GUIA N 2 TEMA: ADMINISTRACION DEL EFECTIVO Y LOS VALORES NEGOCIABLES

PREGUNTAS DE REPASO
1. Enumere y describa los tres motivos para mantener saldos en efectivo y valores negociables. Cules son los ms comunes? Motivo transaccin: Tener dinero es el motivo base para realizar las transacciones, saldos que debemos tener para cumplir con los pagos y obligaciones deben ser estrictamente necesarios Motivo precaucin: Al hacer un pago que no estuvo planificado que se presente. Las caractersticas del negocio reflejan los mnimos requeridos Motivo especulacin: Cuando las condiciones de los negocios permiten tener oportunidades de negocios que se presenten para la empresa 2. Cul es la meta de la gerencia con respecto a la administracin del efectivo? En base a qu se determina el nivel de reserva en inversiones temporales?
Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a corto plazo (certificados de depsito, bonos tesorera y documentos negociables), valores negociables de deuda (bonos del gobierno y de compaas) y valores negociables de capital (acciones preferentes y comunes), adquiridos con efectivo que no se necesita de inmediato para las operaciones. Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener el efectivo, y se pueden convertir rpidamente en efectivo cuando las necesidades financieras del momento hagan deseable esa conversin. Las inversiones temporales deben ser: 1. Negociables o realizables rpidamente. 2. Destinadas a convertirse en efectivo cuando se necesite, en el trmino de un ao o de un ciclo de operaciones, el que sea ms largo.

3. Describa el ciclo operativo y el ciclo de conversin del efectivo de la empresa Ciclo operativo es cierto lapso de tiempo que la empresa se propone para invertir y ver sus utilidades netas, en cambio ciclo de conversin del efectivo es el momento en que se venden los productos del inventario e inician el proceso de ingreso de efectivo a la empresa. sea es uno de los mecanismos que se utilizan para controlar el efectivo, establece la relacin que existe entre los pagos y los cobros; o sea, expresa la cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la empresa compra la materia prima hasta que se efecta el cobro por concepto de la venta del producto terminado o el servicio prestado. 4. Por qu es importante para una empresa disminuir al mnimo de duracin de su ciclo de conversin del efectivo? Porque debemos recuperar el capital lo ms pronto posible.

5. Cules son las estrategias principales en relacin con los inventarios, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar si se desea administrar con eficiencia el ciclo de conversin del efectivo? Las estrategias bsicas son: Cubrir las cuentas por pagar lo ms tarde posible sin daar la posicin crediticia, una disminucin razonable en el pago de las cuentas trae consigo una disminucin en el ciclo de caja y un aumento en la rotacin de efectivo. Esto aria que el efectivo mnimo para operaciones disminuyese, entonces se reducira el monto de recursos comprometidos y por lo tanto reducira el costo de oportunidad del dinero. Esto hara que la empresa libere recursos para destinarlos a inversiones productivas en el corto plazo. Utilizar el inventario lo ms rpido posible, el cual se logra a travs de: Aumentando la rotacin de materias primas, el cual se logra mediante el empleo de tcnicas especializadas de control de inventarios. Disminuyendo el ciclo de produccin, utilizando tcnicas de control de produccin, lo que har que aumente la rotacin de inventarios. Aumentando la rotacin de productos terminados, lo cual se logra a travs de una mejor prediccin de las ventas y adecuar la produccin a esta. Cobrar las cuentas pendientes lo ms rpido posible, sin perder ventas futuras, esto se podr realizar a travs del control de las condiciones de crdito 6. Si una empresa reduce la edad promedio del inventario, Qu efecto producir esta accin en el CCE y en las ventas totales? El CCE disminuira, y las ventas totales aumentaran. Existe alguna relacin entre las ventas totales y el inventario promedio? Explique sus repuestas
La Rotacin de Inventarios se refiere al nmero de veces que rota el inventario en el almacn. Se define como las ventas divididas entre el inventario. Rotacin de Inventarios = Ventas Netas / Inventario Promedio

