Situatia economico-financiara a S.C. ALTEX IMPEX S.R.L.

1. Analiza evolutiei principalilor indicatori ai bilantului contabil.

Pentru a putea realiza o analiza si o evolutie in perfecta concordanta cu realitatea
economica datele din bilantul contabil au fost transformate si comparate in dolari. Cursul mediu
al dolarului in perioada 2000-2004 a fost urmatorul:
2000 -1$ = 21.693 lei
2001 - 1$ = 29.061 lei
2002 - 1$ = 3021 lei
2003 - 1$ = 3021 lei
2004 - 1$ = 3021 lei
Tabelul 1.
Evolutia principalilor indicatori de bilant in perioada 2000-2004 -
-$-

2000 2001 2002 2003 2004
ACTIVE
IMOBILIZATE
1
Imobilizari
necorporale
- 4.302 27.576 42.389 54.157
2
Imobilizari
corporale
1.042.878 936.131 2.079.469 1.667.574 1.886.744
3
Imobilizari
financiare
4.013 2.560 505.827 616.779 1.192.633
4
TOTAL ACTIVE
IMOBILIZATE
1.046.891 942.993 2.612.872 2.326.731 13534
ACTIVE
CIRCULANTE
5 Stocuri, din care: 686.404 2.576.965 2.892.754 5.086.307 6.624.637
5.1
- materii prime,
materiale, obiecte
inventar
54.717 181.118 96.175 45.312 52.516
5.2
- stocuri aflate la
terti
545.219 258.218 293 - -
5.3 - marfuri 086.468 2.137.629 2.796.285 5.040.995 6.572.121
6 Creante 2.21106 1.834.063 2.138.416 1.517.865 1.361.588
6.1 - clienti 1.802.713 1.204.923 1.765.418 98439 1.136.082
6.2 - alte creante 6.897 50.958 57.819 32091 34.611
6.3
- furnizori-
debitori
86.816 76.455 31.900 4.362 1819
7
Titluri de
plasament
316.680 501.728 28279 206.973 177.076
8
Disponibilitati,
din care:
5807 46.232 335.795 332.752 30155
8.1
- conturi la banci
in lei
49.595 39.742 166.636 90.965 68.327
8.2
- conturi la banci
in devize
4.213 6.491 169.159 241.787 234.828
9 Casa in lei 1.229 490 729 340.776 310.144
10 Casa in devize 589 281 9.176 25 4.328
11 Alte valori 16592 88.927 88.681 51.891 30.444
12
TOTAL ACTIVE
CIRCULANTE
6.121.727 4.549.958 5.467.441 7.329.616 8.634.296

13
Conturi de
regularizare si
asimilate
335.462 169.772 52.394 146.152 97.639

14
TOTAL ACTIV
(rd.4+12+13)
7.504.080 5.662.724 8.132.711 9.802.498 11.865.469
2000 2001 2002 2003 2004
CAPITALURI
PROPRII
15 Capital social 117.972 400.607 926.566 766.787 711.774
16 Rezerve 18.343 11.151 11.326 104.312 105.194
17 Fonduri

18
Rezultatul
exercitiului-Profit
16.157 5.279 59.637 569.462 596.424
19
Repartizari la fd.
Dezvoltare
16.157 5.279 59.637 569.462 596.424
20 Alte fonduri 245.697 4.745 4.690 9.726 22.608
21
TOTAL
CAPITALURI
PROPRII
382.011 416.502 966.939 1.015.535 1.436.001

22
Provizioane pt.
Riscuri si cheltuieli
326.454 9.818 119.873 11.221 29.851
DATORII
23 Imprumuturi 1.680.835 1.68730 2.495.599 357.432 4.144.158
24 Furnizori 4.407.393 246.991 4.275.498 5.254.467 6.004.166
25 Clienti-creditori

26 Alte datorii 297.035 140.918 86.503 146.450 16912
27 TOTAL DATORII 6.385.263 5.071.639 6.857.600 8.757.317 10.312.237

28
Conturi de
regularizare
410.351 164.764 188.299 18.426 87.381

29
TOTAL PASIV
(rd 21+22+27+28)
7.481.545 5.662.724 8.132.711 9.802.498 11.865.469
1.1. Dinamica principalilor indicatori de bilant
Pentru a inlatura efectele inflatiei analiza evolutiei indicatorilor din bilant s-a facut in
preturi comparabile.
Tabelul 2.
2000=100

2001 2002 2003 2004
TOTAL ACTIV -24,54 8,38 30,63 58,12
I.Active imobilizate-TOTAL -9,92 149,58 122,25 199,32
1.Imobilizari necorporale - - - -
2.Imobilizari corporale -10,24 99,40 59,90 80,92
Imobilizari financiare -36,21 12503,78 15268,38 29617,05
II. Active circulante-TOTAL -25,68 -10,69 19,73 41,04
1.Stocuri -30,10 -21,53 37,97 79,70
2.Creante -17,13 -3,37 -31,41 -38,48
Disponibilitati -14,08 524,07 518,41 463,41
TOTAL PASIV -24,54 8,38 30,63 58,12
I.Capitaluri proprii-TOTAL 9,03 153,12 165,84 275,91
1.Capital social 239,58 685,41 549,97 503,34
2.Rezerve -39,21 -38,25 468,68 473,49
Fonduri

