La empresa Tictac presenta la siguiente informacin:

Balance general al 31 de diciembre de 2008

La compaa le proporcina adems la s

Activos circulantes:
Efectivo Clientes Inventarios Materia prima Produccin en proceso Productos terminados Total circulante $ $ $ $ $ 18,000 6,000 21,400 $ $ 120,000 30,000 $ $ 10,000 16,000 8,000 $ $ $ 140,000 44,400 $ $ 184,400 218,400 34,000 8,000 75,000

Prod

45,400 128,400

Fijo:
Planta y equipo Depreciacin acumulada Total de activos $ $ 90,000 218,400

Las ventas sern efectuadas: 70% 30%

Pasivos a corto plazo:

Proveedores Impuestos por pagar Otros pasivos circulantes Total pasivos $ $ $

Materi Materia Materi

Capital contable
Capital aportado Capital ganado Total capital contable Total pasivo y capital

Mano de obra: para fabricar un product El costo por hora es de: Gasto de fabricacin: la tasa de gastos d Esta tasa incluye:

Los gastos de operacin mensuales ser

Los inventarios son:

Las compras del material A y B se pagarn: 50% en el mes de las compras y 50% en el siguiente. Se espera que los inventarios de produccin en proceso permanezcan constantes (ser igual que el in Toda la mano de obra directa y los gastos indirectos de fabricacin sern pagados en el mes en que Los impuestos que aparecen en el balance se pagarn en partes iguales en los meses de enero y febr La tasa es de: 35% anual. La compaa tiene una pequea lnea de crdito a corto plazo en el Banco del Pueblo con un inters para satisfacer las necesidades de efectivo. Pedir prestado en mltiplos de: Los intereses se pagarn en el mes en que se paga el adeudo principal. Se suponen los pagos al final Se desea un saldo mnimo de: $ 8,000 por mes.

Se pide: La compaa pide que le preparen un presupuesto de operacin para los meses de enero y febrero

proporcina adems la siguiente informacin: Producto Tictac Precio de venta $ 50 Pronstico de venta (unidades): Enero 8000 unidades Febrero 11000 unidades Total 19000 unidades

n efectuadas: al contado restante a crdito el mes siguiente. Materia prima Materia A (kg) Materia B (kg) Tictac 3 4 Costo/unidad $ $ 2.00 3.50

para fabricar un producto se requiere hora y media. 1.5 hora $ 250.00 acin: la tasa de gastos de fabricacin es de: $ 2.00 /hora por mano de obra directa. 5% por concepto de gasto de depreciacin.

peracin mensuales sern: Ventas $ 9,000 $ 5% ventas ($) Administracin 13,000 8% ventas ($)

Fijos Variables

Tictac

Inventario inicial 800

Inventario final deseado por mes 900

Materias primas Material A

Inventario inicial 2000

Inventario final deseado por mes 3000

Material B

4000

6000

s compras y

ntes (ser igual que el inicial). gados en el mes en que stos ocurran. os meses de enero y febrero. $

16,000

8,000

el Pueblo con un inters de: 12% anual 1000 al principio del trimestre en que se necesita. ponen los pagos al final del mes.

meses de enero y febrero de 2009.

1.5 hora

Tictac Sales Budget For the month Ended February, 2009

Month
January Ventas presupuestadas en Budgeted sales in cases cada caso. Precio de venta por Selling price per case caja. Ventas totales. Total sales February

8,000 $50.00 -----------$400,000 ======

11,000 $50.00 -----------$550,000 ======

Porcentaje de las Percentage of sales ventas recolectadas collected in the period of del periodo. the sales Porcentaje de las Percentage of sales ventas recolectadas collected in the period del perodo posterior after the sales a la venta.

70%

30%

Schedule of Expected Cash Collections Cuentas por cobrar, Accounts receivable, saldo inicial beginning balance Primera venta del mes. First month sales $75,000 280,000 $120,000

Segunda venta del Second month sales mes.

385,000

----------Recaudacin total en Total cash collections efectivo. $355,000 ======

----------$505,000 ======

Uncollected fourth quarter sales appear as accounts receivable on the company's end of year balance sheet.

