Macroeconoma

26 de Septiembre Profesor: Oscar Landerretche Gacita Email: oscar.landerretche@iap.uchile.cl Economa Es la disciplina cientfica que se preocupa de la escases y de los bienes escasos, por lo tanto, podemos obtener estos bienes por el trabajo o por el cambio. El trabajo debe enfocarse en la produccin para obtener los bienes escasos. Producir es transformar, es convertir un conjunto de objetos en otro conjunto de objetos. Transformar ciertos bienes en otros bienes. Parte de los productos los utilizamos para consumir como tambin para producir ms. Tambin el intercambiar es transformar y la tasa de este intercambio son los Precios (valor de cambio) El proceso de especializacin y la necesidad del valor de cambio, y por ende el de intercambiar es inestable y vulnerable. Los precios internacionales son vulnerables, por lo tanto, no se evala en esfuerzos, sino que existir especulacin, dependiendo de las otras economas. Los precios relativos o valores de cambio hacen que estos intercambios vayan oscilando (y por lo tanto, nuestro trabajo). Consumir tambin es transformar, porque utiliz un bien para satisfacer directamente las necesidades. Dnde termina la produccin y termina el consumo? Si yo compro es consumo, si lo hace otra unidad que genera actitudes para el intercambio es la produccin. Cuando uno cocina o hace algo en la casa es consumo no produccin. Puede transformarse de produccin a consumo. La diferencia es convencional, cuando se vende al mercado es produccin. En la produccin hay bienes intermedios usndolos tambin como bienes de capital. La economa no se ocupa de los bienes que siendo importantes en la vida, no se transan en los mercados. La transformacin de materias primas en bienes intermedios ocurre en sucesivas fases. Un bien puede ser bien intermedio o final. Si se exporta un bien puede considerarse un bien final, ya que las transformaciones no se darn en el pas. Precios Existe el trmino precios relativos. Es un bien que se utiliza para vender y comprar. Todos los precios se expresan en dinero. Cuando se ponen de acuerdo con los precios cambia la eficiencia de

la economa, se debe intervenir los precios, pensando en la competencia perfecta. Debe existir una regulacin econmica tecnificada muy transparente a la ciudadana. Los males de la economa son el uso poltico y la captura. La economa determina las preguntas de la economa, distribucin de ingresos, trmino de intercambio del comercio exterior y riquezas de las personas (euforia y burbuja).

30 de septiembre Origen de la Macroeconoma: Es parte de la economa y por lo tanto se preocupa de la escases, el intercambio, las necesidades y el trabajo. Donde ocurre este intercambio se dan mltiples fenmenos. Durante dcadas en donde exista un proceso de expansin de la economa de mercado, haba tambin recesiones en donde el crecimiento era rpido pero otras que el crecimiento se estancaba. Antes del capitalismo a largo plazo el crecimiento era 0. La gente en el ao 0 usaba las mismas cosas que el ao 1000, es decir herramientas o bienes de capital eran los mismos, y por lo tanto, el crecimiento econmico durante esos mil aos es 0. Desde el ao 1500 comienza el crecimiento y se va generando tambin con el nacimiento del capitalismo. A partir de 1930, se produce una recesin, en donde solo es posible cuando se tienen desarrollado el mercado, el dinero y que sea capitalista. Esto sirvi para escribirse la Teora General de la ocupacin, el inters y el dinero, de Keynes obra fundamental de los que hoy se conoce como macroeconoma. En una economa capitalista hay una situacin que uno produce para la venta y por tanto hay una estimacin de venta, y hay pocas histricas hay productos que ya no encuentra quien la compre. Anteriormente la venta era para satisfacer sus necesidades bsicas, adems de un intercambio. En las sociedades capitalistas por ende, puede causar depresiones. La depresin de1930 fue mundial en donde la tasa de desempleo subi altamente. Luego, en la Segunda Guerra, el desempleo cay. La situacin explosiva en 1930 hizo que se pensara que ya no estaba funcionando el sistema econmico que se estaba empleando. Keynes cuestiona la efectividad de reducir las tasas de inters para parar la crisis (remedio 1 para apaciguar las crisis), sino que para salir de la depresin se necesitaba aumentar el gasto pblico, incluso incurriendo en dficit para reducir la tasa de desempleo. Se necesitaba comprar para que las empresas vendan y por lo tanto, contraten para tener ingreso para gastar. Solo se puede salir rompiendo el crculo vicioso efectivo gastando.

