Investigacin y Anlisis Financiero SRL

Tecnologas en la Financiacin de las Micro y Pequeas Empresas de Amrica Latina (*)

Aurelio Reynaldo Susano Lucero

Lima Per Noviembre de 2013

(*) El presente libro corresponde a la revisin y ampliacin de la versin final del estudio realizado en el 2002.

Tecnologas en la Financiacin de las Micro y Pequeas Empresas de Amrica Latina

SUMARIO La accesibilidad a los servicios financieros de la Micro y Pequea Empresa Latinoamericana (MyPE's) es enfocado mediante un anlisis de oferta; contrario al convencional anlisis de demanda. En este enfoque se tratan tambin otros problemas como la lentitud en el servicio y las rigideces en el desplazamiento. Aqu se pone atencin en la oferta por medio de las tecnologas de financiacin e innovacin que las instituciones de microfinanzas (IMFs) estn llevando a cabo . Los pasos iniciales se han dado y se espera continen por este camino para arribar a la satisfaccin del cliente, por un lado, y un mejor manejo del negocio con los riesgos - rentabilidad.

RESUMEN EJECUTIVO Se presenta un enfoque de oferta para comprender: la naturaleza del problema de la accesibilidad a los servicios financieros de la Micro y Pequea Empresa latinoamericana (MyPE's), y la solucin que ya se encuentra en marcha en los mercados financieros. El inters por las MyPE's proviene del hecho que ellas se cuentan por millones en toda la regin, y una muy buena parte de la poblacin se encuentra vinculada a estos negocios. No obstante esta situacin, los negocios referidos no reciben una amplia atencin de los mercados financieros, slo una proporcin muy pequea, menos del 8% del total de las MyPE's recibe algn tipo de financiacin. El problema de la accesibilidad de las MyPE's a los mercados financieros, no es un hecho reciente y slo de Amrica Latina; es un problema que viene del pasado y a nivel mundial. Segn las Naciones Unidas, en la unidad especial para las microfinanzas, se calcula que actualmente habran 500 millones de establecimientos dedicados a las MyPE's y solamente el 2.5% de ese total recibe atencin de los mercados financieros. El Banco Mundial y todos los bancos multinacionales de desarrollo, as como organismos de ayuda internacional, y gobiernos; se encuentran directamente comprometidos en la bsqueda de una solucin a tan lgido problema que afecta a la sociedad mundial. Sin duda, hablar del bienestar general, o del desarrollo econmico y social, o de mejores condiciones de vida en Amrica Latina; debe incluir a este pujante sector empresarial, para tener un panorama completo de la realidad de esta parte del
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mundo. La solucin a los problemas del empleo, el desarrollo del espritu empresarial, as como de oportunidades para un mejor desarrollo del ser humano; tienen mucho que ver con las actividades que se encuentran en marcha en las MyPE's latinoamericanas. Si bien el ensayo est referido a estos negocios, el tema central son los servicios financieros que se le ofrecen por medio del mercado a las MyPE's. Usualmente, el problema de la accesibilidad de las MyPE's a los mercados financieros ha sido tratado por expertos e investigadores; desde el punto de vista de los demandantes. Si bien los estudios han aportado valiosos conocimientos de aquellos, en trminos de la solucin del problema, no ha sido tanto. Ms bien, en este ensayo se adopta una posicin distinta. Se parte desde el otro lado de la mesa, ofreciendo un punto de vista nuevo. Aqu, el enfoque utilizado comienza con una visin amplia de la oferta, diferente de la concepcin tradicional, basada en precio y cantidad; para abarcar tres dimensiones adicionales: variedad, calidad y cliente. Esta oferta, se arguye, puede manejarse apropiadamente por medio del factor tecnolgico. El ensayo est dirigido a mostrar la experiencia que se est viviendo en los mercados financieros latinoamericanos para atender a las MyPE's. Los avances y progresos que se vienen realizando se logran comprender apropiadamente, as como sus alcances de mercado con la visin de la oferta que se presenta aqu. El factor tecnolgico, se argumenta, est introduciendo cambios en los proveedores; mediante un conjunto de facilidades y acercamiento de los servicios financieros a las MyPE's. Si bien los resultados an distan de ser plenamente satisfactorios, habra una solucin en estado embrionario que merece ajustarla y difundirla entre todos los proveedores, para conseguir la solucin esperada. El ejemplo ms visible de los cambios tecnolgicos en los proveedores de servicios financieros a las MyPE's en Amrica Latina es el surgimiento de las Instituciones de Microfinanzas ( IMFs). Un particular tipo de IF especializado para la atencin a las MyPE's, el cual viene logrando una fuerte penetracin y expansin en los mercados financieros nacionales. Las IMFs representan la conjuncin de la apropiada combinacin de innovacin y tecnologa financiera, muy en boga en nuestro tiempo. Mediante el empleo de un modelo de gestin tecnolgica para instituciones financieras, se muestran las distorsiones y fallas que se estn cometiendo en la oferta individual de financiacin a las MyPE's. El modelo no est nicamente diseado para revelar las fallas, ms bien rescata tambin los aspectos sanos y valiosos de los cambios tecnolgicos emprendidos por los proveedores. As se destaca el proceso innovador que han desarrollado los proveedores de servicios financieros para conseguir presentar en el mercado nuevos productos, como por ejemplo: los micro - crditos, que sirvan para una mejor y gil atencin a los demandantes. Aqu se exponen otros ejemplos.
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El aspecto ms notable del esfuerzo de los proveedores de servicios financieros a las MyPE's, est dado por la construccin de la estructura tecno - institucional; la misma que ha acondicionado la intermediacin financiera para servir mejor al cliente - objetivo. Tal estructura est volcando al proveedor hacia el demandante. Siguiendo una metodologa especialmente diseada para este trabajo, se han elaborado modalidades institucionales de financiacin a las MyPE's. Con este instrumental se ha logrado dejar al descubierto la actual red del mercado de financiacin, constituidas por cinco modalidades; con la cual se ha conseguido darles mejor fluidez al movimiento de fondos desde los oferentes a demandantes. Con el propsito de perfeccionar este Modelo Latinoamericano de financiacin a las MyPE's, a partir de superar las dificultades, subsanar las fallas, corregir disloques, el trabajo propone evaluar las tecnologas de financiacin empleadas por los proveedores. Se expone una tcnica evaluadora, la cual debe aplicarse a todas las modalidades tecno - institucionales. El mtodo por impactos tecnolgicos, ser el mecanismo clave para conocer las fallas y el lugar donde efectuar los ajustes. Slo as se conseguira llevar adelante los cambios tecnolgicos que rompern con la lentitud del proveedor y a la vez impulsarn la oferta, de esta manera se resolvera la actual inaccesibilidad de las MyPE's a los servicios financieros.

TECNOLOGIAS EN LA FINANCIACION DE LAS MyPE'S DE AMERICA LATINA

I. Introduccin I.1 El Problema I.2 El Enfoque II. Primera Parte : La Tecnologa en la Oferta de Financiacin a las MyPE's II.1 Los Fundamentos II.2 Situacin de la Oferta de Financiacin II.3 Tecnologas en la Financiacin de las MyPE's II.4 Situacin de la Tecnologa en la Oferta de Financiacin II.5 La Gestin de la Tecnologa en la Oferta de Financiacin III. Segunda Parte : La Innovacin Financiera en la Financiacin a las MyPE's III.1 El Desarrollo de la Innovacin en la Oferta de Financiacin a las MyPE's. III.2 La Tecnologa en el Proveedor de Servicios Financieros III.3 Un Modelo de Gestin de Tecnologa en Micro-Finanzas III.4 Tecnologa e Innovacin en Mercados-Productos III.5 Micro-crdito: Tecnologa e Innovacin para financiar a las MyPEs IV. Tercera Parte : Las Modalidades Operativas en los Servicios Financieros a las MyPE's IV.1 La Estructura Tecno - Institucional del Mercado de Financiacin a las MyPEs IV.2 Los Tipos de Instituciones proveedoras de los servicios financieros a las MyPEs V. Cuarta Parte : Evaluacin de la Tecnologa en la Financiacin a las MyPE's V.1 La Situacin de la Evaluacin de la Tecnologa V.2 La Metodologa de la Evaluacin V.3 El Mtodo de los Impactos Tecnolgicos V.4 Ajustes Tecnolgicos Post-Evaluacin VI. Quinta Parte : Eplogo y Conclusiones VI.1 Qu hemos aprendido ? VI.2 Debemos seguir ? VI.3 Qu nos falta por hacer ? VII. Sexta Parte : Bibliografa

I. INTRODUCCION
La Micro y Pequea empresa (MyPE's) constituye en nuestro tiempo, todo un fenmeno econmico y social a nivel mundial; no cabe ninguna duda, que as ser tambin en el prximo siglo. MyPE's existen en los cinco continentes, en pases desarrollados y en los de menor desarrollo. Segn cifras de las Naciones Unidas, en el mundo habra ms de quinientos millones de establecimientos en actual operacin. No obstante su gran nmero, una parte pequesima de ellas, 2.5% del total estara recibiendo servicios financieros. En Amrica Latina las MyPE's se cuentan por millones. En todos los pases, sean grandes o pequeos; este segmento empresarial se expande da a da. La tasa de crecimiento de apertura de nuevos establecimientos, en algunos pases alcanza cifras superiores al 25% anual y en otros pocos, superara el 30 % por ao. A pesar de su fuerza expansiva, solamente muy pocas MyPE's, tienen acceso a los servicios financieros. En cifras promedio, menos del 8 % del total tendra acceso a algn tipo de servicio financiero, mayormente fuera del Sistema Financiero. La financiacin a las MyPEs de Amrica Latina es un aspecto sustantivo de la financiacin del desarrollo. No slo por el nmero de personas involucradas en estas actividades, sino tambin porque el bienestar de ellos atae directamente con el paso del desarrollo econmico de la regin. No es posible conseguir el desarrollo latinoamericano en la prctica, dejando de lado a las MyPE's. Los hechos muestran que ellas tienen un rol que cumplir, ms all de su participacin en el alivio a la pobreza. Tradicionalmente en Latinoamrica la financiacin del desarrollo econmico se ha visto sobre bases macro-econmicas. Motivados principalmente para atender la cobertura apropiada de la brecha entre el ahorro y la inversin nacional. Si bien esto ayuda sobre manera a la gestin de los equilibrios macro-econmicos, deja poco espacio para comprender lo que ocurre al interior de los mercados financieros. El trabajar con los agregados inversin-ahorro tiene la inconveniencia de suponer que los agentes se adecuarn ptimamente al marco global. Facilitar el proceso de la industrializacin en los aos cincuenta en la regin, alent el inters de la financiacin del desarrollo econmico por las cuestiones micro-econmicas. Entendindose por estas ltimas, segn los expertos; los aspectos institucionales del desarrollo financiero, los cuales comprenden los mercados, las instituciones y los instrumentos. As, se incorpor a la financiacin del desarrollo la movilizacin sectorial de recursos por medio del mercado financiero; comprendiendo la intervencin del Estado y del Banco Central.

En esta perspectiva de trabajo, pronto se evidenci que los mercados financieros de Latinoamrica adolecen de imperfecciones y ms an, de una gran disparidad entre mercados nacionales, unos pocos van por delante y la mayora por detrs rezagados. La financiacin del desarrollo, en gran parte estara trabada, por la ineficiencia en la que operan los mercados financieros. Por ejemplo, la distribucin de los servicios financieros a la comunidad empresarial se encuentra concentrada en unos pocos clientes, siendo los de menor dimensin dejados de lado. A comienzos de los aos setenta, cuando se acenta el inters de los gobiernos por la pequea empresa en Amrica Latina, se expresa que son diversos los problemas que afectan la financiacin de aquellas. Se mencionan entre los principales problemas: la falta de recursos, los altos intereses, la carencia de garantas, la inexistencia de informacin. En general, se dice hay dificultades de acceso al mercado. Las instituciones financieras formales, no tienen los mecanismos operativos, ni legales que facilite atender a este tipo de negocios. En el transcurso de veinte aos, entre 1970 y 1989, en toda la regin latinoamericana se han puesto en prctica diversas frmulas para lograr que por el mecanismo del mercado, unas veces con apoyo gubernamental y otras desde el lado estrictamente privado; se ofrezcan servicios financieros no slo para las pequeas empresas, tambin para los micro-negocios. Quizs los xitos en este periodo han sido espordicos, pero se obtuvo un expertise del que se careca. A partir de los aos noventa, la financiacin de las micro y pequeas empresas (MyPE's) en Amrica Latina se ha visto fuertemente mejorada por los cambios tecnolgicos que han ocurrido en esta actividad, liderados por el sector privado. Estando comprometidos los proveedores, como los demandantes de servicios financieros. Los avances y progresos tecnolgicos son de tal magnitud que algunos expertos sealan que est ocurriendo el nacimiento de un nuevo paradigma en la financiacin de los negocios de menor escala. Este nuevo paradigma se expresa mejor como las Micro-finanzas. El paradigma de las Micro-finanzas conforma un conjunto de soluciones a los diversos problemas y desafos que trae consigo la financiacin a las MyPE's. Se trata de un conocimiento estructurado, sistemtico y organizado que provee respuestas y cursos de accin para superar las restricciones financieras que afectan a las MyPE's. Este nuevo paradigma est en una etapa embrionaria; de all que se est nutriendo de los aportes de los acadmicos y de las contribuciones que logren los profesionales y tcnicos de las micro-finanzas. Paralelamente, con el desarrollo de este paradigma, a lo largo y ancho de toda Latinoamrica han surgido con gran rapidez, diversas instituciones y variedad de modalidades operativas para hacer llegar fondos y brindar servicios a las MyPE'S. Precisando, el mercado de la financiacin de las MyPE'S -por el lado de la ofertase ha visto ampliado y dinamizado como no ha ocurrido en otro momento del pasado reciente; en cada uno de nuestros pases. Este efecto oferta ha
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posibilitado que hoy pueda identificarse instituciones financieras de micro-finanzas (IMFs) que operan dentro de los sistemas financieros nacionales. Las experiencias que da a da vive ahora Latinoamrica con las financiacin de las MyPE's revela ser un campo interesante de estudio para comprender el adecuado funcionamiento de estos mercados. Particularmente, la manera en que estos ltimos responden a las tecnologas e innovaciones financieras que ocurren en el lado de la oferta; favoreciendo as a una mejor atencin a las MyPE's, segn sus requerimientos para el desempeo de sus negocios. La tecnologa tendra la virtud de expandir y flexibilizar la oferta; hacindola sensible y elstica a las tasas de inters de mercado.

EL PROBLEMA
No obstante todo el esfuerzo sealado prrafos arriba, un reciente informe del Banco Interamericano sobre la accesibilidad de las MyPE's a los servicios financieros en Latinoamrica, concluye que los problemas an persisten. Existe una gran mayora de miembros de dicho segmento empresarial que no reciben tales servicios. Sin duda, Hay una gran demanda insatisfecha que afecta sensiblemente el futuro de muchas MyPE's; por la carencia de los servicios financieros que contribuyan a su permanencia en el mercado. La inaccesibilidad de las MyPE's a los servicios financieros significara que el trabajo realizado por los proveedores de servicios no es el adecuado o por ltimo, que ellos se encontraran mal encaminados para ofrecer una real solucin a este problema. Desde la perspectiva de este trabajo de investigacin, la inaccesibilidad de la MyPE's a los servicios financieros, en trminos de lo que acontece en Latinoamrica, no sera ni lo uno, ni lo otro. Es preciso entonces, tener una adecuada interpretacin de lo que sucede en los mercados de financiacin a las MyPE's. Se trata de entender bien el problema para salir de l, con la mejor solucin integral. Tener como indicador del problema, el nmero de MyPE's atendidas como cantidad absoluta o relativa, explica muy poco de las razones de la limitada cobertura de la oferta de servicios. El indicador estadstico slo nos dice que algo no est caminando bien en los mercados de la financiacin a las MyPE's. En primer lugar, dinmicamente el problema contina porque el nmero de demandantes aumenta a mayor velocidad que la atencin brindada por los proveedores. En realidad, si se inicia el mercado con una brecha demanda-oferta, es lgico argir que por la lentitud del proveedor, la brecha en tales condiciones aumentar. El aumento de los demandantes, entindase, es el efecto neto de
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incluir no slo los que ingresan al mercado, sino tambin los que salen por diversas razones, incluida la quiebra. En segundo lugar, recordemos que el nmero de demandantes de servicios financieros crece por razones distintas a la expansin de los mercados financieros. Ellos aumentan por dos razones: uno es el fuerte desempleo que hay en Latinoamrica y al que cada da se agregan los que pierden sus sitios laborales; la otra, est referido a los bajos ingresos que se logran en los empleos actuales. En otras palabras, el que no tiene empleo o sus ingresos laborales son exiguos, tiene la esperanza de resolver su situacin apelando a la creacin de un negocio, va la micro o pequea empresa. En tercer lugar, a la luz de estas precisiones, en el proveedor no slo se trata de ser eficientes en la atencin a las actuales MyPE's, sino ellos deben crecer y expandir sus servicios, con mayor rapidez a lo que ya vienen haciendo. Bajo esta condicin ya no se ampliar la brecha demanda-oferta y ms bien tender a cerrarse con la mayor dinmica de la oferta de servicios financieros. Esta condicin tambin implica la sostenibilidad del proveedor, lo cual le dar permanencia de mercado, evitando que se reduzca la oferta. La autosostenibilidad del proveedor es otro factor a tomar en cuenta. Muy especialmente en Latinoamrica, por la experiencia vivida con las crisis de los sistemas financieros nacionales. Hasta el 2002, en Mxico, Venezuela, Per, Colombia, Ecuador, Costa Rica; un gran nmero de proveedores de servicios financieros a las MyPE's han salido del mercado, por razones de quiebra. Esta situacin no est siendo restaurada por el ingreso de nuevas instituciones al mercado, cortndose la expansin de la oferta de financiacin a las MyPE's. En cuarto lugar, la solucin al problema, al parecer estara en romper la lentitud del proveedor, a la vez que mejorando su sostenibilidad. Es decir eficiencia y solvencia operativa en el proveedor servirn para expandir su atencin apropiada por medio de los servicios financieros a las MyPE's. La inaccesibilidad, en consecuencia, se superara mediante la expansin de la oferta que satisfaga apropiadamente la demanda; en una perspectiva dinmica en el tiempo. Desde el punto de vista de la experiencia de los mercados de financiacin de Latinoamrica, hay un camino recorrido por los proveedores y ello, impone su estudio para ver la factibilidad de continuarlo. Mas an, hay un " efecto desplazamiento de la oferta" en el mercado. Desplazamiento que se verifica al comparar un estado inicial de la oferta de servicios financieros a las MyPE's, que podramos sealar el de antes de los aos 70's, con otro posterior a los 90's. Los ltimos representan un mayor y mejor nivel de atencin a las MyPE's. El desplazamiento de la oferta, podemos representarla grficamente, recurriendo a un dibujo comparativo de tamaos de demanda y oferta que cambian en el tiempo. En el Grfico I.1, hemos efectuado la representacin tanto de la
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ampliacin de demanda entre los periodos de los aos sealados 70 y 90; como los de oferta desde una situacin inicial de encuentros, a otra posterior. Las diferencias de tamao en la oferta y demanda, muestran lo que est ocurriendo en los mercados de financiacin a las MyPE's en Latinoamrica. El rezago de la oferta ante la demanda, expresa en el Grfico, la lentitud del proveedor como factor dominante del comportamiento de la oferta. A pesar de esta situacin, el Grfico claramente muestra que el desplazamiento de la oferta est encaminado a la satisfaccin de la demanda; de all que se puede sostener sobre bases analticas que un mayor impulso en la dinmica de la oferta, tendra los resultados esperados para ir al cierre de la brecha demanda - oferta. Dinmica que se lograra con tecnologa. El desplazamiento de la oferta observada sera indicador que la tecnologa tiene un papel clave por cumplir en el proveedor. La tecnologa tiene la virtud de mejorar los costos de operacin y la administracin de riesgos en los proveedores. Con estos dos canales, la oferta se vera fuertemente expandida, algo que viene ocurriendo en los ltimos veinte aos en Amrica Latina. En el Grfico se puede observar que el dficit de Oferta ( DO1 ) hasta los aos 70s es mayor al dficit de Oferta ( DO2 ) de fines de los aos 90s. Ello sera resultado de los impactos de la tecnologa sobre la Oferta.

EL ENFOQUE
De acuerdo con los diversos estudios realizados sobre la accesibilidad de las MyPE's a los servicios financieros, existen fundamentalmente dos enfoques metodolgicos usualmente empleados. Uno es l "de demanda", donde la atencin del anlisis est en las MyPE's y el otro, es el de "la oferta", relacionado con los proveedores de servicios financieros. Sobre el primer enfoque diremos que hay una amplia cobertura, evidenciada por la literatura existente. En ellos se juzga que la inaccesibilidad provendra principalmente del demandante. Desde la perspectiva de este estudio, la inaccesibilidad no slo puede explicarse por el demandante, tambin por el oferente. Si este ltimo no se encuentra en capacidad de servir a los negocios de menor dimensin; poco puede hacerse

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Grfico # I . 1

Relacin Demanda / Oferta en la Financiacin a las MyPEs entre los aos 70s y 90s

Oferta
Principalmente Crditos Encuentros
Aos 70s

Demanda
#s de MyPEs Sectores mayormente Urbanos y menor Rural

Hasta aos 70s

Hasta aos 70s Ampliacin de la Oferta

Crditos + Otros Serv. Financieros Dficit de Oferta1

Efecto Desplazam. de Oferta

Fines aos 90s

Fuente: elaborado por el Autor

Encuentros
Aos 90s en Adelante

Ampliacin de la Demanda
Sectores Urbanos y Rurales

Efecto Desplazamiento de Demanda

Dficit de Oferta2

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Fines Aos90s

para resolver el problema, estudiando al demandante. Estamos pues al otro lado de la mesa, para presentar el comportamiento del proveedor de servicios financieros vinculado especficamente a la atencin a las MyPE's. Lo novedoso del enfoque radica en una perspectiva distinta a la que usualmente se hace en este tipo de estudios de los ofertantes. Se plantea una visin de la oferta acorde y en armona con la necesidad de explorar en profundidad las soluciones ensayadas en Amrica Latina para atender a las MyPE's. Se destaca aqu la participacin estratgica de la tecnologa, tanto en la oferta individual como en la global del mercado. Esta es pues una obra dedicada a las tecnologas e innovacin financiera para la financiacin de las MyPE's en Amrica Latina. Ambas: tecnologa e innovacin financiera estn descritas aqu, tal como estn actuando en las instituciones financieras ( IFs) proveedoras de servicios financieros; incluyendo las IMFs . Desde un punto de vista metodolgico, la atencin est dirigida a la oferta de financiacin, en su real operacin; para luego sugerir los cambios tecnolgicos que podran ampliar y diversificar los servicios financieros a satisfaccin de los clientes - MyPE's. El enfoque est dirigido estrictamente a los aspectos tecnolgicos que conlleva la provisin de fondos y servicios financieros a este amplio segmento empresarial de la regin. En la realidad latinoamericana, esta tecnologa financiera se ha desarrollado acompaada de la innovacin y por ello, no podra referirme a una, dejando de lado a la otra. Ambas actan en los mercados por medio de instituciones y de productos, configurando as un mercado particular dentro de la actividad financiera de las economas nacionales. Esto significa prestar atencin a dos puntos concatenados: las nuevas instituciones - como por ejemplo las IMFs - y los arreglos operacionales en que incurre el proveedor del servicio financiero para atender a satisfaccin las demandas de las MyPE's. As, se estudiar la participacin de la tecnologa e innovacin, por un lado en las IFs y por otro lado; al interior de los arreglos operacionales y como innovacin en los productos o servicios que se le ofrecen a las MyPE's. La idea que se desarrolla en este trabajo, parte del hecho que una gestin adecuada de innovacin y de los cambios tecnolgicos en la oferta de financiacin a las MyPE's; redundar en favor de estos clientes. En efecto, la eficiencia operativa de las financiadoras est en relacin directa con la calidad de los servicios ofrecidos y con la consecucin de la satisfaccin del cliente. Obtener la eficiencia operativa sin duda pasa por la tecnologa empleada y por las innovaciones realizadas, las que finalmente condicionan los procesos productivos de las financiadoras.

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En Amrica Latina han ocurrido cambios tecnolgicos en la oferta de financiacin, lo cual hace necesario su estudio a fin de conocer en profundidad los progresos que se han logrado en la provisin de servicios financieros a las MyPE's. En todos los pases de la regin, se puede observar que el mercado de financiacin de las MyPE's ha sufrido transformaciones tecnolgicas; la innovacin se ha presentado en instituciones y productos. No obstante ello, los resultados sealaran que estos avances slo han sido parciales y de relativa utilidad para las MyPE's. Sin equvocos ahora puede sealarse que en Amrica Latina - para incursionar en el negocio de las micro-finanzas - es precondicin de mercado el conocimiento y la prctica de la tecnologa apropiada para tal actividad. Quienes consideren seriamente esta advertencia y precondicin, tienen asegurado un negocio rentable y de muy buenas perspectivas de mercado. En todos los pases latinoamericanos lderes en micro-finanzas como Bolivia, El Salvador, Per; los negocios micro-financieros exitosos destacan por la tecnologa micro-financiera apropiada empleada. Una explicacin que se adelanta aqu, es la necesaria revisin de los cambios tecnolgicos acaecidos en la oferta de financiacin a las MyPE's. A partir de all, se podra juzgar si existen fisuras o fracturas tecnolgicas en la oferta. De existir fallas tecnolgicas en las financiadoras, ellas estaran actuando en contra de sus buenos resultados. Hay pues necesidad de hacer un alto en esta vorgine de la financiacin del desarrollo para saber donde estamos y que faltara por hacer. Agregadamente, las fallas tecnolgicas en las ofertas individuales se trasmitiran a la oferta total de la financiacin a las MyPE's, con lo cual sta se vera constreida en el mercado. Las deficiencias se presentaran en la insatisfaccin del cliente. La cuestin clave es Qu hacer con la tecnologa y la innovacin para obtener los mejores resultados ?. Frente a la realidad de la regin: cmo identificar las fallas?. Existe una forma de reparar estas fallas, sin cometer nuevos errores ?. Aqu se sugiere cmo superar las fallas tecnolgicas que subsistan en las instituciones de micro-finanzas y las instituciones financieras vinculadas a las micro-finanzas. Se utiliza la evaluacin de la tecnologa financiera como un factor determinante de los ajustes, correcciones o innovaciones que sea necesario efectuar en la financiadora. De manera agregada se conseguir una oferta conjunta que responda apropiadamente a las demandas de las MyPE's.

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II. PRIMERA PARTE: LA TECNOLOGIA EN LA OFERTA DE FINANCIACION A LAS MyPE's

Si bien este trabajo est dirigido a las micro y pequeas empresas (MyPE's), en realidad no las trata especficamente. Es decir, se estudia cmo ayudarlas por medio del mercado financiero; a lograr un mejor desempeo productivo y mayores resultados financieros. Esto es posible, en la medida que estos negocios superen la barrera impuesta por las restricciones debido a la falta o la inadecuada provisin de recursos financieros, requeridos para actuar competitivamente en el mercado. La idea es acercar a travs del mercado a las MyPE's, apropiados servicios financieros que le satisfagan sus reales demandas; de esta manera se espera que estas unidades de produccin de bienes y servicios - sea cual fuera su actividad, logren la creacin de valor que las finanzas externas pueden provocar sobre quien las recepciona. A mayor valor de la MyPE's demandante de servicios financieros, su accesibilidad a los mercados financieros se ver facilitado con prontitud, ser un cliente apetecible para las financiadoras. Esta es una obra de financiacin empresarial, visto desde el exterior y de quien prove los servicios financieros requeridos. Es el estudio en profundidad del papel que tiene la oferta en las finanzas externas de las MyPE's. Entendindose la oferta desde dos pticas: una de tipo individual del proveedor y otra de tipo global del mercado. Ambas son relevantes para la financiacin, las MyPE's obtienen sus servicios financieros no slo de un proveedor, sino de ms de uno; segn sus necesidades por satisfacer. En consecuencia, la atencin financiera a la MyPE's se aborda del lado de la Oferta del mercado financiero. Se trata principalmente de cmo generar y proveer servicios financieros que apoyen el desenvolvimiento empresarial y no se constituyan en una carga o traba para quien los adquiere. La financiacin externa cumple un rol importante en la empresa, a partir de ser un medio para ayudarla a mejorar y alcanzar sus metas financieras, as como la consecucin de sus objetivos empresariales de corto y largo plazo. En pocas palabras, a partir de una revisin general de la oferta de financiacin a las MyPE's de Latinoamrica, identificaremos en el mercado cmo se estn ofreciendo los servicios financieros a este segmento empresarial. El anlisis de la oferta abrir las puertas para indagar sobre el papel de la tecnologa en esta. Desde tal perspectiva, se percibir entonces como la tecnologa financiera en los proveedores servir para conseguir que las finanzas externas lleguen con eficiencia y eficacia a las MyPE's; lo cual finalmente repercutir en los resultados que stas obtengan del mercado donde concurren.

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II.1 LOS FUNDAMENTOS

Antes de abordar el estudio de la oferta de financiacin a las MyPE's, es bueno recordar que la teora de la oferta en el anlisis econmico, se concibe bajo una ptica restringida y otra, amplia. En el primer caso, la oferta es vista a partir de dos dimensiones: precio y cantidad, la relacin directa que existe entre ambas sirve para explicar su comportamiento en el mercado. En el segundo caso, la oferta es apreciada con un mayor nmero de dimensiones; precisamente cuatro: precio, cantidad, calidad y variedad. La visin amplia de la oferta sin duda expresa la reformulacin de la teora convencional, expresada por la relacin precios - cantidades; y sirve para ensanchar los alcances de una mejor gestin de la oferta. En otras palabras, un mayor nmero de dimensiones en esta permite a los proveedores de bienes y servicios, tener los medios para conseguir con facilidad colocar los productos a los demandantes. No slo se busca atraer al consumidor, sino fundamentalmente conseguir que ste adquiera el producto ofrecido. La Oferta de financiacin a las MyPEs es conducida en el mercado por proveedores, quienes tienen su percepcin de las necesidades por atender en sus clientes actuales y potenciales. Es a partir de esta visin de mercado, que los proveedores suministran sus servicios. Entonces, cul es la percepcin de los proveedores latinoamericanos de las necesidades financieras externas de las MyPEs ?. La respuesta la hemos obtenido despus de inquirir en distintos proveedores de 15 pases de la regin: Costa Rica, Honduras, Nicaragua, El Salvador, Guatemala, Mxico, Brasil, Argentina, Chile, Colombia, Ecuador, Per, Uruguay, Paraguay y Venezuela. En el Grfico # II .1 presentamos la percepcin que los proveedores tienen de las necesidades financieras externas de las MyPEs. En base a ello se generan los servicios a ofrecer. Segn lo indicado por los proveedores de servicios financieros latinoamericanos, las MyPEs vistas individualmente como parte de un sector de actividad requieren: financiacin de corto y largo plazo, garantas y avales, seguros y capital de riesgo. Estos requerimientos no son los nicos, pero si en los que se concentra la demanda. En consecuencia, atenderla requiere de una oferta amplia y diversificada.

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Grfico # II .1 Percepcin de los Proveedores Latinoamericanos de la Demanda de Servicios Financieros de las MyPEs
Ofertas Individuales De Servicios Financieros a las MyPEs IF1 IF2
Financiacin a Largo Plazo

FINANZAS MyPEs * Micro Individual * Micro Sectorial Necesidades Financieras Externas de las MyPEs Financiacin a Corto Plazo

Plan de Negocios Flujo de Fondos Recursos Propios

Garantas / Avales Seguros

Comercio Industria Agricultura

IFn
Fuente: elaborado por el Autor

Capital de Riesgo

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No hay que perder de vista que la oferta de financiacin a las MyPE's tienen diversas dimensiones y que cada una de ellas interviene para lograr la Satisfaccin de las necesidades financieras. Entre las dimensiones a tomar en cuenta, sealaremos como de igual importancia que en toda financiacin hay volumen, variedad, calidad y precios. Lo que ocurre a menudo en los estudios de financiacin, es que slo se presta atencin a una o algunas dimensiones de la misma, pero no a todas en su conjunto; de esta manera, los resultados del estudio brindan informacin parcial de lo que ocurre con la oferta de financiacin. El volumen o cantidad de recursos disponibles en la oferta de financiacin es un aspecto que est interconectado con los planes y programas de produccin y acumulacin de las MyPE's. Por ejemplo, si los presupuestos de operacin y de capital no reciben los fondos en las cantidades deseadas, es de esperar que estas unidades de produccin tengan que reajustar el desempeo global del negocio; afectndose sin duda los flujos efectivos esperados. A corto y largo plazo, toda posibilidad de crecimiento quedar pospuesto y los esfuerzos del negocio estarn destinados a la sobre-vivencia. Algo de lo que ya viene ocurriendo con los pequeos negocios de Amrica Latina. La variedad de los servicios en la oferta de financiacin a las MyPE's es otro aspecto a tomar en cuenta. Las necesidades financieras no se presentan de un solo tipo, sino que los negocios requieren de diversas clases de servicios. Mas bien, el paso del desarrollo y la complejidad de los mercados va generando nuevas necesidades que requieren de atencin. Un solo servicio o un rango limitado de servicios, slo podr satisfacer algunas necesidades pero no todas. Pretender satisfacer todas las necesidades con un mismo servicio a la postre slo genera insatisfaccin y fallas perniciosas para los demandantes. Es un hecho contrastable en el mercado, que hay necesidad de variedad de servicios crediticios y servicios financieros por atender en las MyPE's. Servicios diferenciados en plazos, destinos, riesgos y otras caractersticas que el mercado condiciona. La falta de variedad, obliga al empleo sub-ptimo de determinados servicios y brinda limitada ayuda a quien lo recibe. Entonces, el rango de servicios por ofrecer estar limitado por lo que el mercado demanda. As diseos y cantidades de los servicios sern bien ofertados. Esta es una regla de oro para proveer servicios rentables y eficientes para proveedores y demandantes. La calidad de los servicios financieros a las MyPE's se constituye hoy en un punto de la mayor atencin de los analistas de estos servicios. Se juzga que los servicios financieros pueden realmente satisfacer a los demandantes, si sus necesidades son atendidas apropiadamente. Tal circunstancia se percibe en los atributos que tienen cada uno de los servicios financieros que se ofertan en el mercado, los cuales al ser utilizados por los usuarios le brindan la satisfaccin esperada. Cuando esto no ocurre o se presenta de manera parcial, se trata de servicios de falta de calidad.

