Los Claroscuros de la Economa Poltica Argentina

Gerardo della Paolera Universidad de San Andrs

El Drama Argentino dcada tras dcada: una incmoda sensacin de siempre volver a empezar Es as hoy 2013, 2015?

Por triste que resulte estudiar los antiguos esplendores cuando el presente se ofrece poco halageo, en el caso argentino, es imprescindible examinar el pasado reciente en busca de indicios sobre las dificultades recientes. Carlos F. Daz Alejandro (1970) Cada diez aos pienso que estar en condiciones de liberarme de esta cita pero siempre vuelve al ruedoCuales son los bloqueos que impiden revertir definitivamente una tendencia de crecimiento errtica?

Chupando sin cesar Argentina 1880s 0 2013 : Nacin y Provincias: un deja vu?

El PIB per cpita y una historia de continuas recadas entonces para cuando la prxima?

La visin hasta los 90s: Convergencia y Divergencia con el REM; nos caemos del mundo

2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 1820 1840 1860 1880 1900 1920 1940 1960 1980 2000

Argentina Western Europe Southern Europe UK S. Korea

Latin America European New World USA Japan Taiwan

Crecimiento argentino contemporneo: Convergencia asegurada en el largo plazo?

15% 10% PIB 1990 2011 (precios del 2000). Fuente: World Bank

5%
0% -5% -10% -15% 1990 - 1998 6,3%

1998 - 2002 -4,9%

2003 - 2008 8,8%

2008 - 2011 6,4%

Los claroscuros de la economa poltica en 30 aos de democracia La economa poltica argentina pendular en estos ltimos treinta aos nos leg dos crisis econmicas casi terminales (hiperinflacin del 89-90, deflacin previa al colapso 1998-2002). Probablemente no hay economa en el mundo que haya tenido una mayor oscilacin en sus precios relativos y una mayor varianza en sus instituciones econmicas (yo te estatizoyo te privatizo etc.) Experimentacin ampulosa de instituciones econmicas de todo tipo. Poltica de ingresos; Desregulacin y Privatizaciones en un marco de apertura econmica; modelo de manejo de demanda agregada, aumento de gasto Pblico, etc.

Tipo de cambio real bilateral 1880-2010: un rollercoaster. Un atraso ya mayor que durante la dcada del 90

Con Trminos del Intercambio Externos casi tan altos que en 1948 Siempre caemos en la tentacin de gastarnos ese excedente
Terms of Trade Index. 1885=1
2 1,8 1,6 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 1864 1869 1874 1879 1884 1889 1894 1899 1904 1909 1914 1919 1924 1929 1934 1939 1944 1949 1954 1959 1964 1969 1974 1979 1984 1989 1994 1999 2004 2009
9

Negativo: aun cuando parece que domar al impuesto inflacionario ser una tarea ardua

La inflacin aumenta. .. Base 2007=100

300 250 200 150 100 50 0

Tasa anual de Inflacin en promedio sobrepasa el 20% en los ltimos 6 aos, de acuerdo a diferentes estimaciones. Tasa de inflacin oficial 10% en el mismo perodo

Inflacin Acumulada (2007 2012) 180% Inflacin Acumulada (2007 2012) 65%

Fuente: INDEC y IPC Santa Fe

Ene/98 May/98 Sep/98 Ene/99 May/99 Sep/99 Ene/00 May/00 Sep/00 Ene/01 May/01 Sep/01 Ene/02 May/02 Sep/02 Ene/03 May/03 Sep/03 Ene/04 May/04 Sep/04 Ene/05 May/05 Sep/05 Ene/06 May/06 Sep/06 Ene/07 May/07 Sep/07 Ene/08 May/08 Sep/08 Ene/09 May/09 Sep/09 Ene/10 May/10 Sep/10 Ene/11 May/11 Sep/11 Ene/12 May/12 Sep/12

IPC Santa Fe

IPC INDEC

Un dficit fiscal en aumento

Dficit Pblico
(como % del PIB) Fuente: Albornoz (2013)
5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4%

Primary Result

Global Result

Se pierde en 2009-2012 el supervit primario de 2003-2008.

Problemas: Divergencia en la evolucin del valor de las empresas en argentina y en Amrica Latina.
$600
En moneda constante de cada pas. Base: Abril-2003 = $100.

$500

$504

$400
$300 $200 $100 $0
Fuente: Grading Latin American Presidents: A View from the Stock Markets, Juan Jos Cruces, Ernesto Dal B y Javier Garca-Cicco (Univ. Torcuato Di Tella).
Feb-2007 $352

$172

2003

2004

2005 2006 Argentina

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Promedio Brasil, Chile, Colombia, Mxico y Per

Los claros: Un sntoma positivo subestimado: exportaciones industriales en aumento a pesar de una PEC a contramano

Estabilidad en periodos voltiles 1993 2011 (Albornoz,2013)

Boom de las 90 (1993 1998) Crisis de los 90 (1998 - 2003) Boom post crisis (2003 - 2008) Episodio crtico de 2009 Los ltimos aos (2010 - 2011) La industria acompaa el crecimiento de las exportaciones totales y mantiene una participacin del 40% en las exportaciones totales Argentina es un pas semi-industrializado o ya industrializado? Si es asi no tan soja-dependiente Promesa de un crecimiento mas equilibrado

El Marco. Las Instituciones Polticas determinan las Instituciones Econmicas

Vista como una evolucin ms parsimoniosa hacia una repblica posible por varios estudiosos entre 1880 y 1930. Polticas de Estado claras.
Con un proceso de interrupcin en la evolucin hacia un contrato institucional estable que se inicia en el 30 llegando a 1984, y en el medio, la aparicin del movimiento peronista. Movimiento popular que habr de ser el actor pivotal (por accin, proscripcin u omisin) de la evolucin institucional argentina hasta el presente (y futuro?). Y a partir de 1983, se logra con esfuerzo un periodo de 30 aos de democracia con alternancia de partidos; que en el caso de los no-peronistas tuvieron un desastroso desenlace. Para pensar y no repetir en el 2015