Al momento de la gran depresin adoptaron medidas de Keynes sin que se haya escrito el libro y por ende teora, a partir de los aos 1933 votaron a Roosevelt quien hizo el programa Nuevo Trato (New Deal) en donde quera combatir un incremento en la tasa de desempleo, gastando mayor gasto pblico en construcciones por parte del Estado para dar la posibilidad de que las empresas privada compraran y tambin que hubiese empleo. Este gasto directo dio una recuperacin a la economa. En otros pases se hizo de otra manera, Italia y Alemania, se vinieron abajo los gobiernos democrticos, por lo tanto, se enfrent con intervencin estatal y un descontento poltico, en donde los Nazis le ganaron adeptos, por lo tanto al momento de guerra puede ganar cualquier candidato de algn partido, no necesariamente de izquierda, salieron por el Tercer Reich. Distintos pases salieron de la crisis de maneras distintas. Cada vez que existen crisis econmicas por la manera de produccin capitalista hay fenmenos sociales conflictivos, Tercer Reich, New Deal, y cambios polticos en Chile. Entender las polticas que se adoptan no es solamente tecnocrtico. Los keynesianos decan que haba que gastar para comprarlos productos a los privados y as que ellos contraten. Los de USA trataban de mantener el equilibrio entre ingreso y gasto, teniendo efectos ms lentos. La gran depresin no fue la primera, pero si cuando ocurri, debido al contexto (revolucin rusa) hizo que hubiese una reaccin de intervencin. En los aos 30, los economistas neoclsicos defensores del libremercadismo (laissez faire), decan que el desempleo era porque el empleo vala mucho, estaba muy caro el empleo, por lo tanto, para poder emplearse se necesitaba que bajaran su precio de empleo, as se contratar. Keynes, no estaba de acuerdo, primero por razones polticas, ya que exista una crisis social, y adems era econmicamente mal, porque los empresarios no producen lo que se debe, por lo tanto si se baja en sueldo, menos produccin existir. Los neoclsicos adems bajaban las tasas de inters para comprar con crdito. Para Keynes esto hacia menos Ingreso, Empleo y Venta. Entrar a un crculo vicioso que eleva an ms el desempleo. Los economistas acusaban al keynesianismo de incorporar polticas estatistas. Y los economistas marxistas criticaban a Keynes porque decan que eran polticas cosmticas, sino que haba que esperar que acabara la crisis como proceso. Keynes se dedicaba en la bolsa, no estaba ni en contra de una economa de mercado ni en contra del capitalismo, era contrario a una economa desenfrenada y que es manejada por los instintos de los empresarios producindose una inestabilidad, deba existir un equilibrio por parte del Estado para poner los lmites de la euforia y las crisis. Era partidario de modificar el capitalismo no extinguirlo. Con el tiempo, el pensamiento keynesiano se fue reforzando, debido al generalizado intervencionismo estatal que precedi y acompa a la Segunda Guerra Mundial, ya que se necesitaba gasto pblico para comprar armas. La Segunda Guerra Mundial generaliz la idea que la intervencin era buena, adems ya no era una intervencin solo para que no exista crisis, sino que era una intervencin persistente. En la Post-Guerra, hubo que reconvertir la industria ya que no se necesitaban tantas armas, se necesit del apoyo del Estado.

Paul Samuelson le puso el nombre de sntesis neoclsico, pro mercado pero con las modificaciones keynesianas. Es posible hacer una macroeconoma que combina los elementos y por lo tanto, habr situaciones que si funcionan las tasas de inters pero si hay crisis muy profundas no funcionar esa poltica y se necesita gasto pblico, y eso es el modelo Macroeconmico IS-LM, que mezcla poltica fiscal y poltica monetaria. Este modelo se desarroll sin resistencia de la oposicin y por lo tanto, gener planteamientos ms ambiciosos en la gestin macroeconoma. Y esa es el germen de su destruccin. Es una poca que los keynesianos plantean cosas poco practicable, como por ejemplo ver las fluctuaciones chicas y eliminarlas con intervencin, es decir sintona fina, tener un capitalismo sin fluctuaciones, en donde los objetivos en materia de empleo e inflacin muy precisos. En el origen de este tipo de desarrollo est el anlisis estadstico de Phillips, en donde existe una relacin entre inflacin y desempleo es inversa, en una economa con alto desempleo ser mucho la inflacin. Por lo tanto, como se poda decir el desempleo ahora tambin se poda ver la inflacin. Como reaccin en los aos 60 nace el enfoque monetarista o los que salen de la Universidad de Chicagos que plantea que el dilema entre el desempleo e inflacin solo existe en el muy corto plazo. Se dice si se quiere manipular el desempleo la inflacin subir, por lo tanto, la relacin es inestable. Tiene mayor empleo pero menor valor adquisitivo. Dice que no se puede engaar, se basan en las expectativas racionales es decir, en la imposibilidad de que las expectativas de los integrantes de una economa se equivoquen sistemticamente, lo que, de acuerdo a los nuevos clsicos impiden la efectividad de las polticas econmicas porque ellas solo sera efectivas si los integrantes de la economa no las anticipan. Los Chicagos ganan influencia ante la presencia de la estanflacin, en donde se combina la inflacin alta con el desempleo alto (o inflacin con recesin). Fue resultado esto gracias a los shocks petroleros. La derrota final de los Keynesianos se produce porque el grueso adopt una versin que se extrapolo, prometiendo cosas que no se podan. Aparecen tambin los postkeynesuanos y neokeynesianos en donde hacia los aos 60 hay una nueva sntesis neoclsica, que se llama nueva sntesis neoclsica, consolidndose en los 80 y 90, recibiendo el nombre e Mundell-Fleming o IS-LM.BP, es una economa abierta. Este modelo permite dar cuenta de los fenmenos comerciales (exportaciones e importaciones), distributivos y movimiento de los capitales fundamentalmente del proceso de globalizacin, es decir, mayor interdependencia entre las economas. En Chile, la influencia es bajo los Chicagos Boys. Los neokeynesianos sostienen que los mercados libres no generan resultados eficientes cuando la informacin que tienen los agentes es imperfecta. Los postkeynesianos, rechazan a la utilizacin instrumental marginalista y la importancia que le asignan a la incertidumbre en relacin al futuro (distinto al riesgo, s las probabilidades de los eventos y la incertidumbre no se sabe la probabilidad de los eventos que van a ocurrir porque nunca ocurren). Consideran los aspectos distributivos como un fenmeno fundamental que permite destacar el fenmeno intersectorial.