7. Qu efecto tendrn los siguientes sucesos en el ciclo de conversin del efectivo? a) Se hacen descuentos mayores a los clientes por las compras a contado. El PPC disminuye, por lo tanto el CCE disminuye tambin b) La rotacin de existencias cae de 9 a 8

El PPI aumenta, por lo tanto el CCE aumenta. c) Una mejora tecnolgica facilita el proceso de produccin.

d) Los proveedores nos reducen el plazo de pago de las facturas. El PPP disminuye, por ende el CCE aumenta e) Una saturacin temporal del mercado induce a la empresa a acumular existencias de materias primas mientras el precio es bajo. Aumenta el PPI, y el CCE aumenta
8. Defina el trmino flotacin y describa sus tres componentes bsicos. La flotacin es aplicable al tiempo que medio entre el momento que el pagador descuenta de su cuenta corriente, hasta el momento en que dicho monto este acreditado como fondo disponible del acreedor o beneficiario. Y se divide en : F1: flotacin postal es el medio que utiliza para enviar el cheque, es decir la emisin del cheque y la recepcin del cheque. F2: flotacin por procedimiento es el recibo del cheque y deposito maana F3: flotacin por compensacin el tiempo que puede durar un dia, una semana en la cmara de compensacin al cheque Compare la flotacin al cobro y la flotacin al pago y exponga el objetivo del gerente de finanzas con respecto a cada uno de los tipos de flotacin. La flotacin al cobro son los tiempos de demora al cobro y esto nos perjudica, aqu el administrador financiero tiene la obligacin de acortar esa demora. En cambio la flotacin al pago son los tiempos de demora al pago y esto nos beneficia, si la flotacin ms se demora es mejor. 9. Seale algunas medidas que podran ayudar a acelerar los cobros Existen algunas tcnicas que son: Existen empresas que demoran mucho en el proceso de la facturacin, ya que sus controles internos muchas veces son muy estrictos, por consiguiente trae un atraso en la facturacin: si es posible reducir este tiempo, las entradas de efectivo pudieran agilitarse. Los cobros tambin pueden agilitarse estableciendo oficinas de cobros en diferentes zonas o contratando servicios bancarios de un banco de la regin: en donde se crea necesario agilitar la cobranza. En este caso habra que analizar los costos de establecer una oficina o de los servicios bancarios, con los beneficios que se van a obtener, es decir con una mayor rotacin de cuentas por cobrar. Disminuyendo la flotacin de los cheques, o cheques en trnsito, nos va a permitir contar con el dinero ms rpido. Esto tambin puede lograr

estableciendo un sistema de banca concentrada, donde se establecen bancos regionales, donde son recibidos los cobros, los cuales los transfieren al banco principal, que es manejado por la matriz Establecer un sistema de caja cerrada, en donde el cliente enva sus pagos a un aparato portal y el banco se encarga de abrir por lo menos dos veces diariamente el aparato y deposita los pagos directamente a la cuenta para luego informar de los pagos recibidos. 10. Seale algunas medidas que podran ayudar a demorar los desembolsos A sabiendas que esto nos puede deteriorar la imagen, existen diferentes formas todas dentro del marco legal para retrasar los desembolsos y son: Demorar los pagos hasta el plazo dado, si se ha decidido no aprovechar el descuento, pero no hay que sobrepasar de este lmite, ya que puede traer molestia en los proveedores y estos tomar represalias contra la empresa. Cancelar con cheques de otra plaza, aprovechando as la flotacin de cheques. En este procedimiento es necesario llevar un buen control, ya que se est creando dinero, pero puede llegar un momento en que sea presentado el cheque antes de lo estipulado y la empresa queda mal ante el proveedor. Concentrar los pagos de sueldos, dividendo y otros a una sola ves en un periodo, es decir disminuir su periodicidad Mediante la utilizacion de los pasivos acumulados, la empresa puede generar efectivo, ya que est retrasando su cancelacin. 11. Cules son las dos caractersticas que hacen negociable a un valor? Mercado accesible: es decir que cuando se vaya a ofrecer en venta tenga compradores, aqu hay que diferenciar dos aspectos importantes que son: Amplitud de mercado Profundidad de mercado Probabilidad mnima de prdida de valor: es decir seguridad de capital, que va relacionado con la volatilidad de los precios Por qu los rendimientos de valores negociables privados son generalmente mayores que los rendimientos de emisiones gubernamentales con vencimientos similares? Porque los valores negociables privados buscan maximizar su utilidad o lucro.

