<) >7;C) >7;>.
LEY 2<8=? A$ts. 3 @*A) 3 @&A.
Artculo 2$2.- EMPRESAS AUTORI0ADAS A DESEMPE;ARSE COMO #IDUCIARIOS.
12"
EstEn !uto$i(!d!s #!$! dese"#eD!$se co"o *iduci!$i!s) COFIDE) !s e"#$es!s de o#e$!ciones "Fti#es
! 4ue se $e*ie$e e inciso A de !$t'cuo >;H % !s e"#$es!s de se$1icios *iduci!$ios 4ue seD!! e inciso +,8
de !$t'cuo "encion!do) !s e"#$es!s de nu"e$! > de !$t'cuo 3><H) !s' co"o !s e"#$es!s o
instituciones su#e$1is!d!s #o$ ! Su#e$intendenci!) cu%o o+0eto es &!$!nti(!$) !#o%!$) #$o"o1e$ %
!seso$!$ di$ect! o indi$ect!"ente ! ! Mic$o % Pe4ueD! E"#$es! @MYPEA de cu!4uie$ secto$ econ"ico.
En c!so de doo o cu#! &$!1e) ! Su#e$intendenci! #uede dis#one$ ! $e"ocin de ! e"#$es! *iduci!$i! %
desi&n!$ ! 4uien 6! de sustitui$!) si e *ideico"itente no o 6icie$! dent$o de #!(o 4ue se e seD!e.
P!$! e0e$ce$ !s *unciones de *iduci!$io en *ideico"isos de titui(!cin ! 4ue se $e*ie$e ! Le% de Me$c!do
de .!o$es) !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en constitui$ socied!des titui(!do$!s.
LEY GRAL. A$ts. >; @A) 58A) 22> @3?A) 273) 282) 28;) 28=) 2;>) 2;? @3A) 3>< @>A) >3B Dis#. F. % C.
C.C. A$ts. >3><) >3>?.
L.M... A$ts. 3C>) 3C2) 3C=) 3>C) 3>3.
Artculo 2$".- 'ALIDE0 DEL ACTO CONSTITUTI'O.
P!$! ! 1!ide( de !cto constituti1o de *ideico"iso es e/i&i+e ! *ideico"itente ! *!cut!d de dis#one$ de
os +ienes % de$ec6os 4ue t$!ns"it!) sin #e$0uicio de os $e4uisitos 4ue ! e% est!+ece #!$! e !cto
0u$'dico.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 278) 27;) 282) 2;2) 2;8.
C.C. A$ts. >7C) 2>?) 22>) ?23.
L.M... A$ts. 3C>) 3C<) 3>3.
>23
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ Le% NJ 2?;87) de >=,C>,2C>>.
?2
Artculo 2$$.- DEREC*OS DEL *EREDERO #OR0OSO PER!UDICADO POR EL #IDEICOMISO.
Los 6e$ede$os *o$(osos de *ideico"itente #ueden e/i&i$ ! de1oucin de os +ienes *ideico"etidos #o$ su
c!us!nte ! t'tuo de *ideico"iso &$!tuito) en ! #!$te 4ue 6u+ie$e #e$0udic!do sus e&'ti"!s. L! e"#$es!
*iduci!$i! tiene ! *!cut!d de ee&i$) ent$e os +ienes *ideico"etidos) !4u-os 4ue 6!n de se$ o+0eto de !
de1oucin.
No o+st!nte) #uede e *ideico"itente constitui$ en *ideico"iso os +ienes 4ue to4uen ! ! e&'ti"! de
!&uno de sus 6e$ede$os "eno$es o inc!#!ces) en +ene*icio de eos "is"os % "ient$!s su+sist! !
"ino$id!d o ! inc!#!cid!d.
L! #$odi&!id!d se c!i*ic! #o$ e #$o#io constitu%ente de *ideico"iso. En este c!so) e *ideico"iso du$!
6!st! cinco @8A !Dos des#u-s de *!eci"iento de c!us!nte) s!1o 4ue e #$esunto #$di&o !c$edite !nte
e 0ue( es#eci!i(!do est!$ c!#!cit!do #!$! !d"inist$!$ sus +ienes.
L! e"#$es! *iduci!$i!) en todo c!so) de+e !tende$ ! "!nteni"iento de "eno$ o de inc!#!() con c!$&o !
!s $ent!s o *$utos de *ideico"iso.
LEY GRAL. A$ts. 273) 27;) 28>) 28;) 2;2.
C.C. A$ts. 72 ! 78) 8<7) 8<=) ;;7) ;;8) ;;;) =23) =27.
Artculo 2$&.- ACCI%N PARA ANULAR LA TRANSMISI%N #IDEICOMISARIA.
L! !ccin #!$! !nu!$ ! t$!ns"isin *ideico"is!$i! $e!i(!d! en *$!ude de !c$eedo$es c!duc! ! os seis
@;A "eses de #u+ic!do en e Di!$io O*ici!) #o$ t$es @3A d'!s consecuti1os) un !1iso 4ue d- cuent! de !
en!0en!cin. En todo c!so) es! c!ducid!d o#e$! ! os dos @2A "eses de ! *ec6! en 4ue e !c$eedo$ 6!%!
sido noti*ic!do #e$son!"ente de ! constitucin de *ideico"iso.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 273) 27;) 2;8.
C.C. A$ts. >?8) >?=) >??) 2CC) 22>) 2CC3) 2CC7) 2CC=.
Artculo 2$).- #ORMALIDAD.
L! constitucin de *ideico"iso se e*ectF! % #e$*eccion! #o$ cont$!to ent$e e *ideico"itente % ! e"#$es!
*iduci!$i!) *o$"!i(!do "edi!nte inst$u"ento #$i1!do o #$otocoi(!do not!$i!"ente.
Cu!ndo e cont$!to co"#o$t! ! t$!ns*e$enci! *iduci!$i! de !cti1os "o+ii!$ios) de+e se$ insc$ito en !
Cent$! de Ries&os de ! Su#e$intendenci!) se&Fn o conside$e e *ideico"itente.
Tiene t!"+i-n u&!$ #o$ 1ount!d uni!te$! de *ideico"itente) e/#$es!d! en test!"ento.
P!$! o#one$ e *ideico"iso ! te$ce$os se $e4uie$e 4ue ! t$!ns"isin ! *iduci!$io de os +ienes % de$ec6os
insc$i+i+es se! !not!d! en e $e&ist$o #F+ico co$$es#ondiente % 4ue ! ot$! c!se de +ienes % de$ec6os
se #e$*eccione con ! t$!dicin) e endoso u ot$o $e4uisito e/i&ido #o$ ! e%.
P!$! os c!sos de *ideico"iso en &!$!nt'!) ! insc$i#cin en e $e&ist$o $es#ecti1o e oto$&! e "is"o o$den
de #$e!cin 4ue co$$es#onde) en $!(n ! tie"#o de su insc$i#cin.
LEY GRAL. A$ts. >8<) 22> @3?A) 27>) 272) 273) 278) 27=) 28C) 2=7.
C.C. A$ts. >77) ;<;) ;<?) ;?C) ?7=) ?7?) >38>) >382) 2C>C) 2C>2) 2C>3) 2C>7) 2C>;.
L. de T... A$ts. 2;) 2=) 33.
L.G.M A$t. >) 28) 32 @3.+A.
Artculo 2$+.- #IDEICOMISO TESTAMENTARIO NO REQUIERE ACEPTACI%N.
No es $e4uisito #!$! ! 1!ide( de *ideico"iso test!"ent!$io ! !ce#t!cin de ! e"#$es! *iduci!$i!
desi&n!d! ni ! de os *ideico"is!$ios. Si !4ue! decin!$e ! desi&n!cin) de+e #$o#one$ ! 4uien !
$ee"#!ce % si nin&un! ot$! e"#$es! !ce#t!$e e enc!$&o) e *ideico"iso se e/tin&ue.
Los *ideico"isos ! 4ue se $e*ie$e este !$t'cuo se entienden constituidos desde ! !#e$tu$! de ! sucesin.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 273) 27;) 282) 2;?.
?3
C.C. A$ts. ;;C) ;<;) ;<?) ;?C) ;?>) ;?8.
Artculo 2$,.- 'ALIDE0 DE #IDEICOMISO EN #A'OR DE PERSONAS INDETERMINADAS.
Es 1Eido e *ideico"iso est!+ecido en *!1o$ de #e$son!s indete$"in!d!s 4ue $eFn!n cie$t!s condiciones
o $e4uisitos) o de #F+ico en &ene$!) sie"#$e 4ue consten en e inst$u"ento constituti1o !s c!id!des
e/i&i+es #!$! dis*$ut!$ de os +ene*icios de *ideico"iso o !s $e&!s #!$! oto$&!$os.
Es 1Eido e *ideico"iso en +ene*icio de #$o#io *ideico"itente.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 273) 278) 27;) 282) 2;3.
Artculo 2$-.- #IDEICOMISO EN #A'OR DE 'ARIAS PERSONAS.
E *ideico"iso #uede constitui$se en +ene*icio de 1!$i!s #e$son!s 4ue sucesi1!"ente de+!n sustitui$se)
#o$ ! "ue$te de ! !nte$io$ o #o$ ot$o e1ento) sie"#$e 4ue ! sustitucin ten&! u&!$ en *!1o$ de #e$son!s
4ue e/ist!n cu!ndo 4uede e/#edito e de$ec6o de #$i"e$ desi&n!do.
LEY GRAL.. A$ts. 27>) 27;) 27=) 28;) 2;3) 2;8) 2;?.
C.C. A$t. =7C.
Artculo 2&/.- #IDEICOMISARIO QUE INTER'IENE EN EL CONTRATO.
Si e *ideico"is!$io inte$1iene co"o #!$te en e cont$!to) !d4uie$e ! t'tuo #$o#io os de$ec6os 4ue en - se
est!+e(c!n ! su *!1o$) os 4ue no #ueden se$ !te$!dos sin su consenti"iento.
En os de"Es c!sos) e *ideico"itente #uede con1eni$ con ! e"#$es! *iduci!$i! !s "odi*ic!ciones 4ue
esti"e !decu!d!s) % !Fn ! $esoucin de *ideico"iso) s!1o 4ue con eo se esionen de$ec6os
!d4ui$idos #o$ te$ce$os.
E *ideico"itente #uede t!"+i-n $eso1e$ e cont$!to de *ideico"iso constituido ! t'tuo &$!tuito) e/ce#to en
e c!so #$e1isto en e #$i"e$ #E$$!*o %) t!"+i-n) si 6u+ie$e $enunci!do ! t! de$ec6o. De c$e!$se es!
*!cut!d) de+e #!&!$ ! ! e"#$es! *iduci!$i! ! #en! con1enid!) o en su de*ecto) ! 4ue seD!e e 0ue(
es#eci!i(!do o e t$i+un! !$+it$!) $es#ecti1o.
P!$! "odi*ic!$ o $eso1e$ e cont$!to de *ideico"iso) os c!us!6!+ientes de *ideico,"itente $e4uie$en) en
todo c!so) e consenti"iento unEni"e de os *ideico"is!$ios o) si -stos *ue$en indete$"in!dos) !
!#$o+!cin de Su#e$intendente.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 27;) 2;>) 2;?.
C.C. A$ts. >32>) >37>) >38>) >3;>) >3=>) >7;3) >7;7) >7;=.
Artculo 2&1.- PLA0O M9(IMO DE DURACI%N.
E #!(o "E/i"o de du$!cin de un *ideico"iso es de t$eint! @3CA !Dos) con !s si&uientes e/ce#ciones:
>. En e *ideico"iso 1it!icio) en +ene*icio de *ideico"is!$ios dete$"in!dos 4ue 6u+ie$!n n!cido o
estu1iesen conce+idos ! "o"ento de constitui$se e *ideico"iso) e #!(o se e/tiende 6!st! !
"ue$te de Fti"o de os *ideico"is!$ios.
2. En e *ideico"iso cutu$!) 4ue ten&! #o$ o+0eto e est!+eci"iento de "useos) +i+iotec!s) institutos
de in1esti&!cin !$4ueo&icos) 6ist$icos o !$t'sticos) e #!(o #uede se$ inde*inido % e *ideico"iso
su+siste en t!nto se! *!cti+e cu"#i$ e #$o#sito #!$! e 4ue 6u+ie$e sido constituido.
3. En e *ideico"iso *i!nt$#ico) 4ue ten&! #o$ o+0eto !i1i!$ ! situ!cin de os #$i1!dos de $!(n) os
6u-$*!nos) os !nci!nos !+!ndon!dos % #e$son!s "eneste$os!s) e #!(o #uede i&u!"ente se$
inde*inido % e *ideico"iso su+siste en t!nto se! *!cti+e cu"#i$ e #$o#sito #!$! e 4ue se e 6u+ie$e
constituido.
En os c!sos en os cu!es e #!(o de *ideico"iso de+e se$ neces!$i!"ente e/tendido "Es !E de '"ite
e&! "E/i"o) ! *in de no #e$0udic!$ inte$eses de te$ce$os) ! Su#e$intendenci! #od$E !uto$i(!$ su 1i&enci!
#o$ e t-$"ino est$ict!"ente neces!$io #!$! ! consecucin de os *ines #$e1istos.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 27;) 27?) 28;) 2;<) 2;?) 2=C.
?7
C.C. A$ts. ><3) ><7.
Artculo 2&2.- #ACULTADES DEL #IDUCIARIO SORE IENES QUE RECIE.
E *iduci!$io e0e$ce so+$e e #!t$i"onio *ideico"etido) do"inio *iduci!$io) e "is"o 4ue e con*ie$e #en!s
#otest!des) incuid!s !s de !d"inist$!cin) uso) dis#osicin % $ei1indic!cin so+$e os +ienes 4ue
con*o$"!n e #!t$i"onio *ideico"etido) !s "is"!s 4ue son e0e$cid!s con !$$e&o ! ! *in!id!d #!$! ! 4ue
*ue constituido e *ideico"iso) % con o+se$1!nci! de !s i"it!ciones 4ue se 6u+ie$en est!+ecido en e
!cto constituti1o.
De#endiendo de ! n!tu$!e(! de *ideico"iso) e *ideico"itente % sus c!us!6!+ientes son titu!$es de un
de$ec6o de c$-dito #e$son! cont$! e #!t$i"onio *iduci!$io.
L! e"#$es! *iduci!$i! so #uede dis#one$ de os +ienes *ideico"etidos con !$$e&o ! !s esti#u!ciones
contenid!s en e inst$u"ento constituti1o. Los !ctos de dis#osicin 4ue e*ectFe en cont$!1encin de o
#!ct!do son !nu!+es) si e !d4ui$ente no !ctu de +uen! *e) s!1o e c!so de 4ue ! t$!ns*e$enci! se
6u+iese e*ectu!do en un! +os! de 1!o$es. L! !ccin #uede se$ inte$#uest! #o$ cu!4uie$! de os
*ideico"is!$ios) e *ideico"itente % !Fn #o$ ! #$o#i! e"#$es! *iduci!$i!.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 273) 28C) 28>) 28; ! 28?) 2;>) 2;3.
C.C. A$t. 22>.
L.M... A$t. >>8.
Artculo 2&".- PATRIMONIO #IDEICOMETIDO.
E #!t$i"onio *ideico"etido no $es#onde #o$ !s o+i&!ciones de *iduci!$io o de *ideico"itente ni de sus
c!us!6!+ientes %) t$!tEndose de !s o+i&!ciones de os *ideico"is!$ios) t! $es#ons!+iid!d so es
e/i&i+e so+$e os *$utos o !s #$est!ciones 4ue se encuent$!n ! dis#osicin de eos) de se$ e c!so.
En c!so 4ue ! e"#$es! *iduci!$i! no se o#on&! ! !s "edid!s 4ue !*ecten ! #!t$i"onio *ideico"etido)
#ueden 6!ce$o e *ideico"itente o cu!4uie$ *ideico"is!$io. Uno % ot$os estEn *!cut!dos #!$! co!d%u1!$
en ! de*ens! si ! e"#$es! *iduci!$i! 6u+iese 6ec6o 1!e$ ! o#osicin.
L! e"#$es! *iduci!$i! #od$E dee&!$ en e *ideico"is!$io o e *ideico"itente !s *!cut!des neces!$i!s #!$!
4ue e0e$(!n !s "edid!s de #$oteccin de #!t$i"onio *ideico"etido) sin 4ued!$ i+e$!do de
$es#ons!+iid!d.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 282) 287) 28;) 2=3.
C.P.C. A$ts. ?=) >C>.
Artculo 2&$.- A#ECTACI%N DE LOS IENES QUE INTEGRAN EL PATRIMONIO
#IDEICOMETIDO.
Los +ienes 4ue inte&$!n e #!t$i"onio *ideico"etido se encuent$!n !*ectos ! #!&o de !s o+i&!ciones %
$es#ons!+iid!des 4ue ! e"#$es! *iduci!$i! cont$!i&! en e0e$cicio de do"inio *iduci!$io #o$ os !ctos 4ue
e*ectFe #!$! e cu"#i"iento de ! *in!id!d #!$! ! 4ue *ue constituido e *ideico"iso %) en &ene$!) de
!cue$do ! o est!+ecido en e !cto constituti1o.
No se encuent$!n !*ectos ! dic6o #!&o) s!1o dis#osicin en cont$!$io) os +ienes 4ue inte&$!n e
#!t$i"onio #$o#io de ! e"#$es! *iduci!$i!) de *ideico"itente) de *ideico"is!$io % de destin!t!$io de
$e"!nente.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 282) 283) 28;) 28=) 28?) 2;>) 2;3) 2=3.
Artculo 2&&.- LIQUIDACI%N DE LA EMPRESA #IDUCIARIA.
En c!so de i4uid!cin de ! e"#$es! *iduci!$i!) !siste ! 4uienes ten&!n e&'ti"o inte$-s e de$ec6o de
identi*ic!$ % $esc!t!$ os +ienes % de$ec6os e/istentes 4ue #e$tene(c!n ! #!t$i"onio *ideico"etido) en
cu!4uie$ est!do de #$oceso) #o$ no *o$"!$ #!$te de ! "!s!.
?8
Po$ e 1!o$ de os +ienes) $ecu$sos '4uidos % de$ec6os #e$didos o no identi*ic!+es de *ideico"iso) e
*ideico"is!$io tiene so+$e ! "!s!) 6!st! #o$ e i"#o$te de ! $es#ons!+iid!d de ! e"#$es! *iduci!$i!) un
c$-dito !"#!$!do con #$i1ie&io &ene$! de #$i"e$ o$den.
LEY GRAL. A$ts. >>;) >>=) >><) >22) 283) 287) 2;? @2A) 2=C.
C.C. A$ts. ?23) ?2=.
Artculo 2&).- OLIGACIONES DE LA EMPRESA #IDUCIARIA.
Son o+i&!ciones de ! e"#$es! *iduci!$i!:
>. Cuid!$ % !d"inist$!$ os +ienes % de$ec6os 4ue constitu%en e #!t$i"onio de *ideico"iso) con !
dii&enci! % dedic!cin de un o$den!do co"e$ci!nte % e! !d"inist$!do$I
2. De*ende$ e #!t$i"onio de *ideico"iso) #$ese$1Endoo t!nto de d!Dos *'sicos cu!nto de !cciones
0udici!es o !ctos e/t$!0udici!es 4ue #udie$!n !*ect!$ o "e$"!$ su inte&$id!dI
3. P$ote&e$ con #i(!s de se&u$o) os $ies&os 4ue co$$!n os +ienes *ideico"etidos) de !cue$do ! o
#!ct!do en e inst$u"ento constituti1oI
7. Cu"#i$ os enc!$&os 4ue constitu%en ! *in!id!d de *ideico"iso) $e!i(!ndo #!$! eo os !ctos)
cont$!tos) o#e$!ciones) in1e$siones o ne&ocios 4ue se $e4uie$!) con ! "is"! dii&enci! 4ue !
#$o#i! e"#$es! *iduci!$i! #one en sus !suntosI
8. Le1!$ e in1ent!$io % ! cont!+iid!d de c!d! *ideico"iso con !$$e&o ! e%) % cu"#i$ con*o$"e ! !
e&is!cin de ! "!te$i! !s o+i&!ciones t$i+ut!$i!s de #!t$i"onio *ideico"etido) t!nto !s
sust!nti1!s co"o !s *o$"!esI
;. P$e#!$!$ +!!nces % est!dos *in!ncie$os de c!d! *ideico"iso) cu!ndo "enos un! 1e( ! se"est$e)
!s' co"o un in*o$"e o "e"o$i! !nu!) % #one$ t!es docu"entos ! dis#osicin de os *ideico"itentes
% *ideico"is!$ios) sin #e$0uicio de su #$esent!cin ! ! Su#e$intendenci!I
=. Gu!$d!$ $ese$1! $es#ecto de !s o#e$!ciones) !ctos) cont$!tos) docu"entos e in*o$"!cin 4ue se
$e!cionen con os *ideico"isos) con os "is"os !c!nces 4ue est! e% est!+ece #!$! e sec$eto
+!nc!$ioI
<. Noti*ic!$ ! os *ideico"is!$ios de ! e/istenci! de +ienes % se$1icios dis#oni+es ! su *!1o$) dent$o de
t-$"ino de die( d'!s de 4ue e +ene*icio est- e/#editoI
?. De1o1e$ ! *ideico"itente o ! sus c!us!6!+ientes) ! t-$"ino de *ideico"iso) os $e"!nentes de
#!t$i"onio *ideico"etido) s!1o 4ue) !tendid! ! *in!id!d de ! t$!ns"isin *ideico"is!$i!)
co$$es#ond! ! ent$e&! ! os *ideico"is!$ios o ! ot$!s #e$son!sI
>C. T$!ns"iti$ ! ! nue1! e"#$es! *iduci!$i!) en os c!sos de su+$o&!cin) os $ecu$sos) +ienes %
de$ec6os de *ideico"isoI %)
>>. Rendi$ cuent! ! os *ideico"itentes % ! ! Su#e$intendenci! ! t-$"ino de *ideico"iso o de su
inte$1encin en -.
LEY GRAL. A$ts. >7C) 27>) 272) 282) 283) 287) 28=) 28<) 28?) 2=C) 2=>) 2=2) 2=3.
C.T. A$ts. >=2) >=<.
D.S. C73,2CC3,PCM A$ts. >=@2A) ><.
Artculo 2&+.- PRO*IICIONES DE LA EMPRESA #IDUCIARIA.
Es #$o6i+ido ! ! e"#$es! *iduci!$i! !*i!n(!$) !1!!$ o &!$!nti(!$ en *o$"! !&un! !nte e *ideico"itente o
os *ideico"is!$ios os $esut!dos de *ideico"iso o de !s o#e$!ciones) !ctos % cont$!tos 4ue $e!ice con
os +ienes *ideico"etidos.
?;
Son nuos e #!cto en cont$!$io !s' co"o !s &!$!nt'!s % co"#$o"isos 4ue se #!cten en cont$!1encin !
o dis#uesto en este !$t'cuo.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 282) 283) 287) 28;) 28?.
C.C. A$t. 2>?.
Artculo 2&,.- PRO*IICI%N DE REALI0AR OPERACIONES EN ENE#ICIO DE DETERMINADAS
PERSONAS.
L! e"#$es! *iduci!$i! estE #$o6i+id! de $e!i(!$ o#e$!ciones) !ctos % cont$!tos con os *ondos % +ienes de
os *ideico"isos) en +ene*icio de:
>. L! #$o#i! e"#$es!.
2. Sus di$ecto$es % t$!+!0!do$es %) en su c!so) os "ie"+$os de co"it- ! c!$&o de *ideico"iso.
3. E *!cto$ o *!cto$es *iduci!$ios.
7. Los t$!+!0!do$es de su de#!$t!"ento *iduci!$io % os cont$!t!dos #!$! e *ideico"iso de 4ue se t$!te.
8. Sus !udito$es e/te$nos) incuidos os #$o*esion!es socios 4ue inte&$!n ! *i$"! % os #$o*esion!es
4ue #!$tici#en en !s !+o$es de !udito$'! de ! #$o#i! e"#$es!.
Los i"#edi"entos ! 4ue se $e*ie$e este !$t'cuo !c!n(!n ! cn%u&e % ! os #!$ientes de !s #e$son!s
indic!d!s) !s' co"o ! !s #e$son!s 0u$'dic!s en 4ue e cn%u&e % os #!$ientes en con0unto) ten&!n
#e$son!"ente un! #!$tici#!cin su#e$io$ ! cincuent! #o$ ciento.
Son nu!s !s o#e$!ciones 4ue se $e!ice en cont$!1encin de !s #$o6i+iciones $eseD!d!s.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 282) 283) 28;) 28=) 28?) 2=>) 2=2.
C.C. A$t. >;;.
Artculo 2&-.- INCUMPLIMIENTO DE OLIGACIONES POR DOLO O CULPA GRA'E.
L! e"#$es! *iduci!$i! 4ue incu"#! sus o+i&!ciones #o$ doo o cu#! &$!1e de+e $einte&$!$ ! #!t$i"onio
de *ideico"iso e 1!o$ de o #e$dido) "Es un! inde"ni(!cin #o$ os d!Dos % #e$0uicios i$$o&!dos) sin
#e$0uicio de ! $es#ons!+iid!d ! 4ue 6u+ie$e u&!$.
Si e inst$u"ento constituti1o de *ideico"iso #$e1- ! e/istenci! de un co"it-) 0unt! u ot$o $&!no de
&o+ie$no) !s dis#osiciones de "is"o no #od$En "odi*ic!$ e o+0eto de *ideico"iso.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 282) 283) 287) 28;) 28=) 28<) 2;3) 2=C) 2=2.
C.C. A$ts. >3><) >3>?) >32>.
Artculo 2)/.- EMISI%N DE 'ALORES MOILIARIOS
L! e"isin de 1!o$es "o+ii!$ios con $es#!do en un #!t$i"onio *ideico"etido se su0et! ! o dis#uesto en
! Le% de Me$c!do de .!o$es.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 282) 283.
L.M... A$ts. 3) 7?) <C) <>) 3>7) 3>8.
Artculo 2)1.- DEREC*OS DE LA EMPRESA #IDUCIARIA.
Son de$ec6os de ! e"#$es! *iduci!$i!:
>. Co+$!$ un! $et$i+ucin #o$ sus se$1icios) de !cue$do con o esti#u!do en e inst$u"ento constituti1o
o) en su de*ecto) un! no "!%o$ ! uno #o$ ciento @>PA de 1!o$ de "e$c!do de os +ienes
*ideico"etidosI %)
2. Res!$ci$se con $ecu$sos de *ideico"iso de os &!stos en 4ue incu$$ie$e en ! !d"inist$!cin de
#!t$i"onio *ideico"etido % en ! $e!i(!cin de su *in!id!d.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 282) 283) 28;.
?=
C.C. A$ts. >=88) >=8?) >=;7) >=;=.
Artculo 2)2.- OLIGACI%N DE #IDEICOMITENTE.
Es o+i&!cin de *ideico"itente o de sus c!us!6!+ientes inte&$!$ en e #!t$i"onio de *ideico"iso os
+ienes % de$ec6os seD!!dos en e inst$u"ento constituti1o) en e tie"#o % e u&!$ esti#u!dos.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 273) 27;) 28C) 282) 283) 287) 2;8 @8A) 2;;) 2;? @8A.
Artculo 2)".- DEREC*O DEL #IDEICOMISARIO DE E(IGIR LOS ENE#ICIOS QUE SE
GENEREN.
Los *ideico"is!$ios tienen de$ec6o ! e/i&i$ ! ! e"#$es! *iduci!$i! os +ene*icios 4ue de #!t$i"onio
*ideico"etido se &ene$en o de c!#it! "is"o) se&Fn se esti#ue en e inst$u"ento constituti1o % *i&u$e en
e ce$ti*ic!do de #!$tici#!cin. L! !ccin #uede e0e$ce$! cu!4uie$! de os inte$es!dos) #o$ ! #!$te 4ue e
co$$es#ond! en os +ene*icios % en #$o de inte$-s co"Fn.
Pueden t!"+i-n) en e c!so de #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo 28?H) e/i&i$ ! *ideico"itente 4ue inte&$e en e
#!t$i"onio de *ideico"iso os +ienes 4ue o*$eci.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 273) 28C) 282) 28;) 2;2) 2;=.
C.C. A$ts. >78<) >7;>) >7;2) >7;?.
Artculo 2)$.- CESI%N DE DEREC*OS.
Los *ideico"is!$ios dete$"in!dos) os *ideico"itentes % sus $es#ecti1os suceso$es) #ueden cede$ sus
de$ec6os ! #e$son!s 4ue no se encuent$en i"#edid!s #o$ ! e% o #o$ e inst$u"ento constituti1o de
*ideico"iso.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 27;) 27<) 28C) 2;3.
C.C. A$ts. >2C;) >2C=) >2C?) >2>C) >2>>) >2>8.
Artculo 2)&.- NULIDAD DE #IDEICOMISO.
E *ideico"iso es nuo:
>. Si cont$!1iene e $e4uisito est!+ecido en e !$t'cuo 273H.
2. Si su o+0eto *uese i'cito o i"#osi+e.
3. Si se desi&n! co"o *ideico"is!$io ! ! #$o#i! e"#$es!) s!1o en os c!sos de *ideico"iso de
titui(!cin.
7. Si todos os *ideico"is!$ios son #e$son!s e&!"ente i"#edid!s de $eci+i$ os +ene*icios de
*ideico"iso.
8. Si todos os +ienes 4ue o de+en inte&$!$ estEn *ue$! de co"e$cio.
Si e i"#edi"ento ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! 7 so $ec!e so+$e #!$te de os *ideico"is!$ios) e
*ideico"iso es 1Eido $es#ecto de os $est!ntes.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 273) 27<) 27?) 28<) 2;;) 2;=.
C.C. A$ts. 73) 77) 2>? @3) 7) =A) 227) >7C3.
Artculo 2)).- #IDEICOMISO SORE IENES #UERA DEL COMERCIO.
En e c!so 4ue uno o "Es de os +ienes 4ue de+en inte&$!$ e *ideico"iso se encuent$en *ue$! de
co"e$cio) e *ideico"iso es 1Eido % su+siste con os +ienes $e"!nentes.
LEY GRAL. A$ts. 273) 27;) 282) 283) 287) 2;8 @8A.
C.C. A$ts. 2>? @3A) 227) >7C3.
Artculo 2)+.- CASO DE M9S DE CINCO #IDEICOMISARIOS.
?<
En e c!so 4ue os *ideico"is!$ios *ue$!n "Es de cinco) de+en cee+$!$ 0unt!s con su0ecin ! !s $e&!s
4ue #!$! !s !s!"+e!s de o+i&!cionist!s est!+ecen os !$t'cuos 23;H) 23=H % 23<H de ! Le% Gene$! de
Socied!des) s!1o 4ue so+$e e #!$ticu!$ 6u+iese esti#u!cin di1e$s! en e inst$u"ento de *ideico"iso.
L!s 0unt!s ! 4ue se $e*ie$e e #E$$!*o !nte$io$ tienen #o$ o+0eto:
>. Desi&n!$ $e#$esent!ntes % #$ocu$!do$es 4ue !ccionen en $es&u!$do de inte$-s co"Fn de os
*ideico"is!$ios.
2. A#$o+!$ "odi*ic!ciones en !s cEusu!s de *ideico"iso) cu!ndo *ue$e neces!$io e consenti"iento
de os *ideico"is!$ios) sie"#$e 4ue -stos no se!n "eno$es o inc!#!ces % en $!(n de eo se
encuent$en i"#edidos de inte$1eni$ #e$son!"ente en !s 0unt!s.
3. Ado#t!$ ot$!s "edid!s % decisiones en #$o de inte$-s co"Fn de sus "ie"+$os.
7. En os c!sos de *ideico"iso con *ideico"is!$ios indete$"in!dos) ! $e#$esent!cin ! !su"e !
Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 27;) 27<) 28C) 2;3.
L.G.S. A$ts. 32C) 32>) 323) 327) 328.
C.C. A$ts. 73) 77) >78) >;C.
Artculo 2),.- #IDEICOMISO POR PLA0O MAYOR AL ESTALECIDO.
Si e *ideico"iso se est!+ece #o$ un #!(o su#e$io$ ! #e$"itido #o$ e%) e e/ceso se tiene #o$ no #uesto)
sin #e$0uicio de o est!+ecido en e !$t'cuo 28>H.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 27;) 28>) 2;?.
C.C. A$ts. ><3) ><7.
Artculo 2)-.- T2RMINO DEL #IDEICOMISO.
E *ideico"iso te$"in! #o$:
>. Renunci! de ! e"#$es!) con c!us! 0usti*ic!d!) !ce#t!d! #o$ ! Su#e$intendenci!.
2. Li4uid!cin de ! e"#$es! *iduci!$i!.
3. Re"ocin de ! e"#$es! *iduci!$i!.
7. Renunci! e/#$es! de todos os *ideico"is!$ios ! os +ene*icios 4ue es concede e *ideico"iso.
8. P-$did! de os +ienes 4ue o inte&$!n o de #!$te sust!nci! de eos ! 0uicio de ! e"#$es! *iduci!$i!.
;. 9!+e$se cu"#ido ! *in!id!d #!$! ! cu! *ue constituido.
=. 9!+e$ de1enido i"#osi+e ! $e!i(!cin de su o+0eto.
<. Resoucin con1enid! ent$e e *ideico"itente % e *iduci!$io) con !#$o+!cin de os *ideico"is!$ios en
e c!so de #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo 28CH.
?. Re1oc!cin #o$ #!$te de *ideico"itente) !ntes de ! ent$e&! de os +ienes ! ! e"#$es! *iduci!$i!) o
#$e1io cu"#i"iento de os $e4uisitos e&!es) s!1o o #$e1isto en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo 28CH.
