CARRERA: HOTELERIA Y TURISMO ADMINISTRACIN FINANCIERA Michelle Quezada Tercero Turismo B Fecha: 07/06/2013 RAZONES FINANCIERAS

1. Barbary, Cartage Company tiene activos corrientes por $800.000 y pasivos corrientes por $500.000. Indique qu efectos tendran las siguientes transacciones sobre la liquidez corriente de la empresa: a) Compra dos nuevos camiones por un total de $100.000 de contado

b) Pide un prstamo a corto plazo de $100.000 , para realizar un incremento en las cuentas por cobrar por la misma cantidad

c) Vende acciones ordinarias adicionales por $200.000 y el dinero se invierte en la expansin de varias terminales

d) La compaa incrementa sus cuentas por pagar para saldar un dividendo en efectivo de $40.000

2. Acme Plumbing Company vende aditamentos de plomera en trminos de 2/10, neto 30. Sus estados financieros de sus ltimos 3 aos son los siguientes. CUENTAS Caja Cuentas por cobrar Inventario Activo fijo TOTAL Cuentas por pagar 2011 30.000 200.000 400.000 800.000 1.430.000 230.000 2012 20.000 260.000 480.000 800.000 1.560.000 300.000 2013 5.000 290.000 600.000 800.000 1.695.000 380.000

200.000 Acumulados Prtamo Bancario a corto 100.000 plazo 300.000 Deuda a largo plazo 100.000 Acciones Ordinarias Utilidades Retenidas 500.000 TOTAL 1.430.000 Ventas 4.000.000 Costo de ventas 3.200.000 Ganancia neta 300.000

210.000 100.000 300.000 100.000 550.000 1.560.000 4.300.000 3.600.000 200.000

225.000 140.000 300.000 100.000 550.000 1.695.000 3.800.000 3.300.000 100.000

RAZONES FINANCIERAS Liquidez Corriente Prueba cida Rotacin de activos totales Rotacin de Inventarios Deuda a largo plazo de capitalizacin total Deuda Total del Capital Periodo promedio de Cobro Margen de Ganancias Netas Margen de Ganancias Brutas Rendimiento sobre activos

1,19 0,43 2,80 8,00 0,33 1,59 18 0,13 0,20 0,21

1,25 0,46 2,76 7,50 0,35 1,84 22 0,10 0,16 0,13

1,20 0,40 2,24 5,50 0,40 2,26 27 0,08 0,13 0,06

3. Utilice la siguiente informacin para completar el balance general en la tabla de la siguiente pgina: Deuda a largo plazo al capital Rotacin de activos totales Periodo de cobro promedio Rotacin de inventarios Margen de ganancia bruta Razn de la prueba cida Suponga un ao de 360 das y todas las ventas a crdito 0.5 a 1 2.5 veces 18 das 9 veces 10% 1a1

)(

)(

BALANCE GENERAL Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Planta y equipo Activos totales

$ 50.000 $ 50.000 $ 100.000 $ 200.000 $ 400.000

Pagars Deuda a largo plazo Acciones ordinarias Utilidades retenidas Pasivos totales y capital de accionistas

$ 100.000 $ 100.000 $ 100.000 $ 100.000 $ 400.000

4. Kedzie Kord Company tiene el siguiente balance general y estado0s de prdidas y ganancias para los ltimos tres aos (en miles). 20X1 $ 561 1.963 2.031 $ 4.555 2.581 $ 7.136 $ 1.862 301 250 $ 2.413 500 4.223 y capital de $ 7.136 $ 11.863 8.537 y 2.276 73 $ 977 390 $ 587 2.471 188 $ 1.169 452 $ 717 2.793 200 $ 1.340 576 $ 764 $ 10.300 $ 14.952 11.124 $ 11.904 $ 16.349 12.016 20X2 $ 387 2.870 2.613 $ 5.870 4.430 $ 10.300 $ 2.944 516 900 $ 4.360 1.000 4.940 20X3 $ 202 4.051 3.287 $ 7.540 4.364 $ 11.904 $ 3.613 587 1.050 $ 5.250 950 5.704

Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Activos corrientes Activos fijos netos Total de activos Cuentas por pagar Acumulados Prstamo bancario Pasivos actuales Deuda a largo plazo Capital de accionistas Pasivos totales accionistas

Ventas Costo de bienes vendidos Gasto de ventas, generales administrativos Inters Ganancia antes de impuestos Impuestos Ganancia despus de impuestos

Usando el anlisis de tamao comn y de ndice, evale las tendencias en la condicin financiera y el desempeo de la compaa.

RAZONES FINANCIERAS Liquidez Corriente Prueba cida Rotacin de activos totales Rotacin de Inventarios Deuda a largo plazo de capitalizacin total Deuda Total del Capital Periodo promedio de Cobro Margen de Ganancias Netas Margen de Ganancias Brutas Rendimiento sobre activos

1,89 1,05 1,66 4,20 0,12 1,69 60 0,38 0,28 0,08

1,35 0,75 0,69 4,26 0,20 2,09 69 0,39 0,26 0,07

1,44 0,81 0,73 3,66 0,17 2,09 89 0,46 0,27 0,06

PROBLEMAS 1. Los datos de varias compaas en la misma industria son los siguientes: COMPAA A B 10 20

Ventas (en millones) Activos totales (en millones) 8 10 6 2,5 4 8 Ingreso neto (en millones) 0,7 2 0,8 0,5 1,5 1 Determine la rotacin de los activos totales, el margen de ganancia neto y la capacidad de generar ganancias para cada una de las compaas. RAZONES FINANCIERAS Rotacin de activos totales Margen de ganancia neto Rentabilidad sobre el activo A 1,25 0,80 0,09 B 2,00 0,50 0,20 C 1,33 0,75 0,13 D 2,00 0,50 0,20 E 3,00 0,33 0,38 F 2,13 0,47 0,13

C 8

D 5

E 12

F 17

2. Cordillera Carson Company tiene el siguiente balance general y estado de prdidas y ganancias para 20X2 (en miles): BALANCE GENERAL Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Activos corrientes Activos fijos netos Total de activos $ 400 1300 2100 3800 3320 7120

Cuentas por pagar Acumulados Prstamo a corto plazo Pasivos corrientes Deuda a largo plazo Valor neto

320 260 1100 1680 2000 3440

Total de pasivos y valor neto 7120

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS $ Ventas netas (todas a crdito) Costos de bienes vendidos Ganancia bruta Gastos de ventas, administrativos Gastos de inters Ganancia antes de impuestos Impuestos Ganancias despus de impuestos Con base en esta informacin, calcule: liquidez corriente razn de la prueba acida periodo de cobro promedio la razn de rotacin de inventario la razn entre deuda y valor neto 2,26 1,01 36,91 4,25 1,90 generales y 2230 460 1060 390 670 12680 8930 3750

razn entre deuda y capitalizacin total a largo plazo 0,35 margen de ganancias brutas margen de ganancias netas rendimiento sobre el capital de accionistas 0,30 0,08 1,78

Las razones financieras seleccionadas de la empresa Rmn, Inc son las siguientes: 20X1 Liquidez corriente Razn de la prueba acida Deuda a activos totales Rotacin de inventarios Periodo de pago promedio Rotacin de activos totales Margen de ganancias netas Rendimiento inversin sobre la 12,10% 15,70% 6,50% 9,70% 2,80% 5,40% 4,1 2,1 23% 8,7x 33 das 3,2x 3,80% 20X2 2,6 1 33% 5,4x 36 das 2,6x 2,50% 20X3 1,8 0,6 47% 3,5x 49 das 1,9x 1,40%

