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ENSAYO
“DEUDA EXTERNA MEXICANA”
ÍNDICE
PRÓLOGO
Ensayo Deuda Externa Mexicana
ANTECEDENTES
Primer periodo
Segundo periodo
Tercer periodo
CONSECUENCIAS ECONÓMICAS
1976
• Causas
• Estallido
• Consecuencias
1982
• Causas
• Estallido
• Consecuencias
♦ Consecuencias en el comercio internacional
1994
• Causas
• Estallido
• Consecuencias
IMPACTO SOCIAL
PRÉSTAMOS RECIENTES
CONCLUSIONES
BIBLIOGRAFÍA
ANEXOS
PRÓLOGO
Ensayo Deuda Externa Mexicana
En el desarrollo de este tema, nos hemos propuesto presentar las diversas
etapas que ha vivido México respecto a la deuda externa que ha venido creciendo
a lo largo de la Historia.
ANTECEDENTES
Para comenzar este trabajo daremos algunas definiciones para facilitar el entendimiento
del tema.
Ensayo Deuda Externa Mexicana
Deuda externa. Es el conjunto de obligaciones financieras de personas naturales o
jurídicas, públicas o privadas, contraídas con organismos internacionales o particulares
extranjeros. 1
Deuda pública. Ocurre cuando el sector público incurre en un déficit y debe tomar
prestado el dinero necesario para pagar el exceso de sus gastos sobre sus ingresos.2
c) De 1973 a 1982
Aquí haremos una muy breve cronología de las primeras deudas contraídas.
CONSECUENCIAS ECONÓMICAS
Ensayo Deuda Externa Mexicana
Definitivamente las consecuencias económicas que trae una deuda externa,
especialmente del tamaño de la de México, son cuantiosas y sería difícil detallar cada
una, por estos motivos nos enfocaremos a las crisis más importantes como la de 1976,
1982 y 1994; sin ahondar en ellas.
Para digerir la información más fácilmente, mencionaremos que la política que se había
seguido antes de llegar a la primera crisis fue la del Desarrollo Estabilizador, que sostiene
que la deuda externa es un instrumento perfecto para generar el desarrollo económico
con menos inflación, ya que permitía cumplir 3 objetivos de la política económica: tasa de
crecimiento económico alta y sostenida; tasa de inflación baja y coexistencia con el
sistema de tipo de cambio.5
1976
• Causas
Como mencionábamos anteriormente esta crisis es provocada por el deterioro del modelo
de sustitución de importaciones, que llegó a ser limitado para responder a las
circunstancias económicas internacionales.
Es decir, se deja un lado el modelo de desarrollo estabilizador y se recurre al modelo de
desarrollo compartido.
Al principio todo marchaba bien, pues se amplió el número de empresas estatales y por
tanto el índice de desempleo disminuyó considerablemente y el punto clave fue el impulso
que se le da a la exploración petrolera.
• Estallido
Durante el mandato de Luis Echeverría se propuso elevar el nivel de las exportaciones
para contrarrestar el efecto de la deuda, sin embargo los resultados no fueron tan
convincentes para muchos de los empresarios ya que estaban en descontento y
preocupados por el rumbo que tomaría el país, así que decidieron comenzar a sacar sus
capitales, provocando que el Gobierno Federal aumentara su endeudamiento.
Es más, a finales del sexenio se rumoraba un Golpe de Estado apoyado por la milicia.
México abandonó el sistema de paridades que había mantenido desde 1949 y
nuevamente puso a flotar su moneda.
Se planteaba un programa económico de mediano plazo (1977-1979) en que ya se
hablaba de un ajuste estructural, de oferta, incluyendo medidas de apertura de la
economía y no sólo fiscales y monetarias. El apoyo sería de 840 millones de DEG (casi 1
000 millones de dólares).6 7
• Consecuencias
Así, poco a poco la crisis fue empeorando, los salarios no alcanzaban a cubrir el costo de
las necesidades y la canasta básica sufriendo un alza de precios. A pesar de esto, lo más
importante y peor fue el desempleo que ocasionó, pues desembocó en fuertes problemas
sociales que presentaremos más adelante.