La macroconoma se ocupa de fenmenos a nivel agregado, de las principales variables que evidencian los fenmenos, problemas que surgen de las existencia de rigideces, las inestabilidades generadas por la amplificacin de los impactos causados por cambio en las que condiciones econmicas, los diversas expectativas, y fenmenos de nivel agregado y sus causas. 03 de Octubre

Expectativas
Nosotros llamamos expectativa a lo que la gente espera lo que va a ocurrir con cierta variable econmica, la gente espera que ocurra algo con: el empleo, el precio, el crecimiento de la economa, con los salarios de un oficio La importancia es que pueden cambiar abruptamente. Son importantes y pueden cambiar. Detrs de la curva de Phillips estn las expectativas. Las expectativas son siempre PRESENTES, pero son sobre el futuro. Esto me permite tomar decisiones el da de hoy. El sistema es una organizacin de poder, y este juega con las expectativas, por ende al tratar de utilizar los recursos, as esto lo limitan con polticas y leyes.

Expectativa de inflacin Cuanto se espera que los precios cambien su comportamiento Expectativa de variacin del tipo de cambio Debo tener una idea del precio del dlar por ejemplo, y los capitales financieros. Expectativa de los inversionistas productivos O confianza de los inversionistas, que se refiere a sus ventas y costos futuros. Los que compran empresas, equipos, nuevas instalaciones, etc El efecto es inmediato, sobre las inversiones presentes. As se adecuan los proyectos, sino se crearan problemas de desempleo y entre otros. El consumo no se puede dejar de consumir, sin embargo las inversiones caen abruptamente, ya que se postergan proyectos, y se produce una bola de nieve. Hablamos de INCERTIDUMBRE, no de probabilidades, porque la incertidumbre hace variar las expectativas. Si yo tuviese un calculo me determinara el rango de variaciones, pero esto se trata de incertidumbres, por ende es muy inestable. Expectativa de los consumidores Los ndices de confianza, la confianza en los consumidores es vital. Aunque el vendedor le entregue tasa 0 de inters, y el consumidor tiene problemas de sueldo, no comprara el producto. Yo puedo tener probabilidades, determinar algunos escenarios futuros, pero siempre existir la incertidumbre. Por ejemplo en el fallo de la Haya, los cancilleres intentan bajar la incertidumbre. Cuando las acciones suben de precio, la gente quiere comprar algunas acciones. O las propiedades inmobiliarias, la gente dice bueno compremos entonces. Las expectativas de los agentes que compran y venden, los activos financieros. Si todo el mundo compra, se produce burbuja, se inflan