EJERCICIOS DE APLICACIN Tcnica de flotacin 1.- El 25 de diciembre la Ca. De Construcciones ROJA tiene un saldo de $ 15.000 depositados en el Banco SEGURO. El 27 de diciembre gir tres cheques a sus proveedores

por valores de $ 2.000, $ 1.500 y $ 4.500, respectivamente. El 30 de diciembre se envi un depsito de un cheque de $ 4.500, a la vez que se solicit el saldo mensual de la cuenta al banco. El contador nota que, de los ltimos movimientos, slo el pago de $ 4.500 del da 27 ha sido compensado por el banco. Cul es el saldo del mayor y los pagos en trnsito de la empresa? A cunto asciende los fondos netos en trnsito (flotante)? Saldo del bnc. Seguro - cheq. Compensado = saldo Estado -cheq. Girados y no cob. + cheq. Depos. = saldo libro mayor Bancos Debe haber 15000 8000 4500 11500 15000 4500 10500 3500 4500 11500 Cheq. Girados 8000 - cheq. Compensado 4500 =Pagos en trans. 3500

Ciclo de Conversin del efectivo 2.- En base a la siguiente informacin de Plastindustrias Ca. Ltda: Datos relacionados con los resultados Ejercicio 2010 Ventas $ 4.312 Costo de ventas 3.960 Datos del Balance 2009 2010 CxC $ 520 $ 463 Inventarios 501 471 Ctas x Pagar 359 334

a) calcular el ciclo de conversin del efectivo PPI= 360 x Inventario promedio = 360 x 486 = 44.18 Costos de ventas 3960 PPC= 360 x Promedio CxC = 360 x 491.5 = 41.03 Ventas 4312 CO= PPI PPC = 44.18 - 41.03 = 85.21 85 das Compras = CV Ii + If = 3960 501 +471 = 3930 PPP= 360 x Promedio Proveedores = 360 x 346.5 = 31.74 Compras 3930 CC = CO PPP = 85.21 31.74 = 53.47 53 DIAS 44 das 41 das

32 das

b) Suponga que con una buena gestin del circulante se logra bajar los niveles medios de las C X C a 250 y de los inventarios a 300 en cuntos das se reducir el ciclo de conversin del efectivo?

PPI= 360 x 300 = 27.27 3960 CO= 27.27 20.87 = 48.14 CC= 48.14 31.74 = 16.4

PPC= 360 x 250 = 20.87 4312 48 DIAS 16 DIAS

c) Suponga que con el mismo nivel de C X C y de inventarios se logra incrementar un 10% en las ventas, manteniendo el margen bruto, qu efecto tendra este cambio en el ciclo de conversin del efectivo? PPC = 360 x 491.5 = 37.30 4743.2 CC = 81.48 31.74 = 49.74 CO= 44.18 37.30 = 81.48 50 DIAS

3.- Una empresa evala varios planes que afectan a sus cuentas corrientes. Dados los 5 planes y los resultados probables que presentan la tabla siguiente cul preferira? Cambio en Plan PPI PPC PPP A +30 das + 20 das + 5 das B +20 das - 10 das + 15 das C - 10 das 0 das - 5 das D -15 das + 15 das + 10 das E + 5 das -10 das + 15 das Plan PPI PPC PPP A (+30 + + 20) (+ 5) = 45 B (+20 + - 10) (+ 15) = -5 C (- 10 + 0) (- 5) = -5 D (-15 + + 15) (+ 10) = -10 E (+ 5 + -10) (+ 15) = -20 Se prefiere el plan E porque el CC disminuye en 20 das, porque a un administrador financiero lo que le interesa es disminuir el CC. 4.- La Compaa Distribuidora de cosmticos La Bella se encuentra analizando con usted la Administracin de su efectivo, y quiere que lo asesore con respecto a los proyectos que estn planteando el Departamento de Produccin y el Administrador de la Empresa. Actualmente la empresa tiene un perodo promedio de inventario de 55 das, las cuentas por cobrar se recuperan en un promedio de 50 das, y de acuerdo a sus estadsticas las cuentas por pagar se cancelan con un promedio de 40 das. La empresa tiene $1.800.000 al ao en desembolsos operacionales, y el costo de oportunidad de mantener el efectivo es de 14 % Se pide: a) Determine el Ciclo de Caja de la Empresa, la cantidad de recursos que permanecen inmovilizados durante ese tiempo y el costo de mantenerlos.