>C. .enci"iento de #!(o.
En os c!sos de os nu"e$!es >) 2 % 3) !s c!us!es o#e$!n si en e t-$"ino de seis @;A "eses no se
encuent$! ot$! e"#$es! 4ue !su"! e c!$&o.
Si ! $e1oc!cin ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! ? *uese #!$ci!) su+siste e *ideico"iso con os +ienes 4ue se
inte&$en en e #!t$i"onio.
LEY GRAL. A$ts. >>;) >><) 27>) 272) 27;) 27=) 28C) 28>) 288) 28=) 2;8 @2A) 2;<.
C.C. A$t. >3;>.
??
Artculo 2+/.- DE'OLUCI%N DE IENES AL T2RMINO DEL #IDEICOMISO.
Si e con1enio constituti1o no contiene indic!cin de ! #e$son! ! ! 4ue) ! t-$"ino de *ideico"iso de+e
ent$e&!$se os +ienes) se de1ue1e -stos ! *ideico"itente o ! sus c!us!6!+ientes %) en su de*ecto) se
6!ce ent$e&! de eos ! Fondo.
Se e/ce#tF! de o dis#uesto en este !$t'cuo ! os *ideico"isos de 4ue t$!t! e !$t'cuo 277H) en os cu!es
os +ienes) en ! #!$te 4ue !*ect ! e&'ti"! de !&Fn 6e$ede$o) se ent$e&!n ! -ste o ! sus suceso$es.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 277) 27;) 28;.
C.C. A$ts. =23) =27.
Artculo 2+1.- DESIGNACI%N DE UN #ACTOR #IDUCIARIO.
P!$! c!d! *ideico"iso 4ue $eci+!) ! e"#$es! desi&n! un *!cto$ *iduci!$io) 4uien !su"e #e$son!"ente su
conduccin) !s' co"o ! $es#ons!+iid!d #o$ os !ctos) cont$!tos % o#e$!ciones 4ue se $e!cionen con
dic6o *ideico"iso. L! e"#$es! es soid!$i!"ente $es#ons!+e de os !ctos 4ue) $es#ecto ! *ideico"iso)
#$!cti4uen e *!cto$ % os t$!+!0!do$es de *iduci!$io) s!1o o dis#uesto en e se&undo #E$$!*o de !$t'cuo
28?H.
Un! "is"! #e$son! #uede se$ *!cto$ de 1!$ios *ideico"isos.
L! desi&n!cin de *!cto$ de+e se$ #uest! en conoci"iento de ! Su#e$intendenci!) o$&!nis"o 4ue estE
*!cut!do #!$! dis#one$ su $e"ocin) en cu!4uie$ "o"ento.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 27;) 282) 28;) 28?) 2;>) 2=2) 2=3.
Artculo 2+2.- POSIILIDAD DE DESIGNAR COMISIONES ADMINISTRADORAS.
Si ! 'ndoe o e nF"e$o de !s o#e$!ciones) !ctos % cont$!tos $e!ti1os ! os +ienes de un *ideico"iso o
$e4ue$idos #!$! e cu"#i"iento de su *in!id!d o 0usti*ic!n) ! e"#$es! *iduci!$i! desi&n! un! co"isin
!d"inist$!do$! de *ideico"iso) co"#uest! de no "enos de t$es @3A ni "Es de siete @=A "ie"+$os) %
$e&!"ent! su *uncion!"iento % *!cut!des) sie"#$e con su0ecin ! !s $e&!s 4ue conten&! e
inst$u"ento constituti1o de *ideico"iso.
Po$ !s "is"!s $!(ones de #E$$!*o !nte$io$) ! e"#$es! *iduci!$i! #uede cont$!t!$ #e$son! L!d,6ocM #!$!
c!d! *ideico"iso. T! #e$son! so #uede e0e$ce$ sus de$ec6os cont$! os +ienes de $es#ecti1o
*ideico"iso % ! 1i&enci! de su $e!cin !+o$! 4ued! su+o$din!d! ! ! su+sistenci! de *ideico"iso 4ue
dete$"in su e"#eo. Los cont$!tos de+en const!$ #o$ esc$ito.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 27;) 282) 28;) 28?) 2;>) 2=>) 2=3.
C.C. A$ts. >73) >77.
Artculo 2+".- CONTAILIDAD SEPARADA POR CADA #IDEICOMISO.
E #!t$i"onio *ideico"etido es !d"inist$!do #o$ e *iduci!$io.
L! e"#$es! *iduci!$i! de+e e1!$ cont!+iid!d se#!$!d! #o$ c!d! #!t$i"onio *ideico"etido +!0o su
do"inio *iduci!$io en i+$os de+id!"ente e&!i(!dos) sin #e$0uicio de !s cuent!s % $e&ist$os 4ue
co$$es#onden en os i+$os de ! e"#$es!) cuent!s % $e&ist$os 4ue de+en "!ntene$se concii!dos con
!4u-!.
L! e"#$es! *iduci!$i! no tiene de$ec6o de #$o#ied!d so+$e os +ienes 4ue con*o$"!n e #!t$i"onio
*ideico"etido) siendo $es#ons!+e de ! !d"inist$!cin de "is"o.
LEY GRAL. A$ts. 27>) 272) 28;) 28=) 28?) 2;>) 2=>) 2=2.
L.G.S. A$ts. >?C) >?>.
C.T. A$t. <= @7A.
Artculo 2+$.- #IDEICOMISO EN GARANT1A.
L! e"#$es! 4ue oto$&ue c$-ditos con un! &!$!nt'! *iduci!$i! constituid! con un! te$ce$! e"#$es!
*iduci!$i! se $es!$ci$E de c$-dito incu"#ido con e $esut!do 4ue se o+ten&! de ! e0ecucin de
>CC
#!t$i"onio *ideico"etido) en ! *o$"! #$e1ist! en e cont$!to o con e #$o#io #!t$i"onio *ideico"etido
cu!ndo -ste se encuent$e inte&$!do #o$ dine$o) d!ndo cuent!) en este Fti"o c!so ! ! Su#e$intendenci!.
Son e/cu%entes ! c!id!d de *iduci!$io % !c$eedo$.
LEY GRAL. A$ts. 22> @3+A) 27>) 272) 27;) 287) 28;) 28=.
SUBCAP5TULO III
COMISIONES DE CONFIAN9A
Artculo 2+&.- COMISIONES DE CON#IAN0A.
L!s co"isiones de con*i!n(! 4ue) seD!!d!"ente) sin #e$0uicio de !s de"Es 4ue !uto$ice !
Su#e$intendenci!) #ueden !ce#t!$ % e0ecut!$ !s e"#$es!s) se&Fn e nu"e$! 32 de !$t'cuo 22>H) son !s
si&uientes:
>. Re!i(!$ !s *unciones de de#osit!$io e inte$1ento$ de +ienes e"+!$&!dos) s!1o 4ue e de#sito
$ec!i&! so+$e dine$o.
2. Ad"inist$!$ #$o1ision!"ente os ne&ocios % socied!des 4ue se encuent$en en #$oceso de
$eest$uctu$!cin econ"ic! % *in!ncie$!) con*o$"e ! ! e% de ! "!te$i!.
3. Cu"#i$ !s *unciones de !d"inist$!cin) $e!i(!cin % i4uid!cin de os +ienes de !s socied!des
dec!$!d!s en 4uie+$! con*o$"e ! ! e% de ! "!te$i!.
7. Se$ !d"inist$!do$es de +ienes co"unes #o$ !cue$do de os inte$es!dos) o #o$ no"+$!"iento de
0ue( es#eci!i(!do en e c!so de !$t'cuo ==2H de Cdi&o P$oces! Ci1i.
8. E0e$ce$ e c!$&o de !+!ce! test!"ent!$io o d!ti1o.
;. O*ici!$ de &u!$d!do$es de +ienes de "eno$es e inc!#!ces en os c!sos ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo
8C3H de Cdi&o Ci1i % en todos os de"Es en 4ue dic6o Cdi&o dis#one o !uto$i(! e no"+$!"iento
de &u!$d!do$ es#eci!) test!"ent!$io o d!ti1o) #!$! todos o #!$te de os +ienes de "eno$ o inc!#!(.
=. Actu!$ co"o &u!$d!do$es de +ienes de !usentes dec!$!dos 0udici!"ente.
<. Ad"inist$!$ +ienes de0!dos #o$ test!"ento o don!dos +!0o condicin o 6!st! cie$to d'!) ! *in de
ent$e&!$os ! os 6e$ede$os) e&!t!$ios o don!t!$ios cu!ndo se cu"#! ! condicin o e&ue e d'!.
?. Asu"i$ ! !d"inist$!cin de +ienes de0!dos #o$ test!"ento o #o$ !cto ent$e 1i1os #!$! o+$!s
#F+ic!s) est!+eci"ientos de +ene*icenci! o de educ!cin u ot$os *ines 'citos ! 4ue os 6u+ie$e
destin!do e test!do$ o don!nte) su0etEndose ! ! 1ount!d de institu%ente.
>C. To"!$ ! !d"inist$!cin de +ienes 4ue se 6u+ie$e de0!do #o$ test!"ento o #o$ !cto ent$e 1i1os con
e *in de 4ue e *ideico"is!$io #e$ci+! Fnic!"ente ! $ent! du$!nte su 1id! o #o$ e tie"#o 4ue
dete$"ine e institu%ente.
>>. O+$!$ co"o !d"inist$!do$es de +ienes &$!1!dos con usu*$ucto) cu!ndo !s' se 6!%! est!+ecido en
e !cto constituti1o.
>2. Se$1i$ de $e#$esent!nte de os tenedo$es de +onos e"itidos #o$ socied!des !nni"!s.
>3. Ad"inist$!$ #o$t!*oios de c!$te$!.
>7. Cee+$!$ cont$!tos de "!nd!to) con o sin $e#$esent!cin) incu%endo os #ode$es &ene$!es o
es#eci!es #!$!:
i Ad"inist$!$ +ienes.
ii Co+$!$ c$-ditos o docu"entos.
iii Co"#$!$ % 1ende$ !cciones) +onos % de"Es 1!o$es "o+ii!$ios.
i1 Pe$ci+i$ di1idendos e inte$eses.
>C>
1 Re#$esent!$ ! os titu!$es de !cciones) +onos % 1!o$es.
LEY GRAL. A$ts. 22> @32A) 2=; ! 2<>.
Numeral 1:
C.C. A$ts. ><>7) ><>?) ><3C) ><87.
C.P.C. A$ts. ;7?) ;87) ;88.
Numeral 4:
C.C. A$t. ?=2.
C.P.C. A$ts. =;? ! ==7.
Numeral 5:
C.C. A$ts. ==<) ==?) =<7) =<=) =<?.
Numeral 6:
LEY GRAL. A$ts. 2=<) 2=?.
C.C. A$ts. 8C2) 8C3) 8C<) 8>8) 8;7) 8;8.
Numeral 7:
C.C. A$ts. 7=) 7<) 8?=.
Numeral 8:
C.C. A$ts. >=>) >=<) ;<;) ;<?) =3<) =;<) >;2>) >;22.
Numeral 9:
C.C. A$ts. ;<;) =37) =3<) >;2>) >;22.
Numeral 10:
C.C. A$ts. ;<;) >78=) >;2>) >;22) >?23) >?7>.
Numeral 11:
LEY GRAL. A$t. 2<C.
C.C. A$ts. ???) >CCC.
Numeral 12:
C.C. A$ts. >78) >8=.
L.G.S. A$ts. 3C7) 3>3.
Numeral 13:
LEY GRAL. A$t. >2>.
Numeral 14:
C.C. A$ts. >=?C) >=?2) >=?3) >=?7) ><C>) ><C; ! ><C?.
Artculo 2+).- REGLAS SORE COMISIONES DE CON#IAN0A.
Ri&en #!$! e e0e$cicio de !s co"isiones de con*i!n(! 4ue se con*ie$! ! !s e"#$es!s !s si&uientes
$e&!s:
>. L!s e"#$es!s estEn su0et!s ! !s dis#osiciones de de$ec6o "e$c!nti % de de$ec6o co"Fn) en
cu!nto no 6!%!n sido "odi*ic!d!s #o$ ! #$esente e%.
2. No es neces!$io 4ue !s e"#$es!s oto$&uen *i!n(!) ni 4ue sus #e$sone$os #$esten 0u$!"ento) en os
c!sos en 4ue o e/i0!n ot$!s dis#osiciones e&!es.
>C2
3. L!s e"#$es!s #ueden e/cus!$se de !ce#t!$ !s co"isiones) !s' co"o $enunci!$ ! e!s sin
e/#$esin de c!us!I #e$o en t! c!so) se 6!!n en ! o+i&!cin de !do#t!$ !s "edid!s u$&entes 4ue
i"#on&!n !s ci$cunst!nci!s) ! *in de no !*ect!$ os de$ec6os de 4uien es con*i$i ! co"isin.
LEY GRAL. A$ts. 7) 22> @32A) 2=8) 2==) 2<>.
C.C. T.P. A$ts. I:) ><;<) ><=C) ><=>.
L.G.S. A$t. 2.
C. DE C. A$t. 2.
Artculo 2++.- USO DEL DINERO SORE EL QUE 'ERSEN COMISIONES DE CON#IAN0A.
E dine$o so+$e e 4ue 1e$sen !s co"isiones de con*i!n(! o 4ue #$o1en&! de e!s se in1ie$te de !cue$do
con !s inst$ucciones de ciente o con e o+0eto de ! co"isin de con*i!n(!) en ! *o$"! 4ue se dete$"ine
en os !ctos constituti1os. A *!t! de inst$ucciones) se e !#ic!) en un #!(o de 4uince @>8A d'!s de
#e$ci+ido) ! ! !d4uisicin de t'tuos de ! deud! #F+ic!) de o+i&!ciones de 5!nco Cent$! o de os
1!o$es % de"Es "od!id!des de in1e$sin #e$"itid!s #o$ ! e&is!cin 4ue $e&u! ! !cti1id!d de !s
Ad"inist$!do$!s P$i1!d!s de Fondos de Pensiones.
.encido e #!(o indic!do) sin 4ue ! in1e$sin 6!%! sido e*ectu!d!) % en t!nto eo no ocu$$!) ! e"#$es!
de+e $econoce$ os inte$eses !cti1os "Es !tos de siste"! *in!ncie$o.
LEY GRAL. A$ts. ?) 22> @2C) 32A) 2=8) 2=;.
C.C. A$ts. >387) >3;>.
L.O.5.C.R. A$t. ;2.
Artculo 2+,.- GUARDADORES DE IENES DE MENORES.
En e c!so de nu"e$! ; de !$t'cuo 2=8H) !s #$o6i+iciones est!+ecid!s en os !$t'cuos 83<H % 87;H de
Cdi&o Ci1i son !#ic!+es ! ! e"#$es! &u!$d!do$!) sus di$ecto$es % t$!+!0!do$es. Los +ienes de !
e"#$es! no 4ued!n su0etos ! 6i#otec! e&! #!$! $es#onde$ de ! !d"inist$!cin.
LEY GRAL. A$ts. 22> @32A) 2=8 @;A) 2=;) 2==) 2=?.
C.C. A$ts. 8C2) 8C3) 8C<) 82C @2A) 83<) 87;) 8;7) 8;8.
Artculo 2+-.- ADMINISTRACI%N DE IENES DE MENORES O INCAPACES.
L! institucin de 6e$ede$o *o$(oso en *!1o$ de un "eno$ o inc!#!( #uede 6!ce$se +!0o condicin de 4ue)
du$!nte ! "ino$'! o inc!#!cid!d de 6e$ede$o) os +ienes 4ue constitu%en ! e&'ti"! se!n !d"inist$!dos
#o$ un! e"#$es!) no o+st!nte 4ue e "eno$ ten&! #!d$e o "!d$e) o e inc!#!( cuente con &u!$d!do$
!"!do #o$ e%.
LEY GRAL. A$ts. 22> @32A) 2=8 @;A) 2=;) 2==) 2=<.
C.C. A$ts. 73) 77) 728) 8;7) 8;8) =27.
Artculo 2,/.- ADMINISTRADORES DE IENES GRA'ADOS CON USU#RUCTO.
En e c!so de nu"e$! >> de !$t'cuo 2=8H) os de$ec6os % o+i&!ciones de ! e"#$es! son os seD!!dos
#o$ e institu%ente %) en su de*ecto) os 4ue co$$es#onden ! nudo #$o#iet!$io.
LEY GRAL. A$ts. 22> @32A) 2=8 @>>A) 2=;) 2==.
C.C. A$ts. ;CC) ???) >CCC) >CC;) >CC=) >387) >3;>.
Artculo 2,1.- DISOLUCI%N DE EMPRESA QUE REALICE COMISIONES DE CON#IAN0A.
Si un! e"#$es! 4ue estu1ie$e e0e$ciendo co"isiones de con*i!n(! ent$!se en #$oceso de disoucin %
i4uid!cin) o $enunci!se ! c!$&o) e Su#e$intendente) o e 0ue( es#eci!i(!do en su c!so) #ueden
desi&n!$ ! ot$! en sustitucin. De #$e*e$enci!) e no"+$!"iento de+e $ec!e$ en un! e"#$es! de !
"is"! #!(!.
>C3
LEY GRAL. A$ts. >>7) >>;) >><) 22> @32A) 2=;.
T5TULO I<
EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO
CAP5TULO I
Artculo 2,2.- DE#INICIONES.
>. E"#$es! +!nc!$i!: es !4ue! cu%o ne&ocio #$inci#! consiste en $eci+i$ dine$o de #F+ico en
de#sito o +!0o cu!4uie$ ot$! "od!id!d cont$!ctu!) % en utii(!$ ese dine$o) su #$o#io c!#it! % e
4ue o+ten&! de ot$!s *uentes de *in!nci!cin en concede$ c$-ditos en !s di1e$s!s "od!id!des) o !
!#ic!$os ! o#e$!ciones su0et!s ! $ies&os de "e$c!do.
2. E"#$es! *in!ncie$!: es !4ue! 4ue c!#t! $ecu$sos de #F+ico % cu%! es#eci!id!d consiste en
*!ciit!$ !s cooc!ciones de #$i"e$!s e"isiones de 1!o$es) o#e$!$ con 1!o$es "o+ii!$ios % +$ind!$
!seso$'! de c!$Ecte$ *in!ncie$o.
3. C!0! Ru$! de A6o$$o % C$-dito: es !4ue! 4ue c!#t! $ecu$sos de #F+ico % cu%! es#eci!id!d
consiste en oto$&!$ *in!nci!"iento #$e*e$ente"ente ! ! "edi!n!) #e4ueD! % "ic$o e"#$es! de
E"+ito $u$!.
7. C!0! Munici#! de A6o$$o % C$-dito: es !4ue! 4ue c!#t! $ecu$sos de #F+ico % cu%! es#eci!id!d
consiste en $e!i(!$ o#e$!ciones de *in!nci!"iento) #$e*e$ente"ente ! !s #e4ueD!s % "ic$o
e"#$es!s.
>27
8. C!0! Munici#! de C$-dito Po#u!$: es !4ue! es#eci!i(!d! en oto$&!$ c$-dito #i&no$!ticio ! #F+ico
en &ene$!) encont$Endose t!"+i-n *!cut!d! #!$! e*ectu!$ o#e$!ciones !cti1!s % #!si1!s con os
$es#ecti1os Conce0os P$o1inci!es % Dist$it!es % con !s e"#$es!s "unici#!es de#endientes de os
#$i"e$os) !s' co"o #!$! +$ind!$ se$1icios +!nc!$ios ! dic6os conce0os % e"#$es!s.
>28
;. E"#$es! de des!$$oo de ! #e4ueD! % "ic$o e"#$es!) EDPYME: es !4u-! cu%! es#eci!id!d
consiste en oto$&!$ *in!nci!"iento #$e*e$ente"ente ! os e"#$es!$ios de ! #e4ueD! % "ic$o
e"#$es!.
=. E"#$es! de !$$end!"iento *in!ncie$o) cu%! es#eci!id!d consiste en ! !d4uisicin de +ienes
"ue+es e in"ue+es) os 4ue se$En cedidos en uso ! un! #e$son! n!tu$! o 0u$'dic!) ! c!"+io de
#!&o de un! $ent! #e$idic! % con ! o#cin de co"#$!$ dic6os +ienes #o$ un 1!o$ #$edete$"in!do.
<. E"#$es! de *!cto$in&) cu%! es#eci!id!d consiste en ! !d4uisicin de *!ctu$!s con*o$"!d!s) t'tuos
1!o$es % en &ene$! cu!4uie$ 1!o$ "o+ii!$io $e#$esent!ti1o de deud!.
?. E"#$es! !*i!n(!do$! % de &!$!nt'!s) cu%! es#eci!id!d consiste en oto$&!$ !*i!n(!"ientos #!$!
&!$!nti(!$ ! #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s. Est!n co"#$endid!s !s socied!des de &!$!nt'!
$eci#$oc! ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 22 de Re&!"ento de Te/to Unico O$den!do de ! Le% de
P$o"ocin de ! Co"#etiti1id!d) Fo$"!i(!cin % Des!$$oo de ! Mic$oe"#$es! % de Acceso !
E"#eo Decente) !#$o+!do #o$ e Dece$to Su#e$"o NJ CC<,2CC<,TR.
>2;
>27
Con*o$"e e e !$t'cuo =2J de ! Le% NJ 2=?=2 #u+ic!d! e 2=,C8,C3) !s C!0!s Munici#!Des de A6o$$o %
c$-dito no #ueden conce$t!$ c$-ditos con nin&un! de !s "unici#!id!des de P!'s.
>28
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2=>C2 de C8,C8,??
>2;
A$t'uco "odi*ic!do #o$ Le% NJ 2?<8C de 2>,C3,2C>2 % 1i&ente desde e C=,C7,2C>2.
>C7
>C. E"#$es! de se$1icios *iduci!$ios) cu%! es#eci!id!d consiste en !ctu!$ co"o *iduci!$io en !
!d"inist$!cin de #!t$i"onios !utno"os *iduci!$ios) o en e cu"#i"iento de enc!$&os *iduci!$ios
de cu!4uie$ n!tu$!e(!.
>>. Coo#e$!ti1!s de A6o$$o % C$-dito !uto$i(!d!s ! c!#t!$ $ecu$sos de #F+ico ! 4ue se $e*ie$e e
!$t'cuo 2<?H de ! #$esente e%.
CONST. A$ts. ;>) <=.
LEY GRAL. A$ts. >) =) <) ?) >>) >2) >;) ><) >==) 2>=) 22>) 223) 227) 2<3 ! 2<?) 38;) 3;>) >B Dis#.
T$!n.
Artculo 2,".- OPERACIONES REALI0ALES POR LAS EMPRESAS ANCARIAS.
12+
L!s e"#$es!s +!nc!$i!s #ueden $e!i(!$ tod!s !s o#e$!ciones seD!!d!s en e !$t'cuo 22>H) e/ce#to
! indic!d! en e nu"e$! >;) #!$! o cu! de+e$En cont!$ con !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 22>) 2=8) 2<2 @>A) 37? @>;A) 38?) >B Dis#. F. % C.) 2CB Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
D.S. 87,?=,EF. A$t. >; @!A.
Artculo 2,$.- OPERACIONES REALI0ALES POR LAS EMPRESAS #INANCIERAS.
12,
L!s e"#$es!s *in!ncie$!s #ueden $e!i(!$ !s o#e$!ciones seD!!d!s en os nu"e$!es >) 2) 3+) 7) 8) ;) =)
<) ?) >C) >>) >2) >3) >7) >8) >=) ><) >?) 2C) 2>) 22) 23) 27) 28) 2;) 2=) 2<) 2?) 3C!) 3C+) 3>) 32) 33) 37) 38)
3;) 3=) 3<) 3?) 7C) 7> % 73 de !$t'cuo 22>H. L!s de"Es o#e$!ciones seD!!d!s en e !$t'cuo 22>H
t!"+i-n #od$En se$ $e!i(!d!s #o$ est!s e"#$es!s cu!ndo cu"#!n os $e4uisitos est!+ecidos #o$ !
Su#e$intendenci!
LEY GRAL. A$ts. 22>) 2=8) 2<2 @2A.
D.S. 87,?=,EF. A$t. >; @!A.
Artculo 2,&.- OPERACIONES REALI0ALES POR LAS CA!AS RURALES DE A*ORRO Y
CR2DITO.
12-
L!s c!0!s $u$!es de !6o$$o % c$-dito) #ueden $e!i(!$ !s o#e$!ciones seD!!d!s en os incisos 2) 3+) 7)
;) <) ?) >C) >>) >2) >8) >=) >?) 2C) 2>) 22) 23) 2;) 2<) 2? 32) 33) 38) 3;) 3<)3?) 7> % 73 de !$t'cuo 22>H.
L!s de"Es o#e$!ciones seD!!d!s en e !$t'cuo 22>H t!"+i-n #od$En se$ $e!i(!d!s #o$ est!s e"#$es!s
cu!ndo cu"#!n os $e4uisitos est!+ecidos #o$ ! Su#e$intendenci!..
LEY GRAL. A$ts. 22>) 2=8) 2<2 @3A.
D.S. 87,?=,EF. A$t. >; @&A.
Artculo 2,).- OPERACIONES REALI0ALES POR LAS CA!AS MUNICIPALES DE A*ORRO Y
CR2DITO.
1"/
L!s C!0!s Munici#!es de A6o$$o % C$-dito #ueden $e!i(!$ !s o#e$!ciones !uto$i(!d!s #o$ sus e%es
es#eci!es. Adicion!"ente #od$En $e!i(!$ !s o#e$!ciones seD!!d!s en os nu"e$!es 7) ;) <) ?) >C) >>)
>2) >8) >=) >?) 2C) 2>) 22) 23) 2;) 2<) 2?) 32) 38) 3;) 3<) 3? % 73 de !$t'cuo 22>H. L!s de"Es o#e$!ciones
>2=
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le& NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C>,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>2<
>2?
>3C
>C8
seD!!d!s en e !$t'cuo 22>H t!"+i-n #od$En se$ $e!i(!d!s #o$ est!s e"#$es!s cu!ndo cu"#!n os
$e4uisitos est!+ecidos #o$ ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 22>) 2=8) 2<2 @7A) 8B Dis#. F. % C.) >3B Dis#. T$!n.) >7B Dis#. T$!n.
D.S. >8=,?C,EF.
D.S. 87,?=,EF. A$t. >; @&A.
Artculo 2,+.- OPERACIONES REALI0ALES POR LAS CA!AS MUNICIPALES DE CR2DITO
POPULAR.
1"1
L!s C!0!s Munici#!es de C$-dito Po#u!$ #ueden $e!i(!$ !s o#e$!ciones ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! 8
de !$t'cuo 2<2H de ! #$esente e%. Adicion!"ente #ueden $e!i(!$ !s o#e$!ciones seD!!d!s en os
nu"e$!es 7) ;) <) ?) >C) >>) >2) >8) >=) >?) 2C) 2>) 22) 23) 2;) 2<) 2?) 32) 33) 38) 3;) 3<) )3? % 73 de
!$t'cuo 22>H. L!s de"Es o#e$!ciones seD!!d!s en e !$t'cuo 22>H t!"+i-n #od$En se$ $e!i(!d!s #o$
est!s e"#$es!s cu!ndo cu"#!n os $e4uisitos est!+ecidos #o$ ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 22>) 2=8) 2<2 @8A) 8B Dis#. F. % C.) >7B Dis#. T$!n.) >8B Dis#. T$!n.
LEY >C=;?.
Artculo 2,,.- OPERACIONES REALI0ALES POR LAS EDPYMES.
1"2
L!s EDPYMES #ueden $e!i(!$ !s o#e$!ciones seD!!d!s en os incisos 3+) 7) ;) <) ?) >C) >>) >2) >8) >=)
>?) 2C) 2>) 22) 23) 2;) 2<) 2? 32) 33) 38) 3;) 3<) 3? 7> % 73 de !$t'cuo 22>H. L!s de"Es o#e$!ciones
seD!!d!s en e !$t'cuo 22>H t!"+i-n #od$En se$ $e!i(!d!s #o$ est!s e"#$es!s cu!ndo cu"#!n os
$e4uisitos est!+ecidos #o$ ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 22>) 2=8) 2<2 @;A
Artculo 2,-.- COOPERATI'AS DE A*ORRO Y CR2DITO AUTORI0ADAS A CAPTAR RECURSOS
DEL PULICO.
L!s coo#e$!ti1!s de A6o$$o % C$-dito #ueden o#e$!$ con $ecu$sos de #F+ico) entendi-ndose #o$ t! ! !s
#e$son!s !0en!s ! sus !ccionist!s) si !do#t!n ! *o$"! 0u$'dic! de socied!des coo#e$!ti1!s con !cciones.
Sus c!$!cte$'stic!s son !s si&uientes:
>. E c!#it! soci! de est!s socied!des coo#e$!ti1!s se encuent$! $e#$esent!do #o$ !cciones soci!es)
$e&id!s #o$ ! #$esente e% % #o$ e $-&i"en de socied!des !nni"!s de ! Le% Gene$! de
Socied!desI
2. Se encuent$!n o+i&!d!s ! constitui$ ! $ese$1! e&! ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo ;=H de ! #$esente
e%) sin 4ue es co$$es#ond! constitui$ $ese$1! coo#e$!ti1! !&un!I
3. L! !d"inist$!cin de est!s socied!des coo#e$!ti1!s se $i&e #o$ !s no$"!s de ! Le% Gene$! de
Socied!des) $-&i"en de socied!des !nni"!sI
7. L!s coo#e$!ti1!s #ueden $e!i(!$ !s o#e$!ciones seD!!d!s en os nu"e$!es 2) 3+A) 7) ;) >>) >8)
23) 2<) 2? % 3? de !$t'cuo 22>H % en e nu"e$! iii de inciso >7 de !$t'cuo 2=8H de ! #$esente e%.
L!s de"Es o#e$!ciones seD!!d!s en e !$t'cuo 22>H t!"+i-n #od$En se$ $e!i(!d!s #o$ est!s
e"#$es!s cu!ndo cu"#!n os $e4uisitos contenidos en e !$t'cuo 2?CHI
8. Se$En de !#ic!cin ! est!s socied!des !s no$"!s contenid!s en ! #$esente e%I % se encuent$!n
su0et!s ! ! su#e$1isin di$ect! de ! Su#e$intendenci!.
;. No se $i&en #o$ ! Le% Gene$! de Coo#e$!ti1!s) te/to Fnico o$den!do !#$o+!do #o$ dec$eto
su#$e"o C=7,?C,TR.
>3>
>32
>C;
LEY GRAL. A$ts. 22> @2) 3+) 7) ;) >>) >8) 23) 2<) 2?) 3?A) 2=8 @>7 iiiA) 2<2 @>>A) 27B Dis#. F. % C. @>A)
8B Dis#. T$!n.
Artculo 2-/.-
1""
CAP5TULO II
SUCURSALES DE BANCOS DEL EXTERIOR
Artculo 2-1.-
1"$
Artculo 2-2.-
1"&
CAP5TULO III
BANCOS DE IN<ERSI8N
Artculo 2-".- ANCOS DE IN'ERSI%N.
Los +!ncos de in1e$sin son socied!des !nni"!s 4ue tienen #o$ o+0eto #$o"o1e$ ! in1e$sin en
&ene$!) t!nto en e #!'s co"o en e e/t$!n0e$o) !ctu!ndo se! co"o in1e$sionist!s di$ectos) se! co"o
inte$"edi!$ios ent$e in1e$sionist!s % os e"#$es!$ios 4ue con*$onten $e4ue$i"ientos de c!#it!.
Los +!ncos de in1e$sin so o#e$!$En en c!$te$! ne&oci!+e) !*ect! ! os di1e$sos $ies&os de "e$c!do)
sin 4ue es se! de !#ic!cin os '"ites de !$t'cuo 2CCH) nu"e$!es 2) 3) 7 % 8) ni e !$t'cuo 2>7H. No
#ueden $eci+i$ de#sitos de #F+ico) e*ectu!$ cooc!ciones ni oto$&!$ c$-ditos contin&entes) c!$eciendo)
#o$ t!nto) de c!$te$! c$editici!.
De+e$En #$o#ende$ ! ! di1e$si*ic!cin de os $ies&os de "e$c!do.
LEY GRAL. A$ts. >;) 2CC) 2?7.
D.LEG. No. ;;2.
Artculo 2-$.- OPERACIONES.
Los +!ncos de in1e$sin estEn *!cut!dos #!$! e*ectu!$ !s si&uientes o#e$!ciones % se$1icios:
>. Ad4ui$i$) conse$1!$ % 1ende$ !cciones) +onos e inst$u"entos si"i!$es de socied!des !nni"!s
est!+ecid!s en e #!'s o en e e/t$!n0e$o) #o$ cuent! #$o#i! o te$ce$os.
2. Ad4ui$i$) conse$1!$ % 1ende$) en ! condicin de #!$t'ci#es) ce$ti*ic!dos de #!$tici#!cin en os *ondos
"utuos % *ondos de in1e$sin.
3. Re!i(!$ o#e$!ciones en e "e$c!do de *utu$os) #$oductos *in!ncie$os de$i1!dos % en Lco""oditiesM.
7. O$i&in!$) est$uctu$!$) dist$i+ui$ % susc$i+i$ t$!nsito$i!"ente) en todo o en #!$te e"isiones #$i"!$i!s de
1!o$es en e "e$c!do do"-stico o e/te$no #!$! su #oste$io$ cooc!cin ! #F+ico) con ! *!cut!d de
oto$&!$ ! e"iso$ un! &!$!nt'! tot! o #!$ci! de ! cooc!cin.
8. Aseso$!$ % *!ciit!$ ! cooc!cin de *ondos en e #!'s o en e e/te$io$) #o$ "edio de t$!ns!cciones
+u$sEties) de con*o$"id!d con ! e&is!cin so+$e ! "!te$i!.