Finalmente, las consecuencias del desarrollo compartido fueron desastrosas debido a que
generó fuga de capitales, un crecimiento de la inflación, desaceleración de la economía y
peor aún, una devaluación del peso mexicano del 100% con relación al dólar.
1982
• Causas
El gobierno de López Portillo recibió una sociedad en crisis, tenía la responsabilidad de
sacar adelante a México y para “alivio” suyo es cuando se dan esos descubrimientos.
El grave error en el que cayó, fue que apostó el todo por el todo al petróleo y durante unos
años todo marchó perfecto hasta 1982, el estallido de la crisis.8
Algunos factores fueron internos, como el llamado “síndrome petrolero” que se caracteriza
por: a) la aceleración notable del crecimiento económico impulsado por el sector de
hidrocarburos; b) la aceleración de la inflación generada por el exceso de demanda y
liquidez; c) crecimiento notable de la inversión pública, y d) la dependencia de los
ingresos fiscales y de divisas a las exportaciones petroleras.9
Sin embargo, hubo otros externos como el problema de la recesión de la OPEP
(Organización de Países Exportadores de Petróleo) que provocó una caída en los precios
del petróleo a nivel mundial.
• Estallido
La reforma política de López Portillo “responde tanto a la exigencia de un reajuste en el
sistema político, como a una necesidad de detener el peligro de cambio. Sin duda, es
obra de un grupo progresista dentro de la burocracia política: del más interesado en
mantener el modelo y perfeccionarlo para evitar su endurecimiento.”10
En esa crisis, México llegó a un punto en el que estaba en total bancarrota, no tenían
dinero; cuando los acreedores se dieron cuenta de la situación y la comunidad bancaria
internacional en general, decidieron no hacerle ningún préstamo más e incrementó sus
comisiones e intereses llegando a ser los más elevados a nivel mundial.
La crisis, principalmente se da a causa de la inestabilidad del precio del petróleo dando
origen a una crisis con repercusión directa en el petróleo mexicano.
A diferencia de crisis anteriores, el gobierno decidió no cambiar su política económica y
eligió continuar con su política expansiva.
En este año se comenzó a negociar con el FMI para postergar su pago pues se
encontraba en quiebra.
• Consecuencias
Se devaluó el tipo de cambio en 39% en febrero.
Posteriormente se da a conocer la aplicación de un programa de estabilización que
incluía: reducción del gasto público, imposición de severos límites a la expansión de la
oferta monetaria, ajuste del ritmo de deslizamiento del tipo de cambio para evitar una
sobrevaluación, y procurar mantener las tasas de interés internas en un nivel competitivo
con las externas.12
A finales de febrero se da otra devaluación ahora del 23%.
En marzo se da un aumento del 30% en los salarios mínimos.
En abril se necesita un nuevo programa de ajuste.
López Portillo decide nacionalizar la banca.
1994
Esta crisis estalla al principio del mandato de Ernesto Zedillo, por el llamado “error de
diciembre” sin embargo las condiciones se habían venido gestando durante el sexenio de
Carlos Salinas de Gortari.
Esta crisis también es muy importante pues igual que la anterior tiene repercusiones
importantes en países de América Latina.
Es conocido como el “Efecto tequila”.
• Causas
Durante el sexenio de Carlos Salinas de Gortari (aunque él insista que fue error en la
administración de su sucesor Ernesto Zedillo), se privatizó la banca nacional, misma que
unos años antes se había nacionalizado por José López Portillo para salir de la crisis de
1982, se votó por la inversión extranjera directa; en este sexenio, un punto muy
importante fue la entrada en vigor del TLCAN, con lo que se pensó, por muchos políticos y
economistas que «México estaba a punto de convertirse en una nación de primer
mundo»14.
12J. Ángel Gurría, op. Citatus, p. 26
13R. Campos, op. Citatus, p. 119
14Cita requerida
Ensayo Deuda Externa Mexicana
Todas estas razones llevaron a México a colarse en la OCDE.