Rendimiento sobre el capital

a) Por qu declina el rendimiento sobre la inversin? El porcentaje del crecimiento a disminuyendo ao tras ao. b) El incremento en deuda, Fue el resultado de ms pasivos corrientes o de mayor deuda a largo plazo? Explique Deuda a largo plazo ya que pagar ms dinero sin tener mayor liquidez. 3. La siguiente informacin est disponible en Vanier Corporation:

BALANCE GENERAL DESDE EL 31 DE DICIEMBRE,20X6 (EN MILES) Efectivo y valores de corto plazo Cuentas por cobrar Inventarios Activos corrientes 500 200 150 850 Cuentas por pagar Prstamo bancario Acumulados Pasivos corrientes Deuda a largo plazo Activos fijos netos Total de activos 450 1300 Acciones ordinarias y utilidades retenidas Pasivos totales y capital 400 180 200 780 2650 3750 7180

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS PARA 20X6 (EN MILES) Ventas a crdito Costos de bienes vendidos Ganancia bruta Gastos de ventas y administracin Gastos de inters Ganancia antes de impuesto Impuestos (tasa del 44%) Ganancia despus de impuestos 8000 4930 3656 1030 264 890 390 550

INFORMACION ADICIONAL Liquidez corriente Depreciacin Margen de ganancias netas Pasivos totales y capital de accionistas Periodo de cobro promedio Razn de rotacin de inventario 3a1 500 7% 1a1 45 das 3a1

Suponiendo que las ventas y la produccin son estables durante los 360 das del ao, complete el balance general y el estado de prdidas y ganancias para Varier Corporation. 1. Una compaa tiene ventas anuales (todas a crdito) de $400,000 y un margen de ganancias brutas del 20%. Sus activos corrientes suman $80.000, los pasivos corrientes $60.000, los inventarios $30.000 y el efectivo $10.000. a) Cunto inventario promedio debe tener si la administracin desea que la rotacin del inventario sea 4? El inventario promedio es $100.000 b) Con qu rapidez (cuntos das) deben cobrarse las cuentas por cobrar si la administracin quiere tener un promedio de $50.000 invertidos en ellas? (Suponga un ao de 360 das) Deben cobrarse a los 45 das

6. Stoney Mason, Inc., tiene ventas de $ 6.000.000, una rotacin de activos totales de 6 para el ao, y las ganancias netas de $ 120.000. a. Cul es la rentabilidad de la empresa de los activos o el poder ganar? b. La compaa est considerando la instalacin de nuevas cajas registradoras de puntos de venta en todas sus tiendas. Se espera que el equipo para aumentar la eficiencia en el control de inventario, reducir los errores materiales, y mejorar el mantenimiento de registros en todo el sistema. El nuevo equipo se incrementar la inversin en activos en 20 por ciento y se espera que aumente el nuevo margen de ganancia 2-3 por ciento. No se esperan cambios en las ventas. Cul es el efecto de los nuevos equipos en la rentabilidad de los activos o en la capacidad de generar ganancias? a.

b. Se incrementa en mayor proporcin la inversin ms no las ventas por lo que no va a existir una ganancia significativa 7. La seccin de deuda a largo plazo del balance general de Queen Anne's Lace Corporation es la siguiente: Bonos hipotecarios del 9 1/4 % Bonos de segunda hipoteca de 12 3/8 % Bonos de 10 % Bonos subordinados de 14 1/2 % $ 2,500,000 1,500,000 1,000.000 1,000,000 6,000,000

Si las utilidades promedio antes de intereses e impuestos para la compaa ascienden a $ 1.5 millones y toda la deuda es a largo plazo, Cul es la cobertura de inters global?