>33
A$t'cuo de$o&!do #o$ D.Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>37
De$o&!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>38
De$o&!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>C=
;. D!$ en &!$!nt'! os 1!o$es ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! !nte$io$.
=. E"iti$ % cooc!$ en e "e$c!do sus #$o#i!s o+i&!cionesI
<. Identi*ic!$ e1entu!es socios #!$! sus cientes inte$es!dos en ! co"#$! de !cti1os o de ne&ocios en
"!$c6!I
?. P$est!$ se$1icios de !seso$'! econ"ic! % *in!ncie$! % 1!o$i(!$ !cti1os % ne&ocios en "!$c6!I
>C. Ace#t!$ % cu"#i$ co"isiones de con*i!n(!) sie"#$e 4ue con eo se t$!te de #$o"o1e$ un! in1e$sin)
o ! *usin % t$!s#!so de ne&ocios en "!$c6!) ! $eest$uctu$!cin de #!si1os) !s' co"o !4ue!s
co"#!ti+es con su n!tu$!e(!I
>>. Dese"#eD!$se co"o institucin i4uid!do$! de e"#$es!s de os siste"! *in!ncie$o % de se&u$osI
>2. L!s de"Es o#e$!ciones co"#!ti+es con su n!tu$!e(!) 4ue !uto$ice ! Su#e$intendenci! con
o#inin #$e1i! de 5!nco Cent$!.
LEY GRAL. A$ts. >; @CA) ><) 2CC) 22>) 232) 233) 237) 2=8) 2?3) 37? @>;A) 38?) >B Dis#. F. % C.) 2CB
Dis#. F. % C.) Gos!$io @co""oditiesA.
L.G.S. A$ts. 3C7) 3C;) 3C=) 3>3) 3><) 32C) 32?.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
L.M... A$ts. 2) 7) 8) >=) ><) 7?) 83) ;7) <;) ?<) >22) 23<) 23?) 27;) 27=.
D.LEG. <;2 A$t. >) 2) 8.
D.LEG. No. ;;2.
CAP5TULO I<
EMPRESAS DE CAPITALI9ACI8N INMOBILIARIA
Artculo 2-&.- OPERACIONES PERMITIDAS.
E"#$es! de c!#it!i(!cin in"o+ii!$i! es !4u-! cu%! !cti1id!d consiste en co"#$!$ %No edi*ic!$
in"ue+es) %) con $e!cin ! os "is"os) cee+$!$ cont$!tos de c!#it!i(!cin in"o+ii!$i! indi1idu! con
te$ce$os) ent$e&!ndo en de#sito ! in1e$sionist! ! co$$es#ondiente unid!d in"o+ii!$i!. Estos Fti"os
cont$!tos incu%en e de$ec6o de o#cin de in1e$sionist! #!$! ! !d4uisicin de ! unid!d in"o+ii!$i!
"edi!nte e #!&o de su #$ecio ! cont!do) en cu!4uie$ "o"ento. Est!s e"#$es!s #od$En cee+$!$
cont$!tos #!si1os #!$! e #$e*in!nci!"iento de os in"ue+es % e"iti$ c-du!s 6i#otec!$i!s.
E i"#o$te de ! c!#it!i(!cin indi1idu!) no estE su0eto ! $eti$o % so #od$E se$ !#ic!do ! #!&o de
#$ecio de co"#$! de ! unid!d in"o+ii!$i!) o $ecu#e$!do #o$ e in1e$sionist! "edi!nte ! cesin de su
#osicin cont$!ctu!.
L!s e"#$es!s de c!#it!i(!cin in"o+ii!$i! so #od$En e*ectu!$ o#e$!ciones 1incu!d!s con #$o&$!"!s
de c!#it!i(!cin indi1idu! $e!cion!dos ! "e$c!do in"o+ii!$io) % no #od$En e*ectu!$ cooc!ciones.
L! Su#e$intendenci! dict!$E !s no$"!s 4ue $e&uen !s di1e$s!s "!te$i!s 1incu!d!s con este ti#o de
e"#$es!s % con sus o#e$!ciones) incu%endo) ent$e ot$!s) !s si&uientes:
>. L!s c!$!cte$'stic!s de os cont$!tos de c!#it!i(!cin in"o+ii!$i! 4ue cee+$en con os in1e$sionist!sI
de ent$e&! de unid!des in"o+ii!$i!s en de#sito ci1iI e cont$!to de o#cin de co"#$! de in"ue+e
#o$ e in1e$sionist!) 4ue no est!$E su0eto ! #!(o ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo >723H de Cdi&o Ci1iI
!s' co"o de os cont$!tos de cesin de ! #osicin cont$!ctu! cee+$!dos #o$ t!es #e$son!s.
2. E $-&i"en de su #$e*in!nci!"iento % ! e"isin de inst$u"entos 6i#otec!$ios) en "oned! n!cion! o
e/t$!n0e$!.
LEY GRAL. A$ts. >;) ><) 23<) 37? @?A.
>C<
C.C. A$ts. >7>?) >72>) >722) >723) >738) ><>7.
LEY 2<3;7
>C?
SECCI8N TERCERA
SISTEMA DE SEGUROS
T5TULO I
NORMAS GENERALES
CAP5TULO >NICO
NORMAS GENERALES
Artculo 2-).- CLASI#ICACI%N DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA DE SEGUROS.
L!s e"#$es!s de se&u$os se so"eten) cu!ndo "enos se"est$!"ente) ! un $-&i"en de c!si*ic!cin de
$ies&o #o$ #!$te de e"#$es!s c!si*ic!do$!s inde#endientes) ! *in de e1!u!$ !s o+i&!ciones 4ue ten&!n
con sus !se&u$!dos. De e/isti$ dos c!si*ic!ciones di*e$entes) #$e1!ece$E ! "Es +!0!.
L! Su#e$intendenci! c!si*ic!$E ! !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os de !cue$do con c$ite$ios t-cnicos
% #onde$!ciones 4ue se$En #$e1i!"ente est!+ecidos con c!$Ecte$ &ene$! % 4ue conside$!$En) ent$e
ot$os) os siste"!s de "edicin % !d"inist$!cin de $ies&os) ! soide( #!t$i"oni!) ! $ent!+iid!d % !
e*icienci! *in!ncie$! % de &estin) % ! i4uide(.
LEY GRAL. A$ts. >3;) 2?=) 37? @?A) 3;= @=A) 2>$!. Dis#. F. % C.) Gos!$io @e"#$es!s de se&u$osA.
L.M... A$ts. 2;?) 2<C) 2<;) 2<=) 2<<) 2?C.
Artculo 2-+.- PULICACI%N DE IN#ORMACI%N.
L! Su#e$intendenci! #u+ic! cu!ndo "enos t$i"est$!"ente in*o$"!cin !ctu!i(!d!) destin!d! ! di1u&!$
os #$inci#!es indic!do$es de ! situ!cin #!t$i"oni! % *in!ncie$! % de &estin de !s e"#$es!s de
se&u$os) !si"is"o #uede incui$ su c!si*ic!cin. Dic6! in*o$"!cin incu%e est!d'stic!s !ce$c! de !
o#o$tunid!d de #!&o de os siniest$os % $ec6!(os 4ue $e!icen en !s e"#$es!s de se&u$os.
LEY GRAL. A$ts. <= @7A) ?2) 2?;) 2?<) 3C3) 3C; ! 3>C) 383) 387.
T5TULO II
EMPRESAS DE SEGUROS Y DE REASEGUROS
CAP5TULO I
L5MITES Y PRO@IBICIONES
SUBCAP5TULO I
PATRIMONIO E INSTRUMENTOS
Artculo 2-,.- PATRIMONIO DE SOL'ENCIA.
L!s e"#$es!s de se&u$os %No de $e!se&u$os) de+e$En cont!$ en todo "o"ento con un #!t$i"onio e*ecti1o
4ue no #od$E se$ "eno$ ! #!t$i"onio de so1enci!.
E i"#o$te de #!t$i"onio de so1enci! se est!+ece en *uncin de ! ci*$! "Es !t! 4ue $esute de !
!#ic!cin de os si&uientes c$ite$ios:
>>C
>. E "!$&en de so1enci! est!+ecido con*o$"e ! !$t'cuo 3C3HI %
2. E c!#it! "'ni"o *i0!do en e !$t'cuo >;H.
LEY GRAL. A$ts. >;) ><) 2??) 3CC) 3C3) 3>>) 3>8) Gos!$io @e"#$es!s de $e!se&u$os) "!$&en de
so1enci!) #!t$i"onio e*ecti1oA.
Artculo 2--.- PATRIMONIO E#ECTI'O DESTINADO A CURIR RIESGOS DE SEGUROS Y=O
REASEGUROS.
1")
>. E #!t$i"onio e*ecti1o de !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os) destin!do ! cu+$i$ !s o#e$!ciones de
se&u$os %No de $e!se&u$os) #od$E est!$ constituido co"o si&ue:
!A C!#it! #!&!do) $ese$1!s e&!es % *!cut!ti1!s % #$i"! #o$ ! e"isin de !ccionesI %)
+A L! #o$cin co"#ut!+e de ! deud! su+o$din!d! 4ue $eFn! os $e4uisitos 4ue) ! t! e*ecto % con
c!$Ecte$ &ene$!) est!+e(c! ! Su#e$intendenci!) incu%endo en su c!so) os +onos con1e$ti+es en
!cciones #o$ e/cusi1! decisin de e"iso$.
2. P!$! ! dete$"in!cin de #!t$i"onio e*ecti1o ee&i+e #!$! cu+$i$ $ies&os de se&u$os %No de
$e!se&u$os) !0ust!do #o$ in*!cin en su "o"ento) se si&ue e si&uiente #$ocedi"iento:
!A Se su"! ! c!#it! #!&!do) ! #$i"! su#e"ent!$i! de c!#it! % ! $ese$1! e&! % !s *!cut!ti1!s) si
!s 6u+ie$eI
+A Se su"! !s utiid!des de e0e$cicios !nte$io$es % de e0e$cicio en cu$so) #$e1i! ! dec!$!cin ! 4ue se
$e*ie$e e !$t'cuo ><=HI
cA Se det$!e e "onto de tod! in1e$sin en +onos su+o$din!dos % en !cciones de di1e$s! n!tu$!e(!
6ec6! #o$ !s e"#$es!s de se&u$os en e"#$es!s de se&u$os dedic!d!s ! ot$os $!"osI
dA Se $est! !s #-$did!s de e0e$cicios !nte$io$es % de e0e$cicio en cu$soI %)
eA Se det$!e e "onto de ! #us1!'! "e$c!nti o c$-dito "e$c!nti @&oodViA #$oducto de !
$eo$&!ni(!cin de ! e"#$es!) !s' co"o de ! !d4uisicin de in1e$siones.
LEY GRAL. A$ts. >;) ><) ;=) ;<) =2) ><7) ><8) 233) 2?<) 3C>) 3C2) Gos!$io @#!t$i"onio e*ecti1oA.
L.G.S. A$ts. <8) 22?.
D.LEG. =?=.
Artculo "//.- PATRIMONIO E#ECTI'O DESTINADO A CURIR RIESGO CREDITICIO.
Cu!ndo ! e"#$es! de se&u$os oto$&ue !s *i!n(!s ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 3C7H) oto$&ue
*in!nci!"iento ! sus !se&u$!dos #!$! e #!&o de sus #$i"!s de se&u$o) o e*ectFe #$-st!"os
6i#otec!$ios) #$ocede$E ! destin!$ un! #o$cin de su #!t$i"onio e*ecti1o) en ! #!$te 4ue e/ced! ! su
#!t$i"onio de so1enci!) ! cu+$i$ e $ies&o c$editicio) con o+se$1!nci! de !s no$"!s 4ue con c!$Ecte$
&ene$! e/#id! ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C2) 3C7) 3C8) 3><) 328 @3A) Gos!$io @$ies&o c$editicioA.
C.C. A$ts. ><;<) ><=C) ><=>.
Artculo "/1.- ACCIONES PRE#ERENTES Y ONOS SUORDINADOS
L!s e"#$es!s de se&u$os %No de $e!se&u$os se su0et!$En ! o dis#uesto #o$ e !$t'cuo ;CH de ! #$esente
e%.
Los +onos su+o$din!dos 4ue e"it!n !s e"#$es!s de se&u$os tend$En !s c!$!cte$'stic!s % os '"ites
#$ecis!dos en e !$t'cuo 233H de est! e%) !s' co"o !s 4ue) en su c!so) est!+e(c!n !
Su#e$intendenci! #o$ $e&u!ciones de c!$Ecte$ &ene$!.
LEY GRAL. A$ts. ;C) ><7) ><8) 233) 37? @?A
>3;
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2<><7 #u+ic!d! e C2,C3,2CC7.
>>>
LGS. <<) ?8) ?;.
Artculo "/2.- L1MITES DE ENDEUDAMIENTO.
>. L'"ite de endeud!"iento con $e!cin ! o#e$!ciones de se&u$os %No $e!se&u$os.
L!s e"#$es!s de se&u$os %No $e!se&u$os so #ueden to"!$ c$-ditos) en e #!'s o en e e/te$io$) #o$
un! su"! 4ue no e/ced! e e4ui1!ente de su #!t$i"onio e*ecti1o.
En c!so su#e$e e '"ite de endeud!"iento 4ue dis#one e #$esente !$t'cuo) de+e$E in*o$"!$ ! !
Su#e$intendenci! dent$o de os dos @2A d'!s 6E+ies si&uientes ! ! $es#ecti1! co"#$o+!cin %
#$esent!$ dent$o de os 4uince @>8A d'!s 6E+ies #oste$io$es un #$o&$!"! !#$o+!do #o$ su Di$ecto$io)
en e 4ue se consi&ne !s "edid!s !do#t!d!s #!$! ei"in!$ e e/ceso en un #!(o no "!%o$ de t$es
@3A "eses.
E incu"#i"iento de o dis#uesto en e #$esente !$t'cuo se s!ncion!$E con "ut! "ensu!
e4ui1!ente ! un! % "edi! @>.8A 1eces ! t!s! de inte$-s "ensu! #$o"edio #!$! !s o#e$!ciones
!cti1!s ! t$eint! @3CA d'!s en ! $es#ecti1! "oned! % "e$c!do 4ue #u+ic! ! Su#e$intendenci!. A
#!$ti$ de se&undo "es % "ient$!s su+sist! ! in*$!ccin) est! "ut! se inc$e"ent!$E
#$o&$esi1!"ente en un cincuent! #o$ ciento @8CPA "es ! "es.
2. L'"ite de endeud!"iento con $e!cin ! oto$&!"iento de *i!n(!s
Cu!ndo !s e"#$es!s de se&u$os 6u+ie$!n !si&n!do un! #o$cin de su #!t$i"onio e*ecti1o ! cu+$i$
e $ies&o c$editicio $esut!nte de oto$&!"iento de *i!n(!s) e '"ite de est!s o#e$!ciones) en *uncin
de sus c$-ditos contin&entes #onde$!dos #o$ $ies&os c$editicios) se$E de once @>>A 1eces dic6o
#!t$i"onio) en ! *o$"! #$ecis!d! en ! seccin se&und! de est! e%.
Este '"ite de endeud!"iento es inde#endiente de est!+ecido en e nu"e$! > 4ue !ntecede.
E incu"#i"iento de este '"ite estE !*ecto ! !s s!nciones seD!!d!s en e !$t'cuo 2>?H.
LEY GRAL. A$ts. >??) 2>?) 2?<) 2??) 3CC) 3C>) 328 @3A) 3;>) 27J Dis# T$!n.
C.C. A$ts. ><;<) ><=C) ><=>.
Artculo "/".- MARGEN DE SOL'ENCIA.
E "!$&en de so1enci! o dete$"in! ! Su#e$intendenci! en *uncin de:
>. E i"#o$te !nu! de !s #$i"!s.
2. L! c!$&! "edi! de siniest$!id!d en os Fti"os t$es e0e$cicios.
P!$! e *in indic!do) ! Su#e$intendenci! o#t! #o$ e c$ite$io 4ue) ! se$ !#ic!do) dete$"ine e "onto "Es
ee1!do ent$e !"+os.
Cu!ndo e "!$&en de so1enci! su#e$! e #!t$i"onio e*ecti1o) ! e"#$es! de se&u$os de+e #$esent!$ un
#$o&$!"! de !decu!cin #!t$i"oni! de !cue$do ! !s $e&u!ciones 4ue dicte ! Su#e$intendenci! #!$! t!
e*ecto.
E incu"#i"iento de o dis#uesto en e #$esente !$t'cuo se s!ncion!$E con "ut! "ensu! e4ui1!ente !
! seD!!d! en e Fti"o #E$$!*o de nu"e$! > de !$t'cuo 3C2H.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 2??) 3CC) 3C2) 332) 3;>) Gos!$io @"!$&en de so1enci!A.
Artculo "/$.- OPERACIONES SU!ETAS A RIESGO CREDITICIO.
L!s o#e$!ciones ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 3><H) est!$En su0et!s ! !s si&uientes $e&!s:
>. L!s *i!n(!s) c$-ditos #!$! e *in!nci!"iento de #$i"!s % ot$os c$-ditos estEn !*ect!s ! ! !#ic!cin
de os *!cto$es de #onde$!cin de $ies&o c$editicio est!+ecidos en os !$t'cuos ><< % >?8H. Est!s
o#e$!ciones est!$En !*ect!s ! !s #$o1isiones % ! !s no$"!s so+$e '"ites) con&o"e$!dos
*in!ncie$os %No "i/tos contenid!s en ! Seccin Se&und! de ! #$esente e% % se$En e1!d!s en
cuent!s se#!$!d!s % de+id!"ente identi*ic!d!s $es#ecto de !s o#e$!ciones de se&u$os.
>>2
2. L!s su+sidi!$i!s 4ue constitu%!n !s e"#$es!s de se&u$os #!$! ! $e!i(!cin de o#e$!ciones
*in!ncie$!s se encuent$!n su0et!s ! tod!s !s no$"!s de ! #$esente e%.
LEY GRAL. A$ts. >33) >3<) ><; ! >?>) >?<) >??) 2CC) 2C> ! 2>2) 3><) 328) 387) Gos!$io
@con&o"e$!dosA.
C.C. A$ts. ><;<) ><=C) ><=>.
Artculo "/&.- #ONDO DE GARANT1A
1"+
L!s e"#$es!s de siste"! de se&u$os de+en constitui$ un Fondo de G!$!nt'!) destin!do ! cu+$i$ $ies&os
distintos ! os $ies&os t-cnicos de se&u$os % ! $ies&o de c$-dito de !s o#e$!ciones seD!!d!s en e
!$t'cuo 3CCJ.
L! Su#e$intendenci! e"iti$E !s no$"!s co"#e"ent!$i!s #!$! ! dete$"in!cin de Fondo de G!$!nt'!)
conside$!ndo os $ies&os de "e$c!do) o#e$!cion! % ot$os 4ue dete$"ine) !s' co"o e $ies&o de c$-dito de
o#e$!ciones distint!s ! !s indic!d!s en e !$t'cuo 3CCJ.
LEY GRAL. A$ts. ;?) 2?<) 3CC) 3C3) 3C7) 3>>) 3>8) Gos!$io @"!$&en de so1enci!) $ies&o de
"e$c!doA.
SUBCAP5TULO II
RESER<AS
Artculo "/).- RESER'A T2CNICA.
L!s e"#$es!s de se&u$os %No $e!se&u$os de+en constitui$) "ensu!"ente) !s $ese$1!s t-cnic!s
si&uientes:
>. De siniest$os) incu%endo os ocu$$idos % no $e#o$t!dos) de c!#it!es 1encidos % de $ent!s o
+ene*icios de os !se&u$!dos #endientes de i4uid!cin o #!&o.
2. M!te"Etic!s) so+$e se&u$os de 1id! o $ent!.
3. De $ies&os en cu$so o de #$i"!s no de1en&!d!s.
7. De $ies&os c!t!st$*icos % de siniest$!id!d incie$t!.
8. De se&u$os "-dicos) de s!ud o de !sistenci! "-dic!.
>3<
LEY GRAL. A$ts. ;= ! =C) 2?<) 3C3) 3C= ! 3>>) 3>8) 3>;.
Artculo "/+.- RESER'A DE SINIESTROS.
L!s $ese$1!s de siniest$os) de c!#it!es 1encidos % de $ent!s de os !se&u$!dos) #endientes de
i4uid!cin o #!&o) se constitu%e #o$ e "onto de ! $es#ecti1! i4uid!cin) sin incui$ ! #!$te $ecu#e$!+e
de $e!se&u$!do$.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C3) 3C;) 3>>) 3>8) 3>;.
Artculo "/,.- RESER'A MATEM9TICA.
L! $ese$1! "!te"Etic! so+$e se&u$os de #e$son!s se constitu%e so+$e ! +!se de cEcuos !ctu!$i!es)
to"!ndo en cuent! e tot! de #i(!s de se&u$os. L!s no$"!s $e!ti1!s ! cEcuo son dict!d!s #o$ !
Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C3) 3C;) 3>>) 3>8) 3>;.
>3=
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>3<
Inciso inco#o$!do #o$ Le% NJ 2?<=< de C7,C;,2C>2
>>3
Artculo "/-.- RESER'A DE RIESGOS EN CURSO.
L! $ese$1! de $ies&os en cu$so o de #$i"!s no de1en&!d!s estE con*o$"!d! #o$ ! #!$te de !s #$i"!s
$etenid!s) con e/cusin de !s !nu!ciones 4ue se destin! ! cu+$i$ e #e$'odo de 1i&enci! no e/tin&uido
en e e0e$cicio co$$iente. Se constitu%e "ensu!"ente) si&uiendo os #$ocedi"ientos *i0!dos #o$ !
Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C3) 3C;) 3>>) 3>8) 3>;.
Artculo "1/.- RESER'A DE RIESGOS CATASTR%#ICOS Y DE SINIESTRALIDAD INCIERTA.
L! $ese$1! de $ies&os c!t!st$*icos % de siniest$!id!d incie$t! se constitu%e #o$ "!nd!to de !
Su#e$intendenci!. Su o+0eto es cu+$i$ $ies&os de *$ecuenci! no #$edeci+e % e $ies&o de c!t!cis"os u
ot$os *en"enos !nEo&os) de "!ne$! de #$o#ende$ ! no$"! des!$$oo de !s !cti1id!des de !s
e"#$es!s de se&u$os.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C3) 3C;) 3>>) 3>8) 3>;.
Artculo "1/4-A.- RESER'A DE SEGUROS M2DICOS. DE SALUD O DE ASISTENCIA M2DICA.
1"-
L! $ese$1! de se&u$os "-dicos) de s!ud o de !sistenci! "-dic! tiene #o$ o+0eto cu+$i$ os $ies&os
#$o#ios o$i&in!dos #o$ e 4ue+$!nt!"iento de ! s!ud e inte&$id!d *'sic! % #sico*'sic! de os to"!do$es de
se&u$os ! #!$ti$ de os sesent! !Dos de ed!d) ! e*ectos de #$o"o1e$ e no$"! des!$$oo de !s
!cti1id!des de !s e"#$es!s de se&u$os. L! Su#e$intendenci! est!+ece !s no$"!s $e!ti1!s ! su
constitucin % cEcuo.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C3) 3C;) 3>>) 3>8) 3>;.
SUBCAP5TULO III
IN<ERSIONES
Artculo "11.- IN'ERSIONES Y RESPALDO DE LAS OLIGACIONES .
1$/
L!s e"#$es!s de se&u$os %No $e!se&u$os de+en $es#!d!$ en todo "o"ento e tot! de sus o+i&!ciones
!soci!d!s ! ne&ocio de se&u$os con !cti1os 4ue cu"#!n con !s dis#osiciones 4ue indi4ue !
Su#e$intendenci! en no$"!s co"#e"ent!$i!s.
L! Su#e$intendenci! $e&!"ent!$E os $u+$os de in1e$sin % '"ites ! os 4ue se su0et!$En os !cti1os
destin!dos ! $es#!d!$ !s o+i&!ciones "encion!d!s. Los co"#onentes 4ue constitu%en dic6!s
o+i&!ciones) !s' co"o su #$ocedi"iento de cEcuo) se$En dete$"in!dos #o$ ! Su#e$intendenci! en
no$"!s co"#e"ent!$i!s.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C3) 3C8) 3C;) 3>2) 3>3) 3>8) 3>;) 3><.
Artculo "12.- L1MITE DE DI'ERSI#ICACI%N POR EMISOR DE ACTI'OS.
Sin #e$0uicio de o dis#uesto en e !$t'cuo !nte$io$) os nu"e$!es 2) 7) 8) ;) = % < de "is"o se $i&en #o$
e '"ite de di1e$si*ic!cin #o$ e"iso$ de os !cti1os 4ue $es#!den !s $ese$1!s t-cnic!s) e #!t$i"onio
"'ni"o de so1enci! % e *ondo de &!$!nt'!) 6!st! un die( #o$ ciento.
Artculo "1".- CALI#ICACI%N DE LAS IN'ERSIONES.
L!s c!te&o$'!s de c!i*ic!cin 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci! #!$! os !cti1os seD!!dos en e
!$t'cuo 3>>H tienen os *!cto$es 4ue se indic!:
C!te&o$'! I o e4ui1!entes: >.C
C!te&o$'! II o e4ui1!entes: C.<
>3?
A$t'cuo inco#o$!do #o$ Le% NJ 2?<=< de C7,C;,2C>2
>7C
A$t'cuo "odi*ic!do #o$ D. Le&. NH >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>>7
C!te&o$'! III o e4ui1!entes: C.7
C!te&o$'! I. o e4ui1!entes: C.2
C!te&o$'! . o e4ui1!entes: C.C
En nin&Fn c!so) !s in1e$siones #ueden e*ectu!$se en !cti1os c!i*ic!dos en !s c!te&o$'!s I. % . o
e4ui1!entes.
LEY GRAL. A$ts. 3>>) 3>2) 3>7) 3>8) 3>;
Artculo "1$.- L1MITE A ACTI'OS EMITIDOS POR CONGLOMERADO #INANCIERO O POR
GRUPOS ECON%MICOS.
E tot! de !s in1e$siones en os !cti1os co"#$endidos en os nu"e$!es 2) 7) 8) ;) = % < de !$t'cuo 3>>H)
e"itidos #o$ un! "is"! socied!d) o #o$ socied!des 4ue inte&$!n un "is"o &$u#o econ"ico o un
con&o"e$!do *in!ncie$o %No "i/to) no #uede e/cede$ de 1einte #o$ ciento @2CPA de !s $ese$1!s
t-cnic!s) de #!t$i"onio "'ni"o de so1enci! % de *ondo de &!$!nt'! de ! e"#$es! de se&u$os. Dic6o
'"ite se $educe ! ! "it!d cu!ndo e e"iso$ o e"iso$es #e$tenecen ! "is"o con&o"e$!do de 4ue
*o$"! #!$te ! e"#$es! de se&u$os %No $e!se&u$os.
Artculo "1&.- IN'ERSIONES NO CONSIDERADAS COMO RESPALDO DE RESER'AS
T2CNICAS. PATRIMONIO M1NIMO DE SOL'ENCIA Y #ONDO DE GARANT1A.
L!s in1e$siones 4ue so+$e#!sen !&uno de os '"ites est!+ecidos en os !$t'cuos 3>>H % 3>2H) no se
conside$!n $es#!do de !s $ese$1!s t-cnic!s) de #!t$i"onio "'ni"o de so1enci! % de *ondo de &!$!nt'!.
Artculo "1).- D2#ICIT DE IN'ERSIONES.
Cu!ndo un! e"#$es! de se&u$os %No $e!se&u$os #$esente d-*icit de in1e$siones de $ese$1!s t-cnic!s) de
#!t$i"onio "'ni"o de so1enci! % de *ondo de &!$!nt'!) de+e$E in*o$"!$ de eo ! ! Su#e$intendenci!
dent$o de os dos d'!s @2A 6E+ies si&uientes ! ! co"#$o+!cin co$$es#ondiente. Adicion!"ente) 4ued!
o+i&!d! ! #$esent!$ dent$o de os 4uince @>8A d'!s 6E+ies #oste$io$es) un #$o&$!"! !#$o+!do #o$ su
Di$ecto$io en e 4ue se consi&ne !s "edid!s !do#t!d!s #!$! soucion!$ t! d-*icit en un #!(o no "!%o$
de t$es @3A "eses.
L! Su#e$intendenci! estE *!cut!d! #!$! e/i&i$ 4ue e d-*icit se! cu+ie$to en un #!(o "eno$.
E d-*icit de in1e$sin se s!ncion! con "ut! "ensu!) e4ui1!ente ! un! % "edi! 1eces ! t!s! de inte$-s
"ensu! #$o"edio #!$! !s o#e$!ciones !cti1!s ! t$eint! @3CA d'!s) en ! $es#ecti1! "oned! % "e$c!do
4ue #u+ic! ! Su#e$intendenci!. A #!$ti$ de se&undo "es % "ient$!s su+sist! ! in*$!ccin) est! "ut! se
inc$e"ent!$E #$o&$esi1!"ente ! $!(n de cincuent! #o$ ciento @8CPA "es ! "es.
LEY GRAL. A$ts. <=) ?2) 2?<) 3C8) 3C;) 3>3) 3>8) 3;>.
Artculo "1+.- LOS ACTI'OS QUE RESPALDAN RESER'AS NO PUEDEN SER GRA'ADOS NI
EMARGADOS.
Los !cti1os 4ue $es#!d!n !s $ese$1!s t-cnic!s) e #!t$i"onio "'ni"o de so1enci! % e *ondo de &!$!nt'!
de un! e"#$es! de siste"! de se&u$os no #ueden se$ &$!1!dos ni son susce#ti+es de "edid! c!ute!$
!&un!) !cto o cont$!to 4ue i"#id! o i"ite su i+$e dis#oni+iid!d.
Los +ienes de !s e"#$es!s de se&u$os %No $e!se&u$os 4ue constitu%en in1e$sin de sus $ese$1!s
"!te"Etic!s so+$e se&u$os de 1id!) !*ectos ! cu"#i"iento de co"#$o"isos % o+i&!ciones con
!se&u$!dos) *ideico"is!$ios % e"#$es!s $e!se&u$!do$!s) son i&u!"ente ine"+!$&!+es) s!1o 4ue !
"edid! c!ute!$ se !do#te #!$! &!$!nti(!$ e cu"#i"iento de !s o+i&!ciones e"e$&entes de os
cont$!tos de se&u$os o de $e!se&u$os cee+$!dos #o$ ! e"#$es!.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C8) 3C;.
C.C. A$t. <<2.
C.P.C. A$ts. ;>>) ;>2) ;72.
>>8
CAP5TULO II
OPERACIONES
SUBCAP5TULO I
6MBITO OPERATI<O
Artculo "1,.- OPERACIONES.
>. OPERACIONES DE LAS EMPRESAS DE SEGUROS Y DE REASEGUROS
En &ene$!) !s e"#$es!s de se&u$os %No $e!se&u$os #ueden $e!i(!$ tod!s !s o#e$!ciones) !ctos %
cont$!tos neces!$ios #!$! e/tende$ co+e$tu$!s de $ies&os o #!$! e"iti$ #i(!s de c!ucin 1incu!d!s !
#$est!ciones de 6!ce$ o de no 6!ce$) incu%endo !s o#e$!ciones de cesin o !ce#t!cin de $e!se&u$o de
se$ e c!so) !s' co"o e*ectu!$ in1e$siones. T!"+i-n #od$En oto$&!$ c$-ditos ! os !se&u$!dos #!$! e
#!&o de sus #$i"!s de se&u$os.
Adicion!"ente) % #$e1i! ! !"#i!cin de su !uto$i(!cin de *uncion!"iento) #od$En e"iti$ *i!n(!s)
$e!i(!$ co"isiones de con*i!n(! % enc!$&os *iduci!$ios.
2. OPERACIONES DE LAS SU5SIDIARIAS DE LAS EMPRESAS DE SEGUROS
L!s e"#$es!s de siste"! de se&u$os #ueden constitui$ co"o su+sidi!$i!s:
!A Un! e"#$es! *in!ncie$!) 4ue se $e&i$E #o$ !s no$"!s contenid!s en !s secciones #$i"e$! %
se&und! de est! e%) %
+A Un! e"#$es! #$est!do$! de s!ud) ! 4ue se $e*ie$e e Dec$eto Le&is!ti1o <<=.
cA Un! e"#$es! !d"inist$!do$! 6i#otec!$i! ! 4ue se $e*ie$e su #$o#i! e%.
>7>
L!s di1e$s!s !cti1id!des % o#e$!ciones ! 4ue se cont$!e este !$t'cuo) est!$En su0et!s en su c!so) ! !s
$e&u!ciones 4ue dicte ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. <) ?) 37) 3;) 2<2 @2) >CA) 2<7) 2?<) 3CC) 3C2) 3C7) 32>) 323) 328.
C. DE C. A$ts. 3=8 ! 72?.
Le% 2;=?C
D.S. C?,?=,SA.
Le% 2<?=>
Artculo "1-.- ASOCIACI%N DE EMPRESAS DE SEGUROS.
L!s e"#$es!s de se&u$os #od$En !soci!$se ent$e s') constitu%endo #e$son!s 0u$'dic!s cu%o Fnico o+0eto
se! *o$"!$ siste"!s de $e!se&u$o) en condicin de cedentes % $e!se&u$!do$!s) so+$e todos o !&unos de
os $!"os de se&u$os. A e*ecto de+e$En soicit!$ ! ! Su#e$intendenci! !s co$$es#ondientes
!uto$i(!ciones de o$&!ni(!cin % *uncion!"iento.
Est!s e"#$es!s $e!se&u$!do$!s estEn su0et!s ! cu"#i"iento de tod!s !s no$"!s est!+ecid!s #o$ !