Presupuesto de ventas

T. Period

19,000 $50.00 -----------$950,000 ======

Los presupuestos se hacen trimestrales o la necesidad de la empresa. Esta informacion viene de una analisis del periodo anterior, o de un analisis de mercado. Presupuesto base cero: nada de historia

ollections $75,000 $400,000

Conciliacion para obtener $385,000 el saldo final de las cuentas por cobrar

$165,000 ----------+ Cobrados en $75,000.00 el periodo $ Ventas del 950,000 periodo Cobranza $860,000 delperiodo Saldo cuenta $165,000 x cobrar SF CUENTA X $165,000 COBRAR

$860,000 ======

+
-

the company's end of year

Tictac. Production Budget

For the month Ended February, 2009 Month

January Budgeted sales (see sales budget) Del: Presupuesto de ventas. 8,000 February 11,000 T. Period 19,000

Add desired ending Inventario final de inventory of finished artculos terminados. goods

900

900

900

-----------Total needs Total a producir. Less Beginning Inventario Inicial de inventory of finished artculos terminados. goods Required production Variable critica en un presupuesto: VENTAS Produccion requerida. 8,900 800 -----------8,100 ======

-----------11,900 900 -----------11,000 ======

-----------19,900 800 -----------19,100 ======

Presupuesto de Produccin

19,100

MATERIA "A"
Tictac.

Direct Materials Budget For the month Ended February, 2009

Month
January Produccin necesaria en el caso. Required production in cases (see production budget page)

8,100

Materias primas necesarias Raw materials needed per para cada caso case (pounds)

-----------

Necesidades de produccin. Aadir inventario final deseado de la materia prima.

Production needs (pounds)

24,300

Add desired ending inventory of raw material

3,000 ------------

Necesidades totales. Menos inventario inicial de materias primas. Materias primas por comprar. El costo de las materias primas. El costo de las materias primas por comprar.

Total needs Less beginning inventory of raw materials Raw materials to be purchased Cost of raw materials per pound Cost of raw materials to be purchased

27,300 2,000 -----------25,300 $ 2.00 -----------$50,600 =======

Porcentaje de compras pagadas en el perodo. Porcentaje de compra pagado en el perodo despus de la compra.

Percentage of purchases paid for in the period of the purchase Percentage of purchase paid for in the period after purchase

Costo de inventario inicial Cost of beginning de materias primas inventory of raw materials Costo de las materias primas que se comprarn Menos el costo de inventario final de materias primas. Cost of raw materials to be purchase Less cost of ending inventory of raw materils

$4,000

$50,600

$6,000

Costo total de las materias Total raw materials cost of primas de requerimiento production needs de produccin

$48,600

Calendario de desembolso de materiales en efectivo. Cuentas por pagar. Al principio del balance. Primer trimestre de compra. Segundo trimestre de compra.

Schedule of Expected Cash Disbursement for Materials Accounts payable, beginning balanc e First-quarter purchase Second-quarter purchases

$10,000 25,300

---------Desembolso total de efectivo Cuentas por pagar (materias primas) Total cash disbursement Accounts payable (raw materials) $35,300

$25,300

Tictac.

Presupuesto de materiales directos.

h Ended February, 2009

Month
February T. Period

11,000

19,100

-----------

-----------

33,000

57,300

3,000 -----------36,000 3,000 -----------33,000 $ 2.00 -----------$66,000 ======= $

3,000 -----------requerimientos 2,000 -----------58,300 2.00 -----------$116,600 =======

50%

50%

$6,000

$4,000

venta

$66,000

$116,600

dinero

$6,000

$6,000

produccin

$66,000

$114,600

requerimientos de valuacin de materia prima.

$10,000 $25,300.00 33,000 50,600 33,000 33,000 ---------$58,300 ---------$93,600

debe

$33,000

MATERIA "B"
Tictac.

Direct Materials Budget For the month Ended February, 2009

Month
January Produccin necesaria en el caso. Required production in cases (see production budget page) February T. Period

8,100

11,000

19,100

Materias primas necesarias Raw materials needed per para cada caso (libras) case (pounds)

-----------

-----------

-----------

Necesidades de produccin. Aadir inventario final deseado de la materia prima.

Production needs (pounds)

32,400

44,000

76,400

Add desired ending inventory of raw material

6,000 ------------

6,000 -----------50,000 6,000 -----------44,000 3.50 $ -----------$154,000 =======

6,000 ------------

Necesidades totales.