PPI= 55 das PPC= 50 das PPP= 40das CO= PPI+PPC CO= 55+50= 105 das CC= CO-PPP CC= 105-40= 65 das

Ciclo de caja

Desembolsos operacionales $1800000/ 360 das= $5000 diario Recursos inmovilizados= $5000*65das= $325000 Costo de mantenerlos = $325000*14%= $45500 b) El Administrador le propone que a travs de nuevas estrategias se puede lograr incrementar el perodo promedio de pago a 50 das. Determine el nuevo Ciclo de Caja de la Empresa, la cantidad de recursos que permanecen inmovilizados durante ese tiempo y el costo de mantenerlos. PPI= 55 das PPC= 50das PPP= 50das CO= PPI+PPC CO= 55+50= 105 das CC= CO-PPP CC= 105-50= 55 das

Ciclo de caja

Desembolsos operacionales $1800000/ 360 das= $5000 diario Recursos inmovilizados= $5000*55das= $275000 Costo de mantenerlos = $275000*14%= $38500 c) El Departamento de Produccin propone a travs de la implementacin de un mejor plan de produccin, disminuir el perodo promedio de inventario a 35 das. Determine el Ciclo de Caja de la Empresa, la cantidad de recursos que permanecen inmovilizados durante ese tiempo y el costo de mantenerlos. PPI= 35 das PPC= 50das PPP= 40das CO= PPI+PPC CO= 35+50= 85 das CC= CO-PPP CC= 85-40= 45 das

Ciclo de caja

Desembolsos operacionales $1800000/ 360 das= $5000 diario Recursos inmovilizados= $5000*45das= $225000 Costo de mantenerlos = $225000*14%= $31500 d) Realice en forma conjunta los cambios anteriores. Determine el Ciclo de Caja de la Empresa, la cantidad de recursos que permanecen inmovilizados durante ese tiempo y el costo de mantenerlos.

PPI= 35 das PPC= 50das PPP= 50das CO= PPI+PPC CO= 35+50= 85 das CC= CO-PPP CC= 85-50= 35 das

Ciclo de caja

Desembolsos operacionales $1800000/ 360 das= $5000 diario Recursos inmovilizados= $5000*35das= $175000 Costo de mantenerlos = $175000*14%= $24500 e) Determine el ahorro o (prdida) por la implementacin de cada una de las estrategias y cual estrategia (b, c o d) escogera. Estrategia b CC disminuyo 10 das por el incremento de 10 das en PPP Disminucin de recursos = $5000*10das= $50000 Beneficio en trminos de disminucin = $50000*14%= $7000 . Estrategia c CC disminuyo 20 das por la disminucin de 20 das en PPI Disminucin de recursos = $5000*20das= $100000 Beneficio en trminos de disminucin = $100000*14%= $14000 Estrategia d CC disminuyo 30 das por el incremento de 10 das en PPP y la disminucin de 20 das en PPI Disminucin de recursos = $5000*30das= $150000 Beneficio en trminos de disminucin = $150000*14%= $21000

plan A B C D

PPI 0 0 -20 -20

+PPC 0 0 0 0

-PPP 0 10 0 10

cambios 0 -10 -20 -30

Beneficio o perdida 0 $7000 $14000 $21000

En este caso la mejor estrategia es la D en la que disminuye el periodo promedio de inventario y aumenta el periodo promedio de pago, en la cual tenemos un beneficio de $21000 por la disminucin del ciclo de caja.

