DESCUENTO DE LETRAS Finalidad: Tiene como finalidad contribuir con el desarrollo de las empresas, adems de dar la informacin necesaria

a los empresarios para que la conozcan y as guardar una relacin estrecha con dicho tema

CONCEPTO Es un contrato entre el banco y la empresa, mediante el cual la institucin bancaria le descuenta los intereses financieros en funcin al plazo dependiente entre la fecha del descuento y a la fecha de vencimiento de la letra, obtenindose as liquidez(financiamiento).En este contrato generalmente si el deudor final no paga esta la garanta de la empresa cliente, es decir la institucin bancaria en ltima instancia asume un riesgo crediticio controlado, pues en caso el deudor final no pagu, el monto de la deuda podra cargarlo enla cuenta corriente de la empresa corriente .Esta es una modalidad de crdito que financia las ventas efectuadas. Para hacer uso de este producto, la empresa o persona solicitante necesariamente tiene que haber vendido al crdito, girando letras de cambio que su comprador debe haber aceptado. Descontar una letra significa que el girador (la empresa o persona que vende) se la endosa en procuracin (lo que significa entregarla para que la cobren por cuenta del girador) a la institucin financiera, a fin de recibir por parte de esta un monto de dinero hoy y que ser cancelado a futuro, con la cobranza de la letra por parte de la institucin financiera. El plazo de este tipo de operaciones vara, pero casi siempre no supera los 180 das. Debe quedar claro para usted que la letra no es comprada por el banco69 y por lo tanto, el girador (la empresa o persona que vendi al crdito) es el responsable directo de la deuda contrada. De la misma manera, debe entender que para que la institucin financiera est en disposicin de aprobar el descuento, el aceptante de la letra de cambio (el comprador a crdito) debe tener buenas referencias comerciales.

CARACTERISTICAS : Suelen ser del mismo valor nominal. Vencimiento suele ser de meses o trimestres sucesivos: o Desde el inicial que suele coincidir con el siguiente a aquel en que se ha firmado el contrato. o Hasta el ltimo vencimiento, que coincide con la fecha prevista de entrega de llaves. o Tambin se refuerza el pago, duplicando el nominal, en determinadas pocas del ao, coincidentes con el pago de salarios de carcter extraordinario, como suelen ser los meses de junio y diciembre.

CONCEPTO JURIDICO Contrato por el cual, una entidad de crdito anticipa a la empresa el importe de un crdito an vencido que sta tiene frente a un tercero. El anticipo se realiza mediante la cesin a la cesin a la entidad de crdito de las letras. Con la clusula salvo buen fin Y previa la deduccin por sta de un inters que se corresponde con el tiempo que media entre el momento del anticipo y el vencimiento del crdito. Esta movilizacin de los crditos permite a la empresa la obtencin anticipada de su importe, lo que mejora su liquidez, a cambio, de la deduccin de un inters

FORMAS DE DESCUENTO 1) Descuento comercial, es la que realizan las entidades de crdito, bancos y cajas, a sus clientes sobre los efectos de comercio en poder es estos ltimos para resarcirse del importe de sus ventas de bienes, suministros o servicios antes del vencimiento, con el objetivo fundamental de obtener liquidez mediante esta movilizacin de los crditos.

MODALIDADES Descuento Circunstancial o aislado, que se concede a uno o varios determinados efectos comerciales (en caso de un conjunto de ellos se denomina remesa), sin que se presuponga el descuento de otra u otras remesas futuras. Descuento por concesin de lnea de descuento, en cuyo caso la entidad crediticia, una vez estudiada la empresa y la calidad del papel (comprobacin de que efectivamente se trata de operaciones de compraventa reales, y no de letras ficticias, llamadas letras pelota) se producen los siguientes hechos: o Nos concede una clasificacin de riesgo comercial. o Basndose en esta calificacin se nos permite descontar todo el papel que tenemos en nuestra cartera, hasta un determinado volumen mximo de efectos pendientes de vencer en cada fecha sobre los que la entidad mantiene el compromiso de descuento, denominado lmite de riesgo. o Adems, nos exige una serie de condiciones que debemos cumplir para que se produzca la renovacin automticamente de forma peridica, tales como: Porcentaje de impagados. Clases de papel. Compensaciones. Saldos de cobertura. o Generalmente la entidad descontante se reserva las siguientes prioridades: o Derecho a rechazar determinados efectos. o Suspender el descuento en un determinado momento de forma temporal o definitiva.

