PROGRAMA DE FORMACIN DE AGENTE DE BOLSA

Objetivo. Coadyuvar en el proceso de formacin profesional de los agentes de bolsa y proveer de una instancia de formacin y capacitacin para aquellos relacionados profesionalmente con el mercado de valores. Presentacin. La Bolsa Nacional de Valores, S.A. por medio de su subsidiaria FUNDEVAL, S.A. presenta sus programas de capacitacin para aquellos profesionales interesados en su preparacin para optar por la aprobacin de los exmenes que les acredite como Agente Corredor de Bolsa. El producto de capacitacin. El producto est orientado a preparar a los participantes para rendir satisfactoriamente el examen que les acredite como Agente de Bolsa. La estructura de los mdulos que conforman capacitacin es la siguiente:
1. Aspectos Generales sobre Bolsa 2. Economa para el Mercado de Valores 3. Aspectos Legales y Regulatorios del Negocio Burstil en Costa Rica 4. Matemtica de las Operaciones Financieras en Instrumentos de Deuda 5. Mercado Accionario y Valoracin de Acciones 6. Elementos de Estadstica en la Administracin de Portafolios de Inversin 7. Anlisis Tcnico de los Mercados Burstiles 8. Operatividad de los Mercados Burstiles Internacionales

Aspectos Generales sobre Bolsa

Ubicacin del sistema financiero dentro del contexto econmico. Sus funciones y participantes. Evolucin del mercado de valores en Costa Rica. Componentes del mercado de valores. Mercado del dinero y mercado de capitales. Principales instrumentos financieros del mercado de valores costarricense. Mercado primario y mercado secundario. Distintos mecanismos de negociacin. Alternativas de inversin financiera. Nuevos participantes del mercado de valores: clasificadoras de riesgo, sociedades administradoras de fondos de inversin. macrottulos, anotacin en cuenta, desmaterializacin de ttulos.

Economa para el Mercado de Valores

Impacto de la poltica monetaria y fiscal en el mercado de valores. Anlisis de interrelaciones de las variables macroeconmicas. Anlisis de coyuntura econmica y su impacto en las variables del mercado de valores (tasas de inters, especialmente).

Aspectos Legales y Regulatorios del Negocio Burstil en Costa Rica

Anlisis del cuerpo de leyes y reglamentos que enmarcan el qu hacer del mercado de valores costarricense La Superintendencia General de Valores (SUGEVAL) como ente de mxima jerarqua en el mercado de valores, sus directrices y reglamentos. Tipologa de las transacciones burstiles. Aspectos fiscales de las operaciones burstiles. Condiciones de legalidad de los instrumentos negociados de las operaciones realizadas. Anlisis legal de los reglamentos de la Bolsa Nacional de Valores. Concepto de autorregulacin. Principios fundamentales del mercado de valores. Principios de publicidad y transparencia. El secreto burstil. La figura del agente como intermediario. El rol del agente corredor de bolsa. Responsabilidades, deberes y funciones de los agentes y puestos de bolsa. Su papel como asesor de inversiones. Conflictos de inters. Tipos de conflictos de inters. El papel del agente corredor de bolsa en los conflictos de inters. El agente de bolsa como promotor de negocios. Principios de tica Profesional.

Matemtica de las Operaciones Financieras en Instrumentos de Deuda

Clculo de rentabilidades. Metodologa de tasa de inters simple. Metodologa de inters compuesto. Clculo de la tasa efectiva anual (TEA). Anlisis de casos especiales: desprendimiento de cupones, perodos de pago fraccionados. Ttulos amortizables, ttulos de tasas ajustables, ttulos indexados. Anlisis de operaciones especiales: ttulos de descuento, recompras. Anlisis de la estructura temporal de tasas de inters (ETII). Anlisis de sensibilidad a riesgos de mercado: duracin, convexidad e inmunizacin del portafolio.

Mercado Accionario y Valoracin de Acciones

Conceptos de valor intrnseco y precio de mercado. Concepto de Rendimiento durante el perodo de tenencia. Conceptos de Mercado Accionario. Acciones Comunes. Acciones Preferentes. Market Capitalization. Indices Burstiles. Ventas cortas-cuentas de margen-bid/ask-. Precio de mercado. Valor en libros-valor nominal-EBITDA. Flujo de Caja-Flujo de Caja Libre. Splits (incluye ejemplos y ejercicios). Capitalizaciones y Dividendos en Acciones (incluye ejemplos y ejercicios). Valoracin y Mltiplos. Concepto e interpretacin, ejemplos y ejercicios. Precio/Valor en Libros (price-book value). Precio/Utilidad (price-earnings). Metodologa de DCF (Flujos de Caja Descontados). Modelo General y variantes. Determinacin de las tasas de descuento.

Inversin. Cada mdulo comprende un conjunto de seis sesiones de trabajo de cuatro horas cada una, para un total de 24 horas lectivas, pudindose matricular en forma independiente. El monto de la inversin es de US$ 360, reconocindose descuentos para funcionarios de puestos de bolsa. Logstica. Las clases se imparten en el Edificio de la Bolsa Nacional de Valores, en el Centro Empresarial FORUM, Santa Ana, dos veces por semana en horario lectivo de 6:00 p.m. a 10:00 p.m.

Elementos de Estadstica en la Administracin de Portafolios de Inversin

Rendimientos promedios, Volatilidad y Riesgo. Anlisis de Varianzas y Covarianzas. Coeficientes de variacin y de Asociacin Lineal. Construccin de Portafolios Benchmark (portafolios ingenuos y portafolios inteligentes). Frontera de eficiencia de activos riesgosos y la cartera riesgosa ptima. Modelo de asignacin de precios de instrumentos accionarios (CAPM). Sistema de primas del vector de precios.

Anlisis Tcnico de los Mercados Burstiles

Anlisis grfico: velas japonesas, grficos de apertura y cierres. Promedio simples y promedios mviles. Promedios mviles con suavizamiento exponencial. Bandas de Bollinger. Construccin de Osciladores y Momentums.

Operatividad de los Mercados Burstiles Internacionales

Sistemas monetarios internacionales. Definicin de tipos de cambio. Distintos regmenes de tipos de cambio. Mercados spot y a plazo. Opciones y futuros. SWAPS o permutas financieras. Mercados internacionales de ttulos valores. Calificacin de deuda soberana y riesgo pas. Mercados accionarios internacionales. Anlisis Fundamental. Anlisis grfico y estadstico de los principales mercados de ttulos.