A

MODELO DE EVALUCION DE PROYECTOS DE INVERSION

2
3
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38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51

Nombre:

PROYECTO DE ENVASADO DE FRUTAS DE LA SELVA

INSTRUCCIONES:
El ao 2009 refleja los supuestos de partida, que empiezan a aplicarse a partir del ao 2006
Slo las casillas en color azul deben ser rellenadas para hacer las simulaciones correspondientes.
Ingrese el ao actual:
2009
CLCULO DEL MARGEN OPERATIVO BRUTO
A) Ingresos:
Precio del producto A
Tasa estimada de incremento de ese precio
Volumen de ventas del producto A
Tasa estimada de incremento de ese volumen
Ingresos derivados de la venta del producto A
Precio del producto B
Tasa estimada de incremento de ese precio
Volumen de ventas del producto B
Tasa estimada de incremento de ese volumen
Ingresos derivados de la venta del producto B
Precio del producto C
Tasa estimada de incremento de ese precio
Volumen de ventas del producto C
Tasa estimada de incremento de ese volumen
Ingresos derivados de la venta del producto C
TOTAL DE INGRESOS OPERATIVOS
B) Gastos:
Costo variable unitario del producto A
Tasa estimada de incremento de ese costo
Costo variable total del producto A
Costo variable unitario del producto B
Tasa estimada de incremento de ese costo
Costo variable total del producto B
Costo variable unitario del producto C
Tasa estimada de incremento de ese costo
Costo variable total del producto C
Total de Costos variables
Costo de personal
Costo de mantenimiento
Seguros
Servicios, administracin, alquileres y otros gastos fijos
Tasa estimada de incremento de esos gastos
Total de Costos fijos
TOTAL DE GASTOS OPERATIVOS
MARGEN OPERATIVO BRUTO
Porcentaje de incremento

2009

2010
45.00

35,000

40.00
30,000

35.00
25,000

2009
35.00

30.00

25.00

450,000.00
80,000.00
25,000.00
70,000.00
625,000.00

45.45
1.0%
35,350
1.0%
1,606,658
40.80
2.0%
30,300
1.0%
1,236,240
36.05
3.0%
25,250
1.0%
910,263
3,753,160

45.90
1.0%
35,704
1.0%
1,638,951
41.62
2.0%
30,603
1.0%
1,273,574
37.13
3.0%
25,503
1.0%
946,946
3,859,472

46.36
1.0%
36,061
1.0%
1,671,894
42.45
2.0%
30,909
1.0%
1,312,036
38.25
3.0%
25,758
1.0%
985,108
3,969,039

2013
46.83
1.0%
36,421
1.0%
1,705,499
43.30
2.0%
31,218
1.0%
1,351,660
39.39
3.0%
26,015
1.0%
1,024,808
4,081,967

2014
47.30
1.0%
36,785
1.0%
1,739,780
44.16
2.0%
31,530
1.0%
1,392,480
40.57
3.0%
26,275
1.0%
1,066,108
4,198,367

2015
47.77
1.0%
37,153
1.0%
1,774,749
45.05
2.0%
31,846
1.0%
1,434,533
41.79
3.0%
26,538
1.0%
1,109,072
4,318,354

2016
48.25
1.0%
37,525
1.0%
1,810,422
45.95
2.0%
32,164
1.0%
1,477,856
43.05
3.0%
26,803
1.0%
1,153,767
4,442,045

2017
48.73
1.0%
37,900
1.0%
1,846,811
46.87
2.0%
32,486
1.0%
1,522,487
44.34
3.0%
27,071
1.0%
1,200,264
4,569,563

2018
49.22
1.0%
38,279
1.0%
1,883,932
47.80
2.0%
32,811
1.0%
1,568,466
45.67
3.0%
27,342
1.0%
1,248,635
4,701,033

2019
49.71
1.0%
38,662
1.0%
1,921,799
48.76
2.0%
33,139
1.0%
1,615,834
47.04
3.0%
27,616
1.0%
1,298,955
4,836,588