Oscuro 1. Calidad Institucional: Tommasi y Leiras (UDESA, 2013) ponen nfasis en la matriz poltico-federal. Argentina es un outlier en cuanto a su grado de madurez en el desarrollo poltico y la calidad de sus instituciones. La calidad de sus instituciones est muy por debajo de lo que su nivel de desarrollo econmico y social haran esperar. Un rgimen federal disfuncional es un bloqueo institucional: mas bien impide una reconfiguracin del contrato fiscal (esquema de incentivos) y dificulta la accin colectiva para el diseo de polticas pblicas de largo plazo (polticas de estado). Pensar: Gobierno Nacional, liga de gobernadores, liga de intendentes

Oscuros 2, 3De bloqueos y consecuencias econmicas

Confusin (Fusin) entre Gobierno, Estado e intereses corporativos. Derechos de propiedad frgiles y selectivos; derechos de propiedad sujetos a la supervivencia y emergencia econmica. Tendencia a expropiar los activos ms lquidos de los ciudadanos (ahorros) y canjearlos por subsidios para el consumo presente. La incertidumbre, tal vez ms atenuada luego de las elecciones, acerca de que tipo de Repblica se perfila: Constitucin, Justicia y Libertad de Expresin Un poder estatal que ha privatizado la esfera pblica (calidad de los bienes pblicos erosionada: inequitativo e ineficiente)

Oscuros 2,3De bloqueos y consecuencias econmicas

Una demanda ciudadana por calidad institucional ciclotmica (con crecimiento de 6% no hay reaccin). No hay re-re en parte por la mediocre performance econmica. Con crecimiento se neutraliza el discurso institucional. Un aumento de la arbitrariedad y clientelismo en el mecanismo de la coparticipacin federal de impuestos. Aumento de Impuestos no-coparticipables. Instituciones econmicas que deberan ser independientes tales como el INDEC, BCRA, reformadas y virtualmente intervenidas. Bilateralismo ms que multilateralismo en las RI (un Mercosur sujeto a la discrecionalidad)

Acerca de la prxima dcada en materia de economa poltica

Para simplificar, dos visiones con respecto al futuro de la economa poltica de la Argentina para el 2015: 1. La hper-optimista y que creo conlleva una hiptesis implcita que la calidad de las instituciones es un tema de segundo o tercer orden, es que con una serie de ajustes econmicos razonables por no decir racionales la economa despega nuevamente (resolucin del tema dficit fiscal, inflacin, atraso cambiario, cepo, tema tarifas, precios relativos, riesgo pas) Es decir, un equipo econmico que desenmarae la trama de los precios relativos y estamos del otro lado . Plan de estabilizacin lleva a Credibilidad, derrota la falencia institucional.

Acerca de la prxima dcada en materia de economa poltica

Con crecimiento econmico, se financian por un tiempo ms las carencias institucionales. Y la demanda de la ciudadana por calidad institucional se anestesia. No incide tanto aqu el tema del esfuerzo institucional que hay que hacer para restablecer la credibilidad en la vigencia de los derechos de propiedad. La oposicin repite casi al unsono el diagnstico de problemas econmicos en este sistema enmaraado pero no se discute realmente hacia donde se debe perfilar nuestro pas. El exceso de correccin poltica anula la importancia de explicitar las polticas de corto plazo y de estado que se proponen. Y este parece ser el horizonte en el cual nos movemos.

Acerca de la prxima dcada en materia de economa poltica

2. La segunda visin implica mucho ms que un plan econmico de estabilizacin. Hay que restablecer el contrato fiscal entre los ciudadanos y el Estado. El crowding-out del gasto pblico. Para que la ciudadana pueda lograr un genuino acceso al trabajo y una genuina movilidad social y econmica la poltica social es imprescindible pero no suficiente. Hay movilidad social en ARG? No se puede inventar la plvora: la inversin y la productividad (Pern 1953) hay que reencontrarlas para hacer sustentable el crecimiento, los salarios reales crecientes y el genuino pleno empleo. Slo el manejo de la demanda agregada es insostenible (Crecimiento apuntalado por aumento de empleo y menor capacidad ociosa agotado).

Acerca de la prxima dcada en materia de economa poltica

Es urgente priorizar una reconstruccin de la inversin pblica, social y privada de largo plazo. Estamos frente a dos desafos mayores: la inclusin social dinmica y la administracin de los recursos naturales para retomar un crecimiento genuino. Y ambas estn relacionadas para el desarrollo de nuestro pas (Noruega o Nigeria?) Para ello las instituciones polticas deben lograr consenso en priorizar un contrato intergeneracional social de largo aliento (Pases Bajos, Chile). Fcil decir, difcil cumplir. Los yacimientos de gas y petrleo de Vaca Muerta oportunidad para el pas, pero

Acerca de la prxima dcada en materia de economa poltica

Cmo saber si los beneficios futuros de VM se constituirn en una bendicin o una maldicin para nuestra sociedad? Extraccin de recursos debe cofinanciar el proceso de inclusin social: ej.: educacin, capital humano. Y esta es el drama nuestro: la apuesta recurrente es slo al presente, con temas coyunturales acuciantes pero no hay una discusin real sobre el largo plazo. Mxime que nuestro accionar contemporneo define en gran medida nuestro futuro. Pero como se rompe el molde actual A juzgar por los debates electorales pareciera que no ser fcil torcer el presente populista.