En este tipo de operaciones se suelen exigir las siguientes compensaciones: Volumen del negocio global que la empresa mantenga con la entidad descontante por otras operaciones. Saldos medios mantenidos en cuenta corriente o cartilla de ahorro. Domiciliaciones de pagos de proveedores. Nominas. Las garantas en estas operaciones tiene la doble accin cambiaria que: Por naturaleza del ttulo descontado. Y en virtud del endoso realizado a la misma. Dispone la entidad crediticia en caso de impago. 2) Descuento de efectos financieros. Modalidad de prstamo cuya garanta es la ejecutividad que tienen las letras de cambio. Se emite una de dichas letras, que ya no tiene su origen en una operacin comercial de compraventa, con las siguientes caractersticas: Librada por la entidad crediticia. El librador y el aceptante es la empresa A diferencia de las letras comerciales, o papel comercial, que representa un crdito contra terceros, que la entidad de crdito adquiere por la cesin de la empresa inmobiliaria, la letra financiera es un crdito directo a la empresa. Clculo financiero del descuento comercial Para calcular los intereses del descuento comercial se suele aplicar la conocida formula del inters simple: Donde: D = Intereses del descuento. N = Nominal del efecto. T = Tiempo expresado en das hasta el vencimiento, sin contar ste. i = Tipo nominal de inters expresado en tanto por 1 El efecto recibido ser:

E=ND Denominndose liquido recibido por el cedente a la cantidad que finalmente se percibe L = E (C + c + I) Siendo: L = Liquido del efecto. E = Efectivo. C = Comisiones que carga la entidad crediticia por efecto descontado. c = Gastos suplidos de correo. I = Impuestos de Actos Jurdicos Documentados, que grava la letra como instrumento de giro. La TAE de la operacin se calcula mediante la siguiente formula. Donde N = Nominal del efecto. Mc = Mnimo de comisin tarifado, que debe excluirse del clculo de la TAE d = Das hasta el vencimiento desde la fecha de abono del lquido. Normalmente los efectos se entregan remesados, por lo que para calcular la TAE de la remesa se tendrn que tomar los totales de la misma por todos los conceptos sobre el vencimiento medio, cuyo clculo es el siguiente: Es frecuente, disponer de letras del mismo nominal y vencimientos sucesivos, todos iguales; letras que se denominan letras persiana, en cuyo caso las formulas del descuento se simplifican mediante el descuento al tirn

Descuento al tirn. Consiste en descontar la letra en el momento de la concesin de la concesin del crdito, por lo que se abona a la empresa inmobiliaria el lquido resultante aplicando las formulas del descuento comercial.