4.Profit -67,33 269,10 3424,47 3591,33
II.Provizioane pentru riscuri si
cheltuieli.
-96,99 -63,28 -96,56 -90,86
III.Datorii-TOTAL -20,57 7,40 37,15 61,50
IV.Conturi de regularizare. -59,85 -54,11 -95,51 -78,71

Analiza in dinamica a principalelor date din bilant (tabel nr.) pune in evidenta
urmatoarele aspecte:
valoarea activelor totale a crescut cu 58,12 % in anul 2004 comparativ cu 2000, aceasta
tendinta fiind influentata in cea mai mare parte, de cresterea cu 199,32 % a activelor imobilizate.
activele imobilizate au inregistrat o evolutie crescatoare. Astfel dupa ce in anul in anul 2001
scazusera cu 9,92 % fata de 2000, in anul 2003 acestea au inregistrat o crestere semnificativa de
199,32 % fata de anul de baza.
in cadrul activelor circulante, stocurile au avut un trend descrescator in anii 2001 si 2002 si
crescator in anii 2003 si 2004 ajungand la o crestere de 79,70%. Creantele au inregistrat
diminuari succesive ajungand in anul 2004 la 38,48% mai putin fata de anul de baza. Acest lucru
se explica prin politica societatii de incasare rapida a creantelor. O crestere vertiginoasa au
inregistrat disponibilitatile astfel incat in 2004 ,acestea au crescut cu 463,41% fata de anul de
baza.
in evolutia pasivelor se observa in ansamblu o tendinta de crestere cu 58,60% in 2004 fata de
2000. Capitalurile proprii au inregistrat o crestere semnificativa ajungand in anul 2004 la
275,91%, aceasta crestere datorandu-se maririi capitalului social si cresterii profitului. De
asemenea se poate observa ca firma si-a marit capitalul social, cea mai mare majorare a lui a fost
in anul 2002 cand a crescut cu 685,41%.
o tendinta de crestere inregistreaza profitul care in 2004 ajungea sa fie de 36,91 de ori mai
mare decat in 2000, dar acest lucru dupa ce in 2001 nu a existat si dupa eforturi financiare
deosebite ale societatii in vederea imbunatatirii imaginii de marca a firmei si obtinerea unor
preturi competitive.
pe aceeasi traiectorie ascendenta ca si profitul, dar nu atat de semnificativa ,se inscriu si
rezervele care au crescut de 6,03 ori in anul 2004 comparativ cu 2000.
concomitent valoarea datoriilor totale a crescut in 2004 fata de 2000 cu 61,50 %. Aceasta
crestere a stocurilor nu reflecta o situatie negativa datorita faptului ca firma si-a extins
activitatea, au crescut investitiile si stocurile iar cea mai mare parte din datorii o reprezinta
datoriile pe termen lung.
1.2. Modificari structurale ale elementelor din bilant
Evolutia indicatorilor bilantieri in perioada analizata, evident a dat nastere si unor
modificari substantiale in structura elementelor din bilant. Analiza acestor modificari pe fiecare
an in parte este esentiala pentru intelegerea tendintelor ascendente sau descendente ale
elementelor semnificative din bilant.

Tabelul
Structura activului in perioada 2001-2004 (%)
Nr.
crt.
Denumirea postului din bilant 2001 2002 2003 2004
1 Active imobilizate 16,65 32,13 23,74 26,41
2 Active circulante 80,35 67,23 74,77 72,77
3 Conturi de regularizare 3,00 0,64 1,49 0,82
4 TOTAL ACTIV 100,00 100,00 100,00 100,00

Figura nr. 1.-Modificari in structura activului in perioada 2001-2004
Referitor la structura activului, dupa cum rezulta din tabelul nr.4. si figura nr. 1.,in
perioada analizata ponderea cea mai mare o detin activele circulante si acest lucru se explica prin
natura activitatii firmei. Principala tendinta care se contureaza este de crestere si apoi de
descrestere a ponderii activelor circulante in total active.Astfel ponderea activelor circulante a
scazut de la 80,35 % in 2001 la 72,77 % in 2004.
Tabelul 4.
Structura activelor imobilizate
(%)
Nr.crt Denumirea postului din bilant
2001 2002 2003 2004
1 Imobilizari necorporale. 0,46 1,06 1,82 1,73
2 Imobilizari corporale 99,27 79,59 71,67 60,21
3 Imobilizari financiare. 0,27 19,36 26,51 38,06

TOTAL Active imobilizate. 100,00 100,00 100,00 100,00

Figura nr. 2. -Modificari in structura activelor imobilizate
In structura activelor imobilizate (tabelul nr. 5.) ponderea cea mai mare o au imobilizarile
corporale in toti cei 4 ani, societatea detinand un numar foarte mare de cladiri, masini si utilaje
necesare activitatii pe care o desfasoara. Daca in 2001 reprezentau 99,27 % din totalul activelor
imobilizate, in 2004 s-au diminuat la 60,21 %. In schimb, imobilizarile financiare au inregistrat o
crestere de la 0,27% din total active imobilizate la 38,06%..