GUIA DE APRENDIZAJE 3
TEMA: ADMINISTRACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR PREGUNTAS DE REPASO
1. Qu es la poltica de crdito de una empresa?

Es el conjunto de decisiones que comprenden las normas de crdito de una empresa, los trminos de crdito, los mtodos empleados para la cobranza y los procedimientos de control.
2. Factores a tener en cuenta para elaborar una poltica de crditos.

ELEMENTOS PRINCIPALES DE LA POLITICA DE CREDITOS

MONTO MAXIMO DE LOS CREDITOS Determinacin de los montos a otorgar estipulando los montos mnimos y mximos de crditos.

ACTIVIDADES A FINANCIAR Actividades que consideren las instituciones de acuerdo a sus objetivos y principios institucionales; por ejemplo, comercio, industria y servicios.

DESTINO En cuanto a los destinos, estos los determinar la utilizacin del dinero prestado.

PLAZOS El plazo es el tiempo establecido para que se amortice el capital e intereses del prstamo otorgado. El plazo debe establecerse considerando las necesidades de la empresa y la capacidad de pago. FORMA DE PAGO Es la periodicidad que se establece para que sea amortizado el crdito. Esta forma de pago puede ser mensual, trimestral, semestral y hasta quincenal, dependiendo del destino del crdito y la capacidad de pago de la empresa. TASA DE INTERES Monto que deber pagar el deudor por el dinero prestado.

COMISIONES Costo en que incurrir el deudor por el uso del dinero. GARANTIAS Aval o respaldo por el dinero prestado.

3. Cul es el papel de los cinco C del crdito en la actividad de la seleccin de crdito?

Los principales factores que deben tomarse en cuenta, para decidir si se otorga o no crdito, son nombrados como las cinco "C" del crdito y son los siguientes: CARCTER Son las cualidades de honorabilidad y solvencia moral que tiene el deudor para responder a nuestro crdito. Cuando hacemos un anlisis de crdito, lo que buscamos es de alguna manera ser capaces de predecir el futuro comportamiento de pago de un cliente, para ello no disponemos de una ?bolita mgica? que nos permita ver con claridad ese futuro incierto, por lo que debemos echar mano de informacin sobre sus hbitos de pago y comportamiento, dicha informacin tendr que hacer referencia al pasado (Como se ha comportado en operaciones crediticias pasadas) y al presente (Como se esta comportando actualmente en relacin a sus pagos) esto nos marcar una tendencia y por ende una probabilidad de mantener un similar comportamiento para futuros eventos. La evaluacin del carcter o solvencia moral de un cliente debe hacerse a partir de elementos contundentes, medibles y verificables tales como: - Pedir Referencias Comerciales a otros proveedores con quienes tenga crdito - Obtener un Reporte de Bur de crdito (Este puede ser tramitado por tu propio cliente y entregarte una copia) - Verificar demandas judiciales (En Mxico existen empresas que por un pago mnimo te dan ese tipo de informacin) - Obtener Referencias Bancarias (Por medio de una carta o pedirlas directamente al banco) CAPACIDAD Es la habilidad y experiencia en los negocios que tenga la persona o empresa de su administracin y resultados prcticos. Para su evaluacin se toma en cuenta la antigedad, el crecimiento de la empresa, sus canales de distribucin, actividades, operaciones, zona de influencia, nmero de empleados, sucursales,

etc. Los nuevos negocios ofrecen un difcil problema para el departamento de Crdito, pues miles de establecimientos cada ao, fallan en un gran porcentaje, debido a la falta de habilidad y experiencia para conducir un negocio con xito. En general de lo que se trata aqu es de saber que tanta experiencia y estructura tiene nuestro cliente para manejar y desarrollar de la mejor forma su negocio, recordemos que al venderle a un cliente no solo buscamos una compra espordica sino que el tenga la capacidad de seguir comprando a crdito y seguir pagando por mucho tiempo, ese es el objetivo de buscar una relacin comercial exitosa. CONDICIONES Son los factores externos que pueden afectar la marcha de algn negocio, es decir aquellos que no dependen de su trabajo. Los negocios en general y las condiciones econmicas, sobre las que los individuos no tienen control, pueden alterar el cumplimiento del pago, as como su deseo de cumplir con sus obligaciones. Algunos elementos a considerar son:

Ubicacin Geogrfica Situacin Poltica y econmica de la regin Sector (No es lo mismo el ramo de la construccin que el ramo de papelera) Si bien estos factores no pueden evitarse, una correcta evaluacin permite al menos prever sus posibles efectos e incluirlos en el anlisis como riesgos contingentes. COLATERAL Son todos aquellos elementos de que dispone el negocio o sus dueos, para garantizar el cumplimiento de pago en el crdito, es decir las garantas o apoyos colaterales; mismas que se evalan a travs de sus activos fijos, el valor econmico y la calidad de estos. Uno de los fundamentos del anlisis de crdito establece que no debe otorgarse un crdito que no tenga prevista una segunda fuente de pago, a menos que el margen de la utilidad sea muy alto, lo que permitira correr un mayor riesgo.

La segunda fuente hace las veces de ?un plan b?, en caso de que el cliente no pague, algunas opciones de colateral o segunda fuente podran ser: Pagare Contrato Seguro Deposito Garanta de en en Aval garanta prendario Fianza crdito garanta inmobiliaria Etc.

Particularmente en el tema de las garantas hay que ser muy cuidadoso, pues no debes determinar el monto del crdito basado en el valor que tiene la garanta que respalda el crdito, pues es una practica poco sana ya que lo que se pretende es que el monto del financiamiento se calcule en base a lo que el cliente puede pagar y no a lo que le puedo embargar si no me paga. CAPITAL Se refiere a los valores invertidos en el negocio, as como sus compromisos, es decir, el estudio de sus finanzas, para su evaluacin se requiere del anlisis a su situacin financiera. El anlisis financiero detallado nos permitir conocer completamente sus posibilidades de pago, su flujo de ingresos y egresos, as como la capacidad de endeudamiento, para llevar a cabo un anlisis de esta ndole, es necesario conocer algunos elementos bsicos con los que te puede asesorar tu contador con formulas de aplicacin practica para que a travs de un balance, puedas medir el flujo de liquidez, la rotacin del inventario, el tiempo promedio que tarda en pagar, etc.
4. Explique porque la calificacin de crdito se aplica comnmente a las decisiones de crdito de consumo ms que a las decisiones de crdito mercantil.

5. Qu documentacin analizaran antes de conceder un nuevo crdito?. La principal fuente de informacin para clificar el crdito son los estados finncieros para evaluar la estabilidad futura de la empresa ya que tiene mayor credibilidad si son auditados. Las fuentes de antecedentes crediticios se analizan las centrales de riesgos Hay empresas que ultilizan ciertos sistemas la cmara de produccin

La informacin que se consigna al cliente hay que verificar e investigar. Los analistas actan como asesores los cuales prepran toda la informacin relacionada con la capacidad de pago del cliente 6. Cules son los efectos bsicos de hacer ms estrictos los estndares de crdito? 7. Porque los riesgos involucrados en la administracin de crdito internacional son ms complejos que los riesgos relacionados con las ventas a crdito puramente nacionales? 8. Porque las condiciones de crdito regulares de una empresa se ajustan en general a las de su industria? 9. Porque una empresa debe supervisar activamente las cuentas por cobrar de sus clientes a crdito? Cmo se usa el periodo promedio de cobro y un calendario de vencimientos para supervisar el crdito?

Una vez que una empresa establece su poltica de crdito, desea operar dentro de los lmites de la misma. Por lo tanto, es importante qu e las empresas examinen sus cuentas por cobrar en forma peridica para determinar si los patrones de pago de los clientes han cambiado a tal grado que las operaciones de crdito se encuen tren fuera de los lmites de la poltica establecida. Por ejemplo, si el saldo en cuen tas por cobrar aumenta, ya sea porque la cantidad de ventas malas, o incobrables, aument e o porque el tiempo promedio requerido para cobrar las ventas actuales a crdito aumente, la empresa de bera considerar la posibilidad de introducir cambios en su polti ca de crdito. El control de las cuentas por cobrar se refiere al proceso que se aplica para evaluar la poltica de crdito a efectos de determinar si ha ocurri do un cambio en los patrones de pago de los clientes. Tradicionalmente, las empresas han controlado las cuentas por cobrar por medio de mtodos que miden el tiempo que el cr dito permanece pendiente de cobro. Dos de tales mtodos son los das de ventas pendientes de cobro (DVPC)