2010
35.70
2.0%
1,261,995
30.45
1.5%
922,635
25.25
1.0%
637,563
2,822,193
459,000.00
81,600.00
25,500.00
71,400.00
2%
637,500
3,459,693

2011
36.41
2.0%
1,300,107
30.91
1.5%
945,839
25.50
1.0%
650,378
2,896,324
468,180.00
83,232.00
26,010.00
72,828.00
2%
650,250
3,546,574

2012
37.14
2.0%
1,339,370
31.37
1.5%
969,627
25.76
1.0%
663,450
2,972,448
477,543.60
84,896.64
26,530.20
74,284.56
2%
663,255
3,635,703

2013
37.89
2.0%
1,379,819
31.84
1.5%
994,013
26.02
1.0%
676,785
3,050,618
487,094.47
86,594.57
27,060.80
75,770.25
2%
676,520
3,727,138

2014
38.64
2.0%
1,421,490
32.32
1.5%
1,019,013
26.28
1.0%
690,389
3,130,892
496,836.36
88,326.46
27,602.02
77,285.66
2%
690,051
3,820,942

2015
39.42
2.0%
1,464,419
32.80
1.5%
1,044,641
26.54
1.0%
704,266
3,213,326
506,773.09
90,092.99
28,154.06
78,831.37
2%
703,852
3,917,177

2016
40.20
2.0%
1,508,644
33.30
1.5%
1,070,914
26.80
1.0%
718,421
3,297,979
516,908.55
91,894.85
28,717.14
80,408.00
2%
717,929
4,015,908

2017
41.01
2.0%
1,554,206
33.79
1.5%
1,097,847
27.07
1.0%
732,862
3,384,914
527,246.72
93,732.75
29,291.48
82,016.16
2%
732,287
4,117,201

2018
41.83
2.0%
1,601,143
34.30
1.5%
1,125,458
27.34
1.0%
747,592
3,474,193
537,791.66
95,607.41
29,877.31
83,656.48
2%
746,933
4,221,125

2019
42.66
2.0%
1,649,497
34.82
1.5%
1,153,763
27.62
1.0%
762,619
3,565,879
548,547.49
97,519.55
30,474.86
85,329.61
2%
761,872
4,327,751

312,898
6.62%

333,336
6.53%

354,829
6.45%

377,425
6.37%

401,177
6.29%

426,137
6.22%

452,361
6.15%

479,908
6.09%

508,837
6.03%

293,468

2011

2012

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

80,000
10,000

80,000
10,000

80,000
10,000

80,000
10,000

80,000
10,000

80,000

80,000

80,000

80,000

80,000

90,000

90,000

90,000

90,000

90,000

80,000

80,000

80,000

80,000

80,000

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

800,000
0
800,000

800,000
80,000
720,000

800,000
160,000
640,000

800,000
240,000
560,000

800,000
320,000
480,000

800,000
400,000
400,000

800,000
480,000
320,000

800,000
560,000
240,000

800,000
640,000
160,000

800,000
720,000
80,000

800,000
800,000
0

50,000
0
50,000

50,000
10,000
40,000

50,000
20,000
30,000

50,000
30,000
20,000

50,000
40,000
10,000

50,000
50,000
0

50,000
50,000
0

50,000
50,000
0

50,000
50,000
0

50,000
50,000
0

50,000
50,000
0

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
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19
20
21
22

CLCULO DE LA DEPRECIACION Y AMORTIZACIN

Inversin inicial en activo fijo
Perodo de depreciacin (aos)
Inversin inicial en gastos amortizables
Perodo de amortizacin (aos)
Depreciacin del activo fijo
Amortizacin de los gastos amortizables

2009
800,000
10
50,000
5

TOTAL DEPRECION Y AMORTIZACIN ANUAL

Evolucin del activo fijo y de los gastos amortizables 2009
Activo fijo bruto a final de ao
Depreciacin acumulada
Activo fijo neto
Gastos amortizables brutos
Amortizacin acumulada
Gastos amortizables netos