Total needs

38,400 4,000 ------------

Menos inventario inicial de Less beginning inventory materias primas. of raw materials Materias primas por comprar. El costo de las materias primas. El costo de las materias primas por comprar. Raw materials to be purchased Cost of raw materials per pound Cost of raw materials to be purchased

4,000 -----------78,400 3.50 -----------$274,400 =======

34,400 $ 3.50 $ -----------$120,400 =======

Porcentaje de compras pagadas en el perodo. Porcentaje de compra pagado en el perodo despus de la compra.

Percentage of purchases paid for in the period of the purchase Percentage of purchase paid for in the period after purchase

50%

50%

Costo de inventario inicial Cost of beginning de materias primas inventory of raw materials Costo de las materias primas que se comprarn Menos el costo de inventario final de materias primas. Cost of raw materials to be purchase Less cost of ending inventory of raw materils

$14,000

$21,000

$14,000

$120,400

$154,000

$274,400

$21,000

$21,000

$21,000

Costo total de las materias Total raw materials cost of primas de requerimiento production needs de produccin

$113,400

$154,000

$267,400

Calendario de desembolso de materiales en efectivo. Cuentas por pagar. Al principio del balance. Primer trimestre de compra. Segundo trimestre de compra.

Schedule of Expected Cash Disbursement for Materials Accounts payable, beginning balance First-quarter purchase Second-quarter purchases

$10,000 60,200 $60,200.00 77,000

$10,000 120,400 77,000 77,000

---------Desembolso total de efectivo Cuentas por pagar (materias primas) Total cash disbursement Accounts payable (raw materials) $70,200

---------$137,200

---------$207,400

$60,200

$77,000

Presupuesto de materiales directos.

Costo de inventario inicial de materias primas El costo de las materias primas por comprar. costo de inventario final de materias primas. Costo total de las materias primas de requerimiento de produccin

Cuentas por pagar (materias primas)

requerimientos

$274,400

venta

dinero

produccin

requerimientos de valuacin de materia prima.

debe

Tictac.

Direct Materials Budge For the month Ended February, 2009

Month
January Cost of beginning inventory of raw materials Cost of raw materials to be purchased cost of ending inventory of raw materils Total raw materials cost of production needs $ 162,000 $ 220,000 February T. Period $ $ 18,000 $ 27,000 $ $ 171,000 $ 220,000 $ $ 27,000 $ 27,000 $ 382,000 54,000 391,000 45,000 $ 18,000

Accounts payable (raw materials)

$85,500

$110,000

195,500

Tictac. Direct Labor Budget

For the month Ended February, 2009 Month

January Produccin requerida para el caso. Horas de mano de obra. Total de horas de mano de obra directa. Costo de mano de obra directa por hora. Costo total de mano de obra directa. Required production in cases (see production budget page) Direct labor hours per case Total direct labor hours needed Direct labor cost per hour Total direct labor cost 8,100 February 11,000

1.5 -------12,150 $ 250.00 -------$3,037,500 ===== $

1.5 --------16,500 250.00 -------$4,125,000 =====

Presupuesto de mano de obra.

T. Period 19,100

1.5 -------28,650 $ 250.00 -------$7,162,500 =====

Tictac. Manufacturing Overhead Budget For the month Ended February, 2009

Month
January Budgeted direct labor Presupuesto de horas de hours (see direct labor mano de obra. budget) Costo variable general. Variable overhead rate $ 12,150 2.00 $ --------Costos variables de fabricacin. Costos fijos de fabricacin. Costos totales de fabricacin. Variable manufacturing overhead Fixed manufacturing overhead Total manufacturing overhead $24,300 0 --------24,300 1,215 --------Desembolso de los costos indirectos de fabricacin. Cash disbursement for manufacturing overhead $23,085 ======= Costos totales de fabricacin (a) Presupuesto de mano de obra directa por hora. (b) Total manufacturing overhead (a) Budgeted direct laborhours (b) Predetermined overhead rate for the year (a) / (b) predetermined overhead rate for the year (a)/(b) February 16,500 2.00 --------$33,000 0 --------33,000 1,650 --------$31,350 =======

Menos la depresiacin. Less depreciation

Costos presupuestados en tasa por ao (a) / (b)

Costos presupuestados en tasa por ao (a) / (b)

2.00 $

2.00

Presupuesto de la tasa Budget indirect cost rate $ de costos indirectos. Presupuesto de mano de Budgeted direct laborobra por hora. hours Manufacturing Costos indirectos de overhead cost allocated fabricacin asignados Total de costos Total manufacturing indirectos de overhead (a) fabricacin. Costos indirectos subaplicados (sobreaplicados) (a) - Underallocated (overallocated) indirect costs (a) -

2.00 $ 12,150

2.00 16,500

$24,300

$33,000

24,300

33,000

$0

$0

d Budget ruary, 2009 T. Period 28,650 $ 2.00 --------$57,300 0 --------57,300 2,865 --------$54,435

Presupuesto de Costos Indirectos de Fabricacin.