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Ofrecer servicios financieros de calidad ptima a las MyPE's es uno de los mayores desafos del mercado a los que se enfrentan los proveedores de servicios financieros. Algunos intermediarios financieros han querido adaptar sus servicios financieros ofrecidos a personas o corporaciones para las MyPE's; pero los resultados no han sido los esperados. En la mayora de los casos, la calidad de estos servicios se ha visto resentida fuertemente y al final proveedores y demandantes han terminado insatisfechos con los servicios ofertados. La experiencia seala que la calidad del servicio tiene que ser tratada especficamente en la produccin del mismo. En algunos pases: Repblica Dominicana, Per, Bolivia y Costa Rica, algunos microempresarios han manifestado su satisfaccin con la calidad de los servicios recibidos. Es bueno indicar, que estos clientes fueron atendidos por IMFs con una amplia concepcin de oferta de servicios. En cuanto a la cuarta dimensin de la financiacin, los precios de los servicios financieros a las MyPE's; estos han sido quizs el aspecto que ha merecido amplia atencin y discusin de parte de gobiernos, banca multilateral de fomento y proveedores nacionales, pero sobre los que no se ha logrado opiniones concluyentes. La raz de todo se encuentra en el abuso que se ha hecho en el pasado, en algunos pases, sobre las regulaciones en la oferta de servicios financieros a las MyPE's con tasas de inters subsidiadas. Los crticos de este tipo de tasas de inters arguyen, que los resultados son slo distorsiones de mercado y que agudizan los problemas de financiacin a las MyPE's. Quiz el debate y las discusiones en los aos recientes en Amrica Latina, con las tasas de inters a las MyPE's han estado fuertemente impregnados por atender ms al funcionamiento libre del mercado, que a su funcionamiento eficiente. As, se ha justificado la eliminacin de todo tipo de regulacin sobre las tasas de inters sea directo o indirecto. Se ha partido de un principio que la realidad recusa: libertad del mercado no es sinnimo de eficiencia de mercado. Es cierto que sta puede ser una condicin necesaria pero no suficiente. La libertad de mercado slo ha sacado a luz las imperfecciones de oferta. Si bien es correcto pensar que los precios de los servicios financieros, deben ser de mercado libre; esto no se opone a la actuacin de los mercados de financiacin en condiciones competitivas que aseguren su funcionamiento con eficiencia. Esta condicin es bsica si queremos que los servicios financieros adquiridos por las MyPE's no sean portadores de distorsiones sobre el desempeo de aquellas. Recordemos que las tasas de inters u otro tipo de cargos por servicios financieros se incorpora a la estructura de costos de produccin de las MyPE's, costos que deben ser convenientemente internalizados.

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En la mayora de los pases de Amrica Latina, existe entre las MyPE's un fuerte descontento con las tasas de inters. Las quejas no slo se refieren a su elevado costo, sino tambin a la relacin que dichas tasas tienen con otros aspectos de la oferta: escasez de fondos, baja calidad y limitada variedad de los servicios. Este descontento se estara profundizando da a da, al no recibir las satisfacciones requeridas. De lo expuesto hasta el momento, significa que referirse a la oferta de financiacin a las MyPE's es no descuidar estas cuatro dimensiones que la caracterizan. Si cada una de estas dimensiones son tratadas apropiadamente, de manera individual y en conjunto, es de esperar que las MyPE's demandantes de los servicios financieros, recibirn estos en sus mejores condiciones que el mercado competitivo puede proveer. Es decir la oferta de servicios financieros que concurre al mercado lo har de manera saludable y de efectos positivos para quienes los adquieran tanto a corto como a largo plazo. La pregunta que surge ahora es cmo manejar estas cuatro dimensiones de la financiacin a las MyPE's ?. No dudamos que cada proveedor de financiacin se har esta pregunta, porque la respuesta tiene tambin que ver con su actuacin directa en el mercado. La idea central es que cada proveedor para asegurar la satisfaccin de sus clientes, debe ofrecer servicios financieros donde las cuatro dimensiones confluyen de manera apropiada. De ello se deduce que la actuacin competitiva en el mercado de parte de los proveedores de servicios financieros, tienen directamente que ver con el manejo de estas cuatro dimensiones. Observando de manera individual y en conjunto las cuatro dimensiones de la financiacin a las MyPE's, se puede percibir la existencia de factores o elementos que son determinantes de su comportamiento. Es ms, al interior de cada una de estas cuatro dimensiones de la financiacin a las MyPE's, sin temor a equvocos, puede afirmarse que subyace el factor tecnolgico, comn a todas. Este factor destaca notoriamente porque resulta determinante no slo en orden de magnitud individual, sino tambin en los arreglos que combinan a las cuatro dimensiones para configurar el atributo del los servicios a ofrecerse. Si bien hemos identificado al factor tecnolgico como clave en las cuatro dimensiones de la financiacin a las MyPE's. Esto no significa que tenemos la respuesta a como manejar estas cuatro dimensiones. Ms bien la respuesta surgir como consecuencia, primero de comprender que significa la tecnologa en la financiacin a las MyPE's. Segundo, discriminar si hay o no tipos de tecnologa para la financiacin, al igual de lo que ocurre en las aplicaciones tecnolgicas en otras actividades de los negocios; y tercero, conocer en que consiste la gestin de la tecnologa de la financiacin.

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Este trabajo revela cmo realizar un adecuado manejo de las cuatro dimensiones de la financiacin a las MyPE's. Se emplea para ello como eje central el correcto uso de la tecnologa correspondiente, por los proveedores de los servicios financieros a este segmento empresarial. Esta visin, nos lleva a tener un enfoque de carcter micro-econmico; tal como es convencional en el estudio de las tecnologas aplicadas en las empresas. Aqu, las empresas estn representadas por todos aquellos organismos cuya actividad central es proveer de servicios financieros a las MyPE's de Latinoamrica. La tecnologa es parte de la oferta individual de los proveedores en el mercado. Precisando, cada oferta lleva incorporada una determinada tecnologa que facilita el proceso productivo de los servicios financieros que llegan a las MyPE's. As, la incorporacin y uso de la tecnologa requiere de un trato apropiado para conseguir de ella los mejores resultados. En costos de produccin y en la productividad de los recursos empleados, con lo cual el proveedor puede participar en los mercados de alta competencia. De la agregacin de las ofertas individuales, obtenemos la oferta global del mercado. Esta representa la totalidad de los servicios financieros disponibles a nivel nacional para las MyPE's. En consecuencia, al ser la tecnologa parte de la oferta individual, tambin lo ser de la oferta global. Esto tiene importantes implicancias para los alcances que puede tener la tecnologa sobre el comportamiento de la oferta global. En particular, en el desplazamiento de la Oferta en el mercado. En cuanto al enfoque micro-econmico, es bueno advertir que ste no es enteramente terico y de abstraccin de la realidad. La perspectiva del trabajo es concentrarse ms en los aspectos prcticos que en los tericos. Esto no significa dejar de lado lo que podramos denominar como argumento analtico, "la economa de la tecnologa.Se trata ms bien de un enfoque a partir de la situacin real, es decir, de lo que est ocurriendo ahora en Latinoamrica, para luego contrastarlo con lo que debera ser, a lo sugerido por la teora o lo ideal en la oferta de financiacin a las MyPE's.

II . 2 SITUACION DE LA OFERTA DE FINANCIACION A LAS MyPE's

Una visin panormica del mercado de la financiacin a las MyPE's es vital para comprender apropiadamente lo que viene sucediendo all con la oferta. Recordemos que el mercado es una institucin econmica que facilita la concurrencia y las transacciones entre oferentes y demandantes de "servicios financieros especializados para los negocios de menor dimensin de la actividad econmica. Decir especializado, alude a las particularidades propias de las MyPE's que estn ms all de su pequeo tamao y acentan su identificacin de mercado.

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Servicios financieros especializados para las MyPE's, se distingue con claridad de los servicios convencionales que se ofertan en el mercado financiero, para grandes y medianas empresas; estos podran y de hecho as ocurre, no calzar apropiadamente con lo que requieren los negocios de menor dimensin. Hay razones de costo de transaccin, costo de produccin, de rentabilidad por operacin, etc que as lo impiden. Frente a esta realidad, se requiere de una fuerte diferenciacin del servicio que satisfaga a las MyPE's. Una muestra de proveedores Latinoamericanos de servicios financieros a las MyPEs se presenta en la Tabla # II.1. An cuando algunos de e llos ofrecen sus -servicios a grandes y medianas empresas, la Tabla slo considera su actuacin con los negocios de menor dimensin. Aqu se ilustra como los financiadores de diversos pases de la regin, con distintas modalidades operativas dirigen una atencin especializada a las MyPEs. La Tabla II.1 contiene: bancos mayoristas y entidades de crdito al por menor. Ahora bien, el mercado ha demostrado que la diferenciacin del servicio para las MyPE's est determinado por la tecnologa que se emplea, muy diferente de la que los servicios convencionales llevan consigo. En Latinoamrica, existen numerosas instituciones financieras de Micro-finanzas (IMFs) que han logrado establecerse en el mercado con xito. Ellas han demostrado que el negocio de las micro-finanzas tiene buenos resultados tanto en eficiencia, rentabilidad y solvencia. Estas IMFs tienen como principal distincin la tecnologa financiera y la innovacin realizada. La financiacin y los servicios financieros a las MyPE's se negocia en un amplio conjunto de mercados primarios. En estos mercados se emiten y transan los diversos instrumentos que facilitan los servicios crediticios, la captacin de fondos y otros servicios ofrecidos. Los mercados secundarios para estos documentos son muy incipientes, y slo algunos pases, han conseguido crear y promover la venta de cartera de crditos entre instituciones financieras del sistema financiero nacional. Quiz el mercado secundario de pagars de pequea empresa en Puerto Rico sea lo ms avanzado en este tipo de mercados. Los mercados secundarios tienen un papel muy importante en la actividad financiera, estos mercados son los llamados a proveer de liquidez y cotizacin sobre las emisiones de deuda primaria. Esto no est ocurriendo en el mercado de la financiacin de las MyPE's y ello se deja sentir para lograr una expansin

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Tabla # II.1 Perfil de las Financiadoras a las MyPEs

PAIS ORGANISMO ACTIVIDADES FINANCIABLES
Produccin Comercio Servicios Produccin Comercio Servicios Produccin Comercio Servicios

SERVICIOS
Financieros Garantas Capacitacin Financieros No - Financieros Financieros

SUJETOS DE CREDITO Valores en miles

Micro: Hasta 15 empleados Ventas: hasta US$ 210.0 Pequeas: Hasta 100 empleados Ventas US$ 2,100.0 Micro: Hasta 10 empleados Activos Fijos: hasta US$ 20.0 Pequeas: Activos Fijos hasta US$ 350.0 Micro: Ventas hasta US$ 350.0 Pequeas: Ventas hasta US$ 3,500.0 Peq. Productores Agropecuarios Comerciantes Rurales Micro: Hasta 10 empleados Ventas: hasta US$ 20.0 Pequeas: Hasta 20 empleados Desde 40.0 hasta US$ 750.0 Micro: De 6 a 8 empleados Pequeos Productores: Mximo 3 hectreas cultivables

DESTINO DEL CREDITO

Capital de Trabajo Activos Fijos Restructuracin Capital de Trabajo Activos Fijos Asistencia Tcnica Activos Fijos Capital de Giro

MONTOS DE CREDITOS en Miles

Micro: HastaUS$ 170.0 Peq. Empresa: Hasta US$ 1,700.0 Micro: Hasta US$ 10.0 Peq. Empresa: Hasta US$ 100.0 Micro y Peq.Empresa Hasta el equivalente a Cinco meses de ventas ( Promedio Anual ) Desde: US$ 0.1 Hasta: 30% de la utilidad del Proyecto. Micro: Hasta US$ 5.00 Peq. Empresa: Hasta US$ 20.0 Desde: US$ 0.5 Hasta US$ 5.0

NAFIN ( 2do. Piso ). Pblico. Del Sistema Financiero Atiende MyPEs, Grandes y Medianas CFN (2do. Piso ). Pblica. Ecuador Del Sistema Financiero Atiende MyPEs, Grandes y Medianas Banco Regional Desenvolvimiento o de Extremo Sur Brasil (Pblico 1er. Piso ) Del Sistema Financiero Atiende MyPEs, Grandes y Medianas FONDECO (ONG ) Bolivia Financiamiento Rural -1er Piso Slo atiende MyPEs. Mxico EDPYMES. Proempresa. 1er. Piso. Del Sector Financiero. Slo atiende MyPEs. CEDES. ONG. Financiamiento Urbano Rural Venezuel Slo atiende MyPEs. Per

Agropecuaria Comercio Servicios Comercio Produccin Servicios Agricultura Servicios Produccin Comercio

Micro Crdito: Individual Grupal Banco Comunal Crdito

Capital de Trabajo Capital de Inversin Capital de Trabajo Activos Fijos Capital de Trabajo Capital de Inversin

Crdito Capacitacin Apoyo Tcnico

Fuente: elaborado por el Autor

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sostenida de la oferta de fondos destinada a este sector empresarial. Los mercados secundarios bsicamente estn constituidos por instituciones financieras que desean tomar riesgos y obtener una sustancial rentabilidad de la operacin; de all que estn dispuestos a comprar documentos y papeles financieros. En realidad, el mercado de la financiacin de las MyPE's es fundamentalmente primario y ello afecta sensiblemente el desempeo de las IFs; incluyendo a las IMFs. Estas entidades tienen dificultades para financiar sus posiciones financieras de escasez de liquidez ya que no hay forma de hacer lquidos los portafolios de activos. Esta situacin hace que la financiacin a las MyPE's, nicamente descanse en la captacin de recursos que puedan hacer los proveedores de servicios financieros al mercado de micro-finanzas. La expansin y estructura de pasivos de estas ltimas determinar la disponibilidad de fondos para las MyPE's. En los mercados primarios, la oferta de financiacin a las MyPE's se presenta por medio de un amplio rango de entidades financieras y no financieras. La oferta puede decirse oscila desde el lado organizado hasta lo ms amplio y abierto que tiene lo no-organizado del mercado. Hay pues desde instituciones financieras bancarias y no-bancarias, hasta usureros, pasando por ONG's que estn brindando crditos y otros servicios a las MyPE's; dentro de un amplio y disperso conjunto de condiciones de mercado. La fragmentacin es la caracterstica distintiva del quehacer de estos mercados. El lado organizado de la oferta de mercado en la financiacin de las MyPE's se caracteriza por la presencia de instituciones financieras - IFs autorizadas por la ley para el negocio financiero. Ellas estn sujetas al control y supervisin por las autoridades respectivas. Las IFs son organizaciones estructuradas para el comercio del dinero y otros servicios ligados a l. Emplean recursos y tecnologas para efectuar sus operaciones, dentro del marco de un estado de derecho que asegura el pago de las obligaciones financieras. No obstante que las Instituciones Financieras renen cualidades para el negocio financiero, a escala de operaciones en financiacin a la grande y mediana empresa; no muestran disposicin para ofrecer servicios a las MyPEs. Juzgan que no es negocio hacer tal tipo de operaciones. Hecho que ha sido constatado por el BID en diversos pases de Latinoamrica. En el BID y el BM exista la presuncin que aumentando los fondos prestables al sector bancario, sera estmulo suficiente para asegurar el inters de los banqueros para prestarles a las MyPEs. Lamentablemente, ambos bancos multilaterales de fomento han confirmado, la falta de inters y una abierta actitud en los bancos por no operar con las MyPEs. Hecho que ocurre an con fondos proporcionados por ellos mismos.

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Ante tal dificultad, en algunos pases las autoridades han creado dentro del Sistema Financiero; instituciones dedicadas exclusivamente a atender a las MyPE's. En Bolivia, Per, El Salvador, Brasil y Mxico, estas instituciones operan con regulaciones y supervisin. El diseo de estas instituciones proviene de la experiencia que se vive con las ONGs especializadas en micro-crditos, como actividad principal de operaciones con las MyPE's. A nivel de oferta total, a todas las instituciones para las MyPE's; reguladas o no, se les conoce como instituciones de Micro-finanzas (IMFs). La realidad de la demanda no es menos compleja que la oferta. Quiz la demanda de financiacin de las MyPE's se encuentra fuertemente volatilizada, por la gran dispersin y atomizacin que ocurre en el mercado. La parte organizada de la demanda est representada por pequeas empresas formales, siendo o no miembro de organizaciones gremiales; luego estn las micro-empresas formales y le siguen las irregulares, las informales, hasta lo ms amplio del mercado, constituido por trabajadores independientes y artesanos. En los pases grandes de Latinoamrica, hay millones de unidades de pequeos y micro-negocios. En el Grfico # II .2 se presenta la situacin en que se desenvuelven los mercados de la financiacin de las MyPE's en Amrica Latina. En el se puede percibir lo ya explicado de la oferta y la demanda, dentro del rango de lo organizado hasta lo no-organizado. El grfico convenientemente destaca al mercado primario, como la base para la reunin de la oferta y la demanda de financiacin de las MyPE's. Las lneas que distinguen amplios campos tanto en la oferta, como en la demanda pretenden enfatizar en la fragmentacin del mercado. El mercado secundario no est mostrado en el grfico, pero ste es necesario en un mercado en operacin. No se puede dejar de lado tal mercado, ya que es un rea de futuro desarrollo de la financiacin de las MyPE's. La localizacin de este mercado responde a su carcter de ser un mercado ligado a las instituciones financieras. Este hecho permite sustentar que el mercado secundario podra ayudar a superar la fragmentacin de la oferta entre instituciones financieras dedicadas o no a la financiacin de las MyPE's. La fragmentacin hace que estos mercados primarios para la financiacin de las MyPE's sean reducidos porque estaran casi actuando en aislamiento. Los mercados inter-institucionales no se han conformado. Las inter-conexiones son escasas y dbiles, de all que no se puedan aprovechar las ventajas de un mercado integrado para la informacin de deudores y clientes; as como en la mejor distribucin de los fondos. En ciertos pases, la fragmentacin est siendo superada por medio de la conformacin de grupos de instituciones financieras de micro-finanzas; pero con poca repercusin a nivel de todo el mercado.

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Grfico # II.2 Mercado de la Financiacin de las MyPEs en Amrica Latina

Instituciones de Microfinanzas
Reguladas

Instituciones Financieras Oferta Organizada

IMFs

No Reguladas ReguladRegula Instituciones das No-Financieras

Oferta No-Organizada Mercado de Productos Instrumentos Financieros Micro Empresa

Demanda

Demanda
Trabajadores Independientes Artesanos

Pequea Empresa
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II.3 TECNOLOGIAS EN LA FINANCIACION A LAS MyPE's

Antes de referirme a la tecnologa que est presente en la oferta de financiacin a las MyPEs ya comentada, es preciso indicar cul es el papel de la tecnologa all. De acuerdo con los avances, tanto de la ciencia financiera como de la economa industrial; la tecnologa cumple un doble papel: solucionadora de problemas y generadora de ventajas competitivas. Ambos papeles son indispensables para la financiacin a las MyPEs. La tecnologa como solucionador de problemas, acta de manera particular en la financiacin a las MyPEs. Esta tecnologa permite que el proveedor de servicios financieros disponga de mtodos exclusivos a la naturaleza y mbito del negocio de baja escala. Esto significa enfrentar exitosamente la seleccin adversa, escasez de informacin, falta de garantas convencionales, etc. Ms an, genera mecanismos apropiados de gestin de riesgos y rentabilidad de la cartera de colocaciones en el proveedor. La tecnologa como generador de ventajas competitivas facilita a los proveedores de servicios financieros a las MyPEs, los arreglos productivos y administrativos para una buena marcha del negocio. Mediante estas ventajas competitivas, los proveedores alcanzan niveles de equilibrio empresarial acordes con el tamao de los prstamos o servicios financieros para los negocios de menor dimensin. As pues, por un lado las MyPEs reciben las servicios financieros en condiciones de mercado competitivo y por otro lado, los proveedores logran la autosostenibilidad y fortaleza patrimonial que el mercado requiere. En el actual enfoque tecnolgico para la financiacin a las MyPEs, la mayora de los expertos slo prestan atencin a la tecnologa como solucionador de problemas. Esta visin parcial slo sirve al proveedor para realizar operaciones de atencin al cliente. Ello tiene el inconveniente, primero de atender sin que esto signifique satisfaccin del cliente y segundo, el proveedor no alcanza niveles competitivos por operacin. En consecuencia, urge incorporar al enfoque tecnolgico la generacin de ventajas competitivas y as cerrar bien el crculo. La tecnologa como solucionadora de problemas no contribuye mucho al fortalecimiento institucional de mercado del proveedor; de all que cuando ocurren turbulencias de mercado, inestabilidad financiera o crisis, las IMFs se tambalean o terminan en quiebra. Tal situacin se corrige con ventajas competitivas, ya que as se consigue la gestin rentable del negocio y el fuerte respaldo patrimonial. A continuacin se expone primero, el papel de la tecnologa como solucionadora de problemas; segn la experiencia vivida en Amrica Latina. Luego, todo este expertise ganado se multiplica, cuando las IMFs incorporan la generacin de ventajas competitivas.

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En Latinoamrica, la financiacin a las Micro y Pequeas Empresas (MyPE's) por parte de sus acreedores directos e indirectos, ha trado consigo la adopcin de un conjunto de tecnologas financieras ad-hoc. La naturaleza de estos tipos de tecnologas obedece a responder cercanamente a las particularidades propias de los prestamistas y demandantes de servicios financieros; no slo por razones de dimensin econmica, sino tambin por la forma de conduccin de los negocios. En la prctica estas tecnologas actan como tecnologas apropiadas para el sector financiero, dirigido a las MyPEs. Segn un estudio del IFC Institucin perteneciente al grupo del Banco Mundial la actitud de los bancos comerciales en Latinoamrica a no operar con las MyPEs se debera a que estos bancos no se manejan para desarrollar adecuadas tecnologas de prstamos a las MyPEs. La tecnologa convencional que emplean no les favorece en absoluto para atender a los negocios de menor escala; requeriran pues de tecnologas apropiadas. Decir tecnologa apropiada es establecer una categora tecnolgica, para el caso particular de las MyPE's, debido a que ella sustituye a la tecnologa convencional que se maneja en el sistema financiero. No se trata de una adaptacin tecnolgica, hablamos ms bien de una tecnologa desarrollada ex-profeso para realizar las tareas de los proveedores de servicios financieros a los negocios de menor dimensin. Es pues genuina en cuanto a mtodos y procesos para generar los servicios a satisfaccin de los clientes. Por esta razn, su utilidad se expresa en la generacin de valor y ventajas competitivas para quien las emplea. La tecnologa de la financiacin a la MyPE's es elaborada a partir del cliente, sin descuidar la sostenibilidad del proveedor. Esta incorporacin tecnolgica en los proveedores sigue una va distinta a la convencional, diremos viene de afuera hacia dentro de la organizacin; por lo que la tecnologa provoca ajustes internos. As la tecnologa contribuye a la eficiencia de las operaciones en el mercado, de all que sus alcances abarcan las cuatro dimensiones de la financiacin a las MyPE's: volumen, calidad, variedad y precios. Aspectos que ya fueron explicados y que son claves en la satisfaccin de los clientes. Esta visin de la tecnologa apropiada tiene implicancias para el anlisis de la oferta que se presenta en este estudio. Segn lo ya expuesto, la oferta con tecnologa convencional, tendra dos concepciones: una restringida y otra amplia, en base a las dimensiones empleadas. En cambio, la oferta con tecnologa apropiada, extiende la oferta de concepcin amplia para agregrsele una quinta dimensin: El Cliente. En la Tabla II.2, se ilustra mejor esta comparacin entre ofertas, provenientes del empleo de tecnologa convencional o apropiada.

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En muchos foros en los que he participado, recuerdo bien haber escuchado por qu una tecnologa apropiada ?, por qu no usar la tecnologa convencional con las MyPE's ?. El punto sustantivo es que las MyPE's tiene particularidades propias y distintas a las medianas y grandes empresas en operaciones. Es ms, histricamente las MyPE's no son hijas, ni hermanas de las empresas capitalistas, en el sentido del capitalismo empresarial moderno de las economas industrializadas. Como excepcin a la regla, dentro del universo empresarial, son muy pocas las empresas de menor dimensin, las que finalmente llegan a ser grandes negocios. Los negocios de menor dimensin, simplemente, son parte del funcionamiento del mercado. Tienen un lugar y un rol que cumplir. No es una falla del capitalismo. Es una parte natural del desenvolvimiento de los negocios y como tal requieren de una atencin propia. MyPE's existen en todos los continentes y en todas las formas del desenvolvimiento capitalista. Es bueno recordar que en Amrica Latina, las MyPE's se cuentan por millones de establecimientos. Mas an, cada da aumentan ms y ms en mayor nmero, a los que por diversas razones tienen que salir del mercado. Respondiendo a esta realidad de la masificacin de los negocios de baja escala, las tecnologas de financiacin a las MyPE's tienen una amplia cobertura del mercado. Cobertura en trminos de atencin de clientes. Las tecnologas estn construidas para una atencin masiva de clientes. Al respecto, es reconocido en diversos informes de financiacin a las MyPE's, que mediante esta tecnologa un ejecutivo de cuentas puede manejar en promedio ms de cuatrocientos expedientes de crditos. Labor que no podra efectuarse con las tecnologas convencionales del sistema financiero. Desde mediados de los aos ochenta, se ha presentado en toda Latinoamrica la difusin de las tecnologas para la financiacin de las MyPE's; pero en aquellos momentos muy pocos prestamistas decidieron adoptarlas. Sin embargo, diez aos despus puede decirse, se nota la expansin de la difusin tecnolgica entre los prestamistas latinoamericanos; lo cual viene acompaado de la decisin por adoptar este tipo de tecnologa financiera para ofrecer servicios financieros. En el presente hay una evidente proliferacin de las tecnologas micro-financieras en los proveedores de servicios financieros a las MyPE's. No se piense que esta tecnologa apropiada afecta la intermediacin financiera como tal. Es una frmula distinta, pero que en esencia facilita la movilizacin eficiente de los recursos destinados a la financiacin de las MyPE's. En los hechos se puede verificar que por el momento, las tecnologas estn concentradas en la administracin de cartera de activos de los proveedores de servicios financieros. Recientemente, en ciertos casos se nota que las tecnologas se estn desplazando hacia la administracin de los pasivos de algunos de estos proveedores.

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Tabla # II.2

Tecnologa Convencional y Apropiada en la Oferta de Financiacin a las MyPEs

OFERTA CON TECNOLOGA CONVENCIONAL OFERTA CON TECNOLOGA APROPIADA

Visin Restringida Precio Cantidad

Visin Amplia Precio Cantidad Calidad Variedad

Visin Amplia Precio Cantidad Calidad Variedad Cliente

Fuente: elaborado por el Autor

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Para la aplicacin o empleo de las tecnologas de financiacin a las MyPE's de parte de los proveedores de servicios, es importante sealar que el tamao de la financiadora no es una restriccin. Es una tecnologa que fcilmente puede ser adoptada por quienes deseen operar ofreciendo servicios financieros a dicho sector. No se trata pues de mtodos o procesos diseados para una elite o determinado grupo de proveedores, su uso e implementacin puede hacerse sin dificultades. Como toda tecnologa tiene que ser plenamente incorporada y no por partes, o tomar algo de aqu y otro poco de all. De acuerdo con la experiencia que se dispone, la tecnologa de la financiacin a las MyPE's opera en aquella zona del punto de equilibrio de generacin de utilidades. En consecuencia, su empleo hace atractivo este tipo de negocio de la financiacin para los inversionistas privados. En base a este criterio, hoy se observa en Latinoamrica una gran proliferacin de entidades que se dedican a la provisin de servicios financieros a las MyPE's, sin necesidad de ser intermediarios financieros o pertenecer al sistema financiero. Estas instituciones actan no slo por razones de ayuda, sino por ser un negocio rentable. Entonces el mercado de proveedores de servicios financieros es un mercado de alta competencia, esto significa que la tecnologa bien administrada es un factor de competitividad del proveedor. La tecnologa es generadora de servicios a bajo costo e impide que estos ltimos se disparen. As, la tecnologa participa activamente para ofrecer servicios altamente competitivos a los que puedan suministrar los competidores. Logrando con ello no slo su permanencia en el mercado, sino tambin la satisfaccin de los clientes.

II.4 SITUACION DE LA TECNOLOGIA EN LA OFERTA DE FINANCIACION A LAS MyPE's

Las condiciones ya descritas en las que se presenta la oferta de financiacin a las MyPE's revelan que sta, responde a la tecnologa empleada por cada una de las instituciones financieras que ofrecen financiacin, destinados a los negocios de menor dimensin. Entonces cualquier mejora que se pretenda conseguir en la oferta de financiacin, sin duda pasa por la necesidad de efectuar cambios tecnolgicos all. Estos se visualizaran a partir de entender la situacin tecnolgica en las que se encuentran quienes ofertan financiacin a las MyPE's. El amplio rango de la oferta que va desde lo organizado hasta lo no organizado muestra una variedad de instituciones en operaciones. Cada una con arreglos tecnolgicos para la puesta en el mercado de sus productos o servicios disponibles para las MyPE's ( Ver Grfico # II.3 ). Este hecho nos faculta a sealar que todas operan dentro de una diversidad tecnolgica desde lo ms rudimentario hasta lo convencional de la banca moderna, ligados a tecnologas de informacin. Hay pues una heterogeneidad tecnolgica en la oferta de financiacin.

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Lo rudimentario se expresa en la forma como operan los usureros, escasa informacin pero con altos premios por riesgo, sin registro y operaciones clandestinas en circulante. Las financiadoras que operan muy cercano al quehacer de los usureros, reflejan estos rezagos tecnolgicos. Tambin existen las financiadoras de micro-finanzas con tecnologas apropiadas y con el uso de tecnologas de informacin; de all estn los bancos y otras instituciones financieras con lo ms moderno de las tecnologas financieras para ofrecer servicios estandarizados a sus clientes. Hay cambios tecnolgicos en la actividad financiera de Amrica Latina para las MyPE's ?. La respuesta a esta pregunta es un rotundo s !. El desarrollo de tecnologas financieras apropiadas en toda la regin, es atestiguado por los nuevos productos que han ingresado al mercado, y las nuevas instituciones que se estn creando para la financiacin de las MyPE's. Entonces, qu est sucediendo con el mercado de la financiacin a las MyPE's?, por qu las tcnicas tradicionales, las modernas y las apropiadas tienen que convivir?. La razn es que los conocimientos y tcnicas nuevas no llegan a todos, provocando asimetras de informacin Entonces, la heterogeneidad tecnolgica se explica por fallas en la difusin de innovaciones y tecnologas financieras para las financiadoras de las MyPE's. Los avances y progresos que se logran en una entidad o mercado, no se transmiten entre mercados y menos entre pases. Hay una gran carencia de mecanismos de intercambio tecnolgico en la regin. No se comparten conocimientos, ni tcnicas y tampoco experiencias. Los esfuerzos prcticamente son individuales y en aislamiento. Cada pas repite los mismos errores, las fallas y utiliza mtodos inapropiados, ya probados en otros lugares. Otra manera de ver las fallas de difusin tecnolgica es por el uso incompleto y parcial de la tecnologa financiera en micro-finanzas. Al respecto, en diversos pases de Latinoamrica es bien conocida la tcnica de "bancos comunales para atender la financiacin de pequea escala en el mbito rural. Esta tcnica no est bien difundida, ya que muchos la emplean de manera parecida; pero sin cumplir con los principios fundamentales. Esto se ha podido comprobar cuando se han reunido los tcnicos de distintos pases. La conclusin ha sido que estn cometiendo los mismos errores y repitiendo fallas. En muchos pases como Bolivia, Chile y Centro-Amrica, se ha desarrollado la tecnologa de los micro-crditos, pero sta no se encuentra adecuadamente difundida dentro del mismo pas y en otros lugares de la regin. Muy pocos se encuentran bien informados del contenido y aplicacin de esta tecnologa microcrediticia y por ello, quienes desconocen dicha tecnologa, persisten en utilizar sus tcnicas inadecuadas. No se ensayan soluciones ya probadas por falta de informacin. As pues, conviven tecnologas modernas con las rezagadas, haciendo pattica la heterogeneidad tecnolgica.