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

51,000
459,000
484,500
10.00%
1.00%
11.00%

51,000
408,000
433,500
10.00%
1.00%
11.00%

51,000
357,000
382,500
10.00%
1.00%
11.00%

51,000
306,000
331,500
10.00%
1.00%
11.00%

51,000
255,000
280,500
10.00%
1.00%
11.00%

51,000
204,000
229,500
10.00%
1.00%
11.00%

51,000
153,000
178,500
10.00%
1.00%
11.00%

51,000
102,000
127,500
10.00%
1.00%
11.00%

51,000
51,000
76,500
10.00%
1.00%
11.00%

51,000
0
25,500
10.00%
1.00%
11.00%

2010
53,295

2011
47,685

2012
42,075

2013
36,465

2014
30,855

2015
25,245

2016
19,635

2017
14,025

2018
8,415

2019
2,805

104,295

98,685

93,075

87,465

81,855

76,245

70,635

65,025

59,415

53,805

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

CLCULO DEL SERVICIO DE LA DEUDA

Inversin en activo fijo y gastos amortizables
Porcentaje que se financia con recursos propios
Porcentaje que se financia con deuda
Importe inicial de la deuda
Plazo de amortizacin (aos)
Principal a amortizar anualmente
Importe de la deuda a final de cada ao
Importe medio de la deuda en cada ao
Tipo de inters de referencia
Margen sobre el tipo de referencia
Tipo de inters de la deuda

2009
850,000
40%
60%
510,000
10
510,000
10.00%
1.00%
11.00%
2009

Inters anual
Servicio a la deuda anual (Inters + principal)

2010
3,753,160
3,459,693
293,468

2011
3,859,472
3,546,574
312,898

2012
3,969,039
3,635,703
333,336

2013
4,081,967
3,727,138
354,829

2014
4,198,367
3,820,942
377,425

2015
4,318,354
3,917,177
401,177

2016
4,442,045
4,015,908
426,137

2017
4,569,563
4,117,201
452,361

2018
4,701,033
4,221,125
479,908

2019
4,836,588
4,327,751
508,837

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
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18
19
20
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29
30
31
32
33
34
35
36
37

DETERMINACION DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

2009
Ingresos operativos
Gastos operativos
Margen operativo bruto
- Depreciacib y amortizacin
- Intereses
Utilidad antes de impuestos
(Tasa de IR)
- Impuesto a la Renta
UTILIDAD NETA
Porcentaje de incremento

30%

90,000
53,295
150,173
30%
45,052
105,121

90,000
47,685
175,213
30%
52,564
122,649
16.67%

90,000
42,075
201,261
30%
60,378
140,883
14.87%

90,000
36,465
228,364
30%
68,509
159,855
13.47%

90,000
30,855
256,570
30%
76,971
179,599
12.35%

80,000
25,245
295,932
30%
88,780
207,152
15.34%

80,000
19,635
326,502
30%
97,951
228,551
10.33%

80,000
14,025
358,336
30%
107,501
250,835
9.75%

80,000
8,415
391,493
30%
117,448
274,045
9.25%

80,000
2,805
426,032
30%
127,810
298,223
8.82%

2010
293,468
45,052
112,595

2011
312,898
52,564
3,189

2012
333,336
60,378
3,287

2013
354,829
68,509
3,388

2014
377,425
76,971
3,492

2015
401,177
88,780
3,600

2016
426,137
97,951
3,711

2017
452,361
107,501
3,826

2018
479,908
117,448
3,944

2019
508,837
127,810
4,067

CLCULO DEL FLUJO DE FONDOS PARA EL SERVICIO DE LA DEUDA

2009
Margen operativo bruto
- Impuestos
- Incremento de necesidades operativas de fondos (NOF)
(NOF como % de los ingresos operativos)
NOF
Clculo del NOF:
Caja necesaria como % de los ingresos operativos
Caja necesaria
Clientes como % de los ingresos operativos
Clientes
Existencias como % de los ingresos operativos
Existencias
Proveedores como % de los ingresos operativos
Proveedores
Flujo de caja disponible para el servicio de la deuda (FCD)