ESQUEMA DEL FUNCIONAMIENTO DEL DESCUENTO El banco no asume mayor riesgo, la empresa debe evaluar si le conviene efectuar el descuento Esta debera evitar descontar letras de clientes A1. TOMA DE DECICIONES PARA OPERACIONES DE DESCUENTOS Si la tasa corto plazo de pagare para capital de trabajo, al emisor es 13% si para el descuento de sus letras provenientes del cliente BB la tasa de descuento aplicada por el banco es el 20%. Valdr la pena descontar las letras del cliente BB ?desde el punto de vista del valor presente no convendra, pues la tasa de descuento es mayor que en el caso del prstamo directo (pagare) Si la tasa a corto plazo de pagare para capital de trabajo, al emisor es de 16% si para el descuento de sus letras provenientes del cliente AA, la tasa de descuento del banco es de13%. EL CONTRATO DE DESCUENTO Este es un contrato muy utilizado entre los Bancos y las empresas comerciales, que Permite que estas ltimas puedan vender sus mercaderas o bienes otorgando facilidades crediticias, mediante la suscripcin de letras de cambio para ser pagadas a futuro, lo que permitir la multiplicidad de operaciones y una rotacin impresionante de los bienes que comercializa el cliente. 1. Definicin El contrato de descuento consiste en la entrega de una suma de dinero por parte del Banco a su cliente, mediante la transferencia como contraprestacin de un crdito no vencido a cargo de un tercero. El monto de la entrega realizada por el Banco est determinado por el valor del crdito transferido menos el inters equivalente al plazo pendiente entre la fecha del descuento y la del vencimiento del ttulo. De esto resulta que el Banco concede un prstamo cobrando anticipadamente los intereses y que el deudor le transfiere un crdito a cargo de un tercero, siempre con la garanta del deudor en el sentido que devolver la suma recibida, de no ser pagada la letra de cambio por el aceptante. 2. Objeto del contrato El objeto es doble: para el cliente la recepcin de la suma de dinero y para el Banco la colocacin que hace a cambio de recibir letras de cambio que al

vencimiento sern pagadas por un tercero, el aceptante de la letra, y en caso de incumplimiento tiene la facultad de cargar su valor, ms intereses y gastos en la cuenta corriente del cliente. La regla general es que el contrato de descuento se utiliza el descuento de ttulos valores, especialmente letras de cambio, y en menor grado pagars y vales. Existen sin embargo otras modalidades de descuento, evidentemente menos utilizadas, como los crditos no incorporados a ttulos valores y los crditos en libros.

LETRAS DE CAMBIO SEGN BBVA CONTINENTAL Financiamiento de Capital de Trabajo Post Venta. El Banco abona en su Cuenta Corriente el importe de las Letras menos los intereses que corresponden al plazo que resta hasta el vencimiento, dejando a disposicin de los Aceptantes nuestra amplia red de oficinas para la cancelacin de los documentos, adems de otorgar los servicios de Avisos de Vencimiento y Protesto Notarial.

CARACTERSTICAS: 1. Lmite de Vencimiento: Las Letras a Descontar deben tener como mnimo 10 das, y 30 en caso el Banco no tenga oficina en la ciudad destinada a cancelar los documentos, sirvindose de un Banco Corresponsal. 2. Tasa de Inters Adelantada, pactada segn el Plazo y Condiciones de Riesgo de la operacin. La liquidacin de Intereses ms la Comisin de Cobranza, se efecta al momento de Abonar en su Cuenta el importe de las letras. 3. Plazos Comerciales: Financiamiento por el perodo de vencimiento de las Letras. Las amortizaciones, deben ser como mnimo el 10% del valor nominal de los documentos y procede slo si el Aceptante trae un nuevo documento con vencimiento no mayor a 30 das. Por este plazo, la financiacin de los documentos estar sujeta a nuevas Condiciones de Crdito. 4. Lnea de Crdito: Tranquilidad y agilidad que su empresa necesita. Es revisada peridicamente y est sujeta a su Capacidad de Endeudamiento y la Calidad de Riesgo de los Aceptantes.

5. Crdito con recurso: Compromiso de su empresa de asumir los impagos.

Procedimiento El procedimiento para dejar las letras en descuento en el BCP consiste, en primer lugar, en la firma de un contrato. Luego debe ingresar la Planilla de Letras o Facturas en nuestra Web de Letras. En esta, usted deber incluir la relacin de letras que desean dejar en descuento con la firma del (los) representante(s) de la empresa. Finalmente, debe dejar la Planilla junto con sus letras en cualquiera de nuestras agencias a nivel nacional.