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Grfico # II.3

Situacin de la Tecnologa en la Oferta de Financiacin a las Mypes en Amrica Latina

DEMANDA OFERTA MyPEs

INSTITUCIONES EN
MERCADOS ORGANIZADOS

Bancos, Financieras Cajas de Ahorro y Crdito Cooperativas de Crdito Instituciones de Micro - Finanzas Fondos Operativos
MCDOS NO ORGANIZADOS

TECNOLOGAS POR INST. PROVEEDORA

Tecnologa Convencional Tecnologa Apropiada Tecnologa Mixta Tecnologa Apropiada Tecnologa Convencional Tecnologa Apropiada/Mixta Tecnologa Mixta Tecnologa Rudimentaria

PRODUCTOS FINANCIEROS Cantidad Calidad Variedad Precio

ONGs Proveedores Usureros

Urbanas Rurales

Proveedores
Fuente: elaborado por el Autor

Mercados 32

Clientes

En los hechos, muchas instituciones dedicadas o que quieren dedicarse a la financiacin de las MyPE's estn tratando de desarrollar tecnologas propias, sin saber que sta ya esta disponible en el mercado. Por esta razn estn repitiendo errores y peor an, duplicando costos. La situacin empeora para quienes no tienen ningn tipo de informacin y pretenden actuar slo por el sentido comn. As, el desconocimiento y la desinformacin impiden que los avances tecnolgicos se esparzan entre pases y mercados y como resultado de ello se fortalece la heterogeneidad tecnolgica en la financiacin. El hecho que en los mercados no-organizados las financiadoras de las MyPE's se encuentren empleando tecnologas rudimentarias o tradicionales, nos revelan la existencia de fuertes rezagos tecnolgicos. Este es el caso de cooperativas, ONG's, organizaciones solidarias. El armazn tecnolgico que las respalda, est impidiendo que puedan conseguir mejores oportunidades de mercado para el desarrollo del negocio de las micro-finanzas y peor an, no les sirve para atender a satisfaccin a las MyPE's. Tal circunstancia ha quedado al descubierto cuando estas financiadoras con rezagos tecnolgicos han acudido a solicitar fondos de la banca de segundo piso. Finalmente no han sido atendidas por dicha banca, debido a fallas tecnolgicas. Estas financiadoras no disponen de informacin, ni de sistemas de control que revelen una buena calidad de cartera de prstamos. Informacin clave para determinar su nivel de riesgo y as acceder a las lneas de crdito de la banca de segundo piso. Romper con el rezago tecnolgico es un punto fundamental para el futuro de la financiacin de las MyPE's. Los rezagos tecnolgicos tienen consecuencias ms profundas en el desempeo del mercado de la financiacin a las MyPE's. En particular, estos rezagos traban la modernizacin y desarrollo de las financiadoras tanto en los mercados organizados como no-organizados. Los servicios que se ofrecen son de mala calidad, caros e insatisfactorios para las MyPE's. Hay una excesiva lentitud operativa, con fallas de registros, altos costos operativos, duplicacin de cobros o finalmente no se atiende a todos los clientes. Estos ltimos pierden tiempo y oportunidades antes de recibir los servicios que buscan. La heterogeneidad tecnolgica impide la adecuada integracin de la oferta de servicios financieros para las MyPE's en los mercados organizados y noorganizados. Al respecto es bueno sealar por ejemplo que en algunos pases, los bancos han establecido alianzas con ONG's para atender a las MyPE's; pero las diferencias tecnolgicas entre ellas dos, han hecho que los primeros slo puedan ofrecer a los segundos servicios de cobranza de los crditos a las MyPE's y nada ms. Esto si bien es un avance no est aprovechando todo el potencial que conlleva la alianza institucional.

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Una situacin similar parece estar aconteciendo con las llamadas "gestoras de crditos en algunos pases de Centro Amrica. Las gestoras son proveedoras de servicios de gestin. Los bancos toman de estas gestoras de crditos, servicios de administracin de cartera para su portafolio de prstamos a las MyPE's, aqu los bancos slo aparecen como suministradores de fondos sin tomar riesgos. Esta situacin si bien crea un puente de llegada a las MyPE's esto no significa una oferta integrada de servicios a estos segmentos empresariales. Estas fallas tecnolgicas estn trabando la integracin de la oferta organizada con la no-organizada; de esta manera, se impide la formacin de una oferta conjunta de servicios integrados que satisfagan a plenitud las necesidades financieras de las MyPE's. La comunicacin y operaciones entre los segmentos de ofertas organizadas y no organizadas es dbil y muy frgil; prcticamente, la MyPE tiene que actuar con lo que pueda encontrar en el mercado, sin satisfacer todas sus necesidades de servicios financieros. En cambio, un mercado integrado es lo que se observa con la grande y la mediana empresa, ellas reciben servicios de bancos, financieras, sociedades leasing, sociedades factoring, fondos mutuos, fondos de pensiones, seguros, etc. Todas ellas les ofrecen servicios sustitutorios o complementarios con mucha rapidez. Esto es posible porque los intermediarios tienen accesos a centrales de riesgo e informacin de deudores; de esta manera se toman decisiones sobre la marcha que favorecen a los empresarios. El palanqueo entre las empresas entonces genera productividad y utilidades. En la mayora de pases latinoamericanos se est intentando resolver esta desintegracin de la oferta organizada y no organizada en el mercado de la financiacin a las MyPE's, para ello se viene utilizando la modalidad de la banca de segundo piso. Lamentablemente, las fallas tecnolgicas son obstculos a un adecuado acoplamiento entre la banca de segundo piso y las financiadoras de primer piso. Existen desfases entre una y otra que no permiten la apropiada fluidez entre ellas. La experiencia es buena, pero an hay mucho por mejorar en este esquema tecnolgico. Una situacin que ilustra con claridad esta falta de integracin de la oferta de financiacin a las MyPE's se ve en las dificultades que tienen las sociedades de garanta que respaldan a los pequeos y micro negocios frente a los bancos. Estos ltimos son reacios a aceptar las fianzas que emiten tales sociedades. Las afianzadoras tienen que batallar duro para conseguir que otros intermediarios acepten con facilidad sus servicios; pero muchas veces no lo consiguen a plenitud y de all que las MyPE's no reciban a satisfaccin estos servicios. El funcionamiento del mercado de la financiacin de las MyPE's nos muestra que este adolece de una oferta integrada. Esto impide que el impulso generado por una institucin financiera de micro-finanzas consiga un efecto multiplicador en otros intermediarios para conseguir una atencin amplificada en las MyPE's. Las ofertas

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individuales estn aisladas unas de otras; de all que la Oferta Global tiene grandes limitaciones para alcanzar un adecuado desplazamiento del mercado. Los impulsos de las ofertas individuales a nivel mercado pierden fuerza. Desde la perspectiva de atencin al cliente, las fallas tecnolgicas aqu explicadas se presentan en la falta de un sistema de financiacin a las MyPE's. Esta circunstancia se percibe en un conjunto de financiadoras que operan aisladamente, sin una direccin, ni objetivos comunes. Cada quien actuando de acuerdo con sus propios fines, pero sin tener en cuenta lo que el sector de las MyPE's como tal requiere ser atendido. La promocin de la actividad financiera es muy limitada y por ello sus alcances tampoco llegan hasta donde debera llegar. El trabajo aislado de las financiadoras de las MyPE's responden a una dbil interaccin de esfuerzos conjuntos. En este sentido, ellas individualmente se encuentran sobrepasadas por los retos del mercado. Hay una duplicacin de esfuerzos y recursos; que bien podran ser optimizados de contarse con un sistema de financiacin a las MyPE's. No se trata de uniformizar u homogenizar a las financiadoras; ms bien, se requiere de una estructura institucional que las fortalezca y les provea de facilidades para que hagan mejor y competitivamente su labor. En diversos pases de Latinoamrica, los directivos de las financiadoras de la MyPE's y principales ejecutivos vienen reclamando un sistema de financiacin, desde hace ya buen tiempo. En la visin de estos dirigentes, mejores resultados del mercado de la financiacin a las MyPE's se obtendrn, de contarse con una estructura institucional que les otorgue soporte y consistencia para el desarrollo de la actividad financiadora. Sin duda, este es un reclamo justificado y que las autoridades del sistema financiero nacional deberan acoger y poner en marcha prontamente. La existencia de un sistema de financiacin a las MyPE's influira grandemente para ordenar el mercado. Al momento, en casi todos los pases de la regin; las tasas de inters que se cobran a las MyPE's muestran grandes oscilaciones entre las tasas mximas y mnimas. Las desviaciones revelan no slo falta de competencia, sino desinformacin. El sistema permitira una mejor distribucin de la informacin, tanto para oferentes como para demandantes y ello traera consigo menores desviaciones de las tasas de inters. As se estaran sentando las bases para profundizar el negocio de las micro-finanzas. En algunos pases como el Per, la falta de un sistema nacional de financiacin a las MyPE's se ha pretendido subsanar mediante un sistema particular, vinculado a las Cajas Municipales de Ahorro. Hay 13 Cajas a nivel nacional y todas destinan sus recursos a las MyPE's. Estas entidades tienen una Federacin que las agrupa y les provee de algunos servicios de manera individual. Se ha logrado una buena difusin tecnolgica, tanto financiera como de informacin. Tambin disponen de un Fondo que acta como re-distribuidor de recursos en condiciones de mercado entre cajas.

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En Venezuela, se estara constituyendo tambin un sistema de tipo particular especficamente dirigido a la formacin de afianzadoras a nivel nacional. Se busca amplificar los resultados que se han logrado con la sociedad de garantas para la pequea empresa. En el patrimonio de esta sociedad hay un abierto concurso de esfuerzos conjuntos entre el Estado, entidades pblicas y los pequeos empresarios. Este modelo es novedoso, pero no atiende todas las necesidades de las MyPE's. La solucin es parcial e incompleta; pero muestra la preocupacin por disponer de un sistema de amplios alcances nacionales. En suma, las fallas tecnolgicas al interior de la oferta de financiacin a las MyPE's, se expresan en el mercado atendiendo una demanda muy limitada; dejndose de lado un grueso de solicitantes de servicios que finalmente no son atendidos. De un modo general, las dificultades en la oferta, se manifiestan en la existente demanda insatisfecha; la misma que es muy grande y aumenta con el ensanchamiento del sector de las MyPE's. El crecimiento de la demanda sobrepasa largamente lo que las financiadoras a duras penas pueden ofrecer.

La oferta restringida de financiacin a las MyPE's se acenta, si se toma en cuenta que en el mercado existe de parte de las financiadoras una alta concentracin de servicios micro-crediticios. Otros tipos de servicios financieros son inexistentes o estn en extremo limitados. Es correcto que las MyPE's necesitan de financiacin, pero tambin requieren de otros servicios tales como: servicios de tesorera, compra y venta de moneda extranjera, giros y transferencias, etc. para el desempeo del negocio. Al no contar con estos servicios, la ayuda que ofrecen las financiadoras deviene en incompleta.

II.5 LA GESTION DE LA TECNOLOGIA EN LA OFERTA DE FINANCIACION A LAS MyPE's

Esta visin panormica de las tecnologas en la oferta de financiacin a las MyPE's nos muestra que Amrica Latina no ha permanecido con los brazos cruzados frente a los requerimientos de servicios financieros de las MyPE's. Se han desplegado esfuerzos en desarrollar tecnologas apropiadas a las micro-finanzas. Tecnologas que ms adelante vamos a comentar con ciertos detalles para tener una cabal comprensin de cada una de ellas. Es propsito de este trabajo dar a conocer cmo se aplican estas tecnologas en las financiadoras de las MyPE's. El que los proveedores de servicios financieros a las MyPE's dispongan y apliquen tecnologas apropiadas en sus labores cotidianas, se debe a la gestin de tecnologa que efectan. Entendindose aquello, por una adecuada administracin de los arreglos tecnolgicos que incluyen la seleccin, aplicacin y evaluacin de la tecnologa empleada. La gestin de la tecnologa organizar los pasos para que la tecnologa apropiada a aplicarse pueda desempearse en toda su capacidad y de all, conseguir sus fines ltimos.

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En materia de seleccin de tecnologas apropiadas, la experiencia que se conoce de los proveedores latinoamericanos de servicios seala que ellos habran tomado las dos opciones que existen: una la de desarrollarla directamente y la otra, de adquirirla en el mercado nacional o internacional. En el primer caso, estamos hablando de un esfuerzo propio del proveedor, el cual histricamente se habra presentado despus de la segunda guerra mundial y en el segundo caso, la tecnologa se habra importado del Asia a mediados de los ochenta. Mucho de la difusin de la tecnologa apropiada en Amrica Latina se dice proviene de lo realizado por el Grameen Bank de Bangladesh. Este banco sera el creador de las tecnologas micro-crediticias, ahora esparcidas por Latinoamrica. De acuerdo con la informacin disponible, esta experiencia comenz en 1983 y algunos aos despus comenz a divulgarse por los xitos que est logrando. Algunas instituciones dedicadas al micro-crdito en la regin, vieron como novedoso importar la tecnologa apropiada asitica. En Mxico - hasta donde tengo conocimiento - desde 1943 con ocasin de la creacin del Banco de Fomento de Comercio Interior se desarroll una tecnologa de micro-crditos para atender los crditos a pequeos comerciantes operando en los mercados de abastos a nivel nacional. Esta tcnica estuvo operando 40 aos antes del Grameen Bank; pero no se difundi y slo ha quedado como un esfuerzo de dicha institucin. Experiencia que se perdera lamentablemente, porque este banco; con la crisis financiera mexicana de los 1990s, ha cerrado sus puertas. Es conocido por todos, que por diversos medios se alienta el modelo Asitico en Amrica Latina. Quienes as lo hacen, no se han preocupado para nada en indagar sobre las tecnologas apropiadas originadas en la regin. As como se lograron avances tecnolgicos en Mxico, otros casos habran ocurrido en Per, Colombia, El Salvador y otros pases. Experiencias locales sin difusin nacional y menos continental. Tal hecho relega inconscientemente, tcnicas que podran ser parte de un modelo latinoamericano exitoso de financiacin a las MyPE's. La innovacin, resultado de aplicar la tecnologa en la financiacin a las MyPE's, se ha desarrollado en dos niveles: uno de producto - mercado y el otro en la financiadora. En el primer caso, se ha sealado como principal innovacin los microcrditos, pero este no es el nico. Este nuevo producto est gozando de amplia aceptacin entre las MyPE's en todos los pases latinoamericanos. En el segundo caso, destaca la creacin, constitucin y desarrollo de la Financiadora de Microfinanzas; de las cuales hay muchas operando en los mercados nacionales como Bancosol en Bolivia; Financiera Calpia en el Salvador; Mi Banco en el Per; etc. Tal como ya se explic, la aplicacin de la tecnologa a la oferta de financiacin de las MyPE's no se habra realizado de una manera total y completa en los mercados organizados y no-organizados. Muchas veces, se ha empleado la tecnologa de una manera parcial e incompleta y principalmente, concentrada en ciertas instituciones financieras especializadas en micro-finanzas. Esta circunstancia muestra que la

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tecnologa de las micro-finanzas no se ha logrado diseminar adecuadamente entre todos los oferentes de financiacin a las MyPE's; bsicamente, por dificultades en la difusin de tecnologas. El anlisis expuesto aqu indica que la innovacin y la tecnologa est respondiendo a los problemas de la oferta de financiacin de las MyPE's. Lamentablemente, los resultados que se observan en el mercado, sustentan el argumento que la respuesta tecnolgica es slo parcial e incompleta. Los problemas de oferta no slo requieren de un tratamiento individual, sino de conjunto. Est claro que se ha avanzado ms en la parte individual, pero se han dejado de lado las soluciones de conjunto y mayor alcance. En lo actual y para el desempeo futuro de la oferta de financiacin a las MyPE's, se tienen problemas tecnolgicos que urgen, tal como ya se ha sealado, de soluciones eficaces y conjuntas, En nuestro conocimiento sobre dicho aspecto no se vislumbra en Amrica Latina ninguna accin destinada a este fin. Segn lo indicado anteriormente, los ejecutivos y directivos de las instituciones financieras en microfinanzas, desde hace algn tiempo, estn llamando la atencin sobre esta situacin. Si bien existiran ciertas acciones gubernamentales, es mejor generar respuestas desde los proveedores de micro-finanzas. Al respecto, en Chile existe un proyecto piloto para apoyar la gestin tecnolgica en los bancos que estn dispuestos a operar con MyPE's a nivel nacional. Hasta el 2001, el Proyecto FOSIS - Fondo de Solidaridad e Inversin Social - asignaba subsidios de fondos pblicos, mediante subasta entre bancos comerciales; cuyos programas de tecnologa reducen costos de operacin en la colocacin de microcrditos. Los resultados iniciales revelan que el apoyo del gobierno empuja a la banca a realizar ajustes tecnolgicos necesarios para financiar a las MyPE's. Nuestro estudio de la tecnologa en la oferta de financiacin a las MyPE's ha puesto al descubierto por ejemplo, que las IMFs estn fuertemente concentradas en proveer micro-crditos. Ello est repercutiendo en el desarrollo desigual de la oferta de servicios financieros a las MyPE's. La dedicacin a los micro - crditos estara afectando al desempeo de las financiadoras, ya que estaran perdiendo oportunidades de obtener ingresos adicionales por la venta de otros servicios. Servicios para los cuales existe una gran demanda en el mercado. El conjunto de deficiencias en las ofertas individuales de financiacin a las MyPE's crean un equilibrio insatisfactorio en el mercado por la demanda no atendida de estos negocios. Mas que un excedente de demanda, diremos existe un dficit de oferta que crea presiones para que las tasas de inters sean elevadas. Este dficit de oferta permite que muchas financiadoras puedan cobrar tasas excesivas de mercado y as, puedan mantener ineficientes organizaciones con cargas operativas que en nada favorecen a las MyPE's.

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Segn lo que viene aconteciendo en el mercado de la financiacin a las MyPE's, el gran nmero de entidades que ofrece servicios crediticios y de otra ndole all no es un indicador de competencia. Muchas no estaran actuando competitivamente. Esto sera consecuencia de falta de eficiencia operativa, la misma que se explicara por fallas tecnolgicas en cada financiadora. As como, de imperfecciones de oferta a causa de la fragmentacin que impide una sana vinculacin entre las ofertas individuales hacia las MyPE's. Las altas tasas de inters, segn este enfoque respondera a ineficiencias operativas e imperfecciones que golpean a la oferta organizada y no-organizada de la financiacin de las MyPE's. Mas an, la mayor tasa de inters que se cobra a las MyPE's en los mercados no-organizados, estara arrastrando o jalando a las tasas de los mercados organizados. En este sentido, el resquebrajamiento de los mercados alientan y perennizan, tasas elevadas de inters que representan altos costos financieros para las MyPE's. Nuestro anlisis entonces, muestra que por diversos caminos confluimos en que la innovacin y tecnologa en la oferta de financiacin a las MyPE's no est trabajando como debera ser. Qu explicacin podramos sealar aparte de lo ya mencionado en fallas de difusin tecnolgica ?. Es cierto que el desconocimiento de la existencia de una tecnologa apropiada, puede llevar a la financiadora emplear inadecuadas tecnologas. Sin embargo, las seales del mercado indican que existirn otros problemas que hacen ms profunda las fallas tecnolgicas. La situacin de la tecnologa en la oferta de financiacin a las MyPE's que hemos descrito aqu, nos permite afirmar que tanto en la oferta organizada como en la noorganizada, hay problemas de gestin de la tecnologa. En cada una de las financiadoras, no se estara manejando apropiadamente los cambios tecnolgicos que requiere la oferta de servicios financieros a las MyPE's. El know-how en operar con financiacin a negocios de menor dimensin es un aspecto que requiere de pronta atencin en los proveedores de servicios financieros. Al parecer, la tecnologa de las micro-finanzas est pasando por una amplia etapa de introduccin en muchos pases, de all que muchos proveedores se estaran guiando por ensayo y error. La falta de expertise en cada financiadora, se viene atendiendo de una manera emprica de grandes riesgos y costos. Peor an, muchos proveedores no comprenden la importancia de las tecnologas financieras apropiadas para sus organizaciones y piensan que su manejo es algo sencillo, con lo cual no se debe perder el tiempo. En muchas ONG's se emplean profesionales sin conocimientos y experiencias para la financiacin. En estas entidades quienes asignan crditos o dirigen las gerencias de crditos, son profesionales en antropologa o sociologa. Segn ellos, importa ms el conocimiento de los bajos ingresos o la pobreza de las MyPE's, que la oferta del servicio crediticio. La verdad es que luego de poco tiempo de operaciones, las ONG's se descapitalizan y enfrentan riesgos de quiebra. La gestin del negocio y de la tecnologa est dejada de lado.

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Los directivos y ejecutivos de las instituciones financieras en micro finanzas deben prestar cuidadosa atencin a como emplear la tecnologa e innovacin en la financiacin de las MyPE's. Hacerlo, le generar amplias recompensas y premios en el desempeo de su institucin en el mercado. La financiadora no slo servir apropiadamente al cliente buscando su plena satisfaccin, tambin conseguir, desde el equilibrio empresarial, operar en la zona de utilidades. Esto significa una mejor gestin del riesgo y fortalecimiento patrimonial, clave para los entornos turbulentos como Amrica Latina.

III. SEGUNDA PARTE: LA INNOVACION FINANCIERA EN LA FINANCIACION A LAS MyPE'S

La experiencia descrita que est viviendo Latinoamrica con los cambios tecnolgicos en la oferta de financiacin a las MyPE's, son de particular inters para el estudio de la evolucin de las relaciones de mercado cliente - proveedor. La evolucin indica como se viene produciendo el fortalecimiento o debilitamiento de esta relacin. El fortalecimiento expresa que clientes y proveedores han encontrado los vnculos de mercado que generan beneficios en ambos sentidos; de all que la relacin se acrecienta cada vez ms. El debilitamiento revelar las dificultades para conseguir apropiadas relaciones entre unos y otros. Las relaciones de mercado cliente-proveedor, adquieren primordial importancia para comprender como en la prctica ocurre la accesibilidad o inaccesibilidad de las MyPE's a los servicios financieros, ofertados por el proveedor. La relacin clienteproveedor es la piedra de toque en el debate de las cuestiones micro-econmicas de la financiacin del desarrollo. En ciertos casos las apreciaciones de tales relaciones son parciales y de un solo lado. Este sera el caso de quienes tienen la postura de explicar la fractura de estas relaciones a partir de las MyPE's clientes, aduciendo sus altos costos de transaccin y elevados riesgos. Es cierto que gran nmero de MyPE's, efectivamente adolecen de los factores adversos mencionados; pero ello no es la nica razn para la fractura de las relaciones de mercado cliente-proveedor. Tambin, en lo que compete a los proveedores de servicios hay dificultades para robustecer estas relaciones; motivados por sus deficiencias tecnolgicas, altos costos de operacin y an actitudes de desinters por atender a tales clientes. A partir de estos argumentos vemos pues que las relaciones clientes -proveedores, es una doble va a tomar en cuenta para apreciar lo avanzado en la oferta de financiacin a las MyPE's. Una primera apreciacin, a partir de lo acontecido con la oferta de financiacin, da pie para argir que las relaciones de mercado clientes proveedores; en el caso de las MyPE's de Latinoamrica, estn sufriendo de una transformacin positiva. Hecho causado, por el impulso que trae la oferta de servicios financieros, mediante la

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innovacin. En realidad, los cambios tecnolgicos, se manifiestan en el mercado como innovaciones financieras. En buena cuenta, esta ltima liderara el robustecimiento en los vnculos de mercado entre proveedores de servicios financieros y las MyPE's, como clientes de ellos. As, conseguir una real apreciacin de la transformacin de las relaciones de mercado, entonces, requiere de adentrarnos en el proceso innovador que estn realizando los proveedores de servicios. Mas an, si pretendemos acelerar o profundizar esta transformacin de las relaciones de mercado cliente-proveedor, tenemos el instrumento que lo puede facilitar en la medida que se maneje apropiadamente el proceso innovador.

III.1 EL DESARROLLO DE LA INNOVACION EN LA OFERTA DE FINANCIACION A LAS MyPE's

En Latinoamrica, afirmar que el quehacer de las micro-finanzas es altamente innovador, no es una verdad de perogrullo. La experiencia que vive cada pas de la regin en la financiacin a las MyPE's atestigua bien lo que est ocurriendo en esta actividad. En pases tan distantes como El Salvador y Bolivia, hay financieras y bancos que estn alcanzando el liderazgo regional en la generacin de servicios financieros a las MyPE's. Esto es posible porque en cada proveedor, se gesta y profundiza un proceso innovador. El proceso innovador es una cuestin mental y prctica. Es decir se trata de una actitud de cambio en el proveedor, sobre lo que viene ocurriendo en el mercado. En esta perspectiva no basta con percibir la necesidad de cambiar, tambin hay que hacerlo utilizando la va apropiada. En muchas instituciones financieras vinculadas a las micro finanzas se viene implantando la innovacin financiera para atender a las MyPEs. Cmo se implanta el proceso innovador en el proveedor ?. Para hacerlo se requiere seguir una estrategia de participacin de mercado. As se llegar a tener una orientacin definida de la innovacin a satisfacer la demanda existente. En esta lnea de trabajo, innovacin y tecnologa conforman una unidad. La tecnologa apropiada as, tiene una participacin clave; ya que mediante ella, se resuelven todos los aspectos prcticos de la innovacin en las micro - finanzas. El proceso innovador en los proveedores de servicios financieros se inicia con la incorporacin de la tecnologa apropiada, tanto para los mtodos de la produccin de los servicios, como en la provisin de nuevos reciclados productos para los clientes y demandantes potenciales. Entendindose por tecnologa apropiada, lo ya expuesto en la primera parte de este trabajo. El empleo de esta tecnologa por el proveedor da como resultado la variedad de servicios que requiere la oferta de financiacin a las MyPE's

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Los resultados del proceso innovador estarn sujetos a como se haya llevado a cabo la incorporacin tecnolgica en la organizacin del proveedor. Aqu, de acuerdo con la experiencia que se percibe en las instituciones dedicadas a la financiacin de las MyPE's en Amrica Latina, habra dos posibilidades: una de adecuada incorporacin y otra de, deficiente incorporacin. Esta situacin estara en concordancia con las posibles fallas en la gestin de la tecnologa ya expresada anteriormente en este trabajo. Una buena incorporacin tecnolgica ocurre en los proveedores porque han superado exitosamente el proceso de aprendizaje. Esto es, saber ganar habilidades de gestin tecnolgica, para aprovechar y usar todo el potencial de la tecnologa apropiada. Ello por supuesto demanda de conocimientos, personal calificado y de recursos que faciliten la aplicacin correcta de la tecnologa. Este punto es vital para lograr que la tecnologa se instale adecuadamente en la organizacin interna del proveedor de servicios financieros. En el caso de quienes lograron la adecuada incorporacin tecnolgica, han debido batallar fuerte para conseguir el desarrollo del proceso innovador. Al respecto se debe sealar que toda innovacin sigue un ciclo de vida, que muy pocas veces es apreciada por los proveedores de servicios financieros. Este ciclo de vida afecta la evolucin de los productos en el mercado. Cada fase del ciclo requiere de una particular atencin del proveedor, para conseguir la mayor penetracin del mercado por el producto generado. Las fallas de incorporacin tecnolgica en algunas IMFs y otros proveedores, explican en parte por qu el proceso innovador no se ha expandido con mayor rapidez. Tambin hay otras razones que frenan el proceso innovador. Al respecto, nuestro estudio de la situacin de la tecnologa en la financiacin a las MyPE's indica que no todos los proveedores tienen incorporada la tecnologa apropiada. Tal hecho se debera a desconocimiento en unos casos y en otros, a la falta de expertise local para poner en marcha la tecnologa apropiada. La difusin de la tecnologa apropiada entre las IMFs y otros proveedores de Latinoamrica est trabada. El intercambio de conocimientos e informacin slo ocurre en ciertos pases y con extrema cautela. Hace poco un oficial de crditos de un Banco de Desarrollo Agrcola para pequeos productores en Guatemala, preguntaba en un foro para las micro-finanzas: quin era el encargado en Centro Amrica de difundir y cautelar la correcta aplicacin de la tecnologa apropiada. Por supuesto, l no obtuvo ninguna respuesta a su pregunta. De acuerdo con las averiguaciones realizadas para la redaccin de este trabajo, existen en Latinoamrica muy limitados servicios de asistencia tcnica para el proveedor de servicios financieros. En mi conocimiento, hay muy pocos proyectos piloto en ejecucin en Latinoamrica; destinados a difundir la tecnologa apropiada. Conozco de cerca un banco de segundo piso en Colombia, con un programa de desarrollo de las micro - finanzas; creado en 1998 para agentes colocadores de primer piso. Esto fue slo una experiencia piloto que no se repiti.

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 Por qu el proceso innovador no se ha presentado con facilidad entre todos los proveedores de servicios financieros ?. Al respecto se pueden ensayar algunas respuestas. Sin embargo, creo que la principal de todas, proviene del argumento del proceso de aprendizaje del proveedor. Este se logra, si se dispone de los conocimientos, personal calificado y de recursos que faciliten la aplicacin correcta de la tecnologa. Factores que muchas veces no se encuentran disponibles en todos los mercados nacionales. Ante esta realidad, hay que aprender hacindolo y ello, crea un conjunto de pasos en las aplicaciones tecnolgicas; los mismos que toman tiempo para estar operativos con eficiencia. La existencia de estas condiciones tecnolgicas hacen que los avances en los proveedores sigan un ritmo discontinuo. No se trata de adoptar tal tecnologa y que ella inmediatamente ofrezca los resultados esperados. Los proveedores de xito conocen bien los avatares que deben superarse para conseguir una aplicacin correcta de la tecnologa. No hay que interpretar el proceso de aprendizaje, como un factor discriminatorio en los avances tecnolgicos conseguidos por algunos proveedores, frente a otros en la oferta organizada y no organizada. En particular, en el caso del surgimiento y expansin de las instituciones financieras de micro-finanzas. Por el contrario, este proceso revela el gran esfuerzo realizado por quienes tomaron la decisin de efectuar cambios tecnolgicos en la oferta de financiacin; a fin de encontrar nuevas vas para la satisfaccin de las necesidades financieras de las MyPE's. En muchas IFs dirigidas a las micro - finanzas, el proceso de aprendizaje para incorporar las tecnologas apropiadas es muy lento. En un anlisis comparado entre instituciones de micro-finanzas de Latinoamrica y del Asia, se encontr que en las primeras los oficiales de crditos manejan slo 1/25 del lote de expedientes que se realizan en los segundos. No obstante que en ambos pases comparados emplean la misma tecnologa de operacin. An hay un tramo tecnolgico por recorrer en Latinoamrica. Del anlisis del proceso innovador entre proveedores de servicios financieros, encontramos que en el mercado de financiacin a las MyPE's conviven instituciones financieras innovadoras con no-innovadoras. En estas ltimas hay muchas entidades que ofrecen servicios financieros a las MyPE's, empleando tecnologas rudimentarias. Los productos que ofrecen distan muy poco de los ofrecidos por prestamistas locales o usureros. Peor an, operan con costos muy elevados, incluso superiores a todos los otros proveedores de servicios financieros. Una institucin innovadora se manifestar en el mercado como entidad multi - producto, con precios competitivos, y calidad inmejorable. Todo ello por la aplicacin correcta de tecnologas apropiadas. Un ejemplo de este tipo de institucin se encuentra el Banco Solidario del Ecuador. Una entidad cuyo cliente-objetivo en el campo empresarial es la MyPE's y en lo social, las familias de ingresos medio y bajo. Atender a estos clientes es posible, mediante diferentes productos que satisfacen las diversas necesidades financieras.

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Una institucin carente de innovacin actuar como empresa uni-producto, no obstante que su incorporacin al mercado pueda ser reciente. Hecho que se debera a fallas tecnolgicas; estaran empleando inadecuadas tecnologas, o la incorporacin de la tecnologa apropiada tendra deficiencias. Por esta razn, slo estn concentrados en ofrecer un slo producto financiero; ya que como organizacin interna no tendran los medios operativos para ofrecer ms de aquel. Este es el caso de las instituciones dedicadas a ofrecer un tipo de crditos. Existe un gran nmero de proveedores no-innovadores que han proliferado por todo Latinoamrica. Esta es la experiencia proveniente de gran nmero de ONG's que comenzaron como entidades de apoyo social para la poblacin de bajos ingresos, localizados en determinadas zonas poblacionales. Luego, por la naturaleza de su labor requirieron efectuar pequeos prstamos a sus clientes. A partir de all, abandonaron el trabajo primigenio y se han volcado a la financiacin. Concentrndose en otorgar nicamente crditos de muy corto plazo. El proceso innovador que est trabajando en la financiacin de las MyPEs en Latinoamrica est cambiando la faz de los mercados. La financiacin del desarrollo en este segmento empresarial implica la divisin del Trabajo en el sector financiero; ofrecer servicios financieros a las MyPEs demanda de una especializacin. En Chile, el Banco del Estado ha creado BAN ESTADO Micro Empresas como una divisin dedicada en exclusividad a la atencin de las MyPEs. Otro tanto sucede en Per con las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito. Las instituciones micro-financieras innovadoras son las que realmente estn liderando la transformacin de las relaciones de mercado cliente-proveedor, porque la innovacin est siendo utilizada para este fin. Los cambios tecnolgicos en el desempeo de los proveedores se efectan en base al cliente-objetivo. Los esfuerzos operativos de los proveedores tienen una direccin definida por el cliente. En este sentido, la accesibilidad de las MyPEs a los servicios financieros est plenamente asegurada; a satisfaccin de los demandantes. El esfuerzo de las instituciones de micro-finanzas - expresado en innovacin financiera - tal como se describe aqu, ha estado bien encauzado y puede ofrecer mejores resultados de los alcanzados. El punto es que se hace necesario replicar los xitos de ciertos proveedores a muchos ms. Urge sin duda, desarrollar mecanismos no slo de difusin tecnolgica; tambin es necesaria la asistencia tcnica para facilitar la aplicacin de la tecnologa apropiada. Se requiere afinar con precisin la transferencia tecnolgica.