3%
112,595

3%
115,784

2%
75,063

2%
77,189

8%
300,253

3%
119,071
2%
79,381

8%
308,758

3%
122,459
2%
81,639

8%
317,523

3%
125,951
2%
83,967

8%
326,557

3%
129,551
2%
86,367

8%
335,869

3%
133,261
2%
88,841

8%
345,468

3%
137,087
2%
91,391

8%
355,364

3%
141,031
2%
94,021

8%
365,565

3%
145,098
2%
96,732

8%
376,083

8%
386,927

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

187,658
12%
450,379

192,974
12%
463,137

198,452
12%
476,285

204,098
12%
489,836

209,918
12%
503,804

215,918
12%
518,202

222,102
12%
533,045

228,478
12%
548,348

235,052
12%
564,124

5%
241,829
12%
580,391

135,821

257,145

269,671

282,932

296,962

308,798

324,476

341,035

358,516

376,961

38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82

A
B
C
D
E
CLCULO DEL RATIO DE COBERTURA DEL SERVICIO ANUAL DE LA DEUDA (RCSD)

2009

Flujo de caja disponible para el servicio de la deuda

2010
135,821

2011
257,145

2012
269,671

2013
282,932

2014
296,962

2015
308,798

2016
324,476

2017
341,035

2018
358,516

2019
376,961

Servicio a la deuda anual (SD)

104,295

98,685

93,075

87,465

81,855

76,245

70,635

65,025

59,415

53,805

Ratio de cobertura del servicio anual de la deuda (RCSD)

1.30

2.61

2.90

3.23

3.63

4.05

4.59

5.24

6.03

7.01

2010
135,821
12%
1.1200
1.0000

2011
257,145
12%
1.2544
1.1200
1.0000

2012
269,671
12%
1.4049
1.2544
1.1200
1.0000

2013
282,932
12%
1.5735
1.4049
1.2544
1.1200
1.0000

2014
296,962
12%
1.7623
1.5735
1.4049
1.2544
1.1200
1.0000

2015
308,798
12%
1.9738
1.7623
1.5735
1.4049
1.2544
1.1200
1.0000

2016
324,476
12%
2.2107
1.9738
1.7623
1.5735
1.4049
1.2544
1.1200
1.0000

2017
341,035
12%
2.4760
2.2107
1.9738
1.7623
1.5735
1.4049
1.2544
1.1200
1.0000

2018
358,516
12%
2.7731
2.4760
2.2107
1.9738
1.7623
1.5735
1.4049
1.2544
1.1200
1.0000

2019
376,961
12%
3.1058
2.7731
2.4760
2.2107
1.9738
1.7623
1.5735
1.4049
1.2544
1.1200
1.0000

121,269
135,821

204,994
229,593
257,145

191,946
214,980
240,777
269,671

179,808
201,385
225,552
252,618
282,932

168,504
188,725
211,372
236,737
265,145
296,962

156,447
175,220
196,247
219,796
246,172
275,712
308,798

146,776
164,389
184,116
206,210
230,955
258,670
289,710
324,476

137,738
154,267
172,779
193,512
216,734
242,742
271,871
304,495
341,035

129,284
144,799
162,174
181,635
203,432
227,843
255,184
285,807
320,103
358,516

121,371
135,936
152,248
170,518
190,980
213,898
239,566
268,313
300,511
336,572
376,961

2009
1,558,139

2010
1,609,294

2011
1,545,265

2012
1,461,026

2013
1,353,418

2014
1,218,865

2015
1,056,331

2016
858,615

2017
620,614

2018
336,572

2019

510,000

459,000

408,000

357,000

306,000

255,000

204,000

153,000

102,000

51,000

CLCULO DEL RATIO DE COBERTURA DEL IMPORTE TOTAL DE LA DEUDA PENDIENTE (RCTD)
2009
Flujo de caja disponible para el servicio de la deuda (FCD)
Tasa a utilizar para descontar el FCD
Factor de descuento anual a la tasa elegida

