BTS M.U.C.

Gestion commerciale

LES RESSOURCES EXTERNES

DE FINANCEMENT

A d !a"t d#a"to!inancement $ %artir des ca%ita"& %ro%res $ l#UC o" son acti'it () n !ices ant rie"rs*+ l#UC %e"t reco"rir $ des so"rces e&ternes de !inancement.

%ro%re

Les so"rces de !inancement e&terne les %l"s !r ,"emment e&%loit es sont les d co"'erts en com%te+ les %r-ts )ancaires et le cr dit.)ail. Le !inancement %ar %r-t constit"e la so"rce la %l"s im%ortante de !inancement e&terne %o"r la %l"%art des entre%rises e"ro% ennes+ dont %l"s de // 0 ont moins de 123 salari s.

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I LE FINANCEMENT EXTERNE PAR FINANCEMENT LOCATIF On distingue Crdit bail et Location financire A 9 DIFF:RENCES ENTRE LES 1 FORMULES
Le financement locatif est une opration 3 entre une entreprise ou un professionnel, qui sera le futur locataire, un fournisseur et un bailleur. Schma simple Le futur locataire choisit librement son fournisseur, le matriel et en ngocie le prix. Le matriel est command au fournisseur qui le livre au locataire et facture le bailleur. Le bailleur loue le matriel au locataire pour une dure et un loyer convenus. L entreprise ou le professionnel utilise un matriel sans en !tre propritaire.

La di!! rence essentielle est ,"#$ la diffrence de la location financi"re, le contrat de

crdit#bail prvoit d"s l$origine la facult pour le locataire d$acheter le matriel %option d$achat & la fin du contrat pour un prix dtermin. ' ( )*+L, 6

-./012+L, 324.45+1

7ratiquement tous les biens d$quipement peuvent faire l ob8et d un financement locatif
sous forme de crdit#bail ou de location. 2l faut que le matriel soit 9 d un usage durable, identifiable, amortissable.

La location financi"re et le crdit#bail offrent la possibilit d intgrer des services complmentaires de maintenance, d assistance:

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C 9 CE ;UI SE <ASSE = LA FIN DU CONTRAT

D 9 INT:R>T DE CE MODE DE FINANCEMENT

A"c"n 'ersement initial+ ce ,"i distin?"e le cr dit.)ail et la location !inanci@re de l#ac5at $ cr dit. <ossi)ilit %o"r le %rene"r de d d"ire !iscalement les c5ar?es d"es a"& lo4ers <ossi)ilit de c5oi& en !in de contrat (%o"r le cr dit )ail*

Ainsi+ ce contrat %ermet $ "ne entre%rise de reno"'eler %l"s !acilement son mat riel ,"e si elle l#ac5etait. Cet a'anta?e est nota)le %o"r les )iens ,"i de'iennent ra%idement o)sol@tes+ en %artic"lier le mat riel in!ormati,"e+ le mo)ilier de 'ente dans l#UC+ les termina"& de %aiement. C#est "n mo4en de !inancer les in'estissements !r ,"emment "tilis %ar les <ME. II LE FINANCEMENT PAR AUGMENTATION DU CAPITAL A 9 CARACT:RISTI;UES DES FONDS <RO<RES 9 CA<ITAL DE L#ENTRE<RISE En cas d#ins"!!isance des !onds %ro%res+ l#entre%rise %e"t %roc der $ "ne a"?mentation de son ca%ital+ %oste d" %assi! d" )ilan+ soit en mettant de no"'elles actions (cas des SA*+ soit en a"?mentant le nom)re de %arts sociales (cas des SARL*. L#a%%orte"r de !onds est "n associ A L#entre%rise l"i 'end "ne %art d" ca%ital social ( des actions*.

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<oss der des actions donne le droit de 'oter $ l#assem)l e ? n rale ,"i c5oisit les diri?eants ( et le"r strat ?ie %o"r l#entre%rise* et d cide de la r %artition d" r s"ltat net Les !onds %ro%res n#ont %as $ -tre rem)o"rs s

A"c"ne ?arantie de rendement n#est donn e $ lBassoci actionnaire Les actionnaires ,"i les ont a%%ort s ( o" laiss s dans l#entre%rise lors des e&ercices %r c dents* ne sont r m"n r s ,"e s#il reste des re'en"s "ne !ois ,"e l#entre%rise a to"t %a4 (r s"ltat a%r@s IS*.