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III:2 LA TECNOLOGIA EN EL PROVEEDOR DE SERVICIOS FINANCIEROS

Como ya se ha sealado, la innovacin y la tecnologa en la oferta de financiacin en Amrica Latina se ha presentado en dos niveles uno en el lado de la financiadora y el otro, en el rea producto- mercado. Esta manera de afrontar tecnolgicamente los retos de atender a las MyPE's, al parecer son correctos. Introducir nuevos productos en los mercados existentes, o abrir nuevos mercados; demanda de cambios tecnolgicos previos en la financiadora. Esta ltima es la que tiene que encontrarse en condiciones de producir los nuevos productos, cual sea el destino de los mercados en servir. Existe consenso entre los analistas de la oferta de financiacin a las MyPE's, que las modalidades operativas y las tcnicas empleadas por intermediarios financieros convencionales: sean bancos, o instituciones financieras no-bancarias, no son adecuadas para atender a las MyPE's. Hay principalmente razones de costo operativo y de administracin de cartera que hacen impracticable la tecnologa convencional para la financiacin de las MyPE's. Entonces, se trata de preparar tecnolgicamente a la financiadora para que esta pueda operar en el mercado de financiacin a las MyPE's. El paso de la creacin de instituciones financieras de micro-finanzas en muchos pases de Latinoamrica, claramente indica responder a la necesidad de contar con ofertantes calificados, en el mercado de la financiacin a las MyPE's. Este por ejemplo, es un rasgo indiscutible de la correcta orientacin de los cambios tecnolgicos en las financiadoras. Otro ejemplo en esta lnea de trabajo es la conversin o transformacin de algunas ONGs con servicios micro-crediticios en instituciones financieras de micro-finanzas reguladas. En ambos casos, la orientacin hacia la eficiencia operativa est claramente definida por el mercado a atender. En el Per, por ejemplo, las autoridades del Sistema Financiero han creado las Entidades para el Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa EDPYME, institucin de Micro Finanzas. Algunas ONGs tomaron la oportunidad de convertirse en EDPYMES: una denominada Credinpet y la otra Pro Empresa. Tambin se han constituido nuevas para operar en este tipo de institucin. Asimismo, el Gobierno cre otra entidad de Micro Finanzas: Mi Banco, la que fue entregada en administracin a una ONG Accin Comunitaria. El desempeo de la tecnologa financiera al interior de la financiadora de la MyPE's est fuertemente vinculada con los procesos operacionales. Los arreglos tecnolgicos no slo buscan reducir costos, sino principalmente eliminar las deficiencias en la produccin de los productos o servicios. Un aspecto de este empleo de la tecnologa es hacer la produccin a tiempo y de buena calidad. Reducir los tiempos de atencin al cliente, ofrecindole el servicio que realmente necesita es un aspecto clave de la tecnologa.

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Estoy en conocimiento que en ciertos bancos comerciales han evaluado la posibilidad de hacer innovaciones en sus procesos operacionales, con el deliberado propsito de participar en el mercado de la financiacin a las MyPE's. Los resultados que obtuvieron no fueron satisfactorios y de all que, optaron por no incursionar en estos mercados. Establecer procesos operacionales en la banca con los arreglos tecnolgicos que requieren la micro-finanzas, demandan de ajustes organizacionales; tanto de operaciones como de control, a fin de conseguir su apropiado ensamblaje. Los aos noventa en Latinoamrica, sin equvocos, puede decirse que se trata de una poca de fuerte proliferacin de novedades, tanto en productos como mercados para la financiacin de las MyPE's. No existe en el pasado, un periodo similar de atencin a las necesidades financieras de los negocios de menor tamao. La creacin y lanzamiento de productos y mercados para atender la financiacin a las MyPE's, definitivamente es un paso importante que muestra la intervencin tecnolgica en esta actividad. La innovacin de productos y mercados a las MyPE's ha ingresado en los mercados financieros nacionales.

Distintas han sido las reas donde se han introducido las innovaciones de producto y mercado para atender las necesidades de servicios financieros de las MyPE's. Mencionaremos algunas de estas reas: en los servicios crediticios, en la financiacin del comercio exterior, en las garantas: fianzas y avales, en la asistencia tcnica, etc. Atendiendo destinos diferentes, sea para el sector urbano o rural. La amplitud y alcances de las innovaciones no tiene lmites, ya que ellas responden a las crecientes y cambiantes necesidades de las MyPE's. Este es un punto sobre el que hablaremos en detalle ms adelante. En muchos de estos cambios tecnolgicos en la financiadora o en los productosmercados, no siempre se han logrado los resultados esperados. Muchas veces se ha cado en el ensayo y error, al aplicar la tecnologa de las micro-finanzas. Quiz, la presin de los mercados y de la demanda insatisfecha ha empujado a realizar soluciones al paso. Se ha pretendido apagar incendios, actuando con premura frente a urgencias; as, las innovaciones en procesos operacionales o en productos no han trabajado apropiadamente, con la consiguiente prdida de recursos y la insatisfaccin de los clientes. Estos fracasos de la innovacin no pueden inducirnos a recelar de la tecnologa financiera. Honestamente, la equivocada aplicacin o el uso incorrecto de la tecnologa no es razn para sustentar que ella es de poco valor para resolver nuestros problemas. La tecnologa por su naturaleza, es un conjunto de conocimientos y mtodos que nos indica cmo hacer mejor las cosas. Esto es que nos ofrece soluciones a las dificultades que enfrentamos, mediante una va fcil y directa que podemos seguir tantas veces necesitemos de ella. Este enfoque de la tecnologa ser empleado aqu.

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Un ejemplo que ilustra con claridad como la tecnologa financiera acta en la solucin de problemas, est en el caso de la banca internacional frente a los crditos fallidos de los pases de Latinoamrica en los aos ochenta. La incapacidad de pagos de la deuda publica externa de estos pases, trajo consigo que los bancos internacionales se vean con un conjunto de pagars por cobrar, de dudosa recuperacin. Surgieron entonces ciertos problemas: cmo establecer el valor de tales pagars, en caso de querer desprenderse de ellos ? cul es su real valor para establecer las provisiones contra malas deudas ?. La solucin a este problema fue provista por la tecnologa financiera, mediante la creacin de un mercado secundario de pagars. Este mercado no slo permiti establecer cotizaciones para la valorizacin de los pagars, tambin facilit la venta de los mismos a quienes quisieran correr los riesgos de adquirirlos. Este mercado ha probado ser de gran utilidad, ya que dio paso a la generacin de nuevos mecanismos de solucin, al entrampamiento de la deuda pblica externa. Primero fue con el efmero Plan Baker; luego, con el Plan Brady y el desarrollo del mercado de los Bonos Brady. Tal como se seal anteriormente, la tecnologa a la vez que solucionador de problemas es generador de ventajas competitivas. Esta otra funcin empuja al proveedor de servicios a conseguir operar en condiciones competitivas a favor de los clientes. Se trata de emplear la mejor tecnologa a costos mnimos. En esta trayectoria, la realidad de los negocios muestra que no se trata de una sola tecnologa; sino de un conjunto de tecnologas bien ensambladas. En el caso de la financiacin a las MyPE's, la realidad nos dice que no se puede prescindir de la tecnologa financiera y otras tecnologas; como la tecnologa de informacin (TIs). Estas tienen que servirnos para proveernos de los mecanismos de cmo llegar ms rpido y mejor a las MyPE's; conjuntamente con una amplia cobertura de mercado, ofrecindole recursos frescos y de buena calidad. Los fondos prestables tienen que ser adecuados en montos, plazos y tasas de inters. Precisando frmulas de pago que puedan cumplir oportunamente los deudores. El diseo de la financiacin tiene que demostrar que el apalancamiento le resulta a la MyPE productivo y rentable. Entonces es importante conocer como emplear correctamente la tecnologa y la innovacin en la oferta de financiacin a las MyPE's. El conocimiento y cumplimiento de los pasos necesarios en la puesta en marcha de la tecnologa en la institucin financiera, asegura conseguir el mximo aprovechamiento de los cambios tecnolgicos. La puesta en ejecucin de una determinada tecnologa financiera implica, de parte de quien quiera adoptarla, contar con todos los elementos que contribuyan directamente al buen funcionamiento de aquella tecnologa. No cumplir con estos requisitos, impide que la tecnologa se desempee bien. Los directivos y ejecutivos de las financiadoras de las MyPE's estn comprometidos a efectuar una adecuada gestin tecnolgica en sus organizaciones. Esto es, el correcto y apropiado uso de la tecnologa financiera y tecnologas complementarias;

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para la financiacin de las MyPE's. Tal compromiso pueden cumplirlo a cabalidad, si cuentan con la informacin completa de la tecnologa que estn dispuestos a adoptar; seguidamente, deben considerar todos los aspectos relevantes de incorporar la tecnologa financiera de las micro-finanzas en sus instituciones. Las fallas o errores tecnolgicos sern reducidos al mnimo. En adelante, al referirme a la tecnologa financiera, implcitamente se incluyen a las tecnologas complementarias que contribuyen a la eficiencia operativa del proveedor de servicios financieros. No tomar en cuenta la participacin de la tecnologa complementaria, acarrea males que traban el mejor desempeo de las tecnologas financieras para las micro-finanzas.

III.3 UN MODELO DE GESTION DE TECNOLOGIA EN MICROFINANZAS

Con el propsito de facilitar la comprensin de cmo debera emplearse la tecnologa e innovacin en la oferta de financiacin de las MyPE's, recurriremos a un modelo que nos ayude a poner todos los elementos en su correcto lugar. El modelo presenta de una manera detallada y global los puntos que deberan considerarse al incorporarse la tecnologa financiera en una organizacin dedicada a las micro finanzas. El modelo ha sido diseado a partir de los xitos que vienen logrando ciertas instituciones de micro-finanzas en Amrica Latina y por ello, responde a la realidad, distancindose de una abstraccin terica. La presentacin panormica del modelo completo se exhibe en el Grfico # III.1. El modelo tiene tres grandes reas de actuacin, siguiendo la tecnologa apropiada: el Cliente, el Proveedor y el Producto - Mercado. Las tres reas estn ensambladas sobre las relaciones de mercado: Cliente - Proveedor. El Modelo es una estructura analtica que sirve para la gestin de la tecnologa dirigida a fortalecer la relacin Cliente Proveedor a corto y largo plazo. El rasgo fundamental del modelo es la satisfaccin del cliente. Ello significa anteponer como fin de la tecnologa financiera al cliente; de all, el valor del modelo para la gestin de la tecnologa. Hay que recordar que el aspecto clave en la financiacin a las MyPE's, son precisamente estas ltimas y no las financiadoras. Las MyPE's tienen caractersticas propias y distintas de los clientes habituales de la banca sean personas naturales o jurdicas. Vista as, la tecnologa de las microfinanzas llegar al cliente; pero con el propsito de satisfacerlos en sus necesidades financieras por medio del mercado.

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Satisfacer al cliente, no es una postura del momento; tampoco un planteamiento de moda o la repeticin de una retrica ya conocida en nuestros pases. La satisfaccin del cliente es un desafo del mercado por vencer y muestra el inters de la financiadora por acometer este propsito. En este sentido, la tecnologa resulta un arma poderosa de la financiadora para hacer llegar a los clientes la atencin plena que desean, con los servicios y productos que reciben. Evidentemente, esto puede ser verificado. La satisfaccin al cliente, entonces, es objetivo, tangible y duradero; no es un estado emocional y momentneo. El modelo en su estructura y su presentacin general est diseado de afuera hacia adentro. Esto denota que la inspiracin es la satisfaccin del cliente; pero no significa descuidar a la financiadora. Es el cliente quien da seales no slo de sus necesidades, sino tambin de como satisfacerlas. A partir de esta informacin se generan las innovaciones, tanto al interior de la financiadora como externamente, en el mercado y los productos. Esta manera de concebir el funcionamiento de la financiadora implica que la eficiencia de las operaciones se manifiesta en las actitudes del cliente hacia los servicios que recibe. El modelo distingue con claridad las reas de accin de la tecnologa, por un lado, la financiadora y por otro lado, el mercado - producto. Ambas reas estn integradas en el modelo y se conjugan una con otra. Hay una fuerte complementariedad en el papel que tiene la tecnologa financiera para conseguir un desempeo eficiente de la financiadora en la oferta de financiacin. A menudo, en muchas financiadoras se piensa slo en trminos de producto-mercado; dejndose de lado la influencia de la tecnologa en la organizacin interna. Esto trae consigo fallas en la produccin del servicio, las que se transmiten al cliente. Ahora concentraremos nuestra atencin en aquella parte del modelo vinculada con la financiadora. El rea Producto Mercado la estudiaremos en una seccin aparte dentro de este captulo. Metodolgicamente, esta separacin nos ayudar a comprender bien la funcin de la Tecnologa apropiada en las relaciones Cliente Proveedor. En particular, desde la perspectiva de la gestin tecnolgica del proveedor. En lo que respecta a la tecnologa financiera aplicada a la financiadora, el modelo trabaja sobre dos ejes: uno vinculado con la gestin del riesgo y el otro con la gestin del negocio. Ambos ejes son aspectos determinantes de la sostenibilidad de la financiadora en el mercado. Este es un punto crucial para el futuro de la financiacin de las MyPE's ya que, la oferta de financiacin descansa sin dudas en la permanencia y sostenibilidad de las financiadoras; tanto de la oferta organizada como no-organizada. Las financiadoras deberan funcionar con eficiencia y solvencia financiera para evitar contraproducentes deslices que la comprometan.

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Grfico # III.1

TECNOLOGIA E INNOVACION FINANCIERA EN LA FINANCIACION DE LAS MyPEs

GESTION DEL RIESGO

Identificar Necesidades del Cliente MyPEs Tecnologa Innovacin Financiera Operaciones Post - Venta al Cliente MyPEs Servicios Satisfaccin

GESTION DEL NEGOCIO

Area de Mercado - Producto

Seleccionar Segmentos Rentables

Calce Apropiado Cliente - Producto

Calidad del Servicio

Venta Cruzada

Fuente: elaborado por el Autor

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En los aos noventa en Latinoamrica, el entorno y los mercados financieros han estado y an estn expuestos a inestabilidad y crisis. La cada y cierre de bancos y de instituciones financieras no bancarias, van acompaadas tambin por entidades de financiacin a las MyPEs. Este es el caso de Cooperativas de Ahorro y Crdito, Cajas Rurales, Bancos de Fomento. En pases grandes como Mxico, Argentina, Venezuela, Per pequeos como: Costa Rica, Ecuador, etc. Una adecuada gestin con operaciones sanas evitara situaciones comprometidas en la financiadora. En los organismos de cooperacin financiera internacional, entre los cuales se encuentra el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo, la Corporacin Andina de Fomento, etc y otras instituciones de ayuda externa, existe fuerte preocupacin por la sostenibilidad de las financiadoras a las MyPE's. La quiebra o el cierre de alguna de estas instituciones deja un vaco en el mercado que afecta sensiblemente a sus clientes. Hay un conjunto de activos y know-how que se pierde, por las pocas posibilidades de recuperacin existentes. Es una entidad menos en la canalizacin de fondos a un sector masivo. Peor an, si ocurrieran fallas generalizadas en estas financiadoras; la situacin en tales condiciones sera de consecuencias adversas y an dainas para las MyPE's. Generndose por esta va tambin una imagen perniciosa y de peligro contra la actividad de financiar a las MyPE's. Tal circunstancia no debera ocurrir y la tecnologa financiera puede contribuir a evitarlo. A nadie le es desconocido, que en esta actividad se requiere de la participacin del capital del sector privado en el negocio de la financiacin a las MyPE's. Entonces, el negocio tiene que mostrarse atractivo y que ofrece un flujo de ganancias a quienes desean invertir. En realidad el negocio financiero en todas sus variantes de atencin a las MyPE's es una actividad que tiene rendimientos altamente atractivos a los inversionistas privados. En Chile, Venezuela, Per, Bolivia, El Salvador se han constituido instituciones financieras de micro-finanzas con participacin del sector privado en el capital. Mas an, existen ya buenos ejemplos en Amrica Latina de la presencia de inversionistas extranjeros para este tipo de instituciones financieras. La existencia de inversionistas privados nacionales y extranjeros es un sntoma positivo para la movilizacin de capitales con destino a las MyPE's. Regresando al modelo de gestin de tecnologa en micro finanzas, hemos explicado que en su variante tecnolgica para la financiadora se tiene la gestin del riesgo y la gestin del negocio. En lo primero, habra que precisar que el enfoque de riesgo con el que trabaja el modelo es un riesgo global; esto es el riesgo que compromete a todo el negocio. Este enfoque difiere de la manera como muchas financiadoras gestionan el riesgo, principalmente vinculados al riesgo crediticio o en otros casos, considerndolo como nico y exclusivo riesgo al que proviene de los prstamos otorgados.

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En el enfoque del riesgo global del modelo, no se niega la existencia del riesgo crediticio, sino por el contrario, se afirma y se toma en cuenta. La cuestin es que el riesgo crediticio, no es el nico y ms bien forma parte de un conjunto de riesgos que pueden trabajar contra la estabilidad de la financiadora. El riesgo hay que manejarlo a nivel de todo el negocio. En el entorno turbulento de los mercados en los que actan las MyPE's y sus financiadoras, el origen del riesgo puede ser muy diverso y hay que estar preparado para reconocerlo y administrarlo apropiadamente con antelacin. En un estudio conducido por la Fundacin Interamericana hace algunos aos sobre la situacin financiera de las ONG's que operan otorgando crditos a las MyPE's. Encontr que de una amplia muestra de entidades estudiadas a nivel de Latinoamrica, la mayora de ellas se encontraban descapitalizadas, a tal punto que comprometan su viabilidad financiera. Tal situacin fue resultado que muchas ONG's recibieron recursos en moneda extranjera y lo prestaron en moneda nacional a las MyPE's. Estas finalmente devolvieron los crditos recibidos puntualmente, con lo cual no se presentaron riesgos crediticios. Las ONG's recuperaron la moneda nacional prestada con sus respectivos intereses; pero no tomaron en cuenta que estaban fuertemente expuestas a la devaluacin de la moneda nacional. Entonces, lo que recuperaron al tipo de cambio de la fecha, mostraba que en moneda extranjera fue realmente menor a lo que ellos haban otorgado; de esta manera incurrieron en prdidas de cambio. Prdidas que terminaron matando parte del capital de la financiadora. Este es un caso de la vida real que muestra que si bien se manejaron los riesgos crediticios, no se hizo lo mismo con el riesgo cambiario. El riesgo financiero, puede decirse es multidimensional, tanto en el desenvolvimiento individual de la financiadora; as como al formar parte de todo el mercado financiero. El riesgo desde un punto de vista muy amplio, expresa posibilidades de prdida de capital para la financiadora y como tal su fuente de origen es muy diversa. El riesgo proviene de la toma de decisiones por los ejecutivos sobre cualquier tipo de operacin financiera, "hacerla o no hacerla. Las decisiones se toman bajo condiciones inciertas y por ello, existe la posibilidad tanto de acertar como de fallar. Cuando se falla, el riesgo acta y causa la prdida de capital. Los ejecutivos actuando racionalmente frente a la incertidumbre, predicen los probables resultados de sus decisiones. Entonces, cuanto menor sea la posibilidad de errar, se tomar con mayor seguridad la decisin sobre que hacer con la operacin. Sin embargo y por muy pequea que sea la probabilidad de ocurrencia de fallar; esta existe y podra actuar. Desde esta perspectiva, se debe sealar que el riesgo siempre est presente y no se puede eliminar; todo lo que podemos esperar es reducirlo al mnimo en tanto sea posible. A partir de esta visin se comprende mejor que el riesgo debe manejarse para no verse afectado por l.

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Qu es lo que entendemos por gestin del riesgo financiero?. Es la manera como conducimos nuestras decisiones en la financiadora frente al riesgo. En ciertas situaciones de riesgo, una manera de actuar puede ser evitarlo. En otro momento el riesgo habr que transferirlo a otro agente que est dispuesto a tomarlo. Habr tambin ocasiones en la cual la opcin es enfrentar el riesgo y obtener los mejores resultados. La experiencia indica que en las financiadoras a las MyPE's, esta tercera posibilidad de gestin del riesgo es frecuente; ms que las anteriores dos ya comentadas Segn el modelo, tal como se exhibe en el Grfico # III.1, la gestin del riesgo es de carcter integral que compromete toda la cadena Proveedor Cliente. Esta cadena nace de la identificacin de las necesidades del cliente y terminan en su satisfaccin. Con esta ltima, se obtienen los beneficios del proveedor en resultados financieros que aseguran la sostenibilidad del negocio financiero. Sostenibilidad en condiciones estrictas de mercado. En esta cadena, el papel del Proveedor es ofrecer productos que respondan directamente a la demanda del Cliente. Ello asegura la venta del producto con los mrgenes apropiados para el proveedor. Esto significa que la cadena incluye la participacin de la tecnologa e innovacin, con los cuales se realizan las operaciones y el servicio post venta. As, la cadena Cliente Proveedor; permitira a este ltimo monitorear la capacidad de pago de su cliente y asegurar que este cumpla con sus obligaciones financieras a tiempo.

III.4 TECNOLOGIA E INNOVACION EN MERCADOS Y PRODUCTOS FINANCIEROS PARA LAS MYPE'S

De la simple observacin de los mercados de financiacin a las MyPE's, se percibe una proliferacin de servicios financieros y no - financieros que se encuentran disponibles para su adquisicin. Hay un amplio rango de tipos de crditos, de diversos plazos para distintos destinos; variedad de financiacin en leasing y documentos en descuentos; fianzas; avales; cartas de crditos; seguros de crditos y generales, etc. Servicios de capacitacin y entrenamiento, asistencia tcnica y otros. La lista puede ser muy larga y no pretendemos agotarla en esta parte del estudio. No obstante que los mercados de la financiacin a las MyPE's abarca los sectores urbanos y rurales, diremos que la proliferacin de productos se presenta ms en los primeros que en los segundos. Los servicios financieros a las MyPE's por razones de dimensin del mercado atienden de preferencia a los sectores urbanos. Sin embargo, esta situacin ha comenzado a cambiar en los aos noventa, el rea rural ahora est recibiendo tambin una fuerte expansin de los servicios financieros. Esto evidentemente no significa que se hayan resuelto los problemas de escasez de servicios financieros, pero los esfuerzos son meritorios.

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Si pudiramos construir un inventario de productos financieros y hacer un estudio de l, fcilmente se entendera cmo ha ocurrido la introduccin de los productos al mercado. La proliferacin de ellos no ha sido por generacin espontnea; mas bien, ha sido inducida por las estrategias de los proveedores en materia de productomercado. Todos los proveedores de servicios financieros, estn abocados a localizarse en un nicho del mercado. La idea es llenar un vaco, con lo cual se coberturan contra la competencia. En este sentido, la innovacin les sirve para la creacin de productos o para abrir un nuevo mercado. En la actualidad, hay una marcada voluntad en los proveedores de continuar con estrategias producto - mercado para satisfacer a los clientes. La gran demanda no atendida que existe en los mercados de financiacin a las MyPE's, es un estmulo suficiente para que los proveedores tengan espacios por llenar sin ninguna dificultad. La fragmentacin de la oferta global ya sealada, revela que an descubiertos estos nichos de operacin; tampoco sern cubiertos apropiadamente. En muchos mercados hay productos pero no volumen, ni escala de operaciones. Este es el caso de la oferta de las fianzas para las MyPE's en la regin. Tal como ya sealamos, el trabajo de los proveedores desde el lado del mercado total, podra decirse no es el apropiado. Se constata con facilidad por ejemplo, que hay una excesiva concentracin de proveedores de servicios micro - crediticios de bajo monto. Estos servicios son mayormente conducidos por empresas uni-producto. Si bien el producto tiene demanda, ello no satisface plenamente al cliente. Este ltimo requiere de otros servicios distintos a los que recibe, y para lo cual el proveedor no est en condiciones de ofrecerlos. El proveedor tampoco busca nuevas frmulas de atencin, dejando la demanda desatendida. El desarrollo del mercado de la financiacin, entonces, est adoleciendo de un crecimiento desequilibrado por la falta de una mejor administracin de los productos financieros. Los proveedores de servicios estn actuando rezagados de la demanda; su labor slo ha estado comprometida con la colocacin de fondos. En base a ello, el rea mercado-producto se ha manejado con criterios exclusivos de canalizacin de recursos, prestndole muy poca atencin a la captacin de fondos. Existen en toda Latinoamrica pocos proveedores que movilicen y canalicen recursos para las MyPE's. En otras palabras, toda la proliferacin de productos y expansin de mercado en la financiacin a las MyPE's se concentraron en las operaciones activas de los proveedores. Los fondos de los cuales disponen aquellos, provienen de instituciones de la banca multilateral (BID, BM, CAF, etc); Bancos Nacionales de Segundo Piso (bancos al por mayor); Donaciones del exterior y de organismos de ayuda (AID y otras ONG's internacionales). As, el mercado ha tomado impulso de un solo lado; pero esto tampoco se ha presentado, como ya lo hemos visto, armnicamente.

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Recientemente, la orientacin producto - mercado de los proveedores ha comenzado a variar y de manera sustantiva, hacia la movilizacin de fondos. En los ltimos aos, los proveedores latinoamericanos han comenzado a sentir la escasez de fondos de sus fuentes tradicionales de provisin de recursos. Ahora, ellos estn volviendo la mirada hacia los mercados locales como una frmula para captar recursos de all. El hecho es que el desarrollo de la captacin de fondos no es fcil y mucho menos rpido. Simplemente son desafos de mercado que tienen que vencerse, sin retrasarse ms. En esta novedosa tarea, son pocos los proveedores que tienen el know-how y el expertise. La mayora de ellos, est enfrentando el desconocimiento de este tipo de negocio. Ahora y en esta etapa de la financiacin del desarrollo latinoamericano, el proceso de aprendizaje tiene que ser muy rpido. En particular, en recursos humanos ya que existe la tecnologa apropiada para llevarla a cabo. En esta perspectiva el proceso innovador debera ser de otra ndole, a fin de crear los productos financieros que hagan fcil la atraccin de fondos. Claro est, sin perder de vista al cliente. Captar recursos del pequeo ahorrista es una tarea compleja y de tanto o ms valor, como el de canalizar recursos a las MyPE's. La innovacin financiera, resulta pues clave para el diseo y la puesta en el mercado de los productos financieros captadores de fondos. Se trata de crear confianza y seguridad en el ahorrista como primer punto, sin descuidar la rentabilidad de los fondos por movilizar. La llamada del mercado es un punto clave como indicador de los productos que se puede y debera ofrecer para satisfacer al cliente. En este nuevo reto de los proveedores de servicios financieros a las MyPE's, estn surgiendo algunas dificultades que es bueno no perder de vista. Algunos analistas - sin ninguna prctica de mercado - suelen recetar que las financiadoras salgan a levantar fondos del mercado. Mas an, ejercen excesiva presin para que los proveedores no se detengan en este propsito. La recomendacin no es fcil, pero si muy comprometida. Financiadora que cometa errores, podra perder la confianza y credibilidad del ahorrista, bloquendose as; toda posibilidad de obtener fondos de aquellos. Hay pues necesidad de efectuar ajustes en el actual desarrollo del mercado - producto de los proveedores de servicios financieros a las MyPE's. Las mejoras en la proliferacin de productos financieros para las MyPE's podran ser orientados, si se introducen cambios en la gestin de tecnologas de los proveedores. Se trata que los proveedores logren emplear a fondo todo el potencial que tiene la innovacin financiera para la satisfaccin del cliente. No basta con conocer lo que necesita el cliente, hay que crear los productos que realmente satisfagan esta necesidad en su real oportunidad.

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A menudo se piensa que el proveedor que identific la necesidad, tiene que producir el producto que lo satisfaga. Eso slo sera necesario, si el producto no existe en el mercado. Inexistencia en el sentido de los atributos del producto que la demanda requiere. En caso contrario, la oferta del servicio no necesariamente tendra que ser producido por el proveedor. Este podra valerse de alianzas con otros proveedores para acercar el producto a su cliente. Actuar de esta manera, en el proveedor significa cambiar su gestin del negocio, empleando tecnologa apropiada para ello. En ciertas instituciones financieras proveedoras de servicios financieros a las MyPEs, si bien han identificado la necesidad del servicio de asistencia tcnica, no han logrado generar el mecanismo para proveerlo. Muchas de ellas estn an enfrentando la encrucijada de ofrecer el servicio alternativamente de manera directa o indirecta. En cualquiera de las dos vas, el punto central es optimizar los costos del servicio para las MyPEs. En algunas instituciones financieras, para proveer servicios de asistencia tcnica a las MyPEs, por ejemplo, se recurre a terceros. En estos casos es conveniente, tercerizar el servicio mediante el out - sourcing; una frmula que sirve para gestionar apropiadamente el apoyo tecnolgico. Al respecto, las Cajas Rurales de Per estn ganando el expertise de la tercerizacin del servicio de asistencia tcnica en reas rurales; especficamente para el cultivo del arroz, con resultados muy buenos para la recuperacin del crdito. Modificar la gestin del negocio para dejar de ser empresa uni-producto y pasar a multi-producto es un paso que requiere de apoyo tecnolgico. Estos cambios se perciben y manejan en su sentido correcto, utilizando el Modelo de Gestin de Tecnologas en Micro - Finanzas. Modelo presentado en el Grfico # III.1. All, mediante la cadena Cliente Proveedor se asegura que este ltimo pueda satisfacer apropiadamente a su cliente, con la generacin de productos que no comprometa la salud financiera de la financiadora. Tal cosa ocurre, si el proveedor efecta con el producto una apropiada gestin del riesgo y del negocio. Segn el modelo, el rea producto-mercado es clave para la gestin del negocio del proveedor. En esta rea se tienen que tomar en cuenta los siguientes factores: la seleccin en el mercado de segmentos rentables, el calce apropiado ClienteProducto, la calidad del servicio y la venta cruzada. Cada uno de estos elementos juega un rol para el xito de la estrategia que quiera seguir el proveedor, a fin de conseguir un mejor impacto en la satisfaccin del cliente. A consecuencia de ello, la financiadora conseguir tambin los resultados esperados financieros y no financieros. La seleccin en el mercado de segmentos rentables, es un aspecto vital en el desempeo de los proveedores. El mercado de la financiacin a las MyPEs es suficientemente grande para conseguir de all a los mejores clientes. La gran dimensin, lejos de ser una dificultad; es mas bien una virtud que los proveedores deben aprovechar con gran cuidado. Una buena seleccin de clientes es la base

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para que el negocio de la financiacin marche sobre ruedas. Tener clientes con dificultades es simplemente comprar problemas, que a la postre slo comprometeran la salud de la financiadora. El calce apropiado Cliente - Producto, es una recomendacin a no perder de vista. Los proveedores de experiencia conocen que el xito de ventas de un producto, est en que realmente satisfaga la demanda del mercado. Ofrecer productos que atiendan parcialmente o de manera defectuosa la demanda, es condenar al fracaso al proveedor. Los atributos que debera tener cada producto tienen que formar parte indisoluble, slo as se puede asegurar su colocacin en el mercado. En particular, los productos financieros tienen que tener incorporado los elementos fundamentales de la gestin del riesgo. La calidad del servicio conforma con el calce Cliente Producto, la espina dorsal de la oferta de los servicios financieros en el mercado. A menudo los proveedores no consideran que la calidad no cuesta; mas bien, tienen en mente que conseguir una buena calidad debe agregar costos al servicio. En realidad, es la falta de calidad lo que a la larga genera prdidas irrecuperables. En particular, las MyPE's como cualquier otro cliente del mercado, esperan que los servicios que adquiere renan todos los atributos que aseguren la satisfaccin de sus necesidades. El proveedor no puede decepcionar a sus clientes ofreciendo productos sin la calidad requerida. La venta cruzada, es un mecanismo empleado con gran xito por todos los intermediarios del sistema financiero. La colocacin de un producto se utiliza para la colocacin de otros productos. En particular, cuando se trata de operaciones activas del proveedor, ello sirve o se utiliza como un medio para ofrecer otros productos a los clientes que se atienden. Esta frmula de comercializacin de los productos financieros, tiene grandes ventajas para los proveedores de servicios financieros a las MyPE's. Ello puede dar pie para facilitar el paso de las financiadoras uniproducto a multi-producto. La introduccin de cada uno de estos cuatro factores en una estrategia productomercado, sin duda ejercer cambios significativos en la actual orientacin de los proveedores de la innovacin y la tecnologa. El modelo sirve as directamente para la toma de decisiones en materia de gestin tecnolgica. La falta de un asistente de este tipo en los proveedores, ha hecho que el manejo de la innovacin se realice de una manera emprica; lo que ha producido resultados muy limitados para un mejor desarrollo del mercado y de los productos financieros dirigidos a las MyPE's.

