Working Paper

7 de febrero de 2013

CAJA NAVARRA EN LOS TRIBUNALES

CAJA NAVARRA TAKEN TO COURT NAFARROAKO KUTXA AUZITEGIETAN

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities.
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a
conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making
their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON
TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
facebook.com/EKAICentre scribd.com/EKAICenter
 CAJA NAVARRA
EN LOS TRIBUNALES

1. Diversos grupos políticos han iniciado 5. Las cajas de ahorros se llenaron de

procedimientos judiciales en exigencia de
responsabilidades por distintas razones
relacionadas con el proceso seguido en Caja
Navarra durante los últimos años. El resultado final,
como sabemos, ha sido la pérdida por parte de
Navarra de un soporte estructural fundamental de
su desarrollo económico.
2. Hay que precisar que existen importantes y
significativos paralelismos entre lo sucedido con la
Caja de Ahorros de Navarra y lo sucedido en otras
cajas de ahorros vascas – KutxaBank.
Por supuesto, no nos estamos refiriendo a posibles
corrupciones derivadas de intereses personales.
Estas corruptelas surgidas en distintas entidades
financieras son, desde luego, de gran gravedad,
pero no son lo más relevante desde la perspectiva
de la política económica –o, si se prefiere, de la
política bancaria- de nuestros territorios. Lo que nos
preocupa realmente son las gravísimas
repercusiones que para el futuro económico de
nuestros territorios han tenido y van a seguir
teniendo determinados posicionamientos
estratégicos y políticos.
ejecutivos procedentes de la banca privada que se
dedicaron a hacer en las cajas lo mismo que hacían
en la banca privada: maximizar los beneficios a
corto plazo.
6. Esta es la razón de que esta política, que ha
llevado al desastre a la banca privada en todo
Occidente, en España haya arrastrado también a las
cajas de ahorros.
7. Para este tipo de “ejecutivos” las cajas de
ahorros eran un verdadero tesoro de recursos “sin
explotar”. Y, efectivamente, los “explotaron”.
8. No eran infrecuentes las apelaciones de
este tipo de directivos –e incluso de las autoridades
monetarias- a la excesiva capitalización o al
insuficiente endeudamiento de las cajas. Se trataba,
sin duda, de patrimonios “infrautilizados” de los
que podían fácilmente obtenerse beneficios
superiores a través de dos estrategias muy
“bancarias”: abrirse al mercado de capitales e
iniciar la apertura masiva de oficinas fuera del
territorio natural de cada caja, peleando por los
segmentos de mercado de mayor riesgo.

3. El origen del problema de Caja Navarra es,
en primera instancia, similar al de otras cajas
vascas. Se trata de la introducción en las mismas de
la mentalidad “bancaria” de beneficios fáciles y a
corto plazo, que llevó a las cajas de ahorros a una
estrategia –absurdamente tolerada por el Banco de
España- de inversiones masivas de alto riesgo fuera
de su territorio natural.
4. Desde los años 90 y hasta el estallido de la
actual crisis financiera, parecía que abrir oficinas y
obtener resultados eran prácticamente lo mismo.
Caja Navarra –como también la Kutxa guipuzcoana
y, en menor medida, la BBK- se lanzaron a abrir
oficinas en otros territorios, rompiendo su propia
lógica de enraizamiento y soporte estructural del
desarrollo económico de su entorno.
9. Este es el origen de la tristemente habitual
expresión de este tipo de ejecutivos “buscar
oportunidades de inversión” para referirse a la
ampliación de cuota en el mercado financiero en
otros territorios. Aparentemente, la inversión en las
pequeñas y medianas empresas de su entorno no
eran oportunidades sino más bien un compromiso
técnicamente más complejo. Era mucho más fácil,
simplemente, emitir cédulas hipotecarias a bajos
tipos de interés e invertir estos recursos en la
apertura masiva de oficinas.
10. Al desarrollo de este proceso ayudó la falta
de perspectiva del Banco de España y, en nuestro
caso, la falta de perspectiva estratégica de nuestros
responsables políticos, que deberían haber valorado
las cajas de ahorros como lo que realmente son: un
soporte estratégico clave de las políticas de