Valor actual del FCD en cada ao

Ao
Ao
Ao
Ao
Ao
Ao
Ao
Ao
Ao
Ao
Ao

2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019

Ao
Ao
Ao
Ao
Ao
Ao
Ao
Ao
Ao
Ao
Ao

2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019

Valor actual de la suma de los FCD pendientes en cada ao

Importe de la deuda pendiente a final de cada ao
Ratio de cobertura del importe total de la deuda pendiente (RCTD)

0
12%
1.0000

3.06

3.51

3.79

4.09

4.42

4.78

5.18

5.61

6.08

6.60

0
0

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
32
33
34

DETERMINACION DEL BALANCE GENERAL GENERAL

BALANCE GENERAL ANTES DEL REPARTO DE DIVIDENDOS

Caja necesaria
Caja suplementaria (si es negativa, sera deuda suplementaria)
Clientes
Existencias
Activo fijo neto
Gastos amortizables netos
Total Activo

2009
0
0
0
0
800,000
50,000
850,000

2010
75,063
31,526
300,253
187,658
720,000
40,000
1,354,500

2011
77,189
189,986
308,758
192,974
640,000
30,000
1,438,906

2012
79,381
366,581
317,523
198,452
560,000
20,000
1,541,937

2013
81,639
562,048
326,557
204,098
480,000
10,000
1,664,343

2014
83,967
777,155
335,869
209,918
400,000
0
1,806,910

2015
86,367
1,009,708
345,468
215,918
320,000
0
1,977,461

2016
88,841
1,263,549
355,364
222,102
240,000
0
2,169,856

2017
91,391
1,539,559
365,565
228,478
160,000
0
2,384,993

2018
94,021
1,838,660
376,083
235,052
80,000
0
2,623,815

2019
96,732
2,161,816
386,927
241,829
0
0
2,887,304

Proveedores
Deuda principal
Capital
Resultados acumulados
Utilidades del ejercicio
Total Pasivo y Patrimonio

0
510,000
340,000
0
0
850,000

450,379
459,000
340,000
0
105,121
1,354,500

463,137
408,000
340,000
105,121
122,649
1,438,906

476,285
357,000
340,000
227,770
140,883
1,541,937

489,836
306,000
340,000
368,652
159,855
1,664,343

503,804
255,000
340,000
528,507
179,599
1,806,910

518,202
204,000
340,000
708,106
207,152
1,977,461

533,045
153,000
340,000
915,259
228,551
2,169,856

548,348
102,000
340,000
1,143,810
250,835
2,384,993

564,124
51,000
340,000
1,394,646
274,045
2,623,815

580,391
0
340,000
1,668,691
298,223
2,887,304

2010
135,821
104,295
31,526
31,526
105,121
105,121
31,526
31,526

2011
257,145
98,685
158,460
189,986
122,649
227,770
189,986
158,460

2012
269,671
93,075
176,596
366,581
140,883
368,652
366,581
176,596

2013
282,932
87,465
195,467
562,048
159,855
528,507
528,507
161,926

2014
296,962
81,855
215,107
777,155
179,599
708,106
708,106
179,599

2015
308,798
76,245
232,553
1,009,708
207,152
915,259
915,259
207,152

2016
324,476
70,635
253,841
1,263,549
228,551
1,143,810
1,143,810
228,551

2017
341,035
65,025
276,010
1,539,559
250,835
1,394,646
1,394,646
250,835

2018
358,516
59,415
299,101
1,838,660
274,045
1,668,691
1,668,691
274,045

2019
376,961
53,805
323,156
2,161,816
298,223
1,966,913
1,966,913
298,223

CLCULO DE LOS DIVIDENDOS DISTRIBUIBLES

2009
Flujo de caja para el servicio de la deuda (FCD)
Servicio de la deuda anual (SD)
Flujo de caja disponible para dividendos (FCDiv = FCD-SD)
FCDiv acumulado
Utilidades del ao
Utilidades acumuladas como lmite al reparto de dividendos
Dividendos repartibles acumulados
Dividendos repartibles anualmente