III.5 MICROCREDITO: TECNOLOGIA E INNOVACION PARA FINANCIAR A LAS MyPE's

Si bien el micro-crdito se percibe como una innovacin de producto en los mercados financieros latinoamericanos, en la realidad esto no es as. Los alcances del micro-crdito son superiores a la trascendencia de la presencia de un producto

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nuevo que se transa en los mercados de la financiacin indirecta. Se trata de un cambio sustantivo en el quehacer de la intermediacin, generando nuevas prcticas de actuar y controlar el negocio financiero. El micro-crdito entonces, es ms que una operacin crediticia especializada. Es el surgimiento de una manera nueva y distinta de operar, tal como se hacen las operaciones convencionales de otorgar y administrar los prstamos por los intermediarios financieros. Este hecho trae consigo que toda la organizacin que realiza este tipo de operaciones, se ve transformada y adecuada a este tipo de venta de prstamos. En base a las peculiaridades que conlleva el micro-crdito, ejemplo para mostrar como trabajan de manera conjunta para atender a satisfaccin al cliente - objetivo "MyPE's". para poner en prctica el Modelo de Gestin Tecnolgica, presente estudio; he presentado y analizado. ste representa el mejor tecnologa e innovacin Ello tambin me servir que en esta seccin del

El micro-crdito sin duda, representa una innovacin de grandes alcances para el financiamiento del desarrollo. El punto es de que tipo de innovacin se trata. En pocas palabras, ste es una innovacin mltiple. El micro-crdito, tal como se conoce ahora; a partir de la experiencia de los pases lderes en esta materia como: Bolivia, Per, El Salvador, Repblica Dominicana, implica innovacin de mercado, innovacin institucional, innovacin de producto y an innovacin de personas. Todas actuando al unsono y de manera integral. Innovacin mltiple que slo es posible que se realice plenamente en la sociedad y los mercados financieros latinoamericanos, por la tecnologa financiera y la tecnologa complementaria que la acompaa. Sin estas ltimas, es probable que el micro-crdito no hubiera logrado la rpida expansin y penetracin en los mercados. As, el micro-crdito slo sera una operacin de prstamos de bajo monto; antieconmico para ser realizado por los intermediarios financieros. Aplicando nuestro Modelo de Gestin Tecnolgica, el micro-crdito est inspirado y dirigido por el enfoque del cliente-objetivo. La tecnologa e innovacin que subyace en el micro-crdito est basada en la satisfaccin del cliente. En este sentido, se comienza por identificar su necesidad, para luego encontrar el "cmo" satisfacerlo la solucin tecnolgica y a partir de all; se genera la innovacin que lleve el servicio al referido cliente. En la prctica, el micro-crdito antes de realizar la operacin organiza y categoriza apropiadamente al cliente-objetivo. Este es un punto clave para conseguir el tamao apropiado del monto del prstamo a ser administrado por el proveedor. Es por esta razn, que el cliente aparece de distintas maneras incluido dentro de una determinada categora. Estas ltimas se conocen como: individual, solidario, grupal o miembro del banco comunal.

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La categora del cliente-objetivo tiene su origen en la orientacin del proveedor hacia el mercado. Siguiendo la experiencia de Amrica Latina, sta orientacin de mercado, se conoce ms de corte sectorial. Por ejemplo, distinguiendo de manera tradicional la ubicacin ciudad o campo, lo que da el micro-crdito urbano o rural. Hay otra frmula de orientacin sectorial, por tipo de actividad: industria, agricultura, comercio, servicios, etc. Continuando con la aplicacin del Modelo de Gestin de Tecnologa, ahora me dirijo hacia la gestin del riesgo. En el micro-crdito, la columna vertebral para el otorgamiento del crdito es la medicin del riesgo; hurgando en la existencia y permanencia de la capacidad de pagos del cliente-objetivo, durante la vigencia del prstamo. Aqu la clave es resolver la falta de informacin, tanto del objeto; como del sujeto de crdito. Solucin que se obtiene empleando nuevas metodologas de evaluacin crediticia, que sirvan para remontar la seleccin adversa. Otro componente de la gestin del riesgo, es trabajar sobre la seguridad de pagos que ofrezca la MyPE's al proveedor del servicio financiero. Dada la deficiencia o falta de garantas convencionales, la tecnologa del micro-crdito provee soluciones mediante nuevas frmulas de seguridad de pagos en garantas solidarias, colaterales provenientes de fondos de garantas, seguros ad-hoc. Adicionalmente afianzando la voluntad de pago, por medio del seguimiento continuo. De acuerdo con el modelo, en paralelo con la gestin del riesgo del micro-crdito proveniente del deudor; es importante volver la mirada hacia el proveedor y atender a la gestin del negocio. La tecnologa e innovacin que lleva consigo el microcrdito, seala que es menester atender a tres elementos fundamentales: los costos operativos, el punto de equilibrio empresarial y la rentabilidad. En el aporte conjunto de los mencionados elementos, se lograr la ventaja competitiva del negocio a la vez que su autosostenibilidad. La gestin del negocio tiene mucho que ver con lo que se conoce como el Back Office. Punto al que se presta poca atencin, cuando se habla de la tecnologa del micro-crdito. Entre los analistas hay una marcada preferencia por referirse slo al Front Office y la atencin con el cliente; refirindose escuetamente al trabajo interno que todo proveedor tiene que realizar para la buena marcha del negocio. Por esta razn, entre los legos no hay una buena percepcin del papel de la innovacin y tecnologa en el micro-crdito. En lo que concierne con el back office, se tiene que prestar atencin a los procesos operacionales, as como al trabajo post-desembolso y que en el modelo se incluye dentro del servicio post-venta. En materia de procesos de las operaciones, un papel muy importante le corresponde a las tecnologas de informacin; lo cual hace posible que un gestor de crditos pueda llevar numerosos expedientes de crditos y a bajo costo.

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El xito del micro-crdito se debe al apropiado equilibrio que es menester conjugar a nivel del negocio, entre el front y back office. Esto sin duda es posible, si se aplica una frmula apropiada de gestin de tecnologa. Punto que con el ejemplo aqu tomado del micro-crdito, se adecua perfectamente al Modelo de Gestin Tecnolgica aqu desarrollado.

IV. TERCERA PARTE: LAS MODALIDADES OPERATIVAS EN LOS SERVICIOS FINANCIEROS A LAS MyPE'S
Uno de los aspectos visibles del mercado de la financiacin a las MyPE's es la variedad de instituciones que operan en l. Cada una de ellas con orientaciones, cuasi propias a determinados segmentos del mercado. Hay financiadoras, prestamistas, afianzadoras, fiadoras, desarrolladoras de capital de riesgo, etc; en general, diremos son proveedoras de servicios financieros; ya que la lista no parece agotarse, porque cada da aparecen nuevas instituciones buscando llenar los vacos de mercado. Este modelo multi - institucional de la oferta de servicios financieros est primando por doquier en todos los pases de Latinoamrica. Modelo que no es exclusivo de la regin, porque esta situacin ocurrira tambin en otros lugares. Se podra sealar que la proliferacin de instituciones es un rasgo inherente de la financiacin a las MyPE's. Tal hecho, es un aspecto valioso y a favor del futuro del mercado a la financiacin a las MyPE's, ya que se constituye en un factor de desarrollo que podra aprovecharse mejor. En realidad, el punto de atencin no es la proliferacin de las instituciones, sino mas bien su actuacin de mercado. Por lo menos es la experiencia que Latinoamrica vive con el Sistema Financiero Nacional. En muchos pases de la regin, el amplio nmero de instituciones financieras no ha sido sinnimo de fortaleza del sistema; por el contrario ello finalmente en situaciones de crisis, revelaron la debilidad y quiebra de muchas de estas entidades. En el presente, las autoridades estn promoviendo va fusiones disminuir los intermediarios. Aparte de la salud financiera, el hecho de tener muchas instituciones da un panorama preocupante sobre la amplitud horizontal de mercado; la misma que no calzara con su pequea cobertura de atencin al nmero de clientes. Ciertamente, vista la dimensin del mercado de las MyPE's, difcilmente se podra pensar que unas cuantas puedan realmente atender todas las aristas del mercado. La gran dimensin del mercado demanda de un nmero apropiado de instituciones que lleguen a todos los rincones del mercado a las MyPE's. La expansin horizontal de las instituciones tiene sus razones. Hay muchas de ellas que slo operan en mercados locales. Desde una perspectiva numrica, las entidades locales representan el mayor nmero en Latinoamrica, tanto en los

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mercados urbanos como rurales. Instituciones locales significan radios espaciales de atencin de limitados alcances, principalmente por sus bajas escalas de operacin. Sin embargo, su valor radica en su diseminacin geogrfica, que abiertamente crea una reclamada descentralizacin de los servicios financieros. Sin exagerar, puede hablarse de una atomizacin institucional a lo largo y ancho de toda la regin. Realmente, son pocas las instituciones en Amrica Latina que dedicadas exclusivamente a proveer servicios financieros a las MyPE 's, superen un patrimonio de 30 millones de dlares. La atomizacin de los proveedores de servicios financieros, expresa el amplio nmero y su limitada envergadura operativa; tanto en la absorcin de riesgos como en la movilizacin de recursos. Hay pues un trabajo de hormiga que no se puede desconocer. Enfrentar el estudio de la atomizacin del mercado de la financiacin a las MyPE's es un reto que se puede vencer, recurriendo a una metodologa que nos facilite atacar todo el universo de la financiacin. En este sentido, una adecuada agrupacin de tipo operativo, por ejemplo servira de mucho para hacer un corte transversal del mercado institucional. La agrupacin debe estar cimentada sobre el criterio de visualizar el comportamiento institucional ms all de las acciones individuales, diramos en trminos de una oferta global. Modalidad operativa significa entonces, una frmula de oferta de servicios financieros practicada por uno o ms intermediarios de la financiacin a las MyPE's, a travs del mercado; de all que esta no debera confundirse con la concepcin convencional de operaciones de los intermediarios financieros. Es decir, al interior de una modalidad operativa; los intermediarios agrupados en ella, desarrollarn sus operaciones propias. Esta perspectiva de estudio, nos permitira conocer el modus operandi de todas las instituciones proveedoras de servicios. No obstante la variedad y dispersin de las instituciones, la agrupacin por modalidades operativas en el mercado, permitira hablar de una cierta organizacin de la industria de servicios financieros a las MyPE's. Claro est, tal organizacin industrial est an en una etapa incipiente de desarrollo, pero sorprendentemente se ha avanzado fuerte en los ltimos aos. Merced a su especializacin por el cliente - objetivo, estas instituciones han logrado identificarse como un gran grupo operativo en micro - finanzas. Se trata pues de una organizacin industrial altamente heterognea, en diversos sentidos, por cuanto las instituciones estn diferenciadas por dimensin patrimonial y operacional, orientaciones de mercado y operativas, calidad de activos, posicin de mercado, tecnologas empleadas, con supervisin oficial o sin ella. Es el Cliente Objetivo, quien realmente lleva a estas instituciones a converger y actuar en el mercado con cada vez ms refinamiento, en la satisfaccin de las necesidades financieras de aqul.

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A pesar de la situacin de la organizacin de la industria, es posible estudiar su estructura mediante un enfoque Tecnolgico - Institucional que nos brinde informacin de los reales avances en materia de oferta, que la innovacin financiera ha conseguido hasta el momento. Claro est en una oferta expresamente dirigida al cliente - objetivo, mediante el empleo de la tecnologa apropiada para la generacin de productos financieros ad - hoc. El enfoque tecno - institucional explicara por un lado, la diversidad institucional asociada a la variedad de productos financieros disponibles a las MyPE's. Por otro lado, ayudara a comprender cmo de estas ofertas individuales, se podra pasar a una oferta global de mercado; en la cual la tecnologa apropiada tendra influencia decisiva. Por esta va, la tecnologa apropiada alcanzara su fin ltimo en la satisfaccin del cliente - objetivo.

IV.1 LA ESTRUCTURA TECNO - INSTITUCIONAL DEL MERCADO DE FINANCIACION A LAS MyPE'S

El mercado de la financiacin a las MyPE's, tal como se encuentra operando en el presente, no es sino el resultado de un proceso evolutivo en la financiacin indirecta latinoamericana; el mismo que viene acelerndose desde los inicios de la dcada de los noventa del siglo prximo pasado. En las caractersticas de este proceso estaran las razones que han impulsado su dinmica, expresado tanto en nmero de intermediarios, como de servicios financieros comercializados, dirigidos al cliente objetivo; sea del sector urbano o rural. En realidad, antes de los noventa la financiacin indirecta a las MyPE's era un mecanismo vigente de proveer recursos financieros en Amrica Latina; pero esta actividad era carente de dinmica operativa. El esfuerzo de los proveedores de servicios financieros no se dejaba notar en el mercado financiero. El nfasis era realizar un trabajo aislado y fundamentalmente, local. Eso s, la presencia en el mercado de los proveedores siempre ha tenido un carcter institucional; a fin de afianzar la confianza y la credibilidad de las MyPE's en el proveedor. La financiacin indirecta o la intermediacin financiera, tal como operan en las economas desarrolladas como en las de menor desarrollo, se caracteriza por ser un conjunto de instituciones que actan como intermediarios financieros, con o sin ninguna especializacin. Su rasgo operativo tecnolgico es la de movilizar recursos de terceros o clientes acreedores y canalizarlos a clientes - deudores del intermediario. Esta tarea slo se puede realizar por medio de una organizacin institucional que lo facilite. En el caso de la financiacin a las MyPEs, la intermediacin financiera se presta de manera especial para realizar este cometido. En primer lugar, la alternativa de la financiacin directa; si bien existe, no llega a ser un camino viable para atender

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todas las necesidades financieras de este segmento empresarial. En segundo lugar, la financiacin directa no est fcilmente disponible para todos, ya que su atencin es en extremo personalizada y muy limitada en fondos. En tercer lugar, los altos costos de la financiacin directa son prcticamente prohibitivos. Si la intermediacin financiera para las MyPE's se encuentra atomizada, en el caso de la financiacin directa la atomizacin es extrema. La dimensin del financiador directo es demasiado micro para realizar operaciones de valor econmico. A pesar de ello, la presencia del financiador directo es invalorable porque donde no existen servicios financieros, son los nicos que lo ofrecen; en cierta forma, aquellos son los gestores iniciales de las MyPE's. Mas an, su frmula operativa constituye un mecanismo de disciplina financiera para el cliente. Frente a las deficiencias de la financiacin directa para las MyPE's, la intermediacin financiera contrariamente, se presenta auspiciosa para esta tarea. Los intermediarios han probado su capacidad de movilizacin de recursos con rentabilidad econmica y social. Ellos estn logrando mediante el mercado, la asignacin eficiente de los escasos recursos de capital con que cuenta toda sociedad. Por esta razn, la presencia de los intermediarios resulta clave en el desempeo de la oferta de servicios financieros. La experiencia Latinoamericana, corrobora lo que est aconteciendo en otros lugares del mundo, la financiacin indirecta es el camino viable para brindar servicios financieros a las MyPE's. En todos los pases de la regin se ha adoptado la financiacin indirecta como el principal medio de oferta de servicios financieros a las MyPE's. No importa el pas, si es grande o pequeo, si el sector es urbano o rural. Si se encuentra en la costa del Pacfico o del Atlntico, hay una sola orientacin por la intermediacin financiera. Existen muchos intermediarios que han logrado una posicin de liderazgo en sus mercados nacionales y an no han conseguido reconocimiento en la regin. Esta situacin expresa de manera simple y directa las bondades de la intermediacin para la oferta de servicios financieros a las MyPE's. El liderazgo responde a los esfuerzos desplegados por los proveedores para conseguir eficiencia operativa y solvencia financiera, en un mercado donde los intermediarios convencionales como los bancos comerciales o mltiples privados prefieren no operar. La proliferacin institucional deviene en una cuestin natural, si estamos hablando de la intermediacin financiera como mecanismo de financiacin a las MyPE's. Sin embargo, es posible sealar algunos rasgos del patrn institucional que ahora se viven en Latinoamrica; la proliferacin de instituciones es, no cabe duda, un real rompimiento con el pasado. El aumento de las instituciones es una respuesta pro - activa a las necesidades financieras de las MyPE's, hecho que estaba ausente del comportamiento institucional antes de los aos setenta.

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El creciente nmero de intermediarios financieros dedicados a las MyPE's no ha merecido la debida atencin de los analistas del mercado. No obstante las indagaciones hechas por esta investigacin, no se ha podido localizar algn trabajo que haya estudiado en profundidad este hecho. La incorporacin de cada vez nuevas instituciones a las existentes en operacin, ha originado un patrn de comportamiento; el mismo que es menester revisar para obtener una perspectiva del desempeo operacional y de mercado de estas entidades. La actual conformacin de instituciones oferentes en el mercado de financiacin a las MyPE's obedece ms a la improvisacin que a una planeacin. En la mayora de los pases de Amrica Latina, no habra el precedente de haberse creado las instituciones micro - financieras, o vinculadas a las micro - finanzas, de una manera tal que est enmarcado en la constitucin de un sistema de financiacin a las MyPE's. El origen de las instituciones proveedoras de servicios financieros, ms bien sera una especie de modelo desafo-respuesta. En la oferta de financiacin, sin exagerar, sealaremos que cuenta de manera importante el factor institucional. En otras palabras, en todas las ciudades y pueblos de la regin; cuando se habla de aumentar los servicios o de ofrecer un nuevo producto financiero a las MyPE's, se tiene en mente fundar una institucin para que realice aquella actividad. As la creacin o fundacin de entidades financiadoras se ha convertido en una carrera vertiginosa que avasalla todos los mercados urbanos y rurales de Latinoamrica. Muy recientemente, en diversos pases de la regin se han establecido mecanismos institucionales para facilitar la transformacin de entidades de micro-crditos informales a formales. Esta conversin institucional ha propiciado un fortalecimiento de las ofertas individuales en servicios financieros a las MyPE's. Es ms, en este marco institucional se facilita un mejor desempeo operativo de los proveedores ya que la formalizacin, si bien implica algunos costos, genera beneficios que repercuten en su solidez financiera La amplia variedad de las instituciones financieras, tambin, tendra su correlato y explicacin en atender determinados "nichos de mercado. Es decir, una vez identificada la falta de un determinado servicio financiero a ser ofrecido en el mercado; se constituye una entidad micro-financiera para proveerlo. As a la par que se van introduciendo nuevos servicios, o productos; tambin van surgiendo instituciones formales o informales dedicadas a la oferta de tales servicios. Aumentando por esta va el nmero de entidades en operaciones. Entonces, por un lado, la evolucin de la oferta individual de los proveedores de servicios financieros a las MyPE's, est dinamizado por la creacin de entidades o la transformacin de entidades no financieras en financieras. Por otro lado, el comportamiento de mercado de cada una de estas entidades ser lo que realmente cuenta en la provisin de servicios financieros a las MyPE's, o visto de otro modo, son estas entidades las que se encuentran en capacidad de mejorar la accesibilidad de las MyPE's a los servicios financieros.

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Esta visin de la oferta individual de servicios financieros, expresa como en Latinoamrica se est ensayando la solucin a la falta de atencin a las MyPE's. Se trata de la creacin de diversos canales por los cuales fluya la oferta al mayor nmero de MyPE's en los mercados urbanos y rurales. Esta es una genuina respuesta de la oferta a los grandes desafos que emanan de la demanda de dicho sector empresarial. La oferta actuando de manera pro - activa va hacia el encuentro de la demanda, premunida de una accin tcnico - operativa. En los hechos, al constituirse cada una de estas entidades proveedoras de servicios financieros a las MyPE's, sus directivos elegirn la tecnologa que se presta mejor a sus intereses operativos; considerando al mercado masivo que debe atender. Por lo menos, esta es la experiencia que se rescata de los intermediarios latinoamericanos dedicadas a las MyPE's. La tecnologa en ellos es la base para llevar adelante las operaciones, as como para administrar la innovacin de productos que requieren los demandantes o clientes objetivos. En la perspectiva de este trabajo, la oferta individual de servicios financieros ha trado consigo el fenmeno de la vinculacin de tipos de tecnologas asociadas a las instituciones operadoras de mercado. El ofrecer servicios implica, en el proveedor una manera de hacer las cosas a fin de satisfacer al cliente. En este aspecto se encuentra el apoyo clave de la tecnologa porque permitir generar a satisfaccin mecanismos de atencin masiva a los clientes - objetivos. La intermediacin financiera a las MyPE's es pues un vnculo tecno - institucional. Visto el mercado por el lado tecno - institucional, los intermediarios financieros para las MyPE's estaran adoptando ciertas modalidades operativas comunes entre ellos, en respuesta a dirigir mejor su atencin al cliente-objetivo. Estas modalidades se refieren a la organizacin y ejecucin de los procesos productivos; as como tambin, al desarrollo de productos o servicios financieros. En buena cuenta, las modalidades operativas seran grandes canales orientadores de la oferta individual de los servicios financieros. Precisando, en cada una de las modalidades operativas pueden ser agrupados los intermediarios financieros, siguiendo el funcionamiento del mercado. As, la gran dispersin institucional observada, en la cual parecen operar los intermediarios a las MyPE's, no sera tal cual. Mas an y mejor, el proceso de incorporacin de nuevas instituciones que ensancharan el mare magnum de las ofertas individuales, no representara ninguna seria dificultad para la actuacin de cada uno de los proveedores. Las modalidades operativas y la agrupacin de intermediarios en ellas, nos permitiran percibir la gestacin de una estructura tecno-institucional. Esto es que panormicamente, habra una organizacin y un orden que estara dirigiendo el desarrollo de la industria de servicios financieros. Objetivamente, presentamos esta idea de la estructura tecno-institucional en el Grfico # IV.1 All se puede percibir cmo se dan en el mercado, los arreglos de tecnologa e instituciones, conformando modalidades operativas para ofertar los servicios a las MyPE's

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Esta estructura tecno - institucional tiene significado concreto para el contexto de los mercados financieros nacionales en cada pas de la regin. En este sentido, la estructura describe apropiadamente la manera como la oferta individual est acercando los servicios financieros a las MyPE's. La complejidad y tamao de la estructura tecno-institucional, depender de la naturaleza y dimensin del mercado de financiacin a las MyPE's, existente en cada uno de los pases. Es de esperar entonces, que las estructuras nacionales difieran una de otras. La estructura tecno-institucional nos ayuda a explicar hacia donde se est dirigiendo el desarrollo de la industria de servicios financieros a las MyPE's. Mediante ella podremos conocer los segmentos del mercado que se encuentran mejor atendidos que otros. Descubriendo de esta manera oportunidades de mercado. Por ejemplo, los directivos de los intermediarios, con esta informacin estarn en condiciones de dirigir mejor sus estrategias producto - mercado que los lleve a llenar vacos en los cuales las otras ofertas individuales no llegan. Tambin se puede percibir la estructura tecno - institucional como un gran mapa orientador de la movilizacin y canalizacin de fondos y servicios hacia las MyPE's. En este sentido se puede conocer cmo se est presentando el flujo de fondos de los intermediarios a los clientes-objetivos. La estructura ayudara a identificar donde se producen los obstculos o dificultades para el fluir de fondos o servicios de ofertantes a demandantes. Aqu, estara el medio por el cual se puede determinar las causas de la actual lentitud del proveedor En otras palabras, la estructura tecno-institucional resulta valiosa para el futuro desempeo del mercado de la financiacin a las MyPE's, ya que brinda informacin de lo que acontece en el lado de la oferta de dicho mercado. En este sentido, la estructura servira para introducir mejoras y ajustes en la oferta individual y de conjunto de los proveedores de servicios financieros, logrndose por ejemplo, resolver el problema de la lentitud del proveedor. Contribuyendo por esta va, a la eficiencia del mercado. La cobertura de la estructura tecno-institucional es plena, con relacin a todas las ofertas individuales de servicios financieros a las MyPE's. Las modalidades operativas comunes no tienen el propsito de excluir a ningn proveedor del mercado. Ms bien, es la frmula que permite engarzar a todos los proveedores, sean estos formales o informales, pertenecientes a los mercados urbanos o rurales. La modalidad operativa sirve para crear un medio de agrupacin de instituciones, con una manera de aplicar la intermediacin financiera.

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Grfico # IV.1

Organizacin de la Industria de Financiacin a las MyPEs Servicios Financieros Cantidad /Variedad /Calidad /Precios Modalidad 1 IFI1 IFI2 Modalidad 2 Modalidad 3 Modalidad n IFI n

IFI 20 . . OFERTA GLOBAL

Oferta Individual Tecnologa

Oferta Individual Tecnologa

ESTRUCTURA TECNO - INSTITUCIONAL

Fuente: elaborado por el Autor 67

De acuerdo a lo expuesto, la estructura tecno-institucional para el presente estudio nos sirve para concentrarnos en las modalidades operativas y no en los intermediarios individuales. El anlisis de las modalidades operativas actuando en el mercado, nos ayudara a conocer a la par: el panorama de la oferta de financiacin a las MyPE's, as como del modus operandi de las partes o segmentos que conforman toda la oferta de servicios financieros; sin descuidar el papel que juega all la tecnologa. Segn lo que acontece en el mercado, en cada modalidad operativa, los intermediarios financieros all agrupados estn empleando diversos tipos de tecnologas individuales que facilitan su quehacer. Es decir, tal como se seal anteriormente, no todas las instituciones asociadas con las micro-finanzas estn empleando tecnologas apropiadas. Por esta razn, modalidad operativa no significa la aplicacin de un determinado tipo de tecnologa. Mas bien, habra una convivencia de diversos tipos individuales de tecnologas. En la estructura tecno-institucional, hay en cada modalidad operativa la heterogeneidad tecnolgica, que conspira fuertemente para la eficiencia operacional de las ofertas individuales, as como limita un mejor desempeo de la misma en la atencin a las MyPE's. Esta sera la mejor explicacin de la lentitud del proveedor para atender la demanda dinmica que enfrenta. Las modalidades operativas observadas en el mercado no estaran actuando con la celeridad que requiere el mercado, producindose as rezagos perniciosos. El problema de la heterogeneidad tecnolgica en la oferta de financiacin a las MyPE's, introduce frenos y rezagos a las modalidades operativas. Hasta el momento esta situacin se viene atendiendo por los proveedores, de manera parcial e individual. Si bien algunos de ellos estn superando las barreras tecnolgicas con la incorporacin acelerada de las tecnologas apropiadas, esto an es insuficiente para hacer de cada modalidad operativa un mecanismo de amplia atencin a las MyPE's. De acuerdo con este anlisis, la solucin a la lentitud del proveedor se lograra superando la heterogeneidad tecnolgica que hay en cada modalidad operativa. Un paso novedoso e interesante en esta lnea de solucin sera introduciendo masivamente tecnologas apropiadas, a partir de cada uno de los proveedores. Al menos es lo que se conoce est ocurriendo en el mercado, sin la rapidez esperada. Es cierto que la transformacin del mercado no se efecta de la noche a la maana, demanda tiempo, pero urge dinamizarlo. La estructura tecno-institucional de la financiacin a las MyPE's revela con detalle el gran poder que tiene la tecnologa para conseguir la transformacin de esta. Los cambios tecnolgicos bien dirigidos al interior de las modalidades operativas introduciran modificaciones sustantivas al quehacer de los proveedores; de esta manera la tecnologa resulta as clave, para crear medios de mayor accesibilidad de las MyPE's a los servicios financieros. Hay pues todo un potencial tecnolgico por aprovechar en todas las modalidades operativas existentes en el mercado.

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IV.2 LOS TIPOS DE INSTITUCIONES PROVEEDORAS DE LOS SERVICIOS FINANCIEROS A LAS MyPE's
En la teora y prctica de la intermediacin financiera se da por establecido la existencia de diversas modalidades operativas para la atencin de los demandantes de servicios financieros, tanto en la captacin como en la colocacin de fondos. La justificacin proviene del mercado mismo, un solo tipo de modalidad operativa no sera suficiente para atender a satisfaccin de los clientes. Las mltiples necesidades financieras de los clientes de los intermediarios implican contar con frmulas distintas de atencin. El factor importante de la diferenciacin entre las modalidades operativas de la intermediacin financiera, sin duda es el tecnolgico. As, las distinciones entre una y otra modalidad de las que operan en el mercado, sera el como hacer las operaciones que satisfagan de manera propia, los requerimientos especficos de servicios financieros a los clientes - objetivos. Entendindose la aplicacin de la tecnologa a la innovacin en los procesos de produccin o sirviendo a la generacin de productos o servicios financieros. En el caso de los mercados de financiacin a las MyPE's, siguiendo con el criterio expuesto para la intermediacin financiera en general, existen diversas modalidades operativas. Mejor an, las diversas modalidades estaran impulsadas por la dimensin del mercado. El amplio nmero de clientes implica no slo la estandarizacin, la masificacin de los servicios; tambin la variedad de los mismos. La fuerza del mercado estara sealando la necesidad de la especializacin de las operaciones. Hemos indicado anteriormente que los proveedores de servicios financieros a las MyPE's, a fin de actuar eficientemente para conseguir la satisfaccin del cliente, han recurrido a aplicar tecnologas apropiadas en sus operaciones. Estas tecnologas, no distorsionan, ni cambian la naturaleza propia de la intermediacin financiera. Mas bien diramos, tales tecnologas sirven para conseguir el calce apropiado entre la produccin de los servicios financieros que se ofertan, con las necesidades del cliente objetivo Desde una perspectiva agregada, conviven en el mercado de servicios financieros a las MyPE's; cinco modalidades operativas que agrupan a todas las instituciones operadoras. Modalidades que se identifican como: Financiadoras, Financiadoras Mltiples, Afianzadoras, Afianzadoras Mltiples y Sociedades de Capital de Riesgo. Cada una de estas modalidades operativas a nivel de la regin se encuentran presentes en todos los pases. Tal hecho permite argir que la clasificacin se puede generalizar para Amrica Latina. En adelante se presentar una sucinta descripcin de la prctica operativa de cada una de las cinco modalidades en el mercado de los servicios financieros a las MyPE's. Incidiendo de manera particular en el empleo o no, de la tecnologa apropiada por los proveedores; quienes se encuentran agrupados en la modalidad

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bajo estudio. La idea es relevar al factor tecnolgico como medio para mostrar su contribucin o no, a configurar una modalidad operativa eficiente, destinada a la atencin de las MyPE's

Financiadoras
En esta modalidad operativa se agrupa a todos los intermediarios cuyo principal producto es el otorgamiento de crditos y el destino final es la MyPE's. Se trata, desde el punto de vista del cliente - objetivo, de la recepcin de crditos. El fin ltimo de las operaciones es proveer de financiacin para las actividades y negocios desarrollados por las MyPE's. Siguiendo la prctica tradicional de los intermediarios conformantes del mercado monetario, los proveedores de fondos prestables a las MyPE's operan con crditos de corto plazo. Tal como se ha indicado anteriormente, en una modalidad operativa se pueden presentar variantes de operacin. Las variantes no cambian el sentido de la modalidad y ms bien contribuyen a formar o reforzar la unidad de la modalidad. Entre las financiadoras existen dos variantes de operacin que son altamente complementarias. Se trata de las Financiadoras de Primer y Segundo Piso. Ambas financiadoras actan mancomunadamente para ofrecerles servicios de financiacin a las MyPE's en los sectores urbanos y rurales.

Financiadoras de Primer Piso

Todos los intermediarios de primer piso operan directamente con sus clientes acreedores o deudores ltimos. En esta modalidad el principal rasgo de su operatividad es el exclusivo trato directo con las MyPE's. Mediante relaciones de mercado se definen las condiciones en las cuales se ofrecern los servicios crediticios, as como el reembolso o retorno de los mismos. Es sin lugar a duda, la primera y principal lnea de atencin a las MyPE's y sobre quienes recae la responsabilidad de la accesibilidad a los servicios financieros de aquellas. Los financiadores de primer piso vase la Tabla IV.1 - son instituciones financieras especializadas pertenecientes al sistema financiero nacional o tambin, ONG's dedicadas a la atencin crediticia de las MyPE's. Estas ltimas no son parte del mercado formal de financiacin. En Latinoamrica, este conjunto de intermediarios conforman el grueso de los financiadores de primer piso y son conocidas como instituciones financieras en micro-finanzas. Algunas son entidades unitarias de inters local y otras tienen sucursales y oficinas en diversos lugares de cada pas donde operan. De acuerdo a lo que se percibe en el mercado de la financiacin a las MyPE's, podramos sealar que hay dos tipos bsicos de tecnologas apropiadas empleadas por los financiadores: Una es la tecnologa que involucra la captacin - colocacin y

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la segunda, la tecnologa de colocaciones. Alrededor de estos dos tipos de tecnologas bsicas, han surgido diversas variantes, segn la capacidad innovadora de los financiadores y los requerimientos de la demanda. No hay que perder de vista que la inspiracin tecnolgica proviene del cliente objetivo. Las Tecnologas de Captacin - Colocacin indican que el financiador atiende dos mercados simultneamente, convirtindose en un intermediario de las microfinanzas. En cada uno de los dos mercados, la tecnologa est dirigida al clienteobjetivo. En uno es el pequeo ahorrista y an las propias MyPE's, en el otro es la MyPE's. Este es un punto que no se puede perder de vista, porque da sustento al arreglo tecnolgico que sirve al intermediario para ofrecer servicios financieros, no slo a las MyPEs, sino tambin a los ahorristas que requieren de atencin. Las Tecnologas de Colocacin sealan que el proveedor concentra sus operaciones activas en las MyPE's, como cliente - objetivo. Los fondos con los que opera provienen de bancos mayoristas, de la banca multilateral de fomento, de donaciones, fondos del gobierno, etc. La tecnologa apropiada es nicamente empleada para colocar recursos en las MyPE's. Esta tecnologa asegura la constitucin y administracin de una sana cartera de colocaciones. A la vez que asegura la sostenibilidad del proveedor, satisface apropiadamente al cliente. La tecnologa apropiada para las colocaciones es bien conocida como la tecnologa de micro-crditos. Mediante ella se puede masificar las operaciones de prstamos sean estas de tipo individual o grupal. La diferencia entre uno y otro es por ambos: el tamao del prstamo y la existencia o no de garantas reales. Los crditos grupales eliminan lo anti - econmico de la pequeez del prstamo y facilita el uso de la garanta solidaria, donde el grupo en pleno se responsabiliza de la devolucin oportuna del total del crdito grupal. La administracin de la cartera de prstamos mediante tecnologa apropiada es conducida desde la seleccin del cliente, establecindose para ello un mercado objetivo. La evaluacin y calificacin del crdito responde tanto al sujeto como al objeto del crdito, ello se realiza bajo condiciones de informacin incompleta. La aprobacin y desembolso puede hacerse con o sin garantas reales, muchas veces emplendose garantas solidarias o el aval del grupo. Se efecta un monitoreo continuo del deudor, consiguindose as la cancelacin del prstamo.