#$esente e%.
LEY GRAL. A$ts. >C) 3><) 322) 323) 328) Gos!$io @e"#$es!s de $e!se&u$os) $!"os de se&u$os de
1id!) $!"os de se&u$os &ene$!esA.
Artculo "2/.- 'ERI#ICACI%N POR PARTE DE LA SUPERINTENDENCIA DE LOS MONTOS DE
RETENCI%N.
>7>
Lite$! inco$#o$!do #o$ Le% NJ 2<?=> de 2;,C>,2CC=.
>>;
Co"#ete ! ! Su#e$intendenci! co"#$o+!$ 4ue $es#onden ! !s condiciones t-cnic!s) econ"ic!s %
*in!ncie$!s de c!d! e"#$es! de se&u$os) os "ontos de $etencin 4ue e!s est!+ecen #!$! os di*e$entes
$ies&os en os 4ue o#e$!n.
LEY GRAL. A$ts. 3C7) 3C; ! 3>C) 37? @2) 3A.
Artculo "21.- OTRAS OPERACIONES AUTORI0ADAS.
Cont!ndo con e consenti"iento de !se&u$!do) #$e1i! !uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci!) % con !s
*o$"!id!des 4ue e! seD!e) !s e"#$es!s de se&u$os #od$En:
>. Cede$ uno o "Es $!"os de su c!$te$! de se&u$os 1i&entes ! ot$!s e"#$es!s de i&u! n!tu$!e(!
!uto$i(!d!s #!$! e"iti$ #i(!s en os "is"os $!"os.
2. Est!+ece$ siste"!s de co+e$tu$! de !ccidentes de t$!+!0o % en*e$"ed!des.
LEY GRAL. A$ts. 3><) 328.
C.C. A$ts. >2C; ! >2>>.
Artculo "22.- AUTONOM1A DE LOS CONTRATOS DE SEGURO Y DE REASEGURO.
E cont$!to de $e!se&u$o no su+o$din! !s $e!ciones 4ue e"!n!n de cont$!to de se&u$o. En
consecuenci!) e #!&o de un siniest$o de$i1!do de cont$!to de se&u$o no #uede 4ued!$ condicion!do !
!s $e!ciones e/istentes ent$e ! e"#$es! de se&u$os % e $e!se&u$!do$.
Po$ no$"! de c!$Ecte$ &ene$!) ! Su#e$intendenci! #uede est!+ece$ e/ce#ciones ! est! dis#osicin.
LEY GRAL. A$ts. >C) 3><) 3>?) 323) 327) 37? @?A.
Artculo "2".- REASEGUROS
L!s e"#$es!s de se&u$os #ueden cont$!t!$ i+$e"ente $e!se&u$os en e #!'s o en e e/t$!n0e$o)
su0etEndose ! !s $e&u!ciones 4ue dicte ! Su#e$intendenci!.
Asi"is"o) este o$&!nis"o est!+ece$E e #o$cent!0e "'ni"o de os $ies&os c!t!st$*icos 4ue de+e se$
$e!se&u$!do en e e/te$io$.
LEY GRAL. A$ts. >C) 3>C) 3><) 3>?) 322) 327) Gos!$io @e"#$es!s de $e!se&u$osA.
Artculo "2$.- REGISTRO DE EMPRESAS REASEGURADORAS DEL E(TERIOR.
L! Su#e$intendenci! e1! un $e&ist$o de e"#$es!s de $e!se&u$os de e/te$io$ % e0e$ce ! su#e$1isin de
sus $e#$esent!ntes.
>72
P!$! ! insc$i#cin en e $e&ist$o "encion!do) ! e"#$es! inte$es!d! #$esent!$E un! soicitud indic!ndo !
*ec6! desde ! 4ue estE !uto$i(!d! #!$! o#e$!$ % ! ! 4ue de+e$E !co"#!D!$:
>. Co#i! !utentic!d! de su est!tuto 1i&ente.
2. L! Fti"! "e"o$i! !nu!) en ! 4ue *i&u$en sus est!dos *in!ncie$os de+id!"ente !udit!dos #o$
!udito$es inde#endientes.
3. Co#i! de #ode$ oto$&!do ! un $esidente en e #!'s #!$! 4ue ! $e#$esente con !"#i!s *!cut!des.
Ade"Es) ! e"#$es! #eticion!$i! !c$edit!$E 4ue:
!A Se encuent$! e&!"ente constituid! en su #!'s de o$i&en % en c!#!cid!d de $e!se&u$!$ $ies&os
cedidos desde e e/t$!n0e$o.
+A Cuent! con un #!t$i"onio no "eno$ de US X >C CCC CCC)CC o su e4ui1!ente en ot$!s di1is!s.
cA No tiene incon1eniente #!$! #!&!$) de con*o$"id!d con ! e&is!cin de su #!'s de o$i&en) en
"oned! de i+$e con1e$ti+iid!d) !s o+i&!ciones 4ue $esuten de os cont$!tos de $e!se&u$o
4ue susc$i+e en e e/t$!n0e$o.
>72
Modi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>>=
7. Ot$os $e4uisitos 4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!.
>73
LEY GRAL. A$ts. >C) ><C) 3><) 3>?) 322) 323) 37?) 387.
Artculo "2&.- ACTI'IDADES PRO*IIDAS A LAS EMPRESAS DE SEGUROS.
L!s e"#$es!s de se&u$os estEn #$o6i+id!s de:
>. D!$ en &!$!nt'! sus !cti1os !#ic!dos ! !s in1e$siones de 4ue t$!t! e !$t'cuo 3>>H.
2. Re!i(!$ o#e$!ciones con !cciones $e#$esent!ti1!s de su c!#it! soci!.
3. P$est!$ en !&un! *o$"! su"!s de dine$o) o &!$!nti(!$ o !*i!n(!$ !s $es#ons!+iid!des de sus
di$ecto$es % t$!+!0!do$es) s!1o) en o 4ue ! estos Fti"os concie$ne) os #$-st!"os de 1i1iend!
Fnic!) os 4ue son concedidos con o+se$1!nci! de o dis#uesto en e !$t'cuo 2C>H.
7. P!&!$ inde"ni(!ciones #o$ siniest$os en e/ceso de o #!ct!do.
8. I"#edi$ ! $eno1!cin de ! #i(! de se&u$o "-dico) de s!ud o de !sistenci! "-dic!
ininte$$u"#id!"ente e incui$ cu!4uie$ cEusu! 4ue i"#id! ! to"!do$ de se&u$o $eno1!$ su #i(!
#o$ c!us! de su ed!d) ! "enos 4ue no ! 6u+ie$e $eno1!do sucesi1! e ininte$$u"#id!"ente en os
Fti"os cinco !Dos.
>77
SUBCAP5TULO II
P8LI9AS
Artculo "2).- CONDICIONES Y CONTENIDO DE LAS P%LI0AS.
1$&
L!s #i(!s % t!$i*!s de se&u$os $es#onden ! $-&i"en de i+$e co"#etenci!) con su0ecin ! !s $e&!s 4ue
contiene ! #$esente Le% % o dis#uesto #o$ ! Le% de Cont$!to de Se&u$o.
L! Su#e$intendenci! !#$o+!$E e/#$es!"ente) con !nte$io$id!d ! su utii(!cin) !s condiciones "'ni"!s
%No cEusu!s de os cont$!tos de se&u$o) con*o$"e ! o est!+ecido en e !$t'cuo 2= de ! Le% de
Cont$!to de Se&u$o. Asi"is"o) ! Su#e$intendenci! o$den!$E ! incusin de cEusu!s o condiciones en
!s #i(!s 4ue #$o"ue1!n e *o$t!eci"iento de !s +!ses t-cnic!s % econ"ic!s de se&u$o % !
#$oteccin de os !se&u$!dos
CONST. A$t. ;>.
LEY GRAL. A$ts. <) ?) 32=) 32<) 32?) 33=.
C. DE C. A$ts. 3=<) 3<C.
D.S. CC;,2CC?,PCM
Artculo "2+.- REA!USTE DE CAPITALES ASEGURADOS. PRIMAS E INDEMNI0ACIONES.
A "enos 4ue se #!cte en "oned! e/t$!n0e$!) os c!#it!es !se&u$!dos) !s #$i"!s % !s inde"ni(!ciones
#ueden se$ e/#$es!dos en ! #i(! de se&u$o en "oned! n!cion! de 1!o$ !d4uisiti1o const!nte @.ACA.
Los $es#ecti1os 1!o$es de $esc!te se dete$"in!n !0ustEndoos se&Fn e 'ndice de 4ue t$!t! e !$t'cuo
27CH.
LEY GRAL. A$ts. 27C) 32;) 32<) 32?.
C.C. A$t. >238.
>73
Nu"e$! inco$#o$!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>77
Nu"e$! inco#o$!do #o$ Le% NJ 2?<=< de C7,C;,2C>2
>78
Modi*ic!do #o$ ! Le% de Cont$!to de Se&u$o) Le% NJ 2??7;) 1i&ente ! #!$ti$ de 2;,C8,2C>3
>><
Artculo "2,.- CONDICIONES Y TARI#AS DE SEGUROS A CONOCIMIENTO DE LA
SUPERINTENDENCIA.
1$)
S!1o os c!sos en 4ue ! Su#e$intendenci! *i0e !s condiciones "'ni"!s %No c!usu!s) os "odeos de
#i(!s) !s t!$i*!s % !s condiciones $esut!ntes de o dis#uesto en os !$t'cuos ?) 32; % 32= no $e4uie$en
!#$o+!cin #$e1i! de ! Su#e$intendenci!) #e$o de+en 6!ce$se de su conoci"iento !ntes de su utii(!cin
% !#ic!cin. Dic6o o$&!nis"o estE *!cut!do #!$! #$o6i+i$ ! utii(!cin de #i(!s $ed!ct!d!s en
condiciones 4ue no s!tis*!&!n o seD!!do en os "encion!dos !$t'cuos.
Lo dis#uesto se !#ic! de !cue$do ! ! *!cut!d de ! Su#e$intendenci! de identi*ic!$ !s cEusu!s
!+usi1!s % !#$o+!$ #$e1i!"ente !s condiciones "'ni"!s) %No cEusu!s) con*o$"e ! os !$t'cuos 2= % 7C
de ! Le% de Cont$!to de Se&u$o % ot$!s no$"!s e&!es 4ue !s' o #e$"it!n
LEY GRAL. A$ts. ?) 32;) 32=) 37? @3A.
Artculo "2-.- COERTURA DEL SEGURO.
1$+
Artculo ""/.- CAUSAL DE RESOLUCI%N AUTOM9TICA DEL CONTRATO.
1$,
Artculo ""1.- RE'OCACI%N DE LA AUTORI0ACI%N DE LA EMPRESA.
E o*$eci"iento siste"Etico de #i(!s 4ue descono(c!n os #$inci#ios seD!!dos en os !$t'cuos ?H) 32;H
% 32=H) ! e/i&enci! de condiciones no #$e1ist!s e&! o cont$!ctu!"ente #!$! e #!&o de !s
inde"ni(!ciones % tod! #$Ectic! $eite$!d! 4ue #e$si&! e1it!$ o di!t!$ de "!ne$! in0usti*ic!d! e
cu"#i"iento de !s o+i&!ciones n!cid!s de cont$!to de se&u$o) d!$E u&!$ ! ! $e1oc!cin de !
!uto$i(!cin de ! e"#$es! #!$! o#e$!$ en e $!"o o os $!"os en os 4ue se co"#$ue+e dic6!
inconduct!.
LEY GRAL. A$ts. ?) 3><) 32;) 32<) 38;) 3;> @?A.
Artculo ""2.- SINIESTROS.
1$-
Artculo """.- E(CEPCI%N A LOS PLA0OS INDICADOS EN EL ART1CULO ""2.
No estEn incuidos en os #!(os $e*e$idos en e !$t'cuo !nte$io$) !4ueos c!sos $e&u!dos #o$ e%es
es#ec'*ic!s n!cion!es o con1enios inte$n!cion!es) os 4ue !s' se esti#ue en ! $es#ecti1! #i(! t!es
co"o !s inde"ni(!ciones #o$ siniest$os oc!sion!dos e/cusi1!"ente #o$ $o+o o 6u$to de !uto"1ies)
!4ueos donde se 6!%! inici!do un #$oceso !$+it$!) % !4ueos donde se 6!%! inici!do un #$oceso 0udici!
en 4ue no se! #!$te ! co"#!D'! de se&u$os.
LEY GRAL. A$t. >C) 332.
>7;
Modi*ic!do #o$ ! Le% de Cont$!to de Se&u$o) Le% NJ 2??7;) 1i&ente ! #!$ti$ de 2;,C8,2C>3:
>7=
A$t'cuo de0!do sin e*ecto #o$ ! Le% de Cont$!to de Se&u$o) Le% NJ 2??7;) 1i&ente ! #!$ti$ de 2;,C8,2C>3
>7<
>7?
>>?
T5TULO III
PATRIMONIOS AUT8NOMOS DE SEGURO DE CR;DITO
CAP5TULO >NICO
PATRIMONIOS AUT8NOMOS DE SEGURO DE CR;DITO
Artculo ""$.- CONSTITUCI%N DE PATRIMONIO AUT%NOMO DE SEGURO DE CR2DITO.
Tod! e"#$es! de se&u$os #od$E constitui$ #!t$i"onios !utno"os de se&u$o de c$-dito) de os 4ue se$E
!d"inist$!do$!) os "is"os 4ue oto$&!$En ! co+e$tu$! % !su"i$En e $ies&o cont$! e #!&o de #$i"!s de
!utose&u$o.
LEY GRAL. A$ts. 3<) 2C7) 2>2.
T5TULO I<
INTERMEDIARIOS Y AUXILIARES DE SEGUROS
,+0
CAP5TULO I
Artculo ""&.- INTERMEDIARIOS Y AU(ILIARES DE SEGUROS
1&1
Se co"#$ende en ! deno"in!cin de inte$"edi!$ios de se&u$os ! os co$$edo$es de se&u$os %No de
$e!se&u$osI % en ! deno"in!cin de !u/ii!$es de se&u$os) ! os !0ust!do$es de siniest$os %No #e$itos
de se&u$os.
L! Su#e$intendenci! !uto$i(! % $e&u! e e0e$cicio de !s !cti1id!des de os inte$"edi!$ios % os
!u/ii!$es de se&u$os % e1! un $e&ist$o de eos) en e 4ue se #$ecis! os se$1icios de os $!"os de
se&u$os en os 4ue c!d! uno #uede o#e$!$) se&Fn co$$es#ond!.M
LEY GRAL. A$ts. 33;) 33=) 33<) 372) 373) 377.
Artculo "").- INSCRIPCI%N DE LOS INTERMEDIARIOS DE SEGUROS.
L! Su#e$intendenci! est!+ece os $e4uisitos #!$! ! insc$i#cin de os inte$"edi!$ios de se&u$os) !s'
co"o !s o+i&!ciones) de$ec6os) &!$!nt'!s % de"Es condiciones ! !s 4ue de+en su0et!$ su !cti1id!d)
de+iendo s!tis*!ce$ cu!ndo "enos o si&uiente:
>. M!ntene$ su c!id!d de 6E+ies #!$! e e0e$cicio de sus !cti1id!des.
2. No 6!!$se incu$sos en nin&Fn c!so de inco"#!ti+iid!d o i"#edi"ento.
3. Encont$!$se ! d'! en e #!&o de sus cont$i+uciones ! ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 338) 33=) 372) 373) 377) 37?.
CAP5TULO II
>8C
Deno"in!cin de T'tuo "odi*ic!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>8>
>2C
INTERMEDIARIOS DE SEGUROS
SUB CAP5TULO I
CORREDORES DE SEGUROS
Artculo ""+.- CORREDORES DE SEGUROS.
Los co$$edo$es de se&u$os son !s #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s 4ue) ! soicitud de to"!do$) #ueden
inte$"edi!$ en ! cee+$!cin de os cont$!tos de se&u$os % !seso$!$ ! os !se&u$!dos o cont$!t!ntes de
se&u$o en "!te$i!s de su co"#etenci!.
LEY GRAL. A$ts. 3><) 32>) 338) 33;) 33< ! 37>.
Artculo "",.- #UNCIONES Y DEERES DE LOS CORREDORES DE SEGUROS.
Son *unciones % de+e$es de co$$edo$ de se&u$os:
>. Inte$"edi!$ en ! cont$!t!cin de se&u$os.
2. In*o$"!$ ! ! e"#$es! de se&u$os) en $e#$esent!cin de !se&u$!do) so+$e !s condiciones de
$ies&o.
3. In*o$"!$ ! !se&u$!do o cont$!t!nte de se&u$o) en *o$"! det!!d! % e/!ct!) so+$e !s cEusu!s de
cont$!to.
7. Co"#$o+!$ 4ue ! #i(! conten&! !s esti#u!ciones % condiciones se&Fn !s cu!es se cu+$e e
$ies&o.
8. Co"unic!$ ! ! e"#$es! de se&u$os cu!4uie$ "odi*ic!cin de $ies&o 4ue de"!nde ! su 1e( 1!$i!$
e "onto de ! co+e$tu$!.
LEY GRAL. A$ts. 3><) 32>) 32;) 33>) 338) 33;) 33=) 33?) 37C) 37>.
Artculo ""-.- ACTI'IDADES PRO*IIDAS A LOS CORREDORES DE SEGUROS.
Los co$$edo$es de se&u$os estEn #$o6i+idos de susc$i+i$ co+e$tu$! de $ies&os ! no"+$e #$o#io o de
co+$!$ #$i"!s #o$ cuent! de !se&u$!do$.
LEY GRAL. A$ts. 33=) 33<) 37C.
Artculo "$/.- #ACULTAD QUE OTORGA LA CARTA DE NOMRAMIENTO AL CORREDOR DE
SEGUROS.
L! c!$t! de no"+$!"iento 4ue e !se&u$!do o cont$!t!nte e/tiende ! un co$$edo$ de se&u$o) *!cut! !
-ste #!$! $e!i(!$ !ctos !d"inist$!ti1os de $e#$esent!cin) "!s no de dis#osicin.
L!s co"unic!ciones ! co$$edo$ de se&u$os su$ten e*ecto en $e!cin ! su $e#$esent!do.
LEY GRAL. A$ts. 338) 33;) 33<) 33?.
C.C. A$ts. >88) >8;.
Artculo "$1.- SOLICITUD DE SEGUROS Y MODI#ICACIONES DEEN SER #IRMADOS POR EL
ASEGURADO.
L! soicitud de se&u$o % !s #oste$io$es "odi*ic!ciones 4ue #ued! #$o#one$ e co$$edo$ de se&u$os ! !
e"#$es! de se&u$os de+en est!$ *i$"!d!s #o$ e !se&u$!do o cont$!t!nte) ! i&u! 4ue ! co#i! de !
#i(! e"itid! % sus #oste$io$es "odi*ic!ciones. Dic6os docu"entos de+en se$ de1uetos ! ! e"#$es!
de se&u$os.
LEY GRAL. A$ts. 338) 33<) 37C.
C. DE C. A$ts. 3=;) 3==.
SUBCAP5TULO II
>2>
CORREDORES DE REASEGUROS
Artculo "$2.- #UNCIONES DE LOS CORREDORES DE REASEGUROS.
Son *unciones % de+e$es de os co$$edo$es de $e!se&u$os:
>. Inte$"edi!$ en ! cont$!t!cin de $e!se&u$os.
2. Aseso$!$ ! !s e"#$es!s de se&u$os #!$! ! eeccin de un cont$!to de $e!se&u$o.
3. M!ntene$ in*o$"!d!s ! !s e"#$es!s de se&u$os so+$e os c!"+ios % tendenci!s en os "e$c!dos
de $e!se&u$os) 4ue #ued!n dete$"in!$ ! con1enienci! de "odi*ic!$ un #$o&$!"! o cont$!to de
$e!se&u$o.
7. Aseso$!$ en ! #$esent!cin) se&ui"iento % co+$!n(! de os $ec!"os 4ue se #$o#on&! *o$"u!$ !
e"#$es! de se&u$os.
LEY GRAL. A$ts. 323) 338) 33;.
CAP5TULO III
AUXILIARES DE SEGUROS
SUBCAP5TULO I
A=USTADORES DE SINIESTROS
Artculo "$".- #UNCIONES DEL A!USTADOR DE SINIESTROS.
Son *unciones de !0ust!do$ de siniest$os:
>. Esti"!$ e 1!o$ de os o+0etos !se&u$!dos !ntes de ! ocu$$enci! de siniest$o) en e c!so de 4ue
-ste se encont$!se cu+ie$to #o$ ! #i(!.
2. E/!"in!$) in1esti&!$ % dete$"in!$ !s c!us!s conocid!s o #$esunt!s de siniest$o.
3. C!i*ic!$) in*o$"!$ % o#in!$ si e siniest$o se encuent$! !"#!$!do #o$ !s condiciones de ! #i(!.
7. Est!+ece$ e "onto de !s #-$did!s o d!Dos !"#!$!dos #o$ ! #i(!.
8. SeD!!$ e i"#o$te 4ue co$$es#onde inde"ni(!$ con !$$e&o ! !s condiciones de ! #i(!.
;. Est!+ece$ e 1!o$ de s!1!"ento #!$! deduci$o de ! ci*$! de d!Dos) o su co"e$ci!i(!cin #o$ !
e"#$es! de se&u$os.
E #e$it!0e de !0ust!do$ no o+i&! ! !s #!$tes % es inde#endiente ! eos.
LEY GRAL. A$ts. 332) 338) 33;.
SUBCAP5TULO II
PERITOS DE SEGUROS
Artculo "$$.- #UNCIONES DEL PERITO DE SEGUROS.
Son *unciones de #e$ito de se&u$os:
>. En c!id!d de ins#ecto$ de $ies&os) e/!"in!$ % c!i*ic!$ un +ien) un! $es#ons!+iid!d o un!
o#e$!cin) co"o !ccin #$e1i! ! #$oceso de !se&u$!"iento) con e o+0eto de 4ue ! e"#$es! de
se&u$os !#$ecie e $ies&o 4ue 6! de cu+$i$.
>22
2. En c!id!d de #$e1iso$) !e$t!$ so+$e ! #osi+iid!d de 4ue ocu$$! un d!Do o un! #-$did!)
$eco"end!ndo !s !cciones #!$! e1it!$ o $educi$ uno u ot$!.
3. En c!id!d de ins#ecto$ de !1e$'!s) in1esti&!$ os d!Dos % !s #-$did!s) esti"!ndo ! cu!nt'! de unos
% ot$!s) !s' co"o e 1!o$ de os o+0etos siniest$!dos.
LEY GRAL. A$ts. 332) 338) 33;.
>23
SECCI8N CUARTA
DEL 8RGANO DE SUPER<ISI8N
T5TULO I
DENOMINACI8N: FINES Y DOMICILIO
Artculo "$&.- SUPERINTENDENCIA DE ANCA Y SEGUROS.
L! Su#e$intendenci! de 5!nc! % Se&u$os es un! institucin constitucion!"ente !utno"! % con
#e$sone$'! de de$ec6o #F+ico) cu%o o+0eto es #$ote&e$ os inte$eses de #F+ico en e E"+ito de os
siste"!s *in!ncie$o % de se&u$os.
L! Su#e$intendenci! e0e$ce en e E"+ito de sus !t$i+uciones) e cont$o % ! su#e$1isin de !s e"#$es!s
con*o$"!ntes de Siste"! Fin!ncie$o % Siste"! de Se&u$os % de !s de"Es #e$son!s n!tu$!es % 0u$'dic!s
inco$#o$!d!s #o$ est! e% o #o$ e%es es#eci!es) de "!ne$! e/cusi1! en os !s#ectos 4ue e
co$$es#ond!.
L! Su#e$intendenci! su#e$1is! e cu"#i"iento de ! Le% O$&Enic! % dis#osiciones co"#e"ent!$i!s de
5!nco Cent$!) sin #e$0uicio de e0e$cicio de su !utono"'!) no incu%endo o $e*e$ente ! ! *in!id!d %
*unciones contenid!s en os !$t'cuos <3H ! <8H de ! Constitucin Po'tic! de Pe$F.
CONST. A$ts. <3 ! <8) <=.
LEY GRAL. A$ts. >) 2) >>) >?) 2;) 38) 3<) 7>) 77) ?8) >C3) >>7) >3C) >32) >37) >3=) >3<) >8<) 37; !
383) 38;) 38=) 3;>) 3=>) 3=3) 3<>) >B Dis#. F. % C.) 2B Dis#. F. % C.) 7B Dis#. F. % C.)
Gos!$io @siste"! *in!ncie$o) siste"! de se&u$osA.
L.O.5.C.R. A$ts. ?;) ?=.
Artculo "$).- AUTONOM1A Y 9MITO DE COMPETENCIA DE LA SUPERINTENDENCIA.
L! #$esente Le% dete$"in! e "!$co de ! !utono"'! *uncion!) econ"ic! % !d"inist$!ti1! de !
Su#e$intendenci! de 5!nc! % Se&u$osI est!+ece su u+ic!cin dent$o de ! est$uctu$! de Est!doI de*ine
su E"+ito de co"#etenci!I % seD!! sus de"Es *unciones % !t$i+uciones.
L!s de"Es e%es o dis#osiciones e&!es distint!s ! est! e%) no #od$En est!+ece$ no$"!s de o+i&!to$io
e i"#e$!ti1o cu"#i"iento #!$! ! Su#e$intendenci!.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. 378) 37=) 37?) 38C) 3;=) 3=3.
Artculo "$+.- #INALIDAD DE LA SUPERINTENDENCIA.
Co$$es#onde ! ! Su#e$intendenci! de*ende$ os inte$eses de #F+ico) c!ute!ndo ! soide( econ"ic! %
*in!ncie$! de !s #e$son!s n!tu$!es % 0u$'dic!s su0et!s ! su cont$o) 1e!ndo #o$4ue se cu"#!n !s
no$"!s e&!es) $e&!"ent!$i!s % est!tut!$i!s 4ue !s $i&enI e0e$ciendo #!$! eo e "Es !"#io cont$o de
tod!s sus o#e$!ciones % ne&ocios % denunci!ndo #en!"ente ! e/istenci! de #e$son!s n!tu$!es %
0u$'dic!s 4ue) sin ! de+id! !uto$i(!cin e0e$(!n !s !cti1id!des seD!!d!s en ! #$esente e%) #$ocediendo
! ! c!usu$! de sus oc!es) %) en su c!so) soicit!ndo ! disoucin % i4uid!cin de in*$!cto$.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >>) >?) ?8) >C3) >>7) >3C) >32) >37) >3<) 378) 37;) 37? ! 382) 38=) 3;>.
L.G.S. A$ts. 7C=) 7>C.
>27
Artculo "$,.- SELLO UTILI0ADO.
L! Su#e$intendenci! utii(! un seo o*ici! con e Escudo de A$"!s de ! Re#F+ic! % ! insc$i#cin
LRe#F+ic! de Pe$F , Su#e$intendenci! de 5!nc! % Se&u$osM.
Todo docu"ento susc$ito #o$ e Su#e$intendente % 4ue e1e e seo !nte$io$"ente desc$ito) de+e tene$se
co"o !ut-ntico.
L! Su#e$intendenci! tiene su do"iciio e&! en ! ciud!d de Li"! % #uede est!+ece$ o*icin!s en cu!4uie$
ot$o u&!$ de ! Re#F+ic!) #!$! e "e0o$ cu"#i"iento de sus *ines.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. 378) 37;) 37=.
T5TULO II
DE LAS ATRIBUCIONES Y FUNCIONES
CAP5TULO I
DE LAS ATRIBUCIONES
Artculo "$-.- ATRIUCIONES.
Son !t$i+uciones de Su#e$intendente) !de"Es de !s %! est!+ecid!s en ! #$esente e%) !s si&uientes:
>. Auto$i(!$ ! o$&!ni(!cin % *uncion!"iento de #e$son!s 0u$'dic!s 4ue ten&!n #o$ *in $e!i(!$
cu!4uie$! de !s o#e$!ciones seD!!d!s en ! #$esente e%I
2. .e!$ #o$ e cu"#i"iento de !s e%es) $e&!"entos) est!tutos % tod! ot$! dis#osicin 4ue $i&e !
Siste"! Fin!ncie$o % de Siste"! de Se&u$os) e0e$ciendo #!$! eo) e "Es !"#io % !+souto cont$o
so+$e tod!s !s o#e$!ciones) ne&ocios % en &ene$! cu!4uie$ !cto 0u$'dico 4ue !s e"#$es!s 4ue os
inte&$!n $e!icenI
3. E0e$ce$ su#e$1isin inte&$! de !s e"#$es!s de Siste"! Fin!ncie$o % de Siste"! de Se&u$os) !s
inco$#o$!d!s #o$ e%es es#eci!es ! su su#e$1isin) !s' co"o ! !s 4ue $e!icen o#e$!ciones
co"#e"ent!$i!sI
7. Fisc!i(!$ ! !s #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s 4ue $e!icen cooc!cin de *ondos en e #!'sI
8. Inte$$o&!$ +!0o 0u$!"ento ! cu!4uie$ #e$son! cu%o testi"onio #ued! $esut!$ Fti #!$! e
esc!$eci"iento de os 6ec6os 4ue se estudien du$!nte !s ins#ecciones e in1esti&!ciones) #!$! o
cu! #od$E o$den!$ su co"#!$ecenci!) &o(!ndo #!$! t! e*ecto) de !s *!cut!des 4ue #!$! est!
dii&enci! !uto$i(! e Cdi&o P$oces! Ci1i.
;. Inte$#$et!$) en ! 1'! !d"inist$!ti1!) su0etEndose ! !s dis#osiciones de de$ec6o co"Fn % ! os
#$inci#ios &ene$!es de de$ec6o) os !c!nces de !s no$"!s e&!es 4ue $i&en ! !s e"#$es!s de
Siste"! Fin!ncie$o % de Siste"! de Se&u$os) !s' co"o ! !s 4ue $e!i(!n se$1icios
co"#e"ent!$ios) constitu%endo sus decisiones #$ecedentes !d"inist$!ti1os de o+i&!to$i!
o+se$1!nci!I
=. A#$o+!$ o "odi*ic!$ os $e&!"entos 4ue co$$es#ond! e"iti$ ! ! Su#e$intendenci!I
<. Est!+ece$ !s no$"!s &ene$!es 4ue $e&uen os cont$!tos e inst$u"entos $e!cion!dos con !s
o#e$!ciones seD!!d!s en e T'tuo III de ! Seccin Se&und! de ! #$esente e%I % !#$o+!$ !s
cEusu!s &ene$!es de cont$!t!cin 4ue e se!n so"etid!s #o$ !s e"#$es!s su0et!s ! su
co"#etenci!) en ! *o$"! conte"#!d! en os !$t'cuos #e$tinentes de Cdi&o Ci1iI
>28
?. Dict!$ !s no$"!s neces!$i!s #!$! e e0e$cicio de !s o#e$!ciones *in!ncie$!s % de se&u$os) %
se$1icios co"#e"ent!$ios ! ! !cti1id!d de !s e"#$es!s % #!$! ! su#e$1isin de !s "is"!s) !s'
co"o #!$! ! !#ic!cin de ! #$esente e%I
>C. Dict!$ !s dis#osiciones neces!$i!s ! *in de 4ue !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o cu"#!n
!decu!d!"ente con os con1enios susc$itos #o$ ! Re#F+ic! destin!dos ! co"+!ti$ e !1!do de
dine$oI
>>. Est!+ece$ ! e/istenci! de con&o"e$!dos *in!ncie$os o "i/tos % e0e$ce$ su#e$1isin consoid!d!
$es#ecto de eos de con*o$"id!d con e !$t'cuo >3<H.
>2. Dis#one$ ! indi1idu!i(!cin de $ies&os #o$ c!d! e"#$es! de "!ne$! se#!$!d!I
>3. Dict!$ !s no$"!s &ene$!es #!$! #$ecis!$ ! e!+o$!cin) #$esent!cin % #u+icid!d de os est!dos
*in!ncie$os) % cu!4uie$ ot$! in*o$"!cin co"#e"ent!$i!) cuid!ndo 4ue se $e*e0e ! $e! situ!cin
econ"ico,*in!ncie$! de !s e"#$es!s) !s' co"o !s no$"!s so+$e consoid!cin de est!dos
*in!ncie$os de !cue$do con os #$inci#ios de cont!+iid!d &ene$!"ente !ce#t!dosI
>7. Cee+$!$ con1enios de coo#e$!cin con ot$!s Su#e$intendenci!s % entid!des !*ines de ot$os #!'ses
con e *in de un "e0o$ e0e$cicio de ! su#e$1isin consoid!d!I
>8. Cee+$!$ con1enios con os ot$os o$&!nis"os n!cion!es de su#e$1isin ! e*ectos de un !decu!do
e0e$cicio de ! "is"!I
>;. Coo$din!$ con e 5!nco Cent$! en todos os c!sos seD!!dos en ! #$esente e%I
>=. Sin #e$0uicio de o dis#uesto en e !$t'cuo 2;?H de ! Le% de Me$c!do de .!o$es) !
Su#e$intendenci! #od$E dict!$ #!ut!s de c!$Ecte$ &ene$! ! !s 4ue de+e$E ceDi$se ! c!si*ic!cin de
!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de siste"! de se&u$osI %)
><. Identi*ic!$ !s cEusu!s !+usi1!s en !s #i(!s de se&u$os "-dicos) de s!ud o de !sistenci!
"-dic!. Dic6!s cEusu!s 4ued!n #$o6i+id!s de se$ utii(!d!s en !s #i(!s.
>82
>?. En &ene$!) se encuent$! *!cut!do #!$! $e!i(!$ todos os !ctos neces!$ios #!$! s!1!&u!$d!$ os
inte$eses de #F+ico) de con*o$"id!d con ! #$esente e%.