Tabelul 5.
Structura activelor circulante
%
Nr.crt Denumirea postului
din bilant.
2001 2002 2003 2004
1. Stocuri 56,64 52,91 69,39 76,72
2. Creante 40,31 39,11 20,71 15,77

Disponibilitati 1,02 6,14 4,54 3,51
4. Alte valori 2,04 1,84 5,36 3,99

TOTAL active circulante 100,00 100.00 100,00 100,00

Figura nr. - Modificari in structura activelor circulante
In ce priveste structura activelor circulante totale se constata se constata ca ponderea cea mai mare o detin
stocurile. Nivelul cel mai inalt al stocurilor s-a inregistrat in anul 2004 cand au atins ponderea de 76,72 % din totalul
activelor circulante. Aceasta crestere a stocurilor isi gaseste explicatia in reducerea puterii de cumparare a populatiei
pe de o parte, iar pe de alta parte, in accentuarea concurentei firmelor cu profil similar. Concomitent se constata o
usoara tendinta de scadere a creantelor 15,77 % in anul 2004, fata de 20,71% in 200 Disponibilitatile au crescut in
2004 fata de 2001 de la 1,02% la 3,51% si s-au diminuat fata de anul 2003 cand erau 4,54%.(tabel nr.6.si Figura nr.)
In ceea ce priveste structura stocurilor, ponderea cea mai mare o au marfurile, datorita
naturii activitatii S.C. ALTEX IMPEX S.R.L., acestea avand o tendinta crescatoare in perioada
analizata si anume de 79,70% in 2004 fata de 2000.

Figura nr. 4. Modificari in structura stocurilor in perioada 2001-2004
Tabelul 6.
Structura pasivului in perioada 2001-2004
(%)
Denumirea postului din
bilant
2001 2002 2003 2004
I.Capitaluri proprii-TOTAL 7,36 11,89 10,36 12,10
II.Provizioane pentru riscuri si
cheltuieli.
0,17 1,47 0,11 0,25
III.Datorii-TOTAL 89,56 84,32 89,34 86,91
IV.Conturi de regularizare. 2,91 2,32 0,19 0,74
TOTAL PASIV 100,00 100,00 100,00 100,00
Figura nr. 5. - Structura pasivului in perioada 2001-2004
Referitor la structura pasivelor, dupa cum rezulta din figura nr.5, ponderile capitalului
propriu si cele ale datoriilor totale au avut oscilatii semnificative. Capitalul propriu a avut
in ansamblu o crestere a ponderii cu 12,10% puncte procentuale in 2004 fata de 2001.
2. Rezultatele si eficienta activitatii economice a S.C. ALTEX IMPEX.
S.R.L. in perioada 2000-2004
Obiectivul oricarei societati este obtinerea profitului, iar criteriul major al eficientei sale
este maximizarea profitului. In tabelul nr.7. sunt reflectate rezultatele financiare ale activitatii
desfasurate de S.C. ALTEX IMPEX S.R.L. in intervalul 2000-2004, in dolari.
Tabelul 7.
Situatia principalilor indicatori economico-financiari (preturi curente) -mii lei
Denumirea indicatorilor
Nr.
rd.
Exercitiul financiar
2000 2001 2002 2003 2004
VENITURI
DIN
EXPLOATARE
Venituri din
vanzarea
marfurilor
01 136.762.434 169.130.970 331.746.543 592.46416 1.125.431.215
Productia
vanduta
02 1.299.570 1108.998 19.742.301 27.847.036 18.246.627
Cifra de afaceri 03 138.062.004 182.239.968 351.488.844 620.310.452 1.14677.842
Venituri din
productia
stocata
04 2.344.994 2.014.823 4.737.231 5.034.567 1.730.837
Venituri din
productia de
imobilizari
05 574.663 5.601

Productia
exercitiului
06 4.219.227 15.118.220 24.479.532 32.881.603 19.977.464
Venituri din
subventii de
exploatare
07

69.861

Alte venituri din
exploatare
08

174.520 7.014.235 17.099.574 6.987.699
I. VENITURI DIN
EXPLOATARE - TOTAL
09 140.981.661 184.49571 36240.310 642.354.593 1.152.395.378
CHELTUIELI
PENTRU
EXPLOATARE
Cheltuieli
privind
marfurile
10 110.821.182 134.437.131 29158.776 498.760.892 905.377.431
Cheltuieli cu
materiile prime
11
Cheltuieli cu
materiale
consumabile
12 5.030.653 5.757.093 6.587.412 19.991.397 88200
Cheltuieli cu
energia si apa
13 132.043 50070 845.284 1.680.571 2.68218
Alte cheltuieli
materiale
14 1.139.848 907.311 2.136.522

5.246.505
Cheltuieli
materiale - total
15 6.302.544 7.167.474 9.569.218 21.671.968 11.812.923
Cheltuieli cu
lucrari si servicii
executate de
terti
16 9.57019 22.760.563 34.521.065 54.462.803 109.891.840
Cheltuieli cu
impozite, taxe si
varsaminte
asimilate
17 721.599 237.495 374.521 4.610.607 2.567.594
Cheltuieli cu
remuneratiile
personalului
18 4.462.771 5.075.062 6.754.201 8.52713 16.600.055
Cheltuieli
privind
asigurarile si
protectia sociala
19 1.304.789 2.041.575 2.986.254 014.093 5.767.390
Cheltuieli cu
personalul -
total
20 5.767.560 7.116.637 9.740.455 11.537.806 22.367.445
Alte cheltuieli
de exploatare
21