y el reporte de antigedad de las cuentas por cobrar

10. Qu variables principales se deben tomar en cuenta al evaluar los cambios probables en las normas de crdito de una empresa? 11. Cules son los componentes de las condiciones de crdito? De qu manera afectan las condiciones de crdito a las cuentas por cobrar de la empresa?

12. Qu efectos se esperaran de una disminucin del descuento por pronto pago de la empresa sobre el volumen de ventas, la inversin en cuentas por cobrar, los gastos por deudas de cobro dudoso y las utilidades por unidad vendida? 13. Qu procedimientos de cobro de crditos recomendara para una empresa? 14. Qu significa la expresin poltica de cobranzas y qu implica organizar dentro de|| una organizacin?.

e refiere a los procedimient os que sigue la empresa para solicitar el pago de sus cuentas por cobrar. La empresa necesita determinar la fecha y la manera en la cual la notificacin de la venta a crdito se transmitir al comprador. Mientras ms rpido reciba el cliente una factura, mas pronto podr pagar la cuenta.
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Una de las decisiones ms import antes de la poltica de cobran za es la manera como deben manejarse las cuentas atrasadas. Por ejemplo, se puede enviar una notificacin a los clientes cuando una cuenta tenga un atraso de diez d as, o una ms severa, seguida de una llamada telefnica, si el pago no se r ecibe dentro de 30 das; por ltimo la cuenta podra remitirse a una agencia de cobranza despus de 90 das.

EJERCICIOS DE APLICACION 1.- La Ca. Plastindustrias actualmente otorga trminos netos de 30 das. Tiene ventas anuales de $ 240.000 y un perodo promedio de cobros(PPC) de 40 das. Para incrementar

las ventas la empresa puede dar trminos neto de 60 das, con lo cual se espera que las ventas crezcan un 15% anual. Con la ampliacin del plazo se espera que el PPC sea de 70 das. Asumiendo que los costos variables sean el 80% de las ventas y que el costo de mantener la inversin en Cuentas por Cobrar, el 18%, debe la empresa ampliar su perodo de crdito? (Considere un ao de 360 das). Situacin actual: Ventas 240000 C. ventas 192000 C. marg. 48000 Incremento del margen de contribucin: 55200 48000 = 7200 Disminucin de la cartera: Cartera actual: 240000 = 9 26666.67 Propuesto: 276000 220800 55200

Cartera propuesta:

276000 = 53696.50 5.14

Reduccin de la cartera: 26666.67 53696.50 = 27029.83 27029.83 18% = 4865.37 Disminucin de gastos incobrables: Gastos actuales: 240000 18% = 43200

Gastos propuestos: 276000 18% = 49680 6480 Efectos desfavorables: Computo del descuento: 276000 18% = 49680 49000 15% = 7452 Como los efectos desfavorables son mayores que los favorables por eso no les conviene adoptar las nuevas polticas de crdito.

2.- La empresa LOSLAPICES se dedica a la fabricacin de lapiceros, los cuales tienen un precio de venta de $250 cada uno. Las ventas a crdito para el ao pasado se ubicaron en 50.000 unidades. Se ha calculado el costo variable unitario en $150 y el costo unitario promedio, dado el volumen de ventas de 50.000 unidades, en $200. La empresa se encuentra estudiando una menor restriccin de las normas de crdito que se espera produzcan un aumento del 10% en las ventas unitarias, un aumento en el perodo de cobranza promedio de su nivel actual de 35 das a 45 das, y un aumento en los gastos de Cuentas Incobrables de un nivel de 1,5% a 2%. El rendimiento requerido sobre la inversin es del 30%. Se le ha pedido a usted, como gerente financiero de la empresa, tomar la desicin si flexibilizar o no las normas de crdito. Situacin actual: Ventas (50000u x $250) C. V (50000u x $ 150) C. marg. 12500000 7500000 5000000 Propuesto: (55000u x 250) (55000u x 150) 13750000 8250000 5500000