57,300 5% 2,865

54,435 ======= $57,300 28,650 ------------

$2.00

2.00

2.00 28,650

$57,300

57,300

$0

Tic Ending Finished Goo Absorption C For the month En

Item
Costo de produccin por cada caso: Material directo. "A" Material directo. "B" Mano de obra directa. Costos de fabricacin. Production Cost Per Case: Direct materials Direct materials Direct labor Manufacturing overhead

Costo unitario del Unit product cost producto. Presupuesto de inventario de artculos terminados. Inventario final de artculos terminados. Budgeted finished goods inventory: Ending finished goods inventory (see production budget)

Costo unitario del Unit production producto. (ver cost (see above) arriba) Inventario final de artculos terminados. seccion adicional Ending finished goods inventory

Month
January February

Costo total de total raw materials materia prima cost of produccion $ 162,000 $ 220,000 necesaria para la needs produccin Costo total de total direct labor $3,037,500 $4,125,000 mano de obra cost directa. Total de costos total $24,300 $33,000 indirectos de manufacturing fabricacin. overhead cost Costos de fabricacin. Manufacturing cost $ 3,223,800 $ 4,378,000

Cedula de evaluacion de inventario inventario fin

Month
January Inventario inicial de artculos terminados. Beginning inventory of finished goods 800 February 900

Costo de Cost of beginning inventario inicial inventory of $ de artculos finished goods terminados. Produccin requerida. Costo de produccin. Requiered production cost of produccion $

18,000 $

327,822.47

8,100 3,223,800 $

11,000 4,378,000

Unidades totales Costos totales. Costo unitario promedio Inventario final deseado de productos terminados.

total units total cost Average unit cost

$ $

8,900 3,241,800 $ 364.25 $

11,900 4,705,822 395.45

desired ending inventoy of finished goods

900

900

Costo de inventario final de artculos terminados. Presupuesto de ventas. Costo de ventas.

Cost of ending finished goods inventory

327,822.47 $

355,902.54

Budget sales Cost of goods sold $

8,000 2,913,977.53 $

11,000 4,349,919.93

Costos indirectos Underallocated subaplicados (overallocated) (sobreaplicados) indirect costs (a) (a) - COSTO DE VENTAS

$0

$0

Cost of goods sold $

2,913,977.53

4,349,919.93

Tictac.

ng ption For the month Ended February, 2009

Quantity

Cost

Total

3 4 1.5 1.5

$ $ $ $

2.00 3.50 250.00 2.00

$6.00 $14.00 $375.00 $3.00 --------$392.00 ====== ________

900

$392.00 ----------$352,800 ======

T. Period

382,000

7,162,500

57,300

7,601,800

nventario inventario final y de ventas. T. Period 1,700

345,822

19,100 7,601,800

20,800 7,947,622

900

355,902.54

19,000 $ 7,263,897.46

$0

7,263,897.46

COST OF GOODS MANUFACTURED Tictac. Absorption Costing Bases

Month
January Costo de inventario Cost of beginning inicial de materias inventory of raw primas. materials Costo de materias primas Cost of raw materials to por comprar. be purchased Menos el costo del Less cost of ending inventario final de las inventory of raw material materias primas Costo total de materias Total raw materials cost primas de las necesidades of production needs de produccin. Costo total, mano de obra directa Total de los costos indirectos de fabricacin. Costos de fabricacin Inventario inicial de Produccin en proceso Total de costos de produccin para tener cuenta. Inventario final de produccin en proceso. Costo de articulos fabricados Costo del Inventario inicial de productos terminados Total direct labor cost Total manufacturing overhead costs Manufacturing costs Beginning work-inprocess inventory Total manufacturing costs to account for Ending work-in-process inventory Cost of goods manufactured Beginning inventory of finished goods $18,000 $171,000 $27,000 -----------$162,000 February $27,000 $220,000 $27,000 -----------$220,000