Cheltuieli cu
amortizarile si
provizioanele
22 1.059.193 609.965 2.62507 10.035.853 1711.253
II. CHELTUIELI PENTRU
EXPLOATARE - TOTAL
23 134.245.097 175.129.270 352.987.542 610.201.011 1.065.728.486
Denumirea indicatorilor
Nr.
rd
2000 2001 2002 2003 2004
A.
REZULTATUL
DIN
EXPLOATARE
- Profit
24 6.736.564 9.364.301 10.252.768 32.15582 86.667.892

- Pierdere
25

VENITURI
FINANCIARE
Venituri din titluri
de plasament
26 302.085 894.292

Venituri din
diferente de curs
valutar
27 678.323 2.225.805 568.412

Venituri din
dobanzi
28 2.108.616 5.78693 7.655.237 10.747.755 756.581
Alte venituri
financiare
29 78.647 329.973 8.464.954 14.734.177 12.938.708
Venituri din
provizioane
30

2.746.741

III. VENITURI FINANCIARE -
TOTAL
31 010.403 11.319.958 19.688.603 25.481.932 1695.289

Cheltuieli privind
titlurile de
plasament cedate
32 110.532 282.752

Cheltuieli din
diferente de curs
valutar
33 289.313 1028.199

Cheltuieli privind
dobanzile
34 706.148 8.082.593 10.549.493 15.370.343 18.279.363
Alte cheltuieli
financiare
35 68.931 100.709 17.924.899 22.934.960 46.150.165
Cheltuieli cu
amortizarile si
provizioanele
36 2.897.281

IV. CHELTUIELI FINANCIARE -
TOTAL
37 9.934.343 21.292.835 28.474.392 38.305.303 64.429.528
B.
REZULTATUL
FINANCIAR -
Profit
38


- Pierdere
39 6.92940 9.972.877 8.785.789 12.82371 50.734.239
C.
REZULTATUL
CURENT AL
EXERCITIULUI
- Profit
40

1.466.979 19.330.211 35.93653

- Pierdere
41 187.376 608.576

V. VENITURI EXCEPTIONALE -
TOTAL
42 1.524.558 4.859.348

VI. CHELTUIELI EXCEPTIONALE
TOTAL
43 1.018.660 4.087.038

D.
REZULTATUL
EXCEPTIONAL
- Profit
44 505.898 772.310


- Pierdere
45

VII. VENITURI TOTALE 46 145.516.622 200.672.877 382.928.913 667.836.525 1.166.091.667
VIII. CHELTUIELI TOTALE 47 145.198.100 200.509.143 381.461.934 648.506.314 1.130.158.014
E.
REZULTATUL
BRUT AL
EXERCITIULUI
- Profit
48 318.522 16734 1.466.979 19.330.211 35.93653

- Pierdere
49

Impozitul pe profit 50 175.125 82.798 17275 2.781.063 5.53704
F.
REZULTATUL
NET AL
EXERCITIULUI
- Profit
51 14397 80.936 1.29704 16.549.148 30.399.949

- Pierdere
52


Tabelul 9.
Situatia principalilor indicatori economico-financiari (preturi comparabile in $)
Nr.
Crt
Denumirea
2000 2001 2002 2003 2004
1 Venituri din vanzare marfuri 15.409.852 11.030.520 15.292.792 20.386.890 34.082.287
2 Venituri din productia vanduta 146.430 854.953 910.077 958.227 552.576
3 Cifra de afaceri 15.556.282 11.885.474 16.202.869 21.345.117 34.634.864
4 Venituri din productia stocata 264.225 131.404 218.376 17241 52.416
5 Venituri din exploatare 15.885.258 12.032.451 16.744.586 22.10664 34.898.864
6 Venituri financiare 339.200 738.274 907.602 876.843 414.745
7 Venituri exceptionale 171.781 316.921

8 VENITURI TOTALE 16.396.239 1087.646 17.652.188 22.980.507 35.31639
9 Cheltuieli de exploatare: 15.126.208 11.421.722 16.271.956 20.997.248 32.274.264
10. - marfuri 12.486.894 8.767.830 151980 17.162.551 27.418.232
11. - materiale de consum 566.834 375.471 30665 687.912 117.598
12. - apa, energie 14.878 32.810 38.966 57.829 81.258
1 - alte cheltuieli materiale 128.434 59.174 98.489

158.884
14. - cheltuieli cu personalul 649.866 464.139 449.014 397.020 677.370
15. -amortizari si provizioane 119.346 39.781 120.938 345.337 415.228
16. -lucrari si servicii cu tertii 1.078.650 1.484.417 1.591.346 1.874.086 327.938
17.
-impozite,taxe,varsaminte
asimilate
81.307 211.146 155.558 158.653 77.756
18. Cheltuieli financiare 1.119.363 1.388.693 1.312.607 1.318.100 1.951.168
19. Cheltuieli exceptionale 114.779 266.552

20. CHELTUIELI TOTALE 16.360.349 1076.968 17.584.563 22.315.348 34.225.433
21. Rezultat brut al exercitiului 35.890 10.679 67.625 665.160 1.088.206
22. Impozit pe profit 19.732 5.400 7.988 95.697 167.581
2 Rezultat net al exercitiului: 16.157 5.279 59.637 569.462 920.625