Financiadoras de Segundo Piso

En cuanto a los intermediarios de segundo piso, no tienen contacto directo con el cliente-objetivo, ms bien llegan a l por medio de los intermediarios de primer piso vase la Tabla IV.2 adjunta. En consecuencia el principal rasgo caracterstico de su operatividad es el trato indirecto con las MyPE's. Las relaciones de mercado definen las condiciones en las cuales se ofrecern los servicios crediticios, as como el reembolso o retorno de los mismos. El vnculo con las MyPE's depender de la actuacin de mercado de los intermediarios de primer piso.

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Tabla # IV.1

FINANCIADORAS DE PRIMER PISO1

Pas
Bolivia Repblica Dominicana Paraguay

Institucin
BANCOSOL ADOPEN BANCO NACIONAL DE FOMENTO BANCO DE DESARROLLO AGROPECUARIO FINANCIERA CALPIA

Propiedad
Privada Privada Pblico

Mercado de MyPEs
Urbano Urbano Urbano / Rural

Tipo de Tecnologa
Tecnologa Apropiada Tecnologa Apropiada Tecnologa Convencional

Tipo de Organizacin
Banco Comercial

ONG IFD

Panam

Pblico

Rural

Tecnologa Convencional

IFD

El Salvador

Privada

Urbana

Tecnologa Apropiada

IFNB Comercial

Fuente: Memorias / Informes de Gestin de Cada Institucin 1/ Muestra Seleccionada por el Autor para fines de la Investigacin

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Los financiadores de segundo piso como tales, inician sus operaciones en Latinoamrica a comienzos de los aos noventa. En particular, el esfuerzo pionero recay en Nacional Financiera (NAFINSA), una institucin financiera de desarrollo mexicana de primer piso que debi transformarse en segundo piso. La transformacin de esta entidad pblica se hizo en el marco de la reforma financiera de aquel pas. La idea fue encontrar medios que optimicen la labor de la banca pblica para ampliar su radio de accin. Desde aquel entonces hasta la actualidad, en Latinoamrica las financiadoras de segundo piso se encuentran en plena expansin. En casi todos los pases, ciertos bancos pblicos de desarrollo; as como la constitucin de fondos operativos destinados a atender a las MyPE's, han adoptado la modalidad de financiadoras de segundo piso. Esta es una frmula de colocacin de recursos a bajo costo, mnimo riesgo, con una amplia cobertura geogrfica del mercado; ya que se pretende utilizar toda la red disponible de los financiadores de primer piso. Se ha expresado aqu que la operatividad de las financiadoras de segundo piso es a mnimo riesgo, por lo menos en teora tal hecho ocurre. Quienes asumen el riesgo crediticio proveniente de las MyPE's son los financiadores de primer piso. Los financiadores de segundo piso entregan sus fondos a los de primer piso a todo riesgo. Estos ltimos asumen la plena responsabilidad de devolver los recursos a sus proveedores, sin mediar ninguna clusula de salvaguarda, en la eventualidad que no pudiera cancelar la obligacin las MyPE's prestatarias. Otro aspecto interesante de las operaciones de las financiadoras de segundo piso en relacin con las de primer piso se refiere al fondeo. Las primeras en realidad son grandes proveedores de fondos de las segundas, en este vnculo financiero no slo cuentan los montos, sino fundamentalmente los plazos. En los financiadores de primer piso que captan y colocan, fondos a corto plazo, no es atractivo recibir fondos del segundo piso; tambin a corto plazo y a disgusto es tomado por los que slo colocan los fondos. Entonces, el segundo piso tendr un lugar en tanto ofrezca recursos de mediano y largo plazo. En ciertos pases de Latinoamrica, las autoridades gubernamentales con el propsito de impulsar el financiamiento a las MyPE's estn empleando de manera exclusiva la modalidad de financiadora de segundo piso. Por esta razn, se han creado fondos operativos con recursos pblicos; a fin de que realicen esta promocin al desarrollo. En otros casos, la cooperacin internacional tambin est creando fondos operativos para actuar bajo la modalidad de financiadora de segundo piso; para colocar a las MyPE's a travs de colocadores de primer piso.

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Tabla # IV.2

FINANCIADORAS DE SEGUNDO PISO1

Mercado Pas
Venezuela

Institucin

Propiedad Mercado de

MyPEs
Fondo de Desarrollo Agrcola, Pesquero, Forestal y Afines FONDAPFA Mxico Fideicomisos Instituidos en Relacin con la Agricultura FIRA Nicaragua Financiera Nicaragense de Inversiones S. A. El Salvador Federacin de Cajas de Crditos y Bancos de los Trabajadores Bolivia Nacional Financiera Boliviana NAFIBO Pblica Rural

Institucional Elegible
- Bancos - Instituciones No - Financieras Pblicas - Bancos - Inst. Financ.No Banc. - Inst. No Financieras - Bancos - Inst. Financ. No Banc. - Cooperativas - IFNB - Bancos - Inst. Financ. No Banc.

Captacin y Fondeo
Fondos Pblicos

Pblica

Rural

Fondos Pblicos

Pblica Privada Pblica

Urbano Urbano Urbano Rural

Fondos Pblicos Fondos Privados Fondos Pblicos

Fuente: Memorias / Informes de Gestin de Cada Institucin 1/ Muestra Seleccionada por el Autor para fines de la Investigacin hasta el ao 2001

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Es bueno anotar que las relaciones de acoplamiento entre financiadoras de segundo piso y primer piso, no han logrado consolidarse. La cadena valor que tiene su fin ltimo en las MyPE's, no est trabajando a plenitud. Hay un conjunto de aspectos por refinar y perfeccionar para que el ensamblaje sea el apropiado. Todava no se ha resuelto bien el seguimiento y supervisin de los financiadores de segundo piso en los de primer piso, los mrgenes de intermediacin, el uso temporal de las lneas de crditos recibidos, etc Si bien en este anlisis se ha ubicado a los intermediarios de segundo piso en la modalidad de financiadoras. Esta sin duda, es su principal actuacin de mercado; pero no es la nica. Algunos intermediarios sin descuidar sus operaciones de segundo piso, estn colocando recursos en otras modalidades como financiadoras mltiples de primer piso, afianzadoras, afianzadoras mltiples y en sociedades de capital de riesgo. Esta atingencia nos muestra slo la red operativa que se viene tejiendo para ofrecer servicios a las MyPE's.

Financiadoras Mltiples
En esta modalidad operativa se agrupan a todos los intermediarios dedicados a la financiacin y otros servicios, de amplia cobertura al sector empresarial, y de manera particular a la MyPE's. Desde el punto de vista del cliente - objetivo, se trata del fondeo del negocio. El fin ltimo de las operaciones es proveer de fondos en multi - plazos para las actividades y negocios desarrollados por las MyPE's. Siguiendo la prctica de los intermediarios conformantes del mercado financiero, los financiadores mltiples a las MyPE's operan a corto, mediano y largo plazo. Al igual que se coment para las financiadoras, entre las financiadoras mltiples existen dos variantes de operacin que son altamente complementarias. Se trata de intermediarios de primer y segundo piso. En la realidad latinoamericana, ambas entidades operadoras actan mancomunadamente para ofrecerles servicios de financiacin a las MyPE's, en los sectores principalmente urbanos y con menor disposicin en los rurales. Un sucinto comentario nos mostrar como estas vienen operando y que arreglos tecnolgicos emplean.

Financiadoras Mltiples de Primer Piso

Los intermediarios mltiples de primer piso estn en contacto directo con sus clientes acreedores o deudores ltimos. En este amplio espectro de ofertas al sector empresarial, se atienden a las MyPE's de manera diferenciada, vase la Tabla IV.3. Las relaciones de mercado definen las condiciones en las cuales se ofrecen los servicios financieros, as como el reembolso o retorno de los prstamos. La variedad de servicios refleja su naturaleza operativa a favor de las MyPE's.

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Tabla # IV.3 FINANCIADORAS MULTIPLES DE PRIMER PISO1

Pas
Argentina

Institucin
BANCO DE LA NACION BANCO SOLIDARIO

Propiedad
Pblica

Mercado de MyPEs
Urbano / Rural

Tipo de Tecnologa
Tecnologa Convencional Tecnologa Apropiada

Tipo de Organizacin
IFD

Ecuador

Privado

Urbano

Banco Comercial

Colombia CUPO CREDITO Privada Urbano / Rural Tecnologa Apropiada Grupo Cooperativo

Uruguay

BANCO DE LA REPUBLICA ORIENTAL DE URUGUAY BAN RURAL

Pblico

Urbano / Rural

Tecnologa Convencional

IFD

Guatemala Privado Urbano / Rural Tecnologa Apropiada Banco Comercial

Fuente: Memorias / Informes de Gestin de Cada Institucin 1/ Muestra Seleccionada por el Autor para fines de la Investigacin

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Con el propsito de precisar el significado de financiadoras mltiples de primer piso y de acuerdo con la experiencia de Latinoamrica, habran dos variantes a tomar en cuenta. Estos intermediarios pueden operar de manera exclusiva con las MyPE's, o esta ltima recibir atencin dentro de la amplia cobertura que el intermediario tiene con todo el sector empresarial. En este caso particular, el intermediario tendr una rea especfica de pequea empresa. Organismo interno encargado de realizar las operaciones. Los financiadores mltiples de primer piso, representan una modalidad operativa de gran valor para las MyPE's. Estos intermediarios ofertan diversos productos que satisfacen los requerimientos de aquellas, emplean tecnologas de captacin colocacin; y en la administracin de cartera, los que operan exclusivamente con las MyPE's, utilizan tecnologas micro crediticias, similares a lo ya comentado para las financiadoras de primer piso. Un lugar destacado de los financiadores mltiples de primer piso que operan con las MyPE's; pero no de manera exclusiva es la financiacin a pequeas empresas exportadoras. Estos negocios reciben los servicios financieros necesarios para las ventas en el exterior. En muchos pases la pequea empresa exportadora se est abriendo paso en los mercados del exterior con marcado xito.

Financiadoras Mltiples de Segundo Piso

Los intermediarios mltiples de segundo piso, no tienen trato directo con el clienteobjetivo, mas bien llegan a l por medio de los intermediarios sean o no mltiples de primer piso, ver la Tabla IV.4. En consecuencia, el principal rasgo caracterstico de su operatividad es la atencin indirecta a las MyPE's. Las relaciones de mercado definen las condiciones en las que se ofrecern los servicios financieros, as como el reembolso o retorno de los mismos. El real vnculo con las MyPE's depender de los intermediarios de primer piso. Precisando el trmino de financiadoras mltiples de segundo piso y de acuerdo con la experiencia de Latinoamrica, habran dos variantes a tomar en cuenta. Algunos intermediarios pueden operar de manera mixta en banca de segundo y primer piso, pero la atencin a las MyPE's es slo por operaciones de segundo piso. Otros intermediarios actan exclusivamente en segundo piso, las MyPE's son atendidas en forma particular, pero dentro de la amplia cobertura que el intermediario tiene con todo el sector empresarial. Hasta el momento, las financiadoras mltiples de segundo piso estn casi exclusivamente representadas por bancos de desarrollo pblicos. Muchos de ellos han pasado por un proceso de transformacin de primer a segundo piso. Entonces, an estn ganando experiencia operativa y de all que, los progresos se estn logrando lentamente.

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Tabla # IV.4

FINANCIADORAS MULTIPLES DE SEGUNDO PISO1

Pas Institucin Propiedad Mercado de MyPEs Urbano /Rural Mercado Institucional Elegible - Bancos - IFNB - IFD - INF - Bancos - IFNB - IFD - INF - Bancos - IFNB - IFD - INF. - Bancos - IFNB Captacin Nacional y Fondeo Internacional - Banca Multilateral de Fomento - Emisin de Deuda - Fondos Pblicos - Banca Multilateral de Fomento - Emisin de Deuda - Fondos Pblicos - Banca Multilateral de Fomento - Financiacin Gobierno a Gobierno - Fondos Pblicos - Fondos Pblicos - Banca Multilateral de Fomento - Financiacin Externa - Fondos Pblicos - Banca Multilateral de Fomento

Mxico

Brasil

Nacional Financiera S. A. NAFINSA Banco de Desarrollo Econmico y Social BNDES Corporacin de Fomento de la Produccin - CORFO

Pblica

Pblica

Urbano / Rural

Chile

Pblica

Urbano / Rural

Per

Costa Rica

Corporacin Financiera de Mixta Desarrollo S. A. COFIDE Banco Nacional Pblica de Costa Rica

Urbano / Rural

Urbano / Rural

- Bancos - IFNB

Fuente: Memorias / Informes de Gestin de Cada Institucin 1/ Muestra Seleccionada por el Autor para fines de la Investigacin
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Uno de los productos ms empleados por las financiadoras mltiples de segundo piso son las lneas de crdito revolvente para los intermediarios de primer piso mltiples o no -. Estos intermediarios deben previamente ser calificados para recibir estos fondos a riesgo. La administracin de los lmites crediticios por intermediario se realiza de manera similar a lo ya comentado con las financiadoras de segundo piso.

Afianzadoras
En esta modalidad operativa se agrupan a todos los intermediarios cuyo principal producto es el otorgamiento de fianzas o avales, cuyo destino final es la MyPE's. Se trata desde el punto de vista del cliente-objetivo de la recepcin de crditos indirectos. El fin ltimo de las operaciones es proveer de garantas para la financiacin de las actividades y negocios desarrollados por las MyPE's. Siguiendo la prctica de los intermediarios de servicios financieros las garantas sirven a conformantes del mercado monetario o de proveedores comerciales. La presencia de las afianzadoras responde a una real necesidad de garantas de las MyPE's. Existen muchos estudios e investigaciones realizados en todos los pases de Latinoamrica que muestran y prueban la falta de garantas que respalden la devolucin de los prstamos solicitados a los acreedores. La escasez de garantas, entonces, es la principal dificultad para que estos empresarios sean sujetos de crditos de las financiadoras. Sin garantas el acceso al crdito formal enfrenta barreras difciles de superar. La provisin de garantas a las MyPE's, de parte de los afianzadores, se efecta bajo el principio de la capacidad y voluntad de pagos del deudor frente a sus obligaciones financieras con sus acreedores directos. Las sociedades afianzadoras estn dispuestas a otorgar su respaldo financiero, slo en aquellos negocios que muestran una buena salud financiera en el presente como a futuro. Esto significa, que el prestatario requiere de la garanta de manera accesoria para calificar y obtener el desembolso del prstamo. La tecnologa empleada tiene como propsito en el afianzador una adecuada gerencia de activos y pasivos; ya que las garantas que otorga a favor de los acreedores de las MyPE's beneficiarias, se convierten en obligaciones contingentes de la cartera de pasivos. En los afianzadores la emisin de fianzas se hacen a plazo y monto fijo. Vencido este plazo, el afianzador dar por concluida la obligacin o en su defecto proceder a su renovacin si es requerida por pedido expreso del afianzado. Las afianzadoras vienen ofreciendo sus servicios bsicamente sobre dos tipos de productos. Uno es el otorgamiento de garantas individuales y otro es el de garantas de cartera. Las primeras se otorgan a favor de los acreedores va la atencin de las MyPE's prestatarias. Aqu el objetivo de la operacin es coberturar al prestatario

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caso por caso. Por lo general, las fianzas o avales que se otorgan son de corto plazo y los beneficiarios son financiadoras o proveedores comerciales que conceden crditos a las MyPE's En cambio en las garantas de cartera, el afianzador otorga una lnea de respaldo de monto fijo para aquellos financiadores que aprueben y desembolsen crditos a MyPE's que requieran de respaldo parcial o pleno. Las lneas de fianzas actan de manera revolvente, ya que a medida que los clientes afianzados; concluyen con el pago oportuno de la deuda, liberan montos de garantas. Por esta va, los saldos de garantas sern aplicados a nuevos crditos con los mismos prestatarios o se aplicarn a nuevos prestatarios. En Latinoamrica, las afianzadoras ofertan ampliamente ambos productos: las garantas individuales y las garantas de cartera a fin de ayudar a las MyPE's a superar las dificultades de no contar con las garantas requeridas por las financiadoras. El punto clave radica en que la afianzadora se encuentre en buenas condiciones financieras para atender el cumplimiento de su promesa de pago, cuando ocurra la contingencia sobre el afianzado. En breve, el xito de las afianzadoras descansa en su real capacidad para honrar las fianzas emitidas. Hasta hace muy poco tiempo, muchas afianzadoras en los pases de la regin han realizado ajustes a su organizacin interna y fortalecimiento patrimonial para que sus fianzas no slo sean atractivas, sino gocen de la aceptacin general por todo el sistema financiero nacional. En este sentido, las tecnologas vienen ayudando a calificar a quienes merezcan ser afianzados sobre criterios de racionalidad financiera. Tal hecho redundar en el valor, por un lado de las MyPE's como sujeto de crdito y por otro, en el respaldo que brinda la fianza. En el pasado hubo serias crticas a los esquemas de garantas en Latinoamrica, bsicamente por deficiencias en la gestin de las afianzadoras. Fallas en la administracin de emisin de garantas y organizaciones burocrticas, empujaron a la acelerada descapitalizacin de las afianzadoras; perdindose as la credibilidad y confianza sobre la afianzadora y las fianzas emitidas. La situacin se volvi muy comprometida cuando muchas de ellas no pudieron honrar sus obligaciones. En pases como Colombia, Venezuela, Per; los esquemas de garantas para las MyPE's han sido reconstruidos a fin de dotarles del valor que se requiere para actuar con eficiencia y solvencia. Los esquemas han sido remozados en cuanto a montos de respaldos, as como de fortaleza patrimonial de las afianzadoras. Este esfuerzo financiero ha impulsado la participacin de las afianzadoras en la financiacin de las MyPE's. No obstante que los montos de garantas administrados son muy superiores a los que solan ser en el pasado, an es poco.

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Afianzadoras Mltiples
En esta modalidad operativa se agrupa a todos los intermediarios que otorgan fianzas, avales y otros colaterales, cuyo destino final es la MyPE's. Se trata desde el punto de vista del cliente-objetivo de la recepcin de crditos indirectos o respaldos financieros. El fin ltimo de las operaciones es proveer de garantas para la financiacin de las actividades y negocios desarrollados por las MyPE's. Siguiendo la prctica de los intermediarios de servicios financieros, las garantas y colaterales estn a favor de conformantes del mercado monetario y de capitales. Las afianzadoras mltiples son la respuesta a la fragilidad de las afianzadoras biproducto ya comentada lneas arriba. La fortaleza de las afianzadoras no slo radica en su gestin interna, patrimonio, sino tambin en la diversificacin de sus productos que le permitan competir y efectuar una adecuada gestin de riesgos. Las posibilidades de conseguir una afianzadora slida aumentan, cuando se tienen diversos servicios relacionados con el respaldo financiero a ofrecerse. Lo notorio aqu son las fianzas de distintos plazos para la financiacin de las MyPE's. En Latinoamrica hay dos modelos de afianzadoras mltiples. Uno en el que la afianzadora opera exclusivamente con las MyPE's y otro, donde la afianzadora atiende a todos los sectores empresariales, incluyendo a las MyPE's. Adicionalmente, hay que considerar que los intermediarios en la modalidad de financiadores mltiples tambin otorgan, segn la demanda, fianzas y avales a requerimiento de las MyPE's. As, el mercado de las afianzadoras mltiples se viene ensanchando para proveer de garantas fiduciarias a las MyPE's. El modelo de afianzadora mltiple que se encuentra slidamente constituda es la que se ha desarrollado en Mxico. En el sistema financiero mexicano viene operando un amplio segmento de empresas afianzadoras. Estas si bien tienen como producto principal el respaldo financiero a las empresas en general, tambin pueden otorgar crditos, y actuar como bancos de inversin inmobiliaria para la vivienda social. Estas posibilidades de negocios le brindan una amplia cartera de activos para la diversificacin y rentabilidad deseada.

Sociedades de Capital de Riesgo

En esta modalidad operativa se agrupa a todos los intermediarios cuyo principal producto es la provisin de capital semilla o de capital de riesgo, cuyo destino final son las MyPE's. Desde el punto de vista del cliente - objetivo, se trata de aportes de capital. El fin ltimo de las operaciones es ampliar el capital del negocio desarrollado por las MyPE's. Siguiendo la prctica de los intermediarios conformantes del mercado de capitales, los proveedores de fondos a riesgo a las MyPE's; operan con fondos a mediano y largo plazo.

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Esta modalidad operativa responde a una real necesidad de financiacin de las MyPE's. En diversos estudios realizados a lo largo de Latinoamrica, se encuentra plenamente probada la aguda falta de capitales o recursos propios en este tipo de negocios. La escasez de recursos de riesgo entonces, es la principal dificultad que estos empresarios enfrentan para conseguir despegar apropiadamente de sus muy bajas escalas productivas. El sobre endeudamiento del que adolecen las MyPE's, es resultado de la falta de capital La provisin de capitales a las MyPE's de parte de los proveedores se efecta bajo el principio del "Futuro del Negocio" . Las sociedades de capital de riesgo estn dispuestas a aplicar sus aportes de capital, slo en aquellos negocios que muestran una buena salud financiera, resultado de la buena marcha del negocio en el presente como a futuro. Esta visin por delante de la fortaleza del mercado y de la capacidad del negocio para tomar las ventajas posibles y futuras, sern determinantes en la decisin del proveedor. La tecnologa empleada tiene como propsito en el proveedor una adecuada gerencia de activos, ya que los aportes de capital que realiza en las MyPE's se convierten en valores conformantes de la cartera de inversiones. En muchos de estos intermediarios estas inversiones se hacen a plazo fijo. Vencido este plazo, el proveedor ejecutar el contrato; segn se haya establecido por el rescate de los valores de parte del deudor o por la venta de los valores a un socio estratgico o por lo general, a quien quiera adquirirlos. Hasta el momento, la experiencia que ha vivido y vive Latinoamrica con las sociedades de capital de riesgo ha estado ligada principalmente con las empresas medianas. Si bien el objetivo de estos proveedores es comprender a la pequea empresa, ello an no ha sido posible. Al parecer, el principal problema sera la dimensin del capital de las MyPE's, muy pequeo; llegando a ser anti-econmico para el punto de equilibrio de la sociedad de riesgo. La tecnologa apropiada tiene aqu un serio problema por resolver. Habra que sealar que el modelo de sociedad de riesgo que est vigente y atiende a la pequea empresa es el que se aplica en los EUA. All existen las empresas de inversin en pequeas empresas (SBIC's). Muchas de ellas operan de manera independiente y algunas estn asociadas a los bancos comerciales; sin embargo hay que destacar su rol estratgico en la constitucin y el desarrollo de los pequeos negocios. Este mecanismo de operaciones de colocaciones sirve bien a la administracin de cartera de activos del proveedor.

Una Visin de Conjunto

En base al anlisis individual expuesto de las modalidades operativas se pretende, en este estudio dar una visin panormica y de conjunto de cmo estara actuando la oferta de financiacin a las MyPE's. Aqu, se entiende por conjunto al trabajo simultneo de las ofertas individuales, lo cual no significa referirnos a una oferta

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global o agregada. Nuestro anlisis de las modalidades operativas confirma la predominancia del trabajo individual de los proveedores en la mayora de los pases de la regin. Este enfoque de conjunto slo pretende describir los hechos, tal como vienen ocurriendo en los mercados financieros de Amrica Latina y a partir de all, se buscar resaltar las potencialidades de la oferta que sirvan para consolidar el mercado. Sin duda, esto es posible por la experiencia reseada, ya que se han dado pasos importantes para el desarrollo de una integracin de las ofertas individuales. La consolidacin del mercado liderado por la oferta ser el mecanismo de abrir plenamente las puertas a la accesibilidad de las MyPE's Cules han sido esos pasos importantes para integrar las ofertas individuales ?. En este punto de la investigacin sera conveniente recordar, que empleamos el argumento metodolgico de las modalidades operativas, con el propsito de introducir una organizacin operacional que nos ayude a comprender el trabajo de las ofertas individuales. El mtodo de las modalidades operativas ha dejado al descubierto que efectivamente existe una organizacin industrial incipiente del tipo tecno-institucional. Tal organizacin se estara construyendo en base a lo que podramos denominar como rutas tecno-operativas; por las cuales discurre el flujo de fondos hacia las MyPE's. En la actualidad, estas rutas tecno-operativas no estn plenamente establecidas en cada pas de la regin. En algunos de ellos, las rutas estarn mejor diseadas y establecidas que en otros; sin embargo, la orientacin y la formacin de dichas rutas a nivel Latinoamrica se dejan entrever apropiadamente. Hay pues ms que un camino en ciernes. En el Grfico # IV.2 se presenta una visin panormica de estas rutas Tecno - Operativas. All se ha pretendido combinar instituciones financieras de primer y segundo piso, empleo de tecnologas de financiacin y ubicacin por modalidades operativas. El Grfico describe cmo se estaran dando las rutas; estableciendo para ello tres tipos: rutas actuales integradoras, rutas actuales fragmentadas y rutas potenciales. La clasificacin obedece a razones tecnolgicas que sirven adecuadamente a las MyPE's. En materia de tecnologas en la oferta de financiacin a las MyPE's, el Grfico rescata lo que est ahora aconteciendo en los mercados Latinoamericanos. Cada institucin financiera elige su tecnologa de operacin; pero ello no es sinnimo de una correcta eleccin, por lo menos para el caso de atencin a las MyPE's. En el

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Grfico # IV.2 Rutas Tecno - Operativas

Instituciones Financieras
TC

Tecnologas

Modalidades Operativas

MyPEs

2P 1P 2P

OT TC / OT OT TA

Financiadora s
Financiadoras Mltiples

XYZ

1P TC TC / OT TA 2P 2P
OT
TC OT OT

XZY

1P TC TC /OT TA 2P
OT

Afianzadora

ZYX

1P 2P 1P 2P
Fuente: elaborado por el Autor

TC / OT OT TA TC OT TA

Afianzadora Mltiple Soc. de Capital de Riesgo

ZXY

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YZX

TC

Grfico se contemplan las tecnologas apropiadas (TA), tecnologas convencionales (TC) y otro tipo de tecnologas (OT). La convivencia con todas estas tecnologas muestra la heterogeneidad tecnolgica aqu sealada. El Grfico es elocuente en sealar algunos puntos de inters. Primero, el fin ltimo de las rutas tecno-operativas es el cliente-objetivo. Ello es clave para resolver el problema de inaccesibilidad de gran nmero de MyPE's que no reciben los servicios financieros. Segn el Grfico, una mejora sustantiva en las rutas tecno-operativas provoca el efecto oferta; sealado en diversas partes de esta investigacin. Aqu se percibe como la heterogeneidad tecnolgica de los proveedores disloca el trabajo de las rutas tecno-operativas integradoras. Segundo, el Grfico indica en detalle el actual y potencial papel de las instituciones financieras de segundo piso para la consolidacin del mercado. Claramente se percibe que su presencia en la oferta de financiacin tiene mayores alcances y profundidad que ser proveedores de fondos. En la medida que estas instituciones financieras extiendan sus operaciones fuera de la modalidad de financiadoras y financiadoras mltiples, sus efectos sern integradores del mercado. Tercero, todo el impacto tecnolgico se percibe en las rutas tecno-operativas, en unos casos de gran ayuda como en las rutas integradoras; otros casos sealando gran el potencial que tiene la tecnologa y al momento, no est siendo aprovechado. Finalmente, un tercer caso donde la tecnologa tiene un dbil impacto porque no responde a la naturaleza del mercado, ni del cliente objetivo; de all que las rutas sean bsicamente fragmentadas. En general, el impacto tecnolgico no es pleno y se requiere con prontitud subsanar esta situacin. Como se puede apreciar de esta visin de conjunto, hay mucho espacio para la gestin tecnolgica en los proveedores de servicios financieros. Se requieren hacer ms y mejores esfuerzos para profundizar y fortalecer las rutas tecno-operativas, aqu sealadas. Slo de esta manera se tejern las redes de mercado entre modalidades operativas, llevando a una real integracin a las ofertas individuales. Estas ltimas entonces, vern multiplicadas sus contribuciones a facilitar la accesibilidad de las MyPE's hacia los servicios financieros. Un mercado consolidado empuja la intermediacin a la profundizacin financiera. Recordemos que la intermediacin financiera a las MyPE's tiene que ser vista como parte del mercado financiero nacional, de all que su labor no es en ningn modo marginal.

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V. CUARTA PARTE: EVALUACION DE LA TECNOLOGIA EN LA FINANCIACION A LAS MyPE'S

La evaluacin de la tecnologa empleada en la financiacin a las MyPEs recientemente est cobrando inters y aplicacin entre los proveedores latinoamericanos de servicios financieros. En el pasado, aquellos no solan atender este aspecto clave de la gestin de la tecnologa en las financiadoras. Muchos proveedores an se preguntan por qu evaluar ?. Es realmente importante la evaluacin ?. Qu puede ocurrir si no se evala ?. En este estudio, se pretende dar respuesta a cada una de las interrogantes del proveedor. El enfoque estar centrado en indagar por la marcha de la aplicacin de la tecnologa apropiada en la financiadora y de sus alcances en su fin ltimo: el cliente objetivo. La evaluacin de la tecnologa abre as las puertas al conocimiento del impacto tecnolgico. Aspecto de la mayor trascendencia, cuando se ha decidido emplear una determinada tecnologa en la financiacin a la MyPe. Tanto en los grandes proveedores de fondos para financiar a las MyPE's, como entre quienes financian al por menor; existe una manifiesta preocupacin por los resultados que se derivan de las tecnologas. Se trata de saber, si las tecnologas cuando son aplicadas por los acreedores logran, todo lo que conceptualmente se preconiza de ellas; y adems, lo que no se conoce an, por ejemplo sus alcances en el desarrollo del mercado financiero. Hay pues interrogantes por responder para esclarecer los puntos fuertes y dbiles en el empleo de tecnologas en las financiadoras latinoamericanas. Conocer el desempeo de las tecnologas empleadas en la financiacin de las MyPE's involucra tener informacin de cmo ellas funcionan y logran los resultados que se perciben en el mercado. Esto es posible realizando la evaluacin de la tecnologa aplicada, con la cual cubriremos los aspectos internos y externos de ella. Por un lado, hay que adentrarnos en el trabajo de la tecnologa para ofrecer los servicios financieros destinados a satisfacer a los demandantes. Por otro lado, mediante la evaluacin observaremos en profundidad los resultados que hemos obtenido del empleo de estas tecnologas sobre nuestros clientes. Sin duda, hay muchos aspectos de la tecnologa de la financiacin a las MyPE's por explorar a fin de tener un conocimiento completo de ella; esto es, saber tanto de su mecanismo de funcionamiento, como de la manera que los resultados se manifiestan en quienes lo reciben. La informacin de la evaluacin es fundamental para tener juicios de valor y toma de decisiones sobre la continuidad de su empleo, o para efectuar los ajustes necesarios en funcin de asegurar los resultados esperados de ella. En suma, la evaluacin nos dir de los beneficios a los que llegamos y a los que an podramos llegar. La evaluacin resulta clave para la gestin tecnolgica. Desde el punto de vista de los tecnlogos, toda tecnologa una vez que es sometida a operaciones hay que afinarla, corregirla, mejorarla; a fin de conseguir su mejor aporte al resultado final.

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Recomendacin a tomar muy en cuenta y no dejarla de lado, slo as estaremos convencidos que ella se est aplicando correctamente. No evaluar simplemente, condena a quienes emplean la tecnologa a ignorar su real potencial para la produccin del bien o servicio, y a la incertidumbre de no estar seguros de la manera como est actuando.