>83
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. >) 2) 7) >>) >?) 2;) 38) 3<) 7>) 77) ?8) >C3) >>7) >3C) >32) >37) >3=) >3<) >8<) 37;
! 383) 38;) 38=) 3;>) 3=>) 3=3) 3<>) >B Dis#. F. % C.) 2B Dis#. F. % C.) 7B Dis#. F. % C.)
Gos!$io @siste"! *in!ncie$o) siste"! de se&u$osA.
C.C. T.P.) A$t. I:.) >3?2) >3?3.
L.G.S. A$t. 2.
C.P.C. A$ts. ><<) >?2 @2A) 222) 223.
L.M... A$t. 2;?.
Artculo "&/.- #ACULTAD DE INSPECCI%N.
P!$! e des!$$oo de su *!cut!d de ins#eccin $e*e$id! en e !$t'cuo !nte$io$) e Su#e$intendente) #od$E
e/!"in!$) #o$ os "edios 4ue conside$e neces!$ios) i+$os) cuent!s) !$c6i1os) docu"entos)
co$$es#ondenci! % en &ene$! cu!4uie$ ot$! in*o$"!cin 4ue se! neces!$i! #!$! e cu"#i"iento de sus
*unciones. E/iste #!$! eo ! o+i&!cin de ! e"#$es!) $e#$esent!nte o co$$edo$ de +$ind!$ ! #e$son!
enc!$&!do de !s ins#ecciones tod!s !s *!ciid!des 4ue $e4uie$!n #!$! e cu"#i"iento de su co"etido.
L! ne&!ti1!) $esistenci! o incu"#i"iento de os o+i&!dos) sie"#$e 4ue se encuent$e de+id!"ente
!c$edit!do) d! u&!$ ! ! i"#osicin de cu!4uie$! de !s s!nciones est!+ecid!s en e !$t'cuo 3;>H.
>82
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ Le% NJ 2?<=< de C7,C;,2C>2
>83
Nu"e$! inco$#o$!do #o$ Le% NJ 2?<=< de C7,C;,2C>2
>2;
I&u!"ente #od$E $e4ue$i$ todos os !ntecedentes 4ue 0u(&ue neces!$ios #!$! in*o$"!$se !ce$c! de su
situ!cin *in!ncie$!) $ecu$sos) !d"inist$!cin o &estin) !ctu!cin de sus $e#$esent!ntes) &$!do de
se&u$id!d % #$udenci! con 4ue se $e!i(!n !s in1e$siones) % en &ene$!) de cu!4uie$ ot$o !sunto 4ue) en
su o#inin) de+! esc!$ece$se.
Se #od$E t!"+i-n $eci+i$ e testi"onio de te$ce$!s #e$son!s % soicit!$es ! e/6i+icin de i+$os %
docu"entos) dii&enci! -st! 4ue se #$!ctic!$E dent$o de os '"ites 4ue est!+ece e !$t'cuo 7=H de
Cdi&o de Co"e$cio.
LEY GRAL. A$ts. >72) >73 @8A) ><3) 37? @8A) 38;) 38=) 38?) 3;>) 3=2.
C. DE C. A$t. 7=.
Artculo "&1.- CLAUSURA DE LOCALES Y DISOLUCI%N DE SOCIEDADES IN#RACTORAS.
E Su#e$intendente de+e dis#one$ ! in"edi!t! c!usu$! de os oc!es en 4ue se $e!icen o#e$!ciones no
!uto$i(!d!s con*o$"e ! est! e%) cont!ndo con ! inte$1encin de Ministe$io PF+ico. Asi"is"o dis#ond$E
! inc!ut!cin de ! docu"ent!cin 4ue en eos se encuent$e) #!$! o cu! estE *!cut!do ! de"!nd!$
di$ect!"ente e !#o%o de ! *ue$(! #F+ic!. E e0e$cicio de est! #otest!d no &ene$! $es#ons!+iid!d
!&un! #!$! e Su#e$intendente.
Kuien des!tiend! e $e4ue$i"iento ! 4ue se $e*ie$e e #E$$!*o !nte$io$) 4ued! incu$so en e deito de !+uso
de !uto$id!d #$e1isto en e #$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo 3=<H de Cdi&o Pen!.
Adicion!"ente) e Su#e$intendente *o$"u!$E ! denunci! 4ue co$$es#ond!) con e o+0eto de 4ue se
#$o"ue1! !ccin #en! cont$! os in*$!cto$es) #$oceso en e cu! ! Su#e$intendenci! se$E conside$!d!
co"o !&$!1i!d!. Le co$$es#onde) #o$ t!nto) constitui$se co"o #!$te ci1i % o*$ece$ !s #$ue+!s neces!$i!s
#!$! esc!$ece$ e deito.
LEY GRAL. A$ts. >>) 37=) 382) 38;) 38<.
C.P. A$ts. 27;) 3=<.
L.O.M.P. A$ts. >) >>.
Artculo "&2.- DISOLUCI%N DE LA SOCIEDAD IN#RACTORA.
Sin #e$0uicio de ! *!cut!d 4ue ! Pode$ E0ecuti1o oto$&! e !$t'cuo 3;8H de ! Le% Gene$! de
Socied!des) es *!cut!d de Su#e$intendente soicit!$ di$ect!"ente !nte ! Co$te Su#$e"! ! disoucin de
! socied!d in*$!cto$! ! 4ue se 6!ce $e*e$enci! en e !$t'cuo !nte$io$.
L! Su#e$intendenci! desi&n!$E di$ect!"ente ! os i4uid!do$es) no $i&iendo o dis#uesto en e cit!do
!$t'cuo 3;8H de ! Le% Gene$! de Socied!des.
E #$ocedi"iento i4uid!to$io se su0et!$E ! !s no$"!s de ! indic!d! Le% Gene$! de Socied!des) siendo
os &!stos 4ue de"!nde este #$ocedi"iento !su"idos #o$ ! e"#$es! in*$!cto$!.
LEY GRAL. A$ts. >>) 37=) 38>) 38;) 38<) 3;>.
L.G.S. A$ts. 7C= @=A) 7>C.
C.P. A$t. 27;.
LEY 2;72>.
Artculo "&".- DI#USI%N DE INDICADORES DE LAS EMPRESAS SUPER'ISADAS.
L! Su#e$intendenci! de+e #u+ic!$ ! "Es t!$d!$ e 3> de "!%o de c!d! !Do) su "e"o$i! !nu!.
Asi"is"o) de+e di*undi$ #e$idic!"ente ! in*o$"!cin so+$e os #$inci#!es indic!do$es de ! situ!cin de
!s e"#$es!s su0et!s ! su cont$o) #udiendo o$den!$ ! -st!s 4ue #u+i4uen cu!4uie$ ot$! in*o$"!cin 4ue
! su 0uicio se! neces!$i! #!$! e #F+ico.
LEY GRAL. A$ts. <= @3A) ?2) >38) >3=) ><C) ><>) 387.
>2=
CAP5TULO II
DEL CONTROL Y SUPER<ISI8N
SUBCAP5TULO I
DEL CONTROL
Artculo "&$.- NORMAS PARA LA ELAORACI%N Y PRESENTACI%N DE ESTADOS
#INANCIEROS.
P!$! os e*ectos ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! >3 de !$t'cuo 37?H) ! Su#e$intendenci! estE !uto$i(!d!
#!$!:
>. E/i&i$ ! os su#e$1is!dos 4ue constitu%!n #$o1isiones % $ese$1!s #!$! os !cti1os % contin&entes 4ue
co"#o$ten $ies&os c$editicio o de "e$c!do) de !cue$do ! !s no$"!s &ene$!es 4ue so+$e e
#!$ticu!$ 6!%! dict!doI
2. Re4ue$i$ 4ue !s in1e$siones % de"Es #osiciones !*ect!s ! $ies&os de "e$c!do se!n !0ust!dos ! su
1!o$ de "e$c!do) de !cue$do con ! "etodoo&'! 4ue e! est!+e(c!I
3. Re4ue$i$ 4ue os in"ue+es % ot$os !cti1os 4ue *i&u$en en sus i+$os se!n !0ust!dos ! su 1e$d!de$o
1!o$ en e "e$c!do) de !cue$do con ! "etodoo&'! 4ue e! est!+e(c!I
7. P$o6i+i$ 4ue !s e"#$es!s) en t!nto no den cu"#i"iento ! os $e4ue$i"ientos "encion!dos en os
nu"e$!es #$ecedentes) #!&uen di1idendos o dist$i+u%!n utiid!des) cu!4uie$! 4ue *ue$e !
"od!id!d e"#e!d!I %)
8. Cu!ndo) con $es#ecto ! cu!4uie$ !cti1o o contin&ente) no se su"inist$e ! ! Su#e$intendenci!
in*o$"!cin 4ue #e$"it! e1!u!$o % c!i*ic!$o !decu!d!"ente) -st! se encuent$! *!cut!d! #!$!
o$den!$ ! constitucin de !s #$o1isiones 4ue conside$e neces!$i!s con $e!cin ! t!es !cti1os o
contin&entes.
LEY GRAL. A$ts. ;;) ;=) ;<) =C) =2) >32 @2) 7A) ><;) 2>7) 2>8) 37? @>3A) 383) 388) 38;) 3;>
Artculo "&&.-
1&$
IN#ORMES SORE APLICACION DE UTILIDADES Y EMPRESAS QUE
PRESENTEN INESTAILIDAD #INANCIERA O ADMINISTRACION DE#ICIENTE.
Tod! e"#$es! estE o+i&!d! ! #$esent!$ ! ! Su#e$intendenci! un in*o$"e e/#ic!ti1o de os !cue$dos
4ue 6u+ie$! !do#t!do so+$e ! dec!$!cin de di1idendos u ot$! *o$"! de !#ic!cin de utiid!des o de
dis#osiciones de $ecu$sos. E #!(o #!$! ! ent$e&! de $e*e$ido in*o$"e es de >C @die(A d'!s 6E+ies)
cont!dos ! #!$ti$ de ! *ec6! de !do#cin de !cue$do) de+iendo t$!nscu$$i$ un #!(o si"i!$ #!$! 4ue e
contenido de "is"o #ued! 6!ce$se e*ecti1o.
L! Su#e$intendenci! #od$E sus#ende$ os !cue$dos de !#ic!cin de utiid!des en t!nto no $eci+!
e/#ic!ciones 4ue !+sue1!n s!tis*!cto$i!"ente !s o+se$1!ciones 4ue) con $e!cin ! eos) 6u+ie$e
*o$"u!do.
T$!tEndose de e"#$es!s 4ue #$esenten inest!+iid!d *in!ncie$! o !d"inist$!cin de*iciente) !
Su#e$intendenci! #od$E dete$"in!$ e #!t$i"onio $e! %) de se$ e c!so) $e4ue$i$ os !0ustes #!t$i"oni!es
4ue esti"e #e$tinentes) con c!$&o ! !s $ese$1!s % ! c!#it! soci!. De i&u! "!ne$!) est!
Su#e$intendenci! #od$E soicit!$ ! os !ccionist!s !#o$tes en e*ecti1o de *o$"! in"edi!t!. Asi"is"o)
6!st! #o$ un #e$'odo de ; @seisA "eses $eno1!+e #o$ ot$o i&u!) ! Su#e$intendenci! estE *!cut!d! #!$!
#$o6i+i$ ! t!es e"#$es!s ! $e!i(!cin de un! o "Es de !s si&uientes o#e$!ciones:
>. To"!$ $ies&os !dicion!es de tod! n!tu$!e(! con cu!4uie$ #e$son! n!tu$! o 0u$'dic! 1incu!d!
di$ect! o indi$ect!"ente ! ! #$o#ied!d o &estin de ! e"#$es!) con o sin &!$!nt'!sI
2. Reno1!$ #o$ "Es de ><C @ciento oc6ent!A d'!s cu!4uie$ o#e$!cin 4ue i"#i4ue $ie&osI
3. Re!i(!$ o#e$!ciones 4ue &ene$en nue1os $ies&os de "e$c!doI
>87
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=CC< de C7,>2,?< % #o$ ! Le% NH 2=>C2 de C8,C8,??
>2<
7. Co"#$!$) 1ende$ o &$!1!$ +ienes "ue+es o in"ue+es 4ue co$$es#ond!n ! su !cti1o *i0o o ! sus
in1e$siones *in!ncie$!s #e$"!nentesI
8. En!0en!$ docu"entos de su c!$te$! c$editici!I
;. Oto$&!$ c$-ditos sin &!$!nt'!I %)
=. Oto$&!$ #ode$es #!$! ! cee+$!cin de !s o#e$!ciones #$e1ist!s en cu!4uie$! de os nu"e$!es
!nte$io$es.
LEY GRAL. A$ts. ;8) ;;) =2) ?8) >C> @> !A) >C3) ><7) ><8) 2C3) 22> @3+) 2;A) 387 @7A) 3;> @=A.
Artculo "&).- DETERMINACI%N DE IN#RACCIONES.
E Su#e$intendente estE *!cut!do #!$! 6!ce$ co"#!$ece$ ! uno o "Es $e#$esent!ntes de !s e"#$es!s)
cu!ndo conside$e 4ue e/isten indicios $e!cion!dos con ! inest!+iid!d de !s "is"!s) o cu!ndo -st!s
6!%!n incu$$ido en !&un! de !s *!t!s 4ue ! continu!cin se seD!!:
>. In*$in&i$ cu!4uie$ no$"! e&!) dis#osicin u o$den 4ue ! Su#e$intendenci! 6u+ie$! dict!do en uso
de sus !t$i+uciones.
2. Conduci$ sus ne&ocios u o#e$!ciones en *o$"! #$o6i+id! o no !uto$i(!d!.
3. 9!+e$ $educido e c!#it! soci! ! ci*$!s in*e$io$es ! "'ni"o e&!.
7. 9!+e$ e/cedido en sus o#e$!ciones) os '"ites #$e1istos en est! e%.
8. Incu$$i$ en d-*icit de enc!0e.
;. Le1!$ sus i+$os % su cont!+iid!d de "!ne$! 4ue su $e1isin no #e$"it! ! e/!ct! !#$eci!cin de
1e$d!de$o est!do de su#e$1is!do) o 4ue sus $e&ist$os no #$o#o$cionen ! de+id! se&u$id!d.
=. L!s de"Es est!+ecid!s en ! #$esente e%.
L! Su#e$intendenci! #od$E $e4ue$i$ ! tod!s !s #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s) !Fn cu!ndo no se
encuent$en co"#$endid!s dent$o de E"+ito de su co"#etenci!) ! #$esent!cin de ! in*o$"!cin 4ue
conside$e neces!$i! #!$! dete$"in!$ #osi+es in*$!cciones ! ! #$esente Le%. Kuien no cu"#iese con
dic6o $e4ue$i"iento dent$o de os #!(os 4ue en c!d! c!so *i0e ! Su#e$intendenci!) incu$$i$E en e deito
de 1ioenci! % $esistenci! ! ! !uto$id!d.
LEY GRAL. A$ts. >>) >;) ><) 7;) <=) ?C) ?2) ?8) >C3) >7C) >;;) >?< ! 2>8) 2>=) 2><) 28=) 28<) 37?
@>3A) 38>) 3;>.
L.P.A.G. A$t. 23C @7A.
C.P. A$ts. 3;8) 3;<.
SUBCAP5TULO II
DE LA INSPECCI8N
Artculo "&+.- INSPECCIONES.
Po$ o "enos un! 1e( ! !Do % cu!ndo o c$e! neces!$io) ! Su#e$intendenci! $e!i(!$E sin !1iso #$e1io)
%! se! di$ect! o ! t$!1-s de socied!des de !udito$'! 4ue ! "is"! !uto$ice) ins#ecciones &ene$!es %
es#eci!es destin!d!s ! e/!"in!$ ! situ!cin de !s e"#$es!s su#e$1is!d!s) dete$"in!ndo e contenido
% !c!nces de !s ins#ecciones !ntes seD!!d!s.
LEY GRAL. A$ts. ?C) >37) >3< @> !A) >72 @3A) ><C) 38C) 38?) 3;C) 3;= @=A) 3=2.
Artculo "&,.- COMUNICACION AL MINISTERIO PULICO
E Su#e$intendente #ond$E en conoci"iento de Ministe$io PF+ico) os 6ec6os deicti1os 4ue 6u+ie$en sido
detect!dos en e cu$so de !s ins#ecciones 4ue se #$!cti4ue ! !s instituciones so"etid!s ! su cont$o.
>2?
LEY GRAL. A$ts. 37=) 38C) 38=) 38?.
C.P. A$t. 7C=.
L.O.M.P. A$ts. >) >>.
Artculo "&-.- IN#ORMES.
Los e/E"enes ! 4ue se 6!ce $e*e$enci! en ! #$esente e% d!$En u&!$ ! ! *o$"u!cin de in*o$"es
esc$itos. E contenido de -stos) se$E #uesto en conoci"iento de ! e"#$es! su#e$1is!d! en ! *o$"! 4ue
dete$"ine e Su#e$intendente) ! *in 4ue con ! inte$1encin de su "Es !to $&!no de &o+ie$no) !do#te !s
"edid!s co$$ecti1!s #e$tinentes en e #!(o 4ue #!$! t! e*ecto se seD!e. Po$ su c!$Ecte$ $ese$1!do)
dic6os in*o$"es no #od$En se$ utii(!dos co"o #$ue+!s #o$ !s #!$tes en iti&io) !nte nin&un! inst!nci!
0udici! o !$+it$!.
E Su#e$intendente #od$E #$o#o$cion!$ ! 5!nco Cent$!) co#i! de os in*o$"es esc$itos 4ue -ste $e4uie$!
#!$! e cu"#i"iento de !s *unciones 4ue ! Constitucin % ! e% e !si&n!n.
CONST. A$t. <7.
LEY GRAL. A$ts. ?C) >72) ><C) 38=) 3;C) 3=2) >B Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @0A) ?=.
D.S. NJ C73,2CC3,PCM A$ts. >=@;A) ><.
Artculo ")/.- PRO*IICI%N DE RE'ELAR EL RESULTADO DE LOS IN#ORMES.
Todo e"#e!do) dee&!do) !&ente o #e$son! 4ue #$este se$1icios ! ! Su#e$intendenci!) 5!nco Cent$!)
socied!des de !udito$'! % e"#$es!s c!si*ic!do$!s de $ies&o) estE #$o6i+ido de $e1e!$ ! te$ce$os
in*o$"!cin 4ue 6!%! o+tenido en e e0e$cicio de sus *unciones.
E 4ue in*$in0! ! #$o6i+icin est!+ecid! en e #$esente !$t'cuo incu$$i$E en *!t! &$!1e % en deito ti#i*ic!do
en e !$t'cuo >;8H de Cdi&o Pen!.
LEY GRAL. A$ts. >7C) >7>) 38=) 38?) 3=2.
C.P. A$t. >;8.
L.O.5.C.R. A$t. 7>.
CAP5TULO III
DE LAS SANCIONES
Artculo ")1.- SANCIONES.
1&&
L! Su#e$intendenci! !#ic!$E) se&Fn ! &$!1ed!d de ! in*$!ccin co"etid!) !s si&uientes s!nciones:
>. A"onest!cin.
2. Mut! ! ! e"#$es! de "onto no "eno$ ! die( UITs ni "!%o$ ! doscient!s) ! "enos 4ue ! #$esente
e% seD!e de "!ne$! es#ec'*ic! un i"#o$te di*e$ente.
3. Mut! ! di$ecto$ o t$!+!0!do$ $es#ons!+e no "eno$ de #unto cinco UITs ni "!%o$ de cien.
7. Sus#ensin de di$ecto$ o t$!+!0!do$ $es#ons!+e) #o$ #!(o no "eno$ de t$es d'!s ni "!%o$ de
4uince) % $e"ocin en c!so de $eincidenci!.
8. Destitucin.
;. In6!+iit!cin de di$ecto$ o t$!+!0!do$ en c!so de se$ $es#ons!+e de ! inte$1encin o i4uid!cin de
! institucin ! su c!$&o.
=. P$o6i+icin de $e#!$ti$ di1idendos.
>88
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2<><7 #u+ic!d! e C2,C3,2CC7 .
>3C
<. Inte$1encin.
?. Sus#ensin o c!nce!cin de ! !uto$i(!cin de *uncion!"iento.
>C. Disoucin % i4uid!cin.
L! !#ic!cin de !s s!nciones !ntes "encion!d!s no e/i"e ! os in*$!cto$es de ! $es#ons!+iid!d ci1i o
#en! ! 4ue 6u+ie$e u&!$.
L!s s!nciones #$e1ist!s en os nu"e$!es >) 2) 3) 7) 8) ; % = de #$esente !$t'cuo se$En i"#uest!s #o$ os
*uncion!$ios !uto$i(!dos. L! esc!! de "ut!s se$E est!+ecid! #o$ ! Su#e$intendenci!.
L!s in*$!cciones susce#ti+es de s!ncin son !s #$e1ist!s en ! #$esente e% % !4ue!s 4ue de "odo
#$e1io % &ene$!) ! t$!1-s de $e&!"ento) ti#i*i4ue ! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. 2C) 2<) 82) =2) <>) <=) ?2) >C3) >>7) >7>) 2>= ! 22C) 387 @7A) 388) 38;) 38<.
Artculo ")2.- DEMANDA CONTENCIOSO ADMINISTRATI'A NO SUSPENDE E!ECUCI%N DE LA
SANCI%N.
L! inte$#osicin de ! de"!nd! contencioso !d"inist$!ti1! no sus#ende ! e0ecucin de ! s!ncin.
Si ! "ut! no *uese #!&!d! dent$o de os cinco d'!s si&uientes ! su noti*ic!cin) -st! se$E co+$!d! #o$ !
1'! co!cti1!) siendo $e!0ust!d! en *uncin ! Indice de P$ecios ! Po$ M!%o$ 4ue con $e*e$enci! ! todo e
#!'s #u+ic! "ensu!"ente e Instituto N!cion! de Est!d'stic! e In*o$"Etic!) "Es os co$$es#ondientes
inte$eses e&!es.
LEY GRAL. A$ts. 3;>.
C.P.C. A$ts. 87C) 87>) 872.
L. P.A G.. A$t. 2>;.8.
Le% 2=8<7
T5TULO III
DE LA ORGANI9ACI8N
Artculo ")".- SUPERINTENDENTE.
E *uncion!$io de "!%o$ ni1e 0e$E$4uico de ! Su#e$intendenci!) es e Su#e$intendente de 5!nc! %
Se&u$os. Su no"+$!"iento co"#ete ! Pode$ E0ecuti1o % es $!ti*ic!do #o$ e Con&$eso de ! Re#F+ic!.
E0e$ce e c!$&o #o$ e #e$'odo constitucion! de &o+ie$no 4ue o desi&n!) #udiendo se$ no"+$!do #!$!
uno o "Es #e$iodos sucesi1os. Continu!$E en e e0e$cicio de c!$&o "ient$!s no se desi&ne ! su suceso$.
Le estE 1ed!do e e0e$cicio de tod! !cti1id!d econ"ic! $e"une$!d!) con e/ce#cin de ! docenci!.
Si #o$ cu!4uie$ c!us! no co"#et!$e e #e$'odo #!$! e 4ue *ue no"+$!do) su $ee"#!(!nte se$E
desi&n!do dent$o de os sesent! @;CA d'!s #oste$io$es ! su cese) 4uien dese"#eD!$E e c!$&o #o$ un
#e$'odo constitucion! 4ue o no"+$) con !$$e&o ! o est!+ecido en e #E$$!*o #$ecedente.
CONST. A$ts. <=) >C> @2A.
LEY GRAL. A$ts. 37? ! 382) 38;) 38<) 38?) 3;7 ! 3;?) 3=7) >B Dis#. F. % C.) 2B Dis#. F. % C.)
Gos!$io @Su#e$intendenteA.
Artculo ")$.- REQUISITOS PARA SER SUPERINTENDENTE.
Son $e4uisitos #!$! se$ Su#e$intendente:
>. Se$ de n!cion!id!d #e$u!n!.
2. Se$ "!%o$ de 3C !Dos.
>3>
3. Cont!$ con estudios es#eci!i(!dos % e/#e$ienci! no "eno$ de cinco !Dos en "!te$i!s econ"ic!s)
*in!ncie$!s % +!nc!$i!s.
7. Tene$ conduct! int!c6!+e % $econocid! so1enci! e idoneid!d "o$!.
LEY GRAL. A$ts. 3;3) 3;8) 3;;) 3;=.
Artculo ")&.- IMPEDIMENTOS PARA SER SUPERINTENDENTE.
Son i"#edi"entos #!$! se$ no"+$!do Su#e$intendente:
>. Tene$ #!$tici#!cin di$ect! o indi$ect! en e c!#it! o en e #!t$i"onio de cu!4uie$ e"#$es! su0et! !
! su#e$1isin de ! Su#e$intendenci!.
2. Ostent!$ ! c!id!d de di$ecto$) !seso$) *uncion!$io o e"#e!do de !s e"#$es!s su0et!s ! cont$o de
! Su#e$intendenci!.
3. 9!+e$ sido dec!$!do en 4uie+$!) !un4ue e $es#ecti1o #$oceso 6u+iese sido so+$ese'do.
7. 9!+e$ sido conden!do #o$ ! co"isin de deitos doosos) !Fn cu!ndo 6u+ie$e sido $e6!+iit!do.
8. 9!+e$ sido in6!+iit!do #o$ ! Su#e$intendenci! #!$! se$ o$&!ni(!do$) !ccionist!) di$ecto$) o &e$ente
de !s e"#$es!s su0et!s ! su cont$o.
;. Encont$!$se incu$so en cu!4uie$! de os i"#edi"entos seD!!dos en ! #$esente e% #!$! se$
o$&!ni(!do$) !ccionist!) di$ecto$ o &e$ente.
=. 9!+e$ sido s!ncion!do #o$ ! Su#e$intendenci! #o$ !ctos de "!! &estin en ! di$eccin o
!d"inist$!cin de !s e"#$es!s su0et!s ! su cont$o.
<. 9!+e$ sido destituido de c!$&o #F+ico o 6!+e$ sido ces!do en - #o$ *!t! &$!1e.
LEY GRAL. A$ts. 2C) 82) 378) 3;>) 3;3) 3;7) 3;;.
C.P. A$ts. >>) ;?) =C.
D.LEG. 2=;. A$t. 37.
Artculo ")).- #ALTAS GRA'ES Y REMOCI%N DEL SUPERINTENDENTE. DENUNCIAS CONTRA
EL SUPERINTENDENTE Y LOS SUPERINTENDENTES AD!UNTOS
1&)
Constitu%en *!t!s &$!1es de Su#e$intendente:
!A No !do#t!$ !s "edid!s neces!$i!s #!$! s!ncion!$ se&Fn co$$es#ond!) ! 4uienes) sin cont!$ con !
!uto$i(!cin co$$es#ondiente) $e!icen !cti1id!des #$o#i!s de !s e"#$es!s su0et!s ! cont$o de !
Su#e$intendenci!I
+A L! in*$!ccin ! !s #$o6i+iciones est!+ecid!s en e !$t'cuo 3;8HI
cA No !#ic!$ !s s!nciones ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo 3;>H) cu!ndo cuente con ! in*o$"!cin
de+id!"ente co"#$o+!d! 4ue e de"uest$e *e6!ciente"ente ! in*$!ccin co"etid!.
L! $e"ocin de Su#e$intendente ! e*ectF! e Con&$eso) #o$ #$o#i! inici!ti1!) o ! soicitud de Pode$
E0ecuti1o en os si&uientes c!sos:
>. Cu!ndo) en e e0e$cicio de sus *unciones) 6!%! incu$$ido en *!t! &$!1e) de+id!"ente co"#$o+!d! %
*und!"ent!d!.
2. Cu!ndo no concu$$iendo ! c!us! #$e1ist! en e nu"e$! !nte$io$) se dicte cont$! - "!nd!to *i$"e
de detencin de*initi1!.
Cu!4uie$ denunci! #en! 4ue se *o$"ue cont$! e Su#e$intendente de 5!nc!) Se&u$os % Ad"inist$!do$!s
P$i1!d!s de Fondos de Pensiones o cont$! os Su#e$intendentes Ad0untos de+e$E se$ inte$#uest!
di$ect!"ente !nte e Fisc! de ! N!cin) 4uien se$E e Fnico titu!$ de ! !ccin #en! cont$! !4ueos. En
>8;
Modi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2<=88 #u+ic!d! e C;,C;,2CC;
>32
c!so de 4ue encont$!$! *und!d! ! denunci!) e Fisc! de ! N!cin ! #$esent!$E !nte ! S!!
Es#eci!i(!d! de ! Co$te Su#e$io$ de Li"!) ! 4ue conoce$E ! "!te$i! en #$i"e$! inst!nci!. L! sentenci!
#od$E se$ !#e!d! !nte ! Co$te Su#$e"! de 2ustici! de ! Re#F+ic!) 4uien !ctu!$E en c!id!d de
inst!nci! $e1iso$! % *in!.
E #$ocedi"iento dis#uesto en e #E$$!*o #$ecedente t!"+i-n es de !#ic!cin #!$! os e/
Su#e$intendentes % e/ Su#e$intendentes Ad0untos 4ue se!n denunci!dos #en!"ente ! #!$ti$ de !
1i&enci! de ! #$esente Le%) #o$ ! #$esunt! co"isin de deitos co"etidos en e e0e$cicio de sus *unciones
% 6!st! cinco !Dos des#u-s de 4ue 6!%!n ces!do en -st!s
CONST. A$t. >CC.
LEY GRAL. A$ts. >>) 38>) 382) 3;>) 3;3) 3;7) 3;8.
L.O.M.P. A$ts. >) >>) ;;.
L.O.P.2. A$ts. 3>) 7> @7A.
Artculo ")+.- #ACULTADES DEL SUPERINTENDENTE.
P!$! ! &estin !d"inist$!ti1! de ! Su#e$intendenci!) e Su#e$intendente se encuent$! *!cut!do #!$!:
>. Dete$"in!$ % "odi*ic!$ ! est$uctu$! o$&Enic! de ! Su#e$intendenci!.
2. A#$o+!$ % "odi*ic!$ e Re&!"ento de O$&!ni(!cin % Funciones de ! Su#e$intendenci! % !s de"Es
no$"!s $e4ue$id!s #!$! su no$"! % e*iciente *uncion!"iento.
3. P$o&$!"!$) *o$"u!$) !#$o+!$) e0ecut!$) !"#i!$) "odi*ic!$ % cont$o!$ e #$esu#uesto !nu! de !
Su#e$intendenci!.
7. No"+$!$ ! os *uncion!$ios de "!%o$ 0e$!$4u'! % dee&!$ !s *unciones 4ue conside$e neces!$ios.
8. Desi&n!$ ! *uncion!$io 4ue de+! sustitui$o #o$ !usenci! o i"#edi"ento te"#o$!) o en c!so de
cese) en t!nto no se! cu+ie$t! ! 1!c!nte. Est! *!cut!d no #od$E e0e$ce$se en e c!so 4ue se
6u+ie$! inici!do un #$oceso #!$! ! $e"ocin de Su#e$intendente) en cu%o c!so o 6!$E e Pode$
E0ecuti1o.
;. Est!+ece$ e "onto ! #!$ti$ de cu! os &e$entes de !s e"#$es!s su0et!s ! cont$o de !
Su#e$intendenci!) de+e$En in*o$"!$ ! sus Di$ecto$ios de os c$-ditos) &!$!nt'!s) in1e$siones % 1ent!s
4ue 6u+iese e*ectu!do.
=. Dict!$ !s dis#osiciones 4ue #$o#end!n ! un! e*ic!( coo$din!cin de !s !+o$es de !
Su#e$intendenci! con ! de os !udito$es inte$nos o e/te$nos de !s e"#$es!s su0et!s ! su cont$o)
!s' co"o con !s socied!des de !udito$'! % !s socied!des c!si*ic!do$!s de $ies&o.
<. No"+$!$) cont$!t!$) sus#ende$) $e"o1e$ o ces!$ ! #e$son! de ! Su#e$intendenci!) !s' co"o *i0!$
sus $e"une$!cionesI % dee&!$ sus !t$i+uciones en cu!4uie$! de eos.
?. Cee+$!$ os cont$!tos % de"Es !ctos $e4ue$idos #!$! e no$"! des!$$oo de !s !cti1id!des de !
Su#e$intendenci!) incuidos os de #$est!cin de se$1icios #!$! ! e0ecucin de t$!+!0os es#ec'*icos)
s!1o dee&!cin e/#$es!.
>C. Cee+$!$ con1enios con o$&!nis"os de Est!do u ot$!s instituciones de su#e$1isin +!nc!$i!)
*in!ncie$! % de se&u$os de e/t$!n0e$o) con *ines de c!#!cit!cin e inte$c!"+io de in*o$"!cin en
"!te$i! de su#e$1isin.
>>. Cu!4uie$ ot$! 4ue condu(c! ! cu"#i"iento !decu!do de os *ines de ! Su#e$intendenci!.
>2. L!s de"Es 4ue seD!e ! #$esente e% % !s dis#osiciones 4ue &o+ie$n!n ! ot$!s instituciones su0et!s
! cont$o de ! Su#e$intendenci!.
CONST. A$t. <=.
LEY GRAL. A$ts. ==) =<) ?3) >3;) >3<) ><C) 37? ! 382) 3;3 ! 3;;) 3=>) 3=3) 3=7) 3<>.
Artculo "),.- PODERES PROCESALES DEL SUPERINTENDENTE.