0
0
0
0
0
0
0
0

35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
68
69
70
71
72
77
78

A
B
C
D
E
F
G
DETERMINACION DEL BALANCE GENERAL DESPUES EL REPARTO DEL TOTAL DE LOS DIVIDENDOS REPARTIBLES
2009

Caja necesaria
Caja suplementaria (cuadra el balance)
Clientes
Existencias
Activo fijo neto
Gastos amortizables netos
Total Activo

0
0
0
0
800,000
50,000
850,000

2010
75,063
0
300,253
187,658
720,000
40,000
1,322,974

2011
77,189
0
308,758
192,974
640,000
30,000
1,248,921

2012
79,381
0
317,523
198,452
560,000
20,000
1,175,356

2013
81,639
33,541
326,557
204,098
480,000
10,000
1,135,836

2014
83,967
69,049
335,869
209,918
400,000
0
1,098,804

2015
86,367
94,449
345,468
215,918
320,000
0
1,062,202

2016
88,841
119,739
355,364
222,102
240,000
0
1,026,045

2017
91,391
144,913
365,565
228,478
160,000
0
990,348

2018
94,021
169,969
376,083
235,052
80,000
0
955,124

2019
96,732
194,902
386,927
241,829
0
0
920,391

Proveedores
Deuda principal
Capital
Resultados acumulados
Total Pasivo y Patrimonio

0
510,000
340,000
0
850,000

450,379
459,000
340,000
73,595
1,322,974

463,137
408,000
340,000
37,784
1,248,921

476,285
357,000
340,000
2,071
1,175,356

489,836
306,000
340,000
0
1,135,836

503,804
255,000
340,000
0
1,098,804

518,202
204,000
340,000
0
1,062,202

533,045
153,000
340,000
0
1,026,045

548,348
102,000
340,000
0
990,348

564,124
51,000
340,000
0
955,124

580,391
0
340,000
0
920,391

CLCULO DEL VAN, TIR Y PERODO DE RETORNO DE LA INVERSIN EN BASE A CAPITAL INVERTIDO Y DIVIDENDOS REPARTIBLES (sin considerar un valor residual del proyecto)
2009
340,000
0
12%
1.0000
0
989,471
649,471

2010

Capital invertido
Dividendos repartibles anualmente
Tasa de descuento aplicable para calcular el VAN
Factor de descuento a esa tasa
Dividendos descontados
VA de los dividendos
VAN de la inversin

Esquema de la inversin
TIR de la inversin

2009
-340,000
39%
2009

Dividendos repartibles
Dividendos repartibles acumulados (A)
Capital invertido (B)
Perodo de retorno de la inversin

0
0
340,000
y

Aos
Meses

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

158,460
12%
1.2544
126,323

176,596
12%
1.4049
125,697

161,926
12%
1.5735
102,907

179,599
12%
1.7623
101,909

207,152
12%
1.9738
104,950

228,551
12%
2.2107
103,385

250,835
12%
2.4760
101,308

274,045
12%
2.7731
98,823

2010
31,526

2011
158,460

2012
176,596

2013
161,926

2014
179,599

2015
207,152

2016
228,551

2017
250,835

2018
274,045

2019
298,223

2010
31,526
31,526
340,000

2011
158,460
189,986
340,000

2012
176,596
366,581
340,000

2013
161,926
528,507
340,000

2014
179,599
708,106
340,000

2015
207,152
915,259
340,000

2016
228,551
1,143,810
340,000

2017
250,835
1,394,646
340,000

2018
274,045
1,668,691
340,000

2019
298,223
1,966,913
340,000

31,526
12%
1.1200
28,148

2
10

2019
298,223
12%
3.1058
96,020

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45

RESUMEN DEL PROYECTO: HIPTESIS Y RESULTADOS

Nombre:

PROYECTO DE ENVASADO DE FRUTAS DE LA SELVA

ASPECTOS OPERATIVOS
Volmenes iniciales:
Volumen de ventas del producto A
Volumen de ventas del producto B
Volumen de ventas del producto C
Precios iniciales:
Precio del producto A
Precio del producto B
Precio del producto C
Costo variable unitario del producto A
Costo variable unitario del producto B
Costo variable unitario del producto C
Costo de personal
Costo de mantenimiento
Seguros
Servicios, administracin, alquileres y otros gastos fijos