B 9 FORMES DE L#AUGMENTATION

L#a"?mentation de ca%ital n#im%li,"e+ contrairement $ l#em%r"nt a"c"ne c5ar?e !inanci@re "lt rie"re. To"te!ois+ cette a"?mentation ? n@re "n e!!et de dil"tion+ les di'idendes seront r %artis s"r "n nom)re %l"s ?rand d#actions.

III LE FINANCEMENT PAR EMPRUNT BANCAIRE LCentre%rise+ si elle ne so"5aite %as a"?menter son ca%ital+ %e"t c5erc5er $ o)tenir des ca%ita"& en sCadressant $ des instit"tions !inanci@res. L#em%r"nt se trad"it %ar le %aiement des int r-ts et le rem)o"rsement d" montant em%r"nt . Le rem)o"rsement d" montant em%r"nt %e"t -tre !ait en "ne se"le !ois a" terme d" contrat+ o" %l"sie"rs !ois %ar amortissements rem)o"rs s en ? n ral c5a,"e ann e. Le rem)o"rsement %e"t -tre !ait selon de"& modalit s A amortissement constant o" ann"it s constantes. A 9 TERMINOLOGIE L#em%r"nt est rem)o"rs %ar D ann"it E A

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Annuit = Amortissement de l em!runt "!#rt du $#!it#l rem%ours& ' Intr(ts $#l$uls sur le $#!it#l rest#nt d) "*ui reste + rem%ourser&

Ann"it F AMT G Int r-ts Int r-t F Ca%ital restant dH & ta"& d#int r-t AMT F Ca%ital em%r"nt (montant de l#em%r"nt* 9 Nom)re d#ann"it s

A 9 M:TIODE J A L#AMORTISSEMENT CONSTANT Mthode aussi appele annuit dgressive . Dans le cadre de cette m t5ode+ l#entre%rise rem)o"rse "ne %art constante d" ca%ital a" terme de c5a,"e % riode de rem)o"rsement. E&em%le A Soit "ne UC em%r"ntant "n montant de J13 333 K a" ta"& de J30 s"r L ans $ amortissement constant de M3 333 K+ (J13 333 9 L ans*. Le ta)lea" de rem)o"rsement se %r sente ainsi A
Anne 1 2 3 Capital d 120 000 80 000 40 000 Remboursement 40 000 40 000 40 000 Intrts 12 000 * 8 000 4 000 Annuit 52 000 ** 48 000 44 000

Rem)o"rsement (amortissement de l#em%r"nt* constant.

Ann"it d ?ressi'e

N A J13 333 & J30 NN A J13 333 6 M3 333 6 J1 333 B 9 M:TIODE 1 A L#ANNUIT: CONSTANTE Cette m t5ode di!!@re de la %r c dente A l#ann"it + %l"tOt ,"#-tre d ?ressi'e+ est constante. La 'ale"r de l#ann"it constante %e"t -tre calc"l e selon A

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a F ann"it C F montant de l#em%r"nt contract I F ta"& d#int r-t de la % riode (ann"it F J an+ d#oP i F int r-t ann"el*

Soit "n em%r"nt E de J13 333 K a" ta"& de J30 rem)o"rsa)le s"r L ans %ar ann"it s constantes. Le montant de l#ann"it est A J13 333 & 3+J3 9 J. (J+J*.L F J13 333 & 3+M31 JJ2 F MQ 12L+Q soit ,- ./, 0 Ann e J 1 L Ca%ital dH J13 333 QL RM8 MLQ8R Rem)o"rsement L812M L/QR/ ML Q8R Int r-ts (FF* J1 333 Q LR2 M LQR Ann"it MQ 12M MQ 12M MQ 12M

l#ann"it est ?ale a" rem)o"rsement d" %rinci%al %l"s les int r-ts les int r-ts sont calc"l s s"r le ca%ital restant dH le rem)o"rsement d" %rinci%al est ?al $ la di!! rence entre les int r-ts et l#ann"it le ca%ital restant dH $ l#ann e n est ?al $ la di!! rence entre le ca%ital restant dH $ l#ann e n.J et le rem)o"rsement corres%ondant.

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