>33
Los #ode$es #$oces!es 4ue e Su#e$intendente con*ie$! ! cu!4uie$ t$!+!0!do$ de ! Su#e$intendenci!)
no est!$En su0etos ! !s *o$"!id!des 4ue #!$! su oto$&!"iento dis#one e !$t'cuo =2H de Cdi&o
P$oces! Ci1i. En t! sentido) #!$! ! e*ic!ci! de $e*e$ido #ode$) +!st!$E 4ue e "is"o conste en un!
Resoucin de+id!"ente *i$"!d! % se!d! #o$ e Su#e$intendente.
S!1o indic!cin en cont$!$io de Su#e$intendente) se #$esu"e 4ue os #ode$es #o$ - con*e$idos)
contienen tod!s !s *!cut!des &ene$!es % es#eci!es #!$! iti&!$) no $i&iendo #!$! este e*ecto e #$inci#io
de ite$!id!d contenido en e se&undo #E$$!*o de !$t'cuo =8H de Cdi&o P$oces! Ci1i.
LEY GRAL. A$ts. 37?) 3;=.
C.P.C. A$ts. ;?) =2) =7) =8.
Artculo ")-.- INSTANCIAS ADMINISTRATI'AS.
Tod! $esoucin !d"inist$!ti1! 4ue e/#id! ! Su#e$intendenci! en e0e$cicio de sus !t$i+uciones #od$E se$
o+0eto de $econside$!cin !nte e *uncion!$io 4ue ! e/#idi % !#e!$se !nte e Su#e$intendente 4uien
constitu%e Fti"! % se&und! inst!nci!) en os #!(os est!+ecidos #o$ ! Le% Gene$! de P$ocedi"ientos
Ad"inist$!ti1os.
Est! no$"! no es !#ic!+e ! !s $esouciones 4ue e/#id! e Su#e$intendente con c$ite$io de concienci!)
en os c!sos de e/ce#cin #$e1istos en est! e%.
L! $esoucin e/#edid! #o$ e Su#e$intendente !&ot! ! 1'! !d"inist$!ti1!.
LEY GRAL. A$ts. 37?) 3;2) 3;=) Gos!$io @Resoucin e/#edid! con c$ite$io de concienci!A.
L.P.A.G. A$ts. 2C<) 2C?.
Artculo "+/.-
1&+
T5TULO I<
DEL R;GIMEN ADMINISTRATI<O Y ECON8MICO
CAP5TULO I
DEL R;GIMEN DEL PERSONAL
Artculo "+1.- R2GIMEN LAORAL.
E #e$son! de ! Su#e$intendenci! se encuent$! co"#$endido en e $-&i"en !+o$! de ! !cti1id!d
#$i1!d!) #o$ o 4ue sus de$ec6os !+o$!es se $i&en e/cusi1!"ente #o$ ! $e*e$id! e&is!cin.
Los de$ec6os % o+i&!ciones de #e$son! se$En *i0!dos en e Re&!"ento Inte$no de T$!+!0o 4ue !#$ue+e
e Su#e$intendente. Dic6! no$"! est!+ece$E !si"is"o !s #$o6i+iciones de #e$son!.
LEY GRAL. A$ts. 378) 3;3) 3;;) 3;= @<A) 3=2.
D.S. C3,?=,TR.
Artculo "+2.- RESER'A DE IN#ORMACI%N.
Kued! #$o6i+ido ! todo e"#e!do) dee&!do) !&ente o #e$son! 4ue +!0o cu!4uie$ t'tuo #$este se$1icios !
! Su#e$intendenci!) $e1e!$ cu!4uie$ det!e de os in*o$"es 4ue 6!%!n e"itido) o d!$ ! #e$son!s
e/t$!D!s ! e! in*o$"!cin !&un! de cu!4uie$ 6ec6o) ne&ocio o situ!cin de ! 4ue 6u+ie$e to"!do
conoci"iento en e e0e$cicio de su c!$&o.
LEY GRAL. A$ts. >7C ! >73) 38?) 3;C) 3=>.
>8=
A$t'cuo de$o&!do #o$ ! Le% NH 2=8<7 Le% 4ue $e&u! e #$oceso Contencioso Ad"inist$!ti1o #u+ic!d! e
C=.>2.2CC>.
>37
CAP5TULO II
DEL R;GIMEN ECON8MICO
Artculo "+".- PRESUPUESTO DE LA SUPERINTENDENCIA.
E #$esu#uesto de ! Su#e$intendenci! se$E !#$o+!do #o$ e Su#e$intendente de 5!nc! % Se&u$os) 4uien
tend$E ! su c!$&o ! !d"inist$!cin) ! e0ecucin % e cont$o de "is"o) % se$E cu+ie$to "edi!nte
cont$i+uciones t$i"est$!es !de!nt!d!s ! c!$&o de !s e"#$es!s su#e$1is!d!s.
L! Cont$!o$'! Gene$! tend$E ! su c!$&o e cont$o de ! e0ecucin #$esu#uest! de ! Su#e$intendenci!.
CONST. A$t. ==) <=.
LEY GRAL. A$ts. 37;) 3;= @3A) 3=7.
Artculo "+$.- CONTRIUCIONES DE LAS EMPRESAS SUPER'ISADAS.
L!s cont$i+uciones 4ue de+en !+on!$ !s e"#$es!s su#e$1is!d!s son *i0!d!s #o$ e Su#e$intendente
t$i"est$!"ente) co"o si&ue:
>. T$!tEndose de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) en #$o#o$cin ! #$o"edio t$i"est$! de sus !cti1os
sin e/cede$ de un 4uinto de uno #o$ ciento) 4ue #$e1i!"ente dete$"ine ! Su#e$intendenci!.
2. T$!tEndose de e"#$es!s de se&u$os % de $e!se&u$os) en #$o#o$cin ! !s #$i"!s $etenid!s du$!nte
e t$i"est$e !nte$io$) sin e/cede$ e seis #o$ ciento de "onto de es!s #$i"!s.
3. T$!tEndose de e"#$es!s de se&u$os de 1id!) en ! #$o#o$cin indic!d! en e nu"e$! > de #$esente
!$t'cuo.
7. T$!tEndose de ot$!s instituciones o #e$son!s su0et!s ! su cont$o) e4uit!ti1!"ente) de !cue$do con o
4ue est!+e(c! e Su#e$intendente "edi!nte no$"! de c!$Ecte$ &ene$!) teniendo en cuent! e
1ou"en % ! n!tu$!e(! de sus o#e$!ciones % !s i"it!ciones contenid!s en e%es es#eci!es.
8. T$!tEndose de e"#$es!s 4ue 6u+iesen o#e$!do du$!nte #!$te de t$i"est$e !nte$io$) e4uit!ti1!"ente)
de !cue$do con ! no$"! de c!$Ecte$ &ene$! 4ue est!+e(c! e Su#e$intendente) so+$e ! +!se de
c!#it! % $ese$1!s de ! $es#ecti1! e"#$es!.
En c!sos e/ce#cion!es ! Su#e$intendenci! #od$E inc$e"ent!$ dic6!s cont$i+uciones) cu!ndo !s
ci$cunst!nci!s !s' o e/i0!n. Estos *ondos no se$En incuidos en e #$esu#uesto &ene$! de ! Re#F+ic!.
L!s cont$i+uciones se #!&!n dent$o de os die( @>CA d'!s #oste$io$es ! ! #u+ic!cin de ! Resoucin de
! Su#e$intendenci!.
En c!so de "o$!) e "onto de !s cont$i+uciones de1en&!$E ! t!s! de inte$-s !cti1! #$o"edio en "oned!
n!cion! 4ue #u+i4ue ! Su#e$intendenci!) du$!nte e #e$'odo de "o$!.
Si ! *in!i(!$ e e0e$cicio #$esu#uest!) e/istie$! s!do de +!!nce #$o1eniente de !s cont$i+uciones) e
Su#e$intendente t$!ns*e$i$E os s!dos no co"#$o"etidos de #$esu#uesto ! un! cuent! es#eci!) os
"is"os 4ue #od$En se$ destin!dos ! ! co+e$tu$! de os &!stos co$$es#ondientes ! e0e$cicios #oste$io$es.
LEY GRAL. A$ts. ;) 37;) 3;= @3A) 3=3.
SECCI8N ?UINTA
TRANSACCIONES FINANCIERAS SOSPEC@OSAS
Artculo "+&.- IDENTI#ICACI%N DE LOS CLIENTES Y MANTENIMIENTO DE REGISTROS.
>38
>. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en "!ntene$ cuent!s no"in!ti1!s. No #ueden "!ntene$
cuent!s !nni"!s ni cuent!s 4ue *i&u$en +!0o no"+$es *icticios o ine/!ctos.
2. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en $e&ist$!$ % 1e$i*ic!$ #o$ "edios *e6!cientes) ! identid!d)
$e#$esent!cin) do"iciio) c!#!cid!d e&!) ocu#!cin % o+0eto soci! de !s #e$son!s) !s' co"o ot$os
d!tos de identid!d de !s "is"!s) se!n -stos) cientes oc!sion!es o 6!+itu!es) ! t$!1-s de
docu"entos t!es co"o docu"entos de identid!d) #!s!#o$tes) #!$tid!s de n!ci"iento) icenci! de
conduci$) cont$!tos soci!es % est!tutos) o cu!es4uie$! ot$os docu"entos o*ici!es o #$i1!dos)
cu!ndo est!+e(c!n $e!ciones co"e$ci!es) en es#eci! ! !#e$tu$! de nue1!s cuent!s) e
oto$&!"iento de i+$et!s de de#sito) ! $e!i(!cin de t$!ns!cciones *iduci!$i!s) e !$$iendo de c!0!s
de se&u$id!d o ! e0ecucin de t$!ns!cciones en e*ecti1o 4ue su#e$en dete$"in!do "onto de
con*o$"id!d con o dis#uesto #o$ ! Su#e$intendenci!.
3. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en !do#t!$ "edid!s $!(on!+es #!$! o+tene$ % conse$1!$
in*o$"!cin !ce$c! de ! 1e$d!de$! identid!d de !s #e$son!s en cu%o +ene*icio se !+$! un! cuent!
o se e1e ! c!+o un! t$!ns!ccin) cu!ndo e/ist! !&un! dud! !ce$c! de 4ue t!es cientes #ued!n
no est!$ !ctu!ndo en su #$o#io +ene*icio) es#eci!"ente en e c!so de #e$son!s 0u$'dic!s 4ue no
e1!n ! c!+o o#e$!ciones co"e$ci!es) *in!ncie$!s o indust$i!es en e u&!$ donde ten&!n su sede o
do"iciio.
7. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en "!ntene$ du$!nte ! 1i&enci! de un! o#e$!cin % #o$ o
"enos die( !Dos ! #!$ti$ de ! *in!nci!cin de ! t$!ns!ccin) $e&ist$os de ! in*o$"!cin %
docu"ent!cin $e4ue$id!s en este !$t'cuo.
8. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en "!ntene$ os $e&ist$os de ! identid!d de sus cientes)
!$c6i1os de cuent!s % co$$es#ondenci! co"e$ci! se&Fn o dete$"ine ! Su#e$intendenci!) #o$ o
"enos du$!nte die( !Dos des#u-s 4ue ! cuent! 6!%! sido ce$$!d!.
;. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en "!ntene$ !de"Es $e&ist$os 4ue #e$"it!n !
$econst$uccin de !s t$!ns!cciones *in!ncie$!s 4ue su#e$en dete$"in!do "onto de con*o$"id!d con
o dis#uesto #o$ ! Su#e$intendenci!) #o$ o "enos du$!nte die( !Dos des#u-s de ! concusin de !
t$!ns!ccin.
LEY GRAL. A$ts. >) 2) >7C) >=?) ><3) 3=; ! 3<>) >7. Dis#. F. % C.
LEY 2=;?3.
AC. PERQ,E.E.U.U.
Artculo "+).- DISPONIILIDAD DE REGISTROS.
>. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en cu"#i$) dent$o de #!(o 4ue se dete$"ine) !s soicitudes
de in*o$"!cin 4ue es di$i0!n !s !uto$id!des co"#etentes en $e!cin ! ! in*o$"!cin %
docu"ent!cin ! 4ue se $e*ie$e e !$t'cuo !nte$io$) ! *in de se$ utii(!d!s en in1esti&!ciones %
#$ocesos #en!es) ci1ies o !d"inist$!ti1os) se&Fn co$$es#ond!) $e!cion!dos con un deito de t$E*ico
i'cito de d$o&!s o deitos cone/os.
>8<
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o no #ueden #one$ en conoci"iento de #e$son! !&un!) s!1o un
T$i+un!) !uto$id!d co"#etente) Unid!d de Intei&enci! Fin!ncie$! u ot$! #e$son! !uto$i(!d! #o$ !s
dis#osiciones e&!es) e 6ec6o de 4ue un! in*o$"!cin 6! sido soicit!d! o #$o#o$cion!d! ! un
T$i+un!) Unid!d de Intei&enci! Fin!ncie$! o !uto$id!d co"#etente.
2. L!s !uto$id!des co"#etentes #ueden co"#!$ti$ dic6! in*o$"!cin con ot$!s !uto$id!des co"#etentes
n!cion!es o de ot$os est!dos) con*o$"e ! de$ec6o) % cu!ndo se $e!cionen con un deito de t$E*ico
i'cito de d$o&!s o deitos cone/os.
L!s !uto$id!des co"#etentes t$!t!n co"o $ese$1!d! ! in*o$"!cin ! 4ue se $e*ie$e este !$t'cuo)
s!1o en ! "edid! en 4ue dic6! in*o$"!cin se! neces!$i! en in1esti&!ciones % #$ocesos #en!es)
ci1ies o !d"inist$!ti1os) se&Fn co$$es#ond!) $e!cion!dos con un deito de t$E*ico i'cito de d$o&!s o
deitos cone/os.
>8<
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=;?3 de >>,C7,2CC2
>3;
3. L!s dis#osiciones e&!es $e*e$entes ! sec$eto o $ese$1! +!nc!$i! no son un i"#edi"ento #!$! e
cu"#i"iento de #$esente !$t'cuo) cu!ndo ! in*o$"!cin se! soicit!d! o co"#!$tid! #o$ ! !uto$id!d
co"#etente.
LEY GRAL A$ts. >7C) >72) >73) ><3) 38<) 3=8) 3== ! 3<C) >7. Dis#. F. % C.
C.P. A$ts. 2?;) 2?;,A) 2?;,5.
Le% NJ 2=;?3
Artculo "++.- REGISTRO Y NOTI#ICACI%N DE TRANSACCIONES EN E#ECTI'O.
>. Tod! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o de+e $e&ist$!$ en un *o$"u!$io diseD!do #o$ !
Su#e$intendenci!) c!d! t$!ns!ccin en e*ecti1o en "oned! n!cion! o e/t$!n0e$! 4ue su#e$e
dete$"in!do "onto) de con*o$"id!d con o dis#uesto #o$ !4ue!.
2.
>8?
Los *o$"u!$ios ! 4ue se $e*ie$e e nu"e$! !nte$io$ de+en contene$) #o$ o "enos) en $e!cin con
c!d! t$!ns!ccin) os si&uientes d!tos:
!A L! identid!d) ! *i$"! o 6ue! di&it! % ! di$eccin de ! #e$son! 4ue *'sic!"ente $e!i(! !
t$!ns!ccinI
+A L! identid!d % ! di$eccin de ! #e$son! en cu%o no"+$e se $e!i(! ! t$!ns!ccinI
cA L! identid!d % ! di$eccin de +ene*ici!$io o destin!t!$io de ! t$!ns!ccin) si ! 6u+ie$eI
dA L! identid!d de !s cuent!s !*ect!d!s #o$ ! t$!ns!ccin) si e/istenI
eA E ti#o de t$!ns!ccin de 4ue se t$!t!) t!es co"o de#sitos) $eti$o de *ondos) c!"+io de
"oned!) co+$o de c6e4ues) co"#$!s de c6e4ues ce$ti*ic!dos o c6e4ues de &e$enci!) u $denes
de #!&o u ot$os #!&os o t$!ns*e$enci!s e*ectu!d!s #o$ o ! t$!1-s de ! e"#$es!I
*A E o$i&en de e*ecti1o en "oned! n!cion! o e/t$!0e$!) "edi!nte e cu! se 1! ! $e!i(!$ !
t$!ns!ccin. P!$! estos e*ectos) ! e"#$es! t!"+i-n #od$E $e4ue$i$ ! os cientes un!
Dec!$!cin 2u$!d! so+$e e o$i&en de os *ondos) en !4ueos c!sos en 4ue se conside$e
neces!$ioI
&A L! identid!d de ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o en 4ue se $e!i( ! t$!ns!ccinI %)
6A L! *ec6!) ! 6o$! % e "onto de ! t$!ns!ccin.
L!s c!$!cte$'stic!s % "odeo de os *o$"u!$ios se$En dete$"in!dos #o$ ! Su#e$intendenci!.
3. Dic6o $e&ist$o es e1!do en *o$"! #$ecis! % co"#et! #o$ ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o en e d'!
4ue se $e!ice ! t$!ns!ccin % se conse$1! du$!nte e t-$"ino de die( !Dos ! #!$ti$ de ! *ec6! de !
"is"!.
7.
>;C
8. En !s t$!ns!cciones $e!i(!d!s #o$ cuent! #$o#i! ent$e !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o 4ue
estEn su0et!s ! su#e$1isin #o$ ! Su#e$intendenci!) no se $e4uie$e e $e&ist$o en e *o$"u!$io
$e*e$ido en este !$t'cuo.
;. Dic6os $e&ist$os de+en est!$ ! dis#osicin de t$i+un! o !uto$id!d co"#etente) con*o$"e ! de$ec6o)
#!$! su uso en in1esti&!ciones % #$ocesos #en!es) ci1ies o !d"inist$!ti1os) se&Fn co$$es#ond!)
con $es#ecto ! un deito de t$E*ico i'cito de d$o&!s o deitos cone/os.
=. Cu!ndo o esti"e con1eniente) ! Su#e$intendenci! #uede est!+ece$ 4ue !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o e #$esenten) dent$o de #!(o 4ue e! *i0e) e *o$"u!$io #$e1isto en os nu"e$!es 2 % 3 de
este !$t'cuo. E *o$"u!$io si$1e co"o ee"ento de #$ue+! o co"o in*o$"e o*ici! % se utii(! #!$! os
"is"os *ines seD!!dos en e nu"e$! ; de este !$t'cuo.
>8?
Nu"e$! "odi*ic!do #o$ ! Le% NH 2<3C; #u+ic!d! e 2?,C=,2CC7
>;C
Nu"e$! de$o&!do #o$ ! Le% NH 2<3C; #u+ic!d! e 2?,C=,2CC7
>3=
<. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o no #ueden #one$ en conoci"iento de #e$son! !&un!) s!1o un
t$i+un!) !uto$id!d co"#etente u ot$! #e$son! !uto$i(!d! #o$ !s dis#osiciones e&!es) e 6ec6o de
4ue un! in*o$"!cin 6! sido soicit!d! o #$o#o$cion!d! ! t$i+un! o !uto$id!d co"#etente.
?. L!s dis#osiciones e&!es $e*e$entes ! sec$eto o $ese$1! +!nc!$i! no son un i"#edi"ento #!$! e
cu"#i"iento de #$esente !$t'cuo) cu!ndo ! in*o$"!cin se! soicit!d! o co"#!$tid! #o$ e t$i+un!
o !uto$id!d co"#etente.
LEY GRAL. A$ts. >7C) >72) >73) 38<) 3=8) 3=;) 3=< ! 3<>) >7B Dis#. F. % C.
LEY 2=;?3
C.P. A$ts. 2?;
Artculo "+,.- COMUNICACI%N DE TRANSACCIONES #INANCIERAS SOSPEC*OSAS.
>. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en #$est!$ es#eci! !tencin ! tod!s !s t$!ns!cciones)
e*ectu!d!s o no) co"#e0!s) insit!s) si&ni*ic!ti1!s) % ! todos os #!t$ones de t$!ns!cciones no
6!+itu!es % ! !s t$!ns!cciones no si&ni*ic!ti1!s #e$o #e$idic!s) 4ue no ten&!n un *und!"ento
econ"ico o e&! e1idente.
2.
>;>
A sos#ec6!$ 4ue !s t$!ns!cciones desc$it!s en e nu"e$! > de este !$t'cuo #udie$!n constitui$ o
est!$ $e!cion!d!s con !cti1id!des i'cit!s) de !cue$do ! su +uen c$ite$io) !s e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o de+en co"unic!$ eo ! ! Unid!d de Intei&enci! Fin!ncie$! de Pe$F. Dic6! co"unic!cin
se $i&e #o$ ! Le% NH 2=;?3 % se en1i!$E ! t$!1-s de O*ici! de Cu"#i"iento) 4uien utii(!$E su
cdi&o de identi*ic!cin o c!1e sec$et!) en $e#$esent!cin de ! e"#$es! de siste"! *in!ncie$o.
3.
>;2
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o 4ue in*o$"en ! ! Unid!d de Intei&enci! Fin!ncie$! de Pe$F
so+$e !s t$!ns!cciones sos#ec6os!s desc$it!s en ! #$esente Le% % en ! Le% NH 2=;?3) !s' co"o
sus !ccionist!s) di$ecto$es) *uncion!$ios) e"#e!dos) t$!+!0!do$es o te$ce$os con 1'ncuo #$o*esion!
con os su0etos o+i&!dos) +!0o $es#ons!+iid!d) estEn #$o6i+idos de #one$ en conoci"iento de
cu!4uie$ #e$son!) entid!d u o$&!nis"o) incuso ! sus #$o#ios o$&!nis"os su#e$1iso$es) +!0o
cu!4uie$ "edio o "od!id!d) e 6ec6o de 4ue !&un! in*o$"!cin 6! sido soicit!d! %No
#$o#o$cion!d! ! ! Unid!d de Intei&enci! Fin!ncie$! de Pe$F) s!1o soicitud de $&!no
0u$isdiccion! o !uto$id!d co"#etente de !cue$do ! e%.
7. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % sus e"#e!dos) *uncion!$ios) di$ecto$es % ot$os
$e#$esent!ntes !uto$i(!dos #o$ ! e&is!cin) estEn e/entos de $es#ons!+iid!d #en!) ci1i o
!d"inist$!ti1!) se&Fn co$$es#ond!) #o$ e cu"#i"iento de este !$t'cuo o #o$ ! $e1e!cin
de in*o$"!cin cu%! $est$iccin est- est!+ecid! #o$ cont$!to o e"!ne de cu!4uie$ ot$! dis#osicin
e&is!ti1!) $e&!"ent!$i! o !d"inist$!ti1!) cu!4uie$! se! e $esut!do de ! co"unic!cin.
LEY GRAL. A$ts. >7C) >72) >73) 38<) 3=8) 3=;) 3==) 3=?) 3<C) 3<>) >7B Dis#. F. % C.
LEY 2=;?3. A$ts.. <J % ?J.
C.P. A$ts. 2?;) 2?;,A) 2?;,5.
D. LEG. ?<;
Artculo "+-.- RESPONSAILIDADES DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA #INANCIERO.
>. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) o sus e"#e!dos) *uncion!$ios) di$ecto$es % ot$os
$e#$esent!ntes !uto$i(!dos 4ue) !ctu!ndo co"o t!es) ten&!n #!$tici#!cin en un deito de t$E*ico
i'cito de d$o&!s o deitos cone/os) estEn su0etos ! s!nciones "Es se1e$!s.
2. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o son $es#ons!+es) con*o$"e ! de$ec6o) #o$ os !ctos de sus
e"#e!dos) *uncion!$ios) di$ecto$es u ot$os $e#$esent!ntes !uto$i(!dos 4ue) !ctu!ndo co"o t!es)
ten&!n #!$tici#!cin en ! co"isin de cu!4uie$ deito #$e1isto en e !$t'cuo 2?;,5 de Cdi&o
Pen!. Es! $es#ons!+iid!d #uede dete$"in!$) ent$e ot$!s "edid!s) ! i"#osicin de un! "ut!) o !
sus#ensin o $e1oc!cin de ! !uto$i(!cin de *uncion!"iento.
>;>
>;2
>3<
3. Incu$$en en $es#ons!+iid!d #en! os e"#e!dos) *uncion!$ios) di$ecto$es u ot$os $e#$esent!ntes
!uto$i(!dos de e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o 4ue) !ctu!ndo co"o t!es) dei+e$!d!"ente no
cu"#!n con !s o+i&!ciones est!+ecid!s en os !$t'cuos 3=8H % 3=<H) o 4ue *!seen o !dute$en os
$e&ist$os o in*o$"es !udidos en os "encion!dos !$t'cuos.
7. Sin #e$0uicio de ! $es#ons!+iid!d #en! o ci1i 4ue #ued! co$$es#onde$es en $e!cin con os deitos
de t$E*ico i'cito de d$o&!s o deitos cone/os) !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o 4ue no cu"#!n
con !s o+i&!ciones ! 4ue se $e*ie$en os !$t'cuos 3=8H ! 3=<H % 3<CH se$En s!ncion!d!s) ent$e
ot$!s "edid!s) con ! i"#osicin de un! "ut!) ! #$o6i+icin te"#o$! de $e!i(!$ t$!ns!cciones o !
sus#ensin o $e1oc!cin de ! !uto$i(!cin de *uncion!"iento.
LEY GRAL. A$ts. <=) ?2) 3;> @?A) 3=8 ! 3=<) 3<C) 3<>) >7B Dis#. F. % C.
C.C. A$t. >?<>.
C.P. A$ts. ??) >C7) >C8) 2?;) 2?;,A) 2?;,5.
LEY 2=;?3.
D. LEG. ?<;
Artculo ",/.- PROGRAMAS DE CUMPLIMIENTO OLIGATORIO POR PARTE DE LAS
EMPRESAS DEL SISTEMA #INANCIERO.
>. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o) de+en !do#t!$) des!$$o!$ % e0ecut!$ #$o&$!"!s) no$"!s)
#$ocedi"ientos % cont$oes inte$nos #!$! #$e1eni$ % detect!$ os deitos #$e1istos en e !$t'cuo 2?;,5
de Cdi&o Pen!. Esos #$o&$!"!s incu%en) co"o "'ni"o:
!A E est!+eci"iento de #$ocedi"ientos 4ue !se&u$en un !to ni1e de inte&$id!d de #e$son! % un
siste"! #!$! e1!u!$ os !ntecedentes #e$son!es) !+o$!es % #!t$i"oni!es de "is"oI
+A P$o&$!"!s #e$"!nentes de c!#!cit!cin de #e$son!) t! co"o Lcono(c! ! su cienteM e
inst$ui$o en cu!nto ! !s $es#ons!+iid!des seD!!d!s en os !$t'cuos 3=8H ! 3=<HI
cA Un "ec!nis"o de !udito$'! inde#endiente #!$! 1e$i*ic!$ e cu"#i"iento de os #$o&$!"!s.
2. L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o de+en !si"is"o desi&n!$ *uncion!$ios ! ni1e &e$enci!
enc!$&!dos de 1i&i!$ e cu"#i"iento de os #$o&$!"!s % #$ocedi"ientos inte$nos) incuido e
"!nteni"iento de $e&ist$os !decu!dos % ! co"unic!cin de t$!ns!cciones sos#ec6os!s. Dic6os
*uncion!$ios si$1en de en!ce con !s !uto$id!des co"#etentes.
LEY GRAL. A$ts. <>) ?2)>37 @2A) >7C) 3=8 ! 3=?) 3<>) >7B Dis#. F. % C.
C.P. A$ts. 2?;) 2?;,A) 2?;,5.
LEY 2=;?3
Artculo ",1.- #ACULTADES DE LA SUPERINTENDENCIA.
>A Con*o$"e ! de$ec6o) ! Su#e$intendenci! estE *!cut!d! #!$!:
!A Oto$&!$) dene&!$) sus#ende$ o c!nce!$ ! !uto$i(!cin de *uncion!"iento de !s e"#$es!s de
siste"! *in!ncie$oI
+A Ado#t!$ !s "edid!s neces!$i!s #!$! #$e1eni$ %No e1it!$ 4ue cu!4uie$! #e$son! no idne!
cont$oe o #!$tici#e) di$ect! o indi$ect!"ente) en ! di$eccin) &estin % o#e$!cin de ! e"#$es!
de siste"! *in!ncie$oI
cA E/!"in!$) cont$o!$ o *isc!i(!$ ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % $e&!"ent!$ % 1i&i!$ e
cu"#i"iento e*ecti1o de !s o+i&!ciones de $e&ist$o % noti*ic!cin est!+ecid!s en os !$t'cuos
!nte$io$esI
dA .e$i*ic!$) "edi!nte e/E"enes $e&u!$es) 4ue !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o #ose!n %
!#i4uen os #$o&$!"!s de cu"#i"iento o+i&!to$ioI
>3?
eA 5$ind!$ ! ot$!s !uto$id!des co"#etentes ! in*o$"!cin o+tenid! de e"#$es!s de siste"!
*in!ncie$o con*o$"e ! os !$t'cuos 3=8H % si&uientes) incu%endo !4u-!s *$uto de un e/!"en de
cu!4uie$! de e!sI
*A Dict!$ inst$ucti1!s o $eco"end!ciones 4ue !%uden ! !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o !
detect!$ #!t$ones sos#ec6osos en ! conduct! de sus cientes. Es!s #!ut!s se des!$$o!n
to"!ndo en cuent! t-cnic!s "ode$n!s % se&u$!s de "!ne0o de !cti1os) % si$1en co"o ee"ento
educ!ti1o #!$! e #e$son! de !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$oI
&A Coo#e$!$ con ot$!s !uto$id!des co"#etentes % !#o$t!$es !sistenci! t-cnic!) en e "!$co de
in1esti&!ciones % #$ocesos $e*e$entes ! os deitos de t$E*ico i'cito de d$o&!s o deitos cone/os.
2A L! Su#e$intendenci! de+e #$est!$) con*o$"e ! de$ec6o) un! est$ec6! coo#e$!cin con !s
!uto$id!des co"#etentes de ot$os Est!dos en !s in1esti&!ciones) #$ocesos % !ctu!ciones $e*e$entes
! os deitos de t$E*ico i'cito de d$o&!s o deitos cone/os.
LEY GRAL. A$ts. 2) ;) 2C) 23) 2<) <>) ?2) >37 @2A) >7C) 37?) 38;) 38<) 3;>) 3=8 ! 3<C) >7B Dis#. F.
% C.
C.P. A$ts. 2?;) 2?;,A) 2?;,5.
LEY 2=;?3
>7C
DISPOSICIONES FINALES Y COMPLEMENTARIAS
PRIMERA:
E 5!nco Cent$! % ! Su#e$intendenci! de+en e*ectu!$ !s coo$din!ciones #e$tinentes ! e*ectos de d!$
cu"#i"iento ! os *ines 4ue es enco"iend! ! Constitucin Po'tic! de Pe$F.
E Su#e$intendente concu$$e #o$ o "enos c!d! t$es "eses ! Di$ecto$io de 5!nco Cent$!) ! *in de
neces!$io inte$c!"+io de in*o$"!cin #$o#i! de sus *unciones.
CONST. A$ts. <7) <=.
LEY GRAL. A$ts. 2) ;) >?) 3C) 32) 3<) 3?) ?8) ?<) >C3) >27) >;7) 2>7) 2>;) 378) 37? @>;A) 38?) 2CB
Dis#. F. % C.) 23B Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$ts. 2) <) 27 @i) 0A) ?;) ?=.
SEGUNDA:
L! Su#e$intendenci! % CONASE. de+en e*ectu!$ !s coo$din!ciones #e$tinentes ! e*ectos de d!$
cu"#i"iento ! os *ines de su#e$1isin 4ue es !si&n!n sus e%es co$$es#ondientes.
E Su#e$intendente concu$$e #o$ o "enos c!d! t$es "eses ! Di$ecto$io de CONASE.) ! *in de neces!$io
inte$c!"+io de in*o$"!cin so+$e ! situ!cin de os "e$c!dos *in!ncie$o % de c!#it!es.
LEY GRAL. A$ts. 38) 87) 232) 22B Dis#. F. % C.
L.M... 8B Dis#. Fin!.
L.O.CONASE.. A$ts. >) 2.
TERCERA:
L!s e"#$es!s de !$$end!"iento *in!ncie$o % os !"!cenes &ene$!es de de#sitos) continu!$En
$i&i-ndose #o$ sus e%es #$o#i!s) en o no de$o&!do e/#$es!"ente #o$ est! e%.
Se encuent$!n +!0o ! !uto$id!d % cont$o de ! Su#e$intendenci!) se!n o no su+sidi!$i!s de e"#$es!s de
siste"! *in!ncie$o.
LEY GRAL. A$ts. >;) >=) 2?) >;<) 22> @38A) 223 @7A) 227 @2A) 2<2 @=A.
LEY 2=;3.
D.LEG. 2??.
D.S. 88?,<7,EF.
CUARTA:
En tod! denunci! de c!$Ecte$ #en! 4ue se inte$#on&! cont$! un! e"#$es! de Siste"! Fin!ncie$o % de
Se&u$os o sus $e#$esent!ntes) !s' co"o cu!4uie$ ot$! su#e$1is!d!) ! !uto$id!d 4ue cono(c! de dic6!
denunci! de+e$E soicit!$ e in*o$"e t-cnico de ! Su#e$intendenci!) t!n #$onto co"o e&ue ! su
conoci"iento ! denunci! co$$es#ondiente) +!0o $es#ons!+iid!d.
LEY GRAL. A$ts. <=) ?2) >7>) 3=?.
D.S. NJ C73,2CC3,PCM A$ts. >=@;A) ><.
QUINTA:
L!s C!0!s Munici#!es de C$-dito Po#u!$ % !s C!0!s Munici#!es de A6o$$o % C$-dito continu!$En
$e&id!s #o$ !s no$"!s contenid!s en sus e%es $es#ecti1!s) s!1o o $e!ti1o ! os *!cto$es de
#onde$!cin de $ies&os) c!#it!es "'ni"os) #!t$i"onios e*ecti1os) '"ites % ni1ees de #$o1isiones)
est!+ecidos #o$ est! e% en &!$!nt'! de os !6o$$os de #F+ico) % ! e/i&enci! de su con1e$sin !
socied!des !nni"!s sin e $e4uisito de ! #u$!id!d de !ccionist!s.