los precios de esos bienes, porque en algn momento puede explotar. Al decir es el momento de vender mis acciones o hacer las ganancias porque pueden bajar de precio, el mundo comienza a vender, los precios bajan, se apodera la expectativa pesimista. En Chile es muy improbable que se genere esta burbuja con el tema inmobiliario, porque para dar crditos deben cumplir requisitos, los bancos norteamericanos innovaron y realizar la securitizacion de los crditos, porque prestaban crditos y se afirmaban con los seguros de crditos, as si fallaban el seguro cubra. As prestaron dinero a gente que no tenan fuente de ingresos, esta burbuja funcionaba, pero al ver que esto era artificial, se produce un pnico, la gente intenta vender sus casas, no se recupera el crdito, y no existe ningn seguro capaz de cubrir esa cantidad. Los seguros se basan en una idea, pero al derrumbarse todos los precios producen un derrumbe. La regulacin financiera se mantuvo estricta en los aos de euforia, por ende se ha mantenido durante bastante tiempo. Lo que si ha habido es una intensificacin pero no un efecto burbuja. Tambin pueden surgir algunos cambios pero por razones OBJETIVAS, esto son razones NO especulativas. Por ejemplo una helada que afecte a la agricultura. ---------En los aos 50 y 60 se sealaba que las expectativas son adaptativas, as se invento una formula. As se ajustaban las expectativas gradualmente. No existan grandes cambios en las expectativas. Suponer que las expectativas son adaptativas, es suponer que no puede tener cambios abruptos, y que mi expectativa actual no es ms que un promedio ponderado de todos los aos pasados, es una historia de una variable. Cuando uno tiene un periodo de 10 o 15 aos estable, se supone que las expectativas son adaptativas, esto fue hecho en un periodo post-guerra. Es irrelevante en este caso, porque es tautolgico. Es importante mostrar que las matemticas son un resumen de ideas, as si se corrigen gradualmente los errores del pasado, es tener una visin del futuro de las cosas que han pasado en el pasado. Una teora, no necesariamente entre ms matemtica tenga es cierta. Las teoras tienen ese efecto de exclusin. --En los 70 y 80, los mismos que criticaron la pretensin de poder controlarlo todo, utilizaron un concepto nuevo de expectativas racionales, no son expectativas rgidas, la gente no comete errores sistemticos. Al suponer la racionalidad, es porque uno es capaz de prever algunos escenarios. Entonces, dado que las expectativas son racionales, estas estn ancladas en el futuro, la gente no comete errores sistemticas, la gente puede adivinar el futuro y por ende adivinar lo que va a ocurrir. Para ellos el PANICO es irracional, porque la gente es racional, y no vende aunque haya crisis porque saben que van a recuperarse, y por ende no hay crisis. Ensendole ms probabilidades a la gente, se evita errores y problemas subjetivos.

-Tenemos situaciones donde subjetivamente la gente acta de manera exitista y pesimista. Son explosivas en situaciones significativamente cambiantes. La economa es el territorio de la incertidumbre, no se puede saber la probabilidad de los distintos eventos. Excepto en algunos casos de corto plazo As se potencia la psicologa econmica, sobre el tema que las expectativas se ligan ms a temas subjetivos que racionales. --Vamos a usar ideas de cambios abruptos, que las expectativas desestabilicen a las economas, pero adems las autoridades econmicas tienen importancia grande en que las expectativas se enloquezca. Cuando se habla de la burbuja inmobiliaria, el Banco Central sale a defender y a calmar que no hay una burbuja inmobiliaria, sino que podra si siguen las compras masivas. PRODUCCION, INGRESOS Y GASTOS AGREGADOS Como ocurre la actividad econmica, el flujo circular de la economa. Cuando no hay trueque, son las lneas verdes del flujo. Existe una circulacin permanente, lo importante es que el ingreso que va a dar a las familias debe ser igual al gasto de consumo de inversin y este ultimo igual a la produccin que se vende. As deberan ser de una misma magnitud. Producto interno bruto Todo lo que se produce dentro de las fronteras que se produce dentro de las fronteras de un estado. Bruto significa que no se descuenta nada. El PIB es un flujo, y estos se miden en unidad de tiempo porque fluyen y ocurren permanentemente. No puedo sealar cual es el PIB en un instante de tiempo, sino en una unidad como mes, trimestral, semestre, aos. La produccin siempre es constante. Solo sumamos los bienes finales, porque si no estaramos repitiendo muchas veces el mismo valor. La harina, el pan. La harina que se vende en el supermercado es final y la que se vende a la panadera NO son bienes finales. Los flujos son ros, y los stock son lagos. Los lagos puedo medirlos en un instante de tiempo. Hay partes de los ingresos que se van a otros lados del mundo, por ejemplo extranjeros. Tambin existen chilenos que importan dinero Si yo al PIB le agrego los ingresos exteriores, menos los ingresos que se van hacia el extranjeros, se transforma en Producto Nacional Bruto. El Ingreso Neto del Exterior (que es lo que se le suma al PIB para generar el PNB), es casi siempre negativo en Chile.

La produccin Bruta no resta nada, pero la produccin Neta si resta. Por ejemplo un desgaste. Al restarle generamos un ingreso adicional. depreciacin del capital o consumo de capital fijo. As cuando descuento esto se transforma en una versin del producto interno Neto. Tres alternativas para medir el PIB (PPT). Estos son a base del flujo circular. Eludir ocultar los ingresos // No es lo mismo que evadir Existe una tasa como pago provisional.