Tabelul 10.
Situatia comparativa privind realizarea principalilor indicatori economico-financiari
2000=100
Nr.crt Denumirea indicatorilor
2001 2002 2003 2004
1. Venituri din vanzarea marfurilor -28,42 -0,76 32,30 121,17
2. Venituri din productia vanduta 483,86 521,51 554,39 277,37

Cifra de afaceri -23,60 4,16 37,21 122,64
4. Venituri din productia stocata -50,27 -17,35 -34,43 -80,16
5. Venituri din exploatare -24,25 5,41 39,15 119,69
6. Venituri financiare 117,65 167,57 158,50 22,27
7. Venituri exceptionale 84,49

8. Venituri totale -20,18 7,66 40,16 115,38
9. Cheltuieli pentru exploatare: -24,49 7,57 38,81 113,37
10. -marfuri -29,78 8,23 37,44 119,58
11. -materiale de consum -33,76 -46,43 21,36 -79,25
12. -apa,energie 120,53 161,90 288,69 446,16
1 -alte cheltuieli materiale -53,93 -23,32

23,71
14. -cheltuieli cu personalul -28,58 -30,91 -38,91 4,23
15. -amortizari si provizioane -66,67 1,33 189,36 247,92
16. -cheltuieli cu tertii 37,62 47,53 73,74 208,53
17. -impozite, taxe, varsaminte
asimilate
159,69 91,32 95,13 -4,37
17. Cheltuieli financiare 24,06 17,26 17,75 74,31
18. Cheltuieli exceptionale 132,23

19. Cheltuieli totale -20,07 7,48 36,40 109,20
20. Rezultat brut al exercitiului -70,25 88,42 1753,33 2932,06
21. Impozit pe profit -72,63 -59,52 384,98 749,29
22. Rezultat net al exercitiului -67,33 269,11 3424,55 5597,99

Figura nr. 5. Dinamica veniturilor totale si a cifrei de afaceri in perioada 2002-2004

Figura nr. 6. Dinamica cheltuielilor in perioada 2002-2004
Din analiza datelor din tabelul nr.10. si figurile 5. si 6. se desprind urmatoarele concluzii:
a) Cifra de afaceri a inregistrat o evolutie semnificativa in anii 2002-2004, ajungand in
anul 2004 sa aiba o crestere de 122,64% fata de anul 2002 dupa ce in 2003 a inregistrat o scadere
de 23,60%. Aceasta tendinta este urmare a strategiei adoptate de firma: largirea ariei de activitati
(marirea numarului de magazine de desfacere cu amanuntul), diversificarea gamei de produse
oferite, cresterea calitatii serviciilor oferite, cresterea pregatirii personalului etc.
b) Veniturile din productia vanduta au crescut in 2004 cu 277,37% fata de 2000. Se poate
observa insa, ca in perioada 2002-2004 se manifesta o descrestere a veniturilor din productia
vanduta. Veniturile din vanzarea marfurilor au inregistrat in primii 2 ani o scadere a lor si o
crestere semnificativa in anii 2003-2004 de 121,17%.
c) Veniturile finanaciare au fost in anul 2004 de 2,11 ori mai mici decat in anul precedent.
d) Veniturile totale au avut o scadere in 2001 de 20,18% si un trend crescator in urmatorii 3
ani ajungand in anul 2004 sa aiba o crestere de 115,38% fata de anul de baza.
e) In ceea ce priveste cheltuielile pentru exploatare, pe perioada analizata, acestea au
inregistrat o tendinta crescatoare ajungand in 2004 sa aiba o crestere de 113,37% fata de 2000
datorata in cea mai mare parte de cresterea cheltuielilor cu marfurile (119,58%), cu apa, energia
(446,16%), cu amortizarile si provizioanele (247,92%) si intr-o proportie mica de cheltuielile cu
personalul (4,23%).
f) Cea mai spectaculoasa crestere au avut cheltielile cu apa si energia (446,16%),
datorandu-se cresterii exagerate a preturilor la energie. Aceeasi tendinta de crestere au avut si
cheltuielile financiare, cu 74,31% fata de 2000.
g) In ansamblu cheltuielile totale au inregistrat o crestere de 109,20% fata de anul 2000.
Aceasta situatie nu este ingrijoratoare pentru ca evolutia cheltuielilor este datorata in mare parte de
largirea ariei activitatii si a gamei de produse comercializate comparativ cu anul 2000.
h) Profitul a avut o crestere semnificativa mai ales in ultimii doi ani ajungand in 2004 sa
fie de 57,97 de ori mai mare decat in 2000 si de 1,61 de ori mai mare decat in 200 In anul 2001
societatea a inregistrat o scadere a profitului de 67,33%.
Aprecieri privind potentialul si viabilitatea firmei S.C. ALTEX IMPEX.
S.R.L.
1. Indicatori si indici economico-financiari.
Dincolo de analiza datelor de bilant si a rezultatelor economico-financiare ale societatii, pentru a contura o
imagine de ansamblu asupra activitatii firmei, a potentialului si viabilitati sale se vor calcula o serie de indicatori
recunoscuti de specialistii in domeniu ca fiind relevatori pentru a aprecia corect situatia prezenta si viitoare a firmei.
Acesti indicatori se impart in 5 mari categorii:
A) Indicatori de profitabilitate.
B) Indicatori de lichiditate si solvabilitate (sau ai echilibului financiar).
C) Indicatori privind creantele si datoriile.
D) Indicatori privind activitatea.
E) Indicatori privind imobilizarile de capital.
A) ANALIZA RENTABILITATII SOCIETATII
Rentabilitatea reprezinta capacitatea intreprinderii de a obtine profit, in scopul
remunerarii capitalurilor, dar si al extinderii activitatii acesteia. Managementul firmei,
bancile, actionarii, creditorii, investitorii sunt interesati sa cunoasca nivelul si evolutia
indicatorilor de rentabilitate ai unei intreprinderi.
Rentabilitatea poate fi exprimata cu ajutorul a doi indicatori: rata profitului (care
masoara marja bruta de castig din cifra de afaceri a societatii) si rentabilitatea activitatii
(care masoara marja bruta de castig din veniturile totale ale societatii).
Tabelul 11.
Analiza indicatorilor privind rentabilitatea firmei (%)
Indicator
Mod de
calcul
2001 2002 2003 2004 Semnificatie
1.Rentablitatea
comerciala
(Profit brut/ CA)
100
0,09 0,42 3,12 3,14
Reflecta rentabilitatea profitului firmei
si ofera informatiile necesare pentru
alegerea structurii portofoliului de
activitati si a structurii de productie
2.Rentabilitatea
economica
(Profit net/ Total
active) 100
0,09 0,73 5,81 7,09
Masoara marja bruta de castig din
veniturile totale ale societatii
Rezerva de profit
net
Profit net x 100
Vanzari
0,05 0,39 2,79 2,70
Indica eficienta activitatii dupa
luarea in considerare a tuturor
cheltuielilor
4.Randamentul
activelor totale
Profit brut x 100
Total active
0,19 0,83 6,79 8,38
Reflecta performanta economica
globala a intreprinderii, respectiv
eficienta utilizarii mijloacelor
materiale si financiare alocate
pentru desfasurarea activitatii.
5.Rentabilitatea
financiara a
capitalului propriu
Profit net x 100
Capital propriu
1,27 6,17 56,08 67,07
Reflecta eficienta cu care este
utilizat capitalul propriu.
6.Rata rentabilitatii
capitalului social
Profit net x 100
Capital social
1,32 6,44 74,27 129,34
Releva eficienta cu care este
utilizat capitalul social

