—_— i eon a oe SS oN AAO? UNIVERSITI KEBANGSAAN MALAYSIA PEPERIKSAAN AKHIR SEMESTER II SES] AKADEMIK 2003-2004 1JAZAH SARJANAMUDA DENGAN KEPUJIAN | FEB/MAC 2004 MASA: 2 JAM 30 MINIT KOD KURSUS : EEEX3223 TAJUK KURSUS : PENGURUSAN KEWANGAN ARAHAN : 1, Kertas ini mempunyai 5 soalan. 2. Jawab SEMUA soalan dalam kertas jawapan yang diedarkan, 3. Jadual kewangan ada dilampirkan bersama kertas soalan ini, 4. Jumlah markah keseluruhan kertas ini adalah 100 markah. PENSYARAH: |= MUSTAZAR BIN MANSUR Kertas soalan ini mengandungi 4 muka surat bercetak, tidak termasuk muke surat iniEEEX3223 SOALAN 1 (25 markab) Berikut merupakan keadaan yang perlu dianalisis oleh pelabur ke atas nilai saham di pasaran untuk keputusan pelaburan asset kewangan akan datang: (a) Mengikut penganalisis kewangan, saham biasa Syarikat Wira dijangka akan memberi dividen pada akhir tahun sebanyak RMO0.80 sesaham. Manakala harga, pasaran saham tersebut diramalkan akan mencecah paras RM15.00 daripada RM13.00 sesaham pada akhir tahun lepas akibat faktor perletakan pasaran yang memberangsangkan. Jika kadar pulangan perlu bagi pelabur adalah 18 peratus, ‘berapakah nilai saham syarikat tersebut? (4 markah) (b) Berdasarkan soalan (a), huraikan maksud perletakan pasaran bersertakan contoh dan gambarajah yang sesuai. (6 markah) (©) Beberapa tahun kebelakangan ini, Syarikat Juara yang merupakan anak syarikat Wira telah membayar dividen tahunan kepada pelabur saham biasanya sebanyak RMO.55 sesaham dan keadaan dijangka akan berterusan sehingga suatu tempoh yang lama akibat keadaan pasaran yang konsisten. Sekiranya kadar pulangen perlu pelabur adalah 15 peratus, berapakah nilai saham syarikat ini? (4 markah) (d) Syarikat Waja telah membayar dividen sebanyak RMO0.40 sesaham pada tahun ini. Dividen yang ditawarkan pada tahun depan dijangka meningkat pada kadar tujuh peratus pada tahun akan datang. Jika kadar pulangan perlu pelabur adalah 10 peratus, berapakab nilai sabam syarikat tersebut? (6 markah) (e) “Umumnya, kadar pulangan perlu menurun apabila persekitaran ekonomi atau prestasi firma dijangka berada dalam keadean memuaskan.” Terangkan bagaimana kadar pulangan perlu tersebut mengalami pengurangan bersertakan contoh sesuai. ( markah)EEEX3223 SOALAN 2 (25 markah) Sckiranya Syarikat Perdana ingin membeli sebuah mesin pengadun roti yang baru dengan aliran tunai masuk mesin tersebut seperti di bawah: Tabun iran Tunai Selepas Cukai (RM) RM15,000 RM14,000 RM13,000 RM12,000 RM11,000 we (a) Dengan menggunakan teknik Kadar Pulangan Dalaman (IRR), adakah cadangan membeli mesin baru ini merupakan keputusan pelaburan syarikat yang menguntungkan, jika kadar pulangan perlu syarikat adalah 12 peratus ? (15 markah) (b) Terangkan kelebihan dan kekurangan teknik belanjawan modal IRR dan teknik Nilai Kini Bersih (NPV). (5 markah) (c) Katakan Syarikat Perdana menerima dua cadangan projek baru seperti di bawah: Projek P Q Pelaburan awal RM40,000 RM50,000 Usia hayat dijangka 3 tahun 3 tahun Aliran tunai tahunan RM15,000 RM25,000 Kadar diskaun risiko terselaras 10% 14% Kadar pulangan bebas risiko 6% 6% (i) Buat penilaian ke atas kedua-dua projek mengikut teknik Kadar Diskaun Risiko Terselaras. (7 markah) (ii) Berdasarkan jawapan dalam bahagian c (i), projek manakah yang terbaik untuk pelaburan syarikat dan mengapa? (3 markah)EEEX3223 Si AN 3 (10 markah) Berikut adalah data kewangan Syarikat Satria pada tabun 2003: Sumber modal Nilai buku (RM) i pasaran (RM) Kos (%) Pinjaman jangka panjang 10,000,000 8,500,000 50 Saham keutamaan 1,000,000 1,500,000 14.0 Ekuiti saham biasa 9,000,000 15,000,000 20.0 20,000,000 25,000,000 Berdasarkan maklumat di jadual di atas; (a) Kira Kos Modal Purata Berwajaran (WACC) berasaskan_nilai buku. (5 markah) (b) Kira Kos Modal Purata Berwajaran (W ACC) berasaskan nilai pasaran (8 markah) SOALAN 4 (20 markah) Diandaikan Syarikat Iswara mempunyai kos tetap operasi sebanyak RM380,000, kos berubah operasi RM16 seunit keluaran dan harga keluaran RM63.50 seunit, kirakan: (a) Titik palang modal syarikat dalam unit keluaran. (5 markah) (b) Nilai keuntungan sebelum bunga dan cukai (EBIT) syarikat sekiranya syarikat bercadang mengeluarkan sebanyak 9,000, 10,000 dan 11,000 unit keluaran. (9 markah) (c) Peratus perubaban jualan dan peratus perubahan EBIT bagi 9,000 unit dan 11,000 unit keluaran berasaskan 10,00 unit keluaran, serta nyatakan nilai darjah keumpilan operasi (DOL) syarikat tersebut? (6 markah)EEEX3223 SOALAN 5 (20 markah) Jumlah pendapatan bersih tahunan bagi tahun 200] hingga tahun 2005 Syarikat Saga adalah seperti di bawah: Tahun. Pendapatan Bersih (RM) 2001 RM4,000,000 2002 RM1,280,000 2003 RM2,800,000 2004" RM3,550,000 2005* RM5,600,000 Nota: Tahun bertanda * merupakan jumiah pendapatan bersih tahunan yang diramatkan oleh syarikat (@) Katakan syarikat menetapkan bahawa dividen sesaham adalah RMO.50 dan tambahan 50 peratus bagi tahun yang perolehan melebihi RM3,000,000, berapakah dividen sesaham pada terbitan sebanyak 2 juta saham biasa ? (10 markah) (b) Huraikan EMPAT faktor yang mempengaruhi dasar dividen syarikat? Berikan contoh bagi setiap faktor tersebut. (8 markah) (©) Apakah perbezaan antara saham biasa dengan saham keutamaan? (2 markah) ‘SELAMAT MAJU JAYA’