Sin embargo, el peso estaba sobrevaluado (al menos un 20%, de acuerdo a algunas
fuentes), pero la vulnerabilidad económica no fue tomada en cuenta por los políticos de
Salinas. Esta vulnerabilidad se agravó por varias decisiones de política macroeconómica
de su administración y por varios eventos de inestabilidad política que se suscitaron en
1994, tales como el levantamiento del EZLN al sur de México.
Otras de las causas contundentes fueron las prácticas de corrupción que llevó a cabo la
familia Salinas.
Durante su último año de sexenio, inició un increíblemente alto gasto gubernamental en
obras públicas, lo cual se tradujo en un déficit histórico.
Y antes de las elecciones el asesinato del candidato favorito: Luis Donaldo Colosio y
pocos meses después el Secretario General del PRI José Francisco Ruiz Massieu,
también fue asesinado.
Como ese año fue año de elecciones el Banco de México decidió comprar deuda
mexicana para mantener la base monetaria e impedir que las tasas de interés se
incrementaran, lo cual, a su vez, causó una mayor fuga de dólares de las reservas
internacionales a niveles históricamente bajos (que llegarían a 9 mil millones de dólares; a
modo de comparación, el 2005 llegaron a $70 mil millones).
La crisis era inevitable
• Estallido
Mientras Zedillo recibía el poder de presidente, también recibía una nación a un paso de
colapsar, una crisis muy fuerte estalló a los pocos días de haber asumido el cargo.
Como estrategia decidió devaluar el peso. Esta estrategia era la más conveniente, sin
embargo no se supo manejar adecuadamente y provocó que los inversionistas se
asustaran y llevaran su capital fuera de México.
Este anuncio lo hizo público y a media semana, así que no dio tiempo al gobierno para
plantear una nueva solución u otra salida.
La devaluación fue muy fuerte, la paridad del peso-dólar era de 3.46 pesos por dólar, y en
unos cuantos días llegó a 7.20.
El crecimiento acelerado de las exportaciones amortiguó la recesión, y en menos de 10
meses, la tasa de crecimiento mensual del PIB ya era positiva. Para 1996 la economía ya
estaba creciendo (llegando a un máximo de casi 7% en 1999), y en 1997 México pagó,
por adelantado, todos los préstamos de los Estados Unidos. No obstante, los efectos de la
crisis, principalmente causados por las altísimas tasas de interés durante los días de la
devaluación (que llegaron hasta el 100%), y que provocaron que millones de familias no
pudieran pagar sus préstamos e hipotecas, duraron mucho más tiempo.
• Consecuencias
La fuga de capitales fue una de las consecuencias más significativas.
La crisis dio un fuerte golpe a la economía argentina, pues los inversionistas pensaron
que sucedería lo mismo en todos los países latinoamericanos, así que también allá
sacaron sus capitales del país.
Una nueva escalada de precios aturdió a la sociedad mexicana.
El desempleo no se hizo esperar y comenzó a incrementar el índice nacional.
Los créditos fueron interrumpidos.
Para tratar de enfrentar la crisis en que se había caído, México recurrió a Estados Unidos
y este le financió 20.000 millones de dólares.
El FMI también envió ayuda a México que consistió en 17 mil millones de dólares.
El Bank for International Settlement, ayudó con 10 mil millones de dólares.
Y el Banco de Canadá (por medio de swaps) mandó mil millones.
Otros países latinoamericanos también enviaron ayuda por un monto de mil millones de
dólares pues estaban siendo muy afectados por la crisis mexicana.
Ensayo Deuda Externa Mexicana
IMPACTO SOCIAL
Huelgas
Se dan gracias al sector que echa a andar las industrias, exigiendo un aumento
salarial que les permita abarcar los costos para la manutención de la familia.
Desempleo
Considerable número de empresas caen en quiebra junto con el Estado, así que
muchos empleados pierden sus trabajos. Este punto es grave si no se le trata a
tiempo, pues obliga a caer en una espiral inflacionaria.