Figura nr. 6. Evolutia ratei profitului in perioada 2001-2004
1. Rata profitului a crescut de la 0,09% la 3,14% in 2004, deci cu 3,05 puncte procentuale, ceea ce denota
faptul ca societatea a reusit sa-si asigure o structura corespunzatoare si echilibrata a portofoliului sau de activitati in
sensul orientarii catre activitati aditionale.
2. Rentabilitatea economica a avut o crestere spectaculoasa de la 0,09% la 7,09%. Deci
rentabilitatea pe ansamblu este buna, societatea avand castiguri din veniturile totale ale societatii.
Rezerva de profit net are o tendinta ascendenta in ansamblu. In anii 2001 si 2002 a fost foarte
mica, dar in 2004 a crescut ajungand la 2,70%. Cota maxima s-a atins in 2003 si anume 2,79%.
4. Avand in vedere rentabilizarea puternica a societatii si randamentul activelor totale se
inscrie in acceasi tendinta ascendenta, ajungand in 2004 sa fie de 8,38%.
5.Avand in vedere cresterea de la 1,27% in 2000 la 67,07% in 2004 se poate spune ca
eficienta cu care este utiluzat capitalul propriu este foarte mare.
B) ANALIZA LICHIDITATII SI SOLVABILITATII
Lichiditatea reprezinta proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma in bani,
capacitatea societatii de a-si satisface orice obligatie pe termen scurt. Solvabilitatea reprezinta
capacitatea societatii de a face fata obligatiilor banesti, respectiv de a-si onora platile la termenele
scadente. Lichiditatea patrimoniului constituie premisa asigurarii solvabilitatii.
Tabelul 12.
Analiza principalilor indicatori privind lichiditatea si solvabilitatea S.C. ALTEX IMPEX S.R.L.
Indicator
Mod de
calcul
2001 2002 2003 2004 Semnificatie
Rata
autonomiei
financiare
globale
(Capital propriu/
Total pasiv)
100
7,36 11,89 10,36 12,10
Reflecta capacitatea de
autofinantare a societatii, precum si
masura in care creditorii sunt aparati
de risc prin capitalul propriu al
acesteia.
Rata
lichiditatii
generale
Active circulante/
DTS
1,34 1,25 1,36 1,40
Reflecta posibilitatea societatii de a
transforma activele circulante in
lichiditati necesare pentru plata
obligatiilor exigibile pe term. scurt
Rata
lichiditatii
partiale
(Active circulante
Stocuri) / DTS
0,58 0,59 0,42 0,33
Se mai numeste si testul acid,
arata capacitatea societatii de a-si
onora obligatiile pe termen scurt
exigibile din creante si
disponibilitati, fara a apela la
vanzarea stocurilor
Rata
lichiditatii
imediate
Disponibilitati/
DTS
0,01 0,08 0,06 0,05
Reflecta capacitatea firmei de a-si
onora datoriile pe termen scurt din
disponibilitati
Rata autonomiei financiare globale este in toti anii sub pragul testului limita de 33%
(capitalul propriu nu depaseste 1/3 din pasivele societatii) ceea ce dovedeste ca societatea nu are
o capacitate de autofinantare buna, iar creditorii nu se poate spune ca sunt aparati de in fata
riscului prin intermediul capitalului propriu al firmei. Totusi aceste rezultate releva faptul ca
societatea este intr-o situatie relativ buna in ceea ce priveste autonomia financiara.
In ceea ce priveste rata lichiditatii generale, al carui nivel nu a avut oscilatii semnificative in
cei 4 ani, se observa ca societatea are o capacitate crescuta de a-si onora obligatiile curente exigibile
in anii 2001 si 2004 valorile fiind peste nivelul testului limita (RLG>1).
Situata sub nivelul testului limita de situatie favorabila (0,8 RSP 1), rata lichiditatii
partiale sau testul acid releva capacitatea redusa a societatii de a-si acoperi datoriile pe termen
scurt (furnizori, salarii, impozite si taxe catre bugetul statului) din disponibilitati si creante fara a
apela la vanzarea stocurilor.
Raporturile in ceea ce priveste rata lichiditatii imediate, se poate aprecia ca in ansmblu
societatea are deficiente la acest capitol datorate cresterii accentuate a activelor imobilizate.
C) PRINCIPALII INDICATORI PRIVIND CREANTELE SI DATORIILE
Studierea in amanunt a situatiei creantelor si datoriilor este o etapa deosebit de importanta in analiza financiara a
firmei deoarece ne ajuta sa realizam motivele pentru care societatea are blocaje financiare,evidentiindu-ne corelarea
evolutiei indicatorilor esentiali in acest sens.
Analiza principalilor indicatori privind creantele si datoriile
Tabelul nr. 1
Indicator Mod de calcul 2001 2002 2003 2004 Semnificatie
1.Perioada de
recuperare a
creantelor
Creante x 365
CA
41 zile 42zile 22zile 12zile
Exprima timpul necesar
recuperarii creantelor.
5.Rata de plata a
datoriilor catre
furnizori
Furnizori
x365
Cost vanzare
135,17zile 115,48zile 111,75zile
79,93
zile
Timpul necesar pentru
plata datoriilor catre
furnizori
4.Rata de indatorare
globala
Datorii totale x
100
Total pasive
90% 84% 89% 87%
Masoara ponderea
datoriilor in patrimoniul
firmei.
Scaderea simtitoare a perioadei de recuperare a creantelor (injumatatirea timpului necesar
recuperarii acestora) a avut o influenta si asupra diminuarii perioadei de rambursare a datoriilor
(79.93 -zile -timpul in care firma isi achita datoriile catre furnizori). Evident ca pe fondul acestor
tendinte de scadere a indicatorilor amintiti anterior si rata de indatorare globala a scazut cu
aproape 87% in 2004 fata de 2000.
D) INDICATORI PRIVIND ACTIVITATEA
1) Analiza vitezei de rotatie a activelor circulante
Activele circulante au cel mai ridicat grad de mobilitate dintre elementele
patrimoniale si ca atare, conducerea societatii este interesata in cunoasterea eficienta a
utilizarii acestora. Folosirea eficienta a activelor circulante reprezinta o cale de crestere
a profitului si de eliberare a unor fonduri care pot fi replasate in scopul obtinerii de noi
castiguri. Analiza eficientei activelor circulante se realizeaza prin intermediul
indicatorului viteza de rotatie in zile atat pe total, cat si pe principalele elemente
componente.
Viteza de rotatie a activelor circulante poate fi caracterizata ca fiind un indicator
sintetic calitativ de eficienta, in care se reflecta toate schimbarile intervenite in
activitatea de exploatare si cea financiara a intreprinderi.
Tabelul 14.
Analiza rotatiei stocurilor
- zile -
Indicator
Mod de calcul
2001 2002 2003 2004 Semnificatie
Rotatia stocurilor
de marfuri
(Stocuri marfuri/Ch
cu marfurile) 365
88,99 75,53 107,21 87,49
Evidentiaza numarul de zile in care
se poate vinde stocul de marfuri
Rotatia stocurilor
(Stocuri/Ch stoc)
365
107,28 78,13 108,17 88,19
Exprima de cate ori se
reannoiesc stocurile in decursul
unei perioade.
Viteza de rotatie a stocurilor de marfuri inregistreaza valori oscilante insa situatia
este foarte buna firma reusind sa vanda marfa din stoc in numai 87,49 zile. Fata de anul
2003 perioada de timp necesara vanzarii marfurilor din stoc s-a dimunuat cu 20 de zile.
Rotatia stocurilor inregistreaza o tendinta de crestere, astfel in 2004 stocurile se
reinnoiesc in decursul unei perioade de 88 de zile.
2) Analiza indicatorilor privind eficienta activitatii firmei
Pentru a avea o imagine completa asupra eficientei activitatii S.C. ALTEX IMPEX
S.R.L. este necesara si analiza productivitatii muncii si a eficientei utilizarii activelor.
Tabelul 15.
Denumirea indicatorului Mod de calcul 2001 2002 2003 2004
Productivitatea muncii (W)
Profit net___________
Numar total de salariati
($/sal.)
7,33 82,83 790,92 1278,65
Eficienta utilizarii activelor
CA_____ x 100
Total activ
209,9% 199,2% 217,8% 291,9%