LETRAS DE CAMBIO SEGN EL BCP El servicio de Letras en Descuento le ofrece la oportunidad de recibir anticipadamente el pago de cada una de las letras aprobadas por su Funcionario de Negocios. El importe abonado de la letra considera el descuento correspondiente a la tasa de inters asignada para este tipo de operaciones. BENEFICIOS Liquidez Le Permite acceder a un financiamiento rpido garantizado por la cobranza de sus letras. Eficiencia Le permite delegar en el BCP la cobranza y administracin fsica de sus letras. Informacin En cualquier momento puede obtener informacin completa sobre el estado de su cartera de letras a travs de Tele crdito o la Web de Letras. Adems, le enviamos diariamente los dietarios con la informacin de los movimientos de su cartera de letras. Cobertura Dispone de toda nuestra red de oficinas a nivel nacional para la presentacin de sus letras y en el caso de sus clientes, para el pago de las mismas. Flexibilidad La tasa de financiamiento puede ser definida en base al riesgo del Aceptante de la letra.

DESCUENTO DE LETRAS COMO ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO El Descuento de letras, es la forma de financiamiento ms utilizada por las empresas en nuestro pas, por cuanto sus beneficios para el Banco son altos y adems la distribucin del riesgo de impago se produce entre varias personas, con lo que el riesgo global disminuye. Adems, se trata de uno de los productos ms caros que se comercializan .El descuento de letras es una operacin en la que el Banco anticipa al cliente el importe del crdito no vencido, neto del inters adelantado. El Banco se encarga adems de cobrar tal crdito. De esta forma podemos contar anticipadamente con el importe de las ventas instrumentadas. Las letras son endosadas a favor del Banco: se cede el derecho de la cobranza. Si el cliente no paga se nos carga el monto ntegro de la letra ms los intereses impagos en nuestra cuenta corriente. Por ltimo, a efectos de salvaguardar la operacin, es imperativo que el inters que cobremos en la letra sea mayor que aqul que enfrentemos por parte del Banco. EJEMPLO -Tenemos una factura cuyo valor, ms IGV, es igual a US$ 10,000. -Otorgamos crdito a nuestros clientes a letra a 180 das. -La tasa efectiva anual es de 20%. -El Banco nos cobra 22% de inters por una operacin de Descuento de Letras. -Por lo anterior, el inters por cobrar es:(10000)(20%)(180/360)=1000 As, nuestra letra por cobrar es por 11000. Si el Banco nos cobra 22% de tasa de inters, los intereses sern de:(11000)(22%)(180/360)=1210 El Banco nos depositar:11000-1210=9790 Puede apreciarse que es mucho menor el ingreso que obtenemos respecto a la factura. Esto se debe a que el Banco nos cobra una tasa de inters mayor de la que cobramos a nuestro cliente. Siempre ser preferible actuar en direccin opuesta.