Incremento del margen de contribucin: 5500000 5000000 = 500000 Disminucin de la cartera: Cartera actual: 12500000 =

Cartera propuesta: 13750000 =

Reduccin de la cartera: 26666.67 53696.50 = 27029.83 27029.83 18% = 4865.37 Disminucin de gastos incobrables: Gastos actuales: (50000u x 200) = 10000000 10000000 1.5% = 150000

Gastos propuestos: (55000u x 200) = 11000000 11000000 2% = 220000 70000 Efectos desfavorables: Computo del descuento:

3.- La empresa Servicios de Calidad Ca. Ltda. est tratando de agilitar la gestin de cobranzas. La empresa procesa 7.200 rdenes por ao a un precio promedio de $30 c/u. Los gastos por cuentas malas representan el 1% de las ventas y los gastos de cobranza son de $ 6.000. Actualmente el perodo promedio de cobros es de 40 das y el costo variable por unidad $ 26. Con la relajacin de las cuentas por cobrar la empresa espera ahorrar $ 4.000 al ao en gastos de cobranza. Los gastos por cuentas malas se incr4ementaran al 2% de las ventas y el perodo promedio de cobros se incrementara a 60 das. Las ventas se incrementaran en 860 rdenes por ao. Si la empresa tiene una tasa de rendimiento requerido sobre inversiones de riesgo similar del 20% qu recomendaciones dara Ud. a la empresa? ACTUAL Ventas: 7200 ordenes Precio: $ 30 c/u Cuentas. Incobrables: 1% Gastos de Cobranza: $6000 PPC: 40 das CV: $26

PROPUESTA Ahorrar: $ 4000 gtos. Cobranza Cuentas incobrables: 2% PPC: 60 das Ventas: incrementa 860 rdenes Tasa de rendimiento en inversin: 20%
Actual Ventas Costo Variable Margen de contribucin 216.000 187.200 28.800 Propuesto 241.800 209.560 32.240

Actual

Propuesto

Cuentas por cobrar = 24.000

Cuentas por cobrar = 40.300

Actual Gasto incobrables 216.000*1% = 2.160

Propuesto 241.800*2% = 4.836

Actual Gastos de cobranza 6.000

Propuesto 4.000

Utilidad bruta Gasto incobrables Gastos de cobranza La empresa utilidades en unos caso de aplicar esta no le conviene tomarla. Costo de inversin Beneficio

3.440,00 2.676 2.000 3.260 (4.496) disminuira sus 4.496 dlares en propuesta por lo que

4.- Una empresa ofrece condiciones 3/15 netos 30 das; en la actualidad 2/3 de los clientes aprovechan el descuento comercial; el resto paga las facturas en la fecha a) Cul sera el valor medio del perodo de las cuentas por cobrar de la empresa? 3/15 30 = 6 6 2/3 = 4 das b) Cul es la inversin media en ctas. por cobrar si las ventas anuales son de $ 240.000

240000 0.2 = 48000 c) Qu sucedera probablemente al perodo de las cuentas por cobrar de la empresa si esta impusiera condiciones de 4/15 netos 30 das. 4/15 30 = 8 8 2/3 = 5.33 das

BIBLIOGRAFIA:
http://www.buenastareas.com/ensayos/Ciclo-Operativo/3882499.html http://finanzas-esca.wikispaces.com/CICLO+DE+CONVERSI%C3%93N+DE+EFECTIVO http://webdelprofesor.ula.ve/nucleotrujillo/anahigo/guias_finanzas1_pdf/tema4.pdf http://crediriesgo.blogspot.com/2010/05/elementos-principales-de-la-politica-de.html http://www.sappiens.com/castellano/articulos.nsf/Contabilidad_y_Finanzas/Las_5_%27C %27_del_cr%C3%A9dito/16AECAE5A3DEEF79C125726C006AC82E!opendocument