2009
35,000
30,000
25,000
45.00
40.00
35.00
35.00
30.00
25.00
450,000
80,000
25,000
70,000

ASPECTOS ECONMICO-FINANCIEROS
Total de la inversin
A financiar con recursos propios
A financiar con deuda
Plazo de devolucin
Tipo de inters
Necesidades operativas de fondos (NOF) como % de las ventas
Tasa de descuento aplicada para calcular el VAN de la inversin

Inflaciones previstas para esas estimaciones iniciales:

2010
2011
2012
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%

2013
1.00%
1.00%
1.00%

2014
1.00%
1.00%
1.00%

2015
1.00%
1.00%
1.00%

2016
1.00%
1.00%
1.00%

2017
1.00%
1.00%
1.00%

2018
1.00%
1.00%
1.00%

2019
1.00%
1.00%
1.00%

1.00%
2.00%
3.00%
1.50%
1.50%
1.00%
2.00%
2.00%
2.00%
2.00%

1.00%
2.00%
3.00%
1.50%
1.50%
1.00%
2.00%
2.00%
2.00%
2.00%

1.00%
2.00%
3.00%
1.50%
1.50%
1.00%
2.00%
2.00%
2.00%
2.00%

1.00%
2.00%
3.00%
1.50%
1.50%
1.00%
2.00%
2.00%
2.00%
2.00%

2016
2017
2018
4,442,045
4,569,563
##########
426,137
452,361
479,908
228,551
250,835
274,045
324,476
341,035
358,516
70,635
65,025
59,415
4.59
5.24
6.03
5.61
6.08
6.60
228,551
250,835
274,045

2019
4,836,588
508,837
298,223
376,961
53,805
7.01
0.00
298,223

1.00%
2.00%
3.00%
1.50%
1.50%
1.00%
2.00%
2.00%
2.00%
2.00%

1.00%
2.00%
3.00%
1.50%
1.50%
1.00%
2.00%
2.00%
2.00%
2.00%

1.00%
2.00%
3.00%
1.50%
1.50%
1.00%
2.00%
2.00%
2.00%
2.00%

1.00%
2.00%
3.00%
1.50%
1.50%
1.00%
2.00%
2.00%
2.00%
2.00%

1.00%
2.00%
3.00%
1.50%
1.50%
1.00%
2.00%
2.00%
2.00%
2.00%

1.00%
2.00%
3.00%
1.50%
1.50%
1.00%
2.00%
2.00%
2.00%
2.00%

2010
3,753,160
293,468
105,121
135,821
104,295
1.30
3.51
31,526

2011
3,859,472
312,898
122,649
257,145
98,685
2.61
3.79
158,460

2012
3,969,039
333,336
140,883
269,671
93,075
2.90
4.09
176,596

2013
4,081,967
354,829
159,855
282,932
87,465
3.23
4.42
161,926

2014
4,198,367
377,425
179,599
296,962
81,855
3.63
4.78
179,599

2015
4,318,354
401,177
207,152
308,798
76,245
4.05
5.18
207,152

850,000
340,000
510,000
10
11.00%
3%
12%

RESULTADOS
2009
Total de ingresos operativos
Margen operativo bruto
Beneficio neto
Flujo de caja disponible para el servicio de la deuda (FCD)
Servicio a la deuda anual
Ratio de cobertura del servicio anual de la deuda (RCSD)
Ratio de cobertura del importe total de la deuda pendiente (RCTD)
Dividendos distribuibles anualmente
VAN de la inversin para el accionista
TIR de la inversin para el accionista
Perodo de retorno (pay-back) de la inversin para el accionista
y

0
0
0
0
0
0.00
3.06
0
649,471
39%
Aos
Meses

2
10

Resumen grfico del proyecto

600,000

500,000

Unidades de divisa

400,000
Margen operativo bruto
Beneficio neto
Flujo de caja disponible para el servicio de la deuda (FCD)

300,000

Dividendos distribuibles anualmente

Servicio a la deuda anual

200,000

100,000

0
1

6
Aos

10