>7>
De con*o$"id!d con o dis#uesto #o$ e !$t'cuo 2H de ! Le% NH 2;7<3) "odi*ic!to$i! de ! Le% O$&Enic!
de Munici#!id!des) os Conce0os Munici#!es desi&n!$En ! sus $e#$esent!ntes ! co"it- di$ecti1o de !
co$$es#ondiente C!0!) 4uienes no #od$En se$ $e&ido$es.
Se$En de !#ic!cin !s no$"!s contenid!s en ! Le% Gene$! de Socied!des) #!$! ! eeccin de
di$ecto$io) un! 1e( 4ue te$ce$os !ccionist!s #$i1!dos 6!%!n !d4ui$ido "!%o$'! de !ccion!$i!do de ! C!0!
$es#ecti1!.
LEY GRAL. A$ts. >2) >3) >;) ><) 22> @23) 2?) 3?A) 2<2 @7) 8A) 8B Dis#. F. % C.) >3B Dis# T$!n.) >7B
Dis#. T$!n.
LEY >C=;?.
D.S. >8=,?C,EF.
SE(TA:
L!s no$"!s de os !$t'cuos >;=H) >;<H % >=>H son de !#ic!cin &ene$!) !Fn cu!ndo no *uese un!
e"#$es! de Siste"! Fin!ncie$o ! 4ue 6u+iese $eci+ido e t'tuo 1!o$ o ! &!$!nt'! $e! o #e$son! ! 4ue
t!es #$ece#tos se $e*ie$en.
LEY GRAL. A$ts. >=>.
L.de.T... A$ts. 7?) ;>) ;2) >3?.
S2TIMA:
L! Su#e$intendenci! #$o"o1e$E ! constitucin de t$i+un!es !$+it$!es 4ue) inte&$!dos #o$ #e$son!s de
$econocid! idoneid!d "o$! % #$o*esion!) #ued!n $eso1e$ !s cont$o1e$si!s 4ue su$0!n ent$e !s
e"#$es!s de Siste"! Fin!ncie$o % de Se&u$os) % ent$e -st!s % sus cientes.
LEY GRAL. A$t. >32 @8A.
D. Le&. >C=>
OCTA'A:
P$ec's!se 4ue en e c!so de en!0en!cin de in"ue+es 6i#otec!dos en *!1o$ de !s e"#$es!s) 1'! $e"!te
0udici! o #o$ !d0udic!cin di$ect!) no se$E de !#ic!cin o dis#uesto en e inciso >A de !$t'cuo >=C<H de
Cdi&o Ci1i) s!1o 4ue e $es#ecti1o cont$!to de !$$end!"iento se 6u+ie$! encont$!do insc$ito con
!nte$io$id!d ! ! *ec6! de ! constitucin de ! &!$!nt'! 6i#otec!$i!.
LEY GRAL. A$ts. 2>8) 22> @8A.
C.C. A$t. >=C<.
NO'ENA:
A#$u-+ese e Gos!$io 4ue co"o Ane/o *o$"! #!$te de ! #$esente Le%.
LEY GRAL. A$t. 3.
D2CIMA:
>;3
D2CIMO PRIMERA:
L!s e"#$es!s "utin!cion!es !ndin!s 4ue se dedi4uen ! &i$o +!nc!$io se $i&en #o$ ! Decisin 2?2 de !
Co"isin de Acue$do de C!$t!&en!) sin #e$0uicio de o+se$1!$ !s dis#osiciones 4ue $e&u!n ! !cti1id!d
de !s e"#$es!s % !s de"Es #e$tinentes de ! #$esente e%.
LEY GRAL. A$t. >.
DECISIWN 2?2.
>;3
Dis#osicin de$o&!d! #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
>72
D2CIMO SEGUNDA:
L!s e"#$es!s 4ue se dedi4uen ! #$est!$ se$1icios de t$!ns#o$te de dine$o % 1!o$es $e4ue$i$En
!uto$i(!cin de ! Su#e$intendenci! % de Ministe$io de Inte$io$.
LEY GRAL. A$ts. >=) ><) >CB Dis#. T$!n.
D.S.C8,?7,IN. A$ts. 2=) 3>) 33.
D2CIMO TERCERA
1)$
:
L!s dis#osiciones contenid!s en ! #$esente Le% son de !#ic!cin su#eto$i! #!$! COFIDE en t!nto no
!te$en su c!id!d de +!nco de des!$$oo de se&undo #iso) est!+ecid! en su Est!tuto. De "is"o "odo)
dic6!s dis#osiciones son de !#ic!cin su#eto$i! #!$! e Fondo MI.I.IENDA S.A. en t!nto no
cont$!1en&!n o dis#uesto en su Le% de Con1e$sin) ni !te$en su c!id!d de entid!d es#eci!i(!d! en e
des!$$oo de "e$c!do 6i#otec!$io. Asi"is"o) e 5!nco de ! N!cin) en su c!id!d de #e$son! 0u$'dic! de
de$ec6o #F+ico se $i&e #o$ su est!tuto) si-ndoe de !#ic!cin ! dis#osicin contenid! en e !$t'cuo 33J.
L!s "encion!d!s instituciones estEn e/cuid!s de Fondo de Se&u$o de De#sitos.
E Fondo MI.I.IENDA S.A. #uede !ctu!$ si"utEne!"ente co"o *iduci!$io % *ideico"itente. Dic6! entid!d
#od$E !ctu!$ co"o *iduci!$io en *ideico"isos de titui(!cin) no siendo de !#ic!cin e !$t'cuo 227J inciso
; % Fti"o #E$$!*o de !$t'cuo 272J de ! #$esente Le%.
LEY GRAL. A$ts. =) 33) >78) 272.
D.L. 28;?7. A$t. 3
LEY >;CCC.
LEY 2<8=? A$ts. 3 @*A) 3 @&A.
D.S. C=,?7,EF.
D2CIMO CUARTA:
Medi!nte no$"!s de c!$Ecte$ &ene$!) ! Su#e$intendenci! $e&u! os #$ocedi"ientos est!+ecidos en !
Seccin Kuint! de ! #$esente Le% #!$! !se&u$!$ e cu"#i"iento de os *ines o+0eto de ! "is"!.
LEY GRAL. A$ts. >7C) 37? @?A) 3=8 ! 3<>.
D2CIMO QUINTA:
1)&
D2CIMO SE(TA:
E Fondo de G!$!nt'! #!$! ! Pe4ueD! Indust$i! , FOGAPI) se encuent$! su0eto ! os *!cto$es de
#onde$!cin de $ies&os) #!t$i"onios e*ecti1os) '"ites % ni1ees de #$o1isiones) est!+ecidos #o$ est! e%)
!s' co"o ! ! su#e$1isin de ! Su#e$intendenci!. E #!(o de !decu!cin se$E de ?C d'!s.
LEY GRAL. A$ts. >32 @7A) >33) ><7) ><8) ><;) >?<) >??) 2CC) 2C3.
D2CIMO S2TIMA:
Los +!ncos "utin!cion!es constituidos ! !"#!$o de Dec$eto Le% 2>?>8 % 4ue se encuent$en en
o#e$!ciones) 4ue no o#ten #o$ !decu!$se ! !s no$"!s &ene$!es contenid!s en ! #$esente Le%) se
$e&i$En #o$ !s no$"!s si&uientes:
>. So #ueden se$ !ccionist!s de os +!ncos "utin!cion!es !s instituciones *in!ncie$!s de in1e$sin
o de c$-dito) se&u$os) $e!se&u$os) #F+icos o #$i1!dos) de $econocid! so1enci! en su #!'s de o$i&en.
2. E c!#it! susc$ito "'ni"o de os +!ncos "utin!cion!es es de cincuent! "iones de d!$es
!"e$ic!nos o su e4ui1!ente en ot$!s "oned!s de i+$e con1e$ti+iid!d. E c!#it! #!&!do no #uede
se$ in*e$io$ ! cincuent! #o$ ciento de dic6! su"!.
>;7
Modi*ic!do #o$ ! Le% NH 2<8=? de C<,C=,2CC8.
>;8
Dis#osicin de$o&!d! #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
>73
3. Los +!ncos "utin!cion!es se constitu%en con ! #!$tici#!cin de c!#it! e/t$!n0e$o % tienen #o$
o+0eto #$o"o1e$ % #!$tici#!$ en todo ti#o de o#e$!ciones +!nc!$i!s % *in!ncie$!s) de in1e$sin %
des!$$oo de ne&ocios) se$1icios % ot$!s !cti1id!des !*ines) en e #!'s % en e e/te$io$.
7. Los +!ncos constituidos co"o "utin!cion!es se conside$!n e/t$!n0e$os % sus in1e$siones % c$-ditos
en e #!'s co"o t!es) cu!ndo se e*ectFen con $ecu$sos o$i&in!dos en e e/te$io$.
8. Los +!ncos "utin!cion!es) #ueden $e!i(!$ o#e$!ciones !cti1!s % #!si1!s #$o#i!s de e"#$es!s
+!nc!$i!s o *in!ncie$!s en e "e$c!do inte$no) sie"#$e 4ue !si&nen de su c!#it! soci!) en e*ecti1o)
un c!#it! no "eno$ ! "'ni"o e&! e/i&ido #!$! !s e"#$es!s +!nc!$i!s) % "!ntene$ t!es $ecu$sos
en e #!'s.
;. P!$! e est!+eci"iento) t$!s!do % cie$$e de sucu$s!es o !&enci!s de +!ncos "utin!cion!es dent$o
de #!'s) se $e4uie$e !uto$i(!cin #$e1i! de ! Su#e$intendenci!) ! 4ue se oto$&! teniendo en cuent!
!s condiciones econ"ic!s % *in!ncie$!s &ene$!es % oc!es % #$e1io in*o$"e de 5!nco Cent$!. En
e c!so de sucu$s!es o !&enci!s en e e/te$io$) so es neces!$io co"unic!$ e 6ec6o ! !
Su#e$intendenci!.
=. Los i+$os % $e&ist$os cont!+es $e4ue$idos #o$ !s dis#osiciones e&!es #e$u!n!s de+en se$ e1!dos
#o$ os +!ncos "utin!cion!es en es#!Do) #udiendo se$o !de"Es en e idio"! e/t$!n0e$o 4ue
est!+e(c!n sus est!tutos.
<. L! cont!+iid!d de+e $e*e0!$ en cuent!s se#!$!d!s !s o#e$!ciones) in&$esos % &!stos 4ue se
de$i1en de !s !cti1id!des e/t$! te$$ito$i!es) % !4u-!s 4ue se $e!icen en e #!'s.
?. L!s o#e$!ciones e*ectu!d!s en e "e$c!do inte$no se $e&ist$!n en "oned! n!cion!) #udiendo
"!ntene$se !s o#e$!ciones en "oned! e/t$!n0e$! en $e&ist$os !u/ii!$es en ! "oned! de o$i&en.
>C. Los est!dos *in!ncie$os consoid!dos #ueden se$ e!+o$!dos % #$esent!dos en ! "oned! 4ue
est!+e(c! e $es#ecti1o est!tuto.
>>. En c!so de 4ue e +!nco "utin!cion! tu1ie$! su o*icin! #$inci#! en ot$o #!'s) e se$E de !#ic!cin
o dis#uesto en e !$t'cuo 3?J,!. de ! #$esente e%.
>2. Cu!ndo e +!nco "utin!cion! ten&! su o*icin! #$inci#! en e Pe$F) se $e&i$E) en e o$den 4ue se
indic!) #o$:
!A L!s no$"!s contenid!s en est! dis#osicin *in!I
+A L!s de"Es no$"!s contenid!s en ! #$esente e%I
cA L!s dis#osiciones contenid!s en su est!tuto.
>3. Cu!ndo e +!nco "utin!cion! ten&! su o*icin! #$inci#! *ue$! de Pe$F) % ten&! un! sucu$s! en e
Pe$F) se $e&i$E) en e o$den 4ue se indic!) #o$:
!A T$!tEndose de !s "!te$i!s e/t$!te$$ito$i!es 4ue no co"#$o"et!n ! !6o$$o de #F+ico) #o$ !s
no$"!s contenid!s en su est!tuto soci!I
+A T$!tEndose de !s "!te$i!s 4ue co"#$o"et!n ! !6o$$o de #F+ico) #o$ !s no$"!s contenid!s
en ! #$esente e%I
>7. Cu!ndo e +!nco "utin!cion! ten&! su o*icin! #$inci#! *ue$! de Pe$F) se $e&i$E) en e o$den 4ue se
indic!) #o$:
!A L!s no$"!s contenid!s en su est!tuto soci!I
+A L!s no$"!s contenid!s en est! dis#osicin *in!) en todo o 4ue !t!De ! ! in*o$"!cin 4ue de+e
#$esent!$ ! ! Su#e$intendenci!) !s' co"o ! !s !uto$i(!ciones 4ue de+e soicit!$ de este Fti"o
O$&!nis"oI
cA En c!so de 4ue) en e #!'s donde ten&! su o*icin! #$inci#!) e +!nco "utin!cion! no se
encont$!$! su0eto ! un "ec!nis"o de su#e$1isin e4ui1!ente ! 4ue est!+ece ! #$esente e%)
! Su#e$intendenci! #od$E !su"i$ es! su#e$1isin.
>77
>8. Los +!ncos "utin!cion!es de+e$En #$esent!$ ! ! Su#e$intendenci! tod! in*o$"!cin %
docu"ent!cin 4ue este O$&!nis"o es soicite.
LEY GRAL. A$ts. 3?,!) >B Dis#. F. % C.) =B Dis#. T$!n.) >>B Dis#. T$!n.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @iA) ?=.
D2CIMO OCTA'A:
Los inst$u"entos 4ue se e"it!n #!$! *ines de titui(!cin % +onos de !$$end!"iento *in!ncie$o) #o$ su
n!tu$!e(! no son susce#ti+es de $edencin !ntici#!d!) % son "!te$i! de ne&oci!cin en e "e$c!do
secund!$io.
LEY GRAL. A$ts. 22> @>7A) 232) 237.
D2CIMO NO'ENA:
E/ce#tFese de o dis#uesto en os !$t'cuos 83H % 88H de ! #$esente e%) ! #!$tici#!cin de !s e"#$es!s
de siste"! *in!ncie$o en COFIDE.
>;;
Asi"is"o) e/ce#tFese de o dis#uesto en os !$t'cuos 83H % 88H) ! #!$tici#!cin de !s e"#$es!s de
siste"! *in!ncie$o en ! institucin ! 4ue se $e*ie$e ! Resoucin Su#$e"! NH 37;,?;,PCM) de 2= de
setie"+$e de >??;) % en !s c!0!s "unici#!es de !6o$$o % c$-dito) #!$! !s cu!es t!"#oco $i&e !
dis#osicin contenid! en e nu"e$! = de !$t'cuo 2CH.
LEY GRAL. A$ts. 2C @>A) 83) 88) 2<;.
R.S. 37;,?;,PCM.
'IG2SIMO:
En todos os c!sos #$e1istos en ! #$esente e% en os 4ue co$$es#onde e"iti$ o#inin ! 5!nco Cent$!) su
o#inin se entende$E *!1o$!+e ! ! soicitud *o$"u!d!) si en e t-$"ino de t$eint! d'!s no e"ite in*o$"e.
LEY GRAL. A$ts. >?) 3C) 3<) 3?) >27) ><;) ><<) 2>7) 37? @>;A) 38?) >B Dis#. F. % C.) 23B Dis#. F. %
C.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
'IG2SIMO PRIMERA:
L!s e"#$es!s c!si*ic!do$!s de $ies&os ! 4ue 6!ce $e*e$enci! ! #$esente e% son !s $e&u!d!s #o$ ! Le%
de Me$c!do de .!o$es) !s' co"o ot$!s si"i!$es constituid!s en e e/te$io$ #$e1i!"ente c!i*ic!d!s #o$
! Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. >3;) >7C @3A) 37? @>=A) 3;C) 3;= @=A.
L.M... A$ts. 2;?) 2=>.
'IG2SIMO SEGUNDA:
CONASE.) "edi!nte dis#osiciones de c!$Ecte$ &ene$!) est!+ece$E os c$ite$ios de 1incu!cin) de
#$o#ied!d di$ect! e indi$ect!) % so+$e &$u#os econ"icos) en !s "!te$i!s $e&id!s #o$ ! Le% de Me$c!do
de .!o$es.
LEY GRAL. A$ts. 2C3) 2B Dis#. F. % C.
L.M... A$ts. <) 8B Dis#. Fin!.
'IG2SIMO TERCERA:
Los coe*icientes ! se$ utii(!dos #!$! os *ines #$e1istos en e !$t'cuo >7<H #od$En se$ 1!$i!dos #o$ !
Su#e$intendenci!) #$e1i! o#inin de 5!nco Cent$!.
LEY GRAL. A$ts. >7<) 37? @>;A) >B Dis#. F. % C.) 2CB Dis#. F. % C.
L.O.5.C.R. A$ts. 27 @i) 0A) ?=.
>;;
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ ! Le% NH 2=>C2 de C8,C8,??
>78
'IG2SIMO CUARTA:
>. So #ueden o#e$!$ con $ecu$sos de #F+ico !s socied!des coo#e$!ti1!s de !6o$$o % c$-dito
!uto$i(!d!s #o$ ! Su#e$intendenci! ! c!#t!$ dine$o de #e$son!s distint!s ! sus !soci!dos) ! 4ue se
$e*ie$e e !$t'cuo 2<?H de ! #$esente e%.
2. E cont$o de !s coo#e$!ti1!s de !6o$$o % c$-dito no !uto$i(!d!s ! o#e$!$ con te$ce$os) co$$es#onde)
en #$i"e$! inst!nci!) ! su conse0o de 1i&i!nci! % ! su !s!"+e! &ene$! de !soci!dos.
3. L! su#e$1isin de !s coo#e$!ti1!s ! 4ue se $e*ie$e e !#!$t!do 2 estE ! c!$&o de ! Fede$!cin
N!cion! de Coo#e$!ti1!s de A6o$$o % C$-dito o de ot$!s *ede$!ciones de se&undo ni1e $econocid!s
#o$ ! Su#e$intendenci!) % ! !s 4ue se !*iien 1ount!$i!"ente.
7. Con $es#ecto ! sus coo#e$!ti1!s !*ii!d!s) !s *ede$!ciones de coo#e$!ti1!s ! 4ue se $e*ie$e e
!#!$t!do 3 4ue !ntecede) estEn *!cut!d!s #!$!:
!A Dis#one$ 4ue cu!4uie$ coo#e$!ti1! !do#te) en e #!(o % !s condiciones 4ue est!+e(c!) !s
"edid!s neces!$i!s ! *in de $est!+ece$ un ni1e !decu!do de so1enci!) #udiendo #!$! t!
e*ecto 1!$i!$ su est$uctu$! *in!ncie$! o $eo$&!ni(!$ su !d"inist$!cin con !s "odi*ic!ciones 4ue
*ue$en $e4ue$id!s en sus $&!nos di$ecti1os % &e$enci!I
+A Rec!+!$ de !s coo#e$!ti1!s tod! in*o$"!cin 4ue es soiciten % e/i&i$es ! #$esent!cin de
todo ti#o de docu"entosI
cA E*ectu!$ !udito$'!s e/te$n!s ! !s coo#e$!ti1!s !*ii!d!sI
dA Constitui$ un *ondo de contin&enci!s #!$! e !#o%o *in!ncie$o de !s coo#e$!ti1!s !*ii!d!sI %
eA 5$ind!$ os de"Es se$1icios 4ue $e4uie$!n !s coo#e$!ti1!s inte&$!ntes de ! $es#ecti1!
*ede$!cin.
8. Los $&!nos de &o+ie$no de t!es *ede$!ciones ! 4ue se cont$!en os !#!$t!dos 3 % 7 4ue !nteceden
son ! As!"+e! Gene$!) e Conse0o Ad"inist$!ti1o % ! Ge$enci!.
;. L! Su#e$intendenci! su#e$1is! % cont$o! ! !s *ede$!ciones ! 4ue se $e*ie$en os !#!$t!dos 3 ! 8
4ue !nteceden) % $e&u! !s o#e$!ciones de !s coo#e$!ti1!s de !6o$$o % c$-dito no !uto$i(!d!s !
o#e$!$ con $ecu$sos de #F+ico. A t! *in estE *!cut!d! #!$!:
!A Rec!+!$) #o$ conducto de !s cit!d!s *ede$!ciones) in*o$"!cin so+$e cu!es4uie$! de dic6!s
coo#e$!ti1!sI
+A P$!ctic!$ 1isit!s de ins#eccinI
cA Dis#one$ ! !do#cin de !s "edid!s neces!$i!s #!$! co$$e&i$ !s de*icienci!s #!t$i"oni!es o
!d"inist$!ti1!s 4ue se detecte.
=. L!s Coo#e$!ti1!s de A6o$$o % C$-dito no !uto$i(!d!s ! c!#t!$ $ecu$sos de #F+ico tienen !s
si&uientes c!$!cte$'stic!s:
!A Tienen c!#it! 1!$i!+e en *uncin de i"#o$te de !s !#o$t!ciones de os coo#e$!ti1ist!sI
+A So #ueden c!#t!$ $ecu$sos de sus socios coo#e$!ti1ist!sI
cA So #ueden oto$&!$ c$-dito ! sus socios coo#e$!ti1ist!sI
dA No #od$En se$ !uto$i(!d!s ! c!#t!$ $ecu$sos de #F+icoI
eA Los de#sitos de os coo#e$!ti1ist!s no se encuent$!n incuidos dent$o de siste"! de Fondo
de Se&u$o de De#sitos ! 4ue se $e*ie$e ! #$esente e%I
*A Se $i&en #o$ ! Le% Gene$! de Coo#e$!ti1!s % dis#osiciones co"#e"ent!$i!s % "odi*ic!to$i!s.
<. No #od$En se$ ee&idos ni no"+$!dos di$ecti1os % *uncion!$ios) $es#ecti1!"ente) de !s coo#e$!ti1!s %
cent$!es coo#e$!ti1!s de !6o$$o % c$-dito ! 4ue se cont$!e est! dis#osicin *in!) 4uienes 6u+ie$en
sido encont$!dos $es#ons!+es !d"inist$!ti1! o #en!"ente #o$ !ct!s de "!! &estin.
>7;
LEY GRAL. A$ts. >; @AA) ><) >77) 2<2 @>>A) 2<?) 8B Dis#. T$!n.
D.S. =7,?C,TR.
'IG2SIMO QUINTA:
De$&!se e Dec$eto Le&is!ti1o NH ==C) !s' co"o os Dec$etos Le%es NHs >2<>3) 28?<= % 28;>2) % sus
dis#osiciones co"#e"ent!$i!s % "odi*ic!to$i!s.
De$&!se os !$t'cuos >CH) 3>H) 32H) 33H) 37H % 38H de ! e% de 6i#otec! n!1!) NH. 27>>I !s' co"o !
#$i"e$! dis#osicin co"#e"ent!$i! de Dec$eto Le&is!ti1o <8=. L! 6i#otec! n!1! se $e&i$E #o$ !s
no$"!s &ene$!es de Cdi&o Ci1i so+$e ! 6i#otec!) % #o$ !s no$"!s contenid!s en e !$t'cuo >=CH de
est! e%) e !$t'cuo ;H de Cdi&o T$i+ut!$io #$o"u&!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o <>;) %) en o !#ic!+e) #o$
! Le% de Reest$uctu$!cin P!t$i"oni! #$o"u&!d! #o$ e Dec$eto Le&is!ti1o NH <7=.
De$&!se os nu"e$!es 2) 7 % = de !$t'cuo =3H % e !$t'cuo =7H de ! Le% Gene$! de Coo#e$!ti1!s)
$eco&id! en e Te/to Unico O$den!do !#$o+!do #o$ Dec$eto Su#$e"o NH C=7,?C,TR) e Dec$eto Le% NH
2;C?>) % en &ene$! tod! no$"! 4ue se o#on&! o cont$!1en&! ! o dis#uesto en ! #$esente e%.
LEY GRAL. A$ts. >=C) >==.
C.C. A$ts. >C?= ! >>22.
C.T. A$t. >;.
D.LEG. <7=.
D.LEG. <8=.
'IG2SIMO SE(TA:
>;=
Los $e&ist$os #F+icos de+e$En insc$i+i$ #o$ e soo "-$ito de su #$esent!cin) !s $esouciones 4ue e"it!
! Su#e$intendenci! en 1i$tud de os !$t'cuos ??H de nu"e$! 2) >C=H nu"e$! > % 388H. Asi"is"o) #!$!
e*ectos de o dis#uesto en e nu"e$! 3 de !$t'cuo ??H no son de !#ic!cin !s dis#osiciones de ! Le%
de Me$c!do de .!o$es) en o 4ue se o#on&!n.
LEY GRAL. A$ts. ??) >C=) 388.
'IG2SIMO S2TIMA:
>;<
Los de$ec6os % de"Es +ienes !d4ui$idos #o$ te$ce$os de +uen! *e du$!nte e $-&i"en de inte$1encin) no
son "!te$i! de $ei1indic!cin) ni son o+0eto de i"#u&n!cin 0udici! o !d"inist$!ti1!. L!s ce$ti*ic!ciones
de !s t$!ns*e$enci!s e"itid!s #o$ ! Su#e$intendenci! tienen "-$ito su*iciente #!$! se$ insc$it!s en os
$e&ist$os #F+icos $es#ecti1os.
Los +ienes de ! e"#$es! du$!nte e $-&i"en de inte$1encin no son susce#ti+es de "edid! c!ute!$
!&un!.
LEY GRAL. A$ts. >C3 ! >C=.
'IG2SIMO OCTA'A:
>;?
L! Su#e$intendenci! con ! *in!id!d de *!ciit!$ !s t$!ns*e$enci!s #$e1ist!s en e !$t'cuo >C=H o os
#$ocesos #$e1istos en os !$t'cuos ??H % >8>H #od$E) de "!ne$! te"#o$!) e/ce#tu!$ o e/i"i$ de
cu"#i"iento de !&unos de os '"ites est!+ecidos en ! #$esente Le% % en !s de"Es dis#osiciones 4ue
e $esuten !#ic!+es.
LEY GRAL. A$ts. ??) >C=) >8>.
>;=
C$e!d! #o$ ! Le% NH 2=>C2 de C8,C8,??
>;<
C$e!d! #o$ ! Le% NH 2=>C2 de C8,C8,??
>;?
Inco$#o$!do #o$ ! Le% NH 2=>C2 de C8,C8,??
>7=
'IG2SIMO NO'ENA:
>=C
Los su#e$1is!dos tend$En de$ec6o ! se$ inde"ni(!dos #o$ ! Su#e$intendenci! #o$ tod! esin 4ue su*$!n
en sus +ienes % de$ec6os) s!1o en c!sos de *ue$(! "!%o$) sie"#$e 4ue os t$!+!0!do$es %No *uncion!$ios
#$esunt!"ente $es#ons!+es 6u+ie$!n o+$!do con doo o ne&i&enci! &$!1e en e e0e$cicio de su *uncin.
En estos c!sos) ! Su#e$intendenci! #od$E $e#eti$ 0udici!"ente cont$! os t$!+!0!do$es % *uncion!$ios
$es#ons!+es de #e$0uicio) en os t-$"inos #$e1istos en e !$t'cuo 23<J de ! Le% NJ 2=777) Le% de
P$ocedi"iento Ad"inist$!ti1o Gene$!.
L!s "edid!s c!ute!$es #!$! *utu$! e0ecucin *o$(!d! so+$e os +ienes de os t$!+!0!do$es % *uncion!$ios
de ! Su#e$intendenci!) #o$ !ctos u o"isiones $e!i(!dos en e e0e$cicio de sus *unciones de $e&u!cin %
su#e$1isin de !cue$do ! ! #$esente Le%) Fnic!"ente #$oceden si) "edi!nte sentenci! consentid! o
e0ecuto$i!d!) se 6! dec!$!do ! $es#ons!+iid!d ci1i de ! Su#e$intendenci! #o$ !ctos u o"isiones
$e!i(!dos #o$ e t$!+!0!do$ o *uncion!$ios cu%os +ienes son o+0eto de ! soicitud de !*ect!cin.
En tod! denunci! de c!$Ecte$ #en! 4ue se! inte$#uest! cont$! un t$!+!0!do$ o *uncion!$io de !
Su#e$intendenci!) #o$ !ctos u o"isiones $e!i(!dos en e e0e$cicio de sus *unciones de $e&u!cin %
su#e$1isin de !cue$do ! ! #$esente Le%) ! !uto$id!d 4ue cono(c! de dic6! denunci! de+e$E soicit!$ !
! Su#e$intendenci!) con !nte$io$id!d ! cu!4uie$ #$onunci!"iento) un in*o$"e t-cnico 4ue seD!e e
!c!nce de !s *unciones de $e*e$ido t$!+!0!do$ o *uncion!$io.
Lo dis#uesto en e #$esente !$t'cuo no ene$1! !s !t$i+uciones de Con&$eso de ! Re#F+ic! % de !
Cont$!o$'! Gene$! de ! Re#F+ic!) #!$! 4ue e0e$(!n su *uncin de cont$o % *isc!i(!cin $es#ecto de os
!ctos u o"isiones de os t$!+!0!do$es o *uncion!$ios de ! Su#e$intendenci!.
LPAG. A$t. 23<
TRIG2SIMA:
1+1
Sin #e$0uicio de o est!+ecido en ! #$esente Le%) !s e"#$es!s de siste"! de se&u$os %No #$o1eedo$es
de se$1icios $e!cion!dos con os se&u$os) do"icii!dos en e te$$ito$io de un #!'s con e cu! Pe$F
"!nten&! 1i&ente un T$!t!do Inte$n!cion! en e 4ue se 6!%! #e$"itido ! cont$!t!cin de os si&uientes
se$1icios de se&u$os % $e!cion!dos con os se&u$os:
!A se&u$os cont$! $ies&os $e!ti1os !:
iA t$!ns#o$te "!$'ti"o) !1i!cin co"e$ci! % !n(!"iento % t$!ns#o$te es#!ci!es @incuidos
s!t-itesA) 4ue cu+$!n !&uno o ! tot!id!d de os si&uientes ee"entos: !s "e$c!nc'!s
o+0eto de t$!ns#o$te) e 1e6'cuo 4ue t$!ns#o$te !s "e$c!nc'!s % cu!4uie$ $es#ons!+iid!d
4ue #ued! de$i1!$se de os "is"osI %
iiA "e$c!nc'!s en t$Ensito inte$n!cion!.
+A se$1icios de $e!se&u$o % $et$ocesinI
cA consuto$es) !ctu!$ios) e1!u!cin de $ies&os e inde"ni(!cin de siniest$osI %)
dA inte$"edi!cin de se&u$os de $ies&os $e!cion!dos ! os ist!dos en os su+#E$$!*os @!A % @+AI
#od$En su"inist$!$ en e Pe$F t!es se$1icios de se&u$os % $e!cion!dos con os se&u$os.
Sin #e$0uicio de ot$!s "edid!s de $e&u!cin #$udenci! #!$! e co"e$cio t$!ns*$onte$i(o de os se$1icios
!ntes indic!dos) ! Su#e$intendenci! #od$E e/i&i$ e $e&ist$o de !s e"#$es!s o #$o1eedo$es
t$!ns*$onte$i(os % de inst$u"entos *in!ncie$os) cu"#iendo o dis#uesto en ! T$i&-si"o Se&und!
Dis#osicin Fin! % Co"#e"ent!$i! de ! #$esente Le%.
>=C
Inco$#o$!do #o$ ! Le% NJ 2<=88 #u+ic!d! e C;,C;,2CC;
>=>
Inco$#o$!do #o$ Dec$eto Le&is!ti1o NJ >C82 de 2;,C;,2CC<
>7<
TRIG2SIMA PRIMERA :
1+2
L! !uto$i(!cin 4ue e"it! ! Su#e$intendenci! #!$! ! !"#i!cin de o#e$!ciones de !s e"#$es!s de
siste"! *in!ncie$o) de con*o$"id!d con o dis#uesto en os !$t'cuos 2<3J ! 2<?J) $e4ue$i$E ! o#inin
#$e1i! de 5!nco Cent$! cu!ndo se t$!te de !s si&uientes o#e$!ciones:
!.Nu"e$! > de !$t'cuo 22>J: Reci+i$ de#sitos ! ! 1ist!I
+.Nu"e$! 2 de !$t'cuo 22>J: Reci+i$ de#sitos ! #!(o % de !6o$$os) !s' co"o en custodi!I
c.Nu"e$! 3!A de !$t'cuo 22>J: Oto$&!$ so+$e&i$os o !1!nces en cuent!s co$$ientesI
d.Nu"e$! 3C!A de !$t'cuo 22>J: E"iti$ c6e4ues de &e$enci!I
e.Nu"e$! 3C+A de !$t'cuo 22>J: E"iti$ $denes de #!&oI
*.Nu"e$! 3> de !$t'cuo 22>J: E"iti$ c6e4ues de 1i!0e$oI %)
&.Nu"e$! >; de !$t'cuo 22>: E*ectu!$ o#e$!ciones con co""odities % con #$oductos *in!ncie$os
de$i1!dos) t!es co"o *o$V!$ds) *utu$os) sV!#s) o#ciones) de$i1!dos c$editicios u ot$os
inst$u"entos o cont$!tos de de$i1!dos.
6.Nu"e$! 72 de !$t'cuo 22>J: E"iti$ dine$o eect$nico.