V.1 LA SITUACION TECNOLOGIA

DE

LA

EVALUACION

DE

LA

En lneas generales, se puede decir que poco se sabe acerca de lo que viene ocurriendo con el empleo de la tecnologa en la financiacin a las MyPEs en toda Amrica Latina. Llegamos a esta aseveracin, primero porque no hay documentacin detallada de la valuacin de tecnologa efectuada por el proveedor. En algunas memorias o informes anuales de instituciones de micro finanzas, se indica de manera espordica ciertos progresos alcanzados en la atencin a los clientes. Tambin se informa brevemente sobre la situacin de las tecnologas de informacin en la entidad. Segundo, a la escasez de informacin aludida, se agrega la muy poca difusin de lo realizado por el trabajo evaluador en los proveedores. No todas las instituciones que ofrecen servicios financieros a las MyPEs dan a conocer de su quehacer interno. No es exagerado sealar que esta situacin puede ser indicio de un marcado desinters por la evaluacin de las tecnologas apropiadas en las financiadoras, y por extensin de las tecnologas convencionales del Sistema Financiero Nacional. De acuerdo con la prctica que se sigue en el sector financiero, no es usual la evaluacin tecnolgica, como lo puede ser en otros sectores de la produccin; la industria, la agricultura, la pesca, etc. Al respecto, se suelen dar explicaciones para que ello suceda, por ejemplo: las presiones del da a da que trae consigo la administracin del dinero. Hay la creencia generalizada que a nivel promedio las tecnologas de financiacin empleadas estn actuando bien. La preocupacin entre los financistas y banqueros surge cuando hay la presuncin que algo no trabaja con la tecnologa. Desde un plano general, la prctica de la evaluacin entre las instituciones y empresas latinoamericanas no es corriente, ni usual. An cuando esta afirmacin pueda parecer extrema, ello es lo que viene sucediendo en el comportamiento de los negocios. La experiencia personal que he vivido en diferentes pases, con diversas empresas dentro y fuera del sistema financiero, me permiten sostener que hay una notoria carencia del uso de la evaluacin del desempeo del negocio completo y de aspectos del mismo. Es ms, en algunas empresas la evaluacin en s es un tema tratado con extrema cautela por los directivos.

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Buena parte de esta realidad de los negocios latinoamericanos es explicada por el desconocimiento de las bondades de la evaluacin para la gestin. La evaluacin se percibe como un instrumento para encontrar errores o detectar fallas. Circunstancia que sin duda, genera una actitud entre ejecutivos y directivos de poco aprecio por la evaluacin; ya que ella se constituye en un sinnimo de bsqueda de demritos en la gestin. Resultado de esta actitud, es el prctico abandono de la evaluacin como instrumento clave de las mejoras en la gestin empresarial; en los distintos niveles de la organizacin. La evaluacin es un aspecto de la direccin y gestin que debe ser re-descubierta en los negocios latinoamericanos, incluyendo al sector financiero. El principio de aprender de los errores, y repetir frecuentemente los aciertos; son citas muy empleadas por los directivos y ejecutivos, pero que en la ejecucin de la gestin no tienen asidero. Faltan en la cultura corporativa de esta regin, aquellos valores que se sostengan con la evaluacin a fondo de la ejecucin de las decisiones tomadas. Esta carencia de cultura corporativa por la evaluacin, conspira en contra de su uso en el trabajo directivo. El real significado de la evaluacin en los negocios es responder a la necesidad de informacin de saber por qu nos fue bien o por qu nos fue mal. En cualquiera de los dos casos, la evaluacin es una va directa para conocer de primera fuente las razones de los resultados. A menudo cuando van bien la cosas, nadie se detiene a pensar qu lo provoca; y cuando van mal, nadie tiene tiempo para indagar que est pasando. As la ignorancia es grande en trminos de los aciertos, como de los errores cometidos. Los primeros no pueden repetirse y en cambio, los segundos ocurren frecuentemente. En particular, lo que est sucediendo en los aos noventa con la evaluacin de la tecnologa en los negocios, muestra que hay indicios que se apartan en algo, del comportamiento sealado. En muchos casos, se evala por qu los mtodos y procesos productivos involucran la evaluacin de los mismos, como parte de la conformidad de supervisar la produccin. En tales casos, la evaluacin es una fase ms de la rutina de los procesos; pero no se constituye en un elemento clave de la produccin. Esto explica los severos problemas de calidad que muchas empresas de la regin tienen en sus productos finales y por qu, no se hacen los correctivos oportunamente. Ha sido justamente el resolver los problemas de calidad, lo que ha llevado a muchas empresas latinoamericanas a evaluar, entre otros aspectos; el manejo de la tecnologa. Dichas empresas estn haciendo esfuerzos por alcanzar la calidad deseada de sus productos, mediante la implantacin de las normas del ISO9000 ISO14000; segn sea el caso. En esta va, la pretensin de los directivos empresariales es alcanzar una certificacin. Si bien esto no responde a una evaluacin de tecnologa, si la involucra.

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Gran parte de lo que se informa en esta parte del estudio, se ha obtenido de consultas efectuadas a directivos, ejecutivos y tcnicos de algunos de los proveedores de servicios financieros a las MyPEs en Amrica Latina. De la Informacin proporcionada de manera individual, habra una experiencia similar entre los proveedores. Ciertamente, no se pretende generalizar; pero si existe con claridad una tendencia en la evaluacin de las tecnologas en las ofertas individuales, lo cual se expone aqu. En cuanto a la evaluacin de la tecnologa en la financiacin a las MyPE's sucede que se est realizando de manera inapropiada por quienes la emplean. Si bien hay el criterio entre ellos de llevar adelante las evaluaciones pertinentes, su ejecucin se efecta con notorias deficiencias e imperfecciones. La raz de los males se encontrara, primero, en los aspectos conceptuales y segundo, en las dificultades para la ejecucin prctica de la evaluacin. En conjunto, los avances alcanzados con la evaluacin, si bien encomiables, no se puede decir que se encuentran en el mejor camino para continuarlas. En lo conceptual urge que los proveedores de servicios financieros a las MyPE's tengan claridad sobre los fines ltimos de la tecnologa que estn empleando. Esta falta de visin global lleva a mirar la tecnologa simplemente como un ensamble apropiado de las fases de un proceso para efectuar las tareas de ofrecer servicios financieros. En esta perspectiva se deja de lado al sujeto central de la tecnologa que es a quien se le acerca la financiacin en condiciones propicias. Recordemos que esta es la ventaja de esta tecnologa apropiada versus la convencional. Una revisin profunda del significado de la evaluacin de las tecnologas de financiacin a las MyPE's tendra respuestas inmediatas sobre la orientacin de la misma. En realidad, la experiencia que se vive en Latinoamrica con los ensayos evaluativos, muestran que los mayores esfuerzos de la evaluacin se han dirigido ms al plano macro-econmico y muy poco al plano micro-econmico. Es correcto pensar que esta tecnologa tenga efectos a nivel de la economa nacional o la sociedad en su conjunto; pero no debe perderse de vista que en orden de accin, primero se manifiestan a nivel micro y luego, ocurrir agregadamente. Con una clara concepcin de la evaluacin, el enfoque del trabajo evaluador en los proveedores de servicios sera distinto del que ahora se est aplicando. En las evaluaciones de corte micro-econmico y empresarial que han sido ejecutadas, est primando el enfoque parcial y no global de la tecnologa. El inters se est concentrando en algunos aspectos de sta. Al respecto sealaremos las evaluaciones relacionadas con la cobertura del mercado alcanzadas con el empleo de las tecnologas de la financiacin a las MyPE's. Aqu slo se busca conocer los alcances en rdenes de magnitud de clientes atendidos frente al total. Quienes evalan la tecnologa apropiada, preocupados por la cobertura de mercado; al parecer, slo piensan que la tecnologa trabaja bien cuando se ampla el nmero de clientes atendidos. En otras palabras, ms clientes en el mercado implicarn una mejora en la accesibilidad a los servicios financieros. Orientar la

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evaluacin de la tecnologa hacia aquel lado, es a todas luces parcial. No slo se trata de aumentar la cartera de clientes en las financiadoras, tambin cuenta su real satisfaccin con los servicios recibidos. En la mayora de los casos, la evaluacin de la tecnologa de financiacin est orientada a ciertos resultados financieros en relacin a la cartera de crditos. Especficamente, al manejo de la cartera vigente o al da, esta evaluacin es en seguimiento del pago puntual de los prestatarios. En esta lnea de trabajo, la evaluacin tambin sirve al monitoreo de la morosidad o retrasos en la cancelacin de las cuotas o de los prstamos de los deudores. Esta modalidad de la evaluacin como se comprende, nos dice muy poco o casi nada de los fines ltimos de la tecnologa aplicada. Evaluar la tecnologa de la financiacin a partir de los resultados de las recuperaciones de la cartera de crditos es un punto de vista parcial. Tener clientes de pago puntual no es sinnimo de una buena tecnologa de financiacin. Mas an, hay quienes utilizan el ndice de morosidad en las MyPEs para argir la superioridad de la tecnologa apropiada sobre la convencional que tiene a la gran empresa con altos ndices de morosidad. Los alcances tecnolgicos superan el cumplimiento puntual de las obligaciones y deben conseguir la satisfaccin del cliente. Razn de ser de la tecnologa apropiada. De lo expuesto se percibe claramente que en materia de evaluacin de tecnologas de la financiacin, los analistas y tcnicos latinoamericanos tienen una gran responsabilidad por mejorar lo que se viene haciendo ahora. Es necesario realizar una apropiada evaluacin tecnolgica si pretendemos conseguir los mejores resultados de ella. No es exagerado ni presuntuoso sealar que se requieren efectuar cambios profundos a fin de superar las deficiencias ya explicadas.

V.2 LA METODOLOGIA DE LA EVALUACION

Una pregunta inmediata que surge de esta necesidad de evaluar apropiadamente las tecnologas de la financiacin a las MyPE's, es Cmo hacer la evaluacin?; sobre todo pensando en obtener las respuestas adecuadas que lleven a lograr un mejor empleo de estas tecnologas. En este sentido, habra diversos modos de abordar la evaluacin; pero con el propsito de no perderse y mantener la orientacin, es menester crear guas metodolgicas. Entonces, Qu criterios deberamos tener en mente para el diseo de la evaluacin y de su correcta aplicacin?. En principio diremos que la evaluacin es ms que un concepto, es una prctica. Con la evaluacin no es bueno exagerar en la retrica. Se trata, en cada uno de quienes emplean esta tecnologa; de definir un rumbo de trabajo y de all hay que tomar decisiones correctas a fin de actuar. Por supuesto que el principal problema

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se encuentra en la definicin del rumbo; ms an si como hemos sealado, la actual experiencia en evaluacin est en sus etapas iniciales. Hay pues que atender a ganar conocimientos y experiencias en el trabajo evaluador; recurriendo cuando sea necesario al expertise disponible en el mercado. Precisando, la evaluacin de las tecnologas de la financiacin a las MyPE's; implica identificar y cuantificar el impacto tecnolgico. Esto es, la incidencia de la tecnologa en su camino hacia el fin ltimo. Sin duda, no es una tarea fcil, ni simple. Sin embargo, lo complejo no significa no hacerlo, o hacerlo de cualquier manera. Esto es un reto que se puede vencer mediante un trabajo ordenado, calificado y sistemtico. Es una tarea clave del que hacer de la financiacin que se aparta del da a da, al que los ejecutivos no estn acostumbrados; de all que el esfuerzo en ellos tendra que ser mayor. El trabajo evaluador comprende todas las actividades desde la planeacin, ejecucin, coordinacin, hasta la supervisin del quehacer evaluativo. Cada una de estas actividades tienen que efectuarse con los detalles necesarios, para que los evaluadores no encuentren obstculos o dificultades para su labor. La conduccin de la evaluacin implica un buen manejo de recursos humanos de tecnologas de informacin y comunicaciones. En todo momento, se debe contar con la colaboracin de quienes emplean la tecnologa apropiada. El trabajo de la evaluacin por lo general, se debera hacer por medio de los equipos de trabajo. Los miembros de ste, deben ser cuidadosamente seleccionados; entre el personal con mayor experiencia, en el empleo de la tecnologa en la financiadora. La direccin del equipo es mejor encargarla a quien tenga la capacidad de liderazgo entre todos los miembros. El equipo actuar durante el periodo planeado para la evaluacin, una vez concluida; ste podr retornar a sus actividades permanentes. La evaluacin de las tecnologas de la financiacin a las MyPE's compromete a todas las actividades de las financiadoras, habra entonces que evaluar cada una de las tecnologas empleadas en las modalidades operativas ya descritas en la tercera parte de este trabajo. Es decir evaluar las financiadoras de primer y segundo piso, las financiadoras mltiples, las afianzadoras, las afianzadoras mltiples y las sociedades de capital de riesgo. De existir una modalidad distinta a las tratadas, tambin, ser menester someterla al escrutinio de la evaluacin. As, la cobertura de la evaluacin llegar a toda la variedad de servicios ofrecidos. En el conjunto de criterios orientadores para hacer la evaluacin, un punto que no puede dejarse de lado es el enfoque analtico. Mediante l describimos, explicamos y apreciamos el trabajo de la tecnologa. Una eleccin apropiada del enfoque contribuye de manera directa a conseguir mejor lo que estamos buscando con la evaluacin. De acuerdo con la experiencia vivida en Amrica Latina, dos son los enfoques empleados: uno micro y el otro macro. En el primero se observa a los agentes que participan de la tecnologa: proveedor, cliente, y el mercado. En el segundo se toma el total del pas por medio de agregar a los agentes.

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En este trabajo, nuestra atencin es por el enfoque micro-econmico, porque se trata de evaluar la tecnologa en funcin del cliente. Desde esta perspectiva, en el camino para llegar a l, se tiene que ver cmo trabaja la tecnologa en el proveedor. A partir de los proveedores individuales, puede percibirse cmo la oferta del mercado es afectada. Vemos pues, que la evaluacin tiene un contenido pleno micro-econmico, respondiendo a la naturaleza del comportamiento del agente; sea como cliente o proveedor, influido por esta tecnologa empleada. La evaluacin es un tema de informacin. Sin ella no podra realizarse ningn trabajo de evaluacin. El punto es que debemos de referirnos a informacin relevante. Esto significa contar con la informacin proveniente de los hechos, tal como han ocurrido. En este sentido, algunos expertos ven la evaluacin como un acceso directo a observar los impactos tecnolgicos, de all la gran validez de sus resultados. La evaluacin es til en cuanto recoja lo acontecido realmente y no sea la apreciacin subjetiva del evaluador. La informacin vista as, deviene en vital para la evaluacin. Hablar de la informacin requiere detenerse para prestar atencin a su disponibilidad para quien va a realizar el trabajo de evaluacin. Ello implica contar con informacin oportuna y actualizada de cada uno de los aspectos que sern abordados por la evaluacin. Debemos sealar que la informacin responder a los intereses de la evaluacin. No se puede pensar en realizar la evaluacin con lo que se tenga a mano. Es claro evitar que la evaluacin termine adaptndose a la informacin que se tiene; hacerlo de esa manera desvirta los objetivos de la evaluacin y sus resultados sern carentes de toda utilidad. En trminos de informacin hay que realizar todos los esfuerzos necesarios para contar con la informacin relevante. Recuerde que este esfuerzo slo se presenta en la etapa inicial, una entidad que tenga como prctica la evaluacin permanente, la informacin ser producida de acuerdo con los requerimientos. En muchas instituciones financieras hay bastante produccin de informacin; pero esta no tiene nada que ver con su empleo por los usuarios. En estos casos, algunos evaluadores se atreven a trabajar con lo que tienen. Si est en esta situacin, supere el problema de la informacin incompleta. De la presentacin de estos criterios, se entiende que para efectuar el trabajo evaluador se requiere de una metodologa que ayude a coordinar todos los elementos que participan de la evaluacin. La metodologa ayudar a poner a todos los elementos en su lugar; pero antes establecer con precisin de que elementos debemos contar. Definidos estos arreglos analticos diremos que tenemos un mtodo de trabajo que nos ayudar a conseguir los objetivos propuestos. A partir de all, nuestra evaluacin se conduce con rigurosidad tcnica y los resultados que se obtengan reflejan con objetividad la realidad. La Metodologa para la evaluacin de la tecnologa apropiada implica tomar en cuenta todos los aspectos de la oferta de productos financieros. De acuerdo con este estudio, la evaluacin alcanza: la cantidad, calidad, variedad, precios y

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clientes. Cada uno de estos aspectos tienen que formar parte del mtodo a utilizarse por el equipo evaluador. En esta perspectiva, la evaluacin obtendr informacin de la eficiencia operativa con la que est trabajando la tecnologa; lo cual servir para perfeccionar la oferta en el mercado. La Metodologa tiene como propsito central generar un camino para el trabajo evaluador. Por esta razn, se requiere de un diseo simple y directo. Precisar los trminos y el lenguaje a ser utilizado. En esta va, el equipo evaluador debera reflexionar con la intensidad requerida sobre el significado del trabajo de la Tecnologa en la financiadora, sin descuidar el fin ltimo: el cliente. Esclarecido este punto, la metodologa ser la brjula que evitar al equipo evaluador perderse en sus averiguaciones tecnolgicas. Quizs un punto ms a tomar en cuenta en cmo evaluar, son las experiencias que ya existen en materia de evaluacin tecnolgica en reas distintas a las financieras. En la mayora de esas evaluaciones, se apunta a verificar cmo llegan los arreglos tecnolgicos en los resultados ltimos. En esta concepcin la evaluacin est dirigida a los impactos tecnolgicos en distintos segmentos finales, los cuales se encuentran directamente vinculados con el empleo de la tecnologa en cuestin. La evaluacin conjunta de los segmentos brindar informacin relevante sobre las bondades y beneficios conseguidos con la tecnologa empleada. En el Grfico # V.1 se presentan todos los elementos que deberan conformar los aspectos analticos del trabajo evaluador. La presentacin del dibujo muestra objetivamente los dos puntos claves de la tecnologa; la relacin Mercado - Cliente y la del Proveedor Cliente. En suma, la cadena valor se percibe: Proveedor Mercado Cliente, la misma que en su trasfondo tecnolgico est sometido a evaluacin.

V.3 EL METODO DE LOS IMPACTOS TECNOLOGICOS

El mtodo por impactos tecnolgicos es un procedimiento para valorar los resultados del uso de determinada tecnologa. Por esta va, primero se identifica los segmentos de evaluacin tecnolgica. Esta identificacin es determinante para delimitar los alcances de la evaluacin. Identificados los segmentos habra que verificar en cada uno de ellos, los impactos directos de la tecnologa en cuestin, mediante el uso de factores de evaluacin. Luego cada factor ser valorado, a fin de tener una cuantificacin del impacto de la tecnologa en el segmento evaluado.

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Grfico # V.1
METODOLOGA DE LA EVALUACIN DE TECNOLOGAS DE FINANCIACION A LAS MYPEs

DEMANDA OFERTA MyPEs

INSTITUCIONES EN TECNOLOGAS POR MERCADOS ORGANIZADOS INST. PROVEEDORA Bancos, Financieras Tecnologa Convencional Cajas de Ahorro y Crdito Tecnologa Apropiada Cooperativas de Crdito Tecnologa Mixta Instituciones de Micro - Finanzas Tecnologa Apropiada Fondos Operativos Tecnologa Convencional MCDOS NO ORGANIZADOS ONGs Proveedores Usureros Tecnologa Apropiada/Mixta Tecnologa Mixta Tecnologa Rudimentaria

PRODUCTOS FINANCIEROS Cantidad Calidad Variedad Precio Urbanas Rurales

Proveedores
Fuente: elaborado por el Autor

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Clientes

Desde un punto vista general, esta forma de evaluacin tecnolgica no se contrapone con la naturaleza de las tecnologas financieras en general y tampoco, con la microfinanciera en particular. Ms an, esta orientacin de la evaluacin, pudiera ser entonces, un mtodo eficaz para evaluar las tecnologas micro-financieras en la oferta de financiacin a las MyPE's. Especficamente, verificando los impactos tecnolgicos en reas claves de la financiacin entre acreedores y deudores. El uso del mtodo de los impactos tecnolgicos tiene as ventajas singulares para conocer aspectos vitales de la tecnologa micro-financiera en accin. Segn lo expuesto, el mtodo de los impactos tecnolgicos consiste en valorar los beneficios finales de la tecnologa micro-financiera a travs de la oferta de servicios financieros. Se trata, de acuerdo con ciertos factores; de valorar los resultados que se obtienen con la aplicacin de la tecnologa para proveer de servicios financieros a las MyPE's. Al respecto, es lugar comn de las tecnologas apropiadas apreciarlas por sus ventajas frente a tecnologas convencionales. Sin duda, las ventajas de las tecnologas apropiadas, se perciben en los logros finales no slo de los usuarios, sino tambin de los beneficiarios ltimos. Desde un punto de vista metodolgico, la valoracin de los resultados se obtiene a partir de verificar los impactos tecnolgicos en tres segmentos: uno es el del beneficiario de la financiacin, otro es el referido con la financiadora usuaria de la tecnologa y un tercer aspecto tiene que ver con el impacto sobre el desarrollo del mercado, mirando el comportamiento de la oferta global de servicios financieros a las MyPE's. En conjunto, los tres segmentos conforman los beneficios de la tecnologa sobre la oferta de mercado de los servicios financieros a las MyPE's. En cuanto al primer segmento del mtodo de los impactos tecnolgicos sobre las MyPE's - el beneficiario final, ste representa como sabemos el objetivo clave del diseo y la aplicacin de la tecnologa micro-financiera. Reconocer ello, nos exime de abundar en argumentos para su identificacin y eleccin de segmento de impacto. Aqu, la cuestin central viene dada por los factores de impacto que a la postre sern los de valoracin. Entre los factores podra considerarse la calidad del servicio, los costos y la productividad; as como tambin la generacin de excedentes. En el segundo segmento del mtodo de los impactos tecnolgicos sobre las MyPE's se ha elegido a la financiadora, porque sta representa el lugar de aplicacin de la tecnologa. En teora, la tecnologa micro-financiera al aplicarse en la acreedora tiene dos aspectos claves: la gestin de riesgos y la sostenibilidad del negocio. Estos dos aspectos nos pueden servir para tomar en cuenta factores tanto financieros, como nofinancieros de impacto tecnolgico. Aqu es bueno advertir tener un apropiado balance entre los factores y evitar la natural preferencia por los financieros. Estos factores sern cuantificados y con ellos llegaremos a la valoracin de los impactos en el segmento. El tercer aspecto del mtodo de los impactos tecnolgicos sobre las MyPE's est dirigido al desarrollo del mercado. Esto es verificar los impactos tecnolgicos sobre la oferta global de servicios financieros a las MyPEs. Como sabemos la atencin a las necesidades financieras de este segmento empresarial no podran ser plenamente satisfechos por una sola entidad y ms bien, lo que se busca es una integracin de las ofertas individuales. Aqu el trabajo est alrededor de identificar los factores de impacto que servirn para la valoracin, como los correspondientes a las fuentes, fondeo, calidad de activos, crecimiento de oferta, etc. El mtodo por impactos tecnolgicos es un procedimiento para valorar los resultados del uso de determinada tecnologa. Por esta va, primero se identifican los segmentos de evaluacin tecnolgica. Esta identificacin es determinante para delimitar los alcances de la evaluacin. Identificados los segmentos, habra que verificar en cada uno de ellos; los impactos directos de la tecnologa, mediante el uso de factores de evaluacin ( Fi ). Luego cada factor ser valorado ( vi ), a fin de tener agregadamente una cuantificacin del impacto de la tecnologa en el segmento evaluado ( v j ).

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En el Grfico # V.2 se presenta en detalle los componentes del mtodo de impactos tecnolgicos. All se perciben los segmentos cuyo nmero y seleccin depende de los alcances de la evaluacin tecnolgica ( S1,S2...Sn ). Cada segmento ser sometido a evaluacin, mediante determinados factores, cuyas caractersticas y tipos dependern de la profundidad evaluadora ( F1,F2...Fn ). Segn esta profundidad, se establecern los valores por factor y segmento ( v1, v2... vr ; vi,vii...vn ). Desde un punto vista general, esta forma de evaluacin tecnolgica no se contrapone con la naturaleza de las tecnologas financieras en general y tampoco, con la micro financiera en particular. Mas an, esta orientacin de la evaluacin; pudiera ser entonces, un mtodo eficaz para evaluar las tecnologas micro - financieras en la oferta de financiacin a las MyPEs. Especficamente, verificando los impactos tecnolgicos en reas claves de la financiacin entre acreedores y deudores. El uso del mtodo de los impactos tecnolgicos tiene as, ventajas singulares para conocer aspectos vitales de la tecnologa micro - financiera en accin. El mtodo de los impactos tecnolgicos ofrecer a los usuarios informacin de gran valor sobre el desempeo tecnolgico, en cuanto se haga una correcta aplicacin de este. El buen uso prctico del mtodo est en su adecuada planeacin y en la disponibilidad de informacin relativa a cada uno de los segmentos seleccionados para la evaluacin. A menudo en las financiadoras a las MyPE's, se presta slo atencin en cuanto a informacin de la misma institucin, muy poco a los clientes y casi nada con relacin al mercado. Estas fallas de informacin hay que superarlas antes de emplear este mtodo de evaluacin.

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Grfico # V.2

Evaluacin Tecnolgica Mtodo de Impactos Tecnolgicos

Segmentos

Factores de Impacto
F1 F2 F3 F4 F5 F6 F7 F8 F9

Valor por Factores

V1 V2 V3 V4 V5 V6 V7 V8 V9

Valor por Segmento

Vi

S1 S2 S3
Fuente: elaborado por el Autor

Vii

Viii

Valor Total
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El mtodo de impactos tecnolgicos se adecua perfectamente a todas las modalidades de tecnologas empleadas en las provisiones de servicios financieros para las MyPE's. Esto incluye financiadoras de primer y segundo piso, financiadoras mltiples, afianzadoras, afianzadoras mltiples, sociedades de capital de riesgo y en general, toda aquella entidad que utilice tecnologas micro-financieras. El mtodo de impactos tecnolgicos puede ser bien adaptado por la entidad que evala la tecnologa micro-financiera, en la medida que se respete su estructura analtica.

V.4 AJUSTES TECNOLOGICOS POST- EVALUACION

Hace algn tiempo, durante la realizacin de un Foro de Micro-Crditos; entre los descansos de una ponencia a otra, un gerente general de una entidad de microfinanzas vinculada a la iglesia catlica, coment al pequeo grupo all reunido: "iniciamos nuestras actividades financieras hace poco ms de dos aos, an no sabemos que tanto hemos avanzado . Sin embargo, mucho de lo actuado, en materia de prestar y cobrar responde al conocido poema espaol " Caminante, se hace camino al andar ". Una manera de gestionar, muy difundida en Latinoamrica; que requiere superarse para impulsar la oferta de financiacin. En muchas instituciones dedicadas a la financiacin de las MyPE's, se tiene poca o ninguna informacin sobre la participacin de la tecnologa en sus resultados operativos. No obstante el tiempo de operaciones del proveedor en el mercado, la gerencia sigue actuando con informacin limitada o incompleta. No se atreven a descorrer el velo de lo desconocido, a fin de enterarse de los hechos vividos con el empleo de la tecnologa apropiada. Esto significa la consolidacin de los errores o de las trabas tecnolgicas, ya que estas se repetirn permanentemente. Persistirn as, una y otra vez; entrampndose con las mismas fallas. La salida del entrampamiento que produce en los proveedores de servicios a las MyPE's, ignorar lo que ocurre en la gestin de la tecnologa; es mediante la evaluacin. Mediante ella obtenemos informacin de primera fuente para la toma de decisiones sobre la actuacin de la tecnologa en la oferta de financiacin. Es decir, la evaluacin no concluye con el informe que organiza y presenta los hallazgos relevantes para una buena relacin de mercado proveedor-cliente o atendiendo al cliente objetivo. Es a partir de las conclusiones del trabajo evaluador, que surge en la gerencia las acciones post - evaluatorias. La ejecucin de tareas a posteriori de la evaluacin es un punto vital de la gestin de la tecnologa. Este trabajo es muy poco conocido entre los proveedores de servicios financieros a las MyPE's. En principio, recordemos que la evaluacin de la tecnologa se hace con el propsito de conocer cmo est marchando ella, a fin de corregirla, adecuarla y perfeccionarla. Esto sin duda corresponde a una labor

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post - evaluatoria que requiere de gran precisin, determinacin de responsabilidades y coordinacin entre las reas de la organizacin involucradas, con el empleo de la tecnologa apropiada. El trabajo post - evaluatorio es un feed-back que incide directamente sobre el papel de la tecnologa en la oferta de financiacin. All radica su gran poder para la eficacia de la gerencia. Las acciones post - evaluatorias estn cargadas de soluciones a los diversos problemas que traban el mejor desempeo de la oferta de productos financieros. As, la evaluacin sirve de mucho a la gerencia para conocer a fondo a la tecnologa en accin. No piense que la tecnologa una vez aplicada trabaja de maravillas, hay infinidad de casos donde la tecnologa alcanz su mejor rendimiento con un chequeo y el ajuste correspondiente. La evaluacin no slo devela lo desconocido de la tecnologa para la gerencia, sino tambin se constituye en un arma de aquella para avanzar con paso firme en el mercado. Una gerencia es eficaz en la medida que tenga maniobrabilidad de la oferta de productos financieros. Conocer que aspectos de la tecnologa estn trabajando bien, a medias o no estn trabajando, es una informacin de gran valor para dirigir mejor la oferta hacia el encuentro con la demanda. Hay que recordar que una financiadora genera servicios que deberan ser adquiridos por los clientes MyPEs y no rechazados por ellos. Entonces, el punto clave para la gestin de la financiadora es saber cmo usar la informacin proveniente de la evaluacin. Tener la informacin y no aprovecharla o utilizarla a medias, es idntico a no tenerla. No se evala la tecnologa slo para decirle a la Alta Direccin que estamos cumpliendo con esta actividad. Tampoco es conveniente tener un informe guardado en los anaqueles de la gerencia o en el centro de documentacin. Se evala porque con ello, se van a tomar decisiones importantes para el xito de mercado de los proveedores, en particular, con el cliente-objetivo. Vemos pues que para la gerencia de las financiadoras a las MyPE's, la evaluacin de la tecnologa es un insumo estratgico para realizar los ajustes tecnolgicos en la generacin de productos o servicios financieros. Tales ajustes tendrn que ser incorporados en la medida y lugar que se requieran; de esta manera las deficiencias en la oferta sern superadas, con rigor tcnico y no bajo la intuicin o el parecer de algn ejecutivo. La remocin de los obstculos que impiden el buen desempeo tecnolgico no es una tarea casual, sino permanente. Ello se reflejar directamente en la satisfaccin del demandante. En base a lo expuesto, la evaluacin de la tecnologa tendra alcances y fines superiores a los ajustes tecnolgicos en el proceso de produccin. Se tratara de atender tambin la necesidad de efectuar cambios en la organizacin. La oferta de productos y servicios es un ensamblaje entre procesos de produccin y de administracin. En ambos segmentos el papel de la tecnologa resulta determinante. No se puede introducir ajustes en un solo lado y dejar lo otro para

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despus. La eficiencia operativa de la financiadora por medios tecnolgicos involucra a toda la organizacin, representados en la unidad del negocio. En consecuencia, los datos que aporta la evaluacin de la tecnologa, brindan informacin a la gerencia; referente al orden de magnitud de los cambios, as como de su direccin. As, el origen de los cambios proviene de fuera de la organizacin y se internalizan en ella. En efecto, la tecnologa apropiada al tomar como eje de su actuacin al cliente objetivo en la financiadora, de algn modo establece la pauta a seguirse desde fuera de la organizacin. Aqu se recogen las seales del mercado, para reorientar el quehacer de la financiadora; siguiendo a la demanda. Slo as la oferta estara atendiendo la accesibilidad de las MyPE's. En otras palabras donde termina el trabajo evaluador, recin comienza la tarea de orientar a las actividades del proveedor, primero para alcanzar la eficiencia operativa y luego, la satisfaccin del cliente. Cmo hacerlo, sin duda est marcado por lo que diga la evaluacin. Tal hecho implica entonces, no perder de vista la frecuencia con la que se debera realizar la evaluacin de la tecnologa. Esto es, cuanto mayores las dificultades en la oferta individual, la frecuencia de la evaluacin tecnolgica aumentar. Por consiguiente, la remocin de los obstculos ser tambin ms rpida y la fluidez de los servicios mejorar. Qu nos sugiere hasta el momento todo el anlisis realizado de la evaluacin de la tecnologa de financiacin?. En primer lugar, que los problemas de oferta de financiacin a las MyPE's pueden ser enfrentados y resueltos desde el lado de la tecnologa. En segundo lugar, el diseo de las soluciones provienen de la evaluacin de la tecnologa empleada. En tercer lugar, el trabajo post-evaluatorio es la puesta en marcha de las soluciones encontradas en aquellos puntos de la oferta que as lo requieran. Finalmente, sin evaluacin no sera posible a los proveedores ajustar la tecnologa y menos la oferta en el mercado. A partir de las acciones post - evaluatorias de todos y cada uno de los proveedores, se rompera con la lentitud de crecimiento del proveedor, tal como esta ltima fue expuesta en la parte introductoria de nuestro estudio. Introducir un mayor dinamismo en la operatividad del proveedor pondra en marcha el desplazamiento de las ofertas individuales, empujando as la oferta global del mercado. Ms oferta global y bien dirigida provocara una mayor y real accesibilidad de las MyPE's a los servicios financieros, en las condiciones favorables que ello implica. El actual comportamiento ya sealado de ambos: la lentitud en la respuesta del proveedor a la demanda de las MyPE's, y el truncado desplazamiento de la oferta global; se presentara en la dificultad que ahora tienen las financiadoras para llevar adelante la correspondiente evaluacin, sin ella no sera posible corregir nada de lo que es necesario hacer. Sin exagerar, las gerencias estaran maniatadas por su falta de conocimiento, donde efectuar los cambios que requiere la oferta del mercado. Sin informacin correcta, no hay forma de actuar con eficiencia y eficacia.