8. Tic-Tac Homes ha tenido los siguientes estados financieros en los cuatro ltimos aos (en miles): 20X1 20X2 20X3 20X4

Efectivo Cuentas por Cobrar Inventarios Activos Fijos Netos Activos Totales Cuentas por pagar Pagars Acumulados Deuda a largo plazo Acciones ordinarias Utilidades retenidas Pasivos totales y capital de accionistas

214 1.213 2.102 2.219 5.748 1.131 500 656 500 200 2.761 5.748

93 1.569 2.893 2.346 6.901 1.578 650 861 800 200 2.812 6.901

42 1.846 3.678 3.388 7.954 1.848 750 1.289 800 200 3.067 7.954

38 2.562 4.261 2.692 9.553 2.968 750 1.743 800 200 3.092 9.553

RAZON FINANCIERA Liquidez corriente Razn de prueba acida Capital de trabajo Deuda total del capital Deuda a largo plazo sobre capitalizacin

FRMULA

20X1 10,54 00,62 1242 00,94 00,17

20X2 10,47 00,54 1466 10,29 00,27

20X3 10,43 00,49 1679 10,43 00,24

20X4 10,26 00,48 1400 10,90 00,24

Con base en el anlisis de ndices, cules son los problemas importantes en la condicin financiera de la compaa? La empresa ha disminuido su liquidez ya que ha bajado de 0,54 a 0,26, la empresa no logra cumplir sus obligaciones por lo que no es capaz de asumir la totalidad de sus deudas. 9. Balance General De U.S. Republic Corporation Al 31 De Diciembre De 20x3 ACTIVOS Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Activos fijos netos PASIVOS Y CAPITAL DE ACCIONISTAS Pagares , bancos Cuentas por pagar Salarios e impuestos Deuda a largo plazo Acciones preferenciales Acciones ordinarias Utilidades retenidas Pasivos totales y capital de accionista

1,000,000 5,000.000 7,000,000 17,000,000

Activos Totales

30,000,000

4,000,000 2,000,000 2,000,000 12,000,000 4,000,000 2,000,000 4,000,000 30,000,000

U.S. Republic Corporation Estado De Prdidas Y Ganancias Y Utilidades Retenidas Para El Ao Que Termina El 31 De Diciembre De 20x3 Ventas netas Crdito Efectivo Total

16,000,000 4,000,000 20,000,000

Costos y gastos Costos de bienes vendidos Gastos de ventas generales y administrativos Depreciacin Inters Ingreso Neto antes de impuestos Impuestos sobre la renta Ingreso neto despus de impuestos Menos: dividendos sobre acciones preferenciales Ingreso Neto disponible para accionistas comunes Ms utilidades retenidas al 1/1/13 Subtotal Menos: dividendos pagados a acciones ordinarias Utilidades retenidas al 1/1/13

12,000,000 2,200,000 1,400,000 1,200,000

16,800,000 3,200,000 1,200,000 2,000,000 240,000 1760,000 2,600,000 4,360,000 360,000 4,000,000

a) Llene la columna del 2013 en la siguiente tabla Liquidez Corriente Prueba cida Rotacin de activos totales Rotacin de Inventarios Deuda a largo plazo de capitalizacin total Deuda Total del Capital Periodo promedio de Cobro Margen de Ganancias Netas Margen de Ganancias Brutas Rendimiento sobre activos 1,63 0,75 0,67 2,40 0,04 0,10 90 0,10 0,16 10,00

b) Evale la posicin de la compaa usando la informacin de la tabla. Cite niveles de razones y tendencias especficas como evidencia. La empresa tiene 1,63 por cada $1 que debe. Al ao rota 2 veces su inventario Las cuentas por cobrar son cobradas cada 90 das. El margen de ganancias es muy bajo.

c) Indique qu razones tiene el mayor inters para usted y cul sera su decisin en cada una de las siguientes situaciones i) US Republic quiere comprarle mercanca de inventario con valor de $500,000 con pagos que vencen en 90 das. Si le vendera ya que ellos reciben ingresos a la misma fecha. ii) US Republic quiere que usted, una compaa de seguros grande, pague su pagar en el banco y se haga cargo de l 10 aos, hasta el vencimiento, a la tasa actual del 14 por ciento. No podran ya que su margen de ganancias es muy bajo y no podran cubrir con sus deudas.