>=3
TRIG2SIMA SEGUNDA:
1+$
L! Su#e$intendenci!) en ! "edid! de o #$!ctic!+e:
!A Pu+ic!$E #o$ !ntici#!do cu!4uie$ $e&u!cin de !#ic!cin &ene$! $e!ti1! ! "!te$i!s de ! #$esente
e%I !s' co"o e #$o#sito de dic6!s $e&u!ciones.
+A 5$ind!$E ! !s #e$son!s inte$es!d!s un! o#o$tunid!d $!(on!+e #!$! 6!ce$ co"ent!$ios ! dic6!s
$e&u!ciones #$o#uest!sI
cA A !do#t!$ $e&u!ciones de*initi1!s) conside$!$E co"ent!$ios sust!nti1os $eci+idos de os inte$es!dos
con $es#ecto ! !s $e&u!ciones #$o#uest!sI %)
dA De0!$E t$!nscu$$i$ un #!(o $!(on!+e ent$e ! #u+ic!cin de !s $e&u!ciones de*initi1!s % su ent$!d!
en 1i&enci!.
L! $e&!"ent!cin $e*e$id! ! os !$t'cuos >33J) ><7J) ><;J) ><=J) ><<J) ><?J) >?CJ) >?>J) >?2J) >?3J)
>?7J) >?;J) 2>2J % 233J de+e #$e#u+ic!$se #o$ un #e$'odo "'ni"o de no1ent! @?CA d'!s c!end!$io !ntes
de su #u+ic!cin de*initi1!.
>=2
Inco$#o$!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>=3
>=7
Inco$#o$!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
>7?
DISPOSICIONES TRANSITORIAS
PRIMERA:
L! #$esente e% $i&e desde e d'! si&uiente de su #u+ic!cin en e Di!$io O*ici! E Pe$u!no) s!1o os
#!(os es#eci!es est!+ecidos en est! "is"! e%.
L!s e"#$es!s de os siste"!s *in!ncie$o % de se&u$os 4ue se encuent$!n en !cti1id!d ! dict!$se !
#$esente e% de+en !decu!$ sus o#e$!ciones % est!tuto ! !s dis#osiciones 4ue est! contiene) dent$o de
#!(o de seis "eses co"#ut!dos desde 4ue ent$! en 1i&enci!) s!1o dis#osicin e/#$es! contenid! en !
#$esente e%.
En e c!so de 4ue) co"o consecuenci! de ! !#ic!cin de !s no$"!s so+$e su#e$1isin consoid!d!)
$esut!$!n e/cesos de concent$!cin de cooc!ciones) !s e"#$es!s se !decu!$En &$!du!"ente ! os
'"ites est!+ecidos en os !$t'cuos 2C2H ! 2>>H de ! #$esente e%) ! "Es t!$d!$ ! 3> de dicie"+$e de
!Do 2CC>. Sin e"+!$&o) no #od$E inc$e"ent!$se esos ni1ees de concent$!cin.
>=8
E #!(o de !decu!cin ! '"ite est!+ecido en e !$t'cuo 2C2H 1ence$E e 3> de dicie"+$e de !Do
2CC3) de+iendo ! 3> de dicie"+$e de !Do 2CC>) no su#e$!$ un "onto e4ui1!ente ! =8P @setent! %
cinco #o$ cientoA de #!t$i"onio e*ecti1o de ! e"#$es! % ! 3> de dicie"+$e de !Do 2CC2) no su#e$!$ un
"onto e4ui1!ente ! 8CP @cincuent! #o$ cientoA de #!t$i"onio e*ecti1o. Sin e"+!$&o) no #od$En
inc$e"ent!$se os ni1ees de concent$!cin e/istentes ! ! *ec6! de ent$!d! en 1i&enci! de ! #$esente
Le% .
>=;
CONST. A$t. >C?.
LEY GRAL. A$ts. >33) >3<) >?<) 2C2 ! 2>>) 28B Dis#. F. % C.
SEGUNDA:
Los +onos su+o$din!dos e"itidos con !nte$io$id!d ! ! ent$!d! en 1i&enci! de ! #$esente e%) se $i&en
#o$ ! e% 1i&ente ! tie"#o de su e"isin.
LEY GRAL. A$ts. 233) 28B Dis#. F. % C. 3B Dis#. T$!n.
L.M... A$ts. 2) <;.
TERCERA:
1++
CUARTA:
1+,
.
QUINTA:
L!s coo#e$!ti1!s de !6o$$o % c$-dito 4ue ! ! 1i&enci! de ! #$esente e% deseen c!#t!$ $ecu$sos de
#F+ico) de+en !decu!$se ! est! e%. A e*ecto) e i"#o$te de ! $ese$1! coo#e$!ti1! se$E !+on!do ! !
cuent! de $ese$1! e&! est!+ecid! en ! #$esente e%) no si-ndoe !#ic!+e ! no$"! de !$t'cuo 77H de
! Le% Gene$! de Coo#e$!ti1!s) Te/to Qnico O$den!do !#$o+!do #o$ Dec$eto Su#$e"o C=7,?C,TR.
L! $ese$1! coo#e$!ti1! se conside$!$E co"o #!$te de c!#it! soci! !#o$t!do #o$ os socios 6!st! ! *ec6!
de ! t$!ns*o$"!cin) $econoci-ndose ! -stos ! #!$te #$o#o$cion! so+$e dic6os *ondos en *uncin de os
!#o$tes #o$ eos $e!i(!dos ! ! coo#e$!ti1!. T!es !#o$tes se$En $e#$esent!dos #o$ !cciones soci!es
i+$e"ente t$!ns*e$i+es ! te$ce$os.
>=8
PE$$!*o "odi*ic!do #o$ ! Le% NJ 2=>C2 de C8,C8,??
>=;
Dos uti"os #E$$!*os de$o&!dos #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e
C>,C=,2CC?
>==
Dis#osicin de$o&!d! #o$ D. Le&. >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,C=,2CC?
>=<
>8C
LEY GRAL. A$ts. >; @AA) ><) 2<?) 27B Dis#. F. % C.
D.S. =7,?C,TR.
SE(TA:
1+-
S2TIMA:
S!1o 4ue se !decuen ! !s no$"!s &ene$!es contenid!s en ! #$esente e%) os +!ncos "utin!cion!es
!ctu!"ente e/istentes 4ued!$En su0et!s ! $-&i"en #$ecis!do en ! dis#osicin *in! % co"#e"ent!$i!
d-ci"o s-#ti"!.
OCTA'A:
Los #$ocesos i4uid!to$ios en cu$so +!0o e E"+ito de ! Co"isin de Li4uid!ciones de Dec$eto
Le&is!ti1o NH ==C) se$En t$!ns*e$idos ! ! Su#e$intendenci!) ! "Es t!$d!$ e 3C de 0unio de >??=. P!$! t!
*in!id!d) ! Su#e$intendenci! dict!$E !s "edid!s co$$es#ondientes #!$! 4ue dic6! t$!ns*e$enci! se
e*ectFe sin !*ect!$ ! $e!i(!cin !ctu!"ente en #$oceso de sus $es#ecti1os !cti1os. Dic6os #$ocesos
se$En o+0eto de enc!$&os de !cue$do ! o dis#uesto en e !$t'cuo >>8H.
LEY GRAL. A$t. >>8.
NO'ENA:
L!s C!0!s Ru$!es de A6o$$o % C$-dito insc$i+i$En !s #$end!s !&$!$i!s de 4ue se!n titu!$es) en os
Re&ist$os PF+icos $es#ecti1os dent$o de t-$"ino i"#$o$$o&!+e de ciento oc6ent! @><CA d'!s cont!dos !
#!$ti$ de ! #u+ic!cin de ! #$esente e%. L!s #$end!s !&$!$i!s 4ue no *ue$!n insc$it!s dent$o de dic6o
#!(o no #od$En se$ o#uest!s !nte ot$!s e"#$es!s de Siste"! Fin!ncie$o.
LEY GRAL. A$ts. 2<2 @3A) 2<8.
D2CIMO:
L!s e"#$es!s de t$!ns#o$tes) custodi! % !d"inist$!cin de nu"e$!$io) !s' co"o !s e"#$es!s de
t$!ns*e$enci! de *ondos en !ctu! e/istenci! se !decu!$En ! o dis#uesto en ! #$esente e% en un #!(o
4ue est!+e(c! ! Su#e$intendenci!. A e*ecto) so"ete$En e #!n $es#ecti1o ! ! !#$o+!cin de !
Su#e$intendenci!.
LEY GRAL. A$ts. >= @2A) ><) >2B Dis#. F. % C.
D.S. C8,?7,IN.
D2CIMO PRIMERA:
Cu!ndo e Est!do o conside$e o#o$tuno) t$!ns*e$i$E e 'nte&$o de !s in1e$siones en os +!ncos
"utin!cion!es c$e!dos ! !"#!$o de Dec$eto Le% 2>?>8 % sus dis#osiciones t$!nsito$i!s.
D2CIMO SEGUNDA:
1,/
D2CIMO TERCERA:
E #$ocedi"iento de eeccin de os di$ecto$es #$e1isto en e !$t'cuo =?H no es de !#ic!cin ! !s C!0!s
Munici#!es de A6o$$o % C$-dito) e 4ue se $e&i$E #o$ su e% #$o#i!.
LEY GRAL. A$ts. =?) 2<2 @7A) 2<;.
D.S. >8=,?C,EF.
D2CIMO CUARTA:
L!s C!0!s Munici#!es de A6o$$o % C$-dito % !s C!0!s Munici#!es de C$-dito Po#u!$) de+e$En
con1e$ti$se en socied!des !nni"!s en un #!(o 4ue no e/cede$E de doce "eses cont!dos ! #!$ti$ de !
ent$!d! en 1i&enci! de ! #$esente e%. No se$E !#ic!+e ! dic6!s socied!des !nni"!s e $e4uisito de !
#u$!id!d de !ccionist!s.
>=?
Dis#osicin de$o&!d! #o$ D.Le&) >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<
><C
>8>
Auto$'(!se ! os $es#ecti1os Conce0os Munici#!es) #$e1i! o#inin de ! FEPMAC) ! !co$d!$ !
#!$tici#!cin de #e$son!s n!tu$!es o 0u$'dic!s en e !ccion!$i!do de !s co$$es#ondientes C!0!s
Munici#!es de A6o$$o % C$-dito) #$e*e$ente"ente ! instituciones !*ines de #!'s % de e/te$io$.
Auto$'(!se i&u!"ente ! os Conce0os Munici#!es ! !co$d!$ ! #!$tici#!cin de #e$son!s n!tu$!es o
0u$'dic!s en e !ccion!$i!do de !s co$$es#ondientes C!0!s Munici#!es de C$-dito Po#u!$)
#$e*e$ente"ente ! instituciones !*ines de #!'s % de e/te$io$.
LEY GRAL. A$ts. >2) >3) 22>) 2<2 @7) 8A) 2<;) 2<=) 8B Dis#. F. % C.
D2CIMO QUINTA:
L!s o+i&!ciones e"itid!s con !nte$io$id!d ! ! 1i&enci! de ! #$esente e%) 4ue se encuent$en
&!$!nti(!d!s #o$ e Fondo de Se&u$o de De#sitos) continu!$En &!$!nti(!dos #o$ -ste) 6!st! su
1enci"iento.
Po$ su #!$te) os de#sitos e*ectu!dos en ! C!0! Munici#! de C$-dito Po#u!$ de Li"! con !nte$io$id!d
! ! 1i&enci! de ! #$esente e% continF!n e/cuidos de Fondo de Se&u$o de De#sitos.
LEY GRAL. A$ts. >37) >78) >82.
D.S. C<>,??,EF
D2CIMO SE(TA:
1,1
L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o distint!s de !s e"#$es!s +!nc!$i!s % *in!ncie$!s) 4ue ! ! *ec6! de
ent$!d! en 1i&enci! de ! #$esente Le% no cuenten con ! c!si*ic!cin ! 4ue 6!ce $e*e$enci! e !$t'cuo
>3;J) tend$En #!(o 6!st! e 3> de 0uio de 2C>C #!$! !decu!$se ! o dis#uesto en dic6o !$t'cuo..
LEY GRAL. A$ts. >3;.
D2CIMO S2TIMA:
L!s e"#$es!s de c$-dito de consu"o constituid!s du$!nte ! 1i&enci! de Dec$eto Le&is!ti1o ==C)
tend$En un #!(o de un !Do #!$! !decu!$se ! os t-$"inos de ! #$esente e%. Ent$et!nto) se $e&i$En #o$
!s no$"!s so+$e dic6o ti#o de e"#$es!s contenid!s en ese Dec$eto Le&is!ti1o.
LEY GRAL. A$t. 28B Dis#. F. % C.
D2CIMO OCTA'A:
En t!nto no se constitu%!n !s instituciones de co"#ens!cin % i4uid!cin de 1!o$es ! 4ue se $e*ie$e e
!$t'cuo 8;H) ! in*o$"!cin ! 4ue se $e*ie$e ese !$t'cuo de+e$E se$ #$o#o$cion!d! ! ! Su#e$intendenci!
#o$ ! entid!d 4ue cu"#! sus *unciones.
LEY GRAL. A$t. 8;.
L.M... A$ts. 223) 22=) 237.
D2CIMO NO'ENA:
><2
L!s e"#$es!s de siste"! de se&u$os #od$En oto$&!$ *in!nci!"iento de !s #$i"!s de se&u$os 6!st! e
3C de 0unio de !Do 2CCC.
L!s cuent!s #o$ co+$!$ $esut!ntes de *in!nci!"iento !ntes "encion!do no constitu%en #!$te de !s
in1e$siones de #!t$i"onio de so1enci!) de *ondo de &!$!nt'! ni de !s $ese$1!s t-cnic!s.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C8) 3C;.
'IG2SIMA:
1,"
><>
Modi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
><2
P$o$$o&!do 6!st! e 3C de 0unio de 2CC2 #o$ ! Le% NH 2=2?? de C;,C=,2CCC
><3
Inco$#o$!d! #o$ ! Le% NJ 2<><7 #u+ic!d! e C2,C3,2CC7.
>82
Si ! ! *ec6! de ent$!d! en 1i&enci! de ! #$esente dis#osicin !s e"#$es!s $e&ist$!$!n e/cesos ! '"ite
est!+ecido en e !$t'cuo 2C?H de ! #$esente e%) oc!sion!dos #o$ o#e$!ciones de !$$end!"iento
*in!ncie$o) de+e$En !decu!$se en un #!(o 4ue no e/cede$E de 3> de dicie"+$e de !Do 2CC;) de+iendo
! 3> de dicie"+$e de 2CC7 no su#e$!$ un "onto e4ui1!ente ! =CP de #!t$i"onio e*ecti1o) % ! 3> de
dicie"+$e de 2CC8 no su#e$!$ e 8CP de #!t$i"onio e*ecti1o. De #$esent!$se os $e*e$idos e/cesos) !s
e"#$es!s no #od$En inc$e"ent!$ os ni1ees de e/#osicin en o#e$!ciones de !$$end!"iento *in!ncie$o
e/istentes ! ! *ec6! de ent$!d! en 1i&enci! de ! #$esente dis#osicin.
LEY GRAL. A$t. 2C?.
'IG2SIMA PRIMERA:
1,$
'IG2SIMA SEGUNDA:
1,&
L!s e"#$es!s de siste"! de se&u$os de+en "!ntene$ e e4ui1!ente ! t$eint! % cinco #o$ ciento @38PA
de su #!t$i"onio de so1enci! co"o Fondo de G!$!nt'!) en t!nto se e"it! ! $e&!"ent!cin
co$$es#ondiente.
LEY GRAL. A$ts. 2?<) 3C8) 3>>.
>'IG2SIMA TERCERA :
1,)
Cu!ndo un! e"#$es! se encuent$e !uto$i(!d! ! !#ic!$ "odeos inte$nos #!$! $ies&o de c$-dito %
"!nten&! un! #!$te de su #o$t!*oio +!0o e "-todo estEnd!$) o est!+ecido en e nu"e$! 3 de ite$! 5
de !$t'cuo ><7J de+e$E se$ c!cu!do en *uncin ! os !cti1os % contin&entes #onde$!dos #o$ $ies&o de
"-todo 4ue co$$es#ond!.M
>'IG2SIMA CUARTA :
1,+
L!s e"#$es!s cont!$En con un #!(o de !decu!cin #!$! cu"#i$ &$!du!"ente con o dis#uesto en e
#$i"e$ #E$$!*o de !$t'cuo >??J. P!$! dic6o e*ecto) se !#$ue+! e si&uiente c$ono&$!"! de !decu!cin:
PLA0O REQUERIMIENTO
PATRIMONIAL
7 Act<?o@ PoABCr3Bo@
Por R<C@Do Tot3lC@8
ACTI'OS PONDERADOS POR RIESGO
TOTALES
6SuE3r8
A 0uio de 2CC? ?.8P >. Re4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o
de "e$c!do "uti#ic!do #o$ >C.8
2. Re4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o
o#e$!cion! "uti#ic!do #o$ >C.8I %)
3. Los !cti1os % contin&entes #onde$!dos #o$
$ies&o de c$-dito.
A 0uio de 2C>C ?.. Re4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o
de "e$c!do "uti#ic!do #o$ >C.2.
o#e$!cion! "uti#ic!do #o$ >C.2I %)
><7
><8
><;
Inco$#o$!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,C=,2CC?.
><=
>83
$ies&o de c$-dito
A 0uio de 2C>> >CP >. Re4ue$i"iento de #!t$i"onio e*ecti1o #o$ $ies&o
de "e$c!do "uti#ic!do #o$ >C
o#e$!cion! "uti#ic!do #o$ >CI %)
$ies&o de c$-dito.
>'IG2SIMA QUINTA:
1,,
Resut!$E !#ic!+e ! ! deud! su+o$din!d! $edi"i+e con "enos de cinco @8A % dos @2A !Dos #!$! su
1enci"iento ! > de 0uio de 2CC?) o dis#uesto en os nu"e$!es 3 % 7 de !$t'cuo 233H.M
ANE(O - GLOSARIO
Y Acc<oA<@t3@ E3For<t3r<o@: A4ueos 4ue) di$ect! o indi$ect!"ente) ten&!n un! #!$tici#!cin de
cu!ndo "enos e e4ui1!ente ! un se/to de c!#it! soci!.
Y AGo: E &$e&o$i!no) se&Fn !s $e&!s de !$t'cuo ><3H de Cdi&o Ci1i.
Y 3Aco CCAtr3l: 5!nco Cent$! de Rese$1! de Pe$F.
Y C3rtCr3 ACDoc<3:lC: Tod!s !s #osiciones !*ect!s ! $ies&os de "e$c!do) dent$o o *ue$! de +!!nce)
incu%endo os inst$u"entos $e#$esent!ti1os de deud!) de c!#it!) !s #osiciones !*ect!s ! $ies&o
c!"+i!$io) % !s #osiciones en Lco""oditiesM.
Y CONASE': Co"isin N!cion! Su#e$1iso$! de E"#$es!s % .!o$es.
Y CO#IDE: Co$#o$!cin Fin!ncie$! de Des!$$oo S.A.
Y LCoEEoB<t<C@M: Me$c!nc'!s #$i"!$i!s o +Esic!s consistentes en #$oductos *'sicos) 4ue #ueden se$
inte$c!"+i!dos en un "e$c!do secund!$io) incu%endo "et!es #$eciosos #e$o e/cu%endo o$o) 4ue
es t$!t!do co"o un! di1is!.
Y CoADloECr3Bo H<A3Ac<Cro: Con0unto de e"#$es!s n!cion!es o e/t$!n0e$!s 4ue $e!i(!n !cti1id!des
*in!ncie$!s) de se&u$os % de 1!o$es) incu%endo ! !s e"#$es!s tenedo$!s de !s !cciones de est!s
Fti"!s) 4ue estEn 1incu!d!s ent$e s' ! t$!1-s de $e!ciones di$ect!s o indi$ect!s) de #$o#ied!d)
cont$o) !d"inist$!cin co"Fn) u ot$os "edios 4ue #e$"it!n e0e$ce$ so+$e e!s un! in*uenci!
#$e#onde$!nte % cont'nu! so+$e !s decisiones de di$ecto$io) &e$enci! &ene$! u ot$os $&!nos de
di$eccin de !s e"#$es!s 4ue o con*o$"!n.
Y CoADloECr3Bo E<Ito: Con0unto de e"#$es!s n!cion!es o e/t$!n0e$!s inte&$!do #o$) cu!ndo
"enos) un! e"#$es! 4ue des!$$o! o#e$!ciones *in!ncie$!s o de se&u$os) % #o$ ot$!s 4ue
des!$$o!n o#e$!ciones no *in!ncie$!s) 4ue estEn 1incu!d!s ent$e s' ! t$!1-s de $e!ciones) di$ect!s
o indi$ect!s) de #$o#ied!d) cont$o) !d"inist$!cin co"Fn) u ot$os "edios 4ue #e$"it!n e0e$ce$ un!
in*uenci! #$e#onde$!nte % cont'nu! so+$e !s decisiones de di$ecto$io) &e$enci! &ene$! u ot$os
$&!nos de di$eccin de !s e"#$es!s 4ue o con*o$"!n.
Y CoA?CA<o BC P3Do@ F CrJB<to@ RCcKroco@: E cee+$!do #o$ os 5!ncos Cent$!es de os #!'ses
"ie"+$os de ! Asoci!cin L!tino!"e$ic!n! de Inte&$!cin @ALADIA.
Y D<3r<o OH<c<3l: E Di!$io O*ici! LE Pe$u!noM en ! c!#it! de ! Re#F+ic!) % e enc!$&!do de !s
#u+ic!ciones 0udici!es en os de"Es u&!$es de e!.
><<
>87
Y D3@: Los c!end!$io) ! "enos 4ue se seD!e 4ue se t$!t!n de 6E+ies.
Y EEKrC@3@: L!s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o % de se&u$os !uto$i(!d!s ! o#e$!$ en e #!'s % sus
su+sidi!$i!s) con e/cusin de !4ue!s 4ue #$est!n se$1icios co"#e"ent!$ios.
Y EEKrC@3 BC rC3@CDuro@: Es !4u-! 4ue oto$&! co+e$tu$! ! un! o "Es e"#$es!s de se&u$os o
#!t$i"onios !utno"os de se&u$os #o$ os $ies&os !su"idos) en os c!sos en 4ue se encuent$en
c!#it!es i"#o$t!ntes) o !s' con1en&! ! estos Fti"os #o$ $!(n de sus '"ites o#e$!cion!es.
Y EEKrC@3@ BC @CDuro@: A4ue! 4ue tiene #o$ o+0eto cee+$!$ cont$!tos "edi!nte os cu!es se
o+i&!) dent$o de cie$tos '"ites % ! c!"+io de un! #$i"!) ! inde"ni(!$ un dete$"in!do d!Do) o !
s!tis*!ce$ un c!#it!) un! $ent! u ot$!s #$est!ciones #!ct!d!s) en e c!so de ocu$$i$ un dete$"in!do
suceso *utu$o e incie$to.
Y #oABo: E Fondo de Se&u$o de De#sitos.
Y IAtCrECB<3c<LA #<A3Ac<Cr3: Acti1id!d 4ue $e!i(!n !s e"#$es!s de siste"! *in!ncie$o consistente
en ! c!#t!cin de *ondos +!0o cu!4uie$ "od!id!d) % su cooc!cin "edi!nte ! $e!i(!cin de
cu!4uie$! de !s o#e$!ciones #e$"itid!s en ! Le%.
><?
Y M3rDCA BC @ol?CAc<3: E $es#!do "!$&in! 4ue de+en #osee$ !s e"#$es!s de se&u$os) #!$! 6!ce$
*$ente ! #osi+es situ!ciones de siniest$!id!d *utu$! t-cnic!"ente no #$e1ist!s % 4ue se dete$"in!
en *uncin de #!$E"et$os est!+ecidos #o$ ! Su#e$intendenci!.
Y MC@: E C!end!$io) se&Fn !s $e&!s de !$t'cuo ><3H de Cdi&o Ci1i.
Y M<A<@tCr<o: E Ministe$io de Econo"'! % Fin!n(!s.
Y M<A<@tro: E Minist$o de Econo"'! % Fin!n(!s.
Y OKCr3c<oAC@ #<A3Ac<Cr3@: Son !4u-!s !uto$i(!d!s ! !s e"#$es!s con*o$"e ! !s no$"!s de !
Seccin Se&und! de ! #$esente e%) %! se! 4ue se t$!ten de o#e$!ciones #!si1!s) !cti1!sI se$1icios
o in1e$siones.
Y P3r<CAtC@: Los co"#$endidos 6!st! e se&undo &$!do de cons!n&uinid!d % e #$i"e$o de !*inid!d.
Y P3tr<EoA<o coAt3:lC: Recu$sos #$o#ios de !s e"#$es!s) constituido #o$ ! di*e$enci! ent$e e !cti1o
% e #!si1o. Co"#$ende ! in1e$sin de os !ccionist!s o !soci!dos) e c!#it! !dicion! @#$o1eniente
de don!ciones % #$i"!s de e"isinA !s' co"o !s $ese$1!s) e c!#it! en t$E"ite) os $esut!dos
!cu"u!dos % e $esut!do neto de e0e$cicio) netos de !s #-$did!s) si !s 6u+ie$en. No incu%e e
c!#it! susc$ito "ient$!s no 6!%! sido inte&$!do ! c!#it!.
Y P3tr<EoA<o CHCct<?o: Es e i"#o$te e/t$!,cont!+e 4ue $esut! de su"!$ o de $est!$ de #!t$i"onio
cont!+e) e i"#o$te de os di1e$sos conce#tos ! 4ue se $e*ie$e ! #$esente e%.
Y R3Eo@ BC @CDuro@ BC ?<B3: Los 4ue tienen co"o co+e$tu$! #$inci#!) os $ies&os 4ue #ued!n
!*ect!$ ! ! #e$son! de !se&u$!do en su e/istenci!. T!"+i-n se conside$!$En co"#$endidos dent$o
de este $!"o os +ene*icios !dicion!es 4ue +!s!dos en ! s!ud o en !ccidentes #e$son!es se
incu%!n en #i(!s $e&u!$es de se&u$os de 1id!) os cont$!tos de se&u$o 4ue ten&!n co"o +!se
#!nes de #ensiones $e!cion!dos con ! ed!d) 0u+i!cin o $eti$o de #e$son!s % !4ueos de$i1!dos
de os $e&'"enes #$e1ision!es. No incu%e os se&u$os 4ue ten&!n co"o co+e$tu$! #$inci#! os
$ies&os #o$ !ccidentes % en*e$"ed!des 4ue no co"#$end!n ! co+e$tu$! de ! e/istenci! de
!se&u$!do.
Y R3Eo@ BC @CDuro@ DCACr3lC@: Todos os $!"os no co"#$endidos en ! de*inicin de $!"os de
se&u$os de 1id!.
Y RCKrC@CAt3AtC: E $e#$esent!nte en e #!'s de un! e"#$es! +!nc!$i!) *in!ncie$! % de $e!se&u$os no
est!+ecid! en -ste.
Y RC@oluc<LA CIKCB<B3 coA cr<tCr<o BC coAc<CAc<3: A4u-! 4ue no $e4uie$e e/#$esin de c!us! o
#!$te conside$!ti1!) % es ini"#u&n!+e. Po$ su n!tu$!e(!) no &ene$! $es#ons!+iid!d #o$ su
><?
Modi*ic!do #o$ D. Le&. NJ >C2<) #u+ic!do e 22,C;,2CC< % 1i&ente desde e C>,>2,2CC<.
>88
e/#edicin) 4ue se 6!ce en e0e$cicio de ! #otest!d % $es#ons!+iid!d de s!1!&u!$d!$ e !6o$$o de
#F+ico) 4ue con*ie$e ! Su#e$intendente e !$t'cuo <=H de ! Constitucin Po'tic!.
Y R<C@Do crCB<t<c<o: E $ies&o de 4ue e deudo$ o ! cont$!,#!$te de un cont$!to *in!ncie$o no cu"#!
con !s condiciones de cont$!to.
Y R<C@Do BC ECrc3Bo: Ries&o de tene$ #-$did!s en #osiciones dent$o % *ue$! de ! 6o0! de +!!nce)
de$i1!d!s de "o1i"ientos en os #$ecios de "e$c!do. Se incu%e ! os $ies&os #e$tenecientes ! os
inst$u"entos $e!cion!dos con t!s!s de inte$-s) $ies&o c!"+i!$io) coti(!cin de !s !cciones)
Lco""oditiesM) % ot$os.
Y SCr?<c<o #<A3Ac<Cro: Se$1icio *in!ncie$o si&ni*ic! cu!4uie$ se$1icio de n!tu$!e(! *in!ncie$!. Los
se$1icios *in!ncie$os co"#$enden todos os se$1icios +!nc!$ios) todos os se$1icios de se&u$os %
$e!cion!dos con se&u$os % de"Es se$1icios *in!ncie$os) !s' co"o todos os se$1icios !cceso$ios o
!u/ii!$es ! un se$1icio de n!tu$!e(! *in!ncie$!.
>?C
Y S<@tCE3 #<A3Ac<Cro: E con0unto de e"#$es!s) 4ue de+id!"ente !uto$i(!d!s o#e$!n en !
inte$"edi!cin *in!ncie$!. Incu%e !s su+sidi!$i!s 4ue $e4uie$!n de !uto$i(!cin de !
Su#e$intendenci! #!$! constitui$se
Y S<@tCE3 BC SCDuro@: L!s e"#$es!s de se&u$os % de $e!se&u$os 4ue de+id!"ente !uto$i(!d!s
o#e$!n en e #!'s) distin&ui-ndose ! !s 4ue o#e$!n en $ies&os &ene$!es % !s dedic!d!s ! $!"o de
1id!) !s' co"o sus su+sidi!$i!s % os inte$"edi!$ios % !u/ii!$es de se&u$os.
Y SuKCr<AtCABCAc<3: L! Su#e$intendenci! de 5!nc! % Se&u$os.
Y SuKCr<AtCABCAtC: E Su#e$intendente de 5!nc! % Se&u$os.
Y Tr3:3M3BorC@: Los Ge$entes) incuido e Ge$ente Gene$!) os *uncion!$ios % os de"Es se$1ido$es de
un! e"#$es! en $e!cin de de#endenci!.
>?C
>8;
CLA<ES UTILI9ADAS EN LA CONCORDANCIA
Y 5CR 5!nco Cent$! de Rese$1! de Pe$F.
Y CONASE. Co"isin N!cion! Su#e$1iso$! de E"#$es!s % .!o$es
Y S5S Su#e$intendenci! de 5!nc! % Se&u$os
Y SUNARP Su#e$intendenci! N!cion! de os Re&ist$os PF+icos
Y CONST. Constitucin Po'tic! de Pe$F.
Y LEY GRAL. Le% Gene$! de Siste"! Fin!ncie$o % de Siste"! de Se&u$os % O$&Enic! de !
Su#e$intendenci! de 5!nc! % Se&u$os.
Y C.C. Cdi&o Ci1i.
Y C.P. Cdi&o Pen!.
Y L.G.M. Le% de ! G!$!nt'! Mo+ii!$i!.
Y L.G.S. Le% Gene$! de Socied!des.
Y C. DE C. Cdi&o de Co"e$cio.
Y C.T. Cdi&o T$i+ut!$io.
Y C.P.C. Cdi&o P$oces! Ci1i.
Y L.M... Le% de Me$c!do de .!o$es.
Y L. DE T... Le% de T'tuos .!o$es.
Y LG.S.C. . Le% Gene$! de Siste"! Concu$s!.
Y I.R. Le% de I"#uesto ! ! Rent!.
Y I.G... Le% de I"#uesto Gene$! ! !s .ent!s e I"#uesto Seecti1o ! Consu"o.
Y L.O.5.C.R. Le% O$&Enic! de 5!nco Cent$! de Rese$1!.
Y L.O. CONASE. Le% O$&Enic! de ! CONASE..
Y L.O.M. Le% O$&Enic! de Munici#!id!des.
Y L.O.M.P. Le% O$&Enic! de Ministe$io PF+ico.
Y L.O.P.2. Le% O$&Enic! de Pode$ 2udici!.
Y L.P.A.G. Le% de P$ocedi"iento Ad"inist$!ti1o Gene$!.
Y REGL. CONG. Re&!"ento de Con&$eso de ! Re#F+ic! de Pe$F.
Y R.U.U. Re&!s % Usos Uni*o$"es $eco#i!dos #o$ ! CE"!$! de Co"e$cio Inte$n!cion!
Y COD. NIZO Cdi&o de NiDo % de Adoescente
Y R.U.A. Re&!"ento Qnico de Ad4uisiciones #!$! e Su"inist$o de 5ienes % P$est!cin de
Se$1icios No Pe$son!es #!$! e Secto$ PF+ico.
Y DECISIWN 2?2 Co"isin de Acue$do de C!$t!&en!: Re&!"ento Uni*o$"e #!$! E"#$es!s
Mutin!cion!es Andin!s.
Y D.LEG. Dec$eto Le&is!ti1o.
Y D.L. Dec$eto Le%.
Y D.S. Dec$eto Su#$e"o.
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Y D.U. Dec$eto de U$&enci!.
Y REGL. Re&!"ento.
Y R.S. Resoucin Su#$e"!.
Y R.M. Resoucin Ministe$i!.
Y RES. Resoucin.
Y CARTA CIR. C!$t! Ci$cu!$.
Y OFICIO CIR. O*icio Ci$cu!$.
Y CIRC. Ci$cu!$.
Y ART. A$t'cuo.
Y DISP. F. Y C. Dis#osicin Fin! % Co"#e"ent!$i!.
Y DISP. TRAN. Dis#osicin T$!nsito$i!.
Y T.P. T'tuo P$ei"in!$.
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Ley 26702 24-12-2013

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