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El papel crucial de la evaluacin de la tecnologa en la solucin a los problemas de la accesibilidad de las MyPE's a los servicios financieros, se lograr de manera objetiva, con el feed-back de la evaluacin de la tecnologa; mediante el camino correctivo de vuelta, que es el trazado por el trabajo post - evaluatorio.

VI. QUINTA PARTE: EPILOGO Y CONCLUSIONES

Hasta aqu, la descripcin panormica y de los detalles del funcionamiento de la oferta en los mercados de la financiacin a las MyPEs, revelan que hay un camino recorrido con mucho esfuerzo, de parte de los proveedores de servicios financieros. La direccin adoptada por ellos, al parecer es la correcta y por las razones que se exponen a continuacin, diremos que se est ad - portas de generar soluciones que abran el mercado de los servicios financieros a las MyPE's de acuerdo a sus reales necesidades. El punto es avanzar sobre los logros y consolidar los progresos realizados en Latinoamrica. Esto significa reconocer el valor de la tecnologa apropiada en el desenvolvimiento de la oferta de servicios financieros a las MyPE's. Sin ella, todas las mejoras observadas en la atencin financiera a los micro y pequeos negocios, no habran alcanzado los niveles de satisfaccin ya observados. La tecnologa apropiada tiene una activa y decisiva participacin para las relaciones de mercado cliente - proveedor o mirando al cliente - objetivo. Para mencionar con un espritu optimista como est funcionando ahora la oferta de servicios financieros, sera preciso tomar la opinin de un micro empresario-cliente. Tuve oportunidad de conocer uno de ellos en Centro Amrica. El, muy locuaz coment, "hoy el descontento es menor; por supuesto, comparando con lo que aconteca en el pasado, con la atencin de los proveedores de servicios financieros. Esta es una apreciacin nueva y buena; se valoran los cambios; se mira desde otra perspectiva, el esfuerzo y la accin conjunta de los proveedores. Hay pues evidentes seales que transmite el mercado de cambios en la oferta. Es oportuno destacar este hecho; pero ms importante an es saber que se trata de un rumbo distinto de lo que sola ser. Est disminuyendo la insatisfaccin del cliente y ello corresponde con la presencia de los cambios tecnolgicos en la financiacin a las MyPE's. La tecnologa est dirigiendo mejor el destino de la oferta individual de los proveedores, as como de la oferta conjunta de todos ellos que se observa en el mercado. Cmo se han logrado estos cambios observados en la oferta del mercado?, evidentemente, por la decisin de los proveedores de introducir tecnologas apropiadas en sus operaciones de atencin a las MyPE's; sometindose para ello a un proceso de aprendizaje; duro y muy complejo. En este sentido, la gestin de la

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tecnologa en los proveedores, ha requerido de la persistencia y del rigor tcnico para ganar la experiencia y los conocimientos necesarios que demandan tanto los procesos internos como el producto - mercado. La evolucin de la oferta de servicios financieros a las MyPE's, liderados por el factor tecnolgico est siendo resultado de esfuerzos en diversas direcciones. Esto no debera preocupar ya que en conjunto y al final todo apunta, a las relaciones de mercado proveedor - cliente o al cliente - objetivo. Las diversas direcciones tienen su razn de ser, recuerde que es un amplio mercado que se encuentra fuertemente desatendido y desabastecido. En cualquier arista del mercado se puede encontrar una gran demanda por satisfacer. En realidad, lo ms notable de todo este gran esfuerzo social es la participacin del sector privado. Este ha cumplido y an tiene por cumplir un papel protagnico. Los agentes y las instituciones son actores dinmicos de la puesta en marcha de las soluciones ensayadas. No hay duda, que el fenmeno aqu estudiado es un ejemplo vivo de los cambios socio-tecnolgicos que Amrica Latina tiene que emprender. As orientar mejor sus esfuerzos y recursos en pro del desarrollo, dndole un lugar destacado a la realizacin del ser humano. La experiencia que est viviendo Amrica Latina con el impulso de la tecnologa, en la transformacin de la oferta en los mercados de financiacin para las MyPE's, tal como se ha reseado aqu; plantea un conjunto de preguntas importantes para el desempeo futuro de acreedores y deudores. Qu lecciones hemos aprendido? Debemos continuar? Hay algo por corregir? Qu nos falta por hacer? y all, dejamos esta lista de preguntas para ofrecer respuestas, sino a todas por lo menos a buena parte de ellas.

VI.1 Qu hemos aprendido?

No se puede dejar de mencionar que la principal leccin que se rescata en este estudio es la actitud y decisin de los proveedores de servicios financieros por hallar soluciones realistas al problema de la inaccesibilidad a los servicios financieros de las MyPE's. Claramente se perciben acciones orientadas al servicio de los clientes; lo cual no significa desconocer que existe un negocio en la financiacin a este segmento empresarial. En realidad uno no se opone a lo otro. Se obtienen utilidades, otorgando un servicio a entera satisfaccin del cliente. La participacin activa de los proveedores por acercar los servicios a las MyPE's, muestra un paso hacia adelante en la solucin oportuna y eficaz a la escasez de servicios financieros para aquellos. Hay pues, lo que se podra llamar como un efecto oferta, destinado a un encuentro satisfactorio con la demanda. Este es un comportamiento pro - activo de los proveedores y resulta de gran valor para la financiacin del desarrollo en Amrica Latina. La iniciativa del mercado corre por cuenta de los oferentes, mostrando as un rompimiento con el pasado.

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Este nuevo comportamiento de los proveedores, se explica desde una perspectiva distinta en el conocimiento para resolver el problema de la inaccesibilidad a los servicios financieros de las MyPE's en Amrica Latina. Si bien hay dos enfoques para tratar el problema: uno de demanda y otro de oferta; entre los expertos, sin mediar mayor razn metodolgica, ha primado el atacar el problema por el lado de la demanda o de las MyPE's. Sin embargo, la solucin tambin puede hallarse por el lado de la oferta; lo cual viene siendo demostrado por los proveedores. En esta perspectiva, el enfoque de oferta de los servicios financieros para facilitar la accesibilidad de las MyPE's, est basado en un cambio sustantivo en su quehacer. Circunstancia que se ha observado en los mercados de financiacin de Amrica Latina. Ello en respuesta a una concepcin distinta del problema de la inaccesibilidad de las MyPE's. Este no es slo de cantidad de clientes atendidos, es tambin de satisfaccin; expresado en monto de financiacin, variedad de servicios, calidad y precios acordes con sus reales necesidades. La realidad Latinoamericana muestra que atacar el problema de la inaccesibilidad de las MyPEs a los servicios financieros, por el lado de la oferta, podra ser ms fructfero, en hallar las soluciones correctas, de mayor profundidad y alcance. El estudio muestra la complejidad de las fallas de oferta, a partir de ubicar a la tecnologa, como factor clave del comportamiento de los proveedores de servicios financieros. La raz de estos problemas van desde aspectos conceptuales hasta de tipo prctico, que dificultan el quehacer de las gerencias de las financiadoras. La oferta de financiacin a las MyPE's bajo una ptica de bsqueda y satisfaccin del cliente es una tarea muy grande que le impone a los proveedores, severos desafos internos y externos. En especial cuando se trata de atender vastos mercados, en clientes y requerimientos. Todo lo cual es posible superar, como muestran los hechos, si la oferta es liderada por la tecnologa. Esta tiene un valor inestimable para el proveedor en la generacin de productos rentables, as como un poder de mercado para llegar al cliente. Vista la oferta a travs de la tecnologa, es menester precisar a que tipo de tecnologa nos estamos refiriendo. Al respecto la experiencia latinoamericana reseada en este estudio indica que la tecnologa apropiada sirve para flexibilizar la oferta, con lo cual sta se vuelve moldeable para atender todos los mercados que involucre necesidades financieras de las MyPE's. Este factor de flexibilizacin de oferta que provoca la tecnologa apropiada, no es inmediata, ni se alcanza en el corto plazo; toma el tiempo necesario para ganar el expertise de su manejo. La rigidez de la oferta antes de los aos noventa ha sido uno de los problemas serios en la financiacin a las MyPE's. Los proveedores mediante el cambio tecnolgico estn consiguiendo vencer tal dificultad. Esta rigidez se sola manifestar en la falta de productos financieros y en la disponibilidad de montos limitados por cliente; haciendo muy grande, por un lado el nmero de clientes no atendidos; y por otro, la insatisfaccin del cliente. La tecnologa apropiada est consiguiendo flexibilizar la oferta reduciendo las dificultades mencionadas.

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La tecnologa apropiada, no slo ha contribuido a flexibilizar la oferta; tambin est sirviendo para extenderla con nuevos productos. Los hechos aqu expuestos indican que la oferta de financiacin a las MyPE 's se diversifica mediante la innovacin, la misma que se vale del empleo de la referida tecnologa. Una innovacin dirigida a atender la demanda insatisfecha provoca resultados altamente satisfactorios para ambos lados del mercado: oferentes y demandantes. La innovacin as responde sirviendo a una mejor atencin del cliente - objetivo. En muchos lugares de Latinoamrica, segn lo ilustrado por el estudio, los proveedores de servicios financieros a las MyPE's han descubierto para el xito de su negocio, la aplicacin de la innovacin financiera. Esto se consigue cuando la innovacin es llevada por la oferta a cubrir de manera rentable los vacos existentes del mercado. En este negocio no se trata de innovar por innovar, la idea es facilitar la introduccin de productos que tienen su correspondiente demanda; de otra manera la innovacin perdera su poder de mercado. La innovacin es un factor de mercado ampliamente utilizado por los intermediarios financieros de tecnologa convencional, para atender ms y mejor a sus clientes. Con el uso de la tecnologa apropiada, la innovacin no pierde su poder de mercado, ms bien los hechos atestiguan que sirve bien para la atencin a las MyPE's. En base a ello, la innovacin tiene un papel clave para impulsar la oferta, siempre que se presente siguiendo la orientacin de la demanda. El fin ltimo siempre ser el cliente - objetivo Desde el punto de vista del proveedor de servicios financieros, la oferta con tecnologa apropiada implica una eficiente gestin de esta tecnologa para utilizar todo su potencial. La tecnologa tiene que ser organizada y dirigida para alcanzar su fin ltimo. Si bien su incorporacin a la organizacin es un paso muy importante, no es lo nico por hacer. Es el primer paso, que conlleva el compromiso de continuar con todos los otros pasos siguientes; que aseguren un desempeo efectivo. El empleo del factor tecnolgico en la oferta de servicios financieros a las MyPE's, implica una necesaria precisin sobre la concepcin social del cambio tecnolgico. La realidad ha demostrado que para el caso de las MyPE's, este factor tendra un papel estratgico al propiciar una mejor accesibilidad de dichos agentes al mercado de la financiacin. Hecho probado que ocurre con la sustitucin de la tecnologa convencional por la apropiada en los proveedores de servicios que participan en los mercados referidos. La tecnologa apropiada no obstante estar dirigida al cliente - objetivo, no pierde su lnea de masificar el servicio. Ello es posible por la complementariedad que recibe de las tecnologas de informacin. En realidad, el estudio ha sealado que la tecnologa apropiada es del tipo "High - Tech" por sus productos masivos, los que slo podran ofrecerse mediante el empleo de tecnologa de informacin. Se requiere de recoleccin, procesamiento, almacenamiento y consulta de gran cantidad de datos por cliente en esta industria de servicios financieros.

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Las modalidades operativas e institucionales presentes en el mercado de financiacin a las MyPE's, puestas al descubierto por este estudio, tienen un lugar destacado en la oferta de servicios, y son la manifestacin tecnolgica de nuevo cuo. La descripcin de toda la red de instituciones que actan ofreciendo servicios financieros, cuyo fin ltimo es la MyPE's, slo corrobora la complejidad del trabajo de la oferta. Labor que para ejecutarse requiere de una tecnologa que as lo facilite, tal es el caso de las tecnologas apropiadas aqu estudiadas. El vinculo intrnseco que ocurre entre instituciones y modalidades operativas, revela un patrn de desarrollo institucional en el mercado de la financiacin a las MyPE's. Patrn que crea condiciones inmejorables para la difusin y propagacin de la tecnologa apropiada entre los proveedores de servicios financieros. Tal hecho muestra un mecanismo de gran importancia para conseguir impulsar la oferta individual y global por medios tecnolgicos. Este sera un trampoln tecnolgico an no empleado, pero disponible para su uso. Si tanto poder tiene la tecnologa, por qu persisten los problemas de inaccesibilidad para las MyPE's?. El estudio responde, primero, por la heterogeneidad tecnolgica que an existe en las ofertas individuales; segundo, la lentitud del proveedor que no domina plenamente las tecnologas apropiadas y tercero, las rigideces en las ofertas individuales que traban, de alguna manera, el desplazamiento de la oferta global en el mercado. En suma, cada uno de los tres problemas, tienen sin duda, soluciones tecnolgicas. El estudio indica que los proveedores de servicios financieros a la MyPE's, por deficiencias en la gestin de la tecnologa no estaran aprovechando toda la capacidad de aquella. En otras palabras, todo lo que se ha conseguido hasta el momento an puede ser aumentado sin dificultades. Tal argumento da pie para sostener la importancia de la difusin de las tecnologas apropiadas y de su empleo indiscriminado en todos aquellos quienes se encuentren ofreciendo servicios financieros a las MyPE's.

VI.2 Debemos continuar?

Creo ahora oportuno hacernos esta pregunta. Estoy seguro que conmigo hay muchos de los que estn empleando la tecnologa, que se hacen la misma pregunta. Una respuesta inmediata, es un rotundo s. Esto no es una expresin slo de entusiasmo, es ms bien, sntesis de todo un pensamiento elaborado, a partir de la experiencia aqu reseada. An cuando esto pueda suponer empirismo puro, no lo es. Hay suficiente evidencia para sostener que los cambios tecnolgicos, finalmente llevarn a la oferta de financiacin a dar solucin a la inaccesibilidad. El estudio revela que hay razones cientficas que sustentan los pasos adoptados en la bsqueda de solucin al problema de la accesibilidad a los servicios financieros de las MyPE's. Una de estas razones est en la sustitucin de la tecnologa

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convencional por la apropiada en el quehacer de los proveedores. Tal hecho merece destacarse porque es un paso fundamental para cambiar la transformacin de la oferta. Se trata de generar servicios de manera distinta para facilitar la llegada a las MyPE's. La estrategia emprendida con la decisin de implantar las tecnologas apropiadas, ha estado enmarcada por un cambio en la misin y visin sobre el desempeo de las instituciones dedicadas a las micro - finanzas y de las que se encuentran vinculadas a ellas. Solo as se entiende la persistencia y continuidad de los proveedores en su orientacin de mercado. Es a partir de esta saludable experiencia que se hace necesario replicar el modelo con sus respectivos ajustes, en todos los confines de la oferta de servicios financieros a las MyPE's En esta perspectiva de trabajo, seguir por el camino adoptado no significa ms de lo mismo. Precisando, la orientacin del camino es la correcta, pero esto no quiere decir que se repitan los errores cometidos. De all que sostenemos la necesidad de replicar el modelo utilizado, pero con sus ajustes. Estos ltimos son los que le darn las bases empricas para amplificar los xitos conseguidos. Slo as tiene sentido, continuar con fuerza todos los cambios realizados en las ofertas individuales; las mismas que deberan transmitirse hacia la oferta global. Segn lo expuesto aqu, la tecnologa apropiada ha trabajado bien en el plano de los proveedores individuales, porque ha producido un cambio estratgico, hay un switch en la oferta de aquellos. Diramos que esto ha llevado abrir el mercado a las MyPE's, en diversos puntos. Mirando retrospectivamente, hay una ruptura con el pasado y ahora la tendencia en el mercado es distinta. Sin exagerar el optimismo y sin tener que poner las manos en el fuego, es posible plantear que la oferta marchara a reducir la brecha demanda - oferta. La experiencia nos indica que estamos en un punto de no-retorno. Mejor an, no debera haber retrocesos en la canalizacin de los servicios a las MyPE's. En este lado del quehacer de los proveedores se cuentan sus mayores xitos; pero ello no significa que la tarea ha culminado. Ms bien, diramos que estamos en el partidor de una carrera de resistencia y gran alcance; ciertamente que la orden de partida ya se ha dado, por ello cuenta administrar bien los arreglos tecnolgicos para vencer toda la dureza del tramo por recorrer. Siguiendo con el lenguaje figurado, detenerse o retroceder generara altos costos econmicos y sociales. Los cambios en la oferta han creado expectativas muy positivas en las MyPE's. Creo y lo s, que los micro y pequeos empresarios se sienten consternados, cuando alguna de las instituciones proveedoras de servicios financieros, sale del mercado. Peor an, si la salida es por la quiebra del negocio. Es una institucin menos, la misma que no se repone con la velocidad con las que caen. Por lo menos, esta es la experiencia ya vivida.

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Entonces se trata de continuar con eficiencia y solvencia, lo cual implica "trazar" un mejor ensamble entre las ofertas individuales, para originar la oferta global de nuevo cuo. Hoy lo que existe en todos los pases es una amplia dispersin de las ofertas individuales, sin que nadie haga algo por aglutinarlas. Hay poco menos que un desorden generalizado. Ello evidentemente, facilita para que todos los esfuerzos de los proveedores se diluyan en el natural desenvolvimiento del mercado da a da. Los gobiernos, las autoridades monetarias y las de supervisin se han desatendido de las finanzas de las MyPEs. Peor an, las crisis hasta el 2001 del sistema financiero en la regin, estn llevando a que los crculos oficiales, slo se preocupen de los bancos y de las finanzas de las grandes y medianas empresas. Abajo de esos estratos no representa ganancias polticas, ni solucin a los problemas que les afecte. A partir de aqu, la construccin de la oferta global a las MYPEs, descansa en la capacidad de los proveedores individuales. En el contexto de Amrica Latina, una nueva oferta global de financiacin a las MyPE's conlleva a la profundizacin financiera. Al respecto, en la medida que la oferta acte como una industria y movilice todos los fondos que se requiere en estos segmentos empresariales, esta parte del sistema financiero institucional manejara multi - miles de millones de dlares. El manejo de este volumen de fondos slo podra hacerse con mercados integrados por una red eficiente de instituciones e instrumentos para el fluir de fondos entre agentes. En el contexto de la profundizacin financiera, los proveedores para seguir canalizando tienen que movilizar, mas fondos de lo que hasta el momento vienen realizando. Las condiciones para este esfuerzo financiero tienen bases slidas para atraer ahorro nacional y extranjero. El retorno en trminos de repagos y rentabilidad estn plenamente respaldados por la cartera de prestatarios que son unidades de produccin con capacidad y voluntad de pagos. Los proveedores estaran en capacidad de acometer la tarea de levantar fondos de mercado

VI. 3 Qu nos falta por hacer?

El que los proveedores continen con lo que vienen haciendo para ofrecer servicios financieros a las MyPE's implica mayores compromisos a los pasos iniciales ya dados. El modelo de oferta con tecnologa apropiada implantado por ellos merece ser ajustado para seguir utilizndolo. El modelo modificado entonces, debera ser difundido y promovido para ser de pleno uso en los confines de toda la oferta de financiacin a las MyPE's; desterrndose por estos medios la heterogeneidad tecnolgica existente entre los proveedores Cmo ajustar el modelo de oferta con tecnologa apropiada ?. Al respecto, una frmula que se ha explorado en este trabajo para mejorar o aprovechar ms la tecnologa, es utilizar la evaluacin de la misma a fondo. Con esta informacin los proveedores podran incorporar todo lo que sea necesario para acelerar y consolidar

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los cambios, a nivel individual y de conjunto de la oferta de financiacin a las MyPE's. La evaluacin tambin nos indicar, donde o en qu lugares se deben efectuar las modificaciones pertinentes. La evaluacin de la tecnologa no est referida exclusivamente a quienes estn empleando la tecnologa apropiada, tambin es necesario que lo hagan quienes utilicen otro tipo de tecnologas; incluso los que vienen usando tcnicas rudimentarias. Los resultados de la evaluacin les mostrar tcnicamente a cada proveedor, por qu es importante realizar la sustitucin tecnolgica o mejor, las razones por las que se debe emplear tecnologa apropiada para la atencin satisfactoria a las MyPE's. Hasta el momento, en Latinoamrica, se ha avanzado muy poco en evaluacin de la tecnologa de financiacin a las MyPE's. Ello podra ser un gran obstculo para profundizar o expandir el uso de la tecnologa apropiada entre los proveedores. Tal situacin debe ser acometida con la mxima prioridad, afianzando en aquellos la cultura evaluadora. Los proveedores tienen que estar concientes que la evaluacin de la tecnologa es el mejor instrumento para superar sus dificultades, corregir sus errores y lograr mejores resultados. A partir de la informacin de la evaluacin, los proveedores percibirn con claridad el rea de mayor alcance que merece atacarse: la atencin al cliente. Este es un punto lgido y fundamental del destino final de la oferta individual y global. Se reconoce que se han efectuado progresos muy importantes en este aspecto, pero an hay mucho ms por hacer. El principio a seguirse es que la financiadora debe crecer con sus clientes, la salud de la financiadora debera estar acompasada con la salud financiera de los clientes. Vista as, la responsabilidad de la financiadora, los servicios financieros a las MyPE's cumplirn su cometido. En esta va de accin, hay un trabajo por perfeccionar en la aplicacin de la tecnologa apropiada; este es el servicio post-venta del producto financiero. En el seguimiento y la supervisin de la financiacin, todava se puede hacer mucho por servir al cliente. No hay que olvidar: las MyPE's si bien requieren de los servicios financieros para salir adelante, conocen poco o casi nada acerca de cmo beneficiarse de estos servicios. La voz del mercado hay que escucharla y tambin atenderla. Este es el punto crucial de la atencin a los clientes y los proveedores tienen que estar alerta. El mundo de los micro y pequeos negocios, tambin, est sujeto a cambios y ello provoca la demanda de nuevos servicios o el mejoramiento de los que se esta ofreciendo. La innovacin financiera, sin duda tienen su origen en la demanda; lo cual implica en los proveedores crear mecanismos de deteccin con antelacin. Este es un punto que merece atenderse asiduamente. Los clientes requieren cada vez ms de la diversificacin de los servicios. Sin embargo, la diversificacin es un aspecto de la oferta de financiacin a las MyPE's, poco estudiada; de all que responder la demanda sobre bases prcticas, no sera

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aconsejable. Es importante que los proveedores exploren con acuciosidad el mercado, a fin de encontrar los mejores medios para atender la demanda por nuevos productos. Recuerden en las instituciones de envergadura limitada, como son los proveedores hay un equilibrio diversificacin - innovacin. La correspondencia entre diversificacin e innovacin, plantea con urgencia una mayor atencin al tema de la oferta conjunta y al conjunto de las ofertas individuales. En economa no es un juego de palabras son aspectos diferentes, pero que apuntan en la misma direccin. La oferta conjunta sirve para darle mayor profundidad y alcance a las ofertas individuales que realiza cada proveedor en el mercado de la financiacin a las MyPE's. En cambio, el conjunto de las ofertas individuales, de manera agregada determinan la oferta global Se conoce muy poco de cmo integrar la modalidad operativa, con lo institucional para conseguir una real oferta conjunta. El punto es que en las instituciones de micro - finanzas han proliferado las de tipo uni - producto y conseguir la conversin a multi - producto; puede demandar de recursos no disponibles en el proveedor. La idea entonces es emplear la frmula de la oferta conjunta, de esta manera, se ofreceran diversos productos a costos mnimos. Los proveedores no deberan descuidar este aspecto para el manejo de la diversificacin. Un aspecto por explorar en los proveedores de servicios financieros a las MyPE's es la relacin oferta conjunta y la venta cruzada de productos. Esta ltima genera mayores beneficios a los bancos e instituciones financieras de tecnologa convencional, ya que le permite colocar diversos productos a los clientes habituales. Esta experiencia puede ser trasladada hacia las instituciones de micro finanzas, sin ninguna objecin o advertencia. Es una frmula para generar ingresos en las financiadoras, reduciendo costos operativos. En las estrategias mercado - producto que siguen los proveedores de servicios financieros a las MyPE's, enfrentan algunas dificultades para ser ejecutarlas a plenitud. En primer lugar, la variedad de productos ofrecidos en el mercado no estn ensamblados para generar una buena cadena valor para el demandante. Por ejemplo, las relaciones entre la banca de segundo piso con la de primer piso. En la actualidad y a futuro se tiene que introducir mejoras en la cadena valor de los servicios financieros adquiridos por las MyPE's. En segundo lugar y por ello no menos importante, habra que optimizar el esfuerzo social, movilizando recursos de este amplio sector de las MyPE's. Muchos proveedores tienen que generar productos de captacin para atraer fondos de sus clientes y del pequeo ahorrista. Aumentar el volumen de fondos prestables es el mejor vehculo para expandir la oferta individual y global. Los proveedores tienen que optimizar el palanqueo para disponer de todos los recursos que puedan ser movilizados por ellos.

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VII. SEXTA PARTE: BIBLIOGRAFIA

Las referencias que se presentan a continuacin, obedecen ms al reconocimiento de las ideas obtenidas del material bibliogrfico; que al especfico uso de cada una de ellas dentro del texto escrito.

PRIMERA Y SEGUNDA PARTE: Visin en la Financiacin de las MypeS

1. Elisabeth Rhyne and Jill Donahue, MicroStart: Finding and Feeding Breakthroughs. Mid - term Evaluation . Preparado por: United Nations Capital Development Fund UNDP/ UNCDF Special Unit for Microfinance. December 10, 1999. New York. Miguel Basch and Camilo Morales Edited, Expanding Access to Financial Services in Latin America . Centers for Research in Applied Economic s, Inter American Development Bank. 1995. Washington D. C. Kristin Hallberg, A Market oriented Strategy for Small and Medium Scale Enterprises . Discussion Paper 40 International Finance Corporation IFC. Washington D. C. 2000. Eduardo Casanova Jaime Gonzlez Luis Rojas, El Acceso al Crdito Formal de los Micro - empresarios a travs del Programa de Instituciones Financieras del Fondo de Solidaridad e Inversin Social . Documento de Trabajo D / 17, Fondo de Solidaridad e Inversin Social - FOSIS. Proyecto Fomento a la Microempresa. Convenio Intergubernamental de Cooperacin Tcnica Chileno Alemn. 1997. Santiago de Chile - Chile. Mario Lpez Espinoza, El Financiamiento de la Pequea y Mediana Empresa en Amrica Latina. Tomado de: Revista El Mercado de Valores, N 12, Diciembre de 1996. Nacional Financiera S.N.C. (NAFIN), Mxico D.F., pp. 3142. Carlos E. Cuevas/Banco Mundial, Eficiencia y Eficacia en la Provisin de Servicios Financieros. Presentado en: Foro Internacional de Financiamiento de la Micro y Pequea Empresa. CEPES, Lima, Per, 1-3 de noviembre de 1997, pp. 1-9.

2.

3.

4.

5.

6.

110

7.

Nancy Barry, Estado Actual de las Microfinanzas en Latinoamrica. Publicado en: Memorias del Foro Interamericano de Microempresa. BID, Mxico D.F., 26-28 de marzo de 1998, pp. 19-22. Robert Peck Christen, El Futuro del Microcrdito. Publicado en: Memorias del Foro Interamericano de Microempresa. BID, Mxico D.F., 26-28 de marzo de 1998, pp. 53-55. Fawzia Naqvi, Instituciones Financieras de CITIBANK en New York. Publicado en: Memorias del Foro Interamericano de Microempresa. BID, Mxico D.F., 26-28 de marzo de 1998, pp. 59-61.

8.

9.

TERCERA PARTE: Tecnologa Financiera en la Financiacin de las MypeS

(A) 10. Financiadoras de Primer Piso Fidel Durn, Diseo e Implantacin de un Programa de Microcrdito del Banco Solidario de Ecuador. Presentado en: Seminario Internacional Nuevos mecanismos de financiamiento de la pequea y microempresa en el marco de una economa globalizada. ALIDE/CFN/CAF, Quito, Ecuador, 16 y 17 de abril de 1998, pp. 1-9. Alvaro Retamales, Tecnologa Bancaria al Servicio de la Microempresa: La Experiencia del Banco del Desarrollo de Chile. Presentado en: Foro Internacional de Financiamiento de la Micro y Pequea Empresa. CEPES, Lima, Per, 1-3 de noviembre de 1997, pp. 1-9. Eduardo Bazoberry, Experiencia de PRODEM en Crdito Grupal e Individual. Publicado en: El Reto de Amrica Latina para el Siglo XXI: Servicios Financieros en el Area Rural. FUNDA-PRO, La Paz, Bolivia, Mayo de 1999, pp. 105-108. Efren Snchez Sirias, Experiencia de FAMA con Crdito Grupal. Publicado en: El Reto de Amrica Latina para el Siglo XXI: Servicios Financieros en el Area Rural. FUNDA-PRO, La Paz, Bolivia, Mayo de 1999, pp. 109-115.

11.

12.

13.

111

14.

Fernando Cceres, Experiencia de AGROCAPITAL con Crdito Individual. Publicado en: El Reto de Amrica Latina para el Siglo XXI: Servicios Financieros en el Area Rural. FUNDA-PRO, La Paz, Bolivia, Mayo de 1999, pp. 117-137. William Bonilla, Experiencia de Servicio de Ahorro de Financiera Calpi S.A.. Publicado en: El Reto de Amrica Latina para el Siglo XXI: Servicios Financieros en el Area Rural. FUNDA-PRO, La Paz, Bolivia, Mayo de 1999, pp. 181-194.

15.

(B) 16.

Financiadoras de Segundo Piso Gabriel Borrero Restrepo, La Experiencia del Instituto de Fomento Industrial (IFI), de Colombia, en el Financiamiento de la Micro y la Pequea Empresa. Nuevos Esquemas e Instrumentos de Complementacin Financiera. Presentado en: Seminario Internacional Nuevos mecanismos de financiamiento de la pequea y microempresa en el marco de una economa globalizada. ALIDE/CFN/CAF, Quito, Ecuador, 16 y 17 de abril de 1998, pp. 1-12. Gustavo Gonzlez Crdova, Movilizacin de Recursos y Sistemas de Crdito para la Micro y Pequea Empresa: La Experiencia de la Corporacin Financiera Nacional (CFN), de Ecuador. Presentado en: XXVIII Reunin Ordinaria de la Asamblea General de ALIDE, Lima, Per, 25 al 27 de mayo de 1998, pp. 1-10. Federico Patio Mrquez, Los Productos y Servicio s de Nacional Financiera S.N.C. (NAFIN), de Mxico, en apoyo de las PYMES. Presentado en: Seminario Internacional Nuevos mecanismos de financiamiento de la pequea y microempresa en el marco de una economa globalizada . ALIDE/CFN/CAF, Quito, Ecuador, 16 y 17 de abril de 1998, pp. 1-25. Fernando Prado, La Corporacin Andina de Fomento (CAF) y el Sector Microfinanciero: Un Enfoque Institucional. Presentado en: Seminario Internacional Nuevos mecanismos de financiamiento de la pequea y microempresa en el marco de una economa globalizada. ALIDE/CFN/CAF, Quito, Ecuador, 16 y 17 de abril de 1998, pp. 1-13.

17.

18.

19.

112

(C) 20.

Financiadoras Mltiples Hugo Tulio Rodrigues, La Incorporacin Tecnolgica, Capacitacin, Asistencia Tcnica e Informaciones en Apoyo a las Micro y Pequeas Empresas: La experiencia de la Financiadora de Estudos e Projetos (FINEP), de Brasil. Presentado en: Seminario Internacional Nuevos mecanismos de financiamiento de la pequea y microempresa en el marco de una economa globalizada. ALIDE/CFN/CAF, Quito, Ecuador, 16 y 17 de abril de 1998, pp. 1-12. Roberto Hempel Holzapfel, Corporacin de Fomento de la Produccin (CORFO): Experiencia de Modelo de Fomento Productivo. Presentado en: XXIX Reunin Ordinaria de la Asamblea General de ALIDE, San Juan, Puerto Rico, 26-28 de mayo de 1999, pp. 1-11.

21.

(D) 22.

Afianzadoras BID, Garantas para Microfinanzas: Existe Otro Modelo?. Publicado e: Boletn Microempresa Informe de Avances. BID, Washington, D.C., Volumen 1, N 2, Diciembre de 1998, pp.1-4. Gabriel Reyes Posada, Fondo Nacional de Garantas S.A. (FNG), de Colombia. Presentado en: XXX Reunin Ordinaria de la Asamblea General de ALIDE, Cartagena de Indias, Colombia, 17-19 de mayo del 2000, pp. 1-12.

23.

(E) 24.

Afianzadoras Mltiples FUNDES, Polticas y Programas de Desarrollo Empresarial: FUNDES, la Pequea Empresa y el Valor del Empresario. Presentado en: Taller sobre Economa Informal, Microempresa y Empleo en Amrica Latina y el Caribe. SELA/AECI/PLAC-ART, Santa Cruz de la Sierra, Bolivia, 2 al 5 de septiembre de 1997, pp. 1-11. Mario Miranda, AGROASEMEX: Avances en Sistemas de Seguros Agrarios . Presentado en: Reunin sobre Microfinanzas y Servicios Financieros Rurales: Hacia Dnde Vamos?. Proyecto de Servicios Financieros Sostenibles del Instituto Banco Mundial-CEPES, Cusco, Per, 6 al 10 de junio de 1999, pp. 1-10.

25.

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(F) 26.

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CUARTA PARTE: Evaluacin de la Financiacin de las MypeS

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