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities.
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a
conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making
their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON
TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
facebook.com/EKAICentre scribd.com/EKAICenter
 CAJA NAVARRA
EN LOS TRIBUNALES

desarrollo de cada territorio y para el propio desmedida inversión especulativa en la apertura de

territorio.
11. Al fenómeno anterior se le añade, una vez
estallada la crisis, una situación de pánico
generalizado que genera un contexto que podemos
calificar como un “sálvese quien pueda” y, por otro
lado, se despiertan unas apetencias desmedidas, en
distintos ámbitos económicos y políticos, por
hacerse con el control de los recursos de las cajas o,
en su caso, por incidir en el destino de los mismos.
12. Como consecuencia de este proceso,
grupos económicos por un lado y, sobre todo,
partidos políticos por el otro, inician distintos
movimientos en los que, con unas u otras
finalidades, tiende a quedar en segundo plano el
que debía haber sido el objetivo fundamental:
salvar los cimientos del sistema financiero de cada
territorio afectado.
13. Ya sabemos a dónde ha conducido este
proceso en el caso de Caja Navarra: a la
desaparición de esta entidad financiera y a la
pérdida por parte de los ciudadanos navarros del
control de su sistema financiero. La razón básica
sabemos también cuál fue: dar prioridad a los
objetivos de partido frente a los intereses generales
del territorio. Llegado el momento de la adopción
de las decisiones políticas necesarias, se prefirió la
salida aparentemente fácil de ceder –prácticamente
regalar- el control de Caja Navarra antes de iniciar
un proceso empresarial complejo destinado a salvar
lo más importante: el control de los recursos y las
oficinas ubicadas en Navarra. Esto facilitaba
también ocultar a la opinión pública la dimensión
de los errores estratégicos cometidos y evitar la
posible exigencia de responsabilidades políticas –y,
en su caso, legales-.
oficinas fuera de su territorio. También el proceso
ha estado liderado por la indicada mentalidad de la
banca privada de maximizar los beneficios a corto
plazo (apertura de oficinas, mercado de capitales,
bancarización, tanteos para la posible cesión de
parte del capital a meros inversores, adquisición
especulativa de entidades en otros territorios…) El
resultado final, sin embargo, no tiene –por el
momento- nada que ver.
15. Hasta ahora, ni en Navarra ni en la CAPV los
grupos políticos han estado a la altura de las
circunstancias. Si es comprensible que los partidos
políticos defiendan sus espacios y sus propios
intereses, es alarmante la desproporción con la que
estos intereses se han defendido en este caso, ante
la enorme trascendencia del futuro de las cajas
tanto para Navarra como para la CAPV.
16. Nada de lo que ha sucedido hubiera tenido
lugar si se hubieran tenido claros los conceptos
básicos y, fundamentalmente, el carácter básico de
las cajas de ahorros de intermediarios entre el
ahorro y la inversión en su territorio y, por lo tanto,
de instrumento esencial para el desarrollo socio-
económico del mismo. Olvidar este hecho ha sido el
problema básico de Caja Navarra y, hasta ahora,
también el de KutxaBank.
17. Ignoramos cuáles son exactamente las
irregularidades que justifican que el caso Caja
Navarra esté ya en los tribunales. Pero,
probablemente, no son ni lo más importante ni lo
más grave que ha sucedido con las cajas de ahorros
en nuestros territorios.

14. Si nos fijamos, aunque la Comunidad

Autónoma Vasca –por el momento- mantenga el
control de KutxaBank, la evolución de este proceso
no ha sido –en el fondo- tan distinta. Porque
también en las cajas de la comunidad autónoma –
en unas más que en otras- se produjo una

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities.
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a
conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making
their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON
TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
facebook.com/EKAICentre scribd.com/EKAICenter
 CAJA NAVARRA
EN LOS TRIBUNALES

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities.
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a
conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making
their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON
TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
facebook.com/EKAICentre scribd.com/EKAICenter