Recesión
También está ligado al desempleo, pues es un decremento en el nivel de
producción.
Migración
Se da por mexicanos que huyen al norte (EUA) para alcanzar el famoso “Sueño
Americano”; pues en nuestro país no encuentran las condiciones laborales para
poder desarrollarse ni siquiera para poder vivir.
Devaluación
Esta es una consecuencia obvia y generalmente es la primera que se da en una
crisis, pues el valor de la moneda sufre una reducción; la paridad de la moneda de un
país se reduce.15
Inflación
15Wonnacot/Wonnacot, op. Citatus, p. 442
Ensayo Deuda Externa Mexicana
Que genera la comúnmente denominada escalada de precios, es decir, un
aumento en el nivel general de precios.
PRÉSTAMOS RECIENTES
Recientemente el BID hizo un par de préstamos a México por un total de 250 millones de
dólares. Uno de ellos se utilizará para impulsar los programas de atención a la pobreza
urbana y el otro para el apoyo a la capacitación al empleo.
El primer programa es el programa Hábitat, que tiene por objetivo el mejorar las
condiciones de vida en barrios marginales de la Ciudad de México. Su valor es de 150
millones de dólares.
Se estima que desde su lanzamiento en el 2003 hasta fines del 2006 el programa Hábitat
llegó a beneficiar a más de 3,2 millones de personas en más de 1.200 barrios marginales
en todos los estados mexicanos y el Distrito Federal.16
El segundo préstamo es para el apoyo a la capacitación del empleo y tiene un valor total
de 100 millones de dólares.
El crédito busca apoyar la segunda fase de un programa de capacitación laboral y de
empleo, y se concentrará en el programa Becas a la Capacitación para el Trabajo
(bécate).
Para la primera fase del programa, el BID aprobó en 2001 un préstamo de 300 millones
de dólares.
La institución destacó que el programa brinda apoyos económicos a personas
desempleadas o subempleadas, mientras realizan cursos de capacitación en empresas.
CONCLUSIONES
En este ensayo aún nos faltó hacer mención detallada de algunos puntos
que creo importantes, como el programa swaps, el plan Brady, el plan Baker, las
estructuraciones, las negociaciones con el Club de París, el gobierno de Japón, el
FMI, etc., sin embargo se trató de presentar la problemática general que engloba
una crisis y las repercusiones que tiene en el ámbito económico primeramente y
después en el área social.
16http://www.iadb.org/index.cfm?language=Spanish
Ensayo Deuda Externa Mexicana
El conocer la historia de algo nos permite comprender mucho mejor las
decisiones que se toman hoy y nos ayudan a tener una visión del futuro sobre los
resultados que probablemente se generen.
Otro de los puntos importantes fue que aprendimos que una crisis no sólo
afecta al país donde surge, sino que tiene impacto en otras economías cercanas
ya sea por el nivel de transacciones o por la ubicación geográfica (como el caso
del efecto tequila).
La verdad, de este tema hay mucho de donde tomar, esperemos que la
información vertida en este documento pueda llegar a ser útil para algún trabajo
posterior.
Bibliografía
1.
2.
3.
4.
Ensayo Deuda Externa Mexicana
Ensayo Deuda Externa Mexicana
1970 6.50%
1971 3.80%
1972 8.20%
1973 7.90%
1974 5.80%
1975 5.70%
1976 4.40%
1977 3.40%
1978 9.00%
1979 9.70%
1980 9.20%
1981 8.80%
1982 -0.50%
Ensayo Deuda Externa Mexicana
1983 -4.20%
1984 3.60%
1985 2.60%
1986 -3.80%
1987 1.90%
1988 1.30%
1989 3.40%
1990 4.40%
1991 3.60%
1992 2.80%
1993 0.60%
1994 3.70%
1995 -6.90%
1996 5.10%
1997 6.80%
1998 4.80%
1999 3.70%
2000 6.90%
Ensayo Deuda Externa Mexicana
FUENTE: www.inegi.gob.mx
Ensayo Deuda Externa Mexicana