$3,037,500 $24,300 -----------$3,223,800 $0 $3,223,800

$4,125,000 $33,000 -----------$4,378,000 $0 $4,378,000

$0 -----------$3,223,800 $18,000 ------------

$0 -----------$4,378,000 $27,000 ------------

Costo de los bienes disponibles para la venta Costo del inventario final de productos terminados Costo de productos vendidos antes de los costos indirectos sobreaplicados (subaplicados) Costos indirectos sobreaplicados (subaplicados) El costo de ventas

Cost of goods available for sale Ending finished goods inventory Costs of goods sold before Underallocated (overallocated) indirect cost Underrallocated (overallocated) indirect costs Cost of goods sold

$3,241,800

$4,405,000

$27,000

$27,000

$3,214,800

$4,378,000

$0 -----------$3,214,800 -----------$0

$0 -----------$4,378,000 -----------$0

Costo de ventas

T. Period $45,000 $391,000 $54,000 -----------$382,000

$7,162,500 $57,300 -----------$7,601,800 $0 $7,601,800

$0 -----------$7,601,800 $45,000 ------------

$7,646,800

$54,000

$7,592,800

$0 -----------$7,592,800 -----------$0

Tictac. Selling and Administrative Expense Budget For the month Ended February, 2009

Month
January Presupuesto de ventas Gastos variables de administracin Gastos variables de ventas Gastos totales de administracin y ventas. Budgeted sales in cases (see sales budget) Variable administrative expenses per case Variable selling expenses per case 8,000 February 11,000

32,000 $20,000.00 $52,000.00 ----------======

44,000 $27,500.00 $71,500.00 ----------====== 9,000

Gastos fijos presupuestados de ventas. Gastos fijos presupuestados de administracin Publicidad Salario de los ejecutivos Seguros Impuesto Predial Depreciacin

Budgeted fixed selling expenses: Budgeted fixed administrative expenses: Advertising Executive salaries Insurance Property taxes Depreciation

9,000 $

$ 0 0

13,000 $ 0 0

13,000

0 0 0 ------------

0 0 0 ------------

Total de gastos fijos Total budgeted fixed presupuestados de selling and administracin y administrative exp. ventas Total de gastos presupuestados de administracin y ventas. Total budgeted selling and administrative expenses

22,000

22,000

-----------74,000

-----------93,500

Menos depreciacin.

Less depreciation

0 ------------

0 ------------

Desembolso para gastos de administracin y venta.

Cash disbursements for selling and administrative exp.

$74,000

$93,500

======

======

Presupuesto de gastos de venta y administracin

ary, 2009 T. Period 19,000

$76,000.00 $47,500.00 $123,500.00 ----------====== $ 9,000

$ 0 0

13,000

0 0 0 ------------

22,000

-----------145,500

0 ------------

$145,500

======

Tictac. Cash Budget For the month Ended Februa

Saldo inicial de bancos. Aadir recibos. Colecciones de los clientes. Total de efectivo disponible. Menos desembolsos. Materia prima directa. Mano de obra directa. Costos indirectos de fabricacin. De administrativos y ventas. Compra de equipo. Dividendos. Desembolsos totales. sobrante o faltante. Financiamie nto. Deudas bancarias y financieras (al inicio) * pago del prestamo pago de intereses Pagos al inicio. Intereses. Financiamiento total. Saldo final de bancos.

Cash balance, beginning Add receipts: Collections from customers Total cash available Less disbursements: Direct materials Direct labor Manufacturing overhead Selling and Administrative Equipment purchases Dividends Total disbursements

Supervit / dficit de Excess/deficiency of cash efectivo disponible sobre available over los desembolsos disbursements Financing: Borrowings (at beginning)* Payments (at beginning) Interest** Total financing Cash balance, ending

Required borrowing at the end moun

Los prstamos requeridos al final ... Mes

Desired ending cash balance Mas la deficiencia del efectivo disponible sobre desembolsos. Prestamos necesarios. Plus deficiency of cash available over disbursements Required borrowings

Total maximum feasible loan payments at the end of t Exceso de dinero en efectivo disponible a travs de desembolsos Menos deseado saldo final de caja Principio del mximo posible y pago de intereses Pago de intereses.