Figura nr. 7. Dinamica productivitatii muncii in perioada 2001-2004
Dupa cum se observa din tabelul nr.14. si figura nr. 7., productivitatea muncii are
un trend crescator ajungand in 2004 la 1278,65 $/salariat.
In ce priveste eficienta utilizarii activelor, tendinta care se contureaza este de
crestere, astfel in 2004 aceasta a crescut la 191,9 procente fata de 2001.
E) INDICATORI PRIVIND IMOBILIZARILE DE CAPITAL
Tabelul 16.
Indicator Mod de calcul 2001 2002 2003 2004 Semnificatie
1.Rata activelor
imobilizate
Active imobilizate x 100
Total active
16,65 32,13 23,74 26,41
Masoara gradul de investire a
capitalului in cadrul firmei
2.Rata
imobilizarilor
corporale
Imobilizari
corporalex100
Total active
16,53 25,57 17,01 15,90
Reflecta capacitatea firmei de
a se adapta la schimbare.
Rata activelor
circulante
Active circulante x 100
Total active
80,35 67,23 74,77 72,77
Exprima ponderea activelor
circulante in totalul activelor.
4.Rata stocurilor
Stocuri__ x 100
Total active
45,51 35,57 51,89 55,83
Exprima ponderea stocurilor
in totalul activelor firmei.
5.Rata creantelor
Creante x 100
Total active
32,39 26,29 15,48 11,48
Exprima ponderea creantelor
in totalul activelor firmei.
Analiza acestor indicatori releva aspecte referitoare la patrimoniul economic al S.C. ALTEX IMPEX S.R.L. si
nivelul imobilizarilor de fonduri.
1. Rata activelor imobilizate releva un grad relativ mare de investire a capitalului in cadrul societatii, dar
totusi in crestere stabilizandu-se in 2004 la 26.41%.
2. Un nivel scazut inregistreaza rata imobilizarilor corporale (16,53% in 2002 si 15.90%
in 2004). Acest fenomen poate fi apreciat drept nefavorabil din punct de vedere al flexibilitatii
respectiv al capacitatii firmei de a dispune de lichiditati in conditiile unei restructurari majore
determinate de necesitatea de a se adapta la noile exigente ale mediului sau de actiune.
Rata activelor circulante inregistreaza o tendinta de descrestere, respectiv cu 7.58% in
2004 fata de 2001 iar rata stocurilor inregistreaza o crestere de 10,32%.
4. In ceea ce priveste rata creantelor inregistreaza o scadere semnificativa in 2003 si
2004, ajungand la 11,48% fata de 32,39%.
2. Evidentierea simptomelor pozitive si negative
Din analiza principalilor indicatori econmico - financiari ai S.C. ALTEX IMPEX S.R.L.
se contureaza o serie de simptome atat pozitive cat si negative care sunt esentiale pentru
determinarea potentialului si a capacitatii sale de actiune .