Qu son los fondos de inversin garantizados? Finanzas- En que consisten estos productos economicos llamados fondos de inversion garantizados Por que se les llama asi? Cual es su principal ventaja y desventaja? Los fondos de inversin son instrumentos de ahorro que consisten en reunir a una buena cantidad de personas que quieren invertir su dinero. De esta forma, en el fondo se pone en comn dinero de varias personas que es gestionado por una entidad que se ocupa de invertirlo en una serie de activos que pueden ser ttulos de renta fija, derivados, etc, incluso en otros fondos de inversin. Dentro de los fondos de inversin estn los fondos de inversin de renta fija, fondos de renta variable, de renta mixta, inmobiliarios, garantizados y otros. Los fondos de inversin garantizados son aquellos en que se crea un patrimonio entre varios inversores que lo dejan en manos de la entidad bancaria o financiera para obtener una rentabilidad que posteriormente se reparte entre los inversores. La ventaja con respecto a otros fondos de inversin es que tienen asegurado en la fecha de vencimiento de la garanta que se conservar la totalidad o una parte indicada de la inversin inicial, e incluso en algunos casos se garantiza cierta rentabilidad. Los fondos garantizados pueden ser de rendimiento fijo o variable, en que los primeros garantizan una rentabilidad fija al vencimiento y los segundos una rentabilidad que depender de la evolucin del mercado. Son una buena alternativa para los inversores que no quieren arriesgar mucho ya que estn protegidos por la entidad financiera que los emite (aunque no por el Fondo de Garanta de Depsito), y aunque el banco quiebre el dinero es un patrimonio separado del balance de la entidad. Son un producto complicado, y es que hay frmulas complejas para calcular la rentabilidad al vencimiento. Adems, hay que calcular las comisiones por su contratacin. Pero en general es un producto en que se suele obtener una rentabilidad sin riesgo que es mayor que en algunos otros productos. Uno de los beneficios fiscales que tienen estos fondos con respecto a los depsitos y otros productos es que no hay por qu pagar impuestos por los rendimientos del fondo hasta que no se venda. Una de las principales desventajas de este producto es el costo de oportunidad, ya que aunque el inversor siente su capital protegido est asumiendo durante aos el coste de oportunidad de la rentabilidad, el no poder acceder con ese dinero a activos seguros con buenas rentabilidades garantizadas. Hay que tener en cuenta que este tipo de fondos tiene hasta 5 aos de vida media, tiempo en que la liquidez es nula, y si se quiere

quitar el dinero hay que pagar unas comisiones importantes adems de asumir posibles prdidas. Para sacar el mximo provecho a los fondos de inversin, es necesario elegir el mejor producto que se adapte a las necesidades del inversor, cuidar la fecha del vencimiento de garanta para no rebasarla y considerar si no existen opciones mejores de inversin con las que sacar ms provecho al dinero sin riesgo.

Letras en descuento y el factoring tratamiento contable y tributario

LETRAS EN DESCUENTO Es una operacin de crdito por el cual un Banco anticipa al tenedor de la Letra de Cambio, un importe de dinero descontando por anticipado los intereses y comisiones a dicha Letra de Cambio. Ejemplo: El 01/11/2005 la Empresa Margarita SAC tiene una Letra por Cobrar al Sr. Claudio Nern por S/.4,000 dicha letra se cobrara el 30/11/2005. Por cuestiones de liquidez La Empresa Margarita SAC necesita liquide z inmediata y no puede esperar hasta fin de mes, por lo que decide: El 05/11/2005 Entregar las letras de cambio al Banco de Comercio para su descuento: Importe de la LetraS/.4,000 (-) Intereses y Comisiones.(S/250) Monto Neto que paga el Banco..S/.3,750 El Sr. Claudio Nern deber pagar el importe de los S/.4,000 al Banco de Comercio. Si en caso, el Sr. Claudio Nern no honra su deuda, pues el Banco, cargara la cuenta contra la cuenta corriente a la Empresa Margarita SAC.

Factoring: Es un procedimiento por el cual una entidad financiera especializada o un Banco compra las Cuentas por Cobrar de una Empresa, asumiendo la Entidad Financiera o el Banco el riesgo de la cobranza. Tiene dos formas: a) El Banco asume la transferencia del riesgo b) El Banco No asume la transferencia del riesgo

IGUALDADES Y DIFERENCIAS ENTRE LETRAS EN DESCUENTO Y EL FACTORING

Igualdades: - Ambas con operaciones Activas (Crditos) - Dentro del Plan Contable Financiero de la Superintendencia de Banca dichas operaciones estn dentro del rubro Colocaciones. Diferencias: - En las Letras en Descuento, el Banco no asume el riesgo de la cobranza. - En el Factoring, La Sociedad Financiera Especializada o el Banco asume el 100% del riesgo de la cobranza.