Excess of cash available over disbursement Less desired ending cash balance

Maximum feasible principle and interest payment Interest payments

Pagos de capital.

Principle payments

Prestamos por pagar. Intereses. Intereses por pagar.

Loans payable Interest Interest payable

Tictac.

Presupuesto del efectivo.

For the month Ended February, 2009

Month
Other budget ref. January $8,000 February $8,000 T. Period 8,000

See sales budget

400,000 -----------408,000 ------------

550,000 -----------558,000 -----------110,000 4,125,000 31,350 93,500 0 0 -----------4,359,850 ------------3,801,850

950,000 -----------958,000 -----------195,500 7,162,500 54,435 145,500 0 0 -----------7,557,935 ------------6,599,935

material budget Labor budget Overhead budget sell. & adm. budget

85,500 3,037,500 23,085 74,000 0 0 -----------3,220,085 ------------2,812,085

2,820,085 0 $ -----------2,820,085 -----------$8,000 $

3,809,850 0 -----------3,809,850 -----------$8,000

6,629,935 0 0 -----------6,629,935 -----------$30,000

======

======

======

Esto es s necesito un prestamo 1 $8,000 2,812,085 2 $8,000 3,801,850

$2,820,085

$3,809,850

1 $0 0

2 $0 0

El minimo requerido del efectivo, es

$0 $ sum $0 $

$0 $0

2,820,085 169,205 169,205

$6,629,935 397,796 567,001

el efectivo.

uerido del efectivo, es "almenos" lo que traia a un inicio.

Ventas Menos el costo de articulos vendidos. Utilidad bruta.

Tictac. Budgeted Income Statement For the month Ended February, 2009 Other Budgets References Sales Sales budget Sales budget, Ending Less cost of goods sold finished goods inventory budget Gross margin

Selling and Menos gasto de Less selling and administrative expense administracin y venta administrative expenses budget Utilidad de operacin (RIF, Resultado Integral Net operating income de Financiamiento) RIF Menos gasto por interes. Utilidades antes de impuestos Less interest expense Net income before taxes Cash budget

Estado de resultados presupuestados.

Month
January $ $ 400,000 $ 2,913,977.53 $ February 550,000 $ 4,349,919.93 $ T. Period 950,000 7,263,897.46 -------------6,313,897 145,500 -------------6,459,397 567,001 567,001 -------------$ 2,757,183 $ 4,291,216 $ 7,048,399 -$ ====== 5,892,396

-$

-------------2,513,978 -$ 74,000 --------------

-------------3,799,920 -$ 93,500 -------------3,893,420 -$ 397,796 $ 397,796 $

$ $

2,587,978 $ 169,205 $ 169,205

Bienes Activos circulantes: Efectivo Cash Cuentas por cobrar. Accounts receivable Inventario de materias Raw materials primas inventory Inventario de productos terminados Total de cativos corrientes. Terrenos Equipo Depresiacin acummlada Planta y equipo Total de activos. Finished goods inventory

Tictac. Budgeted Balance Sheet For the month Ended February, 2009 Assets Current assets: January $8,000 $120,000 $27,000 $ 327,822.47

Total current assets Land Building and equipment Accumulated depreciation Plant and equipment, net -------------Total assets =======

$482,822 Plant and equipment: 0 120,000 31,215 --------------------------151,215 -------------$634,037 =======

Pasivo y capital contable Pasivos circulantes Current liabilities: Cuentas por pagar Accounts payable (raw (materias primas) materials) Prestamos por pagar Loans payable Intereses por pagar Interest payable Total de pasivos circulantes capital contable Capital social Utilidades retenidas Total current liabilities: Common stock, no par Retained earnings

Liabilities and Stockholders' Equity

$85,500 $2,820,085 $169,205 $3,074,790 Stockholders' equity: $140,000 -------------0 --------------

Patrimonio total de los accionistas Total de pasivo y capital

Total stock holders' equity -------------Total liabilities and stockholders equity =======

$140,000 -------------$3,214,790 ======= -$2,588,753

Todas las cifras que no tengan cambio pasan igula

February $8,000 $385,000 $27,000 $ 355,902.54

$775,903 0 120,000 31,650 -------------151,650 -------------$927,553 ======= -------------=======

ment:

$110,000 $6,629,935 $567,001 $7,306,936

$140,000 0 ---------------------------

$140,000 -------------$7,446,936 ======= ======= --------------