Tabelul 17.
Principalele simptome pozitive ale activitatii S.C. ALTEX IMPEX S.R.L.
Denumirea simptomului Observatii
1.Cresterea nivelului profitului, in
pofida aparitiei pe piata a unor noi
concurenti.
In conditiile scaderii puterii de cumparare a populatiei, precum
si a devalorizarii monedei nationale intr-un timp relativ
scurt,societatea a reusit sa-si creasca profitabilitatea.
2. Cresterea cifrei de afaceri
Cifra de afaceri a inregistrat o evolutie semnificativa mai ales in anul
2004 si s-a datorat in cea mai mare parte extinderii domeniului de
activitate
Cresterea ratei rentabilitatii . S-a datorat personalului calificat atat la nivel superior cat si inferior.
4.Scaderea ponderii creantelor in
total active
A avut o influenta mare pentru activitatea firmei deoarece aceasta diminuare
a permis firmei la randul ei sa-si achite platile la furnizori la termenele
scadente.
5.Scaderea gradului de indatorare. Nivelul minim a fost atins in 2002.
6.Mentinerea stabila a personalului
specializat in activitatile firmei.
Societatea a investit in specializarea angajatilor.
7.Scaderea nivelului cheltuielilor
financiare.
A avut o influenta mare in diminuarea cheltuielilor totale.
5.Cresterea productivitatii muncii.
Productivitatea muncii a inregistrat in ultimii doi ani o crestere
semnificativa.
8.Nivelul ridicat al ratei
rentabilitatii capitalului social.
In toti cei 4 ani acesta a avut un nivel ridicat, nivelul maxim fiind
atins in anul 2004
Tabelul 18.
Principalele simptome negative ale S.C. ALTEX IMPEX S.R.L.
Denumirea simptomului Observatii
1. Cresterea ponderii stocurilor in totalul
activelor firmei.
Tendinta observata in 2004.
2.Ponderea mare a datoriilor in totalul
pasivelor.
In anul 2001 societatea a avut datorii foarte mari ele fiind
in anii urmatori intr-o usoara descrestere.
Cresterea ratei stocurilor Denota un echilibru structural precar.
4. Nivel scazut al ratei lichiditatii imediate.
A determinat o autonomie financiara pe